! [CBDC против стейблкоина, только один может жить?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-2e273fad67-dd1a6f-69ad2a.webp)
Цифровые валюты, особенно цифровые валюты центральных банков (CBDC) и стейблкоины, вызывают жаркие дискуссии во всем мире о будущем денежно-кредитной и финансовой системы. Обладая потенциалом для расширения доступа к финансовым услугам, упрощения платежей и расширения финансовой системы в цифровую сферу, эти цифровые активы могут изменить наше понимание денег. Однако они также поднимают серьезные вопросы о стабильности и безопасности финансовой системы, меняющейся регуляторной среде и возможности замены существующих финансовых посредников.
! [CBDC против стейблкоина, только один может жить?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fa284254d5-dd1a6f-69ad2a.webp)
1. Узнай о CBDC и стейблкоинах
1) Цифровая валюта центрального банка (CBDC)
CBDC — это цифровая или виртуальная версия законного платежного средства страны, регулируемая и контролируемая финансовыми органами и правительствами страны. CBDC представляет собой усилия правительства по регулированию развивающейся криптовалютной индустрии и поддержанию актуальности традиционной банковской системы, основными целями которой являются:
· Безопасные, централизованные платежи
· Регулирование платежных сетей
· Ввести в оборот цифровые активы, обеспеченные резервами
2) Стейблкоины
Стейблкоин — это криптовалюта, предназначенная для минимизации волатильности цен. Они поддерживают стабильность, привязывая свою стоимость к другим активам или корзине активов, таким как фиатные валюты, другая криптовалюта или товары с внутренней стоимостью, такие как драгоценные металлы. К основным свойствам стейблкоинов можно отнести:
· Повышенная безопасность и мгновенная обработка платежей
· Цены стабильны, потому что они подкреплены фиатными валютами или другими резервами активов, что смягчает волатильность
· Частная платежеспособность
3) Принципиальная разница между CBDC и стейблкоином
Хотя и CBDC, и стейблкоины представляют деньги в цифровой форме, у них есть несколько ключевых отличий:
Нормативно-правовое регулирование: у стейблкоинов нет центрального регулятора, в то время как CBDC регулируются центральными банками соответствующих стран.
Степень централизации: стейблкоины работают в децентрализованной сети, в то время как CBDC централизованы и управляются национальными правительствами.
Функции безопасности: Стейблкоины могут не иметь такого же уровня безопасности, как CBDC, особенно если они не регулируются. Ожидается, что CBDC будут иметь более сильные функции безопасности благодаря прямой регуляторной поддержке.
Соглашение о поддержке: стейблкоины обычно поддерживаются частными фондами, в то время как CBDC поддерживаются государственными фондами.
Как CBDC, так и стейблкоины имеют уникальные преимущества и потенциальные недостатки. Понимание их различий и последствий имеет важное значение для пользователей, чтобы ориентироваться в развивающемся ландшафте цифровых валют.
! [CBDC против стейблкоина, только один может жить?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1ca42611a4-dd1a6f-69ad2a.webp)
2, основные особенности и функции CBDC и стейблкоинов
Две формы цифровых активов, CBDC и стейблкоины, привлекли большое внимание из-за их потенциала изменить глобальный финансовый ландшафт. Несмотря на то, что у них есть общие цифровые черты, их отличают уникальные функции и возможности.
1)CBDC:
CBDC — это цифровая версия законного платежного средства страны, выпущенная и поддерживаемая центральным банком страны. Эти валюты не привязаны к базовому активу, а скорее отражают стоимость фиатной валюты страны. Они предназначены в первую очередь для облегчения платежей по всей экономике и обладают следующими уникальными особенностями и функциями:
Конкурентоспособность: CBDC более рентабельны, чем физические наличные деньги, из-за более низких транзакционных издержек. Они также способствуют более быстрой и упорядоченной денежно-кредитной политике.
