** Руководство по отчету об исследовании вторичного фонда криптовалютного рынка Metrics Ventures chain parade:**
Несмотря на то, что рынок в настоящее время не настроен позитивно по отношению к играм Web2.5, мы считаем, что игры Web2.5 по-прежнему будут привлекать производителей игр своими уникальными преимуществами в издании игр и привлечении пользователей, а рост предложения и технологии приведет к взрывному росту спроса**.
В игровом треке Web 2.5 мы уделяем особое внимание треку игровой платформы, который будет иметь более сильное повествовательное пространство и жизненный цикл, а также занимать важную позицию на стороне предложения и спроса цепных игр. **
В соответствии с бизнес-моделью и методом расширения возможностей токенов мы делим игровую платформу на четыре типа: сильная привязка, средняя привязка (публичная цепочка), средняя привязка (инвестиции) и слабая привязка.
Мы анализируем качественные проекты игровых платформ в индустрии в трех измерениях: стратегический нарратив, бизнес-возможности и токеномика. После сравнения мы считаем, что Merit Circle является более привлекательным проектом в этом направлении и проектом с высокими показателями инвестиционных затрат. Merit Circle превратилась из игровой гильдии в игровую платформу, а затем в развитие публичной игровой сети с сильными стратегическими возможностями повествования, возможностями разработки продуктов и игровыми ресурсами, но ее оценка все еще находится на низком уровне, и у нее все еще есть большие возможности для развития.
** Текст отчета об исследовании вторичного фонда криптовалютного рынка Metrics Ventures chain parade:**
1 Начало истории: Почему мы с оптимизмом смотрим на игровой платформу?
Несмотря на то, что доминирование пользователей блокчейн-игр снижается с тех пор, как волна Gamefi пошла на спад, мы видим, что гейминг по-прежнему остается самым активным сегментом индустрии в целом. Согласно данным DappRadar, по состоянию на 2 квартал 2023 года количество ежедневных уникальных активных кошельков в игровой индустрии составило 699 956, что составляет 36% от общей вовлеченности отрасли, и хотя это самый низкий уровень с 3 квартала 2021 года, он все еще опережает другие типы приложений.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-c6a5b50b97-dd1a6f-69ad2a.webp)
В зависимости от того, насколько хорошо игра находится в сети, криптоигры можно разделить на несколько категорий.
От игр Web2 до полных игр Web3 (игры с полной цепочкой), есть несколько звеньев, которые необходимо пересечь посередине, включая актив в цепочке, транзакцию в цепочке, достижение в сети, экономическую модель в цепочке, основную логику в цепочке и т. д., и теперь многие игры на блокчейне завершили ончейн в дополнение к основной логике, которая называется игрой Web2.5.
В последнее время на рынке широко обсуждается развитие и перспектива омничейн-гейминга, став одним из самых горячих нарративов в блокчейн-играх. Тем не менее, при повсеместном стремлении к полноцепочечным играм, мы видим, что бизнес-модель Web2.5 Games по-прежнему имеет большое значение для всей игровой индустрии, даже если игры Web2.5 упадут до точки замерзания - **Игры Web2.5 снижают затраты на выпуск и приобретение пользователей игр за счет NFT и токенов, и в то же время нарушают региональные ограничения, так что игры имеют глобальный трафик и глобальную ликвидность капитала в первый день, что имеет сильное преимущество в повышении эффективности распространения игр. **
(Полный жизненный цикл дистрибутива Web2 и Web3 см. в оригинальной статье исследования Folius Ventures на рисунке ниже.)
Стоимость привлечения клиентов при публикации NFT-игр, как правило, близка к нулю, в то время как стоимость привлечения клиентов в играх Web2 относительно высока: стоимость привлечения клиентов в RPG и SLG-играх составляет 60-150U/чел., а стоимость привлечения клиентов в стратегических, казуальных и мидкорных играх колеблется в пределах 6-20U (данные взяты из интервью с практиками, которые могут иметь некоторое отклонение от фактической статистики).
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-0f2b521d38-dd1a6f-69ad2a.webp)
Эти преимущества будут иметь сильную привлекательность для традиционных производителей игр, а продолжающаяся привлекательность игр Web2.5 со стороны предложения будет способствовать богатству контента, производимого в этой области, в результате чего появятся действительно играбельные и устойчивые игры, рожденные в мире Web3, с развитием кошельков AA, высокого TPS, низких комиссий за газ уровней 1, 2 и даже 3 цепочки приложений, порог мира Web3 будет еще больше снижен и станет более удобным для пользователя. Он также будет постепенно скрывать ончейн-операции в игровом мире, обеспечивая более плавный опыт. Богатый игровой контент, привнесенный стороной предложения, и оптимизация пользовательского опыта, привнесенная технической стороной, будут действовать на стороне спроса на игру Web2.5, что, скорее всего, приведет к следующей вспышке всей отрасли. ** В настоящее время, будь то со стороны предложения или со стороны спроса, эта точка зрения не может быть достигнута в незрелой полноцепочечной игре в краткосрочной перспективе, поэтому мы считаем, что это уникальное преимущество игр Web2.5, а также хорошее время для развертывания с точки зрения цикла.
