Транзакции, хранение данных и вычисления в блокчейне представляют собой пространство блоков. Интуитивно понятно, что транзакции, включенные в блок, представляют собой пространство блока.
В различных статьях, постах и подкастах блокчейн все чаще называют «лучшим продуктом» или «самым важным товаром». Понимание того, что такое пространство блоков и как его создавать и ценить, может сбить с толку, особенно потому, что оно постоянно развивается.
Не все блочные пространства одинаковы, на самом деле они довольно сильно различаются. Блок-пространство — это товар, который можно легко оценить на основе общих характеристик, таких как безопасность, гибкость и децентрализация. В этой статье будет подробно рассмотрена каждая характеристика, приведены несколько примеров, а затем изучены игроки рынка наиболее ценных цифровых товаров, существующих в настоящее время.
Во-первых, давайте кратко представим механизм консенсуса для защиты пространства блоков:
Доказательство работы (PoW) требует от майнеров решения сложных математических задач для проверки транзакций и создания новых блоков. Первый майнер, решивший проблему, будет вознагражден вновь отчеканенными токенами. Процесс решения этих проблем требует большого объема вычислительной мощности, из-за чего любому майнеру сложно контролировать более 50% вычислительной мощности сети. Если майнер может контролировать более 50%, он может запустить атаку 51%. При атаке 51% майнеры, обладающие большей частью вычислительной мощности, могут манипулировать транзакциями или даже отменять их, что потенциально позволяет им дважды тратить монеты. Сегодня почти вся добыча PoW осуществляется через майнинговые пулы.
Proof of Stake (PoS) — это новый механизм консенсуса, который требует от пользователей (называемых валидаторами) предоставления определенного количества криптовалюты в качестве залога для проверки транзакций и создания новых блоков. Валидаторы выбираются на основе количества токенов, которые они ставят, и имеют стимул действовать в интересах сети.
качество
Пространства блоков можно создавать и генерировать разными способами и использовать для самых разных целей. Каждый рынок блочного пространства имеет разные уровни безопасности, децентрализации и гарантии, а также разные варианты размера, количества и методов проверки блочного пространства. Есть несколько различных качеств, которые вы, возможно, захотите оценить, принимая решение об участии в экономике блочного пространства.
безопасность
Пожалуй, самое важное качество — безопасность блокчейна. Сколько ресурсов и усилий требуется для атаки на цепочку?Это часто называют «атакой 51%», но существуют и другие типы механизмов консенсуса, которые требуют согласия только 33% производителей.
Распространенной метрикой для измерения безопасности блокчейна является «цена атаки». Сколько ресурсов потребуется для аренды и/или покупки вычислительной мощности/доли, чтобы контролировать 51% сети?
Полные поглощения блокчейна очень редки и происходили всего несколько раз в истории, одним из которых было поглощение блокчейна Steem Джастином Саном. Я часто думал о том, почему такие блокчейны, как Dash, Bitcoin SV и даже такие известные блокчейны, как Zcash, еще не видели более полных поглощений, но если их безопасность настолько плоха, легко сделать вывод, что и другие их качества столь же плохи. , если не хуже.
Более распространенная атака — простая реорганизация блокчейна. Это часто можно увидеть в таких блокчейнах, как Polygon, которые часто реорганизуются. Следует отметить, что, учитывая вероятностный консенсус Polygon, его реорганизации не обязательно являются злонамеренными, но реорганизации также могут быть атакой, при которой производители реорганизуют транзакции в предыдущих блоках ради собственной выгоды.
Чтобы лучше понять проблемы, возникающие в результате реструктуризации, рассмотрим следующий пример: Небольшая компания делает ставку на рекламный щит на популярном шоссе. Руководители компании платят на 20% больше, чем первоначально ожидалось, после жесткой конкуренции со стороны конкурентов. Довольные рекламным щитом, они отправляют свой дизайн в компанию по производству рекламных щитов. Несколько недель спустя владелец малого бизнеса выехал на шоссе, чтобы посмотреть свое объявление, но увидел на рекламном щите конкурента. Это похоже на то, что происходит при реорганизации, когда ваши ранее оплаченные транзакции «откатываются» и реорганизуются.
Безопасность, вероятно, является наиболее важной функцией для тех, кто потребляет пространство блоков и хочет гарантировать, что транзакции, за которые они платят, безопасны и относительно неизменны. Это напрямую влияет на ценность пространства блоков, готовность производителей тратить ресурсы на создание пространства блоков и, в конечном итоге, на интерес трейдеров к его торговле.
Децентрализация
Степень децентрализации блокчейна — очень важное качество наравне с его безопасностью. Децентрализация состоит из нескольких одинаково важных частей:
коэффициент Накамото;
Разные операторы;
*Географическое распределение;
Разнообразие клиентов;
Уникальное оборудование.
Коэффициент Накамото, несомненно, является наиболее часто используемым индикатором для измерения степени децентрализации блокчейна. Это очень простая формула: количество валидаторов или процент вычислительной мощности, необходимой для атаки, и она помогает понять, сколько валидаторов необходимо объединить для проведения успешной атаки, чтобы предотвратить правильное функционирование любого блокчейна.