Снижение риска третьих сторон: устраняя необходимость в посредниках, CBDC могут оптимизировать реализацию денежно-кредитной политики и предоставлять государственные программы в режиме реального времени во время кризиса.
Предотвращение мошенничества: Внедряя криптографию и реестры блокчейна, центральные банки могут легче отслеживать средства в пределах своей юрисдикции, улучшая механизмы предотвращения мошенничества.
Эффективная реализация денежно-кредитной политики: упрощение и ускорение реализации денежно-кредитной политики, включая реализацию государственных программ во время кризисов.
Содействие расширению доступа к финансовым услугам: сделать финансовые услуги более доступными для недостаточно обслуживаемых и не охваченных банковскими услугами групп населения, особенно в районах с менее развитой банковской инфраструктурой.
2) Стейблкоины:
Стейблкоины, с другой стороны, — это криптовалюты, которые привязаны к стоимости базового актива. В основном они используются для поощрения инвестиций в криптовалютный рынок.
Стабильность цены: стейблкоины стремятся поддерживать стабильную цену, привязывая свою стоимость к базовому активу.
Практичность торговли криптовалютой: Они предоставляют трейдерам возможность фиксировать прибыль без необходимости конвертировать в фиатную валюту.
Потенциал для использования в DeFi: стейблкоины можно использовать на рынках децентрализованных финансов (DeFi) для получения дохода при одновременном снижении волатильности рынка.
Средство сбережения: инвесторы могут использовать стейблкоины для временного хранения стоимости после продажи определенной криптовалюты, избегая комиссий за транзакции, связанных с переходом обратно на фиатную валюту.
Глобальные переводы: Являясь альтернативой традиционным методам денежных переводов с низкой комиссией, стейблкоины облегчают глобальные переводы без комиссий за обмен валюты.
! [CBDC против стейблкоина, только один может жить?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e1490af530-dd1a6f-69ad2a.webp)
3, CBDC, стейблкоины и их роль в централизованных и децентрализованных финансах
Благодаря своей природе и дизайну CBDC играют жизненно важную роль в развитии централизованных финансов (CeFi). Как цифровая форма законного платежного средства страны, CBDC является прямой ответственностью центрального банка, что означает, что центральный банк несет ответственность за обеспечение безопасности цифровой валюты, которую он выпускает. CBDC подчиняются национальному регулированию и национальной денежно-кредитной политике, что делает их основной частью существующей финансовой системы.
CBDC могут быть созданы в частном реестре и управляться финансовыми учреждениями, используя «двухуровневую» модель, в которой CBDC выпускаются банками, а затем распространяются среди розничных пользователей. В настоящее время эта модель предлагается большинством проектов CBDC, в том числе Инновационным центром Гонконгского центра Банка международных расчетов (BIS) и проектом «Aurum» Управления денежного обращения Гонконга (HKMA).
В исследовании BIS (BIS расшифровывается как Bank for International Settlements) проводится различие между различными типами архитектур розничных CBDC (rCBDC): прямая rCBDC, гибридная CBDC, промежуточная CBDC и непрямая архитектура. CBDC улучшают CeFi, усиливая контроль центральных и коммерческих банков над денежной массой, обеспечивая стабильность и безопасность финансовой системы, одновременно способствуя инновациям в регулируемой среде.
Стейблкоин, с другой стороны, — это криптовалюта, которая привязана к стоимости базового актива, сочетая в себе преимущества криптовалют, такие как прозрачность и безопасность, со стабильностью традиционных валют для улучшения DeFi.
! [CBDC против стейблкоина, только один может жить?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e50d8af3e0-dd1a6f-69ad2a.webp)
4, Основные опасения по поводу CBDC и стейблкоинов
CBDC обладают огромным трансформационным потенциалом для финансовых транзакций, но они также создают некоторые проблемы:
Конфиденциальность: Оцифровка денег позволяет легко отслеживать транзакции, делая их налогооблагаемыми. Эта потенциальная потеря конфиденциальности может отпугнуть людей от внедрения CBDC, особенно тех, кто придает большое значение конфиденциальности.
