Автор: Питер Митчелл, Blockworks. Составитель: Шан Опа, Golden Finance.
DeFi необходимо переосмыслить свои основы, пока не стало слишком поздно.
Текущая рыночная среда подвергает основные протоколы и инфраструктуру DeFi серии стресс-тестов: от отделения и ликвидации стейблкоинов до хакерских атак.
Свободный поток капитала, который вливался в DeFi во время бычьего рынка, способствовал быстрому построению, разработке форков и протоколов, а также неустойчивым экономическим механизмам, которые функционировали только в «восходящей» рыночной среде.
На этом последнем бычьем рынке механизмы были разработаны для получения быстрой прибыли. Но те же самые конструкции теперь создают неэффективную и опасную среду для пользователей, которые постоянно оказываются в авангарде всего сценария «черного лебедя» DeFi.
Поскольку DeFi продолжает развиваться — по мере того, как новые инновации, такие как токенизированные казначейские векселя, сочетаются с более эффективными рынками кредитования — мы не можем упускать из виду основы, на которых построены эти протоколы, и важные системы данных, которые заставляют их работать.
Лето DeFi сбивает нас с пути
Варианты использования кредитования привлекли внимание пользователей с начала лета DeFi благодаря доступу к кредитному плечу в сети, самооплачиваемым кредитам и рынкам кредитования экзотических активов.
Однако, глядя на текущее состояние кредитования DeFi, проекты, которые мы построили на данный момент, можно сравнить с серией блестящих небоскребов, каждый из которых плавает на своем острове ликвидности.
Каждый протокол кредитования представляет собой отдельную инфраструктуру смарт-контракта. Существующие протоколы кредитования действуют разрозненно, при этом цены оракула и соотношение кредита к стоимости являются единственными ориентирами для залогового здоровья — оба из которых обычно заранее устанавливаются и корректируются голосованием руководства.
Эти протоколы кредитования не могут быстро и точно оценить изменения в ликвидности, глубине или использовании залога для соответствующей корректировки параметров кредита к стоимости или заимствования APY.
Из недавних событий, связанных с использованием CRV в качестве залога для Aave v2, становится ясно, что каждый кредитный рынок не учитывает глубину ликвидности для ликвидации или глобальное предложение и кредитование одного залогового актива на разных рынках. В конечном итоге это влияет на состояние залогового актива, затрудняя представление о том, как на самом деле работает платформа, принимая во внимание такие факторы, как доступное предложение и размер долга, связанного с конкретным активом.
В случае с CRV общий объем ликвидируемого предложения в 10 раз превышает объем доступной внутрисетевой ликвидности на одном кредитном рынке.
Видимость критических уязвимостей и проблем в этих протоколах затруднена из-за отсутствия общей основы для взаимосвязанных данных. Без всеобъемлющего подхода решение этих проблем становится сложной задачей, и зачастую проблемы становятся ясными только тогда, когда становится слишком поздно.
Игнорирование надлежащих проверок состояния активов может создать впечатление, что протокол работает хорошо на бумаге и имеет высокую общую глобальную ценность. Более прозрачные многоцепочные отношения требуют достоверной оценки состояния активов кредитных платформ и пулов капитала. В некоторой степени решение проблемы прозрачности данных также решает проблемы жадности и краткосрочной выгоды, которыми известен DeFi.
Поскольку эти риски выходят на первый план, высокая среднегодовая доходность, кредитное плечо и повышенная склонность к риску, похоже, заставляют пользователей упускать из виду, что эти кредитные соглашения построены на изолированном, нестабильном фундаменте. Как и в случае с реальными зданиями, превращение этой проблемы в катастрофическую проблему было лишь вопросом времени.
Пришло время прозрачности и конфиденциальности данных
Отсутствие видимости не случайно. Существующие централизованные и разрозненные пути являются прибыльными и представляют собой узкое место для монетизации данных популярных оракулов. Эти промежуточные программные решения обеспечивают полный контроль над средствами пользователей, что делает их уязвимыми местами, которыми могут воспользоваться злоумышленники, и увеличивает вероятность сговора между сторонами.
Учитывая, что конечная цель DeFi — поглотить финансы и собственность, для достижения первого рубежа в 1 триллион долларов стоимости ончейна потребуется не требующая разрешения инфраструктура, которая полностью устраняет зависимость от централизованных сторон и устраняет узкие места.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Проблемы DeFi: переосмысление инфраструктуры и прозрачности данных
Автор: Питер Митчелл, Blockworks. Составитель: Шан Опа, Golden Finance.