Не менее важным, чем количество участников, является количество различных участников, которые должны вступить в сговор. Например, Coinbase управляет примерно 7% валидаторов Ethereum. Lido — поставщик ставок ликвидности, на долю которого в настоящее время приходится около 33% валидаторов в сети Ethereum. Lido сам по себе не является валидатором, но сотрудничает с доверенными операторами в пространстве блокчейнов, такими как Coinbase. Если подсчитать базовую долю, которую они представляют для операций Lido, плюс количество валидаторов, на Coinbase фактически приходится около 12% всей сети.
Биткойн часто считают лидером децентрализации, но коэффициент Сатоши составляет всего около 5. Хотя действительно существует множество уникальных участников, производящих блоки, пулы майнинга биткойнов имеют полный контроль над порядком транзакций в блоках (до тех пор, пока Stratum V2 не будет полностью реализован и использован).
На протяжении большей части истории Биткойна один или два майнинговых пула контролировали более 33% вычислительной мощности и, следовательно, порядок транзакций в данном блоке.
Некоторые участники рынка очень обеспокоены порядком своих транзакций внутри конкретного блока, и наличие полного контроля над порядком одной стороны значительно снижает для них качество пространства блока. Обратите внимание, что это также справедливо для накопительных пакетов с одним заказчиком.
Интуитивно, единый аспект упорядочивания/структурирования большей части пространства блоков будет очень вреден для децентрализации, но также может оказать существенное влияние на производителей, извлекающих для себя дополнительную ценность. Это часто называют максимальной извлекаемой ценностью (MEV), и производитель может извлечь значительную сумму стоимости. Также важно отметить, что MEV полезен для правильного функционирования определенных приложений, таких как ликвидация, арбитраж для поддержания конкурентоспособности рынка и даже ребалансировка Squeeth необходимых поисковых систем — все это хорошие примеры.
MEV — настолько большая и важная концепция при обсуждении пространства блокчейна (цепочка поставок MEV теперь сама по себе является многомиллиардной индустрией), что она, вероятно, заслуживает отдельной статьи. Но вот несколько вещей, которые нужно знать:
Важно создать независимую цепочку поставок MEV, чтобы не нанести вред потребителям блочного пространства. Многие протоколы решают эту проблему:
Флешботы;
Джито Соланы;
Пропуск для Космоса;
Stratum V2 для биткойнов;
(Все еще ждем решения MEV от Polkadot и Near)
MEV также существует в Биткойне, его начали добывать крупные майнинговые пулы, и количество MEV, которое можно извлечь, напрямую связано со стоимостью данного пространства блоков.
Размер, количество, проверка
Фактический размер блочного пространства также является важным фактором при оценке качества. Они очень просты и четко определены:
Насколько велик блок? Сколько транзакций может содержать блок? Какой объем данных может содержать блок?
Как часто генерируются блоки? Сколько блоков производится в день?
Как сеть достигает консенсуса по блокам?
Вопросы о размере и количестве блочного пространства часто являются качеством, которое необходимо учитывать потребителям или трейдерам. Если потребитель желает завершить транзакцию в течение 1 часа, сколько блоков доступно для заявки на место для транзакции? Как трейдер, насколько мало места в блоках?
Оценка того, насколько хорошо сеть достигает консенсуса по блокам, может быть качеством, которое заботит институционального потребителя, например, фонд или торговую фирму, но, скорее всего, приложение, построенное на основе заданного пространства блоков, такое как биржа, кастодиальная служба или уровень. 2. Биржи могут оценивать, как сеть формирует консенсус, поскольку это может повлиять на выполнение действий пользователем. Некоторые примеры консенсуса между различными участниками сети:
Ротация/выборы ответственного лица:
При циклической ротации валидаторы периодически выбираются для создания, предложения и единоличного включения целых блоков.
*Примеры: Solana, Cosmos и Polygon.
Общее мнение:
В сети общего консенсуса производитель транслирует блок в сеть REST, и, если он согласован, блок добавляется.
*Примеры включают Биткойн.
Одиночный сортировщик:
Большинство сетей уровня 2 реализуют единый секвенсор, они упорядочивают все транзакции, формируют их в блоки и публикуют их на уровне 1 или уровне доступных данных.
*Примеры включают Arbitrum и Optimism.
Способ достижения консенсуса несколько по-разному влияет на проведение соответствующих обменов мнениями.
Выборы сменяющихся лидеров обычно происходят очень быстро, но для сетей, которые еще не абстрагировались от уровня построения блоков, участники обмена, которые также являются валидаторами, имеют преимущество.
Общий консенсус обеспечивает наиболее справедливое исполнение для пользователей обмена, но в настоящее время испытывает трудности с обеспечением пропускной способности. По состоянию на 2023 год мы еще не видели полнофункциональную и быструю книгу заказов на блокчейне, основанную на общем консенсусе.
Биржи, построенные на сетях, которые в настоящее время используют централизованные заказы, должны определить вероятность того, что операторы заказов будут опережать или извлекать определенные виды стоимости из торговых заказов.
Четвертый вариант для бирж — отключить определенные части их инфраструктуры, например, книги заказов. Это также подчеркивается в гибридном разделе AMM и книги заказов.
Доступность
Важно обеспечить, чтобы потребление, доступ и производство блочного пространства были широко доступны и легкодоступны.
Есть ли у вас легкий доступ к блокированию пространства? Всегда ли он доступен или бывают ли остановки цепи или простои? Насколько легко запустить собственный узел RPC или получить доступ к общедоступным узлам? Часто ли RPC перегружаются и имеют ли они продолжительное время безотказной работы?