Техническая стабильность: CBDC требуют прочной и надежной технологической инфраструктуры для поддержки огромных объемов и частот.
Слабое экономическое обоснование: усилия и ресурсы, необходимые для разработки инфраструктуры CBDC, могут не оправдать выгоды. Некоторые страны заявили, что в настоящее время не видят убедительных аргументов в пользу национальных цифровых валют.
Скорость транзакций: Несмотря на обещание CBDC увеличить скорость транзакций, многие развитые страны используют существующую инфраструктуру для обеспечения мгновенных платежей, подрывая преимущество в скорости, предлагаемое CBDC.
Влияние на банки: быстрое внедрение CBDC может привести к сокращению банковских депозитов по мере того, как деньги перейдут на цифровые деньги. Это повлияет на способность банков выдавать кредиты и их способность генерировать доход за счет этих депозитных сборов.
Риски и финансовые последствия: CBDC могут повлиять на банковскую ликвидность и требования к капиталу из-за потенциальных изменений в политике. Также необходимы меры защиты от «массового изъятия вкладов из цифровых банков» — риска, который в настоящее время не устраняется на рынке криптовалют в режиме 24/7.
Как и в случае с CBDC, приземление стейблкоинов сталкивается с различными проблемами:
Инвестиции в инфраструктуру: как стейблкоины, так и CBDC могут потребовать значительных инвестиций в инфраструктуру со стороны розничных банков, продавцов и поставщиков платежных услуг, что может ограничить их способность развиваться.
Регуляторный баланс: Регулирующим органам и центральным банкам необходимо поддерживать хрупкий баланс, чтобы обеспечить стабильность и защиту потребителей, избегая при этом сдерживания инноваций и препятствуя использованию стейблкоинов.
Влияние на рынок криптовалют: Внедрение CBDC может нарушить динамику рынка криптовалют, повлияв на инвесторов в этот высокоспекулятивный класс активов.
Социальное воздействие: принятие стейблкоинов и CBDC окажет глубокое влияние на общество. По-прежнему существует неопределенность в отношении будущего использования наличных денег, характера транзакций и комфорта физических лиц с отслеживаемыми платежами и традиционными банковскими услугами.
! [CBDC против стейблкоина, только один может жить?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-675389f79c-dd1a6f-69ad2a.webp)
5, будущее CBDC и стейблкоинов
1) Спекуляции о том, что CBDC заменит стейблкоины
Из-за зарождающегося состояния технологии и сложности финансовой системы, в которой она функционирует, будущая траектория CBDC и их потенциал заменить стейблкоины остаются неопределенными. Исход CBDC и стейблкоинов зависит от ряда нерешенных факторов, в том числе от приоритетов центрального банка (розничная и оптовая, внутренняя и трансграничная), а также от того, насколько быстро государственные органы регулируют стейблкоины перед выпуском собственных CBDC.
CBDC и стейблкоины различаются по дизайну, выпуску и применению. Традиционные финансовые учреждения, криптовалютные инвесторы и коммерческие банки должны предвидеть влияние CBDC на свои операции и стратегии.
2) Возможность и влияние сосуществования CBDC со стейблкоинами
Один из возможных сценариев заключается в том, что CBDC и стейблкоины сосуществуют, каждый из которых имеет свое применение в финансовой системе. Однако это сосуществование не лишено проблем. Нормативно-правовая среда для цифровых валют все еще развивается, и выпуск и использование стейблкоинов могут столкнуться с более пристальным вниманием и регулированием.
На будущее CBDC и стейблкоинов может повлиять сложное взаимодействие регуляторных решений, рыночных условий и технологических разработок. Хотя еще слишком рано окончательно предсказывать результат, ясно, что цифровые валюты обладают потенциалом для значительной трансформации мировой финансовой системы.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
CBDC против стейблкоина, жить может только один?
