Автор: БЕН СТРАК, Blockworks; Составитель: Wu Shuo Blockchain.
Поскольку до крайнего срока, установленного SEC для обжалования решения Grayscale Investments, осталась всего одна неделя, решение агентства может предвещать судьбу спотового биткойн-ETF — или, по крайней мере, сроки его потенциального запуска.
Хотя некоторые отраслевые обозреватели говорят, что апелляция SEC может нанести ущерб срокам утверждения Bitcoin ETF, многие не ожидают, что SEC подаст апелляцию. Независимо от того, что выберет комитет, некоторые отраслевые обозреватели полагают, что биткойн-ETF в конечном итоге станет доступен для торговли.
Выбор SEC
В августе судья Окружного апелляционного суда округа Колумбия постановил, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) проявила «свободу и капризность», отказавшись одобрить преобразование Grayscale Bitcoin Trust в ETF, но утвердив фьючерсный ETF на биткойны.
Представитель SEC сообщил Blockworks, что агентство «пересматривает решение суда, чтобы определить дальнейшие шаги». После принятия решения компания Grayscale Investments опубликовала заявление, в котором говорится, что она «будет тесно сотрудничать с SEC для определения следующих шагов по представлению GBTC на NYSE Arca в качестве спотового биткойн-ETF».
Крайний срок SEC для оспорения решения — 13 октября. Он может подать апелляцию в Верховный суд США и — в случае получения приказа Certiorari — или может быть предложено пересмотреть решение «группой en Banc» Апелляционного суда.
В сентябрьском письме, разосланном инвесторам в прошлом месяце, руководители Pantera Capital заявили, что решение Верховного суда маловероятно, отметив, что «с юридической точки зрения это дело не так важно».
Если SEC решит не подавать апелляцию, ожидается, что суд издаст постановление с подробным описанием дальнейших шагов. Это может включать в себя «поручение Комиссии по ценным бумагам и биржам утвердить заявку или пересмотреть заявку Grayscale, и в этом случае Комиссия по ценным бумагам и биржам все равно может отклонить предложение на других основаниях», согласно сообщению в блоге юридической фирмы Winston & Strawn.
Аналитики Чейз Уайт и Джо Флинн из Compass Point Research & Trading в пятницу заявили в исследовательской записке, что, по их мнению, шансы на полное слушание или судебный приказ Certiorari «практически равны нулю».
«Мы полагаем, что Генслер (председатель SEC) знает об этом, и не удивимся, если агентство решит не подавать апелляцию», — добавили они.
Но даже если SEC решит не подавать апелляцию, она все равно может попытаться «сыграть блокирующую роль», заявили Уайт и Флинн.
«Комиссия по ценным бумагам и биржам по-прежнему может отказать в конвертации по разным причинам, что делает необходимость апелляции менее острой, чем в случае с Ripple, где решение судьи было однозначным и оказало существенное влияние на юридическую классификацию криптоактивов», — Маттео Греко, аналитик аналитик Fineqia International рассказал Blockworks.
Представитель SEC отказался от комментариев в пятницу.
**Запуск – это вопрос времени, а не «если»? **
Сэм Кербадж, директор по инвестициям Hashdex, заявил на вебинаре в прошлом месяце, что SEC просит Grayscale подать новое предложение и снова отклоняет его по разным причинам — это «наиболее вероятный путь».
Кербадж отметил, что при повторной подаче предложения начнется 240-дневный период рассмотрения.
240-дневное окно для спотового биткойн-ETF, предложенное Ark Invest, истекает 10 января. Для других предложений, таких как BlackRock и Fidelity, срок окончательного принятия решения наступает примерно через два месяца.
«Общее мнение таково, что если этот раунд спотовых заявок на BTC ETF будет одобрен, то, скорее всего, это произойдет 10 января или ранее, поскольку было бы нелогично отклонять заявку в январе и утверждать в марте», — сказал руководитель исследования Galaxy. Об этом говорится в заявлении Digital Алекса Торна.