Тем не менее, нам все еще нужно обратить внимание на проблемы игр Web2.5 и дилеммы, с которыми мы столкнулись после последней волны P2E. Жизненный цикл этих игр, как правило, короткий, особенно P2E-игр, основная причина заключается в том, что жизненный цикл их активов относительно короткий, дизайн экономической системы в игре слишком простой и грубый, отсутствие механизма баланса, процесс капитализации всей игры слишком очевиден, слишком быстр, слишком рано монетизироваться, а спекулятивные атрибуты игроков, участвующих в игре, слишком сильны.
Мы считаем, что есть две основные логики, на которых должны быть сосредоточены игры Web 2.5:
Во-первых, играбельность и геймплей
Второе — преимущества Web2-игр с точки зрения публикации игр и привлечения пользователей
В последнем раунде P2E слишком много внимания уделялось второй логике и пренебрегали играбельностью, и более здоровая и устойчивая игра Web2.5 должна быть как с более богатым контентом, более сильным геймплеем, так и дизайном экономической системы с наукой и определенной степенью сложности, чтобы структура активов в ранней игре не была слишком одиночной и не капитализировалась слишком быстро. При таком геймдизайне мы считаем, что развитие стороны предложения контента и инфраструктурной стороны, упомянутой выше, может привести к росту спроса, тем самым способствуя развитию игровой индустрии Web2.5, и сейчас цепная игра также развивается в этом направлении.
Подводя итог, мы считаем, что игры Web2.5 по-прежнему будут иметь относительно высокое пространство для роста и потенциал развития, как упоминалось ранее, существует определенный разрыв между этим и текущим восприятием рынка игр Web2.5, рынок в целом недооценен игровыми проектами Web2.5, и в то же время доминирует негативный пессимизм, полагая, что P2E мертв, особенно в рыночной среде, где широко преследуется игровой нарратив Fully on-chain, игры Web2.5, похоже, стали изгоями на рынке.
**Слушая гром в тихом месте, существует определенный разрыв между нашим восприятием игр Web2.5 и общим восприятием рынка, что является важной причиной, по которой мы считаем, что этот трек имеет инвестиционный потенциал и засадную ценность. **
При разработке игры Web2.5 мы особенно оптимистично смотрим на трек игровой платформы/игровой экологии, по следующим причинам:
Каждая игра Web 2.5 имеет свой жизненный цикл. С одной стороны, сама игра (будь то Web2 или Web3 игры) имеет жизненный цикл, а с другой стороны, токеномика криптопроектов также имеет свой жизненный цикл. По сравнению с одним игровым проектом, игровая платформа и игровая экология имеют более длительный жизненный цикл, меньше подвержены влиянию жизненного цикла одной игры, обладают более высокой устойчивостью и устойчивостью к рискам, а также имеют больше пространства для проб и ошибок и времени, чтобы найти действительно здоровые и увлекательные игровые проекты. Недавний горячий игровой проект Parallel TGC в январе 2022 года выпустил предложение, объявив, что он будет интегрирован в экосистему Echelon Prime Foundation и трансформируется из одиночной игры в игровую платформу, что также является примером этой тенденции.
С точки зрения производителей игр (сторона предложения): игровые платформы и игровые экосистемы имеют множество игровых ресурсов, таких как фонды, сообщества игроков Web3 и возможности инкубации, охватывающие несколько звеньев в цепочке игровой индустрии, и станут важным окном входа для новых игр. На медвежьем рынке общего спада на рынке NFT сложнее получить авансовое финансирование и снизить стоимость привлечения клиентов, продавая NFT только одной игрой, а ресурсы игровой платформы могут еще больше снизить стоимость привлечения клиентов для новых игр, а игровая платформа также захватит часть стоимости многих отдельных игровых проектов в игровом треке Web2.5 за счет разработки экономической системы токенов.
С точки зрения геймеров (сторона спроса): независимо от того, является ли это пользователем Web2 или пользователем Web3, руководство страницы навигации по цепочке игр является востребованным и ценным, что может позволить пользователям найти игры, которые лучше соответствуют их потребностям. Что еще более важно, безболезненная блокчейн-инфраструктура, предоставляемая игровой платформой, может снизить потери пользователей в процессе перехода из Web2 в Web3, снизить порог для игр и оптимизировать игровой опыт.
