! [Forbes: Восемь лет долгого пути, токенизация активов вверх и вниз] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/8196849d793bec3b364f8c2d407d5d8c.png)
Несмотря на разрушительные перспективы блокчейна, бизнес на NYSE идет как обычно
17 июля 2023 года два партнера McKinsey & Company вышли на сцену Нью-Йоркской фондовой биржи, чтобы поговорить с десятками государственных регуляторов и финансовых руководителей о привлекательности блокчейна, настаивая на том, что его полезность выходит далеко за пределы скандального рынка криптовалют.
Bitcoin, Ethereum, Solana и десятки тысяч других криптовалют упали на 60% по сравнению с пиком ноября 2021 года, потеряв 2 триллиона долларов рыночной капитализации. Криптовалютные платформы часто взламываются, а наиболее важные криптокомпании также подвергаются репрессиям со стороны регулирующих органов. Тем не менее, евангелисты настаивают на том, что технология, лежащая в основе криптовалют, по-прежнему жизнеспособна и имеет светлое будущее.
Джулиан Севильяно, партнер McKinsey, сказал: «Это блокчейн, а не криптовалюта, и он имеет реальную полезность».
Евангелисты рассмотрели основы, дали определение криптографическим терминам, таким как «смарт-контракты» (транзакции, которые выполняются автоматически при выполнении определенных условий), и объяснили, как традиционные финансовые активы, такие как акции, облигации и недвижимость, могут быть «токенизированы». Код блокчейна позволяет передавать их по всему миру за секунды, а не за часы или дни, как это происходит сегодня.
Но, несмотря на их разговоры о «повышении эффективности капитала», «экономии операционных расходов» и «повышении соответствия и прозрачности», их речь была несколько пустой. Не говоря уже о прошлогоднем катастрофическом падении цен на криптовалюты, эта речь могла быть произнесена в 2015 году, когда были анонсированы первые токенизированные платформы, такие как R3CEV. Но с тех пор лишь немногие компании приняли его, и многие проекты по-прежнему сталкиваются с теми же проблемами и дебатами, что и раньше. Токенизация может быть будущим финансовых услуг, но, похоже, это далеко.
Чтобы доказать это, достаточно взглянуть на последующий отчет, представленный в Консультативный комитет по глобальному рынку CFTC. Пер фон Зеловиц из Инновационного центра ФРБ Нью-Йорка рассказал, что пилотная программа массовых депозитов, запущенная в частных сетях совместно с такими банками, как Wells Fargo и Citigroup, все еще является «научным экспериментом» в теоретической инфраструктуре финансового рынка.
Во время сессии вопросов и ответов другой докладчик, Сэнди Каул из Franklin Templeton, управляющего активами на сумму 1,5 триллиона долларов, спросил, рассматривала ли ФРС возможность тестирования открытых систем, чтобы воспользоваться различными преимуществами, предлагаемыми технологией блокчейн.
— Как что? — ответил Зеловиц.
С ночи Хэллоуина 2008 года, когда «белая книга» биткоина Сатоши Накамото стала вирусной, у криптовалют появился ряд убийственных приложений, о которых рассказывается циклически. Они включают в себя мгновенные платежи в любой точке мира, инструменты для защиты личности и личной информации от любопытных глаз регуляторов и корпораций, а также государственную политику по хеджированию от инфляции.
На этой карусели также есть токенизация, цифровые квитанции на реальные активы, такие как недвижимость, искусство, облигации и даже интеллектуальная собственность. Ранние усилия по токенизации были сосредоточены на частных реестрах, которые представляют собой блокчейны, контролируемые консорциумом организаций или предприятий, у которых нет генов публичной верификации. Эта альтернатива якобы обеспечивает эффективность и прозрачность блокчейна, и нет риска, что преступники будут использовать платформу в незаконных целях.
Все началось в 2015 году, когда вышла серия громких лицензионных книг с высокими амбициями. Их часто поддерживают крупные банки, которые используют технологию блокчейн для оптимизации всего, от платежей до расчетов в бэк-офисе. IBM также в значительной степени полагается на блокчейн и запустила яркие маркетинговые программы (с тех пор компания переключилась на продвижение своего бизнеса в области искусственного интеллекта).