Время работы
Как потребителю важно иметь свободный доступ к Blockspace Marketplace. Если блокчейн часто останавливается или выходит из строя, вы не сможете его надежно использовать.
Например, вы являетесь новым поставщиком ликвидности и хотите предоставить ликвидность централизованному AMM ликвидности и выбираете между Solana и блокчейном Ethereum. Если оценивать исключительно по характеристикам доступности, выбор прост: за последний год Solana и, похоже, весь уровень 2 пережили дни простоя, при этом вся цепочка была полностью недоступна.
Состояние и хранилище цепочки
Для производителя (и, возможно, потребителя) может быть важным рассмотреть возможность загрузки, проверки и хранения полного состояния цепочки.
Как производитель блочного пространства, вы хотите обеспечить чрезвычайно высокое время безотказной работы и минимальную зависимость от других на случай, если они выйдут из строя. Некоторые блокчейны, такие как Solana или Near, на самом деле требуют, чтобы вы загрузили снимок данных цепочки из AWS S3, Google BigTable или других валидаторов, часто практически без возможности синхронизировать и хранить данные цепочки самостоятельно.
Состояние цепочки и хранилище также являются очень важным фактором для приложений или протоколов, которым требуются исторические данные. В Биткойне или Эфириуме полная синхронизация узла с полными историческими данными занимает всего несколько дней. С другой стороны, полное состояние цепочки Solana в основном хранится в базе данных Google BigTable, что требует петабайтов данных, что делает синхронизацию и хранение практически невозможными для обычного потребителя.
Расходы и сборы
Блок-пространство имеет ценность и требует различных затрат и сборов, связанных с его производством и потреблением.
У производителя есть более традиционные затраты, такие как первоначальная покупка и/или текущие расходы на различное оборудование и программное обеспечение, которые позволяют вам работать в сети. В большинстве случаев также требуются первоначальные капитальные затраты на выпуск токенов в качестве залога (как в случае с PoS-сетями). Взамен вы обычно получаете вознаграждение за блок от сети, которое также может включать комиссию, выплачиваемую потребителями созданного вами пространства блоков.
Как потребитель, вы платите комиссию производителю блока за использование пространства блока в данной сети (это в дополнение к дополнительным комиссиям, которые вам, возможно, придется заплатить протоколу за взаимодействие).
Затраты и комиссии варьируются в зависимости от реализации блокчейна и структуры рынка комиссий. Обычно цепочка реализует одну из следующих конструкций:
Приоритетный газовый аукцион (PGA). Потребители, желающие использовать пространство блока, отправляют свои транзакции с определенной комиссией, и транзакции попадают в мемпул. Поскольку производители фиксируют комиссию блоками, они (обычно) заказывают транзакции по самой высокой комиссии. Это очень простая и наиболее распространенная конструкция рынка комиссионных.
EIP 1559: Потребители, желающие использовать пространство блока, будут платить базовую плату (которая сжигается) и приоритетную плату (или чаевые) производителю блока. Цель введения – обеспечить большую последовательность в оценке сборов, которые должны платить потребители.
Структура рынка комиссий оказывает большое влияние на сумму и потенциальную готовность потребителей платить, а также на вознаграждение, которое производители могут ожидать от производства блоков.
Гибкость
Блок-пространства могут быть легко адаптируемыми или очень статичными. Большую часть времени потребители могут предпочитать стабильное и предсказуемое пространство потребления, но в некоторых случаях потребители (обычно протоколы) могут захотеть, чтобы их пространство было легко адаптируемым и гибким.
Гибкое пространство блоков означает, что блоки могут быть структурированы по-разному в зависимости от различных вариантов использования. Это может быть добавление инструкций предварительной и последующей обработки на уровне валидатора, разрешение изменения размера блока или возможность абстрагировать конструкцию блока.
Например, вы являетесь протоколом кредитования и начали изучать возможность запуска собственного блокчейна. У них есть несколько вариантов запуска:
Цепочка приложений на базе Cosmos;
Объединение на основе стека технологий Optimism или Arbitrum;
Создайте парачейн на Polkadot.
Каждый из них имеет разные аспекты безопасности, децентрализации и использования.
Цепочка приложений Cosmos требует от вас самостоятельно обеспечить безопасность, стимулируя набор валидаторов, но обеспечивает большую гибкость в консенсусе, построении блоков и выполнении транзакций.
Создание накопительного пакета с использованием стека Optimism (в настоящее время) более централизовано из-за одного секвенсора, но позволяет вам иметь очень быстрое блочное пространство, совместимое с EVM.
*Парачейн Polkadot позволяет вам использовать модель общей безопасности Polkadot, но для включения в нее требуется внести на аукцион значительную сумму DOT.
суммируя:
Цепочка приложений Cosmos обеспечивает максимальную гибкость в создании, управлении и безопасности блочного пространства.
Rollup обеспечивает гибкое создание пространства блоков, но контроль и безопасность в настоящее время ограничены одним централизованным заказчиком.
Парачейны загружают безопасность из основной сети Polkadot... но стоят дорого.
Биткойн, Ethereum, Polkadot и т. д. — все они генерируют общие пространства блоков. Osmosis, Aevo, Lyra, Sentential используют настройку и выделенное блочное пространство для улучшения своих продуктов.