Для того, чтобы выйти из P2E-цикла, необходимо отделить создание контента от привлечения пользователей, снизить финансовые атрибуты производства игрового контента и максимально извлечь функцию привлечения клиентов с финансовыми атрибутами, то есть профессионализировать игровую платформу Web3 и снизить стоимость привлечения пользователей для игр за счет набора систем экономического оборота токенов, не связанных напрямую с игровым контентом. Несмотря на то, что нынешняя игровая платформа не полностью разделила эти два направления, игровая сфера блокчейна, скорее всего, будет развиваться в этом направлении.
В настоящее время мы считаем, что основными категориями этого трека являются:
Производство игр
Издательская платформа и экосистема
Игровые гильдии после P2E
Публичная сеть игр
Среди них, в зависимости от силы связующих отношений между игровой платформой и отдельным игровым проектом, особенно по прочности связующих отношений между бизнес-моделью и экономической моделью токена, мы делим эти проекты на четыре категории. Среди них Xterio еще не выпускала токены и токеномику, поэтому мы не будем их здесь классифицировать, а лишь познакомим с основами проекта.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-aa9b68803a-dd1a6f-69ad2a.webp)
С точки зрения отраслевой цепочки и бизнес-модели, игровая платформа должна играть роль в том, чтобы помочь играм с предварительной разработкой, дизайном, тестированием и привлечением пользователей стать инфраструктурой индустрии сетевых игр и получать соответствующую ценность за эту часть сервиса, а не быть глубоко привязанной к игре и становиться частью игровой экономической системы.
Кроме того, экономическая система ранних игр преждевременно привязана к токенам игровых платформ, что с большей вероятностью усилит спекулятивные и финансовые атрибуты игр и ускорит жизненный цикл игр. В дополнение к совместному использованию базового токена, мы можем увидеть ограниченное количество сценариев взаимодействия между играми на существующих тесно связанных игровых платформах, поэтому еще слишком рано называть это интегрированной экосистемой. Конечно, если игре в основном не хватает возможностей токенов платформы, а бизнес и модель токенов разделены, ей также будет не хватать повествовательной способности привлекать инвесторов.
Подводя итог, с точки зрения типов бизнеса и методов расширения возможностей токенов, мы считаем, что привязанная игровая платформа является наиболее здоровым типом, с набором независимой логики экономического и бизнес-цикла, и действительно независима от инфраструктуры и поставщика услуг Web2.5 Game, с сильной способностью экологии к горизонтальной экспансии, а ее экономическая модель также гарантирует, что она может напрямую извлечь выгоду из успеха игровой экологии, которая является благоприятными отношениями, связывающими интересы.
Далее мы проведем сравнительный анализ вышеупомянутых игровых платформ с нескольких аспектов, таких как стратегический нарратив, бизнес-возможности и токеномика, а в конце статьи приведем некоторые наши мысли и суждения на основе оценки проекта.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-75d6a1de88-dd1a6f-69ad2a.webp)
2 Стратегические нарративы и бизнес-возможности: продолжать развиваться или стагнировать?
2.1 Стратегический нарратив и фундаментальный анализ
**TreasureDAO и Echelon Prime надеются рассказать об интегрированной игровой экосистеме, с единым базовым токеном в системе и совместимостью между различными играми, TreasureDAO была названа «Nintendo» криптомира во многих исследовательских отчетах. **
В частности, TreasureDAO родился в экосистеме Loot, а позже самостоятельно развился в децентрализованную игровую экосистему, построенную на Arbitrum, построенную вокруг MAGIC, и каждый проект в экосистеме TreasureDAO построен вокруг токена MAGIC, на основе которого каждый проект может запустить свой собственный токен. Как проект, рожденный из экосистемы Loot, TreasureDAO имел твердый консенсус сообщества на ранней стадии, а в более позднем процессе разработки, благодаря разработке удобных для разработчиков игр, родилась серия высококачественных игр, а его экологическая популярность также достигла пика в краткосрочной перспективе с рождением популярных игр The Beacon.
Echelon Prime Foundation, преобразованный из Parallel, представляет собой экосистему, предназначенную для развития игрового и P2E-бизнеса, и будет предоставлять инфраструктуру для игр внутри экосистемы, а также общий базовый токен PRIME, который направлен на обеспечение инфраструктуры (включая Inb0x для безопасной связи на стороне кошелька, сквозное шифрование, связь для групп создания пользователей из нескольких игр, выделенный механизм распределения NFT, оракулы и т. д.) для поддержки более крупной игровой экосистемы. Структура экосистемы Echelon показана на рисунке ниже.