Автор: С.К. Ли / Источник:
Перевод: Firefire/Vernacular Blockchain
! [CBDC против стейблкоина, только один может жить?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-2e273fad67-dd1a6f-69ad2a.webp)
Цифровые валюты, особенно цифровые валюты центральных банков (CBDC) и стейблкоины, вызывают жаркие дискуссии во всем мире о будущем денежно-кредитной и финансовой системы. Обладая потенциалом для расширения доступа к финансовым услугам, упрощения платежей и расширения финансовой системы в цифровую сферу, эти цифровые активы могут изменить наше понимание денег. Однако они также поднимают серьезные вопросы о стабильности и безопасности финансовой системы, меняющейся регуляторной среде и возможности замены существующих финансовых посредников.
! [CBDC против стейблкоина, только один может жить?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fa284254d5-dd1a6f-69ad2a.webp)
1. Узнай о CBDC и стейблкоинах
1) Цифровая валюта центрального банка (CBDC)
CBDC — это цифровая или виртуальная версия законного платежного средства страны, регулируемая и контролируемая финансовыми органами и правительствами страны. CBDC представляет собой усилия правительства по регулированию развивающейся криптовалютной индустрии и поддержанию актуальности традиционной банковской системы, основными целями которой являются:
· Безопасные, централизованные платежи
· Регулирование платежных сетей
· Ввести в оборот цифровые активы, обеспеченные резервами
2) Стейблкоины
Стейблкоин — это криптовалюта, предназначенная для минимизации волатильности цен. Они поддерживают стабильность, привязывая свою стоимость к другим активам или корзине активов, таким как фиатные валюты, другая криптовалюта или товары с внутренней стоимостью, такие как драгоценные металлы. К основным свойствам стейблкоинов можно отнести:
· Повышенная безопасность и мгновенная обработка платежей
· Цены стабильны, потому что они подкреплены фиатными валютами или другими резервами активов, что смягчает волатильность
· Частная платежеспособность
3) Принципиальная разница между CBDC и стейблкоином
Хотя и CBDC, и стейблкоины представляют деньги в цифровой форме, у них есть несколько ключевых отличий:
Нормативно-правовое регулирование: у стейблкоинов нет центрального регулятора, в то время как CBDC регулируются центральными банками соответствующих стран.
Степень централизации: стейблкоины работают в децентрализованной сети, в то время как CBDC централизованы и управляются национальными правительствами.
Функции безопасности: Стейблкоины могут не иметь такого же уровня безопасности, как CBDC, особенно если они не регулируются. Ожидается, что CBDC будут иметь более сильные функции безопасности благодаря прямой регуляторной поддержке.
Соглашение о поддержке: стейблкоины обычно поддерживаются частными фондами, в то время как CBDC поддерживаются государственными фондами.
Как CBDC, так и стейблкоины имеют уникальные преимущества и потенциальные недостатки. Понимание их различий и последствий имеет важное значение для пользователей, чтобы ориентироваться в развивающемся ландшафте цифровых валют.
! [CBDC против стейблкоина, только один может жить?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1ca42611a4-dd1a6f-69ad2a.webp)
2, основные особенности и функции CBDC и стейблкоинов
Две формы цифровых активов, CBDC и стейблкоины, привлекли большое внимание из-за их потенциала изменить глобальный финансовый ландшафт. Несмотря на то, что у них есть общие цифровые черты, их отличают уникальные функции и возможности.
1)CBDC:
CBDC — это цифровая версия законного платежного средства страны, выпущенная и поддерживаемая центральным банком страны. Эти валюты не привязаны к базовому активу, а скорее отражают стоимость фиатной валюты страны. Они предназначены в первую очередь для облегчения платежей по всей экономике и обладают следующими уникальными особенностями и функциями:
Конкурентоспособность: CBDC более рентабельны, чем физические наличные деньги, из-за более низких транзакционных издержек. Они также способствуют более быстрой и упорядоченной денежно-кредитной политике.
