Колин Харпер, Джаран Меллеруд, инвестор Balmy, Hashrate Index
Первоначально составлено Фрэнком, Foresight News
Hashrate Index недавно опубликовал отчет о майнинге биткойнов за третий квартал 2023 года, включающий цену хэша, общие данные сети (хешрейт / сложность / комиссия за транзакцию), записи, рынок ASIC, энергетический рынок, цену акций зарегистрированных на бирже компаний по добыче биткойнов и другие многомерные данные.
Цена хеша находится на рекордно низком уровне
К счастью, цена биткоина в долларах США (примечание Foresight News, мера прибыли, полученной в день на TH/s) продолжила расти в третьем квартале 2023 года, при этом биткоин достиг годового максимума чуть более 30 000 долларов в течение квартала, что привело к его средней цене до 28 100 долларов в третьем квартале 2023 года (26 350 долларов за первые три квартала 2023 года), что достаточно для поддержки цены хеша биткоина, деноминированной в долларах. чтобы не допустить его резкого падения из-за возросшей сложности майнинга биткоина.
ТЕМ НЕ МЕНЕЕ, В ТО ВРЕМЯ КАК ДЕНОМИНИРОВАННАЯ В ДОЛЛАРАХ ЦЕНА БИТКОИНА БЫЛА ВЫШЕ $70 ЗА ЧАС В ДЕНЬ В ПЕРВОЙ ПОЛОВИНЕ ТРЕТЬЕГО КВАРТАЛА, ОНА УПАЛА НИЖЕ 70 ДОЛЛАРОВ ЗА ЧАС В ДЕНЬ В АВГУСТЕ И С ТЕХ ПОР ИМЕЕТ ТЕНДЕНЦИЮ К ИСТОРИЧЕСКИМ МИНИМУМАМ (НА САМОМ ДЕЛЕ, НА МОМЕНТ НАПИСАНИЯ СТАТЬИ ОНА ЧУТЬ НИЖЕ $60 В ЧАС В ДЕНЬ И ПРИБЛИЖАЕТСЯ К ИСТОРИЧЕСКОМУ МИНИМУМУ В 55 ДОЛЛАРОВ В ЧАС В ДЕНЬ).
Цена биткоина в долларах США в сентябре составляла $61,71/PH/день, что аналогично средней цене в декабре 2022 года ($61,94/PH/день) и ноябре 2022 года ($61,90/PH/день), но цена биткоина в то время колебалась только между $16 000 и $17 000.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-ef589dea04-dd1a6f-69ad2a.webp)
Тем не менее, в целом цены на гашиш в 2023 году (по крайней мере, пока) являются более выгодным годом, чем в другие годы, в то время как ежемесячная и годовая доходность этого года гораздо менее волатильна по сравнению с другими годами с 2017 года.
Цена биткоина выросла на 63% за первые три квартала 2023 года, чего оказалось достаточно, чтобы компенсировать увеличение 7-дневного среднего хешрейта биткоина на 59% за тот же период, конечно, помимо восстановления цены биткоина, изменения в комиссиях за транзакции биткоина также поддержали цену хеша.
Если посмотреть на приведенный ниже таймфрейм, то 2018 год был худшим годом для цен на хэш на сегодняшний день, за ним последовал прошлогодний медвежий рынок. Лучшим годом был беспрецедентный бычий рынок в 2017 году, за которым последовал 2020 год, что может стать сюрпризом для некоторых читателей, поскольку третий халвинг биткоина сократил вознаграждение за блок с 12,5 BTC за блок до 6,25 BTC в том же году.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-c44680ab5b-dd1a6f-69ad2a.webp)
Данные в годовом исчислении за каждый год, кроме 2023 года, показывают изменение на дату
Комиссии за транзакции оставались относительно высокими, но начали снижаться
В третьем квартале 2023 года доход от комиссий за транзакции составил 2,7% от всего дохода от вознаграждения за блок, что значительно ниже, чем 8,17% во втором квартале, но все же выше, чем 2,3% в первом квартале.
