Зашифрованные маркет-мейкеры остаются «за кадром»?

Автор: День

В индустрии шифрования за резкими колебаниями некоторых токенов часто стоят тени маркет-мейкеров.Как скрытые «маркет-мейкеры», они часто осуждаются сообществом шифрования за «манипулирование рынком». Когда был запущен популярный некоторое время назад Worldcion, выяснилось, что он подписал соглашение с маркет-мейкерами о предоставлении токенов в кредит пяти маркет-мейкерам для обеспечения ликвидности для WLD.

Сегодня давайте кратко рассмотрим загадочного «маркет-мейкера».

Что такое маркет-мейкер

**Чтобы понять маркет-мейкеров, вам необходимо сначала понять концепцию ликвидности. **Актив считается ликвидным, если его можно быстро продать за полную сумму. И наоборот, актив является неликвидным, если его можно продать только со скидкой или если его продажа занимает значительное время. **Оно описывает степень, в которой покупатели и продавцы на рынке могут покупать и продавать с относительной легкостью, скоростью и низкими затратами. **

Так же, как и пул в DEX, мы покупаем на разных дексах одинаковое количество средств, количество покупок в UNI и CRV будет разным, или количество средств будет разным, если мы продадим одно и то же количество, это ликвидность. **Мы должны понимать, что качество ликвидности проекта может напрямую определять жизнь и смерть проекта. Без ликвидности проект эквивалентен немедленной смерти. **Участница проекта изо всех сил пытается попасть на некоторые ведущие платформы (на некоторых платформах означает «хорошо»), потому что на этих платформах это означает, что ликвидность увеличивается и потенциальных пользователей становится больше.

Одной из основных функций упомянутых сегодня маркет-мейкеров является обеспечение ликвидности рынка. Многие рыночные манипуляции также осуществляются на основе ликвидности.

Понятие маркет-мейкера пришло из рынка ценных бумаг, но оно также применимо и к рынку шифрования.Маркет-мейкеры играют множество важных ролей на рынке шифрования и играют ключевую роль в развитии и функционировании рынка.

Ниже приведены основные роли участников рынка криптовалют:

  • **Обеспечение ликвидности: **Маркет-мейкеры обеспечивают участникам рынка среду с высокой ликвидностью, постоянно предоставляя котировки от покупателей и продавцов, способствуя быстрым транзакциям, снижая затраты и увеличивая участие;
  • **Поддерживать стабильность рынка: **Постоянно корректируя стратегию котировок и исполнение покупок и продаж, чтобы сбалансировать отношения между спросом и предложением во время колебаний рынка, предотвращать резкие колебания цен, поддерживать стабильность рынка и обеспечивать более надежную среду;
  • ** Содействовать развитию и зрелости рынка: ** Обеспечивать ликвидность для стартап-проектов, повышать привлекательность и товарность рынка, привлекать больше инвесторов для участия в рынке, а также способствовать развитию и зрелости рынка;
  • **Консалтинг: **Являясь важным участником рынка, маркет-мейкеры накопили огромное количество рыночных данных и информации, которые имеют важное справочное значение для клиентов и могут помочь им принимать более обоснованные инвестиционные решения.

Клиенты маркет-мейкеров в основном делятся на следующие категории:

  • **Торговая платформа: **Торговая платформа должна обеспечивать высоколиквидную рыночную среду для привлечения большего количества инвесторов и средств на платформу;
  • **Инвестиционные институты: **Инвестиционным институтам обычно необходимо проводить крупномасштабные операции на рынке, поэтому им необходима достаточная поддержка ликвидности.Маркет-мейкеры помогают инвестиционным институтам эффективно реализовывать торговые стратегии и снижать затраты;
  • **Высокочастотные торговые компании: **Маркет-мейкеры предоставляют высокочастотным участникам среду быстрых транзакций и малой задержки для удовлетворения их потребностей в высокоскоростных транзакциях;
  • Индивидуальные инвесторы: Хотя индивидуальные инвесторы покупают и продают на рынке в меньших масштабах, они также могут воспользоваться услугами маркет-мейкеров криптовалют.

Развитие маркет-мейкеров

Развитие шифрованных маркет-мейкеров прошло следующие этапы:

Начальная стадия

  • Недостаток ликвидности был серьезной проблемой, когда рынок криптовалют только зарождался. Портфель заказов платформы часто очень скуден, разброс между ценой покупки и продажи велик, а стоимость высока. На этом этапе некоторые отдельные лица или небольшие группы начали предоставлять маркет-мейкерские услуги для улучшения рыночных условий путем предоставления котировок и ликвидности, и ранние традиционные транзакции также попадали в эту категорию;

Этап специализации

  • С развитием и зрелостью рынка шифрования стало появляться все больше и больше профессиональных маркет-мейкеров. Эти маркет-мейкеры обычно состоят из профессиональных команд или компаний с более богатым капиталом, технологиями и рыночным опытом. Они используют более совершенные алгоритмы и торговые системы для обеспечения более качественной ликвидности и более узких спредов между ценой покупки и продажи;

Этап институционального взаимодействия

  • С ростом интереса институциональных инвесторов к рынку шифрования все больше и больше традиционных финансовых учреждений и институциональных инвесторов начали участвовать в бизнесе на рынке шифрования. Эти учреждения обычно располагают более крупными фондами и лучшими возможностями управления рисками, что позволяет им обеспечивать большую поддержку ликвидности и привлекать на рынок больше участников и объем торгов.