Снижение риска третьих сторон: устраняя необходимость в посредниках, CBDC могут оптимизировать реализацию денежно-кредитной политики и предоставлять государственные программы в режиме реального времени во время кризиса.
Предотвращение мошенничества: Внедряя криптографию и реестры блокчейна, центральные банки могут легче отслеживать средства в пределах своей юрисдикции, улучшая механизмы предотвращения мошенничества.
Эффективная реализация денежно-кредитной политики: упрощение и ускорение реализации денежно-кредитной политики, включая реализацию государственных программ во время кризисов.
Содействие расширению доступа к финансовым услугам: сделать финансовые услуги более доступными для недостаточно обслуживаемых и не охваченных банковскими услугами групп населения, особенно в районах с менее развитой банковской инфраструктурой.
2) Стейблкоины:
Стейблкоины, с другой стороны, — это криптовалюты, которые привязаны к стоимости базового актива. В основном они используются для поощрения инвестиций в криптовалютный рынок.
Стабильность цены: стейблкоины стремятся поддерживать стабильную цену, привязывая свою стоимость к базовому активу.
Практичность торговли криптовалютой: Они предоставляют трейдерам возможность фиксировать прибыль без необходимости конвертировать в фиатную валюту.
Потенциал для использования в DeFi: стейблкоины можно использовать на рынках децентрализованных финансов (DeFi) для получения дохода при одновременном снижении волатильности рынка.
Средство сбережения: инвесторы могут использовать стейблкоины для временного хранения стоимости после продажи определенной криптовалюты, избегая комиссий за транзакции, связанных с переходом обратно на фиатную валюту.
Глобальные переводы: Являясь альтернативой традиционным методам денежных переводов с низкой комиссией, стейблкоины облегчают глобальные переводы без комиссий за обмен валюты.
! [CBDC против стейблкоина, только один может жить?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e1490af530-dd1a6f-69ad2a.webp)
3, CBDC, стейблкоины и их роль в централизованных и децентрализованных финансах
Благодаря своей природе и дизайну CBDC играют жизненно важную роль в развитии централизованных финансов (CeFi). Как цифровая форма законного платежного средства страны, CBDC является прямой ответственностью центрального банка, что означает, что центральный банк несет ответственность за обеспечение безопасности цифровой валюты, которую он выпускает. CBDC подчиняются национальному регулированию и национальной денежно-кредитной политике, что делает их основной частью существующей финансовой системы.
CBDC могут быть созданы в частном реестре и управляться финансовыми учреждениями, используя «двухуровневую» модель, в которой CBDC выпускаются банками, а затем распространяются среди розничных пользователей. В настоящее время эта модель предлагается большинством проектов CBDC, в том числе Инновационным центром Гонконгского центра Банка международных расчетов (BIS) и проектом «Aurum» Управления денежного обращения Гонконга (HKMA).
В исследовании BIS (BIS расшифровывается как Bank for International Settlements) проводится различие между различными типами архитектур розничных CBDC (rCBDC): прямая rCBDC, гибридная CBDC, промежуточная CBDC и непрямая архитектура. CBDC улучшают CeFi, усиливая контроль центральных и коммерческих банков над денежной массой, обеспечивая стабильность и безопасность финансовой системы, одновременно способствуя инновациям в регулируемой среде.
Стейблкоин, с другой стороны, — это криптовалюта, которая привязана к стоимости базового актива, сочетая в себе преимущества криптовалют, такие как прозрачность и безопасность, со стабильностью традиционных валют для улучшения DeFi.
! [CBDC против стейблкоина, только один может жить?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e50d8af3e0-dd1a6f-69ad2a.webp)
4, Основные опасения по поводу CBDC и стейблкоинов
CBDC обладают огромным трансформационным потенциалом для финансовых транзакций, но они также создают некоторые проблемы:
Конфиденциальность: Оцифровка денег позволяет легко отслеживать транзакции, делая их налогооблагаемыми. Эта потенциальная потеря конфиденциальности может отпугнуть людей от внедрения CBDC, особенно тех, кто придает большое значение конфиденциальности.