Несмотря на снижение доходов от комиссий за транзакции во втором квартале, майнеры по-прежнему зарабатывают деньги в третьем квартале по сравнению с прошлогодними данными, учитывая, что доход от комиссий за транзакции в третьем квартале 2022 года составил всего 1,7% от всех доходов от вознаграждения за блок, а средний показатель 2022 года был еще ниже — 1,64%. На данный момент в 2023 году доход от комиссий за транзакции составил 4,38% от всего дохода от вознаграждения за блок.
Как мы обсуждали в нашем отчете за 2 квартал 2023 года, рост доходов от комиссий за транзакции в 2023 году связан со сдвигом парадигмы в динамике рынка в пространстве блоков биткоина в сторону инионов/ординалов, нового стандарта для создания NFT на биткоине.
Как показано на графике ниже, подавляющее большинство этих комиссий за транзакции было сгенерировано во время короткого всплеска в мае, и фактически майнеры заработали 1390,89 BTC (примерно 38,15 миллиона долларов США) только в мае, что составляет 66% всех исторических сборов за регистрацию (по состоянию на 3 квартал 2023 года).
Этот доход обусловлен быстро растущим спросом со стороны коллекционеров токенов BRC-20 и составителей надписей на использование функции Bitcoin OP_CODE для создания серии текстовых надписей.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-e039842343-dd1a6f-69ad2a.webp)
Приведенный ниже график также подтверждает, что количество заявок значительно сокращается, при этом доля включений как в комиссиях за транзакции, так и в транзакциях находится на самом низком уровне с первого квартала этого года в октябре.
В среднем в третьем квартале 2023 года на надписи приходилось 45% ежедневного объема торгов и 14% всех ежедневных комиссий за транзакции; Средние показатели за второй квартал составили 32% и 16% соответственно, а средние показатели за первый квартал – 3% и 8% соответственно.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-a1ac754ad9-dd1a6f-69ad2a.webp)
Цены на ASIC-майнеры неоднократно достигали новых минимумов
В 2023 году количество биткойн-майнеров ASIC продолжило снижаться, при этом модели майнинга всех спецификаций достигли рекордно низкого уровня в третьем квартале, поскольку прибыль от майнинга продолжала падать.
Как показано на графике ниже, новое поколение ASIC-майнеров (устройств с эффективностью 28-31 Дж/TH), которые мы классифицируем как Tier 1, в течение года постепенно уходили из группы, при этом их премия по сравнению со старыми и подержанными моделями увеличивалась с апреля, и с тех пор разрыв увеличивался.
По мере роста цен на хеш в начале 2023 года наблюдался кратковременный рост цен на майнинговые установки на всех уровнях и еще один кратковременный рост цен во втором квартале в ответ на улучшение экономики цен на хеш, вызванное доходами от комиссий за транзакции, обусловленными надписями.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-7de21b050f-dd1a6f-69ad2a.webp)
Когда мы смотрим на изменение цен листинга на ASIC-майнеры разных классов эффективности в 2023 году, мы видим, что первый квартал особенно отличается.
Из-за восстановления цен на хеш майнеры всех классов эффективности, кроме модели следующего поколения, добавили ценность в первом квартале, в то время как модели следующего поколения, такие как S 19 XP, оказались несколько перепроданными в первом квартале, поскольку восстановление цен на хеш сделало менее эффективных майнеров более привлекательными.
Во втором и третьем кварталах ситуация была совершенно иной, продажи майнеров ускорились, особенно для старых и менее эффективных моделей, и в таблице ниже показаны различия между ASIC-майнерами следующего поколения, которые начинают различать Tier 1 (28-31 J/TH) и Tier 2 (34-38 J/TH).
