WOOFi — это межсетевая децентрализованная биржа, где пользователи могут обмениваться, получать прибыль и размещать активы в 10 различных цепочках. Биржа использует новый алгоритм синтетического активного маркет-мейкинга (sPMM) для оценки активов, работает в качестве маркет-мейкера, получая данные книги ордеров с централизованных бирж, а также сложный механизм хеджирования. Это обеспечивает более точное ценообразование, более эффективную ликвидность, минимальные потери и защиту от аукционных торгов по сравнению с традиционными автоматизированными механизмами маркет-мейкинга (AMM).
За последний год WOOFi агрессивно следовала агрессивным стратегиям кроссчейн-экспансии и часто была одной из первых ненативных децентрализованных бирж на недавно запущенных EVM-совместимых цепочках.
Благодаря майнингу WOOFi WOOFi предлагает Supercharger Earn Vaults, продукт с односторонней доходностью, который не приводит к непостоянным убыткам. Supercharger Earn Vaults, который, по сути, является кредитным продуктом с низкой передачей, похожим на кредитование Maple, может приносить реальную прибыль.
Держатели токенов WOO могут извлечь выгоду из этих комиссий протокола через стейкинг WOOFi. Стейкинг WOOFi позволяет пользователям размещать WOO в нескольких цепочках и зарабатывать комиссию за протокол, доходность стейкеров WOO остается на уровне около 4%, а вознаграждения распределяются в USDC.
За последний месяц среднесуточный объем торгов WOOFi достиг 13,63 миллиона долларов, что сделало ее 20-й по величине децентрализованной биржей в пространстве блокчейна по объему торгов. Кроме того, в этот период у WOOFi было в среднем около 7 000 активных трейдеров в день.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/v4pyol6wud3pemkc!webp)
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://upload.techflowpost.com/upload/images/20231011/2023101112494446883057.jpg)
Механизм торговли
Биржа WOOFi использует алгоритм sPMM, который предназначен для моделирования котировок, спредов между спросом и предложением и глубины рынка на централизованных биржах! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100114/jb6wu4h8syjiupfw!webp)
Напротив, большинство децентрализованных бирж работают как автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) и используют модель маркет-мейкера с постоянным продуктом. Эти модели полагаются на функцию xy = k для расчета цены между двумя токенами на основе доступного резервного баланса (x и y) каждого токена. Эта кривая основана на принципе, что торговля не должна изменять произведение (k) пары резервных балансов (x и y). Согласно формуле постоянного произведения, цена токена x рассчитывается как цена x = резервный токен y / резервный токен x.
С другой стороны, алгоритм sPMM получает данные стакана от централизованных бирж и использует медианную цену (P0) (среднее значение цен покупки и продажи), спред(ы) между ценой покупки и продажи (отношение разницы между ценой предложения и ценой покупки и медианной ценой) и проскальзывание для определения цены сделки.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/kysfag2g47fje04k!webp)
Централизованные биржи, где источники данных книги ордеров выбираются маркет-мейкером в зависимости от того, где маркет-мейкер выбирает хеджирование. Используйте пользовательский ценовой оракул в сети для получения данных. Оракул активно проталкивает обновления цен; Это означает, что при изменении цены централизованной биржи новая цена заменяет старую. Когда пользователи совершают обмен, они получают цену, основанную на последних действительных параметрах в цепочке. Ончейн-данные обновляются по усмотрению маркет-мейкера на основе отклонения цены, обычно около 0,1% (т.е. обновляются при изменении цены на 0,1%).
В дополнение к данным о средней цене и спреде между ценой покупки и продажи, WOOFi использует коэффициент проскальзывания (k) для моделирования ликвидности централизованных бирж, которые извлекают данные книги ордеров. Он используется для того, чтобы убедиться, что проскальзывание в цепочке соответствует проскальзыванию в централизованных биржевых книгах ордеров, т. е. пользователи, которые совершают одну и ту же сделку как на централизованных биржах, так и на биржах WOOFi, испытывают одинаковое проскальзывание.
Коэффициент проскальзывания гарантирует, что ончейн-котировки достаточно конкурентоспособны для привлечения трафика агрегатора, а также управляет рисками, связанными с хеджированием ончейн-трафика, для поддержания рыночного нейтралитета и прибыли.
Цена актива X:
АММ:
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095913/4am2e4t85qogb6n4!webp)
где: y — баланс токена y в пуле, а x — баланс токена x в пуле
Обмен WOOFi:
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/9ncxwj4hjqldeoxg!webp)
Вот обзор работы WOOFi Swap:
Например, пользователь хочет купить ETH за USDC:
Пользователь инициирует транзакцию по покупке ETH за USDC.
Алгоритм sPMM получает данные о средней цене и спреде между спросом и предложением из книги ордеров централизованных бирж через пользовательский ценовой оракул в сети.
Оцените количество ETH, которое получат пользователи, на основе спредов между спросом и предложением и ликвидности, чтобы соответствовать централизованным биржам.
Пользователи получают ETH через пул ликвидности и платят USDC.
Управляющий пулом sPMM хеджирует, занимая ту же позицию, что и пользователь, для поддержания рыночного нейтралитета. (т.е. поскольку маркет-мейкер продает ETH, чтобы получить USDC, он покупает ETH, чтобы заплатить USDC, или использует другие инструменты, такие как бессрочные контракты, чтобы увеличить свою позицию по ETH).
Основная информация по бирже WOOFi
Минимизация непостоянных потерь
Пользователи, предоставляющие ликвидность традиционным AMM, сталкиваются со значительными непостоянными убытками. Пулы AMM ребалансируются арбитражными трейдерами, покупающими токены по заниженной цене и продающими токены по завышенной цене до тех пор, пока цена AMM не сравняется с более широким рынком. Эта часть прибыли изымается у поставщиков ликвидности, которые терпят непостоянные убытки, выдерживают отрицательное проскальзывание для корректировки баланса в пуле.
В модели sPMM депозиты пользователей управляются менеджером sPMM. Отсутствует злонамеренный арбитражный поток, т.е. отсутствуют арбитражные трейдеры, которые выводят прибыль у поставщиков ликвидности. Управляющий sPMM хеджирует свои позиции, чтобы оставаться рыночно-нейтральным, поэтому даже если своп-пул разбалансирован, он может покрыть активы, заняв позиции по WOO X.
Например:
Пользователи покупают 20 000 ETH в WOOFi Swap за 10 USDC.
Теоретически пулы должны быть несбалансированными, с меньшим количеством ETH и большим количеством USDC.
sPMM-менеджеры хеджируют свои позиции, покупая 10 ETH вне блокчейна, чтобы покрыть дисбаланс.
Профилактика МЭВ
Поскольку WOOFi Swap не использует модель ценообразования AMM, т.е. цена не исходит из пула базовых активов, на нее не влияют боты для аукционной торговли, пользователи защищены от сэндвич-атак, а поставщики ликвидности (и пользователи) защищены от мгновенных атак на ликвидность.
