Автор: Ben Strack, blockworks Перевод: Good Oba, Golden Finance
В случае победы Grayscale с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), окончательное решение Апелляционного суда округа Вашингтон, округ Колумбия, может послать четкий сигнал тем, кто ждет спотовых биткоин-ETF. И это не так.
Один из юристов отметил, что формулировка судьи будет важна, потому что суд может ограничить отказ SEC в конвертации Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в ETF. Несмотря на решение SEC не оспаривать решение суда, многие по-прежнему считают, что на выход биткоин-ETF на биржу могут уйти недели или даже месяцы. Возможность для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) запросить пересмотр принята 13 октября. Представитель Grayscale заявил в своем заявлении, что Окружной апелляционный суд Вашингтона, округ Колумбия, теперь выдаст «окончательное разрешение» в течение 7 дней с этой даты. В соответствии с федеральными правилами апелляционного производства, суды могут продлевать срок выдачи разрешений. Поскольку окно SEC для повторного слушания истекло поздно вечером в пятницу, постановление суда может быть выдано не раньше понедельника. Команда Grayscale готова конвертировать GBTC в ETF после одобрения SEC.
Окончательное решение и что оно может означать
Пока Grayscale и отрасль ожидают окончательного постановления суда, ясно одно: по словам Ари Хейкупа, партнера юридической фирмы Haynes Boone, суд прикажет SEC пересмотреть свое решение отклонить преобразование GBTC в ETF. Тем не менее, детали и объем постановления суда, а также предстоящий ответ SEC остаются неясными.
«Я не ожидаю, что постановление суда потребует от SEC одобрить заявку, поскольку суд может захотеть сохранить некоторую свободу действий на случай, если SEC найдет другие веские основания для отклонения заявки», — сказали инсайдеры отрасли.
Регулятор не поднимал других серьезных проблем, таких как вопросы хранения, в предыдущих спотовых отклонениях биткоин-ETF или ответах на законные заявки Grayscale. Таким образом, если SEC снова отклонит заявку GBTC по новым основаниям, она может быть оспорена заявителем и будущими судами. Мы подождем и посмотрим, будет ли суд использовать формулировки в постановлении, чтобы эффективно ограничить продолжающийся отказ SEC, например, дать понять, что любые такие основания должны быть основаны на факторах, которые не применяются к фьючерсам на биткоин. В августовском постановлении окружной судья Вашингтона, округ Колумбия, заявил, что SEC разрешила ETF на фьючерсы на биткоин, но запретила GBTC конвертировать их в ETF «произвольно и произвольно».
В четверг Grayscale подала форму S-3 в SEC в рамках продолжающихся усилий по преобразованию GBTC в ETF. Человек, знакомый с этим вопросом, назвал документ «процессуальной вехой» для компании, чтобы начать разговор с другим подразделением SEC после окончания судебного разбирательства. В среду Скотт Джонсон (Scott Johnsson), юрист юридической фирмы Davis Polk & Wardwell, размышлял о том, нужна ли новая подача 19b-4. Он отметил, что если SEC не издала приказ против него, 19b-4 считается одобренным. Кроме того, он отметил, что апелляционный суд отменит вето SEC.
Файл 19B-4
Биржа NYSE Arca Exchange будет биржей, на которой будет размещен GBTC ETF, но еще не подала повторную заявку 19b-4. Grayscale признала в четверг, что преобразование GBTC требует одобрения SEC заявок 19b-4.
В среду адвокат Davis Polk & Wardwell Скотт Джонсон (Scott Johnsson) размышлял о том, нужно ли подавать новую форму 19b-4. Он отметил, что 19b-4 считается одобренным, если SEC не издаст приказ. Кроме того, он отметил, что апелляционный суд откажется от возражения SEC. Grayscale может использовать это в качестве разменной монеты в переговорах с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая может потребовать от компании повторно подать заявку 19b-4, и я не думаю, что доверенность, выданная в пятницу окружным судом Вашингтона, округ Колумбия, внесет большую ясность. Но будет интересно посмотреть, будет ли GBTC повторно подавать заявку и когда. Повторное подчинение, скорее всего, будет путем с наименьшим сопротивлением.
За пределами GBTC
Председатель SEC отказался комментировать в интервью в среду решение регулятора не подавать апелляцию на решение Grayscale в суде. Он признал, что его сотрудники активно рассматривают заявки почти на дюжину спотовых биткоин-ETF. Группа SEC по анализу раскрытия информации предоставляет обратную связь потенциальным эмитентам, но он отказался комментировать такие разговоры. Фактически, в последние дни эмитенты обновили свои документы по заявкам на биткоин-ETF, чтобы предоставить больше информации, что, по словам руководителей и наблюдателей рынка, может быть признаком продуктивного диалога между компанией и регулирующими органами.
Сейчас кажется более вероятным, что SEC изменила свою позицию и больше не пытается сформулировать новые причины для отклонения спотовых биткоин-ETF, а следит за неминуемым одобрением этой заявки, а также за возможным одобрением множества других спотовых биткоин-ETF.
У SEC есть время до 10 января следующего года, чтобы решить, одобрять ли спотовый биткоин-ETF Ark Invest и 21Shares. Регулятор должен до середины марта следующего года решить, одобрять ли ряд других аналогичных предложений, в том числе представленных BlackRock и Fidelity. Ожидается, что SEC одобрит заявки на спотовый биткоин, который может включать Grayscale, уже в конце года, но, скорее всего, в начале-середине 2024 года.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Что принесет предстоящее решение суда Grayscale-SEC?