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-64cb12b235-dd1a6f-69ad2a.webp)
Модель Antminer S 21
Bitmain представила свою последнюю модель ASIC-майнера Antminer S 21 на Всемирном саммите по цифровому майнингу в сентябре, которая будет доступна в версиях с воздушным и водяным охлаждением и является первым в истории ASIC-майнером биткоина, работающим с эффективностью ниже 20 J/TH.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-ec67cb4b8e-dd1a6f-69ad2a.webp)
Bitmain может начать поставки моделей S 21 уже в декабре, хотя дата поставки в январе кажется более разумной. Bitmain сообщила Hashrate Index, что компания планирует производить не менее 50 000 таких моделей в месяц в течение 18 месяцев, причем половина из них приходится на модели с воздушным и водяным охлаждением, но если будет достаточный спрос, они могут производить до 100 000 таких моделей в месяц.
На Всемирном саммите по цифровому майнингу Bitmain также объявила о льготных ценах на массовое бронирование майнеров S 21, требуя не менее 1,2 EH/s (6 000 моделей с воздушным охлаждением и 3 380 моделей с водяным охлаждением) для первого этапа бронирования, в то время как Bitmain установила цену в 14 долларов за TH, что означает 2 800 долларов за единицу для моделей с воздушным охлаждением и 4 690 долларов за модель с водяным охлаждением.
Вторая фаза имеет заранее определенную стоимость заказа в размере 19,6 долларов США за TH (3920 долларов США за модель с воздушным охлаждением и 6566 долларов США за модель с водяным охлаждением), а также требует минимального размера заказа 1,2 EH/s.
Стоит отметить, что это льготная цена на момент выпуска модели Antminer S 21, и цена последующих заказов будет выше этой льготной цены. Кроме того, цены продавцов на вторичном рынке близки к льготным ценам, при этом многие поставщики продают модели по цене от 14 до 15 долларов за тонну.
Цены на электроэнергию в США вернулись к стабильности
На этот раз в прошлом году многие майнеры, работающие в США, столкнулись с тяжелыми рыночными условиями, характеризующимися низкими ценами на хеш и резким ростом цен на электроэнергию. В третьем квартале 2022 года средняя цена на промышленную электроэнергию в Соединенных Штатах достигла исторического максимума в 94 доллара за мегаватт-час (МВтч), что привело к банкротству некоторых из крупнейших игроков в сфере майнинга, а именно Compute North и Core Scientific.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-0233338a1c-dd1a6f-69ad2a.webp)
К октябрю 2023 года цены на электроэнергию пришли в норму. Как видно на графике выше, цены на электроэнергию в майнинговых центрах, таких как Техас, юго-восток США, Нью-Йорк и Ржавый пояс (т.е. Огайо и Пенсильвания), вернулись к управляемому уровню, хотя есть и некоторые выбросы (например, в Джорджии, где в июле 2023 года цены на электроэнергию были выше).
Средняя цена на промышленную электроэнергию в США составила 86 долларов за мегаватт-час (МВтч) в третьем квартале 2023 года, что на 8,5% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом цены на электроэнергию в США обычно достигают пика в третьем квартале, поскольку спрос на кондиционеры и другое холодильное оборудование наиболее высок в летние месяцы.
Хешрейт биткоина продолжает демонстрировать сезонные колебания
Любой, кто следит за индустрией майнинга биткойнов, возможно, заметил новую сезонную модель хешрейта биткойна, которая повторяется в течение последних трех лет.
С октября по май хешрейт биткоина имеет тенденцию расти практически неконтролируемым образом, но летом этот рост имеет тенденцию замедляться или даже падать. Горнодобывающий сектор повторно протестировал эту закономерность в третьем квартале этого года, и такие сезонные изменения, скорее всего, связаны с тем, что майнеры США значительно сократили развертывание майнинговых мощностей летом.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-89bf2535cd-dd1a6f-69ad2a.webp)
За первые пять месяцев этого года 7-дневный средний хешрейт биткоина увеличился на 56%, а затем за три летних месяца — июнь, июль и август — хешрейт биткоина снизился на 1,3%.
