Судя по экономическим данным, опубликованным Соединенными Штатами в августе, экономика США – галопирующий локомотив – наконец-то демонстрирует некоторые признаки замедления.
Июльский индекс потребительских цен в США вырос на 3,2% в годовом исчислении, завершив предыдущие 12 месяцев падения подряд, оцениваемого в 3,3%, предыдущее значение составляло 3,0%; базовый индекс потребительских цен в США в июле вырос на 4,7% в годовом исчислении. оценивается в 4,8%, предыдущее значение составляло 4,8%. ИПЦ вырос, но все еще ниже ожиданий рынка, а повышение процентных ставок ФРС принесло замечательные результаты.
С точки зрения занятости, рынок труда США также продемонстрировал определенную степень замедления. Число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в июле составило 187 тысяч, что ниже ожиданий рынка. Что касается почасовой оплаты труда, то средняя почасовая оплата во втором квартале выросла на 4,5% в годовом исчислении, что немного медленнее, чем рост на 4,8% в предыдущем квартале. Последние данные по отслеживанию зарплат на сайте вакансий Indeed показывают, что зарплаты, рекламируемые на сайте, растут на 4,7% в год по сравнению с 5,8% в апреле и 8% в июле прошлого года. Рынок труда всегда был важным ориентиром для Федеральной резервной системы при повышении процентных ставок, поскольку заработная плата и цены имеют тенденцию расти одновременно. Текущее снижение ожиданий по заработной плате, несомненно, поставило рынок труда на сторону ФРС.
Аналогичным образом, начальное значение индекса PMI в сфере услуг Markit в США в августе составило 51 (ожидалось 52,2, предыдущее значение было 52,3); начальное значение PMI в производственном секторе в августе Markit составляло 47 (ожидалось 49,3, предыдущее значение было 49). Производство сократилось, а сектор услуг расширился меньше, чем ожидалось.
Многочисленные экономические данные показывают, что экономика США замедлилась в этом месяце. Однако экономических данных за один месяц недостаточно, чтобы определить среднесрочную и долгосрочную тенденцию экономики. Сила экономики США все еще находится на высоком уровне. уровень. Пауэлл также выступил с воинственной речью на встрече в Джексон-Хоуле, заявив, что, учитывая силу экономики США, процентные ставки могут продолжать повышаться в будущем.
Мнения институтов «патовые»: модель ВВП Атланты прогнозирует, что экономика США вырастет на 5,8%, но Fitch понизило кредитный рейтинг США.
На основе имеющихся на данный момент данных модель ФРБ Атланты GDPNow прогнозирует, что темпы роста ВВП США в третьем квартале составят 5,9%. Однако рынок считает, что данные, использованные в прогнозе модели (розничные продажи, продажи автомобилей, ввод нового жилья и т. д. в июле), отражают только краткосрочные условия, и с выпуском и корректировкой будущих данных результаты прогноза модели будут скорректированы соответствующим образом.
С одной стороны, модель дает ультраоптимистические ожидания, с другой стороны, Fitch понизило рейтинг муниципальных облигаций, связанный с суверенным рейтингом США, до «АА+». Кредитный рейтинг США с момента его присвоения в 1994 году. Шварцман из Blackstone Group также поддержал это мнение, заявив, что понижение рейтинга Fitch "соответствует данным". Fitch Ratings не только понизило рейтинг муниципальных облигаций, но также заявило, что может понизить рейтинги десятков американских банков, включая JPMorgan Chase. Учреждения обычно жалуются на давние финансовые проблемы и долговые проблемы федерального правительства, и понижение рейтинга Fitch может быть концентрированным выражением этого недовольства.
Взлетевшая в августе доходность облигаций США стала «красивым пейзажем» на мировом финансовом рынке. Доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с 2007 и 2011 годов соответственно; процентные ставки по краткосрочным казначейским облигациям, таким как 1-летние, 2-летние и 5-летние облигации, остались на прежнем уровне. высоко и уже несколько месяцев торгуются в боковом направлении на высоких уровнях.
Фактически, не только казначейские облигации США, но и доходность облигаций Японии, Германии и других стран остаются высокими.
