Это заседание FOMC было более агрессивным практически во всех отношениях, несмотря на то, что ставки остались неизменными.
20 сентября председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подчеркнул силу экономической активности в последнее время, и, несмотря на снижение его прогноза базовой инфляции на этот год, как упоминалось в нашем отчете в понедельник, это было ожидаемо, но недостаточно, чтобы считаться «голубиным» знаком. их прогноз по ВВП и данным по занятости. Это может дать многим агрессивным левым трейдерам больше простора для воображения.
Ходят слухи, что когда Пауэлл вышел на трибуну, чтобы зачитать последнее подготовленное политическое заявление ФРС, все быстро заметили нечто иное. язвительные комментарии:
Кроме того, Пауэлл заявил на пресс-конференции, что приостановка работы правительства, которая может начаться после 30 сентября, может повлиять на экономические данные. Если это произойдет, ФРС придется с этим разобраться, сказал он.
В целом мы считаем, что кредитное давление со временем станет более очевидным. вступили в цикл повышения процентных ставок, и компании Средняя продолжительность долга определенно составляет около 5 лет, поэтому только новое финансирование и рефинансирование столкнутся с высокими процентными ограничениями. Учитывая, что избыточные сбережения потребителей достигли дна, самое трудное время для всей экономики еще впереди.
Поэтому, когда текущая оценка рискованных активов недешева (SPX в 25 раз, историческое среднее значение в 16 раз), это не лучшее время для входа на рынок слева. Ожидается, что к концу года европейские и американские фондовые рынки постепенно войдут в стадию волатильности и разворота вниз.
Тем не менее, оптимистические новости могут прийти из Азии, или, в частности, из Гонконга и материкового Китая. A, которые уже имеют очень низкие оценки, Могут ли акции восстановиться под воздействием непрерывной политики? В настоящее время соотношение цена/качество на левой стороне выше, чем в Европе и Соединенных Штатах.
Криптоактивам сейчас не хватает независимых тем и горячих точек, поэтому основные движущие силы рынка должны быть аналогичны золоту беспроцентных активов. а спрос на криптоактивы нестабильен, плохая ликвидность, поэтому может быть более волатильным.
Далее давайте посмотрим на последние прогнозы процентных ставок и экономические прогнозы, озвученные на заседании FOMC. Такие прогнозы обновляются каждый квартал и приведут к относительно более масштабной переоценке на рынке.
Прогноз процентной ставки
Обновленный точечный график центрального банка показывает, что большинство чиновников ФРС по-прежнему ожидают повторного повышения процентных ставок в этом году, а прогноз ставок по федеральным фондам на 2024 и 2025 годы повышен на полпроцента.
Так называемый точечный график – это то, что 19 членов Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), который устанавливает процентные ставки, считают соответственно средней точкой диапазона ставок по федеральным фондам в конце каждого года в течение следующих трех лет и в долгосрочной перспективе. Ожидание на конец этого года по-прежнему составляет 5,6%, что соответствует июню, а это означает, что учетная ставка должна быть повышена с 5,5% до 5,75%.
2023: 5,625% против предыдущих 5,625% и ожидаемых 5,625%
2024: 5,125%, ранее 4,625%, ожидается 4,875%.
2025: 3,875%, предыдущие 3,375%, ожидаемые 3,875%
2026: 2,875%
Долгосрочная ставка: 2,50%, ранее 2,50%.
После этого ожидается, что ставка снизится до 5,1% в 2024 году (с 4,6% в июне), а средняя точка также вырастет на 50 базисных пунктов до 3,9% в 2025 году. Долгосрочный прогноз остается на уровне 2,5%. Этот результат согласуется с нашими опасениями на утренней встрече в понедельник о том, что существует высокая вероятность корректировки процентных ставок в сторону повышения, и увеличение на 50 б.п. является высокой степенью повышения. несколько причин утешить себя.
Таким образом, в следующем году фокус, очевидно, сместится вверх, а после 2026 года фокус на долгосрочных процентных ставках сместится немного вверх. Стоит также отметить, что на этот раз действительно есть член ФРС, который прогнозирует, что процентные ставки составят 6,125%. к концу 2024 года...