DeFi необходимо переосмыслить свои основы, пока не стало слишком поздно.
Текущая рыночная среда подвергает основные протоколы и инфраструктуру DeFi серии стресс-тестов: от отделения и ликвидации стейблкоинов до хакерских атак.
Свободный поток капитала, который вливался в DeFi во время бычьего рынка, способствовал быстрому построению, разработке форков и протоколов, а также неустойчивым экономическим механизмам, которые функционировали только в «восходящей» рыночной среде.
На этом последнем бычьем рынке механизмы были разработаны для получения быстрой прибыли. Но те же самые конструкции теперь создают неэффективную и опасную среду для пользователей, которые постоянно оказываются в авангарде всего сценария «черного лебедя» DeFi.
Поскольку DeFi продолжает развиваться — по мере того, как новые инновации, такие как токенизированные казначейские векселя, сочетаются с более эффективными рынками кредитования — мы не можем упускать из виду основы, на которых построены эти протоколы, и важные системы данных, которые заставляют их работать.
Лето DeFi сбивает нас с пути
Варианты использования кредитования привлекли внимание пользователей с начала лета DeFi благодаря доступу к кредитному плечу в сети, самооплачиваемым кредитам и рынкам кредитования экзотических активов.
Однако, глядя на текущее состояние кредитования DeFi, проекты, которые мы построили на данный момент, можно сравнить с серией блестящих небоскребов, каждый из которых плавает на своем острове ликвидности.
Каждый протокол кредитования представляет собой отдельную инфраструктуру смарт-контракта. Существующие протоколы кредитования действуют разрозненно, при этом цены оракула и соотношение кредита к стоимости являются единственными ориентирами для залогового здоровья — оба из которых обычно заранее устанавливаются и корректируются голосованием руководства.
Эти протоколы кредитования не могут быстро и точно оценить изменения в ликвидности, глубине или использовании залога для соответствующей корректировки параметров кредита к стоимости или заимствования APY.
Из недавних событий, связанных с использованием CRV в качестве залога для Aave v2, становится ясно, что каждый кредитный рынок не учитывает глубину ликвидности для ликвидации или глобальное предложение и кредитование одного залогового актива на разных рынках. В конечном итоге это влияет на состояние залогового актива, затрудняя представление о том, как на самом деле работает платформа, принимая во внимание такие факторы, как доступное предложение и размер долга, связанного с конкретным активом.
В случае с CRV общий объем ликвидируемого предложения в 10 раз превышает объем доступной внутрисетевой ликвидности на одном кредитном рынке.
Видимость критических уязвимостей и проблем в этих протоколах затруднена из-за отсутствия общей основы для взаимосвязанных данных. Без всеобъемлющего подхода решение этих проблем становится сложной задачей, и зачастую проблемы становятся ясными только тогда, когда становится слишком поздно.
Игнорирование надлежащих проверок состояния активов может создать впечатление, что протокол работает хорошо на бумаге и имеет высокую общую глобальную ценность. Более прозрачные многоцепочные отношения требуют достоверной оценки состояния активов кредитных платформ и пулов капитала. В некоторой степени решение проблемы прозрачности данных также решает проблемы жадности и краткосрочной выгоды, которыми известен DeFi.
Поскольку эти риски выходят на первый план, высокая среднегодовая доходность, кредитное плечо и повышенная склонность к риску, похоже, заставляют пользователей упускать из виду, что эти кредитные соглашения построены на изолированном, нестабильном фундаменте. Как и в случае с реальными зданиями, превращение этой проблемы в катастрофическую проблему было лишь вопросом времени.
Пришло время прозрачности и конфиденциальности данных
Отсутствие видимости не случайно. Существующие централизованные и разрозненные пути являются прибыльными и представляют собой узкое место для монетизации данных популярных оракулов. Эти промежуточные программные решения обеспечивают полный контроль над средствами пользователей, что делает их уязвимыми местами, которыми могут воспользоваться злоумышленники, и увеличивает вероятность сговора между сторонами.
Учитывая, что конечная цель DeFi — поглотить финансы и собственность, для достижения первого рубежа в 1 триллион долларов стоимости ончейна потребуется не требующая разрешения инфраструктура, которая полностью устраняет зависимость от централизованных сторон и устраняет узкие места.