С тех пор, как криптовалютный рынок сократился почти на 2 триллиона долларов, общий рост некоторое время назад заставил некоторых наблюдателей рынка спекулировать о дне. Учитывая, что криптоактивы в истории пережили множество коллективных всплесков, которые позже оказались не чем иным, как ралли медвежьего рынка, все еще существует много разногласий между рынком и тем, закончится ли паническая распродажа.
Учитывая, что криптоактивы почти синхронизированы с акциями США, в сочетании со взрывным ростом инфляции и повышением процентных ставок ФРС и сокращением баланса, инвестиционное решение по криптоактивам, похоже, стало более сложным. Но неужели все нигде не найти?
Спекулятивный волшебник Андре Костолани однажды сказал: «Аварии обычно предшествуют взлетам, а гулы заканчиваются авариями и повторяются снова и снова».
** Основным законом финансового рынка является возврат к среднему значению**, до тех пор, пока рынок не умирает, должны быть циклические изменения, бычье и медвежье чередование, хотя история не будет одинаковой, но будет похожа.
Мы искали способы правильно оценить стоимость криптоактивов, потому что большинство активов циркулируют в блокчейне, а открытый и прозрачный характер блокчейна означает, что существует множество данных и индикаторов, которые можно добывать, анализировать и использовать.
В этой статье мы пытаемся проследить весь цикл развития этого бычьего рынка ** (набирая обороты - стремительно взлетая - пробивая 64 000 долларов - крах - корректировка - снова взлетая - достигая нового максимума в 69 000 долларов - второй крах), и сопровождаем ончейн-данными и индикаторами, надеясь извлечь данные, достойные сбора и внимания, и помочь всем ** рассеять туман и ** более всесторонне и глубоко понять мир криптовалют**.
Во-первых, как стабильно получать β выгоды криптокруга
Традиционные рынки имеют α доходность и β доходность, из которых β доходность относится к средней доходности рынка, такой как S&P 500 и Shanghai Composite Index, в то время как α доходность — это часть инвестиций, которая выше или ниже среднего по рынку, обычно используется для изучения способности активно инвестировать.
В криптоиндустрии из-за высокой доли рынка BTC, даже более 70% на медвежьем рынке, в сочетании с высокой корреляцией между другими криптоактивами и BTC, многие инвесторы используют BTC в качестве стандарта ценообразования, поэтому BTC представляет собой отраслевой индекс, держа BTC, можно получить β доход**.
1. Каково текущее состояние рынка?
Мы рисуем следующую цифру, используя 3 дня халвинга BTC (2012-11-28, 2016-07-04 и 2020-05-12) в качестве ориентиров, и используя каждый раунд BTC, достигающий новых максимумов и минимумов, в качестве точек отсечения.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-9f29afbf00-dd1a6f-69ad2a.webp)
Видно, что:
Каждый цикл халвинга делится на 5 фаз: бычий рынок, медвежий рынок, накопление, расширение и повторное накопление;
Дно медвежьего рынка наступает почти через 1 год или 1/2 года после дня халвинга;
Медвежий рынок – хорошая возможность для открытия позиции;
Медвежий рынок не значит мертвый, а ** раунд малых пиков (Экспансия)**;
В настоящее время он находится на средней и поздней стадиях медвежьего рынка, и если не произойдет несчастного случая, он приведет к накоплению в Q4;
В 3 циклах халвинга максимальная просадка BTC составляет 94%, 86% и 84% соответственно, в то время как максимальное снижение этого раунда BTC составляет 74%, учитывая макрофон повышения процентной ставки ФРС и сокращения баланса, а также прошлую продолжительность медвежьего рынка в стиле «разделка лодки для меча» (В текущем временном измерении все еще есть отклонение в 2-4 месяца), поэтому все еще есть некоторое пространство для снижения цены**.
2. Как «добраться до дна» и «сбежать наверх»?
На медвежьем рынке пузырь значительно очищается, и открытие позиции здесь означает, что стоимость не слишком высока, а также это источник подушки безопасности и высокой доходности, все, что нам нужно сделать, это дождаться прихода бычьего рынка.
На самом деле, большинству людей это сделать сложно, в конце концов, Открытие медвежьего рынка - это античеловеческое. Но если вы все еще верите в криптовалютный рынок, можете выдержать испытание и перенести холод, медвежий рынок станет очень выгодной возможностью для участия.
Теперь, когда мы находимся на медвежьем рынке, где «абсолютное дно» BTC? А когда продажа – это «продажа на пике»?
Уже существует множество индикаторов данных, которые можно использовать для определения нижнего и верхнего диапазонов, таких как ahr999, MVRV, суть этих индикаторов заключается в том, чтобы выполнить горизонтальную оценку будущей цены BTC на основе исторических данных предыдущих циклов BTC, покупать при недооцененности и продавать при переоценке. **
Индикатор накопления AHR999
Индекс накопления измеряет относительный уровень цены, сравнивая текущую цену с «200-дневными фиксированными инвестиционными затратами» и «подогнанной ценой», размер значения представляет собой степень отклонения от цены, чем меньше значение, тем ниже цена, и наоборот.
При показателе 0,45-1,2 подходит для инвестиций в основной капитал; Ниже 0,45 подходит для дна. На момент написания статьи линия инвестиций в основной капитал составляет 37 700 долларов, а чистая линия — 23 100 долларов.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-82079e8547-dd1a6f-69ad2a.webp)
Коэффициент MVRV
MVRV ratio (Market Value to Realizing Value Ratio) — еще один индикатор, который точно предсказывает нижний диапазон, в основном с помощью BTC Realize Value (реализованная стоимость), чтобы помочь определить степень отклонения текущей цены.
Реализованная рыночная капитализация представляет собой сводку UTXO и рассчитывается на основе рыночной цены BTC на момент последнего движения каждого UTXO, что может приблизительно соответствовать долгосрочной стоимости всех держателей BTC на рынке.