Автор: Ben Strack, blockworks Перевод: Good Oba, Golden Finance
В случае победы Grayscale с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), окончательное решение Апелляционного суда округа Вашингтон, округ Колумбия, может послать четкий сигнал тем, кто ждет спотовых биткоин-ETF. И это не так.
Один из юристов отметил, что формулировка судьи будет важна, потому что суд может ограничить отказ SEC в конвертации Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в ETF. Несмотря на решение SEC не оспаривать решение суда, многие по-прежнему считают, что на выход биткоин-ETF на биржу могут уйти недели или даже месяцы. Возможность для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) запросить пересмотр принята 13 октября. Представитель Grayscale заявил в своем заявлении, что Окружной апелляционный суд Вашингтона, округ Колумбия, теперь выдаст «окончательное разрешение» в течение 7 дней с этой даты. В соответствии с федеральными правилами апелляционного производства, суды могут продлевать срок выдачи разрешений. Поскольку окно SEC для повторного слушания истекло поздно вечером в пятницу, постановление суда может быть выдано не раньше понедельника. Команда Grayscale готова конвертировать GBTC в ETF после одобрения SEC.
Окончательное решение и что оно может означать
Пока Grayscale и отрасль ожидают окончательного постановления суда, ясно одно: по словам Ари Хейкупа, партнера юридической фирмы Haynes Boone, суд прикажет SEC пересмотреть свое решение отклонить преобразование GBTC в ETF. Тем не менее, детали и объем постановления суда, а также предстоящий ответ SEC остаются неясными.
«Я не ожидаю, что постановление суда потребует от SEC одобрить заявку, поскольку суд может захотеть сохранить некоторую свободу действий на случай, если SEC найдет другие веские основания для отклонения заявки», — сказали инсайдеры отрасли.
Регулятор не поднимал других серьезных проблем, таких как вопросы хранения, в предыдущих спотовых отклонениях биткоин-ETF или ответах на законные заявки Grayscale. Таким образом, если SEC снова отклонит заявку GBTC по новым основаниям, она может быть оспорена заявителем и будущими судами. Мы подождем и посмотрим, будет ли суд использовать формулировки в постановлении, чтобы эффективно ограничить продолжающийся отказ SEC, например, дать понять, что любые такие основания должны быть основаны на факторах, которые не применяются к фьючерсам на биткоин. В августовском постановлении окружной судья Вашингтона, округ Колумбия, заявил, что SEC разрешила ETF на фьючерсы на биткоин, но запретила GBTC конвертировать их в ETF «произвольно и произвольно».
В четверг Grayscale подала форму S-3 в SEC в рамках продолжающихся усилий по преобразованию GBTC в ETF. Человек, знакомый с этим вопросом, назвал документ «процессуальной вехой» для компании, чтобы начать разговор с другим подразделением SEC после окончания судебного разбирательства. В среду Скотт Джонсон (Scott Johnsson), юрист юридической фирмы Davis Polk & Wardwell, размышлял о том, нужна ли новая подача 19b-4. Он отметил, что если SEC не издала приказ против него, 19b-4 считается одобренным. Кроме того, он отметил, что апелляционный суд отменит вето SEC.
Файл 19B-4
Биржа NYSE Arca Exchange будет биржей, на которой будет размещен GBTC ETF, но еще не подала повторную заявку 19b-4. Grayscale признала в четверг, что преобразование GBTC требует одобрения SEC заявок 19b-4.
В среду адвокат Davis Polk & Wardwell Скотт Джонсон (Scott Johnsson) размышлял о том, нужно ли подавать новую форму 19b-4. Он отметил, что 19b-4 считается одобренным, если SEC не издаст приказ. Кроме того, он отметил, что апелляционный суд откажется от возражения SEC. Grayscale может использовать это в качестве разменной монеты в переговорах с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая может потребовать от компании повторно подать заявку 19b-4, и я не думаю, что доверенность, выданная в пятницу окружным судом Вашингтона, округ Колумбия, внесет большую ясность. Но будет интересно посмотреть, будет ли GBTC повторно подавать заявку и когда. Повторное подчинение, скорее всего, будет путем с наименьшим сопротивлением.
За пределами GBTC
Председатель SEC отказался комментировать в интервью в среду решение регулятора не подавать апелляцию на решение Grayscale в суде. Он признал, что его сотрудники активно рассматривают заявки почти на дюжину спотовых биткоин-ETF. Группа SEC по анализу раскрытия информации предоставляет обратную связь потенциальным эмитентам, но он отказался комментировать такие разговоры. Фактически, в последние дни эмитенты обновили свои документы по заявкам на биткоин-ETF, чтобы предоставить больше информации, что, по словам руководителей и наблюдателей рынка, может быть признаком продуктивного диалога между компанией и регулирующими органами.
Сейчас кажется более вероятным, что SEC изменила свою позицию и больше не пытается сформулировать новые причины для отклонения спотовых биткоин-ETF, а следит за неминуемым одобрением этой заявки, а также за возможным одобрением множества других спотовых биткоин-ETF.
У SEC есть время до 10 января следующего года, чтобы решить, одобрять ли спотовый биткоин-ETF Ark Invest и 21Shares. Регулятор должен до середины марта следующего года решить, одобрять ли ряд других аналогичных предложений, в том числе представленных BlackRock и Fidelity. Ожидается, что SEC одобрит заявки на спотовый биткоин, который может включать Grayscale, уже в конце года, но, скорее всего, в начале-середине 2024 года.