Echelon Prime родилась из Parallel TCG, игра имеет инвестиции Paradigm и одобрение разработчиков и дизайнеров ряда крупных производителей игр, а также это горячая точка, которая в последнее время привлекла много внимания и ожиданий в области сетевых игр, а разрабатываемая Parallel Colony также имеет повествование об играх с искусственным интеллектом, но она по-прежнему фокусируется на повествовательной логике P2E, которая может иметь определенные ограничения на расширение ее последующего повествовательного пространства, и в текущей экосистеме есть только Parallel TCG и Parallel Colony по-прежнему являются двумя играми, которые все еще имеют большую неопределенность в своем бизнесе, и можно даже сказать, что нынешние спекуляции PRIME по-прежнему спекулируют на повествовании игры, а не на повествовании игровой платформы.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e7f9e96957-dd1a6f-69ad2a.webp)
Gala Games — это платформа для агрегации и распространения игр на Ethereum, а также ведущая платформа для последнего раунда бычьего рынка блокчейн-игр.
Экосистема состоит из пяти основных частей: игровой платформы, игры, базы данных, случайного алгоритма и сети узлов. Среди них децентрализованная сеть узлов является основой Gala Games, и, удерживая генезис-узел Gala Games, пользователи могут голосовать за то, какие игры Gala Games будут запущены, и получать Gala Games и текущий доход от игры. Согласно официальному сайту, в настоящее время в сети насчитывается в общей сложности 44 433 генезис-узла, и, кроме того, NFT игр на платформе раздаются по воздуху генезис-узлам в качестве вознаграждения через алгоритм случайного распределения. Gala Games получила финансирование на разработку через продажу генезис-узлов и получила стартовое финансирование проекта без финансирования. 4 сентября этого года было объявлено, что платформа Gala будет полностью переведена на GalaChain к концу года, и последующий прогресс все еще необходимо наблюдать, и экологический прогресс на ее платформе также относительно медленный, и последующие бизнес-возможности все еще необходимо наблюдать.
**Xterio — это платформа для производства и распространения игр, которая в то же время предоставляет разработчикам и игрокам безболезненные инструменты и инфраструктуру для облегчения производства и распространения сетевых игр, а также стремится создать платформу GaaS. Технологии Xterio включают CPDM (использование технологии ZKP для обеспечения совместимости и защиты конфиденциальности NFT между различными играми), AI (партнерство с Palio для интеграции ИИ в игры и предоставление разработчикам набора инструментов ИИ) и многое другое. Xterio не только имеет собственную команду разработчиков игр, но также издает и поддерживает сторонние игры, включая инвестиции в игровые студии Web3 Overworld, GamePhilos, а также имеет игровые ресурсы, поддерживаемые FunPlus, Com2us и XPLA.
Публичная цепочка игр является важной категорией в рамках игровой платформы, и нарратив на уровне публичной цепочки также позволяет этим проектам иметь более высокую оценку, обеспечивая почву для игр с высоким TPS и низкой комиссией за газ. Технически он включает в себя L1, Ethereum L2, подсеть Avalanche и развивающийся L3, но ров его развития — игровые ресурсы, которые можно освоить и привлечь. У нас есть инвентаризация хорошо развитых на данный момент игровых публичных цепочек.
Wemix и Oasys — публичные игровые сети из Южной Кореи и Японии соответственно.
Wemix построен компанией Wemade, которая выпустила флагманскую игру «MIR4», а членами-основателями Oasys являются соучредитель YGG, генеральный директор игровой компании на блокчейне double jump.tokyo, президент и генеральный директор Исследовательского института Bandai Namco, а также главный операционный директор Sega и т. д., и имеет 21 институциональный узел для поддержания работы сети, большинство из которых являются известными игровыми компаниями и криптоинвестиционными учреждениями в отрасли.
Ronin Network от Sky Mavis, создателя Axie Infinity, — это блокчейн EVM, созданный для игр.
Immutable, разработчик блокчейн-игры Gods Unchained, разработал два слоя Ethereum для проектов NFT и Gamefi, а именно Immutable X и Immutable zkEVM, где Immutable X — это решение, использующее StarkWare, использующее Ethereum Layer 2 от ZK-STARKS, и Immutable zkEVM — это игровая цепочка, обеспечивающая совместимость с EVM, низкую стоимость и высокую масштабируемость, которая была запущена в тестовой сети в середине августа 2023 года и представляет собой Ethereum ZK-Rollup Layer 2, построенный с помощью Polygon Edge.
**Стратегическое направление Merit Circle претерпело огромные изменения с момента последнего раунда бычьего рынка Gamefi, от гильдии с неустоявшейся бизнес-моделью до игровой платформы, которая объединяет инвестиционный бизнес и игровую публичную цепочку, и ее нарративная трансформация решительна и решительна, с четким стратегическим планом развития и высоким исполнением. **
Текущая бизнес-линия Merit Circle в основном включает в себя четыре части: Инвестиции/Игры/Студии/Инфраструктура, охватывающие несколько звеньев цепочки игровой индустрии от инкубации, инвестиций до инфраструктуры, и объявила, что полностью закрыла стипендиальную программу, демонстрируя свою стратегическую решимость превратиться из игровой гильдии в игровую платформу.