Одним из изменений, к которым это привело, является то, что обновленный точечный график предполагает снижение ставки только на 50 базисных пунктов в следующем году. Это резко контрастирует с предыдущим снижением процентной ставки на 100 б.п. 3 месяца назад ставка по федеральным фондам на фьючерсном рынке в декабре 2024 года составляла 2,86%. Сегодня ставки по этим федеральным фондам торгуются на уровне 4,8% и со временем могут продолжать расти до целевого показателя ФРС в 5,1%, разница составляет более 200 базисных пунктов.
Окончательное долгосрочное ожидание остается неизменным на уровне 2,5%. Ранее мы говорили, что это число вряд ли изменится, поскольку это значение за вычетом целевого показателя инфляции в 2% дает так называемую равновесную процентную ставку R*, которая не ограничивает экономику. и не стимулирует экономику. Это 0,5%. Это долгосрочный консенсус рынка. Если эта цель изменится хотя бы на 0,1%, это может вызвать цунами на финансовом рынке. Однако, если вы на этот раз внимательно посмотрите на точечный график, то увидите, что центр тяжести немного сместился вверх.Хотя этого недостаточно, чтобы изменить медианное значение, это, несомненно, признак ястребов.
Экономический прогноз
Что касается экономических ожиданий, представители ФРС настроены более оптимистично. индекс цен расходов на личное потребление на этот и последующий год (PCE) немного повысил базовый прогноз инфляции PCE на следующий год, но понизил базовый прогноз PCE на этот год.
Конкретно:
Ожидается, что ВВП вырастет на 2,1% в 2023 году, что вдвое превышает ожидаемые в июне 1,0%. Ожидаемый рост ВВП в 2024 году повышен до 1,5% с 1,1%, ожидаемых в июне. в июне 1,8% с таким же увеличением на 1,8% в 2026 году, а долгосрочные ожидаемые темпы роста также не изменились по сравнению с июньскими 1,8%.
Сравнивая график ниже с текущими ожиданиями Уолл-стрит, мы видим, что ФРС соответствует последним ожиданиям рынка, а ожидания рынка постоянно предсказывают рецессию, а рецессия откладывается. Это важный фон для предыдущего отскока рынка. . Таким образом, если на этот раз экономика действительно быстро замедлится в третьем и четвертом кварталах, а ожидания по процентным ставкам останутся высокими, рынку может быть трудно найти точку для оптимизма; но для оптимистов рыночные ожидания все еще низкие и будут продолжаться. превзойти ожидания.Данные также основаны на.
Прогноз уровня безработицы на 2023 год был пересмотрен в сторону понижения до 3,8% с июньского прогноза в 4,1%, а прогноз на 2024 и 2025 годы был пересмотрен в сторону понижения до 4,1% с 4,5%. Ожидается, что долгосрочный уровень безработицы снизится. останется без изменений по сравнению с июньскими 4,0%. Чиновники, похоже, более уверены в том, что мы увидим только падение спроса за счет вакансий, а не рост увольнений.
*Прогноз инфляции PCE на 2023 год повышен до 3,3% с прогноза в 3,2% в июне, прогноз на 2024 год остался неизменным с июня, по-прежнему на уровне 2,5%, прогноз на 2025 год повышен до 2,2% с 2,1%, и более длительный -срочный прогноз был неизменным6 на 2,0% за месяц.
Базовый прогноз PCE на 2023 год пересмотрен в сторону понижения до 3,7% с июньского прогноза 3,9%, прогноз на 2024 год не изменился с июньского прогноза 2,6%, прогноз на 2025 год повышен до 2,3% с июньского прогноза 2,2%, и долгосрочный прогноз – 2,0%.
Реакция рынка
Первоначально мы видели, как процентные ставки росли, а акции падали. Но во время пресс-конференции оба развернулись, затем снова развернулись, при этом доходность вернулась к сессионным максимумам, и, в конечном итоге, акции обновили сессионные минимумы и закрылись падением, в то время как доходность более чувствительных к ставке 2-летних казначейских облигаций обновила самый высокий уровень. с 2006 года.
Промышленный индекс Dow Jones, который ранее вырос на 0,7% на фоне бычьего рейтинга IBM от RBC Capital, завершился снижением на 0,22% до 34 440,88 пункта.
Индекс S&P 500 упал на 0,94% и закрылся на отметке 4 402,25 пункта, в то время как Nasdaq Composite показал худший результат, упав на 1,53% и закрывшись на отметке 13 469,13 пункта.