Во-первых, то, как работают сэндвич-атаки, приводит к низкой цене исполнения для пользователей:
Пользователь отправляет транзакцию на покупку актива X через AMM.
Аукционный торговый робот видит отложенные сделки в торговом пуле, выставляя одну до и одну после сделки пользователя.
Поскольку цена актива в AMM является производной от баланса в пуле ликвидности AMM, спотовый торговый робот может поднять его цену, купив актив X.
В итоге пользователь покупает актив X по завышенной цене.
Робот продает актив X по завышенной цене.
Атаки мгновенной ликвидности немного более изощренные. В большинстве случаев мгновенная ликвидность на самом деле предоставляет пользователям лучшие биржи. Рабочий процесс выглядит следующим образом:
Пользователи отправляют крупномасштабные транзакции погашения с использованием DEX по цене AMM. Обычно AMM с централизованной ликвидностью.
Торговый робот/поисковик аукциона видит эту сделку в торговом пуле с целью получения прибыли от комиссий за биржевые транзакции поставщиков ликвидности в этом пуле.
Перед тем, как произойдет обмен, робот на аукционе добавляет ликвидность в конкретный пул, который будет обрабатывать транзакцию. Эта ликвидность обычно концентрируется там, где отдельные движения цен (в централизованной ликвидности) наиболее актуальны для обмена.
Затем обменяйте и заработайте комиссию, которая обеспечивает ликвидность, необходимую для торговли.
Вывести ликвидность и любые начисленные комиссии сразу после завершения погашения.
Спотовый торговый робот может хеджировать свой инвентарный риск на другой торговой платформе, и окончательная прибыль робота будет равна разнице между торговыми комиссиями, связанными с хеджированием, торговыми комиссиями за добавление/удаление ликвидности и заработанными комиссиями LP.
Это, как правило, приводит к более выгодным биржевым ценам для обменников, поскольку они обмениваются с более глубокими поставщиками ликвидности. Однако пассивные поставщики ликвидности страдают, потому что активная мгновенная ликвидность размывает их доходы от торговых комиссий. Им не выплачивается компенсация, соразмерная рискам, которые они на себя берут.
Недавно было обнаружено, что мгновенная ликвидность на самом деле может привести к ухудшению биржевых цен для обменников, если в одно и то же время проводятся сэндвич-атаки.
Кроссчейн
За последний год WOOFi агрессивно проводила агрессивные стратегии кроссчейн-расширения и часто была одной из первых ненативных децентрализованных бирж на недавно запущенных EVM-совместимых цепочках, таких как Linea и Base. Этот шаг обусловлен их кроссчейн-свопами. Благодаря протоколу обмена сообщениями между цепочками LayerZero и ликвидности Stargate, транзакции WOOFi могут выполнять межсетевые транзакции с использованием транзакции с одной подписью.
Однако стоит отметить, что WOOFi Swap полагается на Stargate для моста токенов, который, как правило, дороже по сравнению с другими решениями моста. Чтобы решить эту проблему, WOOFi объявила о последующей поддержке стандарта OFT (Cross-Chain Fungible Token) от LayerZero и CCTP от Chainlink. [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100221/qvj2ecu3sz371rsk!webp)
Их ограниченное количество
Биржи WOOFi не могут предложить обмен на многие монеты, потому что их модель sPMM полагается на централизованные биржи для ценообразования. Решение о добавлении нового листинга монет должно учитывать применимость хеджирования, поэтому платформа отдает предпочтение токенам с сильной ликвидностью на централизованных биржах - особенно токенам с сильной ликвидностью на рынке бессрочных контрактов. До сих пор биржа WOOFi изначально поддерживала только 11 торговых пар: USDC, USDT, WOO, ETH, BTC, ARB, AVAX, BNB, MATIC, FTM и OP.
К сожалению, несмотря на то, что модель sPMM имеет такие преимущества, как смягчение непостоянных потерь и сокращение аукционной торговли, одним из ее основных недостатков является то, что новые монеты не могут быть быстро размещены, потому что необходимо выполнить требования к ликвидности, особенно к бессрочной ликвидности.
Кроме того, количество листингов в настоящее время ограничено, потому что добавление большего количества активов увеличивает риск всех активов, если один актив упадет до нуля. Это связано с тем, что WOOFi использует конструкцию одного пула. WOOFi изучает возможность предоставления отдельных пулов для активов с длинным хвостом для поддержки большего количества листингов. WOOFi интегрировал 1inch для работы с ограниченным количеством листингов: активы, которые не торгуются на WOOFi, будут направляться через 1inch.
Например, если пользователь торгует активом A (недоступно на WOOFi):
Пользователи обменивают актив A на ARB на блокчейне Arbitrum на блокчейне Ethereum.
1inch выполняет обмен актива A на USDC.
WOOFi выполняет кроссчейн-свопы USDC и ARB.
Эффективность капитала
Традиционные AMM требуют большой ликвидности и относительно неэффективны, потому что большинство транзакций совершаются в узком ценовом диапазоне. Биржа WOOFi требует меньшей общей заблокированной стоимости, но может достичь аналогичного ценообразования благодаря использованию данных книги ордеров для ценообразования и специализированных маркет-мейкеров, а не недоиспользуемой «ленивой ликвидности».
Майнинг WOOFi
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100301/b05y9z7r98wo3uup!webp) WOOFi предлагает Supercharger Earn Vaults, односторонний продукт доходности без непостоянных потерь через интерфейс майнинга WOOFi. Supercharger Earn Vaults, который позволяет пользователям одалживать токены менеджерам пула sPMM по фиксированной кредитной ставке, помещая активы в страховой инвентарь. Важно отметить, что менеджер пула sPMM не предоставляет залог для своего кредитования. По сути, WOOFi создает продукт необеспеченного кредитования и ценных бумаг, обеспеченных активами, аналогичный кредитованию Maple.
Менеджер пула sPMM берет кредит у пользователя, вносящего депозит, и вносит его в пул ликвидности. Пользователи взаимодействуют только с пулом ликвидности, где происходят расчеты.
Ставка заимствования рассчитывается путем оценки процентной ставки по обеспеченным кредитам без стейблкоинов и применения мультипликатора на основе коэффициента обеспечения.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/7vuqy52r5pwatljv!webp)
где: B_i — ставка заимствования одной платформы i, X_i — ставка кредитования активов, не являющихся стейблкоинами, с избыточным обеспечением на платформе i, а мультипликатор коэффициента обеспечения получен от кредитной платформы.
Окончательная ставка кредитования B рассчитывается с использованием нескольких кредитных платформ и экспоненциальной скользящей средней Bi.