Почему доходность облигаций США растет так быстро? Нынешний рост процентных ставок по государственным облигациям, вероятно, станет быстрой реакцией на повышение процентных ставок. Экономика США по-прежнему сильна, и многие ученые больше не предсказывают, что в этом году в США может произойти рецессия, что, в свою очередь, усиливает ожидания рынка относительно того, что Федеральная резервная система снова поднимет процентные ставки, что приведет к непрерывному росту процентных ставок. Кроме того, Fitch полагает, что государственные фискальные риски продолжают ухудшаться, что также снижает доверие рынка к долгу США, что неизбежно приведет к увеличению стоимости долгового финансирования США.
Результатом резкого роста доходности облигаций США стало то, что рисковые активы оказались под значительным давлением. Все три основных фондовых индекса США в этом месяце закрылись вниз. Хотя NVIDIA, «мировой лидер в области искусственного интеллекта», продолжает торговаться в боковом тренде на высоких уровнях и достигает новых максимумов, другие технологические компании демонстрируют продолжающуюся тенденцию к снижению. В этом месяце Nvidia опубликовала свой отчет за второй финансовый квартал, в котором выручка удвоилась по сравнению с прошлым годом, что на 22% выше, чем ожидалось, а прибыль на акцию увеличилась более чем в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что почти на 30% выше, чем ожидалось. Прогноз выручки в третьем квартале составляет 16,0±2% млрд долларов США, что на 170% больше, чем в прошлом году, что на 28% выше, чем ожидалось, и значительно превосходит ожидания рынка. Впоследствии Nvidia фактически продолжала заявлять, что потратит 25 миллиардов долларов США на выкуп акций компании. Такое поведение еще больше шокировало рынок и дало инвесторам безграничное воображение. Различные учреждения повысили ожидания по ценам на акции Nvidia, а самые оптимистичные быки подняли свои ожидания по ценам на акции до $1100 (Rosenblatt).
Будучи «крупнейшим торговцем оружием в эпоху искусственного интеллекта», Nvidia пользуется бесконечным вниманием. Действительно, ИИ по-прежнему остается самым верным новым направлением с чрезвычайно широким рынком. Вообще говоря, это важный сигнал о том, что компания-гигант превышает ожидания рынка в течение двух последовательных финансовых кварталов, что свидетельствует о хорошей синергии между отраслями добычи и переработки, то есть формировании производственной цепочки. ИИ, возможно, станет наиболее верным направлением развития фондового рынка США под давлением долга США и может привести к созданию институциональных альянсов.
Криптовалютный рынок в настоящее время демонстрирует нижнюю границу.
Во-первых, в августе цена Биткойна внезапно резко упала, что привело к ликвидации длинных позиций и активизации игр на рынке. 18-го числа на валютном рынке произошло «землетрясение»: основные основные валюты пережили внезапный крах: биткойн упал до 24220USDT, а ETH упал до 1470,53USDT.Они до сих пор не восстановили свои потери. Мы также упоминали выше, что это падение было в основном концентрированным проявлением неприятия риска, а не вызвано какими-то новостями. Это падение привело к тому, что вся сеть ликвидировала 990 миллионов долларов за 24 часа, что на 737,87% больше, чем в предыдущий торговый день, а ликвидация длинных позиций была значительно увеличена.
Во-вторых, волатильность и объем торгов Биткойна находятся на исторически низком уровне, а динамика его цен является вялой. В этом месяце компания Jacobi Asset Management в Европе запустила спотовый ETF Jacobi FT Wilshire Bitcoin, который был запущен на Euronext Amsterdam 15 августа. Однако рынок мало отреагировал на эту новость и вместо этого испытал паническое бегство. Это отразило то, что настроения рынка стали более чувствительными и что им не хватает уверенности. Одной из характеристик нижней части вторичного рынка является то, что она нечувствительна к хорошим новостям, но очень чувствительна к плохим новостям и склонна к пессимистическим резким падениям. В настоящее время, будь то с точки зрения рынка или с эмоциональной точки зрения, дно крипторынка более вероятно.
Кроме того, объем блокировки DeFi TVL также продолжал снижаться в этом месяце, достигнув самого низкого уровня с февраля 2021 года и в настоящее время составляет около 38,134 миллиарда долларов США. Это падение более чем на 70% по сравнению с пиком в более чем 170 миллиардов долларов США, достигнутым Defi Summer 2021.