Внезапный рост на 12% в сентябре в сочетании с ростом на 6% в этом месяце в конечном итоге достиг исторического максимума в середине октября.
Мы относительно уверены, что эта тенденция сезонных колебаний вызвана тем, что американские майнеры сокращают масштабы развертывания вычислительных мощностей в течение лета, особенно в таких районах, как Техас.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-fc46df0417-dd1a6f-69ad2a.webp)
На графике ниже показано распределение цен на электроэнергию в Западном Техасе в третьем квартале 2023 года, и, как вы можете видеть, большинство почасовых цен на электроэнергию выше 92 долларов за мегаватт-час, что также является средней выручкой майнеров модели S 19 j Pro в третьем квартале, поэтому техасские майнеры обычно сокращают развертывание хэш-мощностей в эти периоды времени.
Основываясь на этих данных, мы можем представить, что майнер, расположенный в Западном Техасе и работающий на партии майнинговых установок S 19 j Pro, теоретически будет иметь 80% времени безотказной работы, в то время как цены на электроэнергию будут превышать точку безубыточности их оборудования S 19 J Pro примерно в 20% времени, а майнер будет в среднем стоить 33 доллара за МВтч электроэнергии при нормальной работе.
Тарифы на хостинг в США и Канаде остаются относительно стабильными
В период со второго по третий кварталы 2023 года в США и Канаде не произошло существенных изменений в тарифах на хостинг.
Согласно информации, полученной в коммерческих данных Luxor и данных Hashbranch, средний уровень платы за хостинг в США (для всех размеров) составил 0,0790 доллара США за кВтч в третьем квартале 2023 года по сравнению с 0,0787 доллара США за кВтч во втором квартале 2023 года.
Средний уровень платы за хостинг в Канаде составил $0,0725/кВт⋅ч в 3 квартале 2023 года по сравнению с $0,0722/кВт⋅ч во 2 квартале 2023 года (все цены указаны в долларах США).
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-6f54d14330-dd1a6f-69ad2a.webp)
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-e85877cd36-dd1a6f-69ad2a.webp)
В США средняя скидка на размещение крупных парков (более 200 ASIC-майнеров) по сравнению с небольшими парками (1-99 ASIC-майнеров) составила 8% в 3 квартале 2023 года по сравнению с 7,5% во 2 квартале 2023 года; В 3 квартале 2023 года крупные управляемые соглашения были дисконтированы на 6,6% по сравнению со средними управляемыми соглашениями (100-200 ASIC) по сравнению с 5,3% во 2 квартале 2023 года.
Цена акций компаний, занимающихся майнингом биткоина, сначала растет, а затем откатывается назад
Цены на акции зарегистрированных на бирже майнеров биткоина хорошо начали третий квартал 2023 года, оседлав рост биткоина до 30 000 долларов, и цены на их акции взлетели в июле, но затем резко упали, сведя на нет всю прибыль в первом месяце третьего квартала.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-93c7db99e1-dd1a6f-69ad2a.webp)
Такие ценовые движения также являются хорошим напоминанием о том, что в целом акции майнеров биткоина по-прежнему торгуются с высоким коэффициентом бета по отношению к цене биткоина.
Рынок обычно оценивает цену акций биткойн-майнеров на основе ценовых колебаний самого биткойна, а не на основе фундаментальных факторов, таких как эффективность майнинга, стратегия торговли ценой на электроэнергию / мощностью и операционное исполнение. Поэтому, когда цена биткоина растет, цена акций биткоин-майнеров растет выше и быстрее, и наоборот.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Обзор отчета о майнинге биткоина за 3-й квартал: доход от хешрейта и цены на майнинговые машины синхронизированы с новым минимумом
Колин Харпер, Джаран Меллеруд, инвестор Balmy, Hashrate Index
Первоначально составлено Фрэнком, Foresight News
Hashrate Index недавно опубликовал отчет о майнинге биткойнов за третий квартал 2023 года, включающий цену хэша, общие данные сети (хешрейт / сложность / комиссия за транзакцию), записи, рынок ASIC, энергетический рынок, цену акций зарегистрированных на бирже компаний по добыче биткойнов и другие многомерные данные.