Среди них инвестиции являются наиболее важным бизнесом Merit Circle, а его инвестиционные цели включают токены, NFT, акции и залоговые операции; Studios стремится инкубировать и продвигать инновационные проекты с новаторскими концепциями; Gaming выступает в качестве агрегатора игр, обеспечивая при этом стимулирующие мероприятия сообщества, обучение участников и коммунальные услуги; Основной частью инфраструктуры является недавно запущенная подсеть Beam, также Merit Circle одобрила предложение об обмене токенов MC на токены BEAM, а повествование игровой цепочки станет ее основным стратегическим направлением в будущем.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-470f927191-dd1a6f-69ad2a.webp)
YGG и GuildFi преодолевают ограничения оригинальных золотодобытчиков и по-прежнему поддерживают повествование игровой гильдии, фокусируясь на инвестициях, сотрудничестве и инкубации игровых проектов, а также на расширении обучения игроков, членов гильдий и сетей сообщества. **
В дополнение к стипендиальной программе и совместной инкубации игровых проектов, YGG также сотрудничает с Nas Academy, образовательной платформой для создателей, для создания метавселенной Web3, которая позволяет держателям значков гильдии YGG осваивать новые навыки и открывать для себя возможности получения дохода и карьерного роста. Запуск GAP (Guild Advancement Program) также посвящен тому, чтобы вдохновлять и объединять членов гильдии, одновременно развивая игровое сообщество за счет расширения SubDAO, а также развивая киберспортивный бизнес. Выросшая из крупнейшего игрового сообщества и гильдии Таиланда, GuildFi в настоящее время разрабатывает систему достижений и Metadrop Launchpad, чтобы мотивировать игроков к участию, а также инвестировать в бизнес. Ресурсы и статус отраслевой цепочки двух основных игровых гильдий в области блокчейн-игр по-прежнему очень важны, особенно нельзя недооценивать лидирующие позиции YGG в блокчейн-играх, но, как анализировалось выше, нарративы и бизнес двух проектов не связаны напрямую с расширением возможностей токенов, и то, может ли рост их бизнеса повлиять на цену валюты, является важным фактором.
2.2 Анализ бизнес-возможностей
В данной работе сравниваются бизнес-возможности игровых платформ в зависимости от количества и развития игровых экосистем. Для Merit Circle, YGG и GuildFi доходность и риски трех инвестиционных платформ в значительной степени зависят от стабильности казначейских фондов, поэтому нам необходимо дополнительно сравнить их инвестиционную доходность и возможности управления казначейством.
2.2.1 Разработка игровой экосистемы
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-ea8aeec7d9-dd1a6f-69ad2a.webp)
В настоящее время количество игр в экосистеме каждого проекта показано в приведенной выше таблице, а конкретный анализ выглядит следующим образом.
Всего на официальной игровой платформе TreasureDAO было выставлено 27 игр, среди которых самыми популярными играми являются The Beacon, Realm, BattleFly и др., а текущая инфраструктура в экосистеме включает в себя экологический хаб Bridgeworld, Trove, MagicSwap, TreasureTag и систему достижений. TreasureDAO делает упор на межигровую связь внутри экосистемы, самый прямой — использовать MAGIC в качестве общего базового токена, а более прогрессивный способ — открыть связь между несколькими играми, например, попытка в Bridgeworld Harvester включить The Beacon и Knights of the Ether в Bridgeworld, но в настоящее время таких методов геймплея относительно немного.
Количество ежедневных активных пользователей TreasureDAO значительно снизилось после того, как увлечение The Beacon сошло на нет: всего около 10 000 MAU в июле по сравнению с примерно 9-10 Вт в конце 2022 года. Ежемесячные данные Marketplace Volumn составляют около $1 млн в июле, что показывает, что популярные игры действительно принесли им большой прирост пользователей, но жизненный цикл самой игры чрезвычайно короток, а способность игры к расширению ограничена, и пользователи быстро потеряют.
В экосистеме Echelon есть только две игры, Parallel TCG и Parallel Colony, TCG в настоящее время находится на стадии бета-тестирования, а Colony все еще находится в разработке. Parallel TCG — это торговая научно-фантастическая коллекционная карточная игра NFT, основанная на цепочке ETH, где игроки могут покупать и собирать карты, а также гибко использовать разные карты для комбинирования наборов, соответствующих правилам, для игры и получения вознаграждений. Parallel Colony — это повествовательная игра, в которой сочетаются искусственный интеллект, ERC-6551 и Sims-like.
Всего у Gala Games 18 игр, но в настоящее время только 6 живых игр, а остальные 12 находятся в разработке. Условно говоря, игровая экосистема Gala Games медленно расширяется, не выпуская постоянно ни новые игры, ни известные блокбастеры. В феврале 2022 года Gala Games объявила, что будет разрабатывать собственную игру Layer 1 Project GYRI, Gala Chain, но в настоящее время информации о ходе проекта мало.