Например, предположим, что ставка заимствования ETH учитывает только три платформы: Aave, Compound и Radiant:
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/6lcgxa16b2vcsa29!webp)
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/ji4c3klohdyd6gti!webp)
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/6me1kev36xq8r5k0!webp)
Тогда окончательная ставка заимствования для ETH составляет:
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/2e9t7tf8zmlgxq5z!webp)
Менеджер пула sPMM может одолжить до 90% активов в хранилище. Хранилище функционирует в течение 7 дней, и в течение последних 24 часов менеджер должен рассчитаться с пользователем по кредиту. Пользователи могут бесплатно выводить свои депозиты в течение этого 24-часового расчетного периода. Кроме того, пользователи могут выбрать немедленный вывод средств с комиссией за вывод средств в размере 0,3%.
С помощью Supercharger Earn Vaults пользователи, которые одалживают активы менеджерам sPMM, могут получать комиссию за заимствование, принимая на себя риск контрагента. Кроме того, Supercharger Earn Vaults минимизирует непостоянные потери.
Механизм стейкинга WOOFi
Стейкинг WOOFi 1.0
Протокол WOOFi обеспечивает полезность токенов WOO благодаря механизму стейкинга реальной доходности, при этом стейкеры WOO поддерживают доходность в размере 4% и вознаграждения выплачиваются в USDC. Первоначально WOOFi реализовал стейкинг токенов WOO в декабре 2021 года, используя уникальные контракты для стейкинга, специфичные для конкретной цепочки, которые распределяют 80% всех комиссий за своп в каждой цепочке стейкерам WOO в этой цепочке. У стейкеров WOO есть период погашения 7 дней, или они платят комиссию в размере 5% за немедленный выкуп. В этой версии пользователи могут делать ставки на Polygon, Arbitrum, BNB Chain и Avalanche.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095922/xj1lmvdk6mzaf1nx!webp)
В первой версии механизма стейкинга протокол WOO использовал 80% комиссии за своп, сгенерированной WOOFi, для выкупа токенов WOO и распределения их среди стейкеров WOO. Это было настолько успешно, что более 100 миллионов токенов были размещены в нескольких цепочках, и стейкеры заработали в общей сложности 4,6 миллиона токенов WOO! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100329/f5vul5wytalejbrw!webp)
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095917/q0rmdckncue8tiol!webp)
Однако WOOFi развернут в нескольких цепочках, каждая из которых имеет уникальный контракт на стейкинг, что приводит к различиям в годовой процентной ставке стейкинга между разными цепочками. Это означает, что пользователи, которые размещают WOO в цепочках с более высоким объемом свопа и количеством WOO в стейкинге, могут заработать более высокую годовую процентную ставку. Этот дизайн не был идеальным, что привело к рождению WOOFi Staking 2.0.
Стейкинг WOOFi 2.0
После устранения некоторых недостатков WOOFi Staking 1.0, WOOFi представила WOOFi Staking 2.0 или кроссчейн-стейкинг. Благодаря интеграции с протоколом обмена сообщениями между цепочками Layerzero, WOOFi позволяет пользователям размещать WOO в нескольких поддерживаемых цепочках и получать одинаковую доходность, независимо от того, где размещается WOO. Все комиссии WOOFi в каждой цепочке взимаются в валюте котировки цепочки (USDC, за исключением BSC с использованием USDT), а затем выручка выплачивается в USDC вместо предыдущего обратного выкупа и распределения токенов WOO.
На страницу стейкинга была добавлена новая функция «автомультиплексирования», где пользователям необходимо заявить о своих доходах в USDC, а затем погасить токены WOO и стейкать токены WOO. Именно здесь на помощь приходит обратный выкуп WOO в Staking 2.0, который выкупил более 1 миллиона WOO с момента своего запуска.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095920/8canom2vsy0a8rkh!webp)
Кроссчейн-механизм:
Пользователи могут делать ставки на WOO в следующих цепочках: Polygon, Arbitrum, BSC, Avalanche, Optimism и Ethereum.
WOOFi взимает 80% межбанковской комиссии за каждое развертывание WOOFi в сети.
Каждый четверг эти комиссии за своп переводятся на Arbitrum через протокол Layerzero, а затем поступают стейкерам WOO в течение следующих 7 дней.
Эта выгода рассчитывается с учетом всего баланса WOO (и баллов множителя), поставленных пользователем во всех цепочках.
множитель
В стейкинге 1.0 у стейкеров WOO есть период погашения 7 дней или они могут выбрать немедленное погашение, заплатив комиссию в размере 5%. WOOFi Staking 2.0 снимает эти ограничения на выкуп и вместо этого стимулирует долгосрочный стейкинг WOO с помощью системы множителей (MP), подобной GMX. Эта система множителей вознаграждает долгосрочных стейкеров WOO без увеличения инфляции.
Система мультипликаторов работает следующим образом:
Пользователи размещают свои токены WOO в любой поддерживаемой цепочке.
Все стейкеры WOO зарабатывают MP в размере 50% от базовой годовой ставки (например, если вы застейкаете 1000 WOO в течение года, вы накопите 500 MP).
Сами эти MP также могут быть стейкингом, и каждый MP имеет такой же потенциал заработка, как и 1 токен WOO в стейкинге (1 MP в стейкинге зарабатывает тот же доход в USDC, что и 1 токен WOO в стейкинге).
Если пользователь решит выкупить часть своих токенов WOO, равное количество MP будет сожжено, что означает, что он потеряет потенциал заработка этих MP. Например, если пользователь застейкает 1000 WOO и 1000 MP, он заработает USDC, эквивалентный 2000 WOO в стейкинге. Если затем они решат выкупить 100 WOO (10% от общего количества WOO в стейкинге), то 10% MP (100 MP) будут безвозвратно уничтожены.
Испытание (MP APR Boost)
Как уже было сказано ранее, базовая годовая доходность по МП составляет 50%. Однако, выполняя задания «Challenge» или WOOFi, пользователи могут увеличить скорость заработка MP до максимальной годовой доходности в 109,85%.
Есть 3 способа увеличить доходность MP: свопы WOOFi, суперпополнение страховых выплат и использование автореинвестирования. Чтобы выполнить эти задачи, стейкеры WOO должны застейкать не менее 1800 WOO, и существует система оценок, основанная на количестве WOO, поставленных пользователями. Если пользователь выполнит все задания, соответствующие его уровню стейкинга, он получит прибавку к доходности в 1,3 раза в каждой из трех обсуждаемых категорий. Для того, чтобы получить эти прибавки к доходности от своих ОМ, их ОМ должны быть размещены в стейкинге.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095924/wpy9qptmdqdyn3mt!webp)
Пример: Пользователь, разместивший 2000 WOO в стейкинге, будет находиться на самом низком допустимом уровне стейкинга. Чтобы получить прирост доходности в 1,3 раза от объема торгов, пользователю необходимо совокупно торговать не менее 200 долларов США (включая кроссчейн-свопы) в течение наблюдаемого 30-дневного периода. Точно так же они должны внести не менее 100 долларов в хранилище для суперпополнения в течение 30 дней. Чтобы получить последнее повышение в 1,3 раза, стейкеры WOO должны включить автомультиплексирование.