В последние месяцы такие продукты, как Caldera и Conduit, упростили запуск OpStack, Arbitrum или других цепочек Rollup/приложений.
Участники рынка
Рынок блоков очень сложен, но его можно разделить на производителей и потребителей.
Режиссер
Производители блочного пространства — это участники сети, которые включают набор транзакций и фактически объединяют их в блок, упорядочивая их. Обычно это одна из ролей валидатора, майнера или майнинг-пула в данной цепочке. С появлением протокола MEV строительство блоков было в значительной степени передано на аутсорсинг отдельным участникам, называемым строителями. «Цепочка поставок MEV» сейчас очень сложна и включает в себя множество различных участников, как показано на рисунке ниже.
Что касается доказательства работы, майнинговые пулы имеют полную автономию в отношении порядка транзакций в блоках, добытых майнерами в пуле. Это изменится с выпуском и принятием stratum v2 и позволит отдельным майнерам выражать предпочтения по порядку транзакций пулу майнинга.
Производители хотят создавать ценное блочное пространство или планируют сделать это в будущем. Вот список некоторых крупных производителей в различных блокчейнах:
Облако Coinbase;
Хор Один;
Перейти Крипто;
Фигмент;
Марафон;
Галактика Диджитал;
Бунт;
Литейный завод.
Потребитель
Потребитель — это любой объект, который использует создаваемое пространство блоков. Практическое использование может заключаться в различных вещах, таких как денежные переводы, обмены/торговли, другие финансовые операции и т. д.
Однако крупнейших потребителей часто упускают из виду. Эмитенты активов, биржи и протоколы, построенные на основе блокчейнов, часто являются одними из крупнейших потребителей. Ниже приведен список некоторых основных потребительских соглашений/компаний:
Эмитенты активов, такие как Circle, Tether, Paxos и т. д.;
Централизованные биржи, такие как Coinbase и Binance;
Арбитрум, Оптимизм и т. д. Уровень 2 (все больше и больше таких сред становятся все более распространенными, поскольку многие команды приложений развертывают свои собственные накопительные пакеты);
И, конечно же, крупные пользователи/трейдеры.
Оценка
Требования к пространству блока могут сильно различаться. Data Always предоставляет хороший обзор требований к пространству блоков в 2022 году. Ниже приведен график платы за блочное пространство для основных протоколов:
Стоит отметить, что большая часть комиссий, выплачиваемых по нативному протоколу, представляет собой блочные субсидии. Ценным показателем, позволяющим сосредоточиться на истинном спросе и росте, является комиссия за транзакции пользователей в процентах от общего вознаграждения за блок. Например, в Биткойне этот показатель составляет в среднем около 2–4%, но в Эфириуме он аналогичен в периоды низкой активности, но может достигать более 60%. При отслеживании соглашений со зрелыми цепочками поставок MEV также следует включать советы.
Некоторые сети потратили время на создание уникальных рынков комиссий, например, EIP1559 Ethereum. Это обновление преследует несколько целей, таких как снижение волатильности комиссий, но также имеет важную долгосрочную цель — предотвратить нестабильность блокчейна в мире без постоянной эмиссии собственных токенов. 1559 приводит к сжиганию базовой комиссии и передаче приоритетной комиссии валидатору, что снижает важность/долю субсидирования блока в общем вознаграждении за блок.
Чтобы сохранить обещание низких комиссий, Solana создала собственный рынок комиссий, на котором комиссии за транзакции естественным образом взаимодействуют с каждым отдельным контрактом. Комиссия за транзакцию Jupiter не увеличится, если на Magic Eden будет высокий спрос на чеканку NFT. Это изменение очень ориентировано на потребителей, поскольку оно фактически снижает комиссию, которую могут рассчитывать валидаторы. Однако, учитывая, что Solana имеет хорошо налаженную цепочку поставок MEV, плата за нативизацию может привлечь больше пользователей и, следовательно, увеличить комиссию за счет подсказок MEV.
Оценка пространства блоков все еще находится на самых ранних стадиях, при этом большая часть вознаграждений за блоки в данной цепочке поступает за счет предсказуемых субсидий за блоки, без особых изменений в вознаграждениях и соответствующих оценках. Однако по мере того, как сокращение вдвое, увеличение спроса, создание цепочек поставок MEV и т. д., комиссии за транзакции/чаевые становятся все большей и большей долей в общем вознаграждении за блок, оценки станут более непредсказуемыми и откроют уникальные торговые возможности.
торговля
Цены на блочное пространство ужасают. Во многих случаях блокчейны занижают цену своих платежей производителям, поскольку они продолжают печатать больше инфляции ради ужасного качества блоков. Большая часть блочного пространства дешева и обильна, и только небольшое количество блочного пространства имеет ценность.
Именно здесь я с нетерпением жду новых реализаций рынков вознаграждений за блоки и комиссий. В настоящее время большинство блокчейнов предлагают субсидии на статические блоки в официальных документах, возможно, в соответствии с каким-то графиком деинфляции. Как они определяют, как точно оценить пространство своего блока, прежде чем их блокчейн заработает? Я с нетерпением жду завершения новой реализации блочных субсидий.