Между тем, Nasdaq запустила проект по использованию закрытых блокчейнов для облегчения продажи «токенизированных» ценных бумаг, выпущенных в частном порядке. Согласно отчету венчурного подразделения Santander за 2015 год, «технология распределенного реестра может снизить затраты банков на трансграничные платежи, торговлю ценными бумагами и соблюдение нормативных требований на 15-20 миллиардов долларов к 2022 году». Этот год прошел и прошел без каких-либо видимых последствий.
Самая заметная ранняя практика токенизации произошла в марте 2015 года, когда нью-йоркский стартап под названием Digital Asset Holdings (DAH) нанял Блайт Мастерс в качестве своего генерального директора. В начале 2000-х годов 28-летний Мастерс, исполнительный директор JPMorgan Chase, придумал кредитно-дефолтные свопы, гениальный инструмент для инвесторов в облигации для хеджирования риска невозврата кредитов, инструмент, получивший известность во время финансового кризиса 2008 года. Мастерс хочет вдохновить широкое внедрение технологии блокчейн, чтобы произвести революцию на финансовых рынках. В 2015 году в интервью Bloomberg он сказал: «Вы должны относиться к этой технологии серьезно, так же, как вы должны относиться к развитию Интернета в начале 90-х годов 20-го века».
Masters и DAH добились первоначального успеха в 2017 году, когда компания выиграла контракт на замену устаревшей клиринговой и расчетной системы Австралийской фондовой биржи. Но из-за задержек в стабильности, масштабируемости, управлении и общем управлении проектами сделка не была отменена до конца 2022 года. Биржа списала инвестиции в размере 165 миллионов долларов, и председатель Дамиан Рош сказал: «Мы запустили этот проект с последней информацией, доступной на тот момент, полные решимости предоставить австралийскому рынку безопасное и надежное пост-торговое решение, которое сочетает в себе инновации и передовые технологии». Однако при дальнейшем рассмотрении мы пришли к выводу, что путь, по которому мы идем, не будет соответствовать высоким стандартам Австралийской фондовой биржи и рынка».
Для шума и суеты токенизации во всех отраслях за последнее десятилетие самым запоминающимся проектом стала продажа доли в The St. Regis Colorado Aspen за 18 миллионов долларов, что было воспринято в отрасли как шутка. Уилл Пек из WisdomTree Investments сказал, что «никто на самом деле не хочет держать этаж или тысячную часть картины в отеле в токенизированной форме».
По сей день сторонники токенизации все еще пытаются сдвинуть концепцию с мертвой точки. Проекты варьируются от выпуска облигаций на сотни миллионов долларов в Европе до инвестиционных приложений в стиле Robinhood. Эти приложения позволяют любителям диванов легко покупать токенизированные акции казначейских облигаций США, не прилагая больше усилий, чем переключение телеканалов. Лучше всего это можно сказать, что они работают в малых дозах и в контролируемой среде, но не взломали код, который генерирует широкий спрос.
Возьмем, к примеру, институциональный рынок. В ноябре 2022 года Goldman Sachs запустил токенизированную платформу, которая в партнерстве с Santander и Societe Generale обработала еврооблигации на сумму 100 миллионов долларов, выпущенные Европейским инвестиционным банком. Управляющий директор Мэтью Макдермотт сказал, что платформа является «новаторской во многих отношениях». Расчетный цикл составляет 60 секунд вместо традиционных 5 дней для ЕИБ, что снижает риск ошибок в документах и делает активы более ликвидными.
Система может обрабатывать даже процентные платежи по облигациям. «Мы фактически представляем денежные потоки ончейн-деривативов и демонстрируем, что вы можете взаимодействовать с платежными каналами французских банков и банков Люксембурга, которые чеканили массовые цифровые валюты для проекта», — сказал Макдермотт. Но пока завершены только две небольшие сделки.