Цена хеша находится на рекордно низком уровне
К счастью, цена биткоина в долларах США (примечание Foresight News, мера прибыли, полученной в день на TH/s) продолжила расти в третьем квартале 2023 года, при этом биткоин достиг годового максимума чуть более 30 000 долларов в течение квартала, что привело к его средней цене до 28 100 долларов в третьем квартале 2023 года (26 350 долларов за первые три квартала 2023 года), что достаточно для поддержки цены хеша биткоина, деноминированной в долларах. чтобы не допустить его резкого падения из-за возросшей сложности майнинга биткоина.
ТЕМ НЕ МЕНЕЕ, В ТО ВРЕМЯ КАК ДЕНОМИНИРОВАННАЯ В ДОЛЛАРАХ ЦЕНА БИТКОИНА БЫЛА ВЫШЕ $70 ЗА ЧАС В ДЕНЬ В ПЕРВОЙ ПОЛОВИНЕ ТРЕТЬЕГО КВАРТАЛА, ОНА УПАЛА НИЖЕ 70 ДОЛЛАРОВ ЗА ЧАС В ДЕНЬ В АВГУСТЕ И С ТЕХ ПОР ИМЕЕТ ТЕНДЕНЦИЮ К ИСТОРИЧЕСКИМ МИНИМУМАМ (НА САМОМ ДЕЛЕ, НА МОМЕНТ НАПИСАНИЯ СТАТЬИ ОНА ЧУТЬ НИЖЕ $60 В ЧАС В ДЕНЬ И ПРИБЛИЖАЕТСЯ К ИСТОРИЧЕСКОМУ МИНИМУМУ В 55 ДОЛЛАРОВ В ЧАС В ДЕНЬ).
Цена биткоина в долларах США в сентябре составляла $61,71/PH/день, что аналогично средней цене в декабре 2022 года ($61,94/PH/день) и ноябре 2022 года ($61,90/PH/день), но цена биткоина в то время колебалась только между $16 000 и $17 000.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-ef589dea04-dd1a6f-69ad2a.webp)
Тем не менее, в целом цены на гашиш в 2023 году (по крайней мере, пока) являются более выгодным годом, чем в другие годы, в то время как ежемесячная и годовая доходность этого года гораздо менее волатильна по сравнению с другими годами с 2017 года.
Цена биткоина выросла на 63% за первые три квартала 2023 года, чего оказалось достаточно, чтобы компенсировать увеличение 7-дневного среднего хешрейта биткоина на 59% за тот же период, конечно, помимо восстановления цены биткоина, изменения в комиссиях за транзакции биткоина также поддержали цену хеша.
Если посмотреть на приведенный ниже таймфрейм, то 2018 год был худшим годом для цен на хэш на сегодняшний день, за ним последовал прошлогодний медвежий рынок. Лучшим годом был беспрецедентный бычий рынок в 2017 году, за которым последовал 2020 год, что может стать сюрпризом для некоторых читателей, поскольку третий халвинг биткоина сократил вознаграждение за блок с 12,5 BTC за блок до 6,25 BTC в том же году.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-c44680ab5b-dd1a6f-69ad2a.webp)
Данные в годовом исчислении за каждый год, кроме 2023 года, показывают изменение на дату
Комиссии за транзакции оставались относительно высокими, но начали снижаться
В третьем квартале 2023 года доход от комиссий за транзакции составил 2,7% от всего дохода от вознаграждения за блок, что значительно ниже, чем 8,17% во втором квартале, но все же выше, чем 2,3% в первом квартале.
