Отчет о майнинге биткоина за третий квартал: под глубоким медвежьим рынком доход от единиц вычислительной мощности и цены на майнинговые машины находятся на новом минимуме

2023-10-24 02:11:50

撰文:Колин Харпер、Джаран Меллеруд、Бальми-инвестор,Индекс хешрейта

Составитель Фрэнк, Foresight News

Hashrate Index недавно опубликовал отчет о майнинге биткойнов за третий квартал 2023 года, включающий цену хэша, общие данные сети (хешрейт / сложность / комиссия за транзакцию), записи, рынок ASIC, энергетический рынок, цену акций зарегистрированных на бирже компаний по добыче биткойнов и другие многомерные данные.

Цена хеша находится на рекордно низком уровне

К счастью, цена биткоина в долларах США (примечание Foresight News, мера прибыли, полученной в день на TH/s) продолжила расти в третьем квартале 2023 года, при этом биткоин достиг годового максимума чуть более 30 000 долларов в течение квартала, что привело к его средней цене до 28 100 долларов в третьем квартале 2023 года (26 350 долларов за первые три квартала 2023 года), что достаточно для поддержки цены хеша биткоина, деноминированной в долларах. чтобы не допустить его резкого падения из-за возросшей сложности майнинга биткоина.

ТЕМ НЕ МЕНЕЕ, В ТО ВРЕМЯ КАК ДЕНОМИНИРОВАННАЯ В ДОЛЛАРАХ ЦЕНА БИТКОИНА БЫЛА ВЫШЕ $70 ЗА ЧАС В ДЕНЬ В ПЕРВОЙ ПОЛОВИНЕ ТРЕТЬЕГО КВАРТАЛА, ОНА УПАЛА НИЖЕ 70 ДОЛЛАРОВ ЗА ЧАС В ДЕНЬ В АВГУСТЕ И С ТЕХ ПОР ИМЕЕТ ТЕНДЕНЦИЮ К ИСТОРИЧЕСКИМ МИНИМУМАМ (НА САМОМ ДЕЛЕ, НА МОМЕНТ НАПИСАНИЯ СТАТЬИ ОНА ЧУТЬ НИЖЕ $60 В ЧАС В ДЕНЬ И ПРИБЛИЖАЕТСЯ К ИСТОРИЧЕСКОМУ МИНИМУМУ В 55 ДОЛЛАРОВ В ЧАС В ДЕНЬ).

Цена биткоина в долларах США в сентябре составляла $61,71/PH/день, что аналогично средней цене в декабре 2022 года ($61,94/PH/день) и ноябре 2022 года ($61,90/PH/день), но цена биткоина в то время колебалась только между $16 000 и $17 000.

! [Отчет о майнинге биткоина за 3-й квартал: Под глубоким медвежьим рынком доход от хешрейта единиц и цены на майнинговые машины находятся на новом минимуме] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-2af2308c68-dd1a6f-69ad2a.webp)

Тем не менее, в целом цены на гашиш в 2023 году (по крайней мере, пока) являются более выгодным годом, чем в другие годы, в то время как ежемесячная и годовая доходность этого года гораздо менее волатильна по сравнению с другими годами с 2017 года.

Цена биткоина выросла на 63% за первые три квартала 2023 года, чего достаточно, чтобы компенсировать увеличение 7-дневного хешрейта биткоина на 59% за тот же период,** Конечно, в дополнение к возвращению цены биткоина к росту, изменения в комиссиях за транзакции биткоина также поддержали цену хеша. **

Если посмотреть на приведенный ниже таймфрейм, то 2018 год был худшим годом для цен на хэш на сегодняшний день, за ним последовал прошлогодний медвежий рынок. Лучшим годом был беспрецедентный бычий рынок в 2017 году, за которым последовал 2020 год, что может стать сюрпризом для некоторых читателей, поскольку третий халвинг биткоина сократил вознаграждение за блок с 12,5 BTC за блок до 6,25 BTC в том же году.

Данные в годовом исчислении за каждый год, кроме 2023 года, показывают изменение на дату

Комиссии за транзакции оставались относительно высокими, но начали снижаться

В третьем квартале 2023 года доход от комиссий за транзакции составил 2,7% от всего дохода от вознаграждения за блок, что значительно ниже, чем 8,17% во втором квартале, но все же выше, чем 2,3% в первом квартале.

Несмотря на снижение дохода от комиссий за транзакции во втором квартале, майнеры по-прежнему зарабатывают деньги в третьем квартале по сравнению с прошлогодними данными, учитывая, что доход от комиссий за транзакции составил всего 1,7% от всего дохода от вознаграждения за блок в 3 квартале 2022 года и более низкий средний показатель в 1,64% в 2022 году. **На данный момент в 2023 году доход от комиссий за транзакции составил 4,38% от общего дохода от вознаграждения за блок. **

Как мы обсуждали в нашем отчете за 2 квартал 2023 года, рост доходов от комиссий за транзакции в 2023 году связан со сдвигом парадигмы в динамике рынка в пространстве блоков биткоина в сторону инионов/ординалов, нового стандарта для создания NFT на биткоине.