WOOFi NFT увеличивает заработок
В будущем WOOFi представит новые способы увеличения дохода от стейкинга с помощью NFT. В программе есть два типа NFT, которые можно использовать для увеличения дохода от стейкинга WOO:
Расходуемые NFT — эти NFT можно получить с помощью квестов или испытаний, а затем их можно использовать для временного увеличения доходности. Величина прироста доходности зависит от редкости приобретенных NFT.
NFT-аватары — эти NFT обеспечат постоянный прирост дохода от стейкинга.
Индикатор WOOFi Staking 2.0
С тех пор, как стейкинг WOOFi перешел с версии 1.0, мы увидели в общей сложности 132 миллиона WOOFi в стейкинге WOOFi. С 18 мая эти токены WOO заработали более 300 000 долларов США в USDC со средней годовой доходностью 4,15%.
Несмотря на то, что пользователи могут делать ставки на 7 различных цепочках, стейкинг сосредоточен в Arbitrum (36,8%), Avalanche (24,5%) и Ethereum (16,3%).
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095924/mt6nu6anys3ccg9r!webp)
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100419/f6n0162a1s8vsg9j!webp)
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://upload.techflowpost.com/upload/images/20231011/2023101112501814130610.jpg)
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100432/wv03a794fixt7ovn!webp)
ВУФи Про
В дополнение к стандартной реализации sPMM в цепочке EVM, WOOFi также работает над моделью Experimental Center Captive Order Book Model (CLOB). CLOB построен на основе протокола обмена Orderly Network «plug-and-play CLOB», что позволяет WOOFi передавать на аутсорсинг механизмы риска, механизмы сопоставления и пулы активов.
WOOFi Pro предназначен для профессиональных трейдеров, позволяя использовать более сложные типы ордеров, используя профессиональный торговый интерфейс и инструменты, позволяя этим трейдерам самостоятельно хранить активы.
Первоначальная реализация WOOFi Pro была на Near. Объемы торгов CLOB на этих спотовых рынках и рынках бессрочных контрактов очень малы, а общий дневной объем на этих рынках составляет всего 6 цифр, что может быть частично связано с низкой общей активностью NEAR.
Команда сместила акцент с Near на кроссчейн и будет поддерживать кроссчейн-депозиты от Arbitrum, Optimism, BSC, Ethereum, Base, Linea и Polygon. Кроме того, комиссии за транзакции WOOFi Pro будут разделены со стейкерами WOOFi после запуска основной сети, который, как ожидается, будет запущен в 4 квартале 2023 года.
Конкурентная среда
В настоящее время кроссчейн-свопы относительно мало развиты в этой сфере, и, за исключением биржи WOOFi, только несколько протоколов, в основном Hashflow и SushiXSwap, реализовали соответствующие решения.
SushiSwap
SushiXSwap — это кроссчейн AMM, созданный Sushi с использованием Stargate от LayerZero. Sushiswap был первоначально запущен на Ethereum в 2020 году как форк Uniswap.
SushiXSwap в настоящее время интегрирован с Optimism, Arbitrum, BSC, Avalanche, Polygon. В будущем SushiXSwap будет агрегировать больше мостов, уделяя особое внимание построению SushiXSwap модульным, компонуемым способом. SushiXSwap использует ликвидность Sushi в каждой цепочке в кроссчейн-транзакциях.
Хешфлоу
Hashflow — это децентрализованная биржа, аналогичная бирже WOOFi, которая предлагает кроссчейн-свопы без AMM. В отличие от AMM, Hashflow использует модель RFQ профессионального маркет-мейкера.
Оффчейн-движок RFQ получает котировки от маркет-мейкеров, которые управляют ончейн-пулами ликвидности. Модель RFQ обрабатывает расчеты и свопы активов в блокчейне, в то время как маркет-мейкеры оценивают активы вне сети.
Сравнить
Sushi использует модель AMM. Модель использует функцию xy = k для определения цены двух токенов на основе их соответствующих резервных балансов (x и y).
Напротив, алгоритм sPMM WOOFi и Hashflow используют данные книги ордеров с централизованных бирж для установления торговых цен. Поскольку ни Hashflow, ни механизмы ценообразования WOOFi не полагаются на модель ценообразования AMM, они не уязвимы для манипуляций со стороны ботов для торговли на аукционах, защищая пользователей от мезонинных атак, а также защищая поставщиков ликвидности и пользователей от мгновенных атак на ликвидность.
Кроме того, известно, что традиционные AMM представляют риск для поставщиков ликвидности. Те, кто предоставляет ликвидность этим AMM, как правило, несут огромные непостоянные убытки.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095914/fzx34gbaefovxhs8!webp)
По состоянию на сентябрь 2023 года Sushi охватывает больше всего цепочек с 18 цепочками, за ними следуют WOOFi с 10 цепочками и Hashflow с 6 цепочками. С точки зрения объема торгов за 24 часа, Hashflow лидирует с показателем около $16,46 млн, за ним следуют WOOFi с $13,63 млн и Sushi с $12,31 млн.
Тем не менее, с точки зрения комиссий, заработанных за последние 30 дней, Sushi доминирует, до 10,8 миллиона долларов, в то время как WOOFi генерирует только 751 000 долларов, а Hashflow не зарабатывает никаких комиссий. С точки зрения выручки Sushi снова лидирует с $14,75 млн, за ним следует WOOFi с $6,21 млн. В среднем за месяц Sushi имеет значительное преимущество в 1,278 миллиона пользователей, намного опережая WOOFi (71 000) и Hashflow (47 000).
История и партнерские отношения
WOO Trade и экосистема WOO были основаны в 2019 году компанией Kronos Research. Kronos активно участвует в различных торговых стратегиях, таких как маркет-мейкеры, арбитраж, консультационные услуги по торговле сырьевыми товарами и высокочастотная торговля. Достигнув к тому времени объема торгов в 5-10 миллиардов долларов в день, они сделали себе имя на рынке цифровых активов.
Изначально токен WOO назывался KRON, а в декабре 2019 года сменил название на WOO. В конце 2019 и начале 2020 года продукт WOO продолжал развиваться, и была запущена версия WOO Trade 2.0. Их успех привлек внимание ведущих распределителей капитала в этой области, и 28 сентября 2020 года они успешно завершили посевной раунд в размере 10 миллионов долларов от инвесторов, включая Longfei Capital, Distributed Capital, QCP Capital Ventures, Hashkey и 3AC.
9 февраля 2022 года Woo запустил майнинг WOOFi.
19 марта 2022 года Woo запустил брокера WOOFi.
12 декабря 2022 года биржа WOOFi была запущена в сети Optimism.
25 мая 2023 года биржа WOOFi выпустила WOOFi Staking 2.0, который позволяет осуществлять кроссчейн-стейкинг на Arbitrum через партнерство LayerZero.