Но с другой стороны, с глобальной точки зрения, индустрия Web3 продолжает получать выгоду. Федеральный суд США одобрил запуск первого биткойн-ETF в США криптовалютным фондом Grayscale Investments, а суд США отменил решение SEC о блокировке ETF, открыв путь для первого биткойн-ETF.
В то же время законы о шифровании в различных местах становятся все более совершенными, особенно ускоряется рынок шифрования в Гонконге.От вице-президента HKUST еще раз предлагается правительству ускорить поддержку стабильного гонконгского доллара. валюте, публичному заявлению Ли Цзячао о том, что «мы полностью обсуждаем регулирование коэффициента стабильности», а затем обмену HashKey, поддерживающему сотрудничество. быстрее и быстрее. В настоящее время в Гонконге прибыла первая партия «лицензированных» криптовалютных бирж.HashKey Exchange и OSL Digital Securities объявили в августе, что они были одобрены Комиссией по регулированию ценных бумаг Гонконга, чтобы позволить розничным пользователям предоставлять услуги по торговле виртуальными активами. Будучи тремя крупнейшими финансовыми центрами мира, Гонконг может подать пример в обеспечении соответствия транзакциям с цифровыми активами, что также позволяет нам увидеть надежду на будущее зашифрованных активов.
Экономика Китая и Америки переживает «дислокацию». В этом месяце на мировом вторичном рынке доминирует неприятие риска.
Однако дно рынка шифрования имеет очевидные характеристики и к тому же переживает самую тяжелую «ночь перед рассветом» на эмоциональном уровне. От запуска первой партии «лицензионных» криптовалютных бирж в Гонконге до скорого выпуска спотовых ETF на биткойны — все это указывает на то, что развитие Web3 находится на подъеме. С точки зрения рынка, нижняя часть этого раунда валютного рынка также демонстрирует волатильную восходящую тенденцию.В будущем могут произойти события, которые стимулируют цену валюты пробить уровень давления в 30 000 долларов США, и новая волна Тогда может начаться подъем.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Макро-августовский отчет: глобальное неприятие риска растет, а криптовалютные рисковые активы находятся под краткосрочным давлением
Судя по экономическим данным, опубликованным Соединенными Штатами в августе, экономика США – галопирующий локомотив – наконец-то демонстрирует некоторые признаки замедления.
Июльский индекс потребительских цен в США вырос на 3,2% в годовом исчислении, завершив предыдущие 12 месяцев падения подряд, оцениваемого в 3,3%, предыдущее значение составляло 3,0%; базовый индекс потребительских цен в США в июле вырос на 4,7% в годовом исчислении. оценивается в 4,8%, предыдущее значение составляло 4,8%. ИПЦ вырос, но все еще ниже ожиданий рынка, а повышение процентных ставок ФРС принесло замечательные результаты.
С точки зрения занятости, рынок труда США также продемонстрировал определенную степень замедления. Число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в июле составило 187 тысяч, что ниже ожиданий рынка. Что касается почасовой оплаты труда, то средняя почасовая оплата во втором квартале выросла на 4,5% в годовом исчислении, что немного медленнее, чем рост на 4,8% в предыдущем квартале. Последние данные по отслеживанию зарплат на сайте вакансий Indeed показывают, что зарплаты, рекламируемые на сайте, растут на 4,7% в год по сравнению с 5,8% в апреле и 8% в июле прошлого года. Рынок труда всегда был важным ориентиром для Федеральной резервной системы при повышении процентных ставок, поскольку заработная плата и цены имеют тенденцию расти одновременно. Текущее снижение ожиданий по заработной плате, несомненно, поставило рынок труда на сторону ФРС.
Аналогичным образом, начальное значение индекса PMI в сфере услуг Markit в США в августе составило 51 (ожидалось 52,2, предыдущее значение было 52,3); начальное значение PMI в производственном секторе в августе Markit составляло 47 (ожидалось 49,3, предыдущее значение было 49). Производство сократилось, а сектор услуг расширился меньше, чем ожидалось.
