Автор: Хелен Парц, Cointelegraph; Составитель: Songxue, Golden Finance.
В новом отчете JPMorgan утверждается, что рост ставок на Ethereum после слияний и крупных обновлений сети, таких как Шанхай, произошел за счет более высокой централизации и снижения доходности от ставок.
Аналитики JPMorgan во главе со старшим управляющим директором Николаосом Панигирцоглу 5 октября выпустили новое письмо для инвесторов, предупреждающее о рисках, связанных с растущей централизацией Ethereum.
Рыночная доля пяти крупнейших поставщиков ставок ликвидности. Источник: JPMorgan Chase.
Аналитики JP Morgan отметили в отчете, что пять крупнейших поставщиков ставок ликвидности: Lido, Coinbase, Figment, Binance и Kraken контролируют более 50% ставок в сети Ethereum, добавив, что только на Lido приходится почти одна треть.
Аналитики отметили, что криптосообщество рассматривает Lido, децентрализованную платформу для ставок ликвидности, как лучшую альтернативу централизованным платформам для ставок, связанным с централизованными биржами, такими как Coinbase или Binance. Однако на практике в отчете J.P. Morgan говорится, что «даже децентрализованные платформы для ставок ликвидности предполагают высокую степень централизации», добавляя, что один оператор узла Lido имеет более 7000 наборов валидаторов или 230 000 эфиров Square.
Эти операторы узлов выбираются Децентрализованной автономной организацией Lido (DAO), которая контролируется несколькими адресами кошельков, «что делает платформу Lido достаточно централизованной с точки зрения принятия решений», пишут аналитики. В отчете упоминаются случаи, когда DAO Лидо отклоняло предложения.
«Лидо не участвовал в этих инициативах, поскольку его DAO подавляющим большинством голосов (99%) отклонило это предложение», — пишут аналитики JPMorgan, добавляя:
«Само собой разумеется, что централизация любого объекта или протокола создает риски для сети Ethereum, поскольку большое количество поставщиков ликвидности или операторов узлов могут стать единой точкой отказа или стать объектом атаки или вступить в сговор с целью формирования олигополии [...] "
JPMorgan отмечает, что помимо более высокой централизации, Ethereum после слияния связан с более низкой общей доходностью ставок. Аналитики пишут, что стандартное вознаграждение за блок упало с 4,3% до обновления Shanghai до 3,5% в настоящее время. В отчете добавлено, что общая доходность ставок упала с 7,3% до повышения рейтинга Шанхая до примерно 5,5% в настоящее время.
Аналитики JPMorgan — не единственные наблюдатели Ethereum, которые отмечают значительный рост централизации сети после обновления слияния. Слияние, произошедшее 15 сентября 2022 года, рассматривается как серьезное препятствие на пути децентрализации Ethereum и основная причина снижения доходности.
Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин признал, что централизация узлов является одной из главных проблем Ethereum. В сентябре 2023 года он заявил, что на поиск идеального решения этой проблемы может потребоваться еще 20 лет.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
JP Morgan: рост доли Ethereum происходит за счет большей централизации
Автор: Хелен Парц, Cointelegraph; Составитель: Songxue, Golden Finance.
В новом отчете JPMorgan утверждается, что рост ставок на Ethereum после слияний и крупных обновлений сети, таких как Шанхай, произошел за счет более высокой централизации и снижения доходности от ставок.
Аналитики JPMorgan во главе со старшим управляющим директором Николаосом Панигирцоглу 5 октября выпустили новое письмо для инвесторов, предупреждающее о рисках, связанных с растущей централизацией Ethereum.
Рыночная доля пяти крупнейших поставщиков ставок ликвидности. Источник: JPMorgan Chase.
Аналитики JP Morgan отметили в отчете, что пять крупнейших поставщиков ставок ликвидности: Lido, Coinbase, Figment, Binance и Kraken контролируют более 50% ставок в сети Ethereum, добавив, что только на Lido приходится почти одна треть.
Аналитики отметили, что криптосообщество рассматривает Lido, децентрализованную платформу для ставок ликвидности, как лучшую альтернативу централизованным платформам для ставок, связанным с централизованными биржами, такими как Coinbase или Binance. Однако на практике в отчете J.P. Morgan говорится, что «даже децентрализованные платформы для ставок ликвидности предполагают высокую степень централизации», добавляя, что один оператор узла Lido имеет более 7000 наборов валидаторов или 230 000 эфиров Square.
Эти операторы узлов выбираются Децентрализованной автономной организацией Lido (DAO), которая контролируется несколькими адресами кошельков, «что делает платформу Lido достаточно централизованной с точки зрения принятия решений», пишут аналитики. В отчете упоминаются случаи, когда DAO Лидо отклоняло предложения.
«Лидо не участвовал в этих инициативах, поскольку его DAO подавляющим большинством голосов (99%) отклонило это предложение», — пишут аналитики JPMorgan, добавляя:
«Само собой разумеется, что централизация любого объекта или протокола создает риски для сети Ethereum, поскольку большое количество поставщиков ликвидности или операторов узлов могут стать единой точкой отказа или стать объектом атаки или вступить в сговор с целью формирования олигополии [...] "
JPMorgan отмечает, что помимо более высокой централизации, Ethereum после слияния связан с более низкой общей доходностью ставок. Аналитики пишут, что стандартное вознаграждение за блок упало с 4,3% до обновления Shanghai до 3,5% в настоящее время. В отчете добавлено, что общая доходность ставок упала с 7,3% до повышения рейтинга Шанхая до примерно 5,5% в настоящее время.
Аналитики JPMorgan — не единственные наблюдатели Ethereum, которые отмечают значительный рост централизации сети после обновления слияния. Слияние, произошедшее 15 сентября 2022 года, рассматривается как серьезное препятствие на пути децентрализации Ethereum и основная причина снижения доходности.
Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин признал, что централизация узлов является одной из главных проблем Ethereum. В сентябре 2023 года он заявил, что на поиск идеального решения этой проблемы может потребоваться еще 20 лет.