Листинг спотового биткоин-ETF с нетерпением ждали многие индивидуальные и институциональные инвесторы, но как именно работает этот процесс?
Когда появилась новость о том, что BlackRock подала заявку на спотовый биткоин-ETF в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), криптовалютный рынок почти единогласно согласился, что это хорошо. В то время как некоторые могут поставить под сомнение вхождение традиционных финансовых учреждений в криптовалюту, реальность такова, что массовое внедрение криптовалют требует участия этих учреждений.
Энтузиазм по поводу заявок на спотовые биткоин-ETF превзошел множество других подобных заявок, поданных в последнее время. 16 октября, с новостью об одобрении BlackRock ETF, биткоин ненадолго превысил $30 000; Когда новость оказалась фейковой, цена быстро откатилась к прежнему уровню. Очевидно, что отношение и настроения в отношении криптоактивов сместились в сторону институциональных игроков, и почти 100% успешность предыдущих ETF BlackRock продолжает внушать оптимизм рынку.
Все это хорошо, но инвесторы могут задаться вопросом, как работает процесс ETF, кто за него отвечает и почему он такой спорный.
Как подаются ETF
Учитывая, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) несколько раз отклоняла и задерживала ETF, способ подачи ETF может показаться запутанным процессом, но этот процесс был успешно завершен тысячи раз, как кратко описано ниже. Во-первых, потенциальный управляющий ETF, известный как спонсор, представляет в SEC план по созданию ETF. Именно здесь процесс биткоин-ETF приостановлен, потому что SEC продолжает отклонять эти предложения. В случае недавних заявок, таких как те, которые были поданы BlackRock, спонсор и уполномоченный участник (обычно крупный институциональный инвестор), скорее всего, будут одним и тем же лицом. Предположим, что с этого момента приложение продолжает работу, разрешая участникам начать приобретать базовые активы, помещать эти активы в трасты, а затем использовать эти активы для формирования единиц создания, создающих ETF.
Это звучит как сложный процесс, но тот факт, что в США насчитывается около 3000 ETF с активами почти в 10 триллионов долларов, иллюстрирует, насколько необычно решительно отклонять заявку на биткоин-ETF.
Чем спотовый биткоин-ETF отличается от траста
Спотовые ETF имеют некоторые ключевые отличия от трастовых продуктов, таких как Grayscale Bitcoin Trust Products. Во-первых, трастовые продукты обычно не могут выкупить базовые активы, что объясняет, почему цена каждого базового актива (биткойна) может сильно отличаться от самого трастового продукта. Вместо этого спотовые ETF функционируют как открытые фондовые системы с большей гибкостью в выпуске новых акций, что позволяет им лучше отслеживать движение спотовой цены биткоина. Кроме того, спотовые ETF могут предоставить инвесторам лучшую ликвидность и налоговый режим, что еще больше подчеркивает привлекательность этих инструментов для широкого круга инвесторов.
Кто одобряет ETF
ETF подлежат одобрению SEC. С момента своего первоначального запуска SEC одобрила тысячи предложений ETF, поэтому разочарование по поводу отсутствия спотовых биткоин-ETF неуклонно растет. В то время как другие ETF с относительно экзотическими базовыми активами и бизнес-моделями были одобрены, SEC под руководством Гэри Генслера по-прежнему категорически против одобрения создания спотовых биткоин-ETF, несмотря на растущее давление со стороны промышленности и законодателей.
Почему нет спотового биткоин-ETF
Что касается того, почему на рынке США нет спотового биткоин-ETF, ответ может варьироваться в зависимости от респондента. В своих официальных комментариях и заявлениях SEC подчеркнула, что, поскольку биткоин является волатильным активом, криптоиндустрия изобилует мошенничеством и злоупотреблениями, а другие меры защиты инвесторов еще не введены, крипторынок недостаточно зрел, чтобы предложить инвесторам базовые активы продуктов ETF.
С другой стороны, многие сторонники криптовалют считают, что отсутствие спотовых предложений ETF является свидетельством позиции против криптовалют и биткоина, которую, похоже, приняли некоторые политики США. Неудивительно, что после того, как SEC подала ряд принудительных действий и судебных исков против компаний, работающих в этой сфере, SEC также доказала, что не желает допускать новые криптовалюты или биткойн-продукты на рынок.
Поскольку потенциал спотовых биткоин-ETF продолжает расти и, честно говоря, выглядит выше, чем когда-либо, инвесторы и предприниматели должны понимать, как работает процесс ETF, кто в нем участвует и почему этот процесс занимает так много времени.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Узнайте о процессе одобрения биткоин-ETF: Как это работает? Кто несет ответственность?
