Вступили ли мы в рыночный цикл сокращения вдвое?

Автор: НинНинг, независимый криптоаналитик. Источник: X (оригинальный Twitter), @0xNing0x.

Во-первых, мы хотим оценить важную информацию о сокращении биткойнов вдвое, предоставленную ведущим криптофондом Pantera.

Согласно статистическим данным Pantera, каждый рыночный цикл биткойнов делится на две фазы: цикл до халвинга и цикл после халвинга, которые длятся примерно 477 дней и 480 дней соответственно.

Дата этого раунда сокращения биткойнов вдвое запланирована на 20 апреля 2024 года. Согласно этой дате и оглядываясь назад на 477 дней, мы можем определить, что датой начала халвинга рынка должно быть 30 декабря 2022 года. Но фактическое дно рынка произошло 9 ноября 2022 года, на месяц раньше, чем первоначально планировалось. Это связано с тем, что крах торговой платформы FTX заставил рынок отреагировать раньше времени.

Согласно этому «сокращению» (шаблону, разделенному по времени), мы в настоящее время находимся в середине первой половины этого раунда сокращения вдвое. Теперь давайте посмотрим на уменьшающиеся предельные эффекты эффекта халвинга в этом движении.

Последний раунд сокращения биткойнов вдвое уменьшил награду за блок с 12,5 до 6,25, а этот раунд сокращения вдвое уменьшит вознаграждение за блок с 6,25 до 3,125. С точки зрения абсолютного производства блоков, эффект сокращения вдвое будет иметь серьезное незначительное снижение, что также является причиной беспокойства рынка.

Однако более важно следить за уровнем инфляции, который представляет собой соотношение новых созданных биткойнов к добытым. Pantera использует сложный алгоритм для расчета темпов снижения инфляции предложения, используя уменьшенное количество биткойнов за 480 дней в качестве знаменателя и добытые биткойны в качестве числителя.

Темп снижения инфляции предложения в первом раунде сокращения вдвое составил 16,5%, во втором раунде сокращения вдвое - 5,5%, в предыдущем раунде сокращения вдвое - 2,4%, а в следующем раунде сокращения вдвое - 1,1%. Это означает, что темпы изменения темпов снижения инфляции составляют 33%, 43% и 47% соответственно.

Поэтому, судя по этому показателю, предельный эффект от этого раунда халвинга несколько выше, чем от предыдущего раунда. В прошлых халвингах биткойнов цена в первом раунде выросла на 9212% от цены на момент халвинга до вершины рынка, во втором раунде выросла на 2910%, а в предыдущем раунде выросла на 679%. Существует пропорциональная связь между этим увеличением и скоростью изменения темпов снижения инфляции.

Исходя из этого пропорционального соотношения, цена во время этого раунда сокращения вдвое может вырасти на 317% до вершины рынка. Таким образом, отправной точкой этого раунда халвинга рынка является $35448, а максимум может достичь $147843.

Подводя итог, мы вступили в середину первой половины этого раунда сокращения биткойнов вдвое. С точки зрения темпов снижения инфляции предложения, эффект от этого раунда сокращения вдвое немного выше, чем от предыдущего раунда. Будем надеяться, что по мере развития рынка рыночные ожидания постепенно будут приближаться к этому факту.