Токеномика WOO
Токен WOO используется во всех предложениях DeFi и CeFi экосистемы WOO. Поэтому различные участники рынка держат токены WOO по разным причинам:
Торговые предложения – токены WOO также извлекают полезную ценность из централизованной биржи WOO X. Как и в случае с другими моделями биржевых токенов, WOO можно использовать в стейкинге, чтобы разблокировать области с нулевой комиссией, что обеспечивает существенное снижение комиссий за транзакции CeFi. Другие преимущества включают реферальные бонусы, бесплатный вывод средств и скидки на комиссию по бессрочным контрактам и сделкам API.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095913/1jej1p5oetiasrty!webp)
Сначала WOO Ventures была остановлена, а сеть WOO решила сжечь оставшееся количество токенов (5% от общего предложения, полученного командой WOO Ventures). Это привело к тому, что на адрес сжигания было отправлено 147,4 миллиона токенов WOO.
Текущее распределение обновленных токенов токеномики Q1 выглядит следующим образом:
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100552/q0sh44jm7vciaplg!webp)
Стартовая площадка
Инвесторы
Разделы «Команда» и «Консультант» (8,43%) были заблокированы и имели независимый план запуска, основанный на каждом члене команды и времени их присоединения. Когда сотрудник WOO присоединяется к компании, он получает токены WOO на 4-летний период блокировки, который начинается с момента его прихода в компанию.
Риск смарт-контракта
В декабре 2021 года WOOFi Stake прошел аудит Certik.
В мае 2023 года WOOFi Staking v2 был рассмотрен Certik.
Kronos Ventures, венчурное подразделение Kronos, создало сеть WOO, поэтому в своем нынешнем состоянии WOOFi в значительной степени полагается на менеджера sPMM, Kronos Research. Если Kronos Research столкнется с какими-либо финансовыми проблемами или будет вынуждена прекратить управление spMM, ликвидность и функциональность WOOFi могут стать очень низкими. Первоначально WOO X в значительной степени полагалась на Kronos Research в качестве маркет-мейкера, но по мере развития биржи все больше и больше маркет-мейкеров присоединялись и делились объемом торгов Kronos. Это здоровое состояние для биржи, и мы будем поощрять и приветствовать присоединение к WOOFi большего количества sPMM-менеджеров.
Пользователи одалживают деньги Kronos Research, которая является менеджером sPMM без залога и зарабатывает деньги через Supercharger Vaults. Это создает значительный риск контрагента и может привести к потере средств, если Kronos Research не сможет погасить кредит из-за использования смарт-контракта, потерь при хеджировании или других проблем.
Токен WOO является мультичейном, что позволяет пользователям размещать WOO на множестве различных цепочек. Несмотря на то, что это полезно для удобства использования и простоты стейкинга, большое количество токенов WOO, заблокированных в различных межсетевых контрактах, представляет собой побочный риск из-за хрупкости этих протоколов. Кроссчейн-мосты очень легко эксплуатировать, отчасти из-за сложности кроссчейн-мостов и преимуществ этих контрактных эксплойтов.
Регуляторный риск
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Комплексная интерпретация кроссчейна DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика
Автор оригинала: ASXN
Оригинальная компиляция: Deep Tide TechFlow
WOOFi — это межсетевая децентрализованная биржа, где пользователи могут обмениваться, получать прибыль и размещать активы в 10 различных цепочках. Биржа использует новый алгоритм синтетического активного маркет-мейкинга (sPMM) для оценки активов, работает в качестве маркет-мейкера, получая данные книги ордеров с централизованных бирж, а также сложный механизм хеджирования. Это обеспечивает более точное ценообразование, более эффективную ликвидность, минимальные потери и защиту от аукционных торгов по сравнению с традиционными автоматизированными механизмами маркет-мейкинга (AMM).
За последний год WOOFi агрессивно следовала агрессивным стратегиям кроссчейн-экспансии и часто была одной из первых ненативных децентрализованных бирж на недавно запущенных EVM-совместимых цепочках.
Благодаря майнингу WOOFi WOOFi предлагает Supercharger Earn Vaults, продукт с односторонней доходностью, который не приводит к непостоянным убыткам. Supercharger Earn Vaults, который, по сути, является кредитным продуктом с низкой передачей, похожим на кредитование Maple, может приносить реальную прибыль.
Держатели токенов WOO могут извлечь выгоду из этих комиссий протокола через стейкинг WOOFi. Стейкинг WOOFi позволяет пользователям размещать WOO в нескольких цепочках и зарабатывать комиссию за протокол, доходность стейкеров WOO остается на уровне около 4%, а вознаграждения распределяются в USDC.
За последний месяц среднесуточный объем торгов WOOFi достиг 13,63 миллиона долларов, что сделало ее 20-й по величине децентрализованной биржей в пространстве блокчейна по объему торгов. Кроме того, в этот период у WOOFi было в среднем около 7 000 активных трейдеров в день.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/v4pyol6wud3pemkc!webp)
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://upload.techflowpost.com/upload/images/20231011/2023101112494446883057.jpg)
Механизм торговли
Биржа WOOFi использует алгоритм sPMM, который предназначен для моделирования котировок, спредов между спросом и предложением и глубины рынка на централизованных биржах! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100114/jb6wu4h8syjiupfw!webp)
Напротив, большинство децентрализованных бирж работают как автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) и используют модель маркет-мейкера с постоянным продуктом. Эти модели полагаются на функцию xy = k для расчета цены между двумя токенами на основе доступного резервного баланса (x и y) каждого токена. Эта кривая основана на принципе, что торговля не должна изменять произведение (k) пары резервных балансов (x и y). Согласно формуле постоянного произведения, цена токена x рассчитывается как цена x = резервный токен y / резервный токен x.
С другой стороны, алгоритм sPMM получает данные стакана от централизованных бирж и использует медианную цену (P0) (среднее значение цен покупки и продажи), спред(ы) между ценой покупки и продажи (отношение разницы между ценой предложения и ценой покупки и медианной ценой) и проскальзывание для определения цены сделки.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/kysfag2g47fje04k!webp)
Централизованные биржи, где источники данных книги ордеров выбираются маркет-мейкером в зависимости от того, где маркет-мейкер выбирает хеджирование. Используйте пользовательский ценовой оракул в сети для получения данных. Оракул активно проталкивает обновления цен; Это означает, что при изменении цены централизованной биржи новая цена заменяет старую. Когда пользователи совершают обмен, они получают цену, основанную на последних действительных параметрах в цепочке. Ончейн-данные обновляются по усмотрению маркет-мейкера на основе отклонения цены, обычно около 0,1% (т.е. обновляются при изменении цены на 0,1%).
В дополнение к данным о средней цене и спреде между ценой покупки и продажи, WOOFi использует коэффициент проскальзывания (k) для моделирования ликвидности централизованных бирж, которые извлекают данные книги ордеров. Он используется для того, чтобы убедиться, что проскальзывание в цепочке соответствует проскальзыванию в централизованных биржевых книгах ордеров, т. е. пользователи, которые совершают одну и ту же сделку как на централизованных биржах, так и на биржах WOOFi, испытывают одинаковое проскальзывание.