Учитывая, что эти рынки только зарождаются, вы можете быть просто производителем или потребителем и даже не думать о том, что можете торговать пространством блоков. В настоящее время эти транзакции обычно выражаются в форме свопов, форвардов и фьючерсов, но существуют и более уникальные инструменты, такие как роялти, резервирование включения блоков и газовые токены.
Основными местами, где в настоящее время торгуется пространство блоков, являются:
Луксор, вы можете торговать беспоставочным форвардным контрактом Биткойн «Hashprice».
Алкимия, более гибкий биржевой рынок, на котором вы можете торговать биткойнами и эфириумами, обмениваясь блочными пространствами и, возможно, газовыми свопами.
Некоторые проекты с большим потенциалом:
Overlay, платформа бессрочных фьючерсов, позволяющая торговать собственными потоками данных с различными компонентами блочного пространства, явно упомянутыми в документации.
*Oiler предлагает несколько продуктов, один из которых — Pitchlake, где вы можете торговать Ethereum за базовую комиссию.
Volmex, платформа для торговли волатильностью, я мог представить, что она в конечном итоге запустит что-то вроде комиссий или вознаграждений валидаторов за индекс волатильности.
Интересная идея продукта состоит в том, чтобы сформировать индекс качества блочного пространства на основе вышеуказанных характеристик и сформировать рынок обмена блочного пространства между блокчейнами, например, обмен между требованиями к блочному пространству Биткойна и Эфириума.
Помимо создаваемых спекулятивных рынков, таких как Луксор, Алкимия и т. д., эти рынки чрезвычайно важны для передачи риска между производителями блочного пространства и теми, кто готов нести риск. Когда публичные компании и энергетические компании войдут в сферу производства биткойнов, они захотят снизить волатильность своих денежных потоков. Поскольку уровень 2 становится более сложным, они захотят хеджировать комиссии за транзакции уровня 1. Поскольку биржи и эмитенты активов стремятся работать более эффективно, хеджирование их переменных транзакционных издержек становится важным.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Блочное пространство — дефицитный товар, как его объективно оценить?
Написал: Нэйт
Составил: Deep Wave TechFlow
Транзакции, хранение данных и вычисления в блокчейне представляют собой пространство блоков. Интуитивно понятно, что транзакции, включенные в блок, представляют собой пространство блока.
В различных статьях, постах и подкастах блокчейн все чаще называют «лучшим продуктом» или «самым важным товаром». Понимание того, что такое пространство блоков и как его создавать и ценить, может сбить с толку, особенно потому, что оно постоянно развивается.
Не все блочные пространства одинаковы, на самом деле они довольно сильно различаются. Блок-пространство — это товар, который можно легко оценить на основе общих характеристик, таких как безопасность, гибкость и децентрализация. В этой статье будет подробно рассмотрена каждая характеристика, приведены несколько примеров, а затем изучены игроки рынка наиболее ценных цифровых товаров, существующих в настоящее время.
Во-первых, давайте кратко представим механизм консенсуса для защиты пространства блоков:
Доказательство работы (PoW) требует от майнеров решения сложных математических задач для проверки транзакций и создания новых блоков. Первый майнер, решивший проблему, будет вознагражден вновь отчеканенными токенами. Процесс решения этих проблем требует большого объема вычислительной мощности, из-за чего любому майнеру сложно контролировать более 50% вычислительной мощности сети. Если майнер может контролировать более 50%, он может запустить атаку 51%. При атаке 51% майнеры, обладающие большей частью вычислительной мощности, могут манипулировать транзакциями или даже отменять их, что потенциально позволяет им дважды тратить монеты. Сегодня почти вся добыча PoW осуществляется через майнинговые пулы.
Proof of Stake (PoS) — это новый механизм консенсуса, который требует от пользователей (называемых валидаторами) предоставления определенного количества криптовалюты в качестве залога для проверки транзакций и создания новых блоков. Валидаторы выбираются на основе количества токенов, которые они ставят, и имеют стимул действовать в интересах сети.
качество
Пространства блоков можно создавать и генерировать разными способами и использовать для самых разных целей. Каждый рынок блочного пространства имеет разные уровни безопасности, децентрализации и гарантии, а также разные варианты размера, количества и методов проверки блочного пространства. Есть несколько различных качеств, которые вы, возможно, захотите оценить, принимая решение об участии в экономике блочного пространства.
безопасность
Пожалуй, самое важное качество — безопасность блокчейна. Сколько ресурсов и усилий требуется для атаки на цепочку?Это часто называют «атакой 51%», но существуют и другие типы механизмов консенсуса, которые требуют согласия только 33% производителей.
Распространенной метрикой для измерения безопасности блокчейна является «цена атаки». Сколько ресурсов потребуется для аренды и/или покупки вычислительной мощности/доли, чтобы контролировать 51% сети?
Полные поглощения блокчейна очень редки и происходили всего несколько раз в истории, одним из которых было поглощение блокчейна Steem Джастином Саном. Я часто думал о том, почему такие блокчейны, как Dash, Bitcoin SV и даже такие известные блокчейны, как Zcash, еще не видели более полных поглощений, но если их безопасность настолько плоха, легко сделать вывод, что и другие их качества столь же плохи. , если не хуже.
Более распространенная атака — простая реорганизация блокчейна. Это часто можно увидеть в таких блокчейнах, как Polygon, которые часто реорганизуются. Следует отметить, что, учитывая вероятностный консенсус Polygon, его реорганизации не обязательно являются злонамеренными, но реорганизации также могут быть атакой, при которой производители реорганизуют транзакции в предыдущих блоках ради собственной выгоды.