Несмотря на снижение доходов от комиссий за транзакции во втором квартале, майнеры по-прежнему зарабатывают деньги в третьем квартале по сравнению с прошлогодними данными, учитывая, что доход от комиссий за транзакции в третьем квартале 2022 года составил всего 1,7% от всех доходов от вознаграждения за блок, а средний показатель 2022 года был еще ниже — 1,64%. На данный момент в 2023 году доход от комиссий за транзакции составил 4,38% от всего дохода от вознаграждения за блок.
Как мы обсуждали в нашем отчете за 2 квартал 2023 года, рост доходов от комиссий за транзакции в 2023 году связан со сдвигом парадигмы в динамике рынка в пространстве блоков биткоина в сторону инионов/ординалов, нового стандарта для создания NFT на биткоине.
Как показано на графике ниже, подавляющее большинство этих комиссий за транзакции было сгенерировано во время короткого всплеска в мае, и фактически майнеры заработали 1390,89 BTC (примерно 38,15 миллиона долларов США) только в мае, что составляет 66% всех исторических сборов за регистрацию (по состоянию на 3 квартал 2023 года).
Этот доход обусловлен быстро растущим спросом со стороны коллекционеров токенов BRC-20 и составителей надписей на использование функции Bitcoin OP_CODE для создания серии текстовых надписей.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-e039842343-dd1a6f-69ad2a.webp)
Приведенный ниже график также подтверждает, что количество заявок значительно сокращается, при этом доля включений как в комиссиях за транзакции, так и в транзакциях находится на самом низком уровне с первого квартала этого года в октябре.
В среднем в третьем квартале 2023 года на надписи приходилось 45% ежедневного объема торгов и 14% всех ежедневных комиссий за транзакции; Средние показатели за второй квартал составили 32% и 16% соответственно, а средние показатели за первый квартал – 3% и 8% соответственно.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-a1ac754ad9-dd1a6f-69ad2a.webp)
Цены на ASIC-майнеры неоднократно достигали новых минимумов
В 2023 году количество биткойн-майнеров ASIC продолжило снижаться, при этом модели майнинга всех спецификаций достигли рекордно низкого уровня в третьем квартале, поскольку прибыль от майнинга продолжала падать.
Как показано на графике ниже, новое поколение ASIC-майнеров (устройств с эффективностью 28-31 Дж/TH), которые мы классифицируем как Tier 1, в течение года постепенно уходили из группы, при этом их премия по сравнению со старыми и подержанными моделями увеличивалась с апреля, и с тех пор разрыв увеличивался.
По мере роста цен на хеш в начале 2023 года наблюдался кратковременный рост цен на майнинговые установки на всех уровнях и еще один кратковременный рост цен во втором квартале в ответ на улучшение экономики цен на хеш, вызванное доходами от комиссий за транзакции, обусловленными надписями.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-7de21b050f-dd1a6f-69ad2a.webp)
Когда мы смотрим на изменение цен листинга на ASIC-майнеры разных классов эффективности в 2023 году, мы видим, что первый квартал особенно отличается.
Из-за восстановления цен на хеш майнеры всех классов эффективности, кроме модели следующего поколения, добавили ценность в первом квартале, в то время как модели следующего поколения, такие как S 19 XP, оказались несколько перепроданными в первом квартале, поскольку восстановление цен на хеш сделало менее эффективных майнеров более привлекательными.
Во втором и третьем кварталах ситуация была совершенно иной, продажи майнеров ускорились, особенно для старых и менее эффективных моделей, и в таблице ниже показаны различия между ASIC-майнерами следующего поколения, которые начинают различать Tier 1 (28-31 J/TH) и Tier 2 (34-38 J/TH).