ЭТАП ИННОВАЦИЙ И ИНТЕНСИВНОЙ КОНКУРЕНЦИИ

  • Поскольку рынок криптовалют становится все более конкурентным, маркет-мейкеры постоянно внедряют инновации и совершенствуются. Некоторые маркет-мейкеры начали пробовать новые торговые модели и стратегии, такие как высокочастотная торговля, арбитраж и т. д., чтобы повысить эффективность и прибыль. В то же время постоянное развитие технологий предоставило маркет-мейкерам больше инструментов и средств, таких как машинное обучение и большие данные, для оптимизации торговых решений и управления рисками.

Стимулы ликвидности

*Кстати, AMM, предложенный Uniswap, также является своего рода маркет-мейкером. Он может позволить любому участвовать в маркет-мейкинге и получать оплату. В результате DeFI быстро развивался и продолжал внедрять инновации;

Этап обеспечения соответствия и регулирования

  • С развитием рынка шифрования регулирующие органы также усиливают надзор за транзакциями шифрования.

В целом, производители криптовалютного рынка продолжают расти и развиваться, чтобы удовлетворить потребности рынка и обеспечить более эффективную среду покупок и продаж на протяжении всего периода существования крипторынка, играя в нем важную роль.

Метод получения прибыли маркет-мейкером

**Как и традиционные маркет-мейкеры, зашифрованные маркет-мейкеры также получают прибыль за счет разницы между покупкой и продажей. **Однако из-за отсутствия надзора на рынке шифрования цена злодеяния чрезвычайно низка, а информационный поток и инициатива находятся в основном в руках верхушки этих отраслей. промышленность легко связана с «чжуаном», и розничные инвесторы могут легко стать объектом ее урожая.

1) Методы получения прибыли маркет-мейкерами в основном исходят из следующих аспектов (о которых можно сказать по таблице):

  • **Спред спроса и предложения (спред): **Маркет-мейкеры используют спред спроса и предложения для получения прибыли, одновременно предоставляя на рынке котировки спроса и предложения. Они установят цену покупки ниже, а цену продажи выше, чтобы получить прибыль от разницы. Этот спред часто называют «Спред» и является одним из основных источников прибыли для маркет-мейкеров;
  • **Комиссия за транзакцию: **Маркет-мейкеры также взимают комиссию в соответствии с правилами платформы при предоставлении ликвидности. Эти комиссии представляют собой комиссии, выплачиваемые участниками платформе, и маркет-мейкеры, обеспечивая ликвидность, могут получать часть из них в виде прибыли;
  • **Арбитражная торговля: **Маркет-мейкеры обычно используют разницу цен или колебания рынка между разными платформами для проведения арбитража с целью получения прибыли. Эта арбитражная операция обычно требует высокой скорости исполнения и высокоавтоматизированной торговой системы;
  • Награды за ликвидность: Некоторые платформы или протоколы предоставляют стимулы маркет-мейкерам, которые предоставляют ликвидность с помощью механизмов стимулирования ликвидности, таких как вознаграждение в виде токенов.

Можно заметить, что у маркет-мейкеров есть два основных источника дохода:

А. Обслуживание стороны проекта

Б. Обслуживание торговой платформы

2) Отношения между маркет-мейкером и участником проекта

Отношения между стороной проекта и маркет-мейкером в основном устанавливаются путем предоставления услуг ликвидности, особенно когда новый проект только запускается, ему нужен маркет-мейкер для управления ценой.**Роль маркет-мейкера состоит в основном из трех пунктов: **

А. Обеспечить ликвидность

Б. Стабилизировать цену и предотвратить провал проекта, если цена окажется слишком высокой или слишком низкой

C. Управление рыночной стоимостью, повышение популярности проекта

Помимо обеспечения ликвидности, маркет-мейкеры также помогут участникам проекта сформулировать ценовую стратегию токенов и помочь командам обналичить их. Условия сотрудничества и договоры между маркет-мейкером и стороной проекта будут оговаривать права и обязанности обеих сторон, включая резервные требования, период сотрудничества, участие в прибылях и другие вопросы. В целом, методы и условия сотрудничества между стороной проекта и маркет-мейкером будут различаться в зависимости от конкретных обстоятельств двух сторон, и им необходимо сотрудничать на основе консенсуса и соблюдать соответствующие правовые рамки. Маркет-мейкеры будут выбирать известные проекты для сотрудничества с целью повышения узнаваемости бренда, а стороны проекта также будут выбирать известных маркет-мейкеров для повышения уровня успеха проектов. Следует отметить, что многие маркет-мейкеры являются не только маркет-мейкерами, но и инвестиционными институтами, поэтому они могут обеспечить лучшую поддержку инвестиционных проектов.

