Вчера Алекс Торн, глава отдела исследований в компании Galaxy Digital, предоставляющей криптовалютные финансовые услуги, отметил на платформе X: «По мере роста спотовой цены BTC маркет-мейкеры опционов все чаще шортят гамму, и когда вы открываете короткую гамму и спот px растет, вам нужно выкупить спот, чтобы сохранить нейтралитет дельты». Это должно усилить взрывоопасность любого ралли в краткосрочной перспективе. "
Что такое шортинг гамма, и почему он будет способствовать росту BTC, Odaily Planet Japan расскажет в этой статье.
*Примечание: Читатели этой статьи должны иметь базовое представление о вариантах, некоторые условия только дают выводы, не включают причину и процесс, если у вас есть глубокий интерес, вы можете исследовать самостоятельно. *
Объяснение основных понятий и определений
Гамма
Гамма: Мера чувствительности параметров Дельта, чем больше гамма, тем больше скорость флуктуаций дельты
**Дельта: Мера ценовой чувствительности цены опциона по отношению к базовой цене, например, BTC Дельта опциона = 0,6, затем BTC растет на 1 единицу, а цена опциона растет на 0,6
Когда гамма положительна: положительная для коллов и путов, отрицательная для продавцов.
Как шортить Gamma: Продажа опциона - это короткая позиция Gamma.
Дельта-нейтральный
Дельта-нейтральный: Портфель является дельта-нейтральным, если он состоит из базовых финансовых продуктов, на стоимость которых не влияют небольшие колебания цены базового актива
Традиционно маркет-мейкеры зарабатывают не на колебаниях цен, а на спредах и комиссиях, поэтому маркет-мейкерам обычно необходимо держать свои портфели** нейтральными дельта.
С другой стороны, маркет-мейкеры часто активно покупают и торгуют как мейкеры из-за потребностей рынка в ликвидности, что приведет к изменениям дельты, поэтому маркет-мейкерам необходимо купить другой финансовый продукт в качестве хеджирования**, чтобы сохранить нейтралитет дельты.
Маркет-мейкеры помогают расти
Статус 1 - Спотовый рост: Цена BTC непрерывно росла в последние дни без существенной коррекции.
Статус 2 - Market Makers Short Gamma: First Alex Thorn представил данные "Используя данные Amberdata, мы можем рассчитать позиции маркет-мейкеров, и наш анализ показывает, что маркет-мейкеры все чаще шортят Gamma со стартовыми ценами около $28 500 и выше. "
• Спрос: От Status Quo 1 до Status 2 рост цен привел к тому, что дельта маркет-мейкеров перестала быть нейтральной и «все более короткой гаммой», тем самым порождая непрерывный рост спроса на спотовые покупки для достижения нейтральности дельты.
Заключение: Алекс Торн сказал: «Когда цена достигает $32 500, маркет-мейкеру необходимо купить $20 млн в Delta за каждый последующий 1% увеличения. "
Возникновение гаммы
На значение гаммы часто могут влиять следующие условия, которые могут привести к повышению гамма-излучения:
Сокращение оставшегося срока: Когда оставшийся срок опциона становится короче
Цена исполнения, близкая к цене базового актива: Когда цена исполнения опциона близка к рыночной цене базового актива
Повышенная волатильность цены базового актива: Высокая волатильность обычно приводит к увеличению гамма
Алекс Торн сказал: «По мере того, как спотовые цены растут, маркет-мейкерам необходимо выкупать все больше и больше биткойнов, что должно увеличить взрывной ***, если произойдет какой-либо рост в краткосрочной перспективе». «По мере роста рынка растет и сумма, необходимая для хеджирования, что еще больше подпитывает рост рынка.
Диапазон поддержки маркет-мейкеров
Кроме того, Алекс Торн сказал: «Маркет-мейкеры открывают длинные позиции по Gamma в диапазоне $26750-28250. Когда вы открываете длинную гамму и спот падаете, вы также должны выкупать спот, чтобы сохранить нейтральную дельту. В результате, любое краткосрочное снижение px столкнется с сопротивлением, поскольку маркет-мейкеры опционов выкупают дельту.
Это хорошая поддержка для быков, так как короткое гамма-покрытие может привести к резкому росту в ближайшее время, если спотовые цены будут умеренно расти, но если цены снизятся, длинное гамма-покрытие может обеспечить некоторую поддержку и ограничить краткосрочный спад. "
Эта часть аналогична предыдущему базовому принципу, когда маркет-мейкер имеет длинную гамму, падение цены приведет к падению его дельты, поэтому необходимо покупать спот, чтобы повысить дельту и оставаться нейтральным. Предложенная Алексом Торном цена соответствует потенциальному диапазону поддержки.