Из 11 секторов S&P 7 закрылись в минусе, при этом наиболее быстрорастущие секторы услуг связи и технологий оказались двумя крупнейшими спадами. Потребительские товары и недвижимость оказались в числе лидеров роста.
Доходность казначейских облигаций США выросла, причем доходность двухлетних облигаций, которые более чувствительны к решениям по процентным ставкам, продемонстрировала более сильную реакцию. Инструмент вырос на 3 базисных пункта до 5,14%, ранее достигнув самого высокого уровня с 2006 года. Доходность 10-летних долгосрочных казначейских облигаций выросла на 2 базисных пункта до 4,39%.
Реальная доходность 10-летних облигаций сегодня совершила значительный прорыв, преодолев два уровня сопротивления и завершив месячный период консолидации. Ставка по 2-летним казначейским облигациям также резко выросла, завершив почти шестимесячный период консолидации на уровне 5,1%. Он закрылся на уровне 5,17% и, похоже, вырастет до 5,25%.
Фьючерсы на фонды ФРС по-прежнему указывают на то, что трейдеры ожидают, что Федеральная резервная система сохранит базовую процентную ставку на текущем уровне в этом году, несмотря на опубликованные в среду прогнозы ФРС, которые предполагают вероятность нового повышения ставок.
В сегодняшнем политическом решении или заявлении ФРС нет ничего такого, что могло бы сдержать быков по доллару в краткосрочной перспективе, а это означает, что доходность доллара сейчас привлекательна. Индекс доллара США вырос после закрытия торгов на недельном максимуме 105,33, но не преодолел предыдущий максимум 9,14. Пока доллар не упадет ниже этой цены, он будет расти десять недель подряд.
Золото похоже на цифровые валюты. Оно выросло перед встречей и упало после встречи. Однако цифровые валюты испытали значительный отскок и шок, а золото, как и фондовый рынок, колебалось на внутридневных минимумах. Учитывая, что объемы торгов в последнее время не восстановились, мы подозреваем, что такое ценовое поведение может доказать, что рынок криптовалют стал более устойчивым. В структурном отношении BTC был сильным в течение всего сентября, отражая увеличение доминирования BTC на 1 процентный пункт до 49,25%, а также снижение рыночной доли монет Ethereum и DeFi, что показывает, что энтузиазм рынка в отношении спекуляций на острые темы еще больше снизился. Текущее доминирование BTC эквивалентно апрелю 2021 года (BTC впервые достиг вершины, когда он еще находился в середине бычьего рынка, а Defi находится в периоде роста пузыря и далек от вершины) и превышает Если на этот раз доминирование BTC сможет восстановиться еще на 5%, то можно сказать, что пузырь относительно полностью ликвидирован. 14 – 17 Пиковая доля рынка в первом большом цикле составляет 90 – 95, 18 – 21 Пик – 70, при линейном расчете скорость снижения составляет около 55%.
Еще комментарии
Когда в середине мая реальные процентные ставки начали расти, соотношение прибыли и капитализации акций США упало, что привело к снижению компенсации за риск. Инвесторы фондового рынка настроены относительно оптимистично и делают ставку на многократное снижение процентных ставок в 2024 году и соответствующее снижение реальной доходности. Сегодняшние руководители центральных банков и рынки облигаций доказывают, что это была неверная ставка. В течение нескольких месяцев ФРС намекала, что ее политика будет продолжаться «долго». Это говорит о том, что снижение ставок не произойдет в ближайшее время. Если процентные ставки будут снижены, то это произойдет только в ответ на снижение инфляции, в то время как реальные процентные ставки останутся ограниченными.
По сравнению с реальной процентной ставкой без учета инфляции, разница в процентных ставках между соотношением цены и прибыли Nasdaq и реальной доходностью 10-летних облигаций в мае этого года уже является отрицательной. Год составлял 2,7%, сейчас этот Спред сузился до всего 1,7%, разница в 100 базисных пунктов. Учтите, что доходность Nasdaq должна будет увеличиться с нынешних 3,7% до 4,7%, чтобы вернуться к майскому спреду. Для этого потребуется, чтобы соотношение цены и прибыли Nasdaq упало до 21,3 с текущего уровня 27,0, или примерно на 20%, и это падение вернет индекс к минимумам, которые в последний раз наблюдались 13 марта.
