Поскольку интерес к криптовалютам продолжает расти, монетарные власти всего мира ищут способы интегрировать новую технологию в устаревшие системы с минимальными нарушениями.
Новый рабочий документ, опубликованный Международным валютным фондом (МВФ), показывает, что быстрый рост индустрии криптоактивов в последние годы вызвал серьезные опасения по поводу потенциальных рисков для финансовой стабильности.
Исследование МВФ появилось после многочисленных неудач в сфере криптовалют, включая крах TerraUSD и FTX, что привело к призывам к ужесточению нормативной базы, связанной с криптоактивами. Кроме того, авторы описывают криптоиндустрию как быстро растущую «теневую финансовую систему» и отмечают, что, хотя криптоактивы предлагают такие преимущества, как более эффективные платежи, их интеграция в более широкую экономику по-прежнему создает риски для финансовой стабильности, которые создают существующие политические рамки. Инструменты оценки еще не смогли адекватно решить эту проблему.
Важно отметить, что этот документ является продуктом внутренней рабочей группы и не отражает официальную политику МВФ. Эти идеи призваны получить обратную связь, поскольку политики во всем мире пытаются решить проблему регулирования децентрализованных цифровых рынков.
Инструменты оценки
Одной из изложенных рекомендаций является введение матрицы оценки рисков криптовалюты, которая будет суммировать уязвимости каждой страны, связанные с криптовалютой, отслеживать ключевые индикаторы, выявлять потенциальные триггеры нестабильности и связывать риски с соответствующими ответными мерами политики. В документе также рекомендуется включать факторы криптовалюты в существующий мониторинг системных рисков, проводимый Международным валютным фондом и другими агентствами.
Учитывая трансграничные побочные эффекты, рабочая группа подчеркнула необходимость расширения международного сотрудничества в сфере регулирования криптовалют. Это может включать в себя механизмы обмена информацией между национальными регулирующими органами. Устранение пробелов в данных с помощью правил отчетности рассматривается как еще один приоритет.
Поскольку риски могут быть сосредоточены на определенных субъектах, таких как эмитенты стейблкоинов, в документе предлагается расширить макропруденциальные инструменты, чтобы сосредоточиться на рисках, специфичных для криптовалют. Это включает в себя такие требования, как буферы капитала, правила ликвидности и признание определенных институтов системно важными. Другие сделанные рекомендации включают специальные надзорные органы, адаптивные модели и новые политические меры реагирования на киберриски.
В документе отмечается, что криптоактивы аналогичны классам рискованных активов с точки зрения неправильной оценки и передачи шоков. Однако их уникальные характеристики, такие как автоматизация и децентрализация, усложняют регулирование. Криптоактивы могут ослабить передачу денежно-кредитной политики, вызвать волатильность трансграничных потоков капитала и пострадать от пробелов в данных.
Для решения этих проблем в настоящем документе рекомендуется расширить инструменты макропруденциальной политики для покрытия рисков, связанных с криптовалютой. Он призывает к международному сотрудничеству для преодоления ограничений данных, которые препятствуют эффективному надзору. В документе утверждается, что криптоактивы должны быть включены в оценки системных рисков и адаптированы к уязвимостям каждой страны.
глобализация
Продолжающиеся исследования институтов, лежащих в основе традиционной финансовой системы, таких как Международный валютный фонд и Федеральная резервная система, показывают, что политики и финансовые власти во всем мире активно оценивают, как интегрировать криптоактивы в более широкую глобальную финансовую систему. Несмотря на риски, усилия по пониманию этой развивающейся отрасли и расширению нормативной базы демонстрируют открытость к новым технологиям. В документе МВФ признается, что «несмотря на свои преимущества, финансовые инновации традиционно были ключевой силой финансовой нестабильности».
Тем не менее, и перед МВФ, и перед Федеральной резервной системой лежит задача поддержания финансовой и экономической стабильности, и нет сомнений в том, что это остается главным приоритетом для обеих сторон. Однако по мере ускорения внедрения криптовалюты перед регуляторами стоит сложная задача сбалансировать инновации и стабильность, поскольку рыночный спрос на криптовалютные продукты постепенно, но верно укрепляется.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Международный валютный фонд предлагает систему оценки рисков для интеграции криптовалют в финансовую систему
Поскольку интерес к криптовалютам продолжает расти, монетарные власти всего мира ищут способы интегрировать новую технологию в устаревшие системы с минимальными нарушениями.