Макдермотт сообщил Forbes, что банк стремится объединить предложение ЕИБ с другими компаниями для создания ликвидного вторичного рынка. Легче сказать, чем сделать, поскольку такой шаг потребует больше инфраструктуры и объединит игроков отрасли вокруг набора технологий, что является серьезным препятствием, поскольку требует совместной работы конкурентов.
«Все, от BlackRock до Goldman Sachs, Citi и JPMorgan Chase, говорят, что будущее за токенизацией», — сказала Надин Чакар, тогдашний генеральный директор фирмы по токенизации Securrency, которая ранее возглавляла подразделение цифровых активов Bank of New York Mellon. Недавно ее компания была приобретена Американской депозитарной корпорацией трастов и клиринга (DTCC) за 50 миллионов долларов, что составляет всего 50% от оценки компании на момент ее последнего раунда венчурного финансирования в марте 2021 года. «Проблема заключается в функциональной совместимости и ликвидности, — сказал Чакар в июле, — и банк заключил партнерское соглашение с компанией XYZ, а затем выпустил пресс-релиз. Что происходит дальше? Ничего не произошло. Они становятся домашними камнями, потому что никуда не могут уйти».
До того, как была приобретена Securrency, она использовала другой подход. Он в партнерстве с WisdomTree запустил серию токенизированных фондов на публичных блокчейнах, таких как Ethereum и приложение под названием WisdomTree Prime, предоставляя недорогой метод инвестирования для фондов отслеживания фондов фондов и казначейских облигаций с широкой доступностью. Эти фонды имеют минимальную инвестицию в размере 25 долларов США и коэффициент расходов 0,05%. Несмотря на то, что это по-прежнему дороже, чем транзакции с нулевой комиссией, предлагаемые через такие платформы, как Robinhood (Robinhood выигрывает от спорной модели оплаты за заказ), WisdomTree считает, что клиенты ищут альтернативы Robinhood. На данный момент эти фонды все еще работают, но общий размер активов этих 9 фондов составляет всего $12 млн, и ни Чакар, ни Пек из WisdomTree не ответили на вопросы об их будущем.
Franklin Templeton предлагает аналогичную услугу через приложение для розничных инвестиций под названием Benji, которое предлагает инвестиции в фонды денежного рынка, обеспеченные государственными ценными бумагами США в дополнение к цифровым активам. Продукт Franklin Templeton управляет активами на сумму 295 миллионов долларов.
Альтернативные активы, такие как частный кредит и акционерный капитал, могут быть лучшей надеждой на токенизацию. Комиссар CFTC Кэролайн Фам сказала, что ожидается, что в течение следующих 10 лет рынок частного кредитования составит 10 триллионов долларов.
Некоторые первоначальные тесты оказались успешными в токенизации для ускорения эмиссии и снижения инвестиционных порогов, например, партнерство KKR с компанией по токенизации под названием Securitize для выпуска части своего фонда стратегического развития здравоохранения II (HCSG II) в размере 4 миллиардов долларов США на блокчейне Avalanche, но компания не раскрывает точный размер инвестиций.
Avalanche, похоже, усердно работает над тем, чтобы перейти к токенизации, запустив тестовую сеть с управляющими активами T. Rowe Price, WisdomTree, Wellington Management и Cumberland DRW, чтобы позволить традиционным финансовым фирмам торговать, клиринговать и рассчитываться с публичными блокчейнами в песочнице.
Но инициативе еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем действующие игроки отрасли не увидят необходимости идти по пути токенизации, чтобы добиться значительного прогресса. Например, iCapital создала ряд взаимных фондов с минимальной суммой в $25 000 для финансирования альтернативных инвестиций, но не видит необходимости использовать блокчейн в процессе. «Бизнес достиг масштабов, но мы еще ничего не токенизировали, — сказал генеральный директор Лоуренс Калькано, — и идея о том, что компании должны быть токенизированы, чтобы расти, неверна, но они не являются взаимоисключающими».
