После банкротства FTX, BlockFi, Voyager Digital и других криптовалютных платформ Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ускорила свои усилия по привлечению криптовалютного рынка к принятию полного спектра финансового регулирования. Только за первое полугодие 2023 года SEC предприняла 24 принудительных действия в отношении криптовалют.
SEC заявила, что ее недавние и другие инициативы, связанные с криптовалютой, направлены на предотвращение дальнейшего мошенничества, сокращение манипулирования рынком и принуждение инвесторов и держателей криптовалют раскрывать более актуальную информацию. Критики отрасли обвинили эти шаги в том, что они слишком радикальны. В любом случае, агрессивные усилия SEC по обеспечению соблюдения законодательства могут коренным образом изменить то, как работает криптовалютный рынок.
Самое необходимое
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) недавно увеличила количество сотрудников в своем подразделении по контролю за соблюдением криптовалют на 40%.
Многие эмитенты криптовалют уже подпадают под действие SEC.
Председатель SEC Гэри Генслер призвал криптовалютные биржи зарегистрироваться в качестве платформ для торговли ценными бумагами в учреждении.
Стейблкоины и другие токены также подвергаются тщательному контролю со стороны регулирующих органов.
SEC достигла соглашений с рядом криптовалютных компаний, указывая, что агентство принимает криптовалютный бизнес в определенных случаях как соответствующий законам о ценных бумагах.
Регулирующие органы стремятся улучшить защиту инвесторов, стабильность и прозрачность транзакций в быстро развивающейся цифровой финансовой среде. Вот обоснование применения SEC криптовалют:
Защита инвесторов
Предотвращение мошенничества: Рынок криптовалют является относительно новым и был связан со многими видами мошенничества и мошенничества. Применение SEC может сдерживать мошеннические действия и защищать инвесторов от злоумышленников.
• Стандарты раскрытия информации: Введя рынок криптовалют в законы о ценных бумагах, SEC может гарантировать, что эти предприятия будут предоставлять инвесторам более точную и исчерпывающую информацию, которая позволит им принимать обоснованные решения.
Целостность рынка
Манипулирование ценами: Анонимность и отсутствие регулирования рынка криптовалют делают его уязвимым для манипуляций. Надзор SEC помогает пресечь такую практику и обеспечить справедливые цены.
Наблюдение за рынком: Мониторинг аномальной активности на рынке криптовалют помогает поддерживать целостность рынка и доверие инвесторов.
Законность и усыновление
• Правовая база: Правила SEC могут узаконить криптовалютный бизнес и привлечь более традиционных инвесторов и институты, что может привести к более широкому принятию.
• Инновации и конкуренция: Выравнивая игровое поле, SEC может поощрять инновации и конкуренцию, что имеет решающее значение для долгосрочной устойчивости и роста криптовалютной индустрии.
Отмывание денег и финансирование терроризма: Обеспечивая соблюдение правил по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CTF), SEC и другие агентства могут решить две основные общественные проблемы, связанные с криптовалютами.
Нормативная ясность
Определение границ: участие SEC помогает определить границы между традиционными ценными бумагами и криптоактивами, обеспечивая столь необходимую ясность для предпринимателей и инвесторов.
Стандарты соответствия: Установление стандартов соответствия помогает криптокомпаниям соблюдать известные правила и снижать правовую неопределенность.
• Трансграничное сотрудничество: криптовалюты не знают границ, поэтому международное сотрудничество и правоприменение могут помочь в решении глобальных проблем.
Тест OmniVision с криптовалютой
Тест OmniVision — это юридический принцип, используемый в Соединенных Штатах для определения того, квалифицируется ли финансовое соглашение как инвестиционный контракт и должно ли оно соответствовать нормативным требованиям. Тест Хауи стал краеугольным камнем для SEC по оценке различных финансовых инструментов и договоренностей, включая криптовалюты и первичные предложения монет (ICO).
Тест вырос из SEC v. W.J. Howey Co., решения Верховного суда США от 1946 года, которое установило стандарт. Тест Хауи имеет решающее значение для организаций в финансовой отрасли, включая развивающееся криптовалютное пространство, поскольку его применение сильно влияет на то, какой нормативно-правовой базой, если таковая имеется, регулируется этими организациями. Вот четыре критерия для теста OmniVision:
Инвестирование средств: Должно быть вложение денег или чего-то ценного.
Совместное предприятие: Инвестиция должна быть инвестицией в общее предприятие, хотя суды по-разному трактуют значение инвестиций.
Ожидаемая прибыль: По крайней мере, одна сторона должна предвидеть потенциальную прибыль от инвестиций. Обычно это означает, что усилия третьей стороны – промоутера или третьей стороны, связанной со спонсором, – оказывают значительное влияние на стоимость инвестиций.
Прибыль от усилий других: Прибыль должна поступать в основном или исключительно от усилий других лиц, а не инвесторов. По сути, инвесторы полагаются на действия других, чтобы получить отдачу от своих инвестиций.
