! [Как далеко мы находимся от спотового биткоин-ETF?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-0b444ed853-dd1a6f-69ad2a.webp)
В понедельник вечером фейковая новость о том, что «SEC одобрила спотовый биткоин-ETF», привела к тому, что криптовалютный рынок пережил иллюзорный и недолговечный «бычий рынок». Если присмотреться, ключевым фактором успеха этой аферы является манипулирование рынком путем использования информационной предвзятости в критический момент принятия решения по ETF.
Фактически, согласно первоначальному графику, 16 и 17 октября являются крайними сроками, когда SEC должна принять решение по спотовому биткоин-ETF, принадлежащему шести компаниям, включая BlackRock, Bitwise и Invesco. Однако 27 и 29 сентября SEC выпустила документы, которые отложили вышеупомянутое решение по ETF. Вводит в заблуждение тот факт, что из-за задержки в распространении рыночных новостей инвесторы крипторынка не имеют полного представления о движениях, связанных с ETF, что вводит в заблуждение.
Возвращаясь к первоначальному вопросу, насколько мы далеки от появления спотового биткоин-ETF? Ответ на этот вопрос должен быть в двух измерениях: во-первых, это временной процесс, а во-вторых, регулятивное отношение.
(1) Процесс одобрения ETF длительный, и ARK & 21 Shares стал лидером
Из процесса ETF максимальное время составляет 240 дней, и SEC должна принять окончательное решение об одобрении или отклонении. Давайте возьмем ARK 21 Shares Bitcoin ETF, который в настоящее время является самым быстрорастущим TRIP, в качестве примера, чтобы рассмотреть процесс подачи заявки, чтобы помочь читателям понять. На протяжении всего приложения возникает несколько временных точек, а именно:
25 апреля 2023 года биржа Cboe BZX подала в SEC заявку на листинг и торговлю акциями ARK 21 Shares Bitcoin ETF (это первоначальное время подачи и начало нового раунда подачи заявок на проект) и подала соответствующие изменения правил.
15 мая 2023 года ARK 21 Shares Bitcoin ETF с изменениями правил был официально опубликован в Федеральном реестре для комментариев, что ознаменовало официальное начало процесса утверждения ETF, и SEC должна принять решение в течение 240 дней (180+60) с этой даты.
Первый срок рассмотрения составляет 45 дней, что означает, что SEC должна вынести постановление до 29 июня 2023 года: согласовать, отклонить или продлить; В конечном счете, 15 июня SEC выпустила директиву о том, что требуется продление. С тех пор ARK 21 Shares Bitcoin ETF подал три поправки к предлагаемым изменениям правил в ответ на вызов SEC.
Второй период рассмотрения составляет 45 дней, что означает, что SEC должна сделать заказ до 13 августа 2023 года; В конечном счете, 11 августа Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приняла решение о продлении.
Третий период рассмотрения составляет 90 дней, что означает, что SEC должна принять решение до 11 ноября 2023 года. 27 сентября SEC опубликовала объявление о продлении срока разрешения ETF еще на 60 дней (на основе 11 ноября) до 10 января 2024 года. «Комиссия считает целесообразным назначить более длительный период для принятия решения, чтобы предоставить достаточно времени для рассмотрения предлагаемых изменений в правилах».
Спотовые биткоин-ETF нескольких других крупных компаний по управлению активами были объявлены 18 или 19 июля, намного позже, чем продукты ARK и 21 Shares, а также были продлены SEC в своих объявлениях от 27 и 29 сентября (первоначальная резолюция была запланирована на 16~17 октября). Odaily Planet Daily подсчитывает узлы времени принятия решений для каждого ETF следующим образом:
! [Как далеко мы находимся от спотового биткоин-ETF?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-e77a10ab34-dd1a6f-69ad2a.webp)
Как видно из рисунка выше, ближайшим Global X Bitcoin Trust является 21 ноября 2023 года, но, по оценкам, он также будет отложен. В конце концов, его заявка является последней, и она только вошла во второй раунд рассмотрения, а остальные уже вошли в третий раунд и вряд ли будут приоритетными. Более важным моментом является середина января следующего года, когда 8 ETF будут ожидать решения.
**Важно отметить, что одобрение ARK 21 Shares Bitcoin ETF станет знаменательным моментом. **
10 января 2023 года — окончательное время утверждения биткоин-ETF ARK 21 Shares. В случае отказа ARK 21 Shares придется пройти процесс заново, начав длительный 240-дневный период проверки, как это было в 2022 году; Более глубокое влияние заключается в том, что остальные немногие не застрахованы от этого и могут объявить о смерти этого раунда заявок на спотовые ETF заранее, хотя окончательное решение по последним ETF будет принято в середине марта следующего года.
