NFT мертвы? Анализ фактических данных транзакций за последние два года

Автор: JPEGS с завышенной ценой; Компилятор: Huohuo/Blockchain Vernacular.

1. Упадок NFT

NFT мертвы. Сейчас все труднее опровергнуть эту точку зрения. На этой неделе только 46 139 кошельков купили или продали NFT. Задействованность кошелька на этой неделе снизилась на 73% по сравнению с прошлым годом. Аналогичным образом объем сделок упал на 82%. И даже не заставляйте меня говорить о цене.

Но так ли мы плохи, как все говорят? И действительно ли все ушли? Чтобы заглянуть в будущее, нам сначала нужно рассмотреть документ NFT 2021 года и то, как мы к этому пришли с самого начала.

Повествование выглядит примерно так:

Мы говорим, что NFT получат широкое распространение, поскольку люди будут стремиться к этой зарождающейся технологии из-за ее способности решать многие реальные проблемы.

Обещание поддерживаемых блокчейном билетов на концерты Тейлор Свифт, интеллектуальной собственности и эксклюзивных клубов (также известных как каналы Discord и чаты Telegram) завораживает. Также значительно выросла цена Monkey JPEG.

Что ж, оказывается, что «некоторые» из этих идей настолько же глупы, насколько и звучат. Пузырь победил нас, основные потребители отвергли наше грандиозное видение web3. Пузырь лопнул, а вместе с ним… тонны мемов, игр, мистификаций, пассов и метавселенных были отвергнуты, и начали закрадываться подозрения:

**Что, если все это не имеет значения? **

**Что, если принятие не является движущей силой цикла NFT? **

**Что, если в основном мы — только криптоаборигены — были вовлечены? **

**Как может быть объем транзакций в миллиарды долларов? **

**Что, если бы NFT действительно попали в смертельную спираль? **

Именно на этом фоне я поделюсь некоторыми результатами исследования, которое я провел в сотрудничестве с превосходным специалистом по данным rmas. В частности, мы работали над NFT для ETH L1.

Я делюсь некоторыми важными данными, чтобы предоставить историю и контекст для текущего ландшафта NFT, и, возможно, даже проблеск надежды в этом процессе.

**Однако, прежде чем мы начнем, я не пытаюсь убедить вас в том, что NFT не умрут. Многие NFT умерли. Но, как я люблю говорить, рынок полон зомби. Мы все знаем, что зомби бессмертны. **

Потратил 8 миллиардов долларов на JPEG с 650 000 моих друзей

Мы часто смотрим на объем вторичного рынка или рыночную капитализацию, чтобы понять состояние рынка криптовалют. Мы понимаем, что эти цифры могут быть завышены, но, вообще говоря, если цифры растут, значит, в этом должно участвовать больше людей.

Правда ли, что объем вторичных транзакций NFT превышает 40 миллиардов долларов США? Какова цена фиктивной торговли или PVP с нулевой суммой?

Давайте применим другой подход и посмотрим, сколько на самом деле «тратится» на Mint и вторичные роялти? Затем мы учитываем, сколько людей вовлечено в трату денег.

Вот факты.

В период с 2021 по 2023 год было выпущено ETH NFT на сумму 6,5 миллиардов долларов.

За тот же период было собрано 1,5 миллиарда долларов в виде роялти и маркетинговых сборов. Если вы думаете, что это сногсшибательно, вам следует взглянуть на типы проектов, которые взимают более 1000 ETH за майнинг. Ты склонишь голову от стыда.

В любом случае... в наши лучшие времена на NFT было потрачено 8 миллиардов долларов. Несмотря на широкое распространение, на рынок по-прежнему поступает много ликвидности.

**2. Сколько «пользователей» на самом деле купили эти вещи? **

** «Пользователи» как показатель криптовалют часто вызывают беспокойство. Мы знаем, что создавать новые кошельки легко, а показатели можно завышать. **

Однако реальный вопрос прост: регулярно ли миллион пользователей покупают и продают NFT? Или ближе к пяти миллионам? полмиллиона?

Мы разработали формулу, позволяющую получить достаточно точные цифры. Во-первых, мы используем простую сегментацию, чтобы сначала понять, сколько кошельков покупали или продавали (торговали) NFT 3 или более раз в период с 2021 по 2023 год.

Это число составляет **2,1 миллиона кошельков. **Как я узнаю, что эти ~2 миллиона кошельков являются реальными пользователями? Интуиция подсказывает нам, что у всех нас более 2 кошельков.

Мы можем посмотреть среднемесячные суммы кошельков Ethereum и сравнить их с количеством ненулевых кошельков. За последние 2,5 года совокупное количество ненулевых кошельков удвоилось, в то время как среднемесячное количество кошельков, использующих цепочку, осталось неизменным. **

Если мы применим эту логику к кошелькам NFT, нам следует сократить вдвое количество кошельков NFT в 2 миллиона, чтобы получить приблизительное представление о «пользователях». Итак, теперь у нас есть верхний предел в 1 миллион частых пользователей NFT за последние 2,5 года.

Это поднимает еще больше вопросов: что такое пользователь? Что, если кто-то уйдет? Кто активен?

Важны два числа:

1) Общее количество охваченных уникальных пользователей

2) Еженедельное активное использование

Давайте посмотрим на еженедельное активное использование NFT.