Автор: Sean Stein Smith
Составитель: Луффи, Foresight News
Листинг спотового биткоин-ETF с нетерпением ждали многие индивидуальные и институциональные инвесторы, но как именно работает этот процесс?
Когда появилась новость о том, что BlackRock подала заявку на спотовый биткоин-ETF в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), криптовалютный рынок почти единогласно согласился, что это хорошо. В то время как некоторые могут поставить под сомнение вхождение традиционных финансовых учреждений в криптовалюту, реальность такова, что массовое внедрение криптовалют требует участия этих учреждений.
Энтузиазм по поводу заявок на спотовые биткоин-ETF превзошел множество других подобных заявок, поданных в последнее время. 16 октября, с новостью об одобрении BlackRock ETF, биткоин ненадолго превысил $30 000; Когда новость оказалась фейковой, цена быстро откатилась к прежнему уровню. Очевидно, что отношение и настроения в отношении криптоактивов сместились в сторону институциональных игроков, и почти 100% успешность предыдущих ETF BlackRock продолжает внушать оптимизм рынку.
Все это хорошо, но инвесторы могут задаться вопросом, как работает процесс ETF, кто за него отвечает и почему он такой спорный.
Как подаются ETF
Учитывая, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) несколько раз отклоняла и задерживала ETF, способ подачи ETF может показаться запутанным процессом, но этот процесс был успешно завершен тысячи раз, как кратко описано ниже. Во-первых, потенциальный управляющий ETF, известный как спонсор, представляет в SEC план по созданию ETF. Именно здесь процесс биткоин-ETF приостановлен, потому что SEC продолжает отклонять эти предложения. В случае недавних заявок, таких как те, которые были поданы BlackRock, спонсор и уполномоченный участник (обычно крупный институциональный инвестор), скорее всего, будут одним и тем же лицом. Предположим, что с этого момента приложение продолжает работу, разрешая участникам начать приобретать базовые активы, помещать эти активы в трасты, а затем использовать эти активы для формирования единиц создания, создающих ETF.
Это звучит как сложный процесс, но тот факт, что в США насчитывается около 3000 ETF с активами почти в 10 триллионов долларов, иллюстрирует, насколько необычно решительно отклонять заявку на биткоин-ETF.
Чем спотовый биткоин-ETF отличается от траста
Спотовые ETF имеют некоторые ключевые отличия от трастовых продуктов, таких как Grayscale Bitcoin Trust Products. Во-первых, трастовые продукты обычно не могут выкупить базовые активы, что объясняет, почему цена каждого базового актива (биткойна) может сильно отличаться от самого трастового продукта. Вместо этого спотовые ETF функционируют как открытые фондовые системы с большей гибкостью в выпуске новых акций, что позволяет им лучше отслеживать движение спотовой цены биткоина. Кроме того, спотовые ETF могут предоставить инвесторам лучшую ликвидность и налоговый режим, что еще больше подчеркивает привлекательность этих инструментов для широкого круга инвесторов.
Кто одобряет ETF
ETF подлежат одобрению SEC. С момента своего первоначального запуска SEC одобрила тысячи предложений ETF, поэтому разочарование по поводу отсутствия спотовых биткоин-ETF неуклонно растет. В то время как другие ETF с относительно экзотическими базовыми активами и бизнес-моделями были одобрены, SEC под руководством Гэри Генслера по-прежнему категорически против одобрения создания спотовых биткоин-ETF, несмотря на растущее давление со стороны промышленности и законодателей.
Почему нет спотового биткоин-ETF
Что касается того, почему на рынке США нет спотового биткоин-ETF, ответ может варьироваться в зависимости от респондента. В своих официальных комментариях и заявлениях SEC подчеркнула, что, поскольку биткоин является волатильным активом, криптоиндустрия изобилует мошенничеством и злоупотреблениями, а другие меры защиты инвесторов еще не введены, крипторынок недостаточно зрел, чтобы предложить инвесторам базовые активы продуктов ETF.
С другой стороны, многие сторонники криптовалют считают, что отсутствие спотовых предложений ETF является свидетельством позиции против криптовалют и биткоина, которую, похоже, приняли некоторые политики США. Неудивительно, что после того, как SEC подала ряд принудительных действий и судебных исков против компаний, работающих в этой сфере, SEC также доказала, что не желает допускать новые криптовалюты или биткойн-продукты на рынок.
Поскольку потенциал спотовых биткоин-ETF продолжает расти и, честно говоря, выглядит выше, чем когда-либо, инвесторы и предприниматели должны понимать, как работает процесс ETF, кто в нем участвует и почему этот процесс занимает так много времени.