В условиях непрерывного роста рыночного спроса на BTC, RV, как правило, будет ниже, чем MV, поэтому коэффициент MVRV косвенно отражает степень дисбаланса на вторичном рынке, что в свою очередь может отражать степень недооцененности или переоценки рыночных цен. Когда MVRV меньше 1, это означает, что рынок недооценен.
В текущем бычьем и медвежьем цикле с января 2020 года по настоящее время MVRV был ниже 1 только дважды, а именно 3,12-3,18 и 6,13-7,17. Хотя этот раунд BTC коснулся ниже 18 000 долларов, а затем начал расти, решение ФРС по процентной ставке вот-вот должно было быть объявлено, и на момент написания статьи MVRV оставался выше 1 всего 7 дней, прежде чем упасть до 0,98.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a8e866f330-dd1a6f-69ad2a.webp)
200-недельная скользящая средняя
200-недельная EMA, 1400-дневная EMA, часто считается динамически меняющимся дном BTC, поскольку дно предыдущих медведей оказалось вблизи 200-недельной EMA.
С момента своего рождения BTC касался 200-недельной скользящей средней в общей сложности 5 раз, а именно 2015.01.14-2015.01.18, 2015.08.18-2015.10.05, 2018.12.14-2018.12.16, 2020.03.12-2020.03.19, 2022.06.13-2022.07.24, некоторые коснулись и отскочили, а некоторые зависли в течение 1-2 месяцев, Но он так и не сломался.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в оценке тенденций вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-191e3e3476-dd1a6f-69ad2a.webp)
И, оглядываясь назад с точки зрения Бога, эти несколько касаний 200-недельной скользящей средней являются едва ли не лучшими точками покупки в истории. В настоящее время 200-недельная EMA, или 1400-дневная EMA, находится на уровне $22 705.
Количество адресов монет, раскрывающих «классовую позицию»
В соответствии с балансом BTC, хранящимся на разных адресах, мы просто делим держателей на:
• Розничные инвесторы (0,001-0,1 BTC)
• Средний класс (100-1 тыс. BTC)
•巨鲸(1k-10k BTC)
• Супер Кит (10-100 тыс. BTC)
Из-за разного влияния разных пользователей на рынок степень профессионализма различна, информация, которой они располагают, разная, и их чувствительность к циклу будет разной, что, в свою очередь, имеет разное справочное значение для нас для прогнозирования быков и медведей.
Розничный
Колебания количества монет, принадлежащих розничным инвесторам, в основном показывают закон следования за ценой монеты, а сокращение запасов отстает от снижения цены валюты, что не имеет большого справочного значения.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-7e20c04cb1-dd1a6f-69ad2a.webp)
Средний класс
В бычьем и медвежьем цикле до и после пика цен BTC в 2018 году мы видим, что он относится к «среднему классу», то есть адреса, держащие 100-10 тыс. BTC (темно-коричневые стрелки), начинают сокращать свои запасы до пика бычьего рынка (темно-серые стрелки). Однако на дне медвежьего рынка «средний класс» продолжил сокращать свои активы, отклонившись от тренда BTC, что показывает, что консенсуса на дне рынка нет.
После открытия бычьего рынка в 2020 году «средний класс» также был более «ретроспективным», и после того, как цена BTC достигла пика в конце 2021 года, не было ведущего суждения о позднем рынке, в основном с той же частотой, что и рынок. В целом, общее суждение среднего класса о цикле немного сильнее, чем у розничных инвесторов, но суждение о бычьем и медвежьем цикле не имеет большого значения.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-620fa2f2f3-dd1a6f-69ad2a.webp)
Кит
Более сбалансированный адрес означает меньший аппетит к риску и более раннее время для сокращения активов, поэтому в 2017, 2021 и 2022 годах мы видим, что киты сокращают свои позиции раньше, чем средний класс.
Во время дна медвежьего рынка в 2018 году, когда другие пользователи продолжали продавать, кит постоянно сосал фишки, и начал сокращать свои запасы 21 февраля, а до 5.19 «бывало», что у кита была очередная волна сокращений, а после того, как BTC достиг нового максимума, киты в целом оказались в состоянии сокращения. Видно, что суждение кита о дне очень твердо и последовательно, а верхняя партия очень умна, что относится к умным деньгам этого цикла.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fe524b6127-dd1a6f-69ad2a.webp)
Супер Кит
Суперкиты BTC, похоже, не так чувствительны к бычьим и медвежьим циклам, или нет четкого консенсуса по поводу движения цен. До того, как бычий рынок достиг пика в 2018 году, наблюдалась тенденция к сокращению активов, но общий рост был максимальным, и операция была запутанной. Уход в этом бычьем цикле был раньше, и пока никаких сигналов о прогнозировании цены от поведения суперкитов не наблюдалось.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-c8ed117e6a-dd1a6f-69ad2a.webp)
Видно, что в цикле роста 2020-2021 годов кит, владеющий 1k-10k BTC, является основой этого раунда роста и имеет возможность заранее предсказать вершину, ** Средний класс, владеющий 100-1 тыс. BTC, ретранслируется в среднесрочной перспективе, и розничные инвесторы вносят последнюю силу в вершину. Таким образом, гигантские киты стоимостью 1-10 тыс. BTC более чувствительны к бычьему и медвежьему циклу и имеют очевидную ценность прогнозирования цикла.
Во-вторых, стейблкоины были выпущены 30 раз, что намного превышает рост основных валют, таких как BTC
Далее давайте посмотрим на ончейн-данные трека стейблкоина.
Стейблкоины — это мост, связывающий криптомир с внешним миром, и мы можем судить о том, что рынок находится в состоянии инкремента/акции/сокращения, наблюдая за общей ситуацией со стейблкоинами.