На сегодняшний день стейблкоины являются единственными приложениями, которые добились определенного успеха с токенизацией. Мировой рынок стейблкоинов вырос до 127 миллиардов долларов всего за несколько лет, но основное использование токена, который обычно обеспечен 100% залогом и предназначен для поддержания стоимости в 1 доллар, заключалось в содействии спекулятивной торговле на нерегулируемых криптовалютных биржах по всему миру. Многие страны мира не принимают платежи в традиционных валютах. Кроме того, на рынке доминирует Tether, теневая компания, которая долгое время работала вне контроля регулирующих органов. Tether, который имеет активы стейблкоинов на сумму 84 миллиарда долларов, никогда не проходил аудит и отказался назвать банк, который он использует для хранения средств.
Тем не менее, пилоты токенизации и новости продолжаются. Только за последние несколько недель сервис обмена платежными сообщениями Swift опубликовал результаты экспериментов с BNP Paribas, DTCC, BNY Mellon и Lloyds Banking Group, чтобы определить, могут ли их серверные системы подключаться к публичным и частным блокчейнам, поддерживающим токенизированные активы; Citi объявил о плане начать токенизацию депозитов клиентов в банках, чтобы клиенты могли мгновенно отправлять средства из любой точки мира. Первоначальный пилотный проект был проведен совместно с клиентом банка, судоходным гигантом Maersk.
Лондонская фондовая биржа также хочет запустить токенизированный торговый бизнес, который может быть сосредоточен в первую очередь на непрозрачных прямых инвестициях. Мюррей Роос, глава отдела рынков капитала в Лондонской фондовой бирже, повторил комментарии Австралийской фондовой биржи много лет назад, заявив, что технология достигла «переломного момента» и что «идея заключалась в том, чтобы использовать цифровые технологии для создания и регулирования более плавного, дешевого и прозрачного процесса».
«В течение следующих 18-24 месяцев мы должны внести некоторые изменения», — сказал Чакар, генеральный директор Securrency.
Это безумие — делать одно и то же снова и снова и ожидать разных результатов. С технической точки зрения будущее токенизации блокчейна триллионов активов в реальном мире не за горами, но этого никогда не произойдет до тех пор, пока не будет доверия к крипторынку.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Forbes: Восемь лет долгого пути, токенизация активов вверх и вниз
Автор: Стивен Эрлих, Forbes
Составитель: Луффи, Foresight News
! [Forbes: Восемь лет долгого пути, токенизация активов вверх и вниз] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/8196849d793bec3b364f8c2d407d5d8c.png)
17 июля 2023 года два партнера McKinsey & Company вышли на сцену Нью-Йоркской фондовой биржи, чтобы поговорить с десятками государственных регуляторов и финансовых руководителей о привлекательности блокчейна, настаивая на том, что его полезность выходит далеко за пределы скандального рынка криптовалют.
Bitcoin, Ethereum, Solana и десятки тысяч других криптовалют упали на 60% по сравнению с пиком ноября 2021 года, потеряв 2 триллиона долларов рыночной капитализации. Криптовалютные платформы часто взламываются, а наиболее важные криптокомпании также подвергаются репрессиям со стороны регулирующих органов. Тем не менее, евангелисты настаивают на том, что технология, лежащая в основе криптовалют, по-прежнему жизнеспособна и имеет светлое будущее.
Джулиан Севильяно, партнер McKinsey, сказал: «Это блокчейн, а не криптовалюта, и он имеет реальную полезность».
Евангелисты рассмотрели основы, дали определение криптографическим терминам, таким как «смарт-контракты» (транзакции, которые выполняются автоматически при выполнении определенных условий), и объяснили, как традиционные финансовые активы, такие как акции, облигации и недвижимость, могут быть «токенизированы». Код блокчейна позволяет передавать их по всему миру за секунды, а не за часы или дни, как это происходит сегодня.
Но, несмотря на их разговоры о «повышении эффективности капитала», «экономии операционных расходов» и «повышении соответствия и прозрачности», их речь была несколько пустой. Не говоря уже о прошлогоднем катастрофическом падении цен на криптовалюты, эта речь могла быть произнесена в 2015 году, когда были анонсированы первые токенизированные платформы, такие как R3CEV. Но с тех пор лишь немногие компании приняли его, и многие проекты по-прежнему сталкиваются с теми же проблемами и дебатами, что и раньше. Токенизация может быть будущим финансовых услуг, но, похоже, это далеко.