Конечно, если акции ARK 21 будут успешно одобрены, вполне вероятно, что одновременно будут одобрены несколько других, и SEC не позволит одному учреждению получить значительное преимущество первопроходца. Поэтому инвесторам необходимо внимательно следить за акциями ARK 21 с конца 2023 по начало 2024 года.
(2) Более позитивное отношение со стороны регулирующих органов, хороший знак
Ожидание в процессе на самом деле является доминирующей чертой, и более важным фактором, стоящим за ним, является отношение регулятора SEC. Сегодня отношение SEC к спотовым биткоин-ETF уже не является негативным.
Во-первых, вместо того, чтобы просто и грубо откладывать или отклонять заявки на ETF, как это было в прошлом, они будут активно общаться и вести диалог, отправляя электронные письма эмитентам с просьбой разъяснить или обновить условия. Возьмем, к примеру, последнее обновление ARK, которое включает в себя много нового контента, такого как дискуссии о расчете стоимости чистых активов, хранении криптоактивов и так далее. Другие опасения SEC включают мошенничество на бирже, опасения по поводу ликвидности и прозрачности на рынке биткойнов и многое другое.
Несмотря на то, что эти вопросы являются громоздкими, они важны и могут обсуждаться с эмитентами SEC — и хотя это в некоторой степени задержит одобрение, это неизбежно. Несмотря на то, что в ближайшее время мы не увидим появления спотовых ETF, отношение очень позитивное.
** Во-вторых, SEC не приветствует оттенки серого. ** Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выиграла и проиграла свою собственную битву с Grayscale, и решение суда в августе этого года не полностью встало на сторону Grayscale, постановив, что SEC проиграла; Для Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которая всегда была жесткой, такой исход, очевидно, неприемлем, и апелляции, похоже, являются правильным решением. Однако SEC не предприняла никаких действий до крайнего срока подачи апелляции 14 октября. Это изменение отношения также проложило путь для следующего применения Grayscale GBTC, которое будет преобразовано в спотовый ETF, а также открыло дверь для большего количества спотовых ETF на биткойны.
Одна из возможных причин этого сдвига заключается в том, что традиционные гиганты по управлению активами, такие как BlackRock, Fidelity и Invesco, вышли на рынок, чтобы играть уникальную роль в государственном регулировании, а также позволить SEC смягчить опасения по поводу будущего рынка.
Заключительные замечания
Что касается приземления спотового биткоин-ETF, ожидания рынка также оптимистичны.
Спотовые цены могут не отражать энтузиазм прямых инвесторов в отношении спотовых ETF, но GBTC может, который в настоящее время находится с дисконтом в 14,78%, что является самым низким уровнем с конца декабря 2021 года, и продолжает сужаться, подразумевая, что традиционные рыночные инвесторы признают ожидания спотовых ETF.
Кэти Вуд, генеральный директор Ark Invest, заявила, что, по его мнению, вероятность того, что SEC США одобрит спотовый биткоин-ETF, может расти. Она предсказала, что к концу 2023 или началу 2024 года может быть одобрено несколько биткоин-ETF, и предсказала, что Ark Invest, как ожидается, будет первым, кто будет одобрен, и что «несколько (корпоративных) биткоин-ETF могут быть одобрены одновременно».
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Как далеко мы находимся от спотовых биткоин-ETF?
Оригинал | Ежедневная планета Дейли
Автор | Цинь Сяофэн
! [Как далеко мы находимся от спотового биткоин-ETF?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-0b444ed853-dd1a6f-69ad2a.webp)
В понедельник вечером фейковая новость о том, что «SEC одобрила спотовый биткоин-ETF», привела к тому, что криптовалютный рынок пережил иллюзорный и недолговечный «бычий рынок». Если присмотреться, ключевым фактором успеха этой аферы является манипулирование рынком путем использования информационной предвзятости в критический момент принятия решения по ETF.
Фактически, согласно первоначальному графику, 16 и 17 октября являются крайними сроками, когда SEC должна принять решение по спотовому биткоин-ETF, принадлежащему шести компаниям, включая BlackRock, Bitwise и Invesco. Однако 27 и 29 сентября SEC выпустила документы, которые отложили вышеупомянутое решение по ETF. Вводит в заблуждение тот факт, что из-за задержки в распространении рыночных новостей инвесторы крипторынка не имеют полного представления о движениях, связанных с ETF, что вводит в заблуждение.
Возвращаясь к первоначальному вопросу, насколько мы далеки от появления спотового биткоин-ETF? Ответ на этот вопрос должен быть в двух измерениях: во-первых, это временной процесс, а во-вторых, регулятивное отношение.
