Статья, чтобы понять, как все стороны оценивают победу Grayscale? Прогноз последующих действий SEC

Организаторы: Songxue, Golden Finance

29 августа по местному времени компания Grayscale (Оттенки серого) одержала крупную победу над Комиссией по ценным бумагам и биржам США в суде. Апелляционный суд округа Вашингтона удовлетворил ходатайство Grayscale о рассмотрении отклонения SEC ее заявления о конвертации GBTC в спотовый биткойн-ETF. Надежды на одобрение спотового биткойн-ETF возобновились.

Под влиянием этой новости стоимость Bitcoin Trust компании Grayscale взлетела на 17%, и весь рынок криптовалют, похоже, наконец-то развернулся. Инсайдеры отрасли придерживаются разных взглядов на поэтапную победу Grayscale. Golden Finance разбирает для читателей мнения со всех сторон.

Что говорят оттенки серого:

**Генеральный директор Grayscale Зонненшейн: **Спасибо за решение Окружного суда Вашингтона, округ Колумбия, в пользу Grayscale, а также спасибо за поддержку и одобрение инвесторов. Кроме того, команда юристов Grayscale активно изучает мнение суда.

** Директор по правовым вопросам Grayscale Крейг Салм: ** Мы ценим мнение окружного суда Вашингтона, округ Колумбия, который признает, что это дело поднимает прямые вопросы о равном обращении по закону. Мы также благодарны командам юристов Мангера, Толлеса и Олсона, Дэвиса Полка и Уорделла. Следующим шагом является тесное сотрудничество с SEC над планом представления GBTC на NYSE Arca в качестве спотового биткойн-ETF.

Положительное мнение:

Пол Каппелли, руководитель отдела пассивных стратегий ликвидности, Galaxy Digital: Решение суда является переломным моментом для отрасли, ETF являются базовым продуктом, а ETF стимулируют торговлю сырьевыми товарами, включая золото и нефть, поскольку инвесторы хотят получить к ним доступ. Если Grayscale в конечном итоге добьется успеха, более широкий рынок биткойнов и криптовалют должен отреагировать положительно, с некоторой волатильностью рынка и увеличением спроса на биткойны.

**Джереми Сендерович, юридическая фирма Vedder Price:**Согласно решению суда, это почти смертельный удар по решению SEC не допускать эти продукты на рынок.Основное обоснование отклонения всех спотовых биткойн-ETF.

Рахсан Бойкин, главный юрисконсульт Hashflow: Это интересное решение, учитывая то, как судья разбил аргументы SEC... на мой взгляд, это довольно жесткая позиция.

Аналитик Oppenheimer & Co Оуэн Лау: Это решение придало импульс индустрии цифровых активов после дела Ripple — теперь рынок полон большого оптимизма.

**Аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт: **Хотя вероятность конвертации GBTC в ETF возросла, она не составляет 100%. SEC не может отклонить спотовые ETF, используя те же аргументы о мошенничестве и манипуляциях, которые они использовали в прошлых письмах об отказе. Одобрит ли SEC в конечном итоге листинг ETF на биткойн-фьючерсы, зависит от руководства Гэри Генслера и убежденности SEC в том, что биткойн-ETF не может существовать.

Апелляционный суд США по Федеральному округу округа Колумбия**: ** требует от SEC США принять заявление Grayscale о пересмотре конвертации GBTC в ETF и отозвать предыдущий приказ SEC США (2021 Grayscale и NYSE) Arca подала заявку на конвертацию GBTC в ETF, SEC США отклонила заявку в июне 2022 года).

**Аналитик Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт: ** Хотя победа Grayscale в иске не означает, что GBTC можно свободно конвертировать в ETF, она приближает конвертацию на один шаг.