Коэффициент проскальзывания гарантирует, что ончейн-котировки достаточно конкурентоспособны для привлечения трафика агрегатора, а также управляет рисками, связанными с хеджированием ончейн-трафика, для поддержания рыночного нейтралитета и прибыли.
Цена актива X:
АММ:
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095913/4am2e4t85qogb6n4!webp)
где: y — баланс токена y в пуле, а x — баланс токена x в пуле
Обмен WOOFi:
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/9ncxwj4hjqldeoxg!webp)
Вот обзор работы WOOFi Swap:
Например, пользователь хочет купить ETH за USDC:
Основная информация по бирже WOOFi
Минимизация непостоянных потерь
Пользователи, предоставляющие ликвидность традиционным AMM, сталкиваются со значительными непостоянными убытками. Пулы AMM ребалансируются арбитражными трейдерами, покупающими токены по заниженной цене и продающими токены по завышенной цене до тех пор, пока цена AMM не сравняется с более широким рынком. Эта часть прибыли изымается у поставщиков ликвидности, которые терпят непостоянные убытки, выдерживают отрицательное проскальзывание для корректировки баланса в пуле.
В модели sPMM депозиты пользователей управляются менеджером sPMM. Отсутствует злонамеренный арбитражный поток, т.е. отсутствуют арбитражные трейдеры, которые выводят прибыль у поставщиков ликвидности. Управляющий sPMM хеджирует свои позиции, чтобы оставаться рыночно-нейтральным, поэтому даже если своп-пул разбалансирован, он может покрыть активы, заняв позиции по WOO X.
Например:
Профилактика МЭВ
Поскольку WOOFi Swap не использует модель ценообразования AMM, т.е. цена не исходит из пула базовых активов, на нее не влияют боты для аукционной торговли, пользователи защищены от сэндвич-атак, а поставщики ликвидности (и пользователи) защищены от мгновенных атак на ликвидность.
Во-первых, то, как работают сэндвич-атаки, приводит к низкой цене исполнения для пользователей:
Атаки мгновенной ликвидности немного более изощренные. В большинстве случаев мгновенная ликвидность на самом деле предоставляет пользователям лучшие биржи. Рабочий процесс выглядит следующим образом:
Кроссчейн
За последний год WOOFi агрессивно проводила агрессивные стратегии кроссчейн-расширения и часто была одной из первых ненативных децентрализованных бирж на недавно запущенных EVM-совместимых цепочках, таких как Linea и Base. Этот шаг обусловлен их кроссчейн-свопами. Благодаря протоколу обмена сообщениями между цепочками LayerZero и ликвидности Stargate, транзакции WOOFi могут выполнять межсетевые транзакции с использованием транзакции с одной подписью.
Однако стоит отметить, что WOOFi Swap полагается на Stargate для моста токенов, который, как правило, дороже по сравнению с другими решениями моста. Чтобы решить эту проблему, WOOFi объявила о последующей поддержке стандарта OFT (Cross-Chain Fungible Token) от LayerZero и CCTP от Chainlink. [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100221/qvj2ecu3sz371rsk!webp)
Их ограниченное количество
Биржи WOOFi не могут предложить обмен на многие монеты, потому что их модель sPMM полагается на централизованные биржи для ценообразования. Решение о добавлении нового листинга монет должно учитывать применимость хеджирования, поэтому платформа отдает предпочтение токенам с сильной ликвидностью на централизованных биржах - особенно токенам с сильной ликвидностью на рынке бессрочных контрактов. До сих пор биржа WOOFi изначально поддерживала только 11 торговых пар: USDC, USDT, WOO, ETH, BTC, ARB, AVAX, BNB, MATIC, FTM и OP.
К сожалению, несмотря на то, что модель sPMM имеет такие преимущества, как смягчение непостоянных потерь и сокращение аукционной торговли, одним из ее основных недостатков является то, что новые монеты не могут быть быстро размещены, потому что необходимо выполнить требования к ликвидности, особенно к бессрочной ликвидности.
Кроме того, количество листингов в настоящее время ограничено, потому что добавление большего количества активов увеличивает риск всех активов, если один актив упадет до нуля. Это связано с тем, что WOOFi использует конструкцию одного пула. WOOFi изучает возможность предоставления отдельных пулов для активов с длинным хвостом для поддержки большего количества листингов. WOOFi интегрировал 1inch для работы с ограниченным количеством листингов: активы, которые не торгуются на WOOFi, будут направляться через 1inch.
Например, если пользователь торгует активом A (недоступно на WOOFi):
Эффективность капитала
Традиционные AMM требуют большой ликвидности и относительно неэффективны, потому что большинство транзакций совершаются в узком ценовом диапазоне. Биржа WOOFi требует меньшей общей заблокированной стоимости, но может достичь аналогичного ценообразования благодаря использованию данных книги ордеров для ценообразования и специализированных маркет-мейкеров, а не недоиспользуемой «ленивой ликвидности».
Майнинг WOOFi
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100301/b05y9z7r98wo3uup!webp) WOOFi предлагает Supercharger Earn Vaults, односторонний продукт доходности без непостоянных потерь через интерфейс майнинга WOOFi. Supercharger Earn Vaults, который позволяет пользователям одалживать токены менеджерам пула sPMM по фиксированной кредитной ставке, помещая активы в страховой инвентарь. Важно отметить, что менеджер пула sPMM не предоставляет залог для своего кредитования. По сути, WOOFi создает продукт необеспеченного кредитования и ценных бумаг, обеспеченных активами, аналогичный кредитованию Maple.
Менеджер пула sPMM берет кредит у пользователя, вносящего депозит, и вносит его в пул ликвидности. Пользователи взаимодействуют только с пулом ликвидности, где происходят расчеты.
Ставка заимствования рассчитывается путем оценки процентной ставки по обеспеченным кредитам без стейблкоинов и применения мультипликатора на основе коэффициента обеспечения.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/7vuqy52r5pwatljv!webp)
где: B_i — ставка заимствования одной платформы i, X_i — ставка кредитования активов, не являющихся стейблкоинами, с избыточным обеспечением на платформе i, а мультипликатор коэффициента обеспечения получен от кредитной платформы.
Окончательная ставка кредитования B рассчитывается с использованием нескольких кредитных платформ и экспоненциальной скользящей средней Bi.
Например, предположим, что ставка заимствования ETH учитывает только три платформы: Aave, Compound и Radiant:
AAVE: Ставка заимствования: 3%, Коэффициент обеспечения: 105%
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/6lcgxa16b2vcsa29!webp)
Комплекс: Ставка заимствования: 3.2%, Коэффициент обеспечения: 102%
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/ji4c3klohdyd6gti!webp)
Радиант: Ставка заимствования: 2.8%, Коэффициент обеспечения: 110%
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/6me1kev36xq8r5k0!webp)
Тогда окончательная ставка заимствования для ETH составляет:
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/2e9t7tf8zmlgxq5z!webp)
Менеджер пула sPMM может одолжить до 90% активов в хранилище. Хранилище функционирует в течение 7 дней, и в течение последних 24 часов менеджер должен рассчитаться с пользователем по кредиту. Пользователи могут бесплатно выводить свои депозиты в течение этого 24-часового расчетного периода. Кроме того, пользователи могут выбрать немедленный вывод средств с комиссией за вывод средств в размере 0,3%.
