Ставка ликвидности — это самая крупная часть Ethereum, на которую приходится наибольшая доля, а в других блокчейнах доля обеспечения, используемого в протоколах DeFi, быстро растет.
В экосистеме Solana разработчики и инвесторы также надеются на то же самое.
Ethereum, Solana и другие блокчейны, основанные на технологии Proof-of-Stake, предлагают пользователям блокировать (или ставить) свои токены для получения определенного дохода.
Эти токены необходимы для сложной, но важной работы по заказу и проверке транзакций в блокчейне, использующем технологию доказательства доли.
Несмотря на то, что поставленные токены эффективно заблокированы, протокол ликвидных ставок выпускает погашаемые производные токены в соотношении 1:1, что позволяет пользователям получать преимущества от ставок на блокчейне (5% для Ethereum, 7% для Solana) при использовании их в других протоколах DeFi. для получения дополнительной прибыли. Это называется «деривативы с залогом ликвидности» (LSD), но с тех пор этот термин активно не упоминается участниками проекта, возможно, опасаясь проверки со стороны регулирующих органов.
Более 70% токенов SOL Solana делегируются частным лицам, предприятиям и протоколам, которые используют их для заказа и проверки транзакций. Однако менее 3% из них было делегировано проектам Liquid Saving Token (LST).
Бен Чоу, основатель протоколов Solana Meteora и Jupiter, сказал, что из более чем 9 миллиардов долларов, поставленных на SOL, только 3% приходится на LST. «Мы проделали большую работу, чтобы повысить уровень внедрения LST и разблокировать этот капитал, что значительно улучшит TVL и объем транзакций».
Генеральный директор Jito Labs Лукас Брудер согласен. "Это огромная возможность разблокировать оставшиеся 97% ставок в сети. Я не думаю, что какой-либо протокол LST еще нашел правильный маркетинг и повествование, и мы рады попытаться это выяснить".
Если это изменится, это может существенно изменить экосистему DeFi на Солане. Но это легче сказать, чем сделать.
низкий риск
Согласно данным, собранным Хилдобби, анонимным аналитиком данных венчурной компании Dragonfly, около года назад Ethereum перешел на технологию доказательства доли, и на кону находится только одна пятая часть ETH (около 26 миллионов).
Это тривиально по сравнению с другими блокчейнами, которые с самого начала использовали технологию доказательства доли, такими как Solana.
Но разница в мобильности.
В Ethereum треть токенов делегируется протоколу ставок ликвидности Lido. По словам Элиаса Симоса из исследовательской компании Rated, в общей сложности почти 40% ETH было внесено в многочисленные протоколы ставок ликвидности Ethereum.
Между тем, согласно данным Solana Compass, менее 3% SOL депонируется в протоколе ставок ликвидности Solana.
По данным платформы данных Spire, среди «крупных залогодателей Solana» 1651 человек вложили не менее 5000 SOL, и только 152 из них владеют ликвидными заложенными токенами.
В мае соучредитель Solana Анатолий Яковенко выразил свое разочарование в Twitter (теперь известном как X). «SOL представляет собой очень небольшой процент ставок ликвидности и DeFi», — написал он. «Нам нужны общеотраслевые усилия, чтобы изменить это».
«Дополнительный риск»
По словам Алекса Сербы, основного участника протокола ставок ликвидности Marinade, опрос стейкеров SOL выявил две причины относительно низкого использования.
Marinade — это крупнейший протокол ставок ликвидности в экосистеме Solana, который выпускает токен ставок ликвидности mSOL.
Маринад — это крупнейший протокол ликвидности ставок* компании Solana, измеряемый общей стоимостью депозитов в криптовалюте*
Во-первых, это потенциальная проблема налогообложения ставок. Когда пользователь вносит депозит в SOL и получает ликвидные обеспеченные токены, облагается ли это налогом? Когда именно они платят налоги с доходов от размещения токенов?
Во-вторых, Solana создана для того, чтобы сделать ставки простыми, эффективными и безрисковыми. Но заинтересованные стороны не всегда верили, что дополнительные преимущества, которые может принести Solana DeFi, стоят затраченных усилий и риска, поскольку это требует доверить миллионы долларов протоколу, созданному третьей стороной, что несет в себе определенные риски.
Черба сказал в опросе: «Я не могу получить соответствующую прибыль в DeFi, потому что для того, чтобы получить годовой доход в размере 9%, мне нужно пойти на дополнительные риски в mSOL. контрактный риск».