Синяя линия на рисунке — это кривая дополнительной эмиссии основных стейблкоинов, номинированных в долларах, включая USDT, USDC, BUSD, DAI, TUSD, USDP, а рыночная стоимость этих 6 стейблкоинов составляет более 99% от общего трека стейблкоинов, поэтому ее можно примерно понимать как общую производительность трека стейблкоинов.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3759506ae6-dd1a6f-69ad2a.webp)
Мы обнаружили, что текущий бычий рынок сопровождался большим количеством дополнительных стейблкоинов, что указывает на то, что большое количество средств с внешних рынков хлынуло на крипторынок, приведя рынок в состояние «инкрементального рынка». **
Вскоре после того, как BTC достиг пика в $69 000 в ноябре 2021 года, стейблкоины также прекратили выпуск дополнительной эмиссии и начали медленно погашаться.
Общая эмиссия стейблкоинов увеличилась с $5,2 млрд на 1 января 2020 года до пика в $163,5 млрд 20 марта 2022 года, увеличившись в 31,3 раза. Общая рыночная капитализация BTC выросла с $130,4 млрд на 1 января 2020 года до пика в $1 221,7 млрд 10 ноября 2021 года, что соответствует темпам роста в 9,4x.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-ae9f099aba-dd1a6f-69ad2a.webp)
** Предсказывайте быков и медведей на рынке с помощью «Коэффициента роста роста стейблкоинов»**
Недостаточно наблюдать за общей эмиссией стейблкоинов, потому что кривая тренда по-прежнему в целом восходящая и не может быть использована для прогнозирования рынка. LUCIDA разработала «коэффициент увеличения скорости стейблкоинов» для прогнозирования рынка.
Коэффициент скорости запуска стейблкоинов = ( ∑Общая эмиссия стейблкоинов в день - ∑Общая эмиссия стейблкоинов в предыдущий день) / ∑Общая эмиссия стейблкоинов в предыдущий день
На рисунке ниже представлен график временных рядов фактора скорости эмиссии стейблкоинов, и в двух раундах бычьего рынка в 2017 и 2020 годах скорость эмиссии стейблкоинов была выше оси 0, а дополнительная эмиссия была плотной.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-28cb0aede9-dd1a6f-69ad2a.webp)
И на графике также видно, что ** с февраля по апрель 2020 года темпы роста эмиссии стейблкоинов относительно очевидны**, раньше точки начала бычьего рынка, что имеет определяющее значение для прогнозирования рынка.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в оценке тенденций вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a5f780803a-dd1a6f-69ad2a.webp)
В-третьих, как судить о тенденции развития публичных сетей
Публичная цепочка всегда была инвестиционным треком, которым увлекались пользователи криптовалют, и в процессе этого раунда рынка от бычьего рынка к постепенному медвежьему колебания показателей данных публичной сети из-за изменений в рыночной среде обеспечивают хороший образец анализа для инвестиций в публичную цепочку. Мы выбираем наиболее репрезентативные публичные сети в этом раунде изменений рынка, рассматриваем производительность этих публичных сетей с точки зрения ончейн-данных и пытаемся проанализировать, какие показатели данных имеют определяющее значение для инвестиций в публичные сети.
1. Обзор текущего раунда рынка по показателям экологической активности и объема блокировки
На бычьем рынке коэффициент левериджа капитала высок, а мощная публичная сеть полагается на различные операционные средства и стимулы, которые могут легко создать рыночный нагрев и сформировать маховик роста, вызванный увеличением количества DApps и пользователей. В начале этого бычьего рынка появление такого маховика роста видно по показателям крупных публичных сетей.
Этот маховик роста относится к положительному циклу, вызванному сочетанием роста числа разработчиков и роста числа пользователей, а увеличение числа разработчиков приносит больше доступных DApps в публичную цепочку, тем самым привлекая больше пользователей к участию в инвестициях и получению выгоды; В то же время увеличение количества пользователей также привлечет больше разработчиков для участия в развитии экосистемы публичной сети.
Как самый прямой пользователь публичной цепочки, ончейн-поведенческая активность разработчиков и пользователей может быть использована в качестве прямого индикатора для измерения качества публичной цепочки.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1aea8df038-dd1a6f-69ad2a.webp)
Возьмем в качестве примера Avalanche C-Chain, в первые дни бычьего рынка количество проверенных адресов контрактов быстро росло, что свидетельствует о притоке разработчиков в экосистему публичной цепочки для развития. По мере увеличения количества разработчиков постепенно увеличивается и среднее количество ежедневных транзакций, а значит и вход обычных пользователей.
Стоит отметить, что после того, как цена AVAX достигла ATH в декабре 2021 года, количество проверенных адресов контрактов быстро сократилось, в то время как среднее количество ежедневных транзакций оставалось высоким, что показывает, что по сравнению с количеством адресов пользователей и средним количеством ежедневных транзакций активность разработчиков является опережающим индикатором для измерения качества экосистемы публичной сети.
Когда наступает медвежий рынок, из-за исчерпания ликвидности и исчезновения эффектов горячих точек, из спекулятивного поля выводится большое количество горячих денег, в это время только те публичные сети, чья техническая прочность и экологическая конструкция являются долгосрочным оптимистичным для инвесторов, могут поддерживать определенную тотальную блокировку при резком снижении цены валюты.
Общий объем блокировки является индикатором для измерения осаждения средств в каждой публичной цепочке, а высокий общий объем блокировки означает, что больше пользователей готовы вложить свои средства в протокол публичной цепочки, что является проявлением доверия пользователей, а также означает, что экология публичной цепочки может обеспечить более высокую полезность для средств пользователей.
После прихода медвежьего рынка все публичные сети пережили значительное снижение общего объема блокировки:
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в оценке тенденций вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b2b088b56d-dd1a6f-69ad2a.webp)
Можно обнаружить, что ** По сравнению со снижением числа пользователей, снижение общего заблокированного объема публичной сети оказывает большее влияние на цену монеты. Больше всего снизилась общая сумма блокировки сети Fantom (93,3%) с самого высокого значения в 2021 году, также больше всего снизилась 5-дневная среднесуточная цена FTM.