Таким образом, если рыночные процентные ставки продолжат расти, логично ожидать, что доходность Nasdaq должна будет соответственно увеличиться, что приведет к снижению коэффициентов оценки, хотя это не обязательно произойдет, поскольку ожидания прибыли на фондовом рынке продолжают улучшаться. Все это будет динамически сбалансировано.
Кроме того, оптимисты могут полагать, что сочетание растущих ожиданий экономического роста и снижения уровня безработицы показывает, что ФРС все больше уверена в том, что сможет добиться мягкой посадки и что экономика сможет выдерживать более высокие процентные ставки в течение более длительного периода времени.
С точки зрения технического анализа, ромбовидная модель индекса S&P 500 нарушена. Если он пробьет отметку 4330 пунктов, это также может означать, что линия шеи модели «Голова и плечи» была пробита, что указывает на худшую короткую модель.
Разница в том, что некоторые люди думают, что через несколько месяцев, а может быть, даже не через год, это суждение будет совершенно неверным.
Среди них это предложение стало самым большим сюрпризом на пресс-конференции Пауэлла?
Пауэлл заявил на пресс-конференции, что «мягкая посадка» экономики США не была его основным ожиданием. Это явно противоречит прогнозу FOMC, поэтому он заколебался и не объяснил внятно, почему принял такое решение.
Это свидетельство, которое приветствуют скептики, усиливая скептицизм в отношении прогнозов о том, что ФРС снова повысит процентные ставки в этом году, поскольку экономика, похоже, замедлится.
Забастовки UAW, рост цен на нефть и угроза закрытия правительства являются напоминанием о том, что экономика может столкнуться с новыми препятствиями на пути к инфляции в 2%.
Это означает, что в будущем он будет очень осторожен не только в вопросе повышения процентных ставок, но и в отношении того, как долго он будет сохранять пределы процентных ставок.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
LD Capital: Сентябрьский FOMC, несомненно, более агрессивен
Подведем итог
Это заседание FOMC было более агрессивным практически во всех отношениях, несмотря на то, что ставки остались неизменными.
20 сентября председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подчеркнул силу экономической активности в последнее время, и, несмотря на снижение его прогноза базовой инфляции на этот год, как упоминалось в нашем отчете в понедельник, это было ожидаемо, но недостаточно, чтобы считаться «голубиным» знаком. их прогноз по ВВП и данным по занятости. Это может дать многим агрессивным левым трейдерам больше простора для воображения.
Ходят слухи, что когда Пауэлл вышел на трибуну, чтобы зачитать последнее подготовленное политическое заявление ФРС, все быстро заметили нечто иное. язвительные комментарии:
Кроме того, Пауэлл заявил на пресс-конференции, что приостановка работы правительства, которая может начаться после 30 сентября, может повлиять на экономические данные. Если это произойдет, ФРС придется с этим разобраться, сказал он.
В целом мы считаем, что кредитное давление со временем станет более очевидным. вступили в цикл повышения процентных ставок, и компании Средняя продолжительность долга определенно составляет около 5 лет, поэтому только новое финансирование и рефинансирование столкнутся с высокими процентными ограничениями. Учитывая, что избыточные сбережения потребителей достигли дна, самое трудное время для всей экономики еще впереди.
Поэтому, когда текущая оценка рискованных активов недешева (SPX в 25 раз, историческое среднее значение в 16 раз), это не лучшее время для входа на рынок слева. Ожидается, что к концу года европейские и американские фондовые рынки постепенно войдут в стадию волатильности и разворота вниз.
Тем не менее, оптимистические новости могут прийти из Азии, или, в частности, из Гонконга и материкового Китая. A, которые уже имеют очень низкие оценки, Могут ли акции восстановиться под воздействием непрерывной политики? В настоящее время соотношение цена/качество на левой стороне выше, чем в Европе и Соединенных Штатах.
Криптоактивам сейчас не хватает независимых тем и горячих точек, поэтому основные движущие силы рынка должны быть аналогичны золоту беспроцентных активов. а спрос на криптоактивы нестабильен, плохая ликвидность, поэтому может быть более волатильным.
Далее давайте посмотрим на последние прогнозы процентных ставок и экономические прогнозы, озвученные на заседании FOMC. Такие прогнозы обновляются каждый квартал и приведут к относительно более масштабной переоценке на рынке.
