Почему трудно поколебать статус Ethereum как короля публичной сети?

Question

Автор: Том Альбрехт; Составитель: Huohuo/ Vernacular Blockchain.

1. Введение в Ethereum

ETH становится второй по величине криптовалютой в мире. Виталик Бутерин запустил Ethereum в 2015 году. С тех пор ее рыночная капитализация достигла 22,7 миллиардов долларов.

Ethereum — это децентрализованная всемирная компьютерная и открытая сеть данных, построенная на блокчейне. Компьютер использует смарт-контракты, одноранговое взаимодействие и данные, контролируемые пользователем, для поддержки новых цифровых бизнес-моделей.

Неудержимая природа Эфириума:

Без разрешения: никому не требуется разрешение на проведение транзакций, таких как использование или создание смарт-контрактов и приложений (приложений). Любой может стать частью консенсусного механизма для утверждения новых транзакций (блоков).
Децентрализация: пользователи взаимодействуют напрямую, без централизованного посредника. Сеть узлов Ethereum использует механизм консенсуса, называемый «доказательство доли», для проверки новых блоков. 11 400 физических узлов в 80 странах. Остановить работу Эфириума практически невозможно.
Прозрачность: пользователи могут проверять транзакции или функциональность приложения, читая цепочку.
Устойчивость к цензуре. Блокчейны неизменны, поэтому транзакции, сохраненные данные и программы сохраняются. Он не исчезнет, не будет заменен или уничтожен.

2. Решения блокчейна уровня 2 (Layer2s) улучшают Ethereum

Блокчейн сталкивается с трилеммой децентрализации, безопасности и масштабируемости. Ethereum отдает приоритет децентрализации и безопасности, что приводит к проблемам с масштабируемостью.

Перегрузка в цепочке Ethereum в 2021 году привела к высоким комиссиям за газ, что сделало транзакции дорогими. В часы пик отправка транзакции стоит 200 долларов.

Блокчейн-решения уровня 2 (L2) улучшают Ethereum, решая проблемы масштабируемости. Эти решения включают сайдчейны, оптимистичные накопительные пакеты и накопительные пакеты ZK. Их цель — ускорить транзакции и снизить затраты.

В качестве Optimistic Rollup популярны Arbitrum и Optimism, ZKSync в качестве ZK Rollup и Polygon в качестве сайдчейна. Эти L2 обрабатывают несколько транзакций и объединяют их в одну транзакцию для расчетов на уровне 1 Ethereum (L1). Пользователи и разработчики получают выгоду от более низких затрат, в то время как L2 использует Ethereum для обеспечения безопасности и децентрализации.

L1 Ethereum будет действовать как расчетный уровень, а L2 будет обрабатывать уровень транзакций, ускоряя сеть. Некоторые пользователи (например, киты) могут по-прежнему использовать L1 и готовы платить больше за его преимущества.

Примечание. Цепочки шардинга еще больше увеличат пропускную способность сети Ethereum, об этом я расскажу в другой статье.

3. Роль L1 в эпоху L2

Хотя L2 ускоряет транзакции и снижает комиссию за газ, возникает вопрос: а не нужны ли теперь другие L1?

не полностью:

Наличие нескольких уровней L1 приводит к конкуренции, а конкуренция способствует инновациям. Таким образом, L1 постоянно совершенствует масштабируемость, удобство использования, модель безопасности или разрабатывает уникальные функции. Выигрывают разработчики, пользователи и вся экосистема.
Если существует только Ethereum L1, любая уязвимость в Ethereum может угрожать всей экосистеме. Несколько L1 могут снизить риск централизации и обеспечить различные модели безопасности и децентрализации.

Различные L1 подходят для разных случаев использования или отраслей, например, Avalanche — лучший выбор для NFT благодаря своей скорости, прозрачности и экологичности. Solana очень полезна для DeFi, поскольку имеет высокую пропускную способность — около 65 тыс. транзакций в секунду.

4. Бизнес-модель Ethereum:

Эфириум — это техническая инфраструктура, которая продает пространство блоков (через Эфир) в качестве своего продукта.

Каждая запись данных (= транзакция) требует блочного пространства.

Разработчикам, валидаторам, оракулам данных, пользователям и предприятиям необходимо блочное пространство для взаимодействия или создания приложений. Эти приложения поддерживают новые цифровые предприятия, такие как децентрализованное кредитование, трейдинг или создание NFT.

Эти участники используют собственный токен Ether для оплаты пространства в блоке, чтобы воспользоваться этими новыми бизнес-возможностями.