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-64cb12b235-dd1a6f-69ad2a.webp)
Модель Antminer S 21
Bitmain представила свою последнюю модель ASIC-майнера Antminer S 21 на Всемирном саммите по цифровому майнингу в сентябре, которая будет доступна в версиях с воздушным и водяным охлаждением и является первым в истории ASIC-майнером биткоина, работающим с эффективностью ниже 20 J/TH.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-ec67cb4b8e-dd1a6f-69ad2a.webp)
Bitmain может начать поставки моделей S 21 уже в декабре, хотя дата поставки в январе кажется более разумной. Bitmain сообщила Hashrate Index, что компания планирует производить не менее 50 000 таких моделей в месяц в течение 18 месяцев, причем половина из них приходится на модели с воздушным и водяным охлаждением, но если будет достаточный спрос, они могут производить до 100 000 таких моделей в месяц.
На Всемирном саммите по цифровому майнингу Bitmain также объявила о льготных ценах на массовое бронирование майнеров S 21, требуя не менее 1,2 EH/s (6 000 моделей с воздушным охлаждением и 3 380 моделей с водяным охлаждением) для первого этапа бронирования, в то время как Bitmain установила цену в 14 долларов за TH, что означает 2 800 долларов за единицу для моделей с воздушным охлаждением и 4 690 долларов за модель с водяным охлаждением.
Вторая фаза имеет заранее определенную стоимость заказа в размере 19,6 долларов США за TH (3920 долларов США за модель с воздушным охлаждением и 6566 долларов США за модель с водяным охлаждением), а также требует минимального размера заказа 1,2 EH/s.
Стоит отметить, что это льготная цена на момент выпуска модели Antminer S 21, и цена последующих заказов будет выше этой льготной цены. Кроме того, цены продавцов на вторичном рынке близки к льготным ценам, при этом многие поставщики продают модели по цене от 14 до 15 долларов за тонну.
Цены на электроэнергию в США вернулись к стабильности
На этот раз в прошлом году многие майнеры, работающие в США, столкнулись с тяжелыми рыночными условиями, характеризующимися низкими ценами на хеш и резким ростом цен на электроэнергию. В третьем квартале 2022 года средняя цена на промышленную электроэнергию в Соединенных Штатах достигла исторического максимума в 94 доллара за мегаватт-час (МВтч), что привело к банкротству некоторых из крупнейших игроков в сфере майнинга, а именно Compute North и Core Scientific.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-0233338a1c-dd1a6f-69ad2a.webp)
К октябрю 2023 года цены на электроэнергию пришли в норму. Как видно на графике выше, цены на электроэнергию в майнинговых центрах, таких как Техас, юго-восток США, Нью-Йорк и Ржавый пояс (т.е. Огайо и Пенсильвания), вернулись к управляемому уровню, хотя есть и некоторые выбросы (например, в Джорджии, где в июле 2023 года цены на электроэнергию были выше).
Средняя цена на промышленную электроэнергию в США составила 86 долларов за мегаватт-час (МВтч) в третьем квартале 2023 года, что на 8,5% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом цены на электроэнергию в США обычно достигают пика в третьем квартале, поскольку спрос на кондиционеры и другое холодильное оборудование наиболее высок в летние месяцы.
Хешрейт биткоина продолжает демонстрировать сезонные колебания
Любой, кто следит за индустрией майнинга биткойнов, возможно, заметил новую сезонную модель хешрейта биткойна, которая повторяется в течение последних трех лет.
С октября по май хешрейт биткоина имеет тенденцию расти практически неконтролируемым образом, но летом этот рост имеет тенденцию замедляться или даже падать. Горнодобывающий сектор повторно протестировал эту закономерность в третьем квартале этого года, и такие сезонные изменения, скорее всего, связаны с тем, что майнеры США значительно сократили развертывание майнинговых мощностей летом.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-89bf2535cd-dd1a6f-69ad2a.webp)
За первые пять месяцев этого года 7-дневный средний хешрейт биткоина увеличился на 56%, а затем за три летних месяца — июнь, июль и август — хешрейт биткоина снизился на 1,3%.