Аналитик Messari Кел Элехе согласен с этим. Кел Эледже сказал, что валидаторы, представляющие интересы пользователей, обычно бесплатны. Кроме того, пользователи могут вывести свою ставку в течение двух дней по сравнению с двумя неделями для владельцев ETH. «По сути, это похоже на ликвидную ставку с немного меньшим риском», — сказал Элехе. С этой целью компания Marinad недавно выпустила собственную версию встроенного сервиса качественных аннотаций Solana — Marinade Native. Мы надеемся, что люди, которые уже делают стейкинг SOL, смогут использовать его и в конечном итоге перейдут на использование маринада для стейкинга ликвидности. По данным DefiLlama, этим летом наблюдался всплеск количества новых протоколов ставок ликвидности Jito и BlazeStake.
Протокол ликвидных ставок** Jitoбыстро растет этим летом
Eleje связывает этот рост со спекуляциями по раздаче и популярностью своих ликвидных токенов на MarginFi, протоколе кредитования, популярность которого также растет.
Но Брудер считает, что нововведение может привлечь пользователей. «Когда вы посмотрите на использование jitoSOL в DeFi, вы обнаружите, что его использование намного выше, чем у других LST».
Ethereum «немного впереди»
Протокол BlazeStake* этим летом быстро растет*
Если бы еще 4% размещенных SOL были размещены через такие протоколы, как Marinade или Jito, общая стоимость криптовалют в Solana DeFi удвоилась бы. Но Серда не была уверена, что Солана готова. «Некоторые люди смотрят на это немного наивно, потому что они просто рассматривают эту сумму денег, поступающую в DeFi, как возможность. Кроме того, в настоящее время существует довольно мало мест, где вы можете положить много денег DeFi на Solana». возможность обрабатывать большие объемы токенов Liquid создает проблему курицы и яйца. Вам также нужна работа протокола DeFi с большим количеством вариантов использования и более крупным масштабом, чтобы поглотить весь капитал. И именно здесь Ethereum лидирует.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Более 70% SOL находится в залоге. Почему Solana не начала делать ставки на ликвидность?
Алекс Гилберт, DL News
Составил: Феликс, PANews
Ставка ликвидности — это самая крупная часть Ethereum, на которую приходится наибольшая доля, а в других блокчейнах доля обеспечения, используемого в протоколах DeFi, быстро растет.
В экосистеме Solana разработчики и инвесторы также надеются на то же самое.
Ethereum, Solana и другие блокчейны, основанные на технологии Proof-of-Stake, предлагают пользователям блокировать (или ставить) свои токены для получения определенного дохода.
Эти токены необходимы для сложной, но важной работы по заказу и проверке транзакций в блокчейне, использующем технологию доказательства доли.
Несмотря на то, что поставленные токены эффективно заблокированы, протокол ликвидных ставок выпускает погашаемые производные токены в соотношении 1:1, что позволяет пользователям получать преимущества от ставок на блокчейне (5% для Ethereum, 7% для Solana) при использовании их в других протоколах DeFi. для получения дополнительной прибыли. Это называется «деривативы с залогом ликвидности» (LSD), но с тех пор этот термин активно не упоминается участниками проекта, возможно, опасаясь проверки со стороны регулирующих органов.
Более 70% токенов SOL Solana делегируются частным лицам, предприятиям и протоколам, которые используют их для заказа и проверки транзакций. Однако менее 3% из них было делегировано проектам Liquid Saving Token (LST).
Бен Чоу, основатель протоколов Solana Meteora и Jupiter, сказал, что из более чем 9 миллиардов долларов, поставленных на SOL, только 3% приходится на LST. «Мы проделали большую работу, чтобы повысить уровень внедрения LST и разблокировать этот капитал, что значительно улучшит TVL и объем транзакций».
Генеральный директор Jito Labs Лукас Брудер согласен. "Это огромная возможность разблокировать оставшиеся 97% ставок в сети. Я не думаю, что какой-либо протокол LST еще нашел правильный маркетинг и повествование, и мы рады попытаться это выяснить".
Если это изменится, это может существенно изменить экосистему DeFi на Солане. Но это легче сказать, чем сделать.