Как показано на графике ниже, подавляющее большинство этих комиссий за транзакции было сгенерировано во время короткого всплеска в мае, и фактически майнеры заработали 1390,89 BTC (примерно 38,15 миллиона долларов США) только в мае, что составляет 66% от общих исторических сборов за регистрацию (по состоянию на 3 квартал 2023 года).

Этот доход обусловлен быстро растущим спросом со стороны коллекционеров токенов BRC-20 и составителей надписей на использование функции Bitcoin OP_CODE для создания серии текстовых надписей.

Приведенный ниже график также подтверждает, что количество включений значительно сокращается, при этом доля включений как в комиссиях за транзакции, так и в транзакциях находится на самом низком уровне с первого квартала этого года в октябре.

В среднем в третьем квартале 2023 года на надписи приходилось 45% ежедневного объема торгов и 14% всех ежедневных комиссий за транзакции; Средние показатели за второй квартал составили 32% и 16% соответственно, а средние показатели за первый квартал – 3% и 8% соответственно.

Цены на ASIC-майнеры неоднократно достигали новых минимумов

В 2023 году количество биткойн-майнеров ASIC продолжило снижаться, при этом модели майнинга всех спецификаций достигли рекордно низкого уровня в третьем квартале, поскольку прибыль от майнинга продолжала падать.

Как показано на графике ниже, новое поколение ASIC-майнеров (устройств с эффективностью 28-31 Дж/TH), которые мы классифицируем как Tier 1, в течение года постепенно уходили из группы, при этом их премия по сравнению со старыми и подержанными моделями увеличивалась с апреля, и с тех пор разрыв увеличивался.

По мере роста цен на хеш в начале 2023 года наблюдался кратковременный рост цен на майнинговые установки на всех уровнях и еще один кратковременный рост цен во втором квартале в ответ на улучшение экономики цен на хеш, вызванное доходами от комиссий за транзакции, обусловленными надписями.

Когда мы смотрим на изменение цен листинга на ASIC-майнеры разных классов эффективности в 2023 году, мы видим, что первый квартал особенно отличается.

Из-за восстановления цен на хеш стоимость майнеров всех классов эффективности, кроме модели следующего поколения, увеличилась в первом квартале, в то время как модели следующего поколения, такие как S19 XP, оказались несколько перепроданными в первом квартале, поскольку восстановление цен на хеш сделало менее эффективных майнеров более привлекательными.

Во втором и третьем кварталах ситуация была совершенно иной, продажи майнеров ускорились, особенно для старых и менее эффективных моделей, и в таблице ниже показаны различия между ASIC-майнерами следующего поколения, которые начинают различать Tier 1 (28-31 J/TH) и Tier 2 (34-38 J/TH).

Модель Antminer S21

Bitmain представила свою последнюю модель ASIC-майнера Antminer S21 на Всемирном саммите по цифровому майнингу в сентябре, которая будет доступна как в версиях с воздушным, так и с водяным охлаждением**, и станет первым в истории ASIC-майнером биткоина, работающим с эффективностью ниже 20 J/TH. **

Bitmain может начать поставки моделей S21 уже в декабре, хотя дата поставки в январе кажется более разумной. Bitmain сообщила Hashrate Index, что компания планирует производить не менее 50 000 таких моделей в месяц в течение 18 месяцев, причем половина из них приходится на модели с воздушным и водяным охлаждением, но если будет достаточный спрос, они могут производить до 100 000 таких моделей в месяц.

На Всемирном саммите по цифровому майнингу Bitmain также объявила о льготном ценообразовании на массовое бронирование майнинговых установок S21, требующих покупки не менее 1,2 EH/s (в пересчете на 6000 единиц для моделей с воздушным охлаждением и 3380 единиц для моделей с водяным охлаждением) для первого этапа предварительных заказов, в то время как Bitmain продавалась по цене 14 долларов за TH, что означает 2800 долларов за единицу для моделей с воздушным охлаждением и 4690 долларов за единицу для моделей с водяным охлаждением.

Вторая фаза имеет заранее определенную стоимость заказа в размере 19,6 долларов США за TH (3920 долларов США за модель с воздушным охлаждением и 6566 долларов США за модель с водяным охлаждением), а также требует минимального размера заказа 1,2 EH/s.

Стоит отметить, что это льготная цена на момент выпуска модели Antminer S21, и цена последующих заказов будет выше этой льготной цены. Кроме того, цены продавцов на вторичном рынке близки к льготным ценам, при этом многие поставщики продают модели по цене от 14 до 15 долларов за тонну.

Цены на электроэнергию в США стабилизировались

На этот раз в прошлом году многие майнеры, работающие в США, столкнулись с тяжелыми рыночными условиями, характеризующимися низкими ценами на хеш и резким ростом цен на электроэнергию. В третьем квартале 2022 года средняя цена на промышленную электроэнергию в Соединенных Штатах достигла исторического максимума в 94 доллара за мегаватт-час (МВтч), что привело к банкротству некоторых из крупнейших игроков в сфере майнинга, а именно Compute North и Core Scientific.

