Потенциал листинга спотового биткоин-ETF был новостью, которую ждали многие индивидуальные и институциональные инвесторы, но как именно работает этот процесс?
Когда появилась новость о том, что BlackRock подала заявку в SEC на создание спотового биткоин-ETF, криптовалютный рынок в целом рассматривал это как нечто, что принесет пользу почти всем, и это правильно. В то время как некоторые могут выразить недовольство вхождением традиционных финансовых учреждений в криптопространство, реальность такова, что учреждения такого размера и типа необходимы для участия в рынке, чтобы криптовалюты получили массовое распространение.
Энтузиазм по поводу этой конкретной заявки на спотовый ETF перевешивает надежду на множество других подобных заявок, которые были поданы в последнее время. 16 октября, с новостью об одобрении BlackRock ETF, биткоин однажды превысил $30 000; Когда новость оказалась фейковой, цена быстро откатилась к прежнему уровню. Очевидно, что отношение и настроения в отношении криптоактивов сместились в сторону институциональных игроков, и почти 100% успех BlackRock на прошлых ETF продолжает вселять оптимизм в рынок.
Все это хорошо, но инвесторам может быть интересно, как работает процесс ETF, кто за него отвечает и почему это так спорно. Давайте рассмотрим эти конкретные вопросы.
Как подаются ETF
Учитывая, что биткоин-ETF сталкивались с многочисленными отклонениями и задержками, способ подачи ETF может показаться запутанным процессом, но этот процесс был успешно завершен тысячи раз. Процесс можно резюмировать следующим образом. Во-первых, потенциальный управляющий ETF, известный как спонсор, представляет в SEC план по созданию ETF. Именно здесь процесс биткоин-ETF приостановлен, потому что SEC продолжает отклонять эти предложения. В случае недавних заявок, таких как те, которые были поданы BlackRock, спонсор и уполномоченный участник (обычно крупный институциональный инвестор), скорее всего, будут одним и тем же лицом. Предположим, что с этого момента заявка продолжает работу, разрешая участникам начать приобретать базовые активы, помещать эти активы в трасты, а затем использовать эти активы для формирования единиц создания ETF.
Это звучит как сложный процесс, но тот факт, что в США насчитывается около 3000 ETF с активами на сумму почти 10 триллионов долларов, иллюстрирует, насколько необычно категорически отклонять заявку на биткоин-ETF.
Разница между спотовым биткоин-ETF и трастовыми продуктами
В отличие от трастовых продуктов, таких как продукт Grayscale Bitcoin Trust, между этими инструментами и спотовыми ETF есть некоторые ключевые различия. Во-первых, трастовые продукты обычно не подлежат погашению в виде базовых активов, что помогает объяснить, почему цена базового актива (биткойна) сильно отличается от самого трастового продукта. Вместо этого спотовый ETF представляет собой открытую систему фондов с большей гибкостью для выпуска новых деривативов, что позволяет лучше отслеживать спотовую цену биткоина. Кроме того, спотовые ETF также могут предоставить инвесторам лучшую ликвидность и налоговый режим, что еще больше подчеркивает привлекательность этих инструментов для широкого круга инвесторов.
Кто одобряет ETF
ETF одобрены Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая одобрила тысячи таких продуктов с момента их первого введения, поэтому недовольство отсутствием спотовых биткоин-ETF неуклонно растет. Несмотря на то, что были одобрены другие ETF, в том числе относительно необычные базовые активы и бизнес-модели, SEC была категорически против одобрения создания спотового биткоин-ETF под руководством Гэри Генслера, несмотря на растущее давление со стороны отрасли и законодателей.
Почему нет биткоин-ETF
Ответ на вопрос, почему на рынке США нет спотового биткоин-ETF, может варьироваться в зависимости от респондента. В официальных комментариях и заявлениях SEC неоднократно подчеркивала, что, поскольку биткоин является таким волатильным активом, криптоиндустрия изобилует мошенничеством и злоупотреблениями, а другие меры защиты инвесторов еще не введены, рынок недостаточно зрелый, чтобы его можно было использовать в качестве базового актива для продуктов ETF.
С другой стороны, многие сторонники криптовалют считают, что отсутствие спотовых предложений ETF является свидетельством позиции против криптовалют и биткоина, которую, похоже, приняли некоторые политики США. Неудивительно, что, поскольку SEC подала ряд принудительных действий и судебных исков против компаний, работающих в этой сфере, Комиссия также доказала, что не желает допускать новые криптовалюты или биткойн-продукты на рынок.
Поскольку потенциал спотовых биткоин-ETF растет, и, честно говоря, его потенциал выглядит выше, чем когда-либо, инвесторы и предприниматели должны понимать, как работает процесс ETF, кто в нем участвует и почему процесс занимает так много времени.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Как подать заявку на ETF? Чем спотовый биткоин-ETF отличается от траста?