Чтобы лучше понять проблемы, возникающие в результате реструктуризации, рассмотрим следующий пример: Небольшая компания делает ставку на рекламный щит на популярном шоссе. Руководители компании платят на 20% больше, чем первоначально ожидалось, после жесткой конкуренции со стороны конкурентов. Довольные рекламным щитом, они отправляют свой дизайн в компанию по производству рекламных щитов. Несколько недель спустя владелец малого бизнеса выехал на шоссе, чтобы посмотреть свое объявление, но увидел на рекламном щите конкурента. Это похоже на то, что происходит при реорганизации, когда ваши ранее оплаченные транзакции «откатываются» и реорганизуются.
Безопасность, вероятно, является наиболее важной функцией для тех, кто потребляет пространство блоков и хочет гарантировать, что транзакции, за которые они платят, безопасны и относительно неизменны. Это напрямую влияет на ценность пространства блоков, готовность производителей тратить ресурсы на создание пространства блоков и, в конечном итоге, на интерес трейдеров к его торговле.
Децентрализация
Степень децентрализации блокчейна — очень важное качество наравне с его безопасностью. Децентрализация состоит из нескольких одинаково важных частей:
Коэффициент Накамото, несомненно, является наиболее часто используемым индикатором для измерения степени децентрализации блокчейна. Это очень простая формула: количество валидаторов или процент вычислительной мощности, необходимой для атаки, и она помогает понять, сколько валидаторов необходимо объединить для проведения успешной атаки, чтобы предотвратить правильное функционирование любого блокчейна.
Не менее важным, чем количество участников, является количество различных участников, которые должны вступить в сговор. Например, Coinbase управляет примерно 7% валидаторов Ethereum. Lido — поставщик ставок ликвидности, на долю которого в настоящее время приходится около 33% валидаторов в сети Ethereum. Lido сам по себе не является валидатором, но сотрудничает с доверенными операторами в пространстве блокчейнов, такими как Coinbase. Если подсчитать базовую долю, которую они представляют для операций Lido, плюс количество валидаторов, на Coinbase фактически приходится около 12% всей сети.
Биткойн часто считают лидером децентрализации, но коэффициент Сатоши составляет всего около 5. Хотя действительно существует множество уникальных участников, производящих блоки, пулы майнинга биткойнов имеют полный контроль над порядком транзакций в блоках (до тех пор, пока Stratum V2 не будет полностью реализован и использован).
На протяжении большей части истории Биткойна один или два майнинговых пула контролировали более 33% вычислительной мощности и, следовательно, порядок транзакций в данном блоке.
Некоторые участники рынка очень обеспокоены порядком своих транзакций внутри конкретного блока, и наличие полного контроля над порядком одной стороны значительно снижает для них качество пространства блока. Обратите внимание, что это также справедливо для накопительных пакетов с одним заказчиком.
Интуитивно, единый аспект упорядочивания/структурирования большей части пространства блоков будет очень вреден для децентрализации, но также может оказать существенное влияние на производителей, извлекающих для себя дополнительную ценность. Это часто называют максимальной извлекаемой ценностью (MEV), и производитель может извлечь значительную сумму стоимости. Также важно отметить, что MEV полезен для правильного функционирования определенных приложений, таких как ликвидация, арбитраж для поддержания конкурентоспособности рынка и даже ребалансировка Squeeth необходимых поисковых систем — все это хорошие примеры.
MEV — настолько большая и важная концепция при обсуждении пространства блокчейна (цепочка поставок MEV теперь сама по себе является многомиллиардной индустрией), что она, вероятно, заслуживает отдельной статьи. Но вот несколько вещей, которые нужно знать:
Важно создать независимую цепочку поставок MEV, чтобы не нанести вред потребителям блочного пространства. Многие протоколы решают эту проблему:
(Все еще ждем решения MEV от Polkadot и Near)
MEV также существует в Биткойне, его начали добывать крупные майнинговые пулы, и количество MEV, которое можно извлечь, напрямую связано со стоимостью данного пространства блоков.
Размер, количество, проверка
Фактический размер блочного пространства также является важным фактором при оценке качества. Они очень просты и четко определены:
Вопросы о размере и количестве блочного пространства часто являются качеством, которое необходимо учитывать потребителям или трейдерам. Если потребитель желает завершить транзакцию в течение 1 часа, сколько блоков доступно для заявки на место для транзакции? Как трейдер, насколько мало места в блоках?
Оценка того, насколько хорошо сеть достигает консенсуса по блокам, может быть качеством, которое заботит институционального потребителя, например, фонд или торговую фирму, но, скорее всего, приложение, построенное на основе заданного пространства блоков, такое как биржа, кастодиальная служба или уровень. 2. Биржи могут оценивать, как сеть формирует консенсус, поскольку это может повлиять на выполнение действий пользователем. Некоторые примеры консенсуса между различными участниками сети:
Ротация/выборы ответственного лица:
Общее мнение:
Одиночный сортировщик:
Способ достижения консенсуса несколько по-разному влияет на проведение соответствующих обменов мнениями.
