После того, как Федеральная резервная система накануне произвела более радикальную корректировку точечного графика, «следование точечному графику» оказалось опасным поведением для рынка риска, и инвесторы наконец очнулись от длительного периода самоуспокоенности. Снижение было главным образом вызвано падением на 2,9% в секторе потребительских товаров и снижением на 3,5% в секторе потребительских товаров. сектор недвижимости.
Доходность 2-летних казначейских облигаций США поднялась до самого высокого уровня с 2006 года (5,18%), а доходность 10-летних облигаций достигла 15-летнего максимума в 4,50%. 30-летние долгосрочные казначейские облигации США, выпущенные в 2020 году, в настоящее время торгуются по цене $48, что на 52% ниже цены с момента аукциона. своей стоимости всего за три года (из-за математической продолжительности) Кто сказал, что торговля облигациями — это скучно?
Не для того, чтобы сеять панику, но если доходность будет точно следовать прогнозам ФРС, краткосрочная доходность вырастет еще на 20-30 базисных пунктов по сравнению с текущими уровнями, уровнями, невиданными со времен эры доткомов.
Что еще хуже, запасы сырой нефти Министерства энергетики США продолжают значительно сокращаться и вернулись к уровню 1985 года. Инфляция, вызванная ростом издержек Риск отскока.
Акции технологических компаний, наконец, отреагировали на рост доходности, пережив худший месяц. Положительная корреляция с ростом процентных ставок, иена, похоже, имеет хорошие шансы упасть ниже 150, а индекс доллара США, похоже, готовится к дальнейшему росту.
Забегая вперед, если тенденция к снижению риска сохранится, мы ожидаем, что корреляция между активами начнет приближаться к 1. За одну неделю до ребалансировки портфелей в конце месяца мы ожидаем, что цены на криптовалюты и другие активы продолжат расти. Следуйте за тенденцией доходности. Мы по-прежнему рекомендуем продолжать уделять пристальное внимание изменениям доходности, чтобы судить о направлении цен активов в краткосрочной перспективе, и не рекомендуем в настоящее время никаких рискованных попыток охоты за падением.
Наконец, как раз тогда, когда у нас уже слишком много дел, замечательно, что сценарий разыгрывается снова, поскольку Конгресс спешит уложиться в крайний срок 1 октября и снова вступает в балансирование на грани войны, снова повышая вероятность приостановки работы правительства. .
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
SignalPlus: следите за специальным выпуском Bitmap
После того, как Федеральная резервная система накануне произвела более радикальную корректировку точечного графика, «следование точечному графику» оказалось опасным поведением для рынка риска, и инвесторы наконец очнулись от длительного периода самоуспокоенности. Снижение было главным образом вызвано падением на 2,9% в секторе потребительских товаров и снижением на 3,5% в секторе потребительских товаров. сектор недвижимости.
Доходность 2-летних казначейских облигаций США поднялась до самого высокого уровня с 2006 года (5,18%), а доходность 10-летних облигаций достигла 15-летнего максимума в 4,50%. 30-летние долгосрочные казначейские облигации США, выпущенные в 2020 году, в настоящее время торгуются по цене $48, что на 52% ниже цены с момента аукциона. своей стоимости всего за три года (из-за математической продолжительности) Кто сказал, что торговля облигациями — это скучно?
Не для того, чтобы сеять панику, но если доходность будет точно следовать прогнозам ФРС, краткосрочная доходность вырастет еще на 20-30 базисных пунктов по сравнению с текущими уровнями, уровнями, невиданными со времен эры доткомов.
Что еще хуже, запасы сырой нефти Министерства энергетики США продолжают значительно сокращаться и вернулись к уровню 1985 года. Инфляция, вызванная ростом издержек Риск отскока.
Акции технологических компаний, наконец, отреагировали на рост доходности, пережив худший месяц. Положительная корреляция с ростом процентных ставок, иена, похоже, имеет хорошие шансы упасть ниже 150, а индекс доллара США, похоже, готовится к дальнейшему росту.
Забегая вперед, если тенденция к снижению риска сохранится, мы ожидаем, что корреляция между активами начнет приближаться к 1. За одну неделю до ребалансировки портфелей в конце месяца мы ожидаем, что цены на криптовалюты и другие активы продолжат расти. Следуйте за тенденцией доходности. Мы по-прежнему рекомендуем продолжать уделять пристальное внимание изменениям доходности, чтобы судить о направлении цен активов в краткосрочной перспективе, и не рекомендуем в настоящее время никаких рискованных попыток охоты за падением.
Наконец, как раз тогда, когда у нас уже слишком много дел, замечательно, что сценарий разыгрывается снова, поскольку Конгресс спешит уложиться в крайний срок 1 октября и снова вступает в балансирование на грани войны, снова повышая вероятность приостановки работы правительства. .