Напротив, несмотря на худший отток пользователей (99%), Near Aurora все равно упал меньше, чем Fantom. Как и основные публичные сети, Ethereum, BNB Chain и Polygon, хотя общий объем блокировки также значительно снизился, их удержание пользователей значительно выше, а снижение цен на монеты меньше, чем у новых публичных сетей.
2. Значение показателей данных для вторичных инвестиций на рынке публичных сетей
При использовании стандартизированных показателей для измерения качества каждой публичной сети следует понимать, что нынешняя конкуренция публичных сетей перешла от ранней конкуренции за производительность и инфраструктуру к более сложной конкуренции экосистем.
В настоящее время новая публичная сеть имеет дифференцированное позиционирование, с различными стратегиями работы, техническими характеристиками и нишами, а также различными стимулами для разработчиков, хотя эти дифференцированные характеристики не могут быть измерены стандартизированными показателями, они по-прежнему являются важными факторами, влияющими на развитие публичных сетей.
Например, при использовании общего заблокированного объема в качестве индикатора для измерения публичной цепочки можно обнаружить, что многие хеджированные позиции следуют высокому стимулу майнинга ликвидности. Если объем хеджирования разделить на «стимулирующее» хеджирование и «нестимулирующее» хеджирование, «стимулирующее» хеджирование, предоставляемое пользователями из-за высоких стимулов, часто не является долгосрочным, и как только стимул начинает снижаться, пользователи будут выводить средства.
Некоторые публичные сети, представленные Fantom, выпустили стимулы для использования объема блокировки в качестве стандарта поощрения во время бычьего рынка, что заставляет разработчиков стремиться создать механизм вознаграждения в рамках протокола и установить годовую доходность выше, чем стандарт для поставщиков заблокированного объема.
Эта мера прямого стимулирования разработчиков и, таким образом, стимулирование развития экологии публичных сетей позволила этим публичным сетям быстро процветать на бычьем рынке, но с истощением ликвидности на медвежьем рынке эти публичные сети также подверглись сильному противодействию.
Напротив, такие показатели, как экологическая активность в сети и объем блокировки, больше подходят для оценки текущей тенденции развития публичных сетей. При осуществлении вторичных инвестиций в рынок публичных сетей также необходимо оценить, может ли текущая тенденция развития публичной сети сохраниться, а также необходимо объединить количественный и качественный анализ, чтобы всесторонне оценить поддержку и привлекательность публичной сети для фондов, разработчиков, приложений и пользователей.
Альткоин
Далее проанализируем активы альткоинов, представленные ERC20.
В статье «5 миллионов строк инвентаризации данных о трехлетнем бычьем @LUCIDA рынке криптовалют» LUCIDA инвентаризирует активы, которые лучше всего выросли за последние три года, многие из которых являются активами ERC20, LUCIDA использует AAVE в качестве примера для обсуждения ценности ончейн-данных в валютных инвестициях ERC20.
Синяя линия представляет собой цену токенов AAVE, а оранжевая линия – долю позиций независимых инвесторов, отмеченных LUCIDA в статистическом измерении, а конкретный алгоритм – это: баланс адреса холдинга данного типа / общий оборот валюты на день.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в оценке тенденций вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b58d7fc596-dd1a6f-69ad2a.webp)
В мае-июне 2021 года цена монеты AAVE также значительно упала из-за влияния общего обвала рынка, но с июня умные независимые инвесторы, отмеченные LUCIDA, начали постепенно наращивать позиции, прибыли на ралли и все ликвидировались до того, как рынок сразу же вступил в новый раунд падения в ноябре.
Можно видеть, что система маркировки ончейн-данных является очень важной частью общих ончейн-данных, и мы можем предсказать ценовой тренд через интерпретацию определенного типа поведения маркировки.
V. Сфера применения и отказ факторов
При инвестировании на вторичном рынке некоторые данные или факторы часто становятся неточными и трудными для использования. Всевозможные факторы столкнутся с возможностью кратковременного или долгосрочного сбоя, которые можно резюмировать по нескольким причинам:
1. Изменения рыночной конъюнктуры
Фактор объема более эффективен при высокой волатильности, фактор разворота, основанный на возврате к среднему, более эффективен при низкой волатильности, а фактор малой рыночной капитализации лучше, когда медведь становится бычьим. Преимущества различных типов факторов меняются в зависимости от состояния рынка.
2. Изменения во временных рамках
Фактор OrderBook больше подходит для краткосрочных прогнозов, а фактор скорости эмиссии стейблкоинов (написанный ранее) больше подходит для долгосрочных прогнозов. На разных таймфреймах также работают разные факторы.
3. Факторы используются слишком часто
LUCIDA смутно помнит, что в 2019 году был божественный индикатор: длинное и короткое кредитное плечо. В то время этот индикатор имел очень высокий процент успеха в краткосрочных прогнозах, но за последние три года его точность сильно снизилась. Во-первых, 2019 год основан на рыночном паттерне игр с фондовым капиталом, а во-вторых, когда все будут использовать этот показатель, кто будет соперником?
Подводя итог, можно сказать, что на рынке нет универсального трюка, и умение гибко и своевременно использовать различные данные является сложным показателем для измерения уровня управляющего фондом или трейдера.
Заключение
«История не повторяется, но всегда выглядит поразительно похожей», и опытные инвесторы часто понимают силу этой пословицы. Будь то техническая сторона или фундаментальный анализ, для инвесторов на непредсказуемом рынке криптовалют поддержание благоговения перед рынком должно быть на первом месте, и в процессе принятия решений, если мы сможем добывать некоторые ценные данные в сети, это, очевидно, позволит нам делать больше с меньшими затратами, находить ценные проекты или контент раньше и лучше направлять инвестиции.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Приближается ли бычий рынок? Обсуждается роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка
Введение
С тех пор, как криптовалютный рынок сократился почти на 2 триллиона долларов, общий рост некоторое время назад заставил некоторых наблюдателей рынка спекулировать о дне. Учитывая, что криптоактивы в истории пережили множество коллективных всплесков, которые позже оказались не чем иным, как ралли медвежьего рынка, все еще существует много разногласий между рынком и тем, закончится ли паническая распродажа.