Выборы сменяющихся лидеров обычно происходят очень быстро, но для сетей, которые еще не абстрагировались от уровня построения блоков, участники обмена, которые также являются валидаторами, имеют преимущество.
Общий консенсус обеспечивает наиболее справедливое исполнение для пользователей обмена, но в настоящее время испытывает трудности с обеспечением пропускной способности. По состоянию на 2023 год мы еще не видели полнофункциональную и быструю книгу заказов на блокчейне, основанную на общем консенсусе.
Биржи, построенные на сетях, которые в настоящее время используют централизованные заказы, должны определить вероятность того, что операторы заказов будут опережать или извлекать определенные виды стоимости из торговых заказов.
Четвертый вариант для бирж — отключить определенные части их инфраструктуры, например, книги заказов. Это также подчеркивается в гибридном разделе AMM и книги заказов.
Доступность
Важно обеспечить, чтобы потребление, доступ и производство блочного пространства были широко доступны и легкодоступны.
Есть ли у вас легкий доступ к блокированию пространства? Всегда ли он доступен или бывают ли остановки цепи или простои? Насколько легко запустить собственный узел RPC или получить доступ к общедоступным узлам? Часто ли RPC перегружаются и имеют ли они продолжительное время безотказной работы?
Время работы
Как потребителю важно иметь свободный доступ к Blockspace Marketplace. Если блокчейн часто останавливается или выходит из строя, вы не сможете его надежно использовать.
Например, вы являетесь новым поставщиком ликвидности и хотите предоставить ликвидность централизованному AMM ликвидности и выбираете между Solana и блокчейном Ethereum. Если оценивать исключительно по характеристикам доступности, выбор прост: за последний год Solana и, похоже, весь уровень 2 пережили дни простоя, при этом вся цепочка была полностью недоступна.
Состояние и хранилище цепочки
Для производителя (и, возможно, потребителя) может быть важным рассмотреть возможность загрузки, проверки и хранения полного состояния цепочки.
Как производитель блочного пространства, вы хотите обеспечить чрезвычайно высокое время безотказной работы и минимальную зависимость от других на случай, если они выйдут из строя. Некоторые блокчейны, такие как Solana или Near, на самом деле требуют, чтобы вы загрузили снимок данных цепочки из AWS S3, Google BigTable или других валидаторов, часто практически без возможности синхронизировать и хранить данные цепочки самостоятельно.
Состояние цепочки и хранилище также являются очень важным фактором для приложений или протоколов, которым требуются исторические данные. В Биткойне или Эфириуме полная синхронизация узла с полными историческими данными занимает всего несколько дней. С другой стороны, полное состояние цепочки Solana в основном хранится в базе данных Google BigTable, что требует петабайтов данных, что делает синхронизацию и хранение практически невозможными для обычного потребителя.
Расходы и сборы
Блок-пространство имеет ценность и требует различных затрат и сборов, связанных с его производством и потреблением.
У производителя есть более традиционные затраты, такие как первоначальная покупка и/или текущие расходы на различное оборудование и программное обеспечение, которые позволяют вам работать в сети. В большинстве случаев также требуются первоначальные капитальные затраты на выпуск токенов в качестве залога (как в случае с PoS-сетями). Взамен вы обычно получаете вознаграждение за блок от сети, которое также может включать комиссию, выплачиваемую потребителями созданного вами пространства блоков.
Как потребитель, вы платите комиссию производителю блока за использование пространства блока в данной сети (это в дополнение к дополнительным комиссиям, которые вам, возможно, придется заплатить протоколу за взаимодействие).
Затраты и комиссии варьируются в зависимости от реализации блокчейна и структуры рынка комиссий. Обычно цепочка реализует одну из следующих конструкций:
Структура рынка комиссий оказывает большое влияние на сумму и потенциальную готовность потребителей платить, а также на вознаграждение, которое производители могут ожидать от производства блоков.
Гибкость
Блок-пространства могут быть легко адаптируемыми или очень статичными. Большую часть времени потребители могут предпочитать стабильное и предсказуемое пространство потребления, но в некоторых случаях потребители (обычно протоколы) могут захотеть, чтобы их пространство было легко адаптируемым и гибким.
Гибкое пространство блоков означает, что блоки могут быть структурированы по-разному в зависимости от различных вариантов использования. Это может быть добавление инструкций предварительной и последующей обработки на уровне валидатора, разрешение изменения размера блока или возможность абстрагировать конструкцию блока.
Например, вы являетесь протоколом кредитования и начали изучать возможность запуска собственного блокчейна. У них есть несколько вариантов запуска:
Каждый из них имеет разные аспекты безопасности, децентрализации и использования.
суммируя:
Биткойн, Ethereum, Polkadot и т. д. — все они генерируют общие пространства блоков. Osmosis, Aevo, Lyra, Sentential используют настройку и выделенное блочное пространство для улучшения своих продуктов.
В последние месяцы такие продукты, как Caldera и Conduit, упростили запуск OpStack, Arbitrum или других цепочек Rollup/приложений.
Участники рынка
Рынок блоков очень сложен, но его можно разделить на производителей и потребителей.
Режиссер
Производители блочного пространства — это участники сети, которые включают набор транзакций и фактически объединяют их в блок, упорядочивая их. Обычно это одна из ролей валидатора, майнера или майнинг-пула в данной цепочке. С появлением протокола MEV строительство блоков было в значительной степени передано на аутсорсинг отдельным участникам, называемым строителями. «Цепочка поставок MEV» сейчас очень сложна и включает в себя множество различных участников, как показано на рисунке ниже.