Автор: Шон Стейн Смит, Forbes; Составитель: Сосновый снег, Голден Финанс
Потенциал листинга спотового биткоин-ETF был новостью, которую ждали многие индивидуальные и институциональные инвесторы, но как именно работает этот процесс?
Когда появилась новость о том, что BlackRock подала заявку в SEC на создание спотового биткоин-ETF, криптовалютный рынок в целом рассматривал это как нечто, что принесет пользу почти всем, и это правильно. В то время как некоторые могут выразить недовольство вхождением традиционных финансовых учреждений в криптопространство, реальность такова, что учреждения такого размера и типа необходимы для участия в рынке, чтобы криптовалюты получили массовое распространение.
Энтузиазм по поводу этой конкретной заявки на спотовый ETF перевешивает надежду на множество других подобных заявок, которые были поданы в последнее время. 16 октября, с новостью об одобрении BlackRock ETF, биткоин однажды превысил $30 000; Когда новость оказалась фейковой, цена быстро откатилась к прежнему уровню. Очевидно, что отношение и настроения в отношении криптоактивов сместились в сторону институциональных игроков, и почти 100% успех BlackRock на прошлых ETF продолжает вселять оптимизм в рынок.
Все это хорошо, но инвесторам может быть интересно, как работает процесс ETF, кто за него отвечает и почему это так спорно. Давайте рассмотрим эти конкретные вопросы.
Как подаются ETF
Учитывая, что биткоин-ETF сталкивались с многочисленными отклонениями и задержками, способ подачи ETF может показаться запутанным процессом, но этот процесс был успешно завершен тысячи раз. Процесс можно резюмировать следующим образом. Во-первых, потенциальный управляющий ETF, известный как спонсор, представляет в SEC план по созданию ETF. Именно здесь процесс биткоин-ETF приостановлен, потому что SEC продолжает отклонять эти предложения. В случае недавних заявок, таких как те, которые были поданы BlackRock, спонсор и уполномоченный участник (обычно крупный институциональный инвестор), скорее всего, будут одним и тем же лицом. Предположим, что с этого момента заявка продолжает работу, разрешая участникам начать приобретать базовые активы, помещать эти активы в трасты, а затем использовать эти активы для формирования единиц создания ETF.
Это звучит как сложный процесс, но тот факт, что в США насчитывается около 3000 ETF с активами на сумму почти 10 триллионов долларов, иллюстрирует, насколько необычно категорически отклонять заявку на биткоин-ETF.
Разница между спотовым биткоин-ETF и трастовыми продуктами
В отличие от трастовых продуктов, таких как продукт Grayscale Bitcoin Trust, между этими инструментами и спотовыми ETF есть некоторые ключевые различия. Во-первых, трастовые продукты обычно не подлежат погашению в виде базовых активов, что помогает объяснить, почему цена базового актива (биткойна) сильно отличается от самого трастового продукта. Вместо этого спотовый ETF представляет собой открытую систему фондов с большей гибкостью для выпуска новых деривативов, что позволяет лучше отслеживать спотовую цену биткоина. Кроме того, спотовые ETF также могут предоставить инвесторам лучшую ликвидность и налоговый режим, что еще больше подчеркивает привлекательность этих инструментов для широкого круга инвесторов.
Кто одобряет ETF
ETF одобрены Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая одобрила тысячи таких продуктов с момента их первого введения, поэтому недовольство отсутствием спотовых биткоин-ETF неуклонно растет. Несмотря на то, что были одобрены другие ETF, в том числе относительно необычные базовые активы и бизнес-модели, SEC была категорически против одобрения создания спотового биткоин-ETF под руководством Гэри Генслера, несмотря на растущее давление со стороны отрасли и законодателей.
Почему нет биткоин-ETF
Ответ на вопрос, почему на рынке США нет спотового биткоин-ETF, может варьироваться в зависимости от респондента. В официальных комментариях и заявлениях SEC неоднократно подчеркивала, что, поскольку биткоин является таким волатильным активом, криптоиндустрия изобилует мошенничеством и злоупотреблениями, а другие меры защиты инвесторов еще не введены, рынок недостаточно зрелый, чтобы его можно было использовать в качестве базового актива для продуктов ETF.
С другой стороны, многие сторонники криптовалют считают, что отсутствие спотовых предложений ETF является свидетельством позиции против криптовалют и биткоина, которую, похоже, приняли некоторые политики США. Неудивительно, что, поскольку SEC подала ряд принудительных действий и судебных исков против компаний, работающих в этой сфере, Комиссия также доказала, что не желает допускать новые криптовалюты или биткойн-продукты на рынок.
Поскольку потенциал спотовых биткоин-ETF растет, и, честно говоря, его потенциал выглядит выше, чем когда-либо, инвесторы и предприниматели должны понимать, как работает процесс ETF, кто в нем участвует и почему процесс занимает так много времени.