Какой катализатор нужен для унылого бычьего рынка биткойнов?

Автор: BitpushNews Мэри Лю

Спад биткойнов продолжается, опустившись ниже психологически важного уровня в 30 000 долларов за последние 24 часа, до 29 333 долларов на момент публикации. Ethereum, вторая по величине криптовалюта после биткойна, упала на 0,2% до 1840 долларов. Другие альткойны также упали: Cardano упал менее чем на 1 процент, а Polygon — более чем на 1 процент. Memecoin также был в минусе: Dogecoin упал на 1%, а SHIB — на 4%.

В отличие от фондового рынка США, где Dow и S&P 500 продолжают влиять на настроения инвесторов, рынок криптовалют выглядит унылым и скучным, поскольку многочисленные индикаторы показывают, что Биткойн в настоящее время испытывает самую низкую волатильность за всю историю наблюдений.

Влияние экономического цикла на рынок биткойнов

Недавний отчет исследовательской фирмы Delphi Digital иллюстрирует предсказуемую согласованность поведения цены и тенденций на рынке криптовалют. В отчете рассматривается корреляция между четырехлетним циклом Биткойн и более широкими экономическими тенденциями. Об этой периодичности свидетельствует время между пиками и впадинами, период восстановления к максимуму предыдущего цикла и время, необходимое ценам, чтобы подняться к вершине нового цикла.

Эти 4-летние циклы включают в себя то, что биткойн достигает нового ATH, проходит примерно 80%-й откат, а затем достигает дна примерно через год. Восстановление до предыдущих максимумов, как правило, происходит в течение двух лет, и, наконец, цены растут еще на один год до новых исторических максимумов.

Как показывает индекс ISM США, существует корреляция между пиками цен на биткойны и изменениями в деловом цикле.

На приведенном выше графике показано, что ISM часто показывает признаки роста во время пиков цен на биткойн, с пиками активных адресов, объема транзакций и комиссий. И наоборот, по мере того, как бизнес-цикл демонстрирует признаки восстановления, уровень сетевой активности будет расти.

Delphi Digital также подчеркнула роль сокращения биткойнов вдвое в этих циклах. Последние два халвинга произошли примерно через 18 месяцев после того, как BTC достиг дна, и примерно за 7 месяцев до нового ATH. Эта историческая модель предполагает, что биткойн, как ожидается, увидит новый ATH к четвертому кварталу 2024 года, что совпадает с ожидаемым временем следующего сокращения вдвое.

Действие цены биткойна похоже на предбычью фазу 2015-2017 годов

В отчете также отмечается, что текущая рыночная среда имеет поразительное сходство с периодом между 2015 и 2017 годами. Согласованность поведения рынка, экономических показателей и исторических тенденций предполагает, что текущая фаза напоминает период повышенного риска и потенциального роста. Как пережили в тот период.

В отчете отмечается, что торговые модели рынка, особенно S&P 500, очень похожи на траектории, наблюдаемые в период с 2015 по 2017 год. Эти модели сохраняются даже во времена неопределенности, такие как спад доходов, отражая настроение того периода.

Постоянная модель циклов Биткойна, его синхронность с более широкими экономическими изменениями и предстоящее сокращение вдвое в 2024 году — все это имеет значение.

Delphi подчеркнул параллели между мрачными перспективами глобального роста в 2015–2016 годах и краткосрочной экономической неопределенностью в 2021–2022 годах. Такие факторы, как укрепление доллара и изменения в глобальном цикле ликвидности, перекликаются с прошлым.

** Каковы катализаторы рынка? **

«Рынки остаются вялыми в поисках следующего крупного катализатора», — написал в заметке Гаутам Чхугани, аналитик ведущей американской финансовой консалтинговой компании Bernstein Research.

Аналитики считают, что первым катализатором может стать выпуск новых стейблкоинов, таких как Tether, USD Coin или недавно анонсированный PayPal PYUSD, которые обеспечивают основу ликвидности для транзакций с криптовалютой.

Стейблкоины остаются новой, но относительно многообещающей областью регулирования, и США, вероятно, сделают разработку правовой ясности для таких токенов национальным приоритетом, распространяя доминирование доллара на цифровую экономику.

Текущая рыночная капитализация крипторынка составляет около 1,2 трлн долларов, сказал Чхугани: «Поскольку рынок становится все более регулируемым наземным рынком стейблкоинов, мы ожидаем появления нового спроса, и мы ожидаем, что рост стейблкоинов будет близок к 2,8 трлн долларов, выделенных на цифровые активы. ".

Еще одним катализатором является токенизация традиционных активов, еще один потенциальный источник капитала, поступающего в криптовалютное пространство. Бернстайн прогнозирует, что в ближайшие пять лет традиционные активы на сумму 2 триллиона долларов будут токенизированы, что обеспечит дальнейший вход в криптоэкономику. «Несмотря на более длительные нормативные сроки для традиционной токенизации активов, токенизация казначейских векселей денежного рынка и краткосрочных облигаций уже идет», — сказал Чхугани.

Импульс также может исходить от самой криптовалюты, поскольку Бернштейн сослался на значительные возможности для блокчейнов «уровня 2», построенных поверх других сетей, таких как Ethereum, аналитик отмечает, что исторически поколения новой рыночной инфраструктуры. Токенизация всегда была хороша для будущей масштабируемости и новых принятие пользователем.

«Нативная крипто-токенизация — это мультипликатор капитала для криптовалют… в то время как многие токены терпят неудачу, некоторые создают ценную инфраструктуру и капитал», — сказал аналитик.

Что наиболее важно, спотовый биржевой фонд биткойнов (ETF) может коллективно привлекать розничных и институциональных инвесторов в фонды, владеющие самой криптовалютой, а не регулируемыми деривативами, такими как фьючерсы. Биткойн получил импульс в июне после того, как BlackRock подала заявку на создание такого фонда, но самый большой рост, вероятно, произойдет только в том случае, если SEC одобрит ETF и инвесторы устремятся к нему.

«Мы ожидаем, что спотовый рынок биткойн-ETF будет довольно большим, на него будет приходиться около 10% рыночной капитализации биткойнов через 2-3 года», — сказал Чхугани. диск для торговцев и финансовых консультантов».

Инвесторы все еще ждут решения регулирующих органов по множеству недавно зарегистрированных биткойн-ETF, включая BlackRock, но SEC отложила свое решение по ETF Ark Invest.

Что касается того, когда появятся эти катализаторы, покажет только время, поскольку аналитики Delphi Digital считают, что текущая консолидация около 30 000 долларов аналогична периоду между 2015 и 2017 годами, а индикаторы указывают на краткосрочное снижение к четвертому кварталу 2024 года. Новый исторический максимум неизбежен, что соответствует исторической модели халвинга.