Многочисленные экономические данные показывают, что экономика США замедлилась в этом месяце. Однако экономических данных за один месяц недостаточно, чтобы определить среднесрочную и долгосрочную тенденцию экономики. Сила экономики США все еще находится на высоком уровне. уровень. Пауэлл также выступил с воинственной речью на встрече в Джексон-Хоуле, заявив, что, учитывая силу экономики США, процентные ставки могут продолжать повышаться в будущем.
Мнения институтов «патовые»: модель ВВП Атланты прогнозирует, что экономика США вырастет на 5,8%, но Fitch понизило кредитный рейтинг США.
На основе имеющихся на данный момент данных модель ФРБ Атланты GDPNow прогнозирует, что темпы роста ВВП США в третьем квартале составят 5,9%. Однако рынок считает, что данные, использованные в прогнозе модели (розничные продажи, продажи автомобилей, ввод нового жилья и т. д. в июле), отражают только краткосрочные условия, и с выпуском и корректировкой будущих данных результаты прогноза модели будут скорректированы соответствующим образом.
С одной стороны, модель дает ультраоптимистические ожидания, с другой стороны, Fitch понизило рейтинг муниципальных облигаций, связанный с суверенным рейтингом США, до «АА+». Кредитный рейтинг США с момента его присвоения в 1994 году. Шварцман из Blackstone Group также поддержал это мнение, заявив, что понижение рейтинга Fitch "соответствует данным". Fitch Ratings не только понизило рейтинг муниципальных облигаций, но также заявило, что может понизить рейтинги десятков американских банков, включая JPMorgan Chase. Учреждения обычно жалуются на давние финансовые проблемы и долговые проблемы федерального правительства, и понижение рейтинга Fitch может быть концентрированным выражением этого недовольства.
Взлетевшая в августе доходность облигаций США стала «красивым пейзажем» на мировом финансовом рынке. Доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с 2007 и 2011 годов соответственно; процентные ставки по краткосрочным казначейским облигациям, таким как 1-летние, 2-летние и 5-летние облигации, остались на прежнем уровне. высоко и уже несколько месяцев торгуются в боковом направлении на высоких уровнях.
Фактически, не только казначейские облигации США, но и доходность облигаций Японии, Германии и других стран остаются высокими.
Почему доходность облигаций США растет так быстро? Нынешний рост процентных ставок по государственным облигациям, вероятно, станет быстрой реакцией на повышение процентных ставок. Экономика США по-прежнему сильна, и многие ученые больше не предсказывают, что в этом году в США может произойти рецессия, что, в свою очередь, усиливает ожидания рынка относительно того, что Федеральная резервная система снова поднимет процентные ставки, что приведет к непрерывному росту процентных ставок. Кроме того, Fitch полагает, что государственные фискальные риски продолжают ухудшаться, что также снижает доверие рынка к долгу США, что неизбежно приведет к увеличению стоимости долгового финансирования США.
Результатом резкого роста доходности облигаций США стало то, что рисковые активы оказались под значительным давлением. Все три основных фондовых индекса США в этом месяце закрылись вниз. Хотя NVIDIA, «мировой лидер в области искусственного интеллекта», продолжает торговаться в боковом тренде на высоких уровнях и достигает новых максимумов, другие технологические компании демонстрируют продолжающуюся тенденцию к снижению. В этом месяце Nvidia опубликовала свой отчет за второй финансовый квартал, в котором выручка удвоилась по сравнению с прошлым годом, что на 22% выше, чем ожидалось, а прибыль на акцию увеличилась более чем в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что почти на 30% выше, чем ожидалось. Прогноз выручки в третьем квартале составляет 16,0±2% млрд долларов США, что на 170% больше, чем в прошлом году, что на 28% выше, чем ожидалось, и значительно превосходит ожидания рынка. Впоследствии Nvidia фактически продолжала заявлять, что потратит 25 миллиардов долларов США на выкуп акций компании. Такое поведение еще больше шокировало рынок и дало инвесторам безграничное воображение. Различные учреждения повысили ожидания по ценам на акции Nvidia, а самые оптимистичные быки подняли свои ожидания по ценам на акции до $1100 (Rosenblatt).