Прогноз процентной ставки
Обновленный точечный график центрального банка показывает, что большинство чиновников ФРС по-прежнему ожидают повторного повышения процентных ставок в этом году, а прогноз ставок по федеральным фондам на 2024 и 2025 годы повышен на полпроцента.
Так называемый точечный график – это то, что 19 членов Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), который устанавливает процентные ставки, считают соответственно средней точкой диапазона ставок по федеральным фондам в конце каждого года в течение следующих трех лет и в долгосрочной перспективе. Ожидание на конец этого года по-прежнему составляет 5,6%, что соответствует июню, а это означает, что учетная ставка должна быть повышена с 5,5% до 5,75%.
2023: 5,625% против предыдущих 5,625% и ожидаемых 5,625%
2024: 5,125%, ранее 4,625%, ожидается 4,875%.
2025: 3,875%, предыдущие 3,375%, ожидаемые 3,875%
2026: 2,875%
Долгосрочная ставка: 2,50%, ранее 2,50%.
После этого ожидается, что ставка снизится до 5,1% в 2024 году (с 4,6% в июне), а средняя точка также вырастет на 50 базисных пунктов до 3,9% в 2025 году. Долгосрочный прогноз остается на уровне 2,5%. Этот результат согласуется с нашими опасениями на утренней встрече в понедельник о том, что существует высокая вероятность корректировки процентных ставок в сторону повышения, и увеличение на 50 б.п. является высокой степенью повышения. несколько причин утешить себя.
Таким образом, в следующем году фокус, очевидно, сместится вверх, а после 2026 года фокус на долгосрочных процентных ставках сместится немного вверх. Стоит также отметить, что на этот раз действительно есть член ФРС, который прогнозирует, что процентные ставки составят 6,125%. к концу 2024 года...
Одним из изменений, к которым это привело, является то, что обновленный точечный график предполагает снижение ставки только на 50 базисных пунктов в следующем году. Это резко контрастирует с предыдущим снижением процентной ставки на 100 б.п. 3 месяца назад ставка по федеральным фондам на фьючерсном рынке в декабре 2024 года составляла 2,86%. Сегодня ставки по этим федеральным фондам торгуются на уровне 4,8% и со временем могут продолжать расти до целевого показателя ФРС в 5,1%, разница составляет более 200 базисных пунктов.
Окончательное долгосрочное ожидание остается неизменным на уровне 2,5%. Ранее мы говорили, что это число вряд ли изменится, поскольку это значение за вычетом целевого показателя инфляции в 2% дает так называемую равновесную процентную ставку R*, которая не ограничивает экономику. и не стимулирует экономику. Это 0,5%. Это долгосрочный консенсус рынка. Если эта цель изменится хотя бы на 0,1%, это может вызвать цунами на финансовом рынке. Однако, если вы на этот раз внимательно посмотрите на точечный график, то увидите, что центр тяжести немного сместился вверх.Хотя этого недостаточно, чтобы изменить медианное значение, это, несомненно, признак ястребов.
Экономический прогноз
Что касается экономических ожиданий, представители ФРС настроены более оптимистично. индекс цен расходов на личное потребление на этот и последующий год (PCE) немного повысил базовый прогноз инфляции PCE на следующий год, но понизил базовый прогноз PCE на этот год.
Конкретно:
Сравнивая график ниже с текущими ожиданиями Уолл-стрит, мы видим, что ФРС соответствует последним ожиданиям рынка, а ожидания рынка постоянно предсказывают рецессию, а рецессия откладывается. Это важный фон для предыдущего отскока рынка. . Таким образом, если на этот раз экономика действительно быстро замедлится в третьем и четвертом кварталах, а ожидания по процентным ставкам останутся высокими, рынку может быть трудно найти точку для оптимизма; но для оптимистов рыночные ожидания все еще низкие и будут продолжаться. превзойти ожидания.Данные также основаны на.
Реакция рынка
В сегодняшнем политическом решении или заявлении ФРС нет ничего такого, что могло бы сдержать быков по доллару в краткосрочной перспективе, а это означает, что доходность доллара сейчас привлекательна. Индекс доллара США вырос после закрытия торгов на недельном максимуме 105,33, но не преодолел предыдущий максимум 9,14. Пока доллар не упадет ниже этой цены, он будет расти десять недель подряд.