С помощью Supercharger Earn Vaults пользователи, которые одалживают активы менеджерам sPMM, могут получать комиссию за заимствование, принимая на себя риск контрагента. Кроме того, Supercharger Earn Vaults минимизирует непостоянные потери.
Механизм стейкинга WOOFi
Стейкинг WOOFi 1.0
Протокол WOOFi обеспечивает полезность токенов WOO благодаря механизму стейкинга реальной доходности, при этом стейкеры WOO поддерживают доходность в размере 4% и вознаграждения выплачиваются в USDC. Первоначально WOOFi реализовал стейкинг токенов WOO в декабре 2021 года, используя уникальные контракты для стейкинга, специфичные для конкретной цепочки, которые распределяют 80% всех комиссий за своп в каждой цепочке стейкерам WOO в этой цепочке. У стейкеров WOO есть период погашения 7 дней, или они платят комиссию в размере 5% за немедленный выкуп. В этой версии пользователи могут делать ставки на Polygon, Arbitrum, BNB Chain и Avalanche.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095922/xj1lmvdk6mzaf1nx!webp)
В первой версии механизма стейкинга протокол WOO использовал 80% комиссии за своп, сгенерированной WOOFi, для выкупа токенов WOO и распределения их среди стейкеров WOO. Это было настолько успешно, что более 100 миллионов токенов были размещены в нескольких цепочках, и стейкеры заработали в общей сложности 4,6 миллиона токенов WOO! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100329/f5vul5wytalejbrw!webp)
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095917/q0rmdckncue8tiol!webp)
Однако WOOFi развернут в нескольких цепочках, каждая из которых имеет уникальный контракт на стейкинг, что приводит к различиям в годовой процентной ставке стейкинга между разными цепочками. Это означает, что пользователи, которые размещают WOO в цепочках с более высоким объемом свопа и количеством WOO в стейкинге, могут заработать более высокую годовую процентную ставку. Этот дизайн не был идеальным, что привело к рождению WOOFi Staking 2.0.
Стейкинг WOOFi 2.0
После устранения некоторых недостатков WOOFi Staking 1.0, WOOFi представила WOOFi Staking 2.0 или кроссчейн-стейкинг. Благодаря интеграции с протоколом обмена сообщениями между цепочками Layerzero, WOOFi позволяет пользователям размещать WOO в нескольких поддерживаемых цепочках и получать одинаковую доходность, независимо от того, где размещается WOO. Все комиссии WOOFi в каждой цепочке взимаются в валюте котировки цепочки (USDC, за исключением BSC с использованием USDT), а затем выручка выплачивается в USDC вместо предыдущего обратного выкупа и распределения токенов WOO.
На страницу стейкинга была добавлена новая функция «автомультиплексирования», где пользователям необходимо заявить о своих доходах в USDC, а затем погасить токены WOO и стейкать токены WOO. Именно здесь на помощь приходит обратный выкуп WOO в Staking 2.0, который выкупил более 1 миллиона WOO с момента своего запуска.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095920/8canom2vsy0a8rkh!webp)
Кроссчейн-механизм:
множитель
В стейкинге 1.0 у стейкеров WOO есть период погашения 7 дней или они могут выбрать немедленное погашение, заплатив комиссию в размере 5%. WOOFi Staking 2.0 снимает эти ограничения на выкуп и вместо этого стимулирует долгосрочный стейкинг WOO с помощью системы множителей (MP), подобной GMX. Эта система множителей вознаграждает долгосрочных стейкеров WOO без увеличения инфляции.
Система мультипликаторов работает следующим образом:
Испытание (MP APR Boost)
Как уже было сказано ранее, базовая годовая доходность по МП составляет 50%. Однако, выполняя задания «Challenge» или WOOFi, пользователи могут увеличить скорость заработка MP до максимальной годовой доходности в 109,85%.
Есть 3 способа увеличить доходность MP: свопы WOOFi, суперпополнение страховых выплат и использование автореинвестирования. Чтобы выполнить эти задачи, стейкеры WOO должны застейкать не менее 1800 WOO, и существует система оценок, основанная на количестве WOO, поставленных пользователями. Если пользователь выполнит все задания, соответствующие его уровню стейкинга, он получит прибавку к доходности в 1,3 раза в каждой из трех обсуждаемых категорий. Для того, чтобы получить эти прибавки к доходности от своих ОМ, их ОМ должны быть размещены в стейкинге.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095924/wpy9qptmdqdyn3mt!webp)
Пример: Пользователь, разместивший 2000 WOO в стейкинге, будет находиться на самом низком допустимом уровне стейкинга. Чтобы получить прирост доходности в 1,3 раза от объема торгов, пользователю необходимо совокупно торговать не менее 200 долларов США (включая кроссчейн-свопы) в течение наблюдаемого 30-дневного периода. Точно так же они должны внести не менее 100 долларов в хранилище для суперпополнения в течение 30 дней. Чтобы получить последнее повышение в 1,3 раза, стейкеры WOO должны включить автомультиплексирование.
WOOFi NFT увеличивает заработок
В будущем WOOFi представит новые способы увеличения дохода от стейкинга с помощью NFT. В программе есть два типа NFT, которые можно использовать для увеличения дохода от стейкинга WOO:
Индикатор WOOFi Staking 2.0
С тех пор, как стейкинг WOOFi перешел с версии 1.0, мы увидели в общей сложности 132 миллиона WOOFi в стейкинге WOOFi. С 18 мая эти токены WOO заработали более 300 000 долларов США в USDC со средней годовой доходностью 4,15%.
Несмотря на то, что пользователи могут делать ставки на 7 различных цепочках, стейкинг сосредоточен в Arbitrum (36,8%), Avalanche (24,5%) и Ethereum (16,3%).
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095924/mt6nu6anys3ccg9r!webp)
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100419/f6n0162a1s8vsg9j!webp)
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://upload.techflowpost.com/upload/images/20231011/2023101112501814130610.jpg)
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100432/wv03a794fixt7ovn!webp)
ВУФи Про
В дополнение к стандартной реализации sPMM в цепочке EVM, WOOFi также работает над моделью Experimental Center Captive Order Book Model (CLOB). CLOB построен на основе протокола обмена Orderly Network «plug-and-play CLOB», что позволяет WOOFi передавать на аутсорсинг механизмы риска, механизмы сопоставления и пулы активов.
WOOFi Pro предназначен для профессиональных трейдеров, позволяя использовать более сложные типы ордеров, используя профессиональный торговый интерфейс и инструменты, позволяя этим трейдерам самостоятельно хранить активы.
Первоначальная реализация WOOFi Pro была на Near. Объемы торгов CLOB на этих спотовых рынках и рынках бессрочных контрактов очень малы, а общий дневной объем на этих рынках составляет всего 6 цифр, что может быть частично связано с низкой общей активностью NEAR.