Эфир не похож ни на один традиционный актив. Активы традиционно делятся на три категории:

Основные средства
Потребляемые/конвертируемые активы
Хранение ценных активов

Однако у эфира есть сильные стороны во всех трех категориях, что делает его уникальным активом:

Основные активы: размещение и проверка транзакций будут генерировать денежный поток Ethereum с годовой доходностью около 5-6%.
Расходуемые/конвертируемые активы: Эфир требуется и частично сжигается при использовании Эфириума, который функционирует аналогично «цифровой нефти» в качестве цифрового товара.
Активы сбережения: поскольку предложение Ethereum сокращается, многие люди ценят Ethereum, и Ethereum станет новой инфраструктурой Интернета.

В документе «Fat Protocol» объясняется еще один аспект бизнес-модели Ethereum. В документе показано, что Ethereum будет аккумулировать большую часть стоимости (= уплаченных комиссий), поскольку он обеспечивает наиболее безопасный расчет транзакций.

Каждая транзакция для любого приложения, построенного на блокчейне, должна проходить через все уровни ниже и, наконец, в Ethereum на базовом уровне.

Пользователи приложений платят L2 (посреднику блочного пространства), а L2 платит Ethereum комиссию за расчеты с Ethereum. Этот механизм приносит пользу как валидаторам Ethereum, так и держателям Ether.

Примечание. Критики статьи отмечают, что успешные приложения (такие как dYdX) будут мигрировать на другие уровни L1 (например, Cosmos) для создания собственных цепочек приложений. В другой статье будут обсуждаться «жировые приложения».

5. Ethereum предлагает и генерирует уникальную ценность

Ethereum превосходит другие блокчейны L1 по нескольким факторам.

Наиболее важным фактором является сильный сетевой эффект Ethereum, отраженный в его превосходном стеке технологий. Он предлагает большинство инструментов для разработчиков, стандарты смарт-контрактов и возможность компоновки. Это позволяет разработчикам легко создавать проекты и быстро добавлять пользователей. Electric Capital обнаружил, что Ethereum имеет больше всего разработчиков и в 2,8 раза больше разработчиков, чем следующий блокчейн (декабрь 2022 г.).

Кроме того, Ethereum доминирует по большинству показателей принятия по сравнению с любым другим L1. Вот несколько примеров, иллюстрирующих огромную долю рынка (август 2023 г., DeFiLlama):

Общая заблокированная стоимость: Ethereum: 70,45% (включая L2: 75,6%); Tron: 5,36%; BNB: 4,93%.
Комиссии выплачиваются в течение 24 часов: Ethereum: 3,65 миллиона долларов США; TRON: 888 000 долларов США; Биткойн: 564 000 долларов США.
Совокупный объем торгов DEX: Ethereum: 1,771 трлн долларов США; BNB: 634 млрд долларов США; Solana: 55 млрд долларов США.

Регуляторная безопасность Ethereum — еще одно преимущество. В последнем решении суда SEC говорится, что Ethereum не является ценной бумагой, а это означает, что инвесторы еще не инвестировали в «незарегистрированную ценную бумагу».

В результате институциональный интерес к ETH возрос. В августе 2023 года крупные финансовые учреждения, такие как VanEck или Grayscale, подали заявки на создание ETF для фьючерсов на Ethereum. Если эти предложения будут приняты, Эфириум увидит приток институциональных денег.

Наконец, Эфириум также извлекает выгоду из эффекта Линди: чем дольше что-то существует, тем дольше будет его будущая жизнь.

Как пионер платформы смарт-контрактов, Ethereum разработал сильный сетевой эффект и послужной список. Его постоянный успех расширяет его ценность и увеличивает его шансы на благополучное будущее.

6. Заключение

За восемь месяцев до предстоящего сокращения биткойнов вдвое, глобальная ликвидность, похоже, достигла циклического минимума. Благодаря достижениям EY в области корпоративного внедрения и регулирования в Европе и Великобритании отрасль растет, стремясь стать центром криптовалюты.

В эту эпоху Ethereum стал идеальным решением L1. Непреодолимая сила с прочной основой, непоколебимой приверженностью децентрализации, расширенной функциональностью смарт-контрактов, масштабируемым L2 и динамичным сообществом.

Ethereum возьмет на себя роль глобального уровня финансовых расчетов с большим количеством вариантов использования. Благодаря своему уникальному ценностному предложению, адаптируемой бизнес-модели и новаторскому духу платформа станет глобальным стандартом.

Когда другие L1 закрепятся в конкретных случаях использования или отраслях, Ethereum превратится в глобальную монополию.