№ 1. Базовая ситуация

Официальный веб-сайт:

Твиттер:

1. Собственный межцепочный мост активов Stargate, основанный на LayerZero, решает сложный треугольник, который могут решить только существующие межцепные мосты, и теперь поддерживает 13 публичных цепочек.

2. Текущий объем TVL Stargate составляет 355 миллионов долларов США, занимая первое место среди перекрестных мостов. Самыми популярными цепочками являются Arbitrum, ETH и Avalance, а крупнейшими монетами являются в основном USDT, USDC и ETH. Возможно, благодаря взаимодействию с airdrops LayerZero, доход протокола в марте более чем в 10 раз превысил показатель начала года.

3. Количество STG в обращении составляет 204 миллиона штук, а рыночная стоимость обращения составляет 110 миллионов долларов США. Из них 43 миллиона находятся в тюрьме, а в январе в тюрьме было 25 миллионов. Рост на 72%. Что касается казначейских фишек STG, то в прошлом году было использовано всего 5,6 миллиона STG, что можно охарактеризовать как весьма экономичное.

4. Команда STG и инвесторы разблокировали 29,72 миллиона фишек, а ежемесячная сумма разблокировки составляет 6 миллионов. Сейчас в общей сложности владеет 15,89 млн, а запасы сократились до 14 млн. С этой точки зрения это ни хорошо, ни плохо.

2. Знакомство со StarGate

Stargate — это полностью компонуемый кросс-чейн мост активов, построенный на LayerZero. Пользователи и децентрализованные приложения могут передавать собственные активы между цепочками, одновременно получая доступ к единому пулу ликвидности протокола с мгновенной гарантированной завершенностью. Stargate работает на межцепочном протоколе LayerZero, который может передавать активы между несколькими блокчейнами. Видение Stargate состоит в том, чтобы сделать межсетевой перевод ликвидности единым транзакционным процессом.

Stargate 痴手机Ethereum、BNB、Avalanche、Polygon、Fantom、Arbitrum、Optimism、Metis、zkEVM、zkSync、Base、Linea、Kava。

#Звездные вратаПреимущества

По сравнению со сложными треугольниками других перекрестных мостов, «Звездные врата» — первый перекрестный мост, который удовлетворяет обоим требованиям.

1. Немедленная гарантированная завершенность: пользователи и приложения могут быть уверены, что при успешной отправке транзакции в исходную цепочку эта транзакция достигнет целевой цепочки. 2 Собственные активы: пользователи и приложения обмениваются собственными активами, а не активами-оболочками, которые требуют дополнительных обменов для получения желаемых активов и соответствующих комиссий.
2. Унифицированная ликвидность. Общий доступ к единому пулу ликвидности в нескольких цепочках создает более глубокую ликвидность для пользователей и приложений, которые доверяют надежности моста.

Функция Звездных врат

• Пользователи DeFi могут обменивать собственные активы между цепочками Stargate в рамках одной транзакции. Например, пользователи могут обменять USDC на Ethereum на USDT на BNB.
• Приложения составляют Stargate для создания собственных межсетевых транзакций на уровне приложения. Например:
• Ваша любимая DEX может сформировать Stargate для выполнения межсетевого обмена одной транзакцией (т. е. обменять AVAX на ETH в одной транзакции, и все это в пользовательском интерфейсе вашей любимой DEX).
• Ваши любимые агрегаторы доходов могут сформировать Stargate для развертывания активов по цепочкам, открывая новые возможности APY.
• Эти межсетевые биржи поддерживаются единым пулом ликвидности Stargate, принадлежащим сообществу.

На основе LayerZero

LayerZero — это протокол взаимодействия всей цепочки, предназначенный для облегченного обмена сообщениями между цепочками. LayerZero обеспечивает аутентичный и гарантированный обмен сообщениями с настраиваемой надежностью. Он позволяет отправлять сообщения между блокчейнами, объединяя активы, сообщения, данные и контракты в разных блокчейнах. Это нарушает изоляцию блокчейнов друг от друга. LayerZero обеспечивает мощную базовую структуру сети связи, на которой могут быть построены различные наборы межсетевых приложений. С помощью LayerZero обеспечьте бесперебойную работу межцепочных приложений, таких как межцепочные DEX или многоцепочечные агрегаторы доходности, без необходимости полагаться на доверенное условное депонирование или посреднические транзакции.