Давайте рассмотрим пример, чтобы проиллюстрировать это: допустим, вы инвестируете в инвестиционный траст недвижимости (REIT), который объединяет деньги для покупки, управления и продажи активов недвижимости. REIT управляются командой профессионалов в сфере недвижимости, которая является здесь третьей стороной. Он решает, какую недвижимость покупать, как управлять ею и когда продавать. Ваши ожидания прибыли во многом зависят от опыта в сфере недвижимости и работы этой управленческой команды. Это соответствует критериям «Теста Хауи», потому что: 1) вы вложили деньги; 2) ваши инвестиции в общее предприятие (REIT); 3) вы намерены получить прибыль от своих инвестиций; 4) Работу выполняет третья сторона.
Если SEC определит, что криптовалюта или токен является ценной бумагой, которая подпадает под ее регулятивную компетенцию, это будет иметь далеко идущие последствия для тех, кто в этом участвует. Они могут столкнуться с более строгими нормативными требованиями и бременем, связанным с соблюдением нормативных требований. Таким образом, «тест Хауи» является важным юридическим инструментом для навигации в сложной нормативно-правовой среде финансового и криптовалютного рынков.
Криптовалютный рынок регулируется во всех аспектах
Регулирующие органы по всему миру работают над разработкой рамочных правил, которые уравновешивают инновации в торговле криптовалютами с защитой потребителей и целостностью рынка. Вот краткий обзор различных секторов криптовалютного рынка и того, как они регулируются:
• Криптовалюты, такие как Биткойн: Будучи пионером и наиболее признанной криптовалютой, Биткойн может ввести правила, ориентированные на его использование в качестве валюты или товара.
Служебные токены: Служебные токены обеспечивают доступ к продуктам или услугам в рамках платформы на основе блокчейна. Нормативные акты могут подтвердить, что эти токены не являются скрытыми ценными бумагами и соответствуют законам о защите прав потребителей.
• ICO: Как и IPO в криптовалютном пространстве, ICO находятся под пристальным вниманием из-за обхода традиционного регулирования ценных бумаг. Нормативные акты могут подтверждать надлежащее раскрытие информации и более эффективные положения о защите инвесторов и борьбе с мошенничеством.
Невзаимозаменяемые токены (NFT): NFT используют блокчейн для подтверждения права собственности или доказательства подлинности уникальных предметов. Нормативные акты могут быть связаны с требованиями к проверке происхождения, правам интеллектуальной собственности и потенциальной классификации ценных бумаг.
DAO: DAO работают через смарт-контракты на блокчейне, обеспечивая коллективное и автоматизированное принятие решений. Нормативные акты могут включать в себя управление, юридическую ответственность и регистрацию в качестве ценной бумаги.
Стейблкоины: Стейблкоины, часто привязанные к традиционным фиатным валютам или другим активам, привлекли более широкое внимание, потому что они могут снизить волатильность, обычно связанную с криптовалютами. Нормативные акты могут охватывать управление резервами, практику раскрытия информации и отношение к определенным биржам как к банкам. Крах алгоритмического стейблкоина Terra (UST) в мае 2022 года усилил опасения по поводу других стейблкоинов и их регулирования. В 2021 году сторонники крупнейшего стейблкоина Tether (USDT) заключили мировое соглашение с генеральным прокурором Нью-Йорка, заплатив $18,5 млн и в том же году были оштрафованы Комиссией по торговле товарными фьючерсами на $41 млн за то, что якобы солгали о своих резервах. Теперь Tether ежедневно публикует ограниченную информацию о своих резервах.
Криптовалютные биржи и кошельки: эти платформы поддерживают покупку, продажу и хранение криптовалют. Нормативные акты могут быть направлены на обеспечение более эффективных мер по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, протоколов кибербезопасности и защиты потребителей. Например, биржи, возможно, должны будут зарегистрироваться в качестве брокеров-дилеров и подлежать надзору SEC. Если криптовалютные биржи зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), они должны внедрить технологию, позволяющую сделать их книги заказов соответствующими требованиям аудита. Они также столкнутся со строгими правилами исполнения ордеров, чтобы предотвратить манипулирование рынком.
Платформы криптокредитования и децентрализованных финансов (DeFi): нормативные акты могут касаться лицензирования, защиты потребителей и обеспечения соблюдения законов о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма для платформ DeFi и предприятий криптокредитования.
Управление криптоактивами: Управление криптоактивами от имени инвесторов включает в себя сложную нормативно-правовую среду, которая может регулироваться законами о ценных бумагах и другими финансовыми правилами.
• Трансграничные транзакции: Учитывая глобальный характер рынка криптовалют, поиск способа преодоления нормативных различий в разных странах посредством международного сотрудничества может помочь пресечь незаконную деятельность.
Каждый из этих факторов ставит перед регулирующими органами уникальные задачи. По мере того, как рынок криптовалют продолжает развиваться, адаптируемые и хорошо продуманные правила могут способствовать защите потребителей, не устраняя инновации, которыми известна отрасль.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Как принудительные действия SEC изменят криптовалютный рынок?