К сожалению, наш лучший показатель «использования» — это покупка или продажа NFT на прошлой неделе. Около 250 000 кошельков в неделю на протяжении большей части 2022 года.

Около 250 000 еженедельно активных кошельков составляют «дно» нашего предполагаемого диапазона. Кажется невозможным иметь менее 250 000 пользователей. При этом я могу утверждать, что от 250 000 до 1 миллиона уникальных пользователей участвовали в ETH NFT на полурегулярной основе в течение того же периода.

Для будущего сокращения мы сократим его где-то посередине и скажем около 650 000 пользователей. Или 650 000 клоунов, участвующих в цирке NFT в период с 2021 по 2023 год.

Теперь давайте проведем стресс-тестирование пользователей по этой сумме расходов, чтобы увидеть, имеет ли это смысл.

8 миллиардов долларов США (650 000 долларов США) за чеканку пользователей и комиссии. Стоимость около 12 000 долларов на человека. Кажется, что много, да? Давайте копнем немного глубже: как мы относимся к ликвидности, когда она появляется на рынке? И кто в итоге получит деньги? Куда ушли все комиссии за чеканку?

Когда NFT покупаются и продаются, существует несколько возможностей для выхода ликвидности с рынка:

1. Минтинг: обычно поглощается командой, обычно тратится на "операции"

2. Роялти: то же самое

3. Плата за торговую площадку: теоретически используется для персонала и управления торговой площадкой.

4. Плата за газ: в этом упражнении мы ее проигнорируем.

5. Вышедшие трейдеры: это упражнение также будет проигнорировано

Давайте углубимся в № 1-3. Поскольку все это основано на рыночных условиях, давайте начнем с рассмотрения графика объемов рынка NFT.

Объем торгов NFT на ETH L1 в долларах США за последние 2,5 года составляет 44 миллиарда долларов. Итак, сначала проверьте, если 8 миллиардов долларов тратятся только на майнинг и сборы, имеет ли смысл иметь, может быть, в 6-7 раз больше объема транзакций?

Мы копаем и по пути удивляемся некоторым фактам.

3. Верните деньги в казино

Вечный двигатель, сконструированный Джоном Басслером

Нансен проделал отличную работу, отслеживая, что произойдет с доходами от чеканки NFT в 2021 и 2022 годах. То, что мы видим, на самом деле потрясающе... вот куда пойдут деньги в 2021 году (по состоянию на август):

В первой половине 2021 года 18% комиссии за майнинг было реинвестировано в покупку NFT. Ну да, но посмотрите на это.....

Во второй половине 2022 года 50% комиссии за чеканку будут реинвестированы на рынок NFT.

Давайте потратим немного времени, чтобы понять это. 50% средств, выделяемых проектом, используются для покупки большего количества NFT. Конечно, что-то из этого может быть плохим поведением, но не все. Всего за полгода 50% средств проекта вернулись на рынок NFT. Учитывая, что большинство проектов в этой области делают очень мало, но смысла в этом много.

Таким образом, если проект соберет в общей сложности 7,3 миллиарда долларов в виде комиссий за чеканку и роялти и вернет 50% обратно на рынок, реальная «потеря ликвидности», полученная с рынка, составит около 4,4 миллиарда долларов.

это правда? Действительно ли эти люди пришли с деньгами и положили их в торговый автомат NFT?

Что ж, давайте посмотрим на их кошельки.

Кошельки, которые соответствуют нашим 3+ критериям транзакций NFT, имеют ликвидные активы на сумму более 3,9 млрд долларов США на 1 января 2022 года. Это касается только USDC/T и ETH.

Так что да, выплата реальна. А масштабы мобильности позволяют предположить, что эти люди вряд ли станут легендарными «основными» потребителями. Возможно, они какое-то время баловались криптовалютами.

4. Вывод

В период с 2021 по 2023 год может быть 650 000 пользователей, полурегулярно участвующих в NFT на ETH. Не 650 000 в неделю — я говорю о совокупных пользователях. Это немного по сравнению с количеством пользователей в 50 000-200 000 в неделю.

**Хотя быстрые чаты Discord и оптимистичные настроения создают впечатление, что мы получаем более широкое распространение, эти цифры подсказывают мне, что основные игроки NFT никогда не были основной аудиторией. **Большая часть объема транзакций в 2021–2023 годах будет приходиться на небольшую группу криптоаборигенов, тратящих в среднем 7000 долларов.

Потому что, если на самом деле мы когда-нибудь привлекаем внимание мейнстрима и теряем его, можно утверждать, что широкий аргумент в пользу НФТ никогда не восстановится.

Но если в общей сложности 650 000 крипто-аборигенов участвовали, покупали, продавали и обменивали цифровое искусство в течение двухлетнего периода, текущий уровень участия не так высок, как мы показали, потому что с самого начала их было не так много. люди.

Да, люди уехали. Но здесь также есть множество крипто-аборигенов и дегенератов, хотя с гораздо меньшими расходами и вовлеченностью, чем мы были год (или, черт возьми, даже неделю) назад.

Какой бы нелепой ни казалась эта шумиха, нам еще предстоит многому научиться и многому научиться на этом пути.

Мы ходячие мертвецы. Он маленький, медленный и мутирует каждый день. Вы можете обогнать зомби, но со временем инфекция распространится.

Так что да, NFT мертвы, но мы можем какое-то время обходиться без мозгов, пока не начнется следующий цикл.