На данный момент Xterio анонсировала 25 проектов, в том числе 4 независимых разработки и 21 проект сотрудничества, и большинство игр все еще находятся в стадии предварительной регистрации и разработки, тем более 4 независимых проекта разработки еще не все были открыты, и необходимо дополнительно протестировать рынок своих игр собственной разработки.
Всего в экосистеме Oasys есть 6 Verse, а именно уровень 2, где развернуты децентрализованные приложения, в общей сложности 31 игра, и в 17 игр теперь можно играть.
Игровая экосистема Immutable стремительно развивается, и Imputable установила партнерские отношения с GameStop, Warner Games, iLogos, Mineloader и Secret6, в общей сложности в экосистеме насчитывается 150+ NFT и игровых проектов, 74 из которых перечислены на официальном сайте, некоторые из которых являются новыми проектами, достигшими сотрудничества после запуска Immutable zkEVM, и пока не открыты для публики. Кроме того, к внебиржевым играм, принадлежащим экосистеме, относятся Illuvium, Gods Unchained и т. д. Согласно данным Footprint, объем транзакций игр на ImmutableX в течение последних трех месяцев сохранял относительно стабильные лидирующие позиции, а экосистема Immutable будет еще больше расширяться после внедрения Immutable zkEVM.
Ronin по-прежнему больше похож на цепочку приложений для Axie Infinity, на официальном сайте всего 6 игр, включая Axie Infinity, но, согласно данным DappRadar, только Axie имеет относительно высокий UAW. При огромном трафике Axie объем транзакций Ronin по-прежнему сохраняет хорошие позиции в публичной цепочке игры, но новая публичная цепочка игр уже сжимает пространство Ronin, и если не будет появления нового проекта, он также столкнется с отсутствием последующего развития.
Экосистема Wemix в настоящее время включает в себя 47 проектов, в том числе 32 игровых проекта, 5 DeFi-проектов и 9 NFT-проектов. Кроме того, на платформе WEMIX PLAY есть более 30 игровых пайплайнов.
В настоящее время Merit Circle инвестирует в 78 проектов токенов и акций в игровых проектах, включая отдельные игры, игровую инфраструктуру и игровые платформы, включая проекты, поддерживаемые крупными учреждениями, такими как OhBabyGames, Gameplay Galaxy, Delabs Games и Roboto Games. Стоит отметить, что Merit Circle недавно раскрыла детали продукта своей игровой подсети Avalanche Beam, Beam сотрудничала с Openfort для разработки абстракции аккаунтов, запустила мобильное приложение Beam Companion, чтобы помочь пользователям управлять внутриигровыми активами, и торговую площадку Sphere NFT для транзакций NFT в экосистеме, а также предоставила Beam SDK, чтобы помочь разработчикам быстро построить экосистему. Ряд безболезненных инфраструктурных решений важен для внедрения разработчиками игр, улучшения игрового опыта и достижения удержания пользователей, обеспечивая основу для экологического развития подсети Beam.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-d7c2bca06d-dd1a6f-69ad2a.webp)
В настоящее время YGG имеет партнерские отношения с 83 проектами, среди которых 57 игр, 17 P2E-инфраструктура и 9 игровых гильдий. Стоит отметить, что по состоянию на 30 июня 2023 года игровая гильдия имеет самую высокую долю, а также приносит самый высокий коэффициент доходности для YGG.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-dd829208ea-dd1a6f-69ad2a.webp)
GuildFi не раскрывает конкретное количество и детали своих игр на ранних стадиях инвестирования и стратегического сотрудничества, но на его игровом портале перечислено всего 25 игр, и большинство из них являются более старыми проектами, а его способность сотрудничать с зарубежными странами и расширять экосистему немного уступает другим проектам.
2.2.2 Сравнение инвестиционных бизнес-возможностей Merit Circle, YGG и GuildFi
Для трех инвестиционных платформ Merit Circle, YGG и GuildFi мы сравниваем их инвестиционные возможности по горизонтали.
С точки зрения распределения казначейских средств и возможностей управления казначейством, Merit Circle имеет большой объем казначейства (94,1 млн долларов США) и подробно раскрыла распределение казначейских средств на панели управления, и по состоянию на 23 июня 2023 года AUM на 25,49% ниже, чем ATH, что является относительно низким снижением среди многих игровых гильдий. В настоящее время общая сумма стейблкоинов в казначействе составляет $38,1 млн, что составляет 40,49%, а остальное — в основном первичный инвестиционный капитал. По данным Defillama, целых 94,05% токенов в казначействе YGG ($123,77) — это YGG, который имеет очень слабую способность противостоять рискам, а из-за большого снижения цены YGG казначейские AUM снизились более чем на 90% по сравнению с ATH. Активы под управлением казначейства GuildFi составляют $92,68 млн, а общая сумма позиций по стейблкоинам и BTC/ETH/LP достигает $71,89 млн, что составляет 77,57%, что является самой высокой долей стейблкоинов и криптоактивов голубых фишек среди трех гильдий. Согласно опубликованным адресам кошельков и данным Debank, токены GF составляют довольно высокую долю от общего количества токенов в казначействе. Таким образом, способность Merit Circle управлять казначейством немного лучше, чем у трех, и она сделала более разумное распределение в резервах и инвестициях стейблкоинов, при этом более 94% токенов YGG в казначействе YGG явно неразумно, а большая доля распределения стейблкоинов GuildFi, хотя и чрезвычайно низкорисковая, заставляет людей беспокоиться о его игровых инвестициях и возможностях зарубежного сотрудничества (далее следуют казначейские резервы Merit Circle, YGG и GuildFi).