Техническая стабильность: CBDC требуют прочной и надежной технологической инфраструктуры для поддержки огромных объемов и частот.
Слабое экономическое обоснование: усилия и ресурсы, необходимые для разработки инфраструктуры CBDC, могут не оправдать выгоды. Некоторые страны заявили, что в настоящее время не видят убедительных аргументов в пользу национальных цифровых валют.
Скорость транзакций: Несмотря на обещание CBDC увеличить скорость транзакций, многие развитые страны используют существующую инфраструктуру для обеспечения мгновенных платежей, подрывая преимущество в скорости, предлагаемое CBDC.
Влияние на банки: быстрое внедрение CBDC может привести к сокращению банковских депозитов по мере того, как деньги перейдут на цифровые деньги. Это повлияет на способность банков выдавать кредиты и их способность генерировать доход за счет этих депозитных сборов.
Риски и финансовые последствия: CBDC могут повлиять на банковскую ликвидность и требования к капиталу из-за потенциальных изменений в политике. Также необходимы меры защиты от «массового изъятия вкладов из цифровых банков» — риска, который в настоящее время не устраняется на рынке криптовалют в режиме 24/7.
Как и в случае с CBDC, приземление стейблкоинов сталкивается с различными проблемами:
Инвестиции в инфраструктуру: как стейблкоины, так и CBDC могут потребовать значительных инвестиций в инфраструктуру со стороны розничных банков, продавцов и поставщиков платежных услуг, что может ограничить их способность развиваться.
Регуляторный баланс: Регулирующим органам и центральным банкам необходимо поддерживать хрупкий баланс, чтобы обеспечить стабильность и защиту потребителей, избегая при этом сдерживания инноваций и препятствуя использованию стейблкоинов.
Влияние на рынок криптовалют: Внедрение CBDC может нарушить динамику рынка криптовалют, повлияв на инвесторов в этот высокоспекулятивный класс активов.
Социальное воздействие: принятие стейблкоинов и CBDC окажет глубокое влияние на общество. По-прежнему существует неопределенность в отношении будущего использования наличных денег, характера транзакций и комфорта физических лиц с отслеживаемыми платежами и традиционными банковскими услугами.
! [CBDC против стейблкоина, только один может жить?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-675389f79c-dd1a6f-69ad2a.webp)
5, будущее CBDC и стейблкоинов
1) Спекуляции о том, что CBDC заменит стейблкоины
Из-за зарождающегося состояния технологии и сложности финансовой системы, в которой она функционирует, будущая траектория CBDC и их потенциал заменить стейблкоины остаются неопределенными. Исход CBDC и стейблкоинов зависит от ряда нерешенных факторов, в том числе от приоритетов центрального банка (розничная и оптовая, внутренняя и трансграничная), а также от того, насколько быстро государственные органы регулируют стейблкоины перед выпуском собственных CBDC.
CBDC и стейблкоины различаются по дизайну, выпуску и применению. Традиционные финансовые учреждения, криптовалютные инвесторы и коммерческие банки должны предвидеть влияние CBDC на свои операции и стратегии.
2) Возможность и влияние сосуществования CBDC со стейблкоинами
Один из возможных сценариев заключается в том, что CBDC и стейблкоины сосуществуют, каждый из которых имеет свое применение в финансовой системе. Однако это сосуществование не лишено проблем. Нормативно-правовая среда для цифровых валют все еще развивается, и выпуск и использование стейблкоинов могут столкнуться с более пристальным вниманием и регулированием.
На будущее CBDC и стейблкоинов может повлиять сложное взаимодействие регуляторных решений, рыночных условий и технологических разработок. Хотя еще слишком рано окончательно предсказывать результат, ясно, что цифровые валюты обладают потенциалом для значительной трансформации мировой финансовой системы.