К октябрю 2023 года цены на электроэнергию пришли в норму. Как видно на графике выше, цены на электроэнергию в майнинговых центрах, таких как Техас, юго-восток США, Нью-Йорк и Ржавый пояс (т.е. Огайо и Пенсильвания), вернулись к управляемому уровню, хотя есть и некоторые выбросы (например, в Джорджии, где в июле 2023 года цены на электроэнергию были выше).

Средняя цена на промышленную электроэнергию в США составила 86 долларов за мегаватт-час (МВтч) в третьем квартале 2023 года, что на 8,5% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а цены на электроэнергию в США обычно достигают пика в третьем квартале, поскольку спрос на кондиционеры и другое холодильное оборудование наиболее высок летом.

Хешрейт биткоина продолжает демонстрировать сезонные колебания

Любой, кто следит за индустрией майнинга биткойнов, возможно, заметил новую сезонную модель хешрейта биткойна, которая повторяется в течение последних трех лет.

С октября по май хешрейт биткоина имеет тенденцию расти почти неконтролируемым образом, но этот рост имеет тенденцию замедляться или даже падать в течение лета. ** Горнодобывающий сектор подтвердил эту тенденцию в третьем квартале этого года, и это сезонное изменение, скорее всего, связано с тем, что американские майнеры резко сократили развертывание майнинговых мощностей в течение лета.

За первые пять месяцев этого года 7-дневный средний хешрейт биткоина увеличился на 56%, а затем за три летних месяца — июнь, июль и август — хешрейт биткоина снизился на 1,3%.

Внезапный рост на 12% в сентябре в сочетании с ростом на 6% в этом месяце в конечном итоге достиг исторического максимума в середине октября.

Мы относительно уверены, что эта тенденция сезонных колебаний вызвана тем, что американские майнеры сокращают масштабы развертывания вычислительных мощностей в течение лета, особенно в таких районах, как Техас.

На графике ниже показано распределение цен на электроэнергию в Западном Техасе в третьем квартале 2023 года, и, как вы можете видеть, большинство почасовых цен на электроэнергию выше 92 долларов за мегаватт-час, что также является средней выручкой моделей S19j Pro в третьем квартале, поэтому техасские майнеры обычно сокращают развертывание хеш-мощностей в эти периоды времени.

Основываясь на этих данных, мы можем представить, что майнер, расположенный в Западном Техасе и работающий на партии майнинговых установок моделей S19j Pro, теоретически будет иметь 80% времени безотказной работы, в то время как цены на электроэнергию превысят точку безубыточности их оборудования S19j Pro примерно на 20%, а средняя цена на электроэнергию майнера составит 33 доллара за МВтч при нормальной работе.

Тарифы на хостинг в США и Канаде остаются относительно стабильными

В период со второго по третий кварталы 2023 года в США и Канаде не произошло существенных изменений в тарифах на хостинг.

Согласно информации, полученной в коммерческих данных Luxor и данных Hashbranch, средний уровень платы за хостинг в США (для всех размеров) составил 0,0790 доллара США за кВтч в третьем квартале 2023 года по сравнению с 0,0787 доллара США за кВтч во втором квартале 2023 года.

Средний уровень платы за хостинг в Канаде составил $0,0725/кВт⋅ч в 3 квартале 2023 года по сравнению с $0,0722/кВт⋅ч во 2 квартале 2023 года (все цены указаны в долларах США).

В США средняя скидка для управляемых крупных парков (более 200 ASIC-майнеров) по сравнению с малыми парками (1-99 ASIC-майнеров) составила 8% в 3 квартале 2023 года по сравнению с 7,5% во 2 квартале 2023 года; Крупные управляемые соглашения были дисконтированы до средних управляемых соглашений (100-200 ASIC) со скидкой 6,6% в 3 квартале 2023 года по сравнению с 5,3% во 2 квартале 2023 года.

Цена акций компаний, занимающихся майнингом биткоина, сначала выросла, а затем скорректировалась

Цены на акции зарегистрированных на бирже майнеров биткоина хорошо начали третий квартал 2023 года, оседлав рост биткоина до 30 000 долларов, и цены на их акции взлетели в июле, но затем резко упали, сведя на нет всю прибыль в первом месяце третьего квартала.

Такие ценовые движения также являются хорошим напоминанием о том, что в целом акции майнеров биткоина по-прежнему торгуются с высоким коэффициентом бета по отношению к цене биткоина. **

Рынок обычно оценивает цену акций биткойн-майнеров на основе ценовых колебаний самого биткойна, а не на основе фундаментальных факторов, таких как эффективность майнинга, стратегия торговли ценой на электроэнергию / мощностью и операционное исполнение. Поэтому, когда цена биткоина растет, цена акций биткоин-майнеров растет выше и быстрее, и наоборот.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

Награда
лайк
комментарий
Поделиться

комментарий

0/400

Нет комментариев

Тема
1/3
1Show My Alpha Points
8k Популярность
2Crypto Market Rebound
160k Популярность
3SEC Crypto Project
16k Популярность
4CandyDrop Airdrop Event 6.0
100k Популярность
5White House Crypto Report
82k Популярность

Закрепить

Карта сайта