Команда сместила акцент с Near на кроссчейн и будет поддерживать кроссчейн-депозиты от Arbitrum, Optimism, BSC, Ethereum, Base, Linea и Polygon. Кроме того, комиссии за транзакции WOOFi Pro будут разделены со стейкерами WOOFi после запуска основной сети, который, как ожидается, будет запущен в 4 квартале 2023 года.
Конкурентная среда
В настоящее время кроссчейн-свопы относительно мало развиты в этой сфере, и, за исключением биржи WOOFi, только несколько протоколов, в основном Hashflow и SushiXSwap, реализовали соответствующие решения.
SushiSwap
SushiXSwap — это кроссчейн AMM, созданный Sushi с использованием Stargate от LayerZero. Sushiswap был первоначально запущен на Ethereum в 2020 году как форк Uniswap.
SushiXSwap в настоящее время интегрирован с Optimism, Arbitrum, BSC, Avalanche, Polygon. В будущем SushiXSwap будет агрегировать больше мостов, уделяя особое внимание построению SushiXSwap модульным, компонуемым способом. SushiXSwap использует ликвидность Sushi в каждой цепочке в кроссчейн-транзакциях.
Хешфлоу
Hashflow — это децентрализованная биржа, аналогичная бирже WOOFi, которая предлагает кроссчейн-свопы без AMM. В отличие от AMM, Hashflow использует модель RFQ профессионального маркет-мейкера.
Оффчейн-движок RFQ получает котировки от маркет-мейкеров, которые управляют ончейн-пулами ликвидности. Модель RFQ обрабатывает расчеты и свопы активов в блокчейне, в то время как маркет-мейкеры оценивают активы вне сети.
Сравнить
Sushi использует модель AMM. Модель использует функцию xy = k для определения цены двух токенов на основе их соответствующих резервных балансов (x и y).
Напротив, алгоритм sPMM WOOFi и Hashflow используют данные книги ордеров с централизованных бирж для установления торговых цен. Поскольку ни Hashflow, ни механизмы ценообразования WOOFi не полагаются на модель ценообразования AMM, они не уязвимы для манипуляций со стороны ботов для торговли на аукционах, защищая пользователей от мезонинных атак, а также защищая поставщиков ликвидности и пользователей от мгновенных атак на ликвидность.
Кроме того, известно, что традиционные AMM представляют риск для поставщиков ликвидности. Те, кто предоставляет ликвидность этим AMM, как правило, несут огромные непостоянные убытки.
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095914/fzx34gbaefovxhs8!webp)
По состоянию на сентябрь 2023 года Sushi охватывает больше всего цепочек с 18 цепочками, за ними следуют WOOFi с 10 цепочками и Hashflow с 6 цепочками. С точки зрения объема торгов за 24 часа, Hashflow лидирует с показателем около $16,46 млн, за ним следуют WOOFi с $13,63 млн и Sushi с $12,31 млн.
Тем не менее, с точки зрения комиссий, заработанных за последние 30 дней, Sushi доминирует, до 10,8 миллиона долларов, в то время как WOOFi генерирует только 751 000 долларов, а Hashflow не зарабатывает никаких комиссий. С точки зрения выручки Sushi снова лидирует с $14,75 млн, за ним следует WOOFi с $6,21 млн. В среднем за месяц Sushi имеет значительное преимущество в 1,278 миллиона пользователей, намного опережая WOOFi (71 000) и Hashflow (47 000).
История и партнерские отношения
WOO Trade и экосистема WOO были основаны в 2019 году компанией Kronos Research. Kronos активно участвует в различных торговых стратегиях, таких как маркет-мейкеры, арбитраж, консультационные услуги по торговле сырьевыми товарами и высокочастотная торговля. Достигнув к тому времени объема торгов в 5-10 миллиардов долларов в день, они сделали себе имя на рынке цифровых активов.
Изначально токен WOO назывался KRON, а в декабре 2019 года сменил название на WOO. В конце 2019 и начале 2020 года продукт WOO продолжал развиваться, и была запущена версия WOO Trade 2.0. Их успех привлек внимание ведущих распределителей капитала в этой области, и 28 сентября 2020 года они успешно завершили посевной раунд в размере 10 миллионов долларов от инвесторов, включая Longfei Capital, Distributed Capital, QCP Capital Ventures, Hashkey и 3AC.
Токеномика WOO
Токен WOO используется во всех предложениях DeFi и CeFi экосистемы WOO. Поэтому различные участники рынка держат токены WOO по разным причинам:
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095913/1jej1p5oetiasrty!webp)
Сначала WOO Ventures была остановлена, а сеть WOO решила сжечь оставшееся количество токенов (5% от общего предложения, полученного командой WOO Ventures). Это привело к тому, что на адрес сжигания было отправлено 147,4 миллиона токенов WOO.
Текущее распределение обновленных токенов токеномики Q1 выглядит следующим образом:
! [Комплексная интерпретация кроссчейн DEX WOOFi: механизм транзакций, механизм стейкинга и токеномика] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100552/q0sh44jm7vciaplg!webp)
Стартовая площадка
Инвесторы
Разделы «Команда» и «Консультант» (8,43%) были заблокированы и имели независимый план запуска, основанный на каждом члене команды и времени их присоединения. Когда сотрудник WOO присоединяется к компании, он получает токены WOO на 4-летний период блокировки, который начинается с момента его прихода в компанию.
Риск смарт-контракта
Kronos Ventures, венчурное подразделение Kronos, создало сеть WOO, поэтому в своем нынешнем состоянии WOOFi в значительной степени полагается на менеджера sPMM, Kronos Research. Если Kronos Research столкнется с какими-либо финансовыми проблемами или будет вынуждена прекратить управление spMM, ликвидность и функциональность WOOFi могут стать очень низкими. Первоначально WOO X в значительной степени полагалась на Kronos Research в качестве маркет-мейкера, но по мере развития биржи все больше и больше маркет-мейкеров присоединялись и делились объемом торгов Kronos. Это здоровое состояние для биржи, и мы будем поощрять и приветствовать присоединение к WOOFi большего количества sPMM-менеджеров.
Пользователи одалживают деньги Kronos Research, которая является менеджером sPMM без залога и зарабатывает деньги через Supercharger Vaults. Это создает значительный риск контрагента и может привести к потере средств, если Kronos Research не сможет погасить кредит из-за использования смарт-контракта, потерь при хеджировании или других проблем.
Токен WOO является мультичейном, что позволяет пользователям размещать WOO на множестве различных цепочек. Несмотря на то, что это полезно для удобства использования и простоты стейкинга, большое количество токенов WOO, заблокированных в различных межсетевых контрактах, представляет собой побочный риск из-за хрупкости этих протоколов. Кроссчейн-мосты очень легко эксплуатировать, отчасти из-за сложности кроссчейн-мостов и преимуществ этих контрактных эксплойтов.
Регуляторный риск