Январский график действительно означает «полное одобрение или безотзывное отклонение», сказал Греко.
«Отказ, несомненно, будет иметь краткосрочные негативные последствия, особенно потому, что трейдеры могут воспользоваться возникшей неопределенностью и волатильностью рынка для заключения спекулятивных длинно-коротких сделок», — пояснил Греко. «Напротив, одобрение вызовет положительную реакцию рынка, сигнализируя о потенциальном притоке традиционного финансового капитала».
Независимо от того, что произойдет в январе, многие согласны с тем, что спотовые биткойн-ETF в конечном итоге будут торговаться в Соединенных Штатах.
Аналитики Bloomberg Intelligence заявили после решения Grayscale, что, по их мнению, существует 75%-ная вероятность того, что SEC одобрит спотовый биткойн-ETF до конца 2023 года. Вероятность этого одобрения до конца 2024 года составляет 95%.
«Хотя наш базовый сценарий остается тем, что SEC начнет утверждать ETF в начале 2024 года, мы признаем, что это будет лишь с небольшим отрывом, учитывая продолжающуюся антикриптовалютную позицию Генслера», — написали Уайт и Флинн в своей пятничной заметке. «Однако мы считаем, что одобрение спотового ETF на BTC почти наверняка в течение следующих двух лет, учитывая наше мнение, что у SEC мало шансов на победу в суде, когда все будет сказано и сделано».
Несмотря на неопределенность относительно следующего шага SEC, Джоэл Крюгер, рыночный стратег LMAX Group, считает, что криптовалюты имеют трендовое преимущество.
«Мы считаем, что более важным посланием здесь является повествование, которое продолжает подталкивать криптовалюту в благоприятном направлении», — сказал Крюгер Blockworks. «В последние месяцы общественность и законодатели все чаще принимают и понимают ценностное предложение криптоактивов».
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Последующее исследование дела Grayscale определит, когда SEC США примет спотовый ETF на биткойны?
Автор: БЕН СТРАК, Blockworks; Составитель: Wu Shuo Blockchain.
Поскольку до крайнего срока, установленного SEC для обжалования решения Grayscale Investments, осталась всего одна неделя, решение агентства может предвещать судьбу спотового биткойн-ETF — или, по крайней мере, сроки его потенциального запуска.
Хотя некоторые отраслевые обозреватели говорят, что апелляция SEC может нанести ущерб срокам утверждения Bitcoin ETF, многие не ожидают, что SEC подаст апелляцию. Независимо от того, что выберет комитет, некоторые отраслевые обозреватели полагают, что биткойн-ETF в конечном итоге станет доступен для торговли.
Выбор SEC
В августе судья Окружного апелляционного суда округа Колумбия постановил, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) проявила «свободу и капризность», отказавшись одобрить преобразование Grayscale Bitcoin Trust в ETF, но утвердив фьючерсный ETF на биткойны.
Представитель SEC сообщил Blockworks, что агентство «пересматривает решение суда, чтобы определить дальнейшие шаги». После принятия решения компания Grayscale Investments опубликовала заявление, в котором говорится, что она «будет тесно сотрудничать с SEC для определения следующих шагов по представлению GBTC на NYSE Arca в качестве спотового биткойн-ETF».
Крайний срок SEC для оспорения решения — 13 октября. Он может подать апелляцию в Верховный суд США и — в случае получения приказа Certiorari — или может быть предложено пересмотреть решение «группой en Banc» Апелляционного суда.
В сентябрьском письме, разосланном инвесторам в прошлом месяце, руководители Pantera Capital заявили, что решение Верховного суда маловероятно, отметив, что «с юридической точки зрения это дело не так важно».