Чтобы доказать это, достаточно взглянуть на последующий отчет, представленный в Консультативный комитет по глобальному рынку CFTC. Пер фон Зеловиц из Инновационного центра ФРБ Нью-Йорка рассказал, что пилотная программа массовых депозитов, запущенная в частных сетях совместно с такими банками, как Wells Fargo и Citigroup, все еще является «научным экспериментом» в теоретической инфраструктуре финансового рынка.
Во время сессии вопросов и ответов другой докладчик, Сэнди Каул из Franklin Templeton, управляющего активами на сумму 1,5 триллиона долларов, спросил, рассматривала ли ФРС возможность тестирования открытых систем, чтобы воспользоваться различными преимуществами, предлагаемыми технологией блокчейн.
— Как что? — ответил Зеловиц.
С ночи Хэллоуина 2008 года, когда «белая книга» биткоина Сатоши Накамото стала вирусной, у криптовалют появился ряд убийственных приложений, о которых рассказывается циклически. Они включают в себя мгновенные платежи в любой точке мира, инструменты для защиты личности и личной информации от любопытных глаз регуляторов и корпораций, а также государственную политику по хеджированию от инфляции.
На этой карусели также есть токенизация, цифровые квитанции на реальные активы, такие как недвижимость, искусство, облигации и даже интеллектуальная собственность. Ранние усилия по токенизации были сосредоточены на частных реестрах, которые представляют собой блокчейны, контролируемые консорциумом организаций или предприятий, у которых нет генов публичной верификации. Эта альтернатива якобы обеспечивает эффективность и прозрачность блокчейна, и нет риска, что преступники будут использовать платформу в незаконных целях.
Все началось в 2015 году, когда вышла серия громких лицензионных книг с высокими амбициями. Их часто поддерживают крупные банки, которые используют технологию блокчейн для оптимизации всего, от платежей до расчетов в бэк-офисе. IBM также в значительной степени полагается на блокчейн и запустила яркие маркетинговые программы (с тех пор компания переключилась на продвижение своего бизнеса в области искусственного интеллекта).
Между тем, Nasdaq запустила проект по использованию закрытых блокчейнов для облегчения продажи «токенизированных» ценных бумаг, выпущенных в частном порядке. Согласно отчету венчурного подразделения Santander за 2015 год, «технология распределенного реестра может снизить затраты банков на трансграничные платежи, торговлю ценными бумагами и соблюдение нормативных требований на 15-20 миллиардов долларов к 2022 году». Этот год прошел и прошел без каких-либо видимых последствий.
Самая заметная ранняя практика токенизации произошла в марте 2015 года, когда нью-йоркский стартап под названием Digital Asset Holdings (DAH) нанял Блайт Мастерс в качестве своего генерального директора. В начале 2000-х годов 28-летний Мастерс, исполнительный директор JPMorgan Chase, придумал кредитно-дефолтные свопы, гениальный инструмент для инвесторов в облигации для хеджирования риска невозврата кредитов, инструмент, получивший известность во время финансового кризиса 2008 года. Мастерс хочет вдохновить широкое внедрение технологии блокчейн, чтобы произвести революцию на финансовых рынках. В 2015 году в интервью Bloomberg он сказал: «Вы должны относиться к этой технологии серьезно, так же, как вы должны относиться к развитию Интернета в начале 90-х годов 20-го века».
Masters и DAH добились первоначального успеха в 2017 году, когда компания выиграла контракт на замену устаревшей клиринговой и расчетной системы Австралийской фондовой биржи. Но из-за задержек в стабильности, масштабируемости, управлении и общем управлении проектами сделка не была отменена до конца 2022 года. Биржа списала инвестиции в размере 165 миллионов долларов, и председатель Дамиан Рош сказал: «Мы запустили этот проект с последней информацией, доступной на тот момент, полные решимости предоставить австралийскому рынку безопасное и надежное пост-торговое решение, которое сочетает в себе инновации и передовые технологии». Однако при дальнейшем рассмотрении мы пришли к выводу, что путь, по которому мы идем, не будет соответствовать высоким стандартам Австралийской фондовой биржи и рынка».