Внезапный рост на 12% в сентябре в сочетании с ростом на 6% в этом месяце в конечном итоге достиг исторического максимума в середине октября.
Мы относительно уверены, что эта тенденция сезонных колебаний вызвана тем, что американские майнеры сокращают масштабы развертывания вычислительных мощностей в течение лета, особенно в таких районах, как Техас.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-fc46df0417-dd1a6f-69ad2a.webp)
На графике ниже показано распределение цен на электроэнергию в Западном Техасе в третьем квартале 2023 года, и, как вы можете видеть, большинство почасовых цен на электроэнергию выше 92 долларов за мегаватт-час, что также является средней выручкой майнеров модели S 19 j Pro в третьем квартале, поэтому техасские майнеры обычно сокращают развертывание хэш-мощностей в эти периоды времени.
Основываясь на этих данных, мы можем представить, что майнер, расположенный в Западном Техасе и работающий на партии майнинговых установок S 19 j Pro, теоретически будет иметь 80% времени безотказной работы, в то время как цены на электроэнергию будут превышать точку безубыточности их оборудования S 19 J Pro примерно в 20% времени, а майнер будет в среднем стоить 33 доллара за МВтч электроэнергии при нормальной работе.
Тарифы на хостинг в США и Канаде остаются относительно стабильными
В период со второго по третий кварталы 2023 года в США и Канаде не произошло существенных изменений в тарифах на хостинг.
Согласно информации, полученной в коммерческих данных Luxor и данных Hashbranch, средний уровень платы за хостинг в США (для всех размеров) составил 0,0790 доллара США за кВтч в третьем квартале 2023 года по сравнению с 0,0787 доллара США за кВтч во втором квартале 2023 года.
Средний уровень платы за хостинг в Канаде составил $0,0725/кВт⋅ч в 3 квартале 2023 года по сравнению с $0,0722/кВт⋅ч во 2 квартале 2023 года (все цены указаны в долларах США).
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-6f54d14330-dd1a6f-69ad2a.webp)
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-e85877cd36-dd1a6f-69ad2a.webp)
В США средняя скидка на размещение крупных парков (более 200 ASIC-майнеров) по сравнению с небольшими парками (1-99 ASIC-майнеров) составила 8% в 3 квартале 2023 года по сравнению с 7,5% во 2 квартале 2023 года; В 3 квартале 2023 года крупные управляемые соглашения были дисконтированы на 6,6% по сравнению со средними управляемыми соглашениями (100-200 ASIC) по сравнению с 5,3% во 2 квартале 2023 года.
Цена акций компаний, занимающихся майнингом биткоина, сначала растет, а затем откатывается назад
Цены на акции зарегистрированных на бирже майнеров биткоина хорошо начали третий квартал 2023 года, оседлав рост биткоина до 30 000 долларов, и цены на их акции взлетели в июле, но затем резко упали, сведя на нет всю прибыль в первом месяце третьего квартала.
! [Обзор отчета о майнинге биткойнов за 3-й квартал: доход от хешрейта и цена майнинговой машины синхронизированы с новым минимумом] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-93c7db99e1-dd1a6f-69ad2a.webp)
Такие ценовые движения также являются хорошим напоминанием о том, что в целом акции майнеров биткоина по-прежнему торгуются с высоким коэффициентом бета по отношению к цене биткоина.
Рынок обычно оценивает цену акций биткойн-майнеров на основе ценовых колебаний самого биткойна, а не на основе фундаментальных факторов, таких как эффективность майнинга, стратегия торговли ценой на электроэнергию / мощностью и операционное исполнение. Поэтому, когда цена биткоина растет, цена акций биткоин-майнеров растет выше и быстрее, и наоборот.