Если SEC решит не подавать апелляцию, ожидается, что суд издаст постановление с подробным описанием дальнейших шагов. Это может включать в себя «поручение Комиссии по ценным бумагам и биржам утвердить заявку или пересмотреть заявку Grayscale, и в этом случае Комиссия по ценным бумагам и биржам все равно может отклонить предложение на других основаниях», согласно сообщению в блоге юридической фирмы Winston & Strawn.
Аналитики Чейз Уайт и Джо Флинн из Compass Point Research & Trading в пятницу заявили в исследовательской записке, что, по их мнению, шансы на полное слушание или судебный приказ Certiorari «практически равны нулю».
«Мы полагаем, что Генслер (председатель SEC) знает об этом, и не удивимся, если агентство решит не подавать апелляцию», — добавили они.
Но даже если SEC решит не подавать апелляцию, она все равно может попытаться «сыграть блокирующую роль», заявили Уайт и Флинн.
«Комиссия по ценным бумагам и биржам по-прежнему может отказать в конвертации по разным причинам, что делает необходимость апелляции менее острой, чем в случае с Ripple, где решение судьи было однозначным и оказало существенное влияние на юридическую классификацию криптоактивов», — Маттео Греко, аналитик аналитик Fineqia International рассказал Blockworks.
Представитель SEC отказался от комментариев в пятницу.
**Запуск – это вопрос времени, а не «если»? **
Сэм Кербадж, директор по инвестициям Hashdex, заявил на вебинаре в прошлом месяце, что SEC просит Grayscale подать новое предложение и снова отклоняет его по разным причинам — это «наиболее вероятный путь».
Кербадж отметил, что при повторной подаче предложения начнется 240-дневный период рассмотрения.
240-дневное окно для спотового биткойн-ETF, предложенное Ark Invest, истекает 10 января. Для других предложений, таких как BlackRock и Fidelity, срок окончательного принятия решения наступает примерно через два месяца.
«Общее мнение таково, что если этот раунд спотовых заявок на BTC ETF будет одобрен, то, скорее всего, это произойдет 10 января или ранее, поскольку было бы нелогично отклонять заявку в январе и утверждать в марте», — сказал руководитель исследования Galaxy. Об этом говорится в заявлении Digital Алекса Торна.
Январский график действительно означает «полное одобрение или безотзывное отклонение», сказал Греко.
«Отказ, несомненно, будет иметь краткосрочные негативные последствия, особенно потому, что трейдеры могут воспользоваться возникшей неопределенностью и волатильностью рынка для заключения спекулятивных длинно-коротких сделок», — пояснил Греко. «Напротив, одобрение вызовет положительную реакцию рынка, сигнализируя о потенциальном притоке традиционного финансового капитала».
Независимо от того, что произойдет в январе, многие согласны с тем, что спотовые биткойн-ETF в конечном итоге будут торговаться в Соединенных Штатах.
Аналитики Bloomberg Intelligence заявили после решения Grayscale, что, по их мнению, существует 75%-ная вероятность того, что SEC одобрит спотовый биткойн-ETF до конца 2023 года. Вероятность этого одобрения до конца 2024 года составляет 95%.
«Хотя наш базовый сценарий остается тем, что SEC начнет утверждать ETF в начале 2024 года, мы признаем, что это будет лишь с небольшим отрывом, учитывая продолжающуюся антикриптовалютную позицию Генслера», — написали Уайт и Флинн в своей пятничной заметке. «Однако мы считаем, что одобрение спотового ETF на BTC почти наверняка в течение следующих двух лет, учитывая наше мнение, что у SEC мало шансов на победу в суде, когда все будет сказано и сделано».
Несмотря на неопределенность относительно следующего шага SEC, Джоэл Крюгер, рыночный стратег LMAX Group, считает, что криптовалюты имеют трендовое преимущество.
«Мы считаем, что более важным посланием здесь является повествование, которое продолжает подталкивать криптовалюту в благоприятном направлении», — сказал Крюгер Blockworks. «В последние месяцы общественность и законодатели все чаще принимают и понимают ценностное предложение криптоактивов».