Учитывая, что криптоактивы почти синхронизированы с акциями США, в сочетании со взрывным ростом инфляции и повышением процентных ставок ФРС и сокращением баланса, инвестиционное решение по криптоактивам, похоже, стало более сложным. Но неужели все нигде не найти?
Спекулятивный волшебник Андре Костолани однажды сказал: «Аварии обычно предшествуют взлетам, а гулы заканчиваются авариями и повторяются снова и снова».
** Основным законом финансового рынка является возврат к среднему значению**, до тех пор, пока рынок не умирает, должны быть циклические изменения, бычье и медвежье чередование, хотя история не будет одинаковой, но будет похожа.
Мы искали способы правильно оценить стоимость криптоактивов, потому что большинство активов циркулируют в блокчейне, а открытый и прозрачный характер блокчейна означает, что существует множество данных и индикаторов, которые можно добывать, анализировать и использовать.
В этой статье мы пытаемся проследить весь цикл развития этого бычьего рынка ** (набирая обороты - стремительно взлетая - пробивая 64 000 долларов - крах - корректировка - снова взлетая - достигая нового максимума в 69 000 долларов - второй крах), и сопровождаем ончейн-данными и индикаторами, надеясь извлечь данные, достойные сбора и внимания, и помочь всем ** рассеять туман и ** более всесторонне и глубоко понять мир криптовалют**.
Во-первых, как стабильно получать β выгоды криптокруга
Традиционные рынки имеют α доходность и β доходность, из которых β доходность относится к средней доходности рынка, такой как S&P 500 и Shanghai Composite Index, в то время как α доходность — это часть инвестиций, которая выше или ниже среднего по рынку, обычно используется для изучения способности активно инвестировать.
В криптоиндустрии из-за высокой доли рынка BTC, даже более 70% на медвежьем рынке, в сочетании с высокой корреляцией между другими криптоактивами и BTC, многие инвесторы используют BTC в качестве стандарта ценообразования, поэтому BTC представляет собой отраслевой индекс, держа BTC, можно получить β доход**.
1. Каково текущее состояние рынка?
Мы рисуем следующую цифру, используя 3 дня халвинга BTC (2012-11-28, 2016-07-04 и 2020-05-12) в качестве ориентиров, и используя каждый раунд BTC, достигающий новых максимумов и минимумов, в качестве точек отсечения.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-9f29afbf00-dd1a6f-69ad2a.webp)
Видно, что:
Каждый цикл халвинга делится на 5 фаз: бычий рынок, медвежий рынок, накопление, расширение и повторное накопление;
Дно медвежьего рынка наступает почти через 1 год или 1/2 года после дня халвинга;
Медвежий рынок – хорошая возможность для открытия позиции;
Медвежий рынок не значит мертвый, а ** раунд малых пиков (Экспансия)**;
В настоящее время он находится на средней и поздней стадиях медвежьего рынка, и если не произойдет несчастного случая, он приведет к накоплению в Q4;
В 3 циклах халвинга максимальная просадка BTC составляет 94%, 86% и 84% соответственно, в то время как максимальное снижение этого раунда BTC составляет 74%, учитывая макрофон повышения процентной ставки ФРС и сокращения баланса, а также прошлую продолжительность медвежьего рынка в стиле «разделка лодки для меча» (В текущем временном измерении все еще есть отклонение в 2-4 месяца), поэтому все еще есть некоторое пространство для снижения цены**.
2. Как «добраться до дна» и «сбежать наверх»?
На медвежьем рынке пузырь значительно очищается, и открытие позиции здесь означает, что стоимость не слишком высока, а также это источник подушки безопасности и высокой доходности, все, что нам нужно сделать, это дождаться прихода бычьего рынка.
На самом деле, большинству людей это сделать сложно, в конце концов, Открытие медвежьего рынка - это античеловеческое. Но если вы все еще верите в криптовалютный рынок, можете выдержать испытание и перенести холод, медвежий рынок станет очень выгодной возможностью для участия.
Теперь, когда мы находимся на медвежьем рынке, где «абсолютное дно» BTC? А когда продажа – это «продажа на пике»?
Уже существует множество индикаторов данных, которые можно использовать для определения нижнего и верхнего диапазонов, таких как ahr999, MVRV, суть этих индикаторов заключается в том, чтобы выполнить горизонтальную оценку будущей цены BTC на основе исторических данных предыдущих циклов BTC, покупать при недооцененности и продавать при переоценке. **
Индекс накопления измеряет относительный уровень цены, сравнивая текущую цену с «200-дневными фиксированными инвестиционными затратами» и «подогнанной ценой», размер значения представляет собой степень отклонения от цены, чем меньше значение, тем ниже цена, и наоборот.
При показателе 0,45-1,2 подходит для инвестиций в основной капитал; Ниже 0,45 подходит для дна. На момент написания статьи линия инвестиций в основной капитал составляет 37 700 долларов, а чистая линия — 23 100 долларов.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-82079e8547-dd1a6f-69ad2a.webp)
MVRV ratio (Market Value to Realizing Value Ratio) — еще один индикатор, который точно предсказывает нижний диапазон, в основном с помощью BTC Realize Value (реализованная стоимость), чтобы помочь определить степень отклонения текущей цены.
Реализованная рыночная капитализация представляет собой сводку UTXO и рассчитывается на основе рыночной цены BTC на момент последнего движения каждого UTXO, что может приблизительно соответствовать долгосрочной стоимости всех держателей BTC на рынке.