Золото похоже на цифровые валюты. Оно выросло перед встречей и упало после встречи. Однако цифровые валюты испытали значительный отскок и шок, а золото, как и фондовый рынок, колебалось на внутридневных минимумах. Учитывая, что объемы торгов в последнее время не восстановились, мы подозреваем, что такое ценовое поведение может доказать, что рынок криптовалют стал более устойчивым. В структурном отношении BTC был сильным в течение всего сентября, отражая увеличение доминирования BTC на 1 процентный пункт до 49,25%, а также снижение рыночной доли монет Ethereum и DeFi, что показывает, что энтузиазм рынка в отношении спекуляций на острые темы еще больше снизился. Текущее доминирование BTC эквивалентно апрелю 2021 года (BTC впервые достиг вершины, когда он еще находился в середине бычьего рынка, а Defi находится в периоде роста пузыря и далек от вершины) и превышает Если на этот раз доминирование BTC сможет восстановиться еще на 5%, то можно сказать, что пузырь относительно полностью ликвидирован. 14 – 17 Пиковая доля рынка в первом большом цикле составляет 90 – 95, 18 – 21 Пик – 70, при линейном расчете скорость снижения составляет около 55%.
Еще комментарии
Когда в середине мая реальные процентные ставки начали расти, соотношение прибыли и капитализации акций США упало, что привело к снижению компенсации за риск. Инвесторы фондового рынка настроены относительно оптимистично и делают ставку на многократное снижение процентных ставок в 2024 году и соответствующее снижение реальной доходности. Сегодняшние руководители центральных банков и рынки облигаций доказывают, что это была неверная ставка. В течение нескольких месяцев ФРС намекала, что ее политика будет продолжаться «долго». Это говорит о том, что снижение ставок не произойдет в ближайшее время. Если процентные ставки будут снижены, то это произойдет только в ответ на снижение инфляции, в то время как реальные процентные ставки останутся ограниченными.
По сравнению с реальной процентной ставкой без учета инфляции, разница в процентных ставках между соотношением цены и прибыли Nasdaq и реальной доходностью 10-летних облигаций в мае этого года уже является отрицательной. Год составлял 2,7%, сейчас этот Спред сузился до всего 1,7%, разница в 100 базисных пунктов. Учтите, что доходность Nasdaq должна будет увеличиться с нынешних 3,7% до 4,7%, чтобы вернуться к майскому спреду. Для этого потребуется, чтобы соотношение цены и прибыли Nasdaq упало до 21,3 с текущего уровня 27,0, или примерно на 20%, и это падение вернет индекс к минимумам, которые в последний раз наблюдались 13 марта.
Таким образом, если рыночные процентные ставки продолжат расти, логично ожидать, что доходность Nasdaq должна будет соответственно увеличиться, что приведет к снижению коэффициентов оценки, хотя это не обязательно произойдет, поскольку ожидания прибыли на фондовом рынке продолжают улучшаться. Все это будет динамически сбалансировано.
Кроме того, оптимисты могут полагать, что сочетание растущих ожиданий экономического роста и снижения уровня безработицы показывает, что ФРС все больше уверена в том, что сможет добиться мягкой посадки и что экономика сможет выдерживать более высокие процентные ставки в течение более длительного периода времени.
С точки зрения технического анализа, ромбовидная модель индекса S&P 500 нарушена. Если он пробьет отметку 4330 пунктов, это также может означать, что линия шеи модели «Голова и плечи» была пробита, что указывает на худшую короткую модель.
Разница в том, что некоторые люди думают, что через несколько месяцев, а может быть, даже не через год, это суждение будет совершенно неверным.
Среди них это предложение стало самым большим сюрпризом на пресс-конференции Пауэлла?
Пауэлл заявил на пресс-конференции, что «мягкая посадка» экономики США не была его основным ожиданием. Это явно противоречит прогнозу FOMC, поэтому он заколебался и не объяснил внятно, почему принял такое решение.
Это свидетельство, которое приветствуют скептики, усиливая скептицизм в отношении прогнозов о том, что ФРС снова повысит процентные ставки в этом году, поскольку экономика, похоже, замедлится.
Забастовки UAW, рост цен на нефть и угроза закрытия правительства являются напоминанием о том, что экономика может столкнуться с новыми препятствиями на пути к инфляции в 2%.
Это означает, что в будущем он будет очень осторожен не только в вопросе повышения процентных ставок, но и в отношении того, как долго он будет сохранять пределы процентных ставок.