Что касается доказательства работы, майнинговые пулы имеют полную автономию в отношении порядка транзакций в блоках, добытых майнерами в пуле. Это изменится с выпуском и принятием stratum v2 и позволит отдельным майнерам выражать предпочтения по порядку транзакций пулу майнинга.
Производители хотят создавать ценное блочное пространство или планируют сделать это в будущем. Вот список некоторых крупных производителей в различных блокчейнах:
Потребитель
Потребитель — это любой объект, который использует создаваемое пространство блоков. Практическое использование может заключаться в различных вещах, таких как денежные переводы, обмены/торговли, другие финансовые операции и т. д.
Однако крупнейших потребителей часто упускают из виду. Эмитенты активов, биржи и протоколы, построенные на основе блокчейнов, часто являются одними из крупнейших потребителей. Ниже приведен список некоторых основных потребительских соглашений/компаний:
Оценка
Требования к пространству блока могут сильно различаться. Data Always предоставляет хороший обзор требований к пространству блоков в 2022 году. Ниже приведен график платы за блочное пространство для основных протоколов:
Стоит отметить, что большая часть комиссий, выплачиваемых по нативному протоколу, представляет собой блочные субсидии. Ценным показателем, позволяющим сосредоточиться на истинном спросе и росте, является комиссия за транзакции пользователей в процентах от общего вознаграждения за блок. Например, в Биткойне этот показатель составляет в среднем около 2–4%, но в Эфириуме он аналогичен в периоды низкой активности, но может достигать более 60%. При отслеживании соглашений со зрелыми цепочками поставок MEV также следует включать советы.
Некоторые сети потратили время на создание уникальных рынков комиссий, например, EIP1559 Ethereum. Это обновление преследует несколько целей, таких как снижение волатильности комиссий, но также имеет важную долгосрочную цель — предотвратить нестабильность блокчейна в мире без постоянной эмиссии собственных токенов. 1559 приводит к сжиганию базовой комиссии и передаче приоритетной комиссии валидатору, что снижает важность/долю субсидирования блока в общем вознаграждении за блок.
Чтобы сохранить обещание низких комиссий, Solana создала собственный рынок комиссий, на котором комиссии за транзакции естественным образом взаимодействуют с каждым отдельным контрактом. Комиссия за транзакцию Jupiter не увеличится, если на Magic Eden будет высокий спрос на чеканку NFT. Это изменение очень ориентировано на потребителей, поскольку оно фактически снижает комиссию, которую могут рассчитывать валидаторы. Однако, учитывая, что Solana имеет хорошо налаженную цепочку поставок MEV, плата за нативизацию может привлечь больше пользователей и, следовательно, увеличить комиссию за счет подсказок MEV.
Оценка пространства блоков все еще находится на самых ранних стадиях, при этом большая часть вознаграждений за блоки в данной цепочке поступает за счет предсказуемых субсидий за блоки, без особых изменений в вознаграждениях и соответствующих оценках. Однако по мере того, как сокращение вдвое, увеличение спроса, создание цепочек поставок MEV и т. д., комиссии за транзакции/чаевые становятся все большей и большей долей в общем вознаграждении за блок, оценки станут более непредсказуемыми и откроют уникальные торговые возможности.
торговля
Цены на блочное пространство ужасают. Во многих случаях блокчейны занижают цену своих платежей производителям, поскольку они продолжают печатать больше инфляции ради ужасного качества блоков. Большая часть блочного пространства дешева и обильна, и только небольшое количество блочного пространства имеет ценность.
Именно здесь я с нетерпением жду новых реализаций рынков вознаграждений за блоки и комиссий. В настоящее время большинство блокчейнов предлагают субсидии на статические блоки в официальных документах, возможно, в соответствии с каким-то графиком деинфляции. Как они определяют, как точно оценить пространство своего блока, прежде чем их блокчейн заработает? Я с нетерпением жду завершения новой реализации блочных субсидий.
Учитывая, что эти рынки только зарождаются, вы можете быть просто производителем или потребителем и даже не думать о том, что можете торговать пространством блоков. В настоящее время эти транзакции обычно выражаются в форме свопов, форвардов и фьючерсов, но существуют и более уникальные инструменты, такие как роялти, резервирование включения блоков и газовые токены.
Основными местами, где в настоящее время торгуется пространство блоков, являются:
Некоторые проекты с большим потенциалом:
Интересная идея продукта состоит в том, чтобы сформировать индекс качества блочного пространства на основе вышеуказанных характеристик и сформировать рынок обмена блочного пространства между блокчейнами, например, обмен между требованиями к блочному пространству Биткойна и Эфириума.
Помимо создаваемых спекулятивных рынков, таких как Луксор, Алкимия и т. д., эти рынки чрезвычайно важны для передачи риска между производителями блочного пространства и теми, кто готов нести риск. Когда публичные компании и энергетические компании войдут в сферу производства биткойнов, они захотят снизить волатильность своих денежных потоков. Поскольку уровень 2 становится более сложным, они захотят хеджировать комиссии за транзакции уровня 1. Поскольку биржи и эмитенты активов стремятся работать более эффективно, хеджирование их переменных транзакционных издержек становится важным.