Заключение
Или, как сказал соучредитель DWF Labs, «когда каждая часть информации рассматривается как бычий сигнал, рынок бычий», позиция маркет-мейкеров может быть потенциальной восходящей основной силой, но эта статья больше направлена на краткое объяснение влияния позиций маркет-мейкеров на рынок, взгляды Алекса Торна и ценовые диапазоны предназначены только для анализа и справки.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Преодолев отметку в $30 000 за неделю, как маркет-мейкеры могут ускорить рост BTC?
Оригинал | Ежедневная планета Odaily
Автор | Наньфэн
Вчера Алекс Торн, глава отдела исследований в компании Galaxy Digital, предоставляющей криптовалютные финансовые услуги, отметил на платформе X: «По мере роста спотовой цены BTC маркет-мейкеры опционов все чаще шортят гамму, и когда вы открываете короткую гамму и спот px растет, вам нужно выкупить спот, чтобы сохранить нейтралитет дельты». Это должно усилить взрывоопасность любого ралли в краткосрочной перспективе. "
Что такое шортинг гамма, и почему он будет способствовать росту BTC, Odaily Planet Japan расскажет в этой статье.
*Примечание: Читатели этой статьи должны иметь базовое представление о вариантах, некоторые условия только дают выводы, не включают причину и процесс, если у вас есть глубокий интерес, вы можете исследовать самостоятельно. *
Объяснение основных понятий и определений
Гамма
Гамма: Мера чувствительности параметров Дельта, чем больше гамма, тем больше скорость флуктуаций дельты **Дельта: Мера ценовой чувствительности цены опциона по отношению к базовой цене, например, BTC Дельта опциона = 0,6, затем BTC растет на 1 единицу, а цена опциона растет на 0,6
Когда гамма положительна: положительная для коллов и путов, отрицательная для продавцов.
Как шортить Gamma: Продажа опциона - это короткая позиция Gamma.
Дельта-нейтральный
Дельта-нейтральный: Портфель является дельта-нейтральным, если он состоит из базовых финансовых продуктов, на стоимость которых не влияют небольшие колебания цены базового актива
Традиционно маркет-мейкеры зарабатывают не на колебаниях цен, а на спредах и комиссиях, поэтому маркет-мейкерам обычно необходимо держать свои портфели** нейтральными дельта.
С другой стороны, маркет-мейкеры часто активно покупают и торгуют как мейкеры из-за потребностей рынка в ликвидности, что приведет к изменениям дельты, поэтому маркет-мейкерам необходимо купить другой финансовый продукт в качестве хеджирования**, чтобы сохранить нейтралитет дельты.
Маркет-мейкеры помогают расти
Возникновение гаммы
На значение гаммы часто могут влиять следующие условия, которые могут привести к повышению гамма-излучения:
Алекс Торн сказал: «По мере того, как спотовые цены растут, маркет-мейкерам необходимо выкупать все больше и больше биткойнов, что должно увеличить взрывной ***, если произойдет какой-либо рост в краткосрочной перспективе». «По мере роста рынка растет и сумма, необходимая для хеджирования, что еще больше подпитывает рост рынка.
Диапазон поддержки маркет-мейкеров
Кроме того, Алекс Торн сказал: «Маркет-мейкеры открывают длинные позиции по Gamma в диапазоне $26750-28250. Когда вы открываете длинную гамму и спот падаете, вы также должны выкупать спот, чтобы сохранить нейтральную дельту. В результате, любое краткосрочное снижение px столкнется с сопротивлением, поскольку маркет-мейкеры опционов выкупают дельту.
Это хорошая поддержка для быков, так как короткое гамма-покрытие может привести к резкому росту в ближайшее время, если спотовые цены будут умеренно расти, но если цены снизятся, длинное гамма-покрытие может обеспечить некоторую поддержку и ограничить краткосрочный спад. "
Эта часть аналогична предыдущему базовому принципу, когда маркет-мейкер имеет длинную гамму, падение цены приведет к падению его дельты, поэтому необходимо покупать спот, чтобы повысить дельту и оставаться нейтральным. Предложенная Алексом Торном цена соответствует потенциальному диапазону поддержки.
Заключение
Или, как сказал соучредитель DWF Labs, «когда каждая часть информации рассматривается как бычий сигнал, рынок бычий», позиция маркет-мейкеров может быть потенциальной восходящей основной силой, но эта статья больше направлена на краткое объяснение влияния позиций маркет-мейкеров на рынок, взгляды Алекса Торна и ценовые диапазоны предназначены только для анализа и справки.