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fc423a01e8-dd1a6f-69ad2a.webp)
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-8d4c7bf824-dd1a6f-69ad2a.webp)
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-41ad09dc66-dd1a6f-69ad2a.webp)
С точки зрения инвестиционного механизма и контроля рисков, у Merit Circle есть относительно четкие усилия здесь, MIP-6 установил набор механизмов оценки риска, так что DAO может достичь выхода из инвестиционной цели при выполнении определенных условий, например, когда цель достигнет 10 раз, она будет напрямую продавать активы основной акции для контроля риска, YGG и GuildFi пока не имеют соответствующего механизма.
Что касается инвестиционного дохода, последний финансовый отчет Merit Circle показывает, что сумма покупки токенов и капитала составляет 28 045 486 долларов США, в настоящее время стоит 45 471 587 долларов США с плавающей прибылью 62%, а сумма стоимости покупки NFT составляет 4 834 000 долларов США, что в настоящее время стоит долларов США3 404 852, в убыточном состоянии, с плавающей прибылью 48,65% от суммы двух. В настоящее время стоимость покупки YGG составляет 18 369 599 долларов США, что в настоящее время составляет 27 247 536 долларов США, а плавающая прибыль составляет 32,58%. GuildFi, с другой стороны, не раскрывает конкретные данные о доходах и инвестиционных целях. Таким образом, доходность Merit Circle немного лучше, но в общей среде трека цепной игры общий инвестиционный доход каждого проекта не слишком отличается, и все они терпят убытки в инвестициях в NFT, поэтому мы по-прежнему уделяем больше внимания его инвестиционным возможностям и потенциалу, таким как возможности управления казначейством, возможности контроля рисков и экологическое накопление в игре. **
3 токеномики: как отрезать кусочек успеха игры?
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e64dd1a461-dd1a6f-69ad2a.webp)
С точки зрения обращения токенов и разблокировки в будущем, только TreasureDAO и Merit Circle в настоящее время имеют более высокий оборот, а большинство оставшихся проектов имеют оборот менее 50%, что ниже, чем риск падения, с которым сталкиваются Merit Circle и TreasureDAO с точки зрения потенциального давления продаж, вызванного будущим разблокированием.
С точки зрения сценариев поставки токенов и расширения возможностей, методы предложения и расширения возможностей токенов в основном одинаковы для игровой экологии и публичной цепочки игры: пользователи получают токены посредством майнинга (стейкинг публичной цепочки или майнинг игр), а токены в дальнейшем расходуются в качестве платежного средства в экосистеме (базовая валюта транзакции NFT или плата за газ в сети) и токенов потребления игры, а некоторые токены потребляются, а затем снова попадают в систему обращения (например, PRIME, который повторно вводится в контракт о перераспределении вознаграждения после потребления). НЕКОТОРЫЕ ИЗ НИХ СЖИГАЮТСЯ (НАПРИМЕР, GALA, WEMIX И Т.Д.). Среди них игровая экология TreasureDAO в большей степени привязана к токену, и токен MAGIC будет использоваться в качестве вознаграждения, напрямую выпускаемого некоторыми играми, что также является основным условием для участия нескольких игр, а MAGIC также используется в качестве основного ресурса, за который каждый игровой проект должен конкурировать.
Токеномика платформ игровых гильдий немного отличается, среди которых Merit Circle, как игровая гильдия, претерпевшая серьезную стратегическую трансформацию, имеет более обильные методы расширения возможностей токенов, а ее основные сценарии потребления следующие:
Управление: Любой пользователь, владеющий токенами MC, может предложить и проголосовать за MIP. Стоит отметить, что Merit Circle имеет очень высокий уровень управления DAO, и в общей сложности в настоящее время проводится 29 голосований MIP, которые в основном используются для определения стратегического направления развития Merit Circle. MIP-2 сформировал инвестиционный комитет и инвестиционный мандат для управления инвестиционным бизнесом, MIP-6 создал структурный подход для снижения рисков, когда инвестиции в токены и NFT на ранних стадиях стали ликвидными, MIP-4 принял решение о развитии игровых платформ и NFT-маркетплейсов, а MIP-17 реструктурировал DAO. Недавно завершенные MIP-28 и 29 приняли предложение о конвертации токенов MC в токены BEAM.