Новый рабочий документ, опубликованный Международным валютным фондом (МВФ), показывает, что быстрый рост индустрии криптоактивов в последние годы вызвал серьезные опасения по поводу потенциальных рисков для финансовой стабильности.
Исследование МВФ появилось после многочисленных неудач в сфере криптовалют, включая крах TerraUSD и FTX, что привело к призывам к ужесточению нормативной базы, связанной с криптоактивами. Кроме того, авторы описывают криптоиндустрию как быстро растущую «теневую финансовую систему» и отмечают, что, хотя криптоактивы предлагают такие преимущества, как более эффективные платежи, их интеграция в более широкую экономику по-прежнему создает риски для финансовой стабильности, которые создают существующие политические рамки. Инструменты оценки еще не смогли адекватно решить эту проблему.
Важно отметить, что этот документ является продуктом внутренней рабочей группы и не отражает официальную политику МВФ. Эти идеи призваны получить обратную связь, поскольку политики во всем мире пытаются решить проблему регулирования децентрализованных цифровых рынков.
Инструменты оценки
Одной из изложенных рекомендаций является введение матрицы оценки рисков криптовалюты, которая будет суммировать уязвимости каждой страны, связанные с криптовалютой, отслеживать ключевые индикаторы, выявлять потенциальные триггеры нестабильности и связывать риски с соответствующими ответными мерами политики. В документе также рекомендуется включать факторы криптовалюты в существующий мониторинг системных рисков, проводимый Международным валютным фондом и другими агентствами.
Учитывая трансграничные побочные эффекты, рабочая группа подчеркнула необходимость расширения международного сотрудничества в сфере регулирования криптовалют. Это может включать в себя механизмы обмена информацией между национальными регулирующими органами. Устранение пробелов в данных с помощью правил отчетности рассматривается как еще один приоритет.
Поскольку риски могут быть сосредоточены на определенных субъектах, таких как эмитенты стейблкоинов, в документе предлагается расширить макропруденциальные инструменты, чтобы сосредоточиться на рисках, специфичных для криптовалют. Это включает в себя такие требования, как буферы капитала, правила ликвидности и признание определенных институтов системно важными. Другие сделанные рекомендации включают специальные надзорные органы, адаптивные модели и новые политические меры реагирования на киберриски.
В документе отмечается, что криптоактивы аналогичны классам рискованных активов с точки зрения неправильной оценки и передачи шоков. Однако их уникальные характеристики, такие как автоматизация и децентрализация, усложняют регулирование. Криптоактивы могут ослабить передачу денежно-кредитной политики, вызвать волатильность трансграничных потоков капитала и пострадать от пробелов в данных.
Для решения этих проблем в настоящем документе рекомендуется расширить инструменты макропруденциальной политики для покрытия рисков, связанных с криптовалютой. Он призывает к международному сотрудничеству для преодоления ограничений данных, которые препятствуют эффективному надзору. В документе утверждается, что криптоактивы должны быть включены в оценки системных рисков и адаптированы к уязвимостям каждой страны.
глобализация
Продолжающиеся исследования институтов, лежащих в основе традиционной финансовой системы, таких как Международный валютный фонд и Федеральная резервная система, показывают, что политики и финансовые власти во всем мире активно оценивают, как интегрировать криптоактивы в более широкую глобальную финансовую систему. Несмотря на риски, усилия по пониманию этой развивающейся отрасли и расширению нормативной базы демонстрируют открытость к новым технологиям. В документе МВФ признается, что «несмотря на свои преимущества, финансовые инновации традиционно были ключевой силой финансовой нестабильности».
Тем не менее, и перед МВФ, и перед Федеральной резервной системой лежит задача поддержания финансовой и экономической стабильности, и нет сомнений в том, что это остается главным приоритетом для обеих сторон. Однако по мере ускорения внедрения криптовалюты перед регуляторами стоит сложная задача сбалансировать инновации и стабильность, поскольку рыночный спрос на криптовалютные продукты постепенно, но верно укрепляется.