**Директор по политике Ассоциации блокчейнов Джейк Червински: **Победа Grayscale над SEC «огромна». Окружной суд округа Колумбия только что вызвал огромное затруднение у SEC, но ETF еще не получил одобрения. Округ округа Колумбия решительно отверг утверждение SEC о том, что предложение Grayscale ETF не было разработано для защиты от мошеннических и манипулятивных действий и практик. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) отклоняла предложения по спотовым биткойн-ETF на этом основании в течение целого десятилетия. Эта эпоха уже закончилась. Я не сомневаюсь, что рано или поздно мы получим спотовый биткойн-ETF. Единственный вопрос заключается в том, хочет ли SEC сделать себя еще более несчастной. Поверьте, если будет еще один отказ, будет еще один иск, и я настоятельно рекомендую SEC выбрать «как можно скорее».

Отрицательное мнение:

**Директор по инвестициям Arca Джефф Дорман: **Крупнейшему в мире цифровому активу понадобится «значительный» катализатор, чтобы выйти за пределы диапазона». Rise и подчеркнул, что «настоящее завершение произойдет только тогда, когда BlackRock и другие начнут фактически продавать Биткойн в своих документах». Дорман отметил, что большая часть этого года была скучной для инвесторов в цифровые активы. "

Прогноз последующих действий SEC:

**Представитель SEC: **Решение суда находится на рассмотрении. У агентства есть 45 дней, чтобы обратиться в окружной суд Вашингтона в полном составе с просьбой пересмотреть решение. Если апелляционный суд откажется принять дело, у SEC будет 90 дней на то, чтобы подать запрос. Дело рассматривает Верховный суд США.

**Арье Хейкооп, партнер юридической фирмы Haynes Boone: **Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не будет подавать апелляцию. Суд объяснил неадекватность решения SEC достаточно убедительно, поэтому маловероятно, что решение будет отменено. Если SEC по-прежнему не желает одобрять спотовые биткойн-продукты, это решение оставляет SEC возможность пересмотреть свой отказ в использовании оттенков серого и уточнить другие причины отказа.

Мэтт Хоуган, директор по инвестициям Bitwise Asset Management: Согласно решению по апелляции, SEC столкнется с несколькими вариантами выбора. Один из них — как можно скорее одобрить все или часть заявок на 9-ти спотовые биткойн-ETF. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) может согласиться с решением суда и издать приказ, разрешающий бирже (NYSE Arca), на которой котируется Grayscale ETF, продолжить листинг фонда Grayscale или одобрить другие подававшие заявки фонды. Второе – откладывать, когда это позволяет закон. Третий вариант — представить новую причину отклонения заявки и столкнуться с возможностью нового иска со стороны Grayscale. SEC больше не может использовать аргумент о том, что рынок недостаточно велик, чтобы предотвратить манипуляции, но может представить другие аргументы.

Аналитик Bloomberg Сейффарт: Неясно, примет ли SEC новое решение в ближайшие несколько недель или месяцев или потребует от Grayscale подачи формы 19b-4 (используемой для уведомления регулирующих органов о предлагаемых изменениях правил). SEC может найти причину, которая ранее не использовалась, чтобы отказаться от конвертации GBTC в ETF, например, потенциальные возражения по поводу хранения биткойнов.

ВЛИЯНИЕ НА РЫНОК:

Биткойн-траст Greyscale (GBTC): Рост почти на 17% за день на вторичных торгах до $20,56. Если исходить из доли акций Grayscale, акции компании выросли на 7,18% до $25,09. Активы выросли до $17,4 млрд с $16,2 млрд накануне. Объем торгов GBTC зафиксировал самый большой ежедневный объем торгов в стоимостном выражении с 21 июня 2022 года.

**Анонимный основатель CryptoSea Crypto Rover: **Суд постановил, что решение SEC отклонить спотовый ETF на биткоины в оттенках серого было неправильным. Что дальше? Вероятно, все остальные спотовые ETF на биткойны будут одобрены, вопрос в том, когда, а не если. Этот ETF представляет собой полностью регулируемый спотовый ETF, а не синтетическую версию. Спотовый ETF означает, что каждая выпущенная акция должна быть обеспечена реальным биткойном в соотношении 1:1. Учитывая это требование, я думаю, что это может стать катализатором начала нового бычьего рынка.