После банкротства FTX, BlockFi, Voyager Digital и других криптовалютных платформ Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ускорила свои усилия по привлечению криптовалютного рынка к принятию полного спектра финансового регулирования. Только за первое полугодие 2023 года SEC предприняла 24 принудительных действия в отношении криптовалют.
SEC заявила, что ее недавние и другие инициативы, связанные с криптовалютой, направлены на предотвращение дальнейшего мошенничества, сокращение манипулирования рынком и принуждение инвесторов и держателей криптовалют раскрывать более актуальную информацию. Критики отрасли обвинили эти шаги в том, что они слишком радикальны. В любом случае, агрессивные усилия SEC по обеспечению соблюдения законодательства могут коренным образом изменить то, как работает криптовалютный рынок.
Самое необходимое
Регулирующие органы стремятся улучшить защиту инвесторов, стабильность и прозрачность транзакций в быстро развивающейся цифровой финансовой среде. Вот обоснование применения SEC криптовалют:
Защита инвесторов
Целостность рынка
Законность и усыновление
• Правовая база: Правила SEC могут узаконить криптовалютный бизнес и привлечь более традиционных инвесторов и институты, что может привести к более широкому принятию. • Инновации и конкуренция: Выравнивая игровое поле, SEC может поощрять инновации и конкуренцию, что имеет решающее значение для долгосрочной устойчивости и роста криптовалютной индустрии. Отмывание денег и финансирование терроризма: Обеспечивая соблюдение правил по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CTF), SEC и другие агентства могут решить две основные общественные проблемы, связанные с криптовалютами.
Нормативная ясность
Тест OmniVision с криптовалютой
Тест OmniVision — это юридический принцип, используемый в Соединенных Штатах для определения того, квалифицируется ли финансовое соглашение как инвестиционный контракт и должно ли оно соответствовать нормативным требованиям. Тест Хауи стал краеугольным камнем для SEC по оценке различных финансовых инструментов и договоренностей, включая криптовалюты и первичные предложения монет (ICO).
Тест вырос из SEC v. W.J. Howey Co., решения Верховного суда США от 1946 года, которое установило стандарт. Тест Хауи имеет решающее значение для организаций в финансовой отрасли, включая развивающееся криптовалютное пространство, поскольку его применение сильно влияет на то, какой нормативно-правовой базой, если таковая имеется, регулируется этими организациями. Вот четыре критерия для теста OmniVision:
Инвестирование средств: Должно быть вложение денег или чего-то ценного.
Совместное предприятие: Инвестиция должна быть инвестицией в общее предприятие, хотя суды по-разному трактуют значение инвестиций.
Ожидаемая прибыль: По крайней мере, одна сторона должна предвидеть потенциальную прибыль от инвестиций. Обычно это означает, что усилия третьей стороны – промоутера или третьей стороны, связанной со спонсором, – оказывают значительное влияние на стоимость инвестиций.
Прибыль от усилий других: Прибыль должна поступать в основном или исключительно от усилий других лиц, а не инвесторов. По сути, инвесторы полагаются на действия других, чтобы получить отдачу от своих инвестиций.
Давайте рассмотрим пример, чтобы проиллюстрировать это: допустим, вы инвестируете в инвестиционный траст недвижимости (REIT), который объединяет деньги для покупки, управления и продажи активов недвижимости. REIT управляются командой профессионалов в сфере недвижимости, которая является здесь третьей стороной. Он решает, какую недвижимость покупать, как управлять ею и когда продавать. Ваши ожидания прибыли во многом зависят от опыта в сфере недвижимости и работы этой управленческой команды. Это соответствует критериям «Теста Хауи», потому что: 1) вы вложили деньги; 2) ваши инвестиции в общее предприятие (REIT); 3) вы намерены получить прибыль от своих инвестиций; 4) Работу выполняет третья сторона.
Если SEC определит, что криптовалюта или токен является ценной бумагой, которая подпадает под ее регулятивную компетенцию, это будет иметь далеко идущие последствия для тех, кто в этом участвует. Они могут столкнуться с более строгими нормативными требованиями и бременем, связанным с соблюдением нормативных требований. Таким образом, «тест Хауи» является важным юридическим инструментом для навигации в сложной нормативно-правовой среде финансового и криптовалютного рынков.
Криптовалютный рынок регулируется во всех аспектах
Регулирующие органы по всему миру работают над разработкой рамочных правил, которые уравновешивают инновации в торговле криптовалютами с защитой потребителей и целостностью рынка. Вот краткий обзор различных секторов криптовалютного рынка и того, как они регулируются:
• Криптовалюты, такие как Биткойн: Будучи пионером и наиболее признанной криптовалютой, Биткойн может ввести правила, ориентированные на его использование в качестве валюты или товара.
Каждый из этих факторов ставит перед регулирующими органами уникальные задачи. По мере того, как рынок криптовалют продолжает развиваться, адаптируемые и хорошо продуманные правила могут способствовать защите потребителей, не устраняя инновации, которыми известна отрасль.