В условиях непрерывного роста рыночного спроса на BTC, RV, как правило, будет ниже, чем MV, поэтому коэффициент MVRV косвенно отражает степень дисбаланса на вторичном рынке, что в свою очередь может отражать степень недооцененности или переоценки рыночных цен. Когда MVRV меньше 1, это означает, что рынок недооценен.
В текущем бычьем и медвежьем цикле с января 2020 года по настоящее время MVRV был ниже 1 только дважды, а именно 3,12-3,18 и 6,13-7,17. Хотя этот раунд BTC коснулся ниже 18 000 долларов, а затем начал расти, решение ФРС по процентной ставке вот-вот должно было быть объявлено, и на момент написания статьи MVRV оставался выше 1 всего 7 дней, прежде чем упасть до 0,98.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a8e866f330-dd1a6f-69ad2a.webp)
200-недельная EMA, 1400-дневная EMA, часто считается динамически меняющимся дном BTC, поскольку дно предыдущих медведей оказалось вблизи 200-недельной EMA.
С момента своего рождения BTC касался 200-недельной скользящей средней в общей сложности 5 раз, а именно 2015.01.14-2015.01.18, 2015.08.18-2015.10.05, 2018.12.14-2018.12.16, 2020.03.12-2020.03.19, 2022.06.13-2022.07.24, некоторые коснулись и отскочили, а некоторые зависли в течение 1-2 месяцев, Но он так и не сломался.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в оценке тенденций вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-191e3e3476-dd1a6f-69ad2a.webp)
И, оглядываясь назад с точки зрения Бога, эти несколько касаний 200-недельной скользящей средней являются едва ли не лучшими точками покупки в истории. В настоящее время 200-недельная EMA, или 1400-дневная EMA, находится на уровне $22 705.
В соответствии с балансом BTC, хранящимся на разных адресах, мы просто делим держателей на:
• Розничные инвесторы (0,001-0,1 BTC)
• Средний класс (100-1 тыс. BTC)
•巨鲸(1k-10k BTC)
• Супер Кит (10-100 тыс. BTC)
Из-за разного влияния разных пользователей на рынок степень профессионализма различна, информация, которой они располагают, разная, и их чувствительность к циклу будет разной, что, в свою очередь, имеет разное справочное значение для нас для прогнозирования быков и медведей.
Розничный
Колебания количества монет, принадлежащих розничным инвесторам, в основном показывают закон следования за ценой монеты, а сокращение запасов отстает от снижения цены валюты, что не имеет большого справочного значения.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-7e20c04cb1-dd1a6f-69ad2a.webp)
Средний класс
В бычьем и медвежьем цикле до и после пика цен BTC в 2018 году мы видим, что он относится к «среднему классу», то есть адреса, держащие 100-10 тыс. BTC (темно-коричневые стрелки), начинают сокращать свои запасы до пика бычьего рынка (темно-серые стрелки). Однако на дне медвежьего рынка «средний класс» продолжил сокращать свои активы, отклонившись от тренда BTC, что показывает, что консенсуса на дне рынка нет.
После открытия бычьего рынка в 2020 году «средний класс» также был более «ретроспективным», и после того, как цена BTC достигла пика в конце 2021 года, не было ведущего суждения о позднем рынке, в основном с той же частотой, что и рынок. В целом, общее суждение среднего класса о цикле немного сильнее, чем у розничных инвесторов, но суждение о бычьем и медвежьем цикле не имеет большого значения.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-620fa2f2f3-dd1a6f-69ad2a.webp)
Кит
Более сбалансированный адрес означает меньший аппетит к риску и более раннее время для сокращения активов, поэтому в 2017, 2021 и 2022 годах мы видим, что киты сокращают свои позиции раньше, чем средний класс.
Во время дна медвежьего рынка в 2018 году, когда другие пользователи продолжали продавать, кит постоянно сосал фишки, и начал сокращать свои запасы 21 февраля, а до 5.19 «бывало», что у кита была очередная волна сокращений, а после того, как BTC достиг нового максимума, киты в целом оказались в состоянии сокращения. Видно, что суждение кита о дне очень твердо и последовательно, а верхняя партия очень умна, что относится к умным деньгам этого цикла.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fe524b6127-dd1a6f-69ad2a.webp)
Супер Кит
Суперкиты BTC, похоже, не так чувствительны к бычьим и медвежьим циклам, или нет четкого консенсуса по поводу движения цен. До того, как бычий рынок достиг пика в 2018 году, наблюдалась тенденция к сокращению активов, но общий рост был максимальным, и операция была запутанной. Уход в этом бычьем цикле был раньше, и пока никаких сигналов о прогнозировании цены от поведения суперкитов не наблюдалось.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-c8ed117e6a-dd1a6f-69ad2a.webp)
Видно, что в цикле роста 2020-2021 годов кит, владеющий 1k-10k BTC, является основой этого раунда роста и имеет возможность заранее предсказать вершину, ** Средний класс, владеющий 100-1 тыс. BTC, ретранслируется в среднесрочной перспективе, и розничные инвесторы вносят последнюю силу в вершину. Таким образом, гигантские киты стоимостью 1-10 тыс. BTC более чувствительны к бычьему и медвежьему циклу и имеют очевидную ценность прогнозирования цикла.
Во-вторых, стейблкоины были выпущены 30 раз, что намного превышает рост основных валют, таких как BTC
Далее давайте посмотрим на ончейн-данные трека стейблкоина.
Стейблкоины — это мост, связывающий криптомир с внешним миром, и мы можем судить о том, что рынок находится в состоянии инкремента/акции/сокращения, наблюдая за общей ситуацией со стейблкоинами.