По сравнению с другими межцепочными мостами LayerZero имеет преимущество, заключающееся в возможности прямых транзакций с собственными активами в разных цепочках. В то время как существующие кросс-чейны требуют некоторой промежуточной среды для завершения, LayerZero может обеспечить эффективную прямую межцепную связь без необходимости использования промежуточных монет или промежуточных цепочек. Конструкция терминала LayerZero может быть легко расширена для поддержки любой цепи. Кроме того, узел спроектирован так, чтобы быть достаточно легким для работы на уровне 1 (например, Ethereum) при низких затратах.

3. Текущий статус StarGate

По данным DefiLlama, TVL Stargate в кросс-чейн мосте составляет 353 миллиона долларов США, что намного выше, чем у других кроссчейн мостов. По сравнению с самим собой, ТВЛ в январе этого года составила 380 миллионов долларов США, что в принципе особо не изменилось. Второе место занимает протокол Hop с TVL в 60 миллионов долларов США.

Судя по конкретным данным, цепочками с наибольшим количеством TVL являются Arbitrum, ETH и Avalance с 80 млн, 78 млн и 40 млн соответственно. Что касается конкретных валют, то это в основном USDT, USDC и ETH, из которых большую часть составляют стабильные USDT и USDC.

Хотя ТВЛ у Таргета за 23 года принципиально не изменилась и даже немного упала. Однако его доход значительно увеличился: с января по март 2023 года дневной доход, вероятно, колебался в районе 5 тыс., а после апреля дневной доход увеличился примерно в 10 раз. Вчерашний доход уже увеличился на 166К. Поскольку у Stargate нет изменений в комиссиях, увеличение доходов происходит в основном за счет увеличения числа пользователей.

Однако этот рост еще предстоит увидеть, особенно после запуска арбитражных операций в марте. Ожидание airdrop Layerzero привело к участию большого количества студий. Звездные врата в основном используются в их взаимодействиях.

4. Экономика токенов

4.1 Распределение токенов

Начальная сумма STG — 1 миллиард, время TGE — 18, 22 марта.

1. 17,50% — основные участники Звездных врат (блокируется на 1 год, затем линейно разблокируется на 2 года).

2. 17,50% - Инвесторы (блокируется на 1 год и разблокируется линейно в течение следующих 2 лет).

3. 65,00% — распределение сообщества Stargate, направленное на реализацию видения протокола: сделать межсетевые переводы ликвидности единым транзакционным процессом. Вот разбивка ассигнований сообщества:

• 15,00% — Запущен протокол Звездных врат.
• 10,00% покупателям аукциона, инициированного STG. Цена 0,25U, заблокирована на 1 год, зарезервирована Alameda.
• 5,00% в пул STG-USDC на Curve.fi.
• 15,95% — Изначально в каждой цепочке будет выпущена совместная кривая продаж, и проданные СТГ будут разблокированы сразу.
• 2,11% — генезис-майнинг. (Закрыто, все в обращении)
• 1,55% - для DEX на BNB, Avalanche, Polygon, Arbitrum, Optimism и Fantom
• 30,39% — на будущие стимулы сообщества и долгосрочное развитие Звездных врат.

Примечание:

1. Кривая облигаций 15,95% продает STG, и она заканчивается после достижения 3-кратной цены.Не обязательно все продано, поэтому конкретный объем тиража неизвестен. Начиная от 0,5У, заканчивая 3У, стоимость 1,5У.

2. После запуска проекта начался общественный аукцион, с квотой 2% СТГ, заблокированной на 1 год, а затем линейно разблокированной на 6 месяцев. 2% токенов не указаны в официальном документе и могут представлять собой непроданную часть продажи кривой облигаций 15,95%.