(1) Процесс одобрения ETF длительный, и ARK & 21 Shares стал лидером
Из процесса ETF максимальное время составляет 240 дней, и SEC должна принять окончательное решение об одобрении или отклонении. Давайте возьмем ARK 21 Shares Bitcoin ETF, который в настоящее время является самым быстрорастущим TRIP, в качестве примера, чтобы рассмотреть процесс подачи заявки, чтобы помочь читателям понять. На протяжении всего приложения возникает несколько временных точек, а именно:
Спотовые биткоин-ETF нескольких других крупных компаний по управлению активами были объявлены 18 или 19 июля, намного позже, чем продукты ARK и 21 Shares, а также были продлены SEC в своих объявлениях от 27 и 29 сентября (первоначальная резолюция была запланирована на 16~17 октября). Odaily Planet Daily подсчитывает узлы времени принятия решений для каждого ETF следующим образом:
! [Как далеко мы находимся от спотового биткоин-ETF?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-e77a10ab34-dd1a6f-69ad2a.webp)
Как видно из рисунка выше, ближайшим Global X Bitcoin Trust является 21 ноября 2023 года, но, по оценкам, он также будет отложен. В конце концов, его заявка является последней, и она только вошла во второй раунд рассмотрения, а остальные уже вошли в третий раунд и вряд ли будут приоритетными. Более важным моментом является середина января следующего года, когда 8 ETF будут ожидать решения.
**Важно отметить, что одобрение ARK 21 Shares Bitcoin ETF станет знаменательным моментом. **
10 января 2023 года — окончательное время утверждения биткоин-ETF ARK 21 Shares. В случае отказа ARK 21 Shares придется пройти процесс заново, начав длительный 240-дневный период проверки, как это было в 2022 году; Более глубокое влияние заключается в том, что остальные немногие не застрахованы от этого и могут объявить о смерти этого раунда заявок на спотовые ETF заранее, хотя окончательное решение по последним ETF будет принято в середине марта следующего года.
Конечно, если акции ARK 21 будут успешно одобрены, вполне вероятно, что одновременно будут одобрены несколько других, и SEC не позволит одному учреждению получить значительное преимущество первопроходца. Поэтому инвесторам необходимо внимательно следить за акциями ARK 21 с конца 2023 по начало 2024 года.
(2) Более позитивное отношение со стороны регулирующих органов, хороший знак
Ожидание в процессе на самом деле является доминирующей чертой, и более важным фактором, стоящим за ним, является отношение регулятора SEC. Сегодня отношение SEC к спотовым биткоин-ETF уже не является негативным.
Во-первых, вместо того, чтобы просто и грубо откладывать или отклонять заявки на ETF, как это было в прошлом, они будут активно общаться и вести диалог, отправляя электронные письма эмитентам с просьбой разъяснить или обновить условия. Возьмем, к примеру, последнее обновление ARK, которое включает в себя много нового контента, такого как дискуссии о расчете стоимости чистых активов, хранении криптоактивов и так далее. Другие опасения SEC включают мошенничество на бирже, опасения по поводу ликвидности и прозрачности на рынке биткойнов и многое другое.
Несмотря на то, что эти вопросы являются громоздкими, они важны и могут обсуждаться с эмитентами SEC — и хотя это в некоторой степени задержит одобрение, это неизбежно. Несмотря на то, что в ближайшее время мы не увидим появления спотовых ETF, отношение очень позитивное.
** Во-вторых, SEC не приветствует оттенки серого. ** Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выиграла и проиграла свою собственную битву с Grayscale, и решение суда в августе этого года не полностью встало на сторону Grayscale, постановив, что SEC проиграла; Для Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которая всегда была жесткой, такой исход, очевидно, неприемлем, и апелляции, похоже, являются правильным решением. Однако SEC не предприняла никаких действий до крайнего срока подачи апелляции 14 октября. Это изменение отношения также проложило путь для следующего применения Grayscale GBTC, которое будет преобразовано в спотовый ETF, а также открыло дверь для большего количества спотовых ETF на биткойны.
Одна из возможных причин этого сдвига заключается в том, что традиционные гиганты по управлению активами, такие как BlackRock, Fidelity и Invesco, вышли на рынок, чтобы играть уникальную роль в государственном регулировании, а также позволить SEC смягчить опасения по поводу будущего рынка.
Заключительные замечания
Что касается приземления спотового биткоин-ETF, ожидания рынка также оптимистичны.
Спотовые цены могут не отражать энтузиазм прямых инвесторов в отношении спотовых ETF, но GBTC может, который в настоящее время находится с дисконтом в 14,78%, что является самым низким уровнем с конца декабря 2021 года, и продолжает сужаться, подразумевая, что традиционные рыночные инвесторы признают ожидания спотовых ETF.
Кэти Вуд, генеральный директор Ark Invest, заявила, что, по его мнению, вероятность того, что SEC США одобрит спотовый биткоин-ETF, может расти. Она предсказала, что к концу 2023 или началу 2024 года может быть одобрено несколько биткоин-ETF, и предсказала, что Ark Invest, как ожидается, будет первым, кто будет одобрен, и что «несколько (корпоративных) биткоин-ETF могут быть одобрены одновременно».