Для шума и суеты токенизации во всех отраслях за последнее десятилетие самым запоминающимся проектом стала продажа доли в The St. Regis Colorado Aspen за 18 миллионов долларов, что было воспринято в отрасли как шутка. Уилл Пек из WisdomTree Investments сказал, что «никто на самом деле не хочет держать этаж или тысячную часть картины в отеле в токенизированной форме».
По сей день сторонники токенизации все еще пытаются сдвинуть концепцию с мертвой точки. Проекты варьируются от выпуска облигаций на сотни миллионов долларов в Европе до инвестиционных приложений в стиле Robinhood. Эти приложения позволяют любителям диванов легко покупать токенизированные акции казначейских облигаций США, не прилагая больше усилий, чем переключение телеканалов. Лучше всего это можно сказать, что они работают в малых дозах и в контролируемой среде, но не взломали код, который генерирует широкий спрос.
Возьмем, к примеру, институциональный рынок. В ноябре 2022 года Goldman Sachs запустил токенизированную платформу, которая в партнерстве с Santander и Societe Generale обработала еврооблигации на сумму 100 миллионов долларов, выпущенные Европейским инвестиционным банком. Управляющий директор Мэтью Макдермотт сказал, что платформа является «новаторской во многих отношениях». Расчетный цикл составляет 60 секунд вместо традиционных 5 дней для ЕИБ, что снижает риск ошибок в документах и делает активы более ликвидными.
Система может обрабатывать даже процентные платежи по облигациям. «Мы фактически представляем денежные потоки ончейн-деривативов и демонстрируем, что вы можете взаимодействовать с платежными каналами французских банков и банков Люксембурга, которые чеканили массовые цифровые валюты для проекта», — сказал Макдермотт. Но пока завершены только две небольшие сделки.
Макдермотт сообщил Forbes, что банк стремится объединить предложение ЕИБ с другими компаниями для создания ликвидного вторичного рынка. Легче сказать, чем сделать, поскольку такой шаг потребует больше инфраструктуры и объединит игроков отрасли вокруг набора технологий, что является серьезным препятствием, поскольку требует совместной работы конкурентов.
«Все, от BlackRock до Goldman Sachs, Citi и JPMorgan Chase, говорят, что будущее за токенизацией», — сказала Надин Чакар, тогдашний генеральный директор фирмы по токенизации Securrency, которая ранее возглавляла подразделение цифровых активов Bank of New York Mellon. Недавно ее компания была приобретена Американской депозитарной корпорацией трастов и клиринга (DTCC) за 50 миллионов долларов, что составляет всего 50% от оценки компании на момент ее последнего раунда венчурного финансирования в марте 2021 года. «Проблема заключается в функциональной совместимости и ликвидности, — сказал Чакар в июле, — и банк заключил партнерское соглашение с компанией XYZ, а затем выпустил пресс-релиз. Что происходит дальше? Ничего не произошло. Они становятся домашними камнями, потому что никуда не могут уйти».
До того, как была приобретена Securrency, она использовала другой подход. Он в партнерстве с WisdomTree запустил серию токенизированных фондов на публичных блокчейнах, таких как Ethereum и приложение под названием WisdomTree Prime, предоставляя недорогой метод инвестирования для фондов отслеживания фондов фондов и казначейских облигаций с широкой доступностью. Эти фонды имеют минимальную инвестицию в размере 25 долларов США и коэффициент расходов 0,05%. Несмотря на то, что это по-прежнему дороже, чем транзакции с нулевой комиссией, предлагаемые через такие платформы, как Robinhood (Robinhood выигрывает от спорной модели оплаты за заказ), WisdomTree считает, что клиенты ищут альтернативы Robinhood. На данный момент эти фонды все еще работают, но общий размер активов этих 9 фондов составляет всего $12 млн, и ни Чакар, ни Пек из WisdomTree не ответили на вопросы об их будущем.