4.2 Распространение и разблокировка

Поскольку мы не имеем возможности проверить реальную ситуацию с продажами во время совместного выпуска, мы не можем самостоятельно подсчитать тираж СТГ. По официальным данным, количество STG в обращении на 30 августа 2023 года составило 204 млн, что составляет 20,43% от общего количества.

Сейчас в залоге находится 43,16 млн STG, что составляет 21,12% от оборотного предложения. Это соотношение считается средним. Однако среднее время стейкинга составляет 448 дней, что является очень пугающими данными, указывающими на то, что эта часть стейкеров STG крайне оптимистична в отношении будущего проекта.

4.3 Функция токена

Пользователи могут делать ставки STG для получения veSTG, а вес veSTG распределяется в зависимости от времени блокировки. veSTG может быть использован для

1. Управление, veSTG может использоваться для управления голосованием.

2. При обработке дивидендов по комиссиям за каждый перевод, не относящийся к STG, через протокол Stargate взимается комиссия в размере 6 базисных пунктов. Детали распределения комиссий за транзакции:

*Казначейская сделка: 4 базисных пункта.

• Держатели veSTG: 1 базисный пункт
• Поставщики ликвидности: 1 базисный пункт.

5. Ончейн-анализ

#5.1 Распределение адресов холдинга

Адрес хранения валюты 1: для основной суммы вклада и инвесторов заблокируйте позицию на 1 год и первоначально выделите 35%. Он будет разблокирован начиная с 18 апреля 2023 года. Было разблокировано 29,72 миллиона штук, в среднем около 6 миллионов штук разблокируется в месяц.

Адрес владения валютой 2: В соответствии с стимулами сообщества и долгосрочным развитием Звездных врат, первоначальное распределение составляет 30,39%. Сейчас 29,83%. Пользуюсь больше года

Адрес хранения валюты 3: токены STG в других цепочках

Адрес хранения монет 4: Alameda Research, разблокируется по адресу хранения валюты 7.

Адрес хранения валюты 5: адрес блокировки.

Адрес хранения монет 7: Аукционные фишки, заблокированные на 1 год, первоначальное распределение 10%. 900 миллионов были разблокированы и переведены на адрес хранения валюты 4.

Адрес хранения валюты 8: 2% от суммы аукциона сообщества, заблокировано на 1 год. 10 миллионов разблокированы, а остальные 10 миллионов не разблокированы.

Адрес хранения валюты 9: кривая: stg-usdc

Адрес хранения монет 10: Alameda Research

Адрес хранения валюты 14: указанный FTX, ожидается, что это будет токен STG, который изначально был рыночным на FTX.

5.2 Анализ основного адреса

0x65bb797c2b9830d891d87288f029ed8dacc19705

Этот адрес является вторым по величине адресом, на котором хранятся монеты, используемые для стимулирования сообщества и долгосрочного развития Звездных врат. Первоначальное распределение составляло 30,39%, а теперь оно составляет 29,83%. То есть с момента запуска было использовано 0,56%, что можно назвать очень экономным.

Мы проанализировали поток STG этого кошелька за последние шесть месяцев и обнаружили, что он в основном течет в два места. Первое — Balancer: Vault, второе направление используется в качестве вознаграждений за майнинг LP, а третье направление — это кошелек, используемый для вознаграждений сообщества.

5.3 Анализ открытия инвесторов и команды

Согласно официальному документу токена, доля инвесторов команды составляет 17,5% + 17,5%, всего 35%. После выхода в интернет он будет заблокирован на 1 год, а разблокируется с 18, 23 апреля по запросу в цепочке. Было разблокировано 29,72 миллиона штук, в среднем около 6 миллионов штук разблокируется в месяц.

Автор отследил адреса в цепочке и обнаружил в общей сложности 98 адресов передачи. Всего сейчас на их счету 15,89 миллиона человек. Авуары сократились до 14 миллионов стюгов, часть из которых была переведена на другие адреса, а часть заложена.

Среди них есть 12 адресов, которые разблокируют 100 000 STG в месяц, причем видно, что на 4 из них вообще нет операций. Однако 6 адресов сократили свои активы, а 2 адреса были очищены.

В целом, судя по анализу разблокированных инвесторами и командой фишек, это ни хорошо, ни плохо.