Будучи «крупнейшим торговцем оружием в эпоху искусственного интеллекта», Nvidia пользуется бесконечным вниманием. Действительно, ИИ по-прежнему остается самым верным новым направлением с чрезвычайно широким рынком. Вообще говоря, это важный сигнал о том, что компания-гигант превышает ожидания рынка в течение двух последовательных финансовых кварталов, что свидетельствует о хорошей синергии между отраслями добычи и переработки, то есть формировании производственной цепочки. ИИ, возможно, станет наиболее верным направлением развития фондового рынка США под давлением долга США и может привести к созданию институциональных альянсов.
Криптовалютный рынок в настоящее время демонстрирует нижнюю границу.
Во-первых, в августе цена Биткойна внезапно резко упала, что привело к ликвидации длинных позиций и активизации игр на рынке. 18-го числа на валютном рынке произошло «землетрясение»: основные основные валюты пережили внезапный крах: биткойн упал до 24220USDT, а ETH упал до 1470,53USDT.Они до сих пор не восстановили свои потери. Мы также упоминали выше, что это падение было в основном концентрированным проявлением неприятия риска, а не вызвано какими-то новостями. Это падение привело к тому, что вся сеть ликвидировала 990 миллионов долларов за 24 часа, что на 737,87% больше, чем в предыдущий торговый день, а ликвидация длинных позиций была значительно увеличена.
Во-вторых, волатильность и объем торгов Биткойна находятся на исторически низком уровне, а динамика его цен является вялой. В этом месяце компания Jacobi Asset Management в Европе запустила спотовый ETF Jacobi FT Wilshire Bitcoin, который был запущен на Euronext Amsterdam 15 августа. Однако рынок мало отреагировал на эту новость и вместо этого испытал паническое бегство. Это отразило то, что настроения рынка стали более чувствительными и что им не хватает уверенности. Одной из характеристик нижней части вторичного рынка является то, что она нечувствительна к хорошим новостям, но очень чувствительна к плохим новостям и склонна к пессимистическим резким падениям. В настоящее время, будь то с точки зрения рынка или с эмоциональной точки зрения, дно крипторынка более вероятно.
Кроме того, объем блокировки DeFi TVL также продолжал снижаться в этом месяце, достигнув самого низкого уровня с февраля 2021 года и в настоящее время составляет около 38,134 миллиарда долларов США. Это падение более чем на 70% по сравнению с пиком в более чем 170 миллиардов долларов США, достигнутым Defi Summer 2021.
Но с другой стороны, с глобальной точки зрения, индустрия Web3 продолжает получать выгоду. Федеральный суд США одобрил запуск первого биткойн-ETF в США криптовалютным фондом Grayscale Investments, а суд США отменил решение SEC о блокировке ETF, открыв путь для первого биткойн-ETF.
В то же время законы о шифровании в различных местах становятся все более совершенными, особенно ускоряется рынок шифрования в Гонконге.От вице-президента HKUST еще раз предлагается правительству ускорить поддержку стабильного гонконгского доллара. валюте, публичному заявлению Ли Цзячао о том, что «мы полностью обсуждаем регулирование коэффициента стабильности», а затем обмену HashKey, поддерживающему сотрудничество. быстрее и быстрее. В настоящее время в Гонконге прибыла первая партия «лицензированных» криптовалютных бирж.HashKey Exchange и OSL Digital Securities объявили в августе, что они были одобрены Комиссией по регулированию ценных бумаг Гонконга, чтобы позволить розничным пользователям предоставлять услуги по торговле виртуальными активами. Будучи тремя крупнейшими финансовыми центрами мира, Гонконг может подать пример в обеспечении соответствия транзакциям с цифровыми активами, что также позволяет нам увидеть надежду на будущее зашифрованных активов.
Экономика Китая и Америки переживает «дислокацию». В этом месяце на мировом вторичном рынке доминирует неприятие риска.
Однако дно рынка шифрования имеет очевидные характеристики и к тому же переживает самую тяжелую «ночь перед рассветом» на эмоциональном уровне. От запуска первой партии «лицензионных» криптовалютных бирж в Гонконге до скорого выпуска спотовых ETF на биткойны — все это указывает на то, что развитие Web3 находится на подъеме. С точки зрения рынка, нижняя часть этого раунда валютного рынка также демонстрирует волатильную восходящую тенденцию.В будущем могут произойти события, которые стимулируют цену валюты пробить уровень давления в 30 000 долларов США, и новая волна Тогда может начаться подъем.