Franklin Templeton предлагает аналогичную услугу через приложение для розничных инвестиций под названием Benji, которое предлагает инвестиции в фонды денежного рынка, обеспеченные государственными ценными бумагами США в дополнение к цифровым активам. Продукт Franklin Templeton управляет активами на сумму 295 миллионов долларов.
Альтернативные активы, такие как частный кредит и акционерный капитал, могут быть лучшей надеждой на токенизацию. Комиссар CFTC Кэролайн Фам сказала, что ожидается, что в течение следующих 10 лет рынок частного кредитования составит 10 триллионов долларов.
Некоторые первоначальные тесты оказались успешными в токенизации для ускорения эмиссии и снижения инвестиционных порогов, например, партнерство KKR с компанией по токенизации под названием Securitize для выпуска части своего фонда стратегического развития здравоохранения II (HCSG II) в размере 4 миллиардов долларов США на блокчейне Avalanche, но компания не раскрывает точный размер инвестиций.
Avalanche, похоже, усердно работает над тем, чтобы перейти к токенизации, запустив тестовую сеть с управляющими активами T. Rowe Price, WisdomTree, Wellington Management и Cumberland DRW, чтобы позволить традиционным финансовым фирмам торговать, клиринговать и рассчитываться с публичными блокчейнами в песочнице.
Но инициативе еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем действующие игроки отрасли не увидят необходимости идти по пути токенизации, чтобы добиться значительного прогресса. Например, iCapital создала ряд взаимных фондов с минимальной суммой в $25 000 для финансирования альтернативных инвестиций, но не видит необходимости использовать блокчейн в процессе. «Бизнес достиг масштабов, но мы еще ничего не токенизировали, — сказал генеральный директор Лоуренс Калькано, — и идея о том, что компании должны быть токенизированы, чтобы расти, неверна, но они не являются взаимоисключающими».
На сегодняшний день стейблкоины являются единственными приложениями, которые добились определенного успеха с токенизацией. Мировой рынок стейблкоинов вырос до 127 миллиардов долларов всего за несколько лет, но основное использование токена, который обычно обеспечен 100% залогом и предназначен для поддержания стоимости в 1 доллар, заключалось в содействии спекулятивной торговле на нерегулируемых криптовалютных биржах по всему миру. Многие страны мира не принимают платежи в традиционных валютах. Кроме того, на рынке доминирует Tether, теневая компания, которая долгое время работала вне контроля регулирующих органов. Tether, который имеет активы стейблкоинов на сумму 84 миллиарда долларов, никогда не проходил аудит и отказался назвать банк, который он использует для хранения средств.
Тем не менее, пилоты токенизации и новости продолжаются. Только за последние несколько недель сервис обмена платежными сообщениями Swift опубликовал результаты экспериментов с BNP Paribas, DTCC, BNY Mellon и Lloyds Banking Group, чтобы определить, могут ли их серверные системы подключаться к публичным и частным блокчейнам, поддерживающим токенизированные активы; Citi объявил о плане начать токенизацию депозитов клиентов в банках, чтобы клиенты могли мгновенно отправлять средства из любой точки мира. Первоначальный пилотный проект был проведен совместно с клиентом банка, судоходным гигантом Maersk.
Лондонская фондовая биржа также хочет запустить токенизированный торговый бизнес, который может быть сосредоточен в первую очередь на непрозрачных прямых инвестициях. Мюррей Роос, глава отдела рынков капитала в Лондонской фондовой бирже, повторил комментарии Австралийской фондовой биржи много лет назад, заявив, что технология достигла «переломного момента» и что «идея заключалась в том, чтобы использовать цифровые технологии для создания и регулирования более плавного, дешевого и прозрачного процесса».
«В течение следующих 18-24 месяцев мы должны внести некоторые изменения», — сказал Чакар, генеральный директор Securrency.
Это безумие — делать одно и то же снова и снова и ожидать разных результатов. С технической точки зрения будущее токенизации блокчейна триллионов активов в реальном мире не за горами, но этого никогда не произойдет до тех пор, пока не будет доверия к крипторынку.