Синяя линия на рисунке — это кривая дополнительной эмиссии основных стейблкоинов, номинированных в долларах, включая USDT, USDC, BUSD, DAI, TUSD, USDP, а рыночная стоимость этих 6 стейблкоинов составляет более 99% от общего трека стейблкоинов, поэтому ее можно примерно понимать как общую производительность трека стейблкоинов.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3759506ae6-dd1a6f-69ad2a.webp)
Мы обнаружили, что текущий бычий рынок сопровождался большим количеством дополнительных стейблкоинов, что указывает на то, что большое количество средств с внешних рынков хлынуло на крипторынок, приведя рынок в состояние «инкрементального рынка». **
Вскоре после того, как BTC достиг пика в $69 000 в ноябре 2021 года, стейблкоины также прекратили выпуск дополнительной эмиссии и начали медленно погашаться.
Общая эмиссия стейблкоинов увеличилась с $5,2 млрд на 1 января 2020 года до пика в $163,5 млрд 20 марта 2022 года, увеличившись в 31,3 раза. Общая рыночная капитализация BTC выросла с $130,4 млрд на 1 января 2020 года до пика в $1 221,7 млрд 10 ноября 2021 года, что соответствует темпам роста в 9,4x.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-ae9f099aba-dd1a6f-69ad2a.webp)
** Предсказывайте быков и медведей на рынке с помощью «Коэффициента роста роста стейблкоинов»**
Недостаточно наблюдать за общей эмиссией стейблкоинов, потому что кривая тренда по-прежнему в целом восходящая и не может быть использована для прогнозирования рынка. LUCIDA разработала «коэффициент увеличения скорости стейблкоинов» для прогнозирования рынка.
Коэффициент скорости запуска стейблкоинов = ( ∑Общая эмиссия стейблкоинов в день - ∑Общая эмиссия стейблкоинов в предыдущий день) / ∑Общая эмиссия стейблкоинов в предыдущий день
На рисунке ниже представлен график временных рядов фактора скорости эмиссии стейблкоинов, и в двух раундах бычьего рынка в 2017 и 2020 годах скорость эмиссии стейблкоинов была выше оси 0, а дополнительная эмиссия была плотной.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-28cb0aede9-dd1a6f-69ad2a.webp)
И на графике также видно, что ** с февраля по апрель 2020 года темпы роста эмиссии стейблкоинов относительно очевидны**, раньше точки начала бычьего рынка, что имеет определяющее значение для прогнозирования рынка.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в оценке тенденций вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a5f780803a-dd1a6f-69ad2a.webp)
В-третьих, как судить о тенденции развития публичных сетей
Публичная цепочка всегда была инвестиционным треком, которым увлекались пользователи криптовалют, и в процессе этого раунда рынка от бычьего рынка к постепенному медвежьему колебания показателей данных публичной сети из-за изменений в рыночной среде обеспечивают хороший образец анализа для инвестиций в публичную цепочку. Мы выбираем наиболее репрезентативные публичные сети в этом раунде изменений рынка, рассматриваем производительность этих публичных сетей с точки зрения ончейн-данных и пытаемся проанализировать, какие показатели данных имеют определяющее значение для инвестиций в публичные сети.
1. Обзор текущего раунда рынка по показателям экологической активности и объема блокировки
На бычьем рынке коэффициент левериджа капитала высок, а мощная публичная сеть полагается на различные операционные средства и стимулы, которые могут легко создать рыночный нагрев и сформировать маховик роста, вызванный увеличением количества DApps и пользователей. В начале этого бычьего рынка появление такого маховика роста видно по показателям крупных публичных сетей.
Этот маховик роста относится к положительному циклу, вызванному сочетанием роста числа разработчиков и роста числа пользователей, а увеличение числа разработчиков приносит больше доступных DApps в публичную цепочку, тем самым привлекая больше пользователей к участию в инвестициях и получению выгоды; В то же время увеличение количества пользователей также привлечет больше разработчиков для участия в развитии экосистемы публичной сети.
Как самый прямой пользователь публичной цепочки, ончейн-поведенческая активность разработчиков и пользователей может быть использована в качестве прямого индикатора для измерения качества публичной цепочки.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в определении тренда вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1aea8df038-dd1a6f-69ad2a.webp)
Возьмем в качестве примера Avalanche C-Chain, в первые дни бычьего рынка количество проверенных адресов контрактов быстро росло, что свидетельствует о притоке разработчиков в экосистему публичной цепочки для развития. По мере увеличения количества разработчиков постепенно увеличивается и среднее количество ежедневных транзакций, а значит и вход обычных пользователей.
Стоит отметить, что после того, как цена AVAX достигла ATH в декабре 2021 года, количество проверенных адресов контрактов быстро сократилось, в то время как среднее количество ежедневных транзакций оставалось высоким, что показывает, что по сравнению с количеством адресов пользователей и средним количеством ежедневных транзакций активность разработчиков является опережающим индикатором для измерения качества экосистемы публичной сети.
Когда наступает медвежий рынок, из-за исчерпания ликвидности и исчезновения эффектов горячих точек, из спекулятивного поля выводится большое количество горячих денег, в это время только те публичные сети, чья техническая прочность и экологическая конструкция являются долгосрочным оптимистичным для инвесторов, могут поддерживать определенную тотальную блокировку при резком снижении цены валюты.
Общий объем блокировки является индикатором для измерения осаждения средств в каждой публичной цепочке, а высокий общий объем блокировки означает, что больше пользователей готовы вложить свои средства в протокол публичной цепочки, что является проявлением доверия пользователей, а также означает, что экология публичной цепочки может обеспечить более высокую полезность для средств пользователей.
После прихода медвежьего рынка все публичные сети пережили значительное снижение общего объема блокировки:
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в оценке тенденций вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b2b088b56d-dd1a6f-69ad2a.webp)
Можно обнаружить, что ** По сравнению со снижением числа пользователей, снижение общего заблокированного объема публичной сети оказывает большее влияние на цену монеты. Больше всего снизилась общая сумма блокировки сети Fantom (93,3%) с самого высокого значения в 2021 году, также больше всего снизилась 5-дневная среднесуточная цена FTM.