3) Отношения между маркет-мейкерами и торговыми платформами

Ликвидность является наиболее фундаментальной инфраструктурой торговой платформы, поэтому платформа предоставит маркет-мейкерам множество скидок, таких как скидки на комиссионные, заемные средства, лимиты на депозиты и снятие средств, внутренние каналы API, а также счета/системы учета институциональных клиентов и т. д. Эти скидки предназначены для привлечения и поддержки маркет-мейкеров для обеспечения поддержки ликвидности торговых платформ.

**Следует отметить, что на разных платформах могут быть разные требования и модели сотрудничества для маркет-мейкеров. **Некоторые платформы могут назначить конкретного маркет-мейкера для сотрудничества. После запуска нового проекта проект должен сотрудничать с назначенным маркет-мейкером, чтобы быть внесенным в список.

**Маркет-мейкеры находятся на вершине пищевой цепочки в индустрии шифрования, но нет никакой гарантии, что они будут прибыльными, а также они столкнутся с рыночными рисками и рисками ликвидности. **Цепная реакция, вызванная предыдущим лунным крахом, привела к полному краху маркет-мейкеров и иссушению рыночной ликвидности.Однако это также связано с несовершенным надзором и непрозрачностью отрасли.Существуют различные проблемы, такие как незаконное присвоение средств пользователей и случайное увеличение кредитного плеча. Среди них типичным представителем является Alameda Research.

Основной маркет-мейкер

В индустрии шифрования существует множество маркет-мейкеров, но поскольку между рынком шифрования и традиционными финансами все еще существует большой разрыв, маркет-мейкеры сотрудничают с торговыми платформами, и на рынке легко сформировать монополию. несколько крупных маркет-мейкеров.Представим здесь несколько известных (маркет-мейкеры многих проектов не раскрываются, поэтому указаны лишь некоторые из них):

  • Jump Trading: Гигант высокочастотной торговли, основанный в 1999 году. Маркет-мейкерские проекты: экология Solana, различные дексы, LUNA, MASK, LDO и т.д.;
  • **WintermuteTrading: **Компания по торговле алгоритмами цифровых активов, основанная в 2017 году. Маркет-мейкерские проекты: ОП, БИУР, АРБ и др.;
  • **DWF Labs: **Основала глобальную венчурную компанию Web3 и маркет-мейкера и внезапно привлекла внимание общественности за 23 года. Маркет-мейкерские проекты: CFX, MASK, ACH, FET, YGG недавно были обвинены в манипулировании рынком из-за больших колебаний YGG, DODO и других проектов;
  • **Sigma Chain: ** Компания по торговле зашифрованными активами, зарегистрированная в Швейцарии. Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что CZ была ее фактическим владельцем в иске против Моу Ана;
  • **Galaxy Digital: **Компания по управлению активами в области шифрования и блокчейна, основанная в 2018 году;
  • B2C2: компания, предоставляющая зашифрованные финансовые услуги, основанная в 2015 году, которая проводит зашифрованные транзакции с активами и рыночное производство в глобальном масштабе;
  • GSR: Компания, предоставляющая зашифрованные финансовые услуги, основана в 2013 году со штаб-квартирой в Гонконге;
  • Amber Group: глобальная крипто-финтех-компания со штаб-квартирой в Гонконге, основанная в 2017 году.

Услуги по маркет-мейкингу и конкретные детали многих проектов остаются в нераскрытом состоянии, а многие замечания представляют собой всего лишь несколько слов, раскрытых в ходе интервью с некоторыми сотрудниками маркет-мейкеров, и большинство из них находятся в состоянии «сделать состояние молчанием». ". Ведь дайте знать рядовым инвесторам, кто его «подрезал», и его репутация не будет гарантирована, лучше оставаться скрытым. Как и предыдущая информация и различные подробности, связанные с рынком WLD, некоторые пользователи сети почерпнули ее из различных подробностей в Твиттере.

Краткое содержание

Выше приведен соответствующий контент о маркет-мейкерах.Являясь ключевым участником рынка шифрования, маркет-мейкеры играют важную роль в поддержании ликвидности рынка, повышении эффективности рынка и сокращении затрат. Для инвесторов понимание соответствующих знаний маркет-мейкеров поможет им участвовать в рынке.

Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • комментарий
  • Поделиться
комментарий
0/400
Нет комментариев
  • Закрепить