низкий риск
Согласно данным, собранным Хилдобби, анонимным аналитиком данных венчурной компании Dragonfly, около года назад Ethereum перешел на технологию доказательства доли, и на кону находится только одна пятая часть ETH (около 26 миллионов).
Это тривиально по сравнению с другими блокчейнами, которые с самого начала использовали технологию доказательства доли, такими как Solana.
Но разница в мобильности.
В Ethereum треть токенов делегируется протоколу ставок ликвидности Lido. По словам Элиаса Симоса из исследовательской компании Rated, в общей сложности почти 40% ETH было внесено в многочисленные протоколы ставок ликвидности Ethereum.
Между тем, согласно данным Solana Compass, менее 3% SOL депонируется в протоколе ставок ликвидности Solana.
По данным платформы данных Spire, среди «крупных залогодателей Solana» 1651 человек вложили не менее 5000 SOL, и только 152 из них владеют ликвидными заложенными токенами.
В мае соучредитель Solana Анатолий Яковенко выразил свое разочарование в Twitter (теперь известном как X). «SOL представляет собой очень небольшой процент ставок ликвидности и DeFi», — написал он. «Нам нужны общеотраслевые усилия, чтобы изменить это».
«Дополнительный риск»
По словам Алекса Сербы, основного участника протокола ставок ликвидности Marinade, опрос стейкеров SOL выявил две причины относительно низкого использования.
Marinade — это крупнейший протокол ставок ликвидности в экосистеме Solana, который выпускает токен ставок ликвидности mSOL.
Маринад — это крупнейший протокол ликвидности ставок* компании Solana, измеряемый общей стоимостью депозитов в криптовалюте*
Во-первых, это потенциальная проблема налогообложения ставок. Когда пользователь вносит депозит в SOL и получает ликвидные обеспеченные токены, облагается ли это налогом? Когда именно они платят налоги с доходов от размещения токенов?
Во-вторых, Solana создана для того, чтобы сделать ставки простыми, эффективными и безрисковыми. Но заинтересованные стороны не всегда верили, что дополнительные преимущества, которые может принести Solana DeFi, стоят затраченных усилий и риска, поскольку это требует доверить миллионы долларов протоколу, созданному третьей стороной, что несет в себе определенные риски.
Черба сказал в опросе: «Я не могу получить соответствующую прибыль в DeFi, потому что для того, чтобы получить годовой доход в размере 9%, мне нужно пойти на дополнительные риски в mSOL. контрактный риск».
Аналитик Messari Кел Элехе согласен с этим. Кел Эледже сказал, что валидаторы, представляющие интересы пользователей, обычно бесплатны. Кроме того, пользователи могут вывести свою ставку в течение двух дней по сравнению с двумя неделями для владельцев ETH. «По сути, это похоже на ликвидную ставку с немного меньшим риском», — сказал Элехе. С этой целью компания Marinad недавно выпустила собственную версию встроенного сервиса качественных аннотаций Solana — Marinade Native. Мы надеемся, что люди, которые уже делают стейкинг SOL, смогут использовать его и в конечном итоге перейдут на использование маринада для стейкинга ликвидности. По данным DefiLlama, этим летом наблюдался всплеск количества новых протоколов ставок ликвидности Jito и BlazeStake.
Протокол ликвидных ставок** Jito быстро растет этим летом
Eleje связывает этот рост со спекуляциями по раздаче и популярностью своих ликвидных токенов на MarginFi, протоколе кредитования, популярность которого также растет.
Но Брудер считает, что нововведение может привлечь пользователей. «Когда вы посмотрите на использование jitoSOL в DeFi, вы обнаружите, что его использование намного выше, чем у других LST».
Ethereum «немного впереди»
Протокол BlazeStake* этим летом быстро растет*
Если бы еще 4% размещенных SOL были размещены через такие протоколы, как Marinade или Jito, общая стоимость криптовалют в Solana DeFi удвоилась бы. Но Серда не была уверена, что Солана готова. «Некоторые люди смотрят на это немного наивно, потому что они просто рассматривают эту сумму денег, поступающую в DeFi, как возможность. Кроме того, в настоящее время существует довольно мало мест, где вы можете положить много денег DeFi на Solana». возможность обрабатывать большие объемы токенов Liquid создает проблему курицы и яйца. Вам также нужна работа протокола DeFi с большим количеством вариантов использования и более крупным масштабом, чтобы поглотить весь капитал. И именно здесь Ethereum лидирует.