Напротив, несмотря на худший отток пользователей (99%), Near Aurora все равно упал меньше, чем Fantom. Как и основные публичные сети, Ethereum, BNB Chain и Polygon, хотя общий объем блокировки также значительно снизился, их удержание пользователей значительно выше, а снижение цен на монеты меньше, чем у новых публичных сетей.
2. Значение показателей данных для вторичных инвестиций на рынке публичных сетей
При использовании стандартизированных показателей для измерения качества каждой публичной сети следует понимать, что нынешняя конкуренция публичных сетей перешла от ранней конкуренции за производительность и инфраструктуру к более сложной конкуренции экосистем.
В настоящее время новая публичная сеть имеет дифференцированное позиционирование, с различными стратегиями работы, техническими характеристиками и нишами, а также различными стимулами для разработчиков, хотя эти дифференцированные характеристики не могут быть измерены стандартизированными показателями, они по-прежнему являются важными факторами, влияющими на развитие публичных сетей.
Например, при использовании общего заблокированного объема в качестве индикатора для измерения публичной цепочки можно обнаружить, что многие хеджированные позиции следуют высокому стимулу майнинга ликвидности. Если объем хеджирования разделить на «стимулирующее» хеджирование и «нестимулирующее» хеджирование, «стимулирующее» хеджирование, предоставляемое пользователями из-за высоких стимулов, часто не является долгосрочным, и как только стимул начинает снижаться, пользователи будут выводить средства.
Некоторые публичные сети, представленные Fantom, выпустили стимулы для использования объема блокировки в качестве стандарта поощрения во время бычьего рынка, что заставляет разработчиков стремиться создать механизм вознаграждения в рамках протокола и установить годовую доходность выше, чем стандарт для поставщиков заблокированного объема.
Эта мера прямого стимулирования разработчиков и, таким образом, стимулирование развития экологии публичных сетей позволила этим публичным сетям быстро процветать на бычьем рынке, но с истощением ликвидности на медвежьем рынке эти публичные сети также подверглись сильному противодействию.
Напротив, такие показатели, как экологическая активность в сети и объем блокировки, больше подходят для оценки текущей тенденции развития публичных сетей. При осуществлении вторичных инвестиций в рынок публичных сетей также необходимо оценить, может ли текущая тенденция развития публичной сети сохраниться, а также необходимо объединить количественный и качественный анализ, чтобы всесторонне оценить поддержку и привлекательность публичной сети для фондов, разработчиков, приложений и пользователей.
Альткоин
Далее проанализируем активы альткоинов, представленные ERC20.
В статье «5 миллионов строк инвентаризации данных о трехлетнем бычьем @LUCIDA рынке криптовалют» LUCIDA инвентаризирует активы, которые лучше всего выросли за последние три года, многие из которых являются активами ERC20, LUCIDA использует AAVE в качестве примера для обсуждения ценности ончейн-данных в валютных инвестициях ERC20.
Синяя линия представляет собой цену токенов AAVE, а оранжевая линия – долю позиций независимых инвесторов, отмеченных LUCIDA в статистическом измерении, а конкретный алгоритм – это: баланс адреса холдинга данного типа / общий оборот валюты на день.
! [Приближается ли бычий рынок?] Обсудите роль ончейн-данных в оценке тенденций вторичного рынка](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b58d7fc596-dd1a6f-69ad2a.webp)
В мае-июне 2021 года цена монеты AAVE также значительно упала из-за влияния общего обвала рынка, но с июня умные независимые инвесторы, отмеченные LUCIDA, начали постепенно наращивать позиции, прибыли на ралли и все ликвидировались до того, как рынок сразу же вступил в новый раунд падения в ноябре.
Можно видеть, что система маркировки ончейн-данных является очень важной частью общих ончейн-данных, и мы можем предсказать ценовой тренд через интерпретацию определенного типа поведения маркировки.
V. Сфера применения и отказ факторов
При инвестировании на вторичном рынке некоторые данные или факторы часто становятся неточными и трудными для использования. Всевозможные факторы столкнутся с возможностью кратковременного или долгосрочного сбоя, которые можно резюмировать по нескольким причинам:
1. Изменения рыночной конъюнктуры
Фактор объема более эффективен при высокой волатильности, фактор разворота, основанный на возврате к среднему, более эффективен при низкой волатильности, а фактор малой рыночной капитализации лучше, когда медведь становится бычьим. Преимущества различных типов факторов меняются в зависимости от состояния рынка.
2. Изменения во временных рамках
Фактор OrderBook больше подходит для краткосрочных прогнозов, а фактор скорости эмиссии стейблкоинов (написанный ранее) больше подходит для долгосрочных прогнозов. На разных таймфреймах также работают разные факторы.
3. Факторы используются слишком часто
LUCIDA смутно помнит, что в 2019 году был божественный индикатор: длинное и короткое кредитное плечо. В то время этот индикатор имел очень высокий процент успеха в краткосрочных прогнозах, но за последние три года его точность сильно снизилась. Во-первых, 2019 год основан на рыночном паттерне игр с фондовым капиталом, а во-вторых, когда все будут использовать этот показатель, кто будет соперником?
Подводя итог, можно сказать, что на рынке нет универсального трюка, и умение гибко и своевременно использовать различные данные является сложным показателем для измерения уровня управляющего фондом или трейдера.
Заключение
«История не повторяется, но всегда выглядит поразительно похожей», и опытные инвесторы часто понимают силу этой пословицы. Будь то техническая сторона или фундаментальный анализ, для инвесторов на непредсказуемом рынке криптовалют поддержание благоговения перед рынком должно быть на первом месте, и в процессе принятия решений, если мы сможем добывать некоторые ценные данные в сети, это, очевидно, позволит нам делать больше с меньшими затратами, находить ценные проекты или контент раньше и лучше направлять инвестиции.