**Инвестиционный выкуп и сжигание: Merit Circle будет выкупать токены MC из инвестиционной прибыли и сжигать их, чтобы уменьшить рыночный оборот MC. В общей сложности 368 707 273 токена в настоящее время находятся вне обращения. **
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-b8b64c70fe-dd1a6f-69ad2a)
**Потребление платы за газ подсети Beam: Beam - это подсеть, ориентированная на игровую экологию, разработанная Merit Circle на Avalanche, и будет использовать MC (BEAM) в качестве токена потребления платы за газ, что значительно увеличивает метод расширения возможностей Merit Circle, и в то же время делает отличный прогресс в своем инвестиционном бизнесе, она имеет повествовательную способность игровой публичной цепочки. В настоящее время MIP-28 и 29 решили конвертировать MC в токены BEAM в соотношении 1:100, чтобы расширить возможности публичной цепочки в экосистеме MC. **
Напротив, токеномика YGG и GuildFi, которые также принадлежат игровым гильдиям, относительно слаба, и основной сценарий применения заключается в стейкинге для получения дохода от токенов, среди которых YGG Reward Vault является основным расширением возможностей токенов YGG, члены YGG, владеющие значком гильдии, могут делать ставки на токены YGG и получать вознаграждения в игровых токенах, включая LOKA, THG, GHST, RBW и GuildFi для вознаграждения за стейкинг LP.
4 Эпилог: Следующая альфа-версия трека игровой платформы
Здесь мы подводим итоги и всесторонне рассматриваем вышеуказанные проекты. С точки зрения расширения возможностей токенов и бизнес-методов, мы признаем устойчивость и здоровье игровой платформы со средними границами, в этом диапазоне игровая экосистема Gala медленно расширяется, за миграцией Galachain необходимо и дальше наблюдать, а споры команды также нанесли большой удар по доверию инвесторов, как и прежний Wemix. Oasys имеет хороший опыт работы с игровыми ресурсами, особенно с традиционными производителями игр, но он еще не сделал популярную игру, и его игровая экология нуждается в дальнейшем наблюдении, а его оборот токенов составляет всего около 10%, что имеет определенные потенциальные риски снижения. Immutable установила два Layer2 на базе Ethereum, и игровая экосистема имеет 150+ игровых коопераций, а ее ежедневный объем транзакций занимает лидирующие позиции в публичной цепочке игры. Игровая экосистема Ronin медленно расширяется, и она по-прежнему склоняется к выделенной цепочке Axie Infinity и еще не выпрыгнула из повествовательной логики Axie Infinity.
Основываясь на приведенном выше анализе, ** Merit Circle является проектом с более привлекательным треком и более высокими показателями инвестиционных затрат. **
С фундаментальной точки зрения Merit Circle превратилась из игровой гильдии в игровую платформу и игровую публичную цепочку с четким стратегическим планом развития и высоким исполнением, а также нарративным пространством для инвестиционных и публичных сетевых проектов и высокомасштабируемым бизнесом. Она примечательна с точки зрения игровой экологии, управления казначейскими средствами, стратегического направления команды и возможностей работы DAO, лидируя в однотипных проектах. В настоящее время построение подсети Beam стало основным нарративом следующего раунда Merit Circle, что видно по миграции токена MC на токен BEAM, Beam в настоящее время находится в фокусе экосистемы Avalanche, с игровыми ресурсами Merit Circle Beam легче привлечь стороны проекта, чем другие цепочки игровых приложений, и завершить первоначальный запуск.
Во-вторых, с точки зрения оценки проекта, текущий FDV MC составляет 317 879 400 долларов США, а текущая оценка ** в проектах игровых платформ все еще относительно низкая, что относительно недооценено по сравнению с его фундаментальными нарративными и бизнес-возможностями, и имеет хорошие показатели инвестиционных затрат.
В-третьих, с точки зрения структуры чипов токена, текущий оборот MC относительно высок, а последующее давление продаж на разблокировку относительно невелико, судя по ончейн-данным, количество его держателей быстро выросло с конца 2022 года, и текущее количество держателей составляет около 12 000, что в два раза больше, чем в конце 2022 года. В топ-100 по-прежнему есть 85 адресов, которые остаются открытыми. С точки зрения структуры чипов, на топ-5 приходится относительно стабильная доля — около 25%.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-95abba8697-dd1a6f-69ad2a.webp)
Подводя итог, мы считаем, что Merit Circle — это проект, достойный верстки и внимания в игровой платформе Web2.5 и даже во всем игровом треке Web2.5. **
Кроме того, среди других типов проектов, игровая экосистема, представленная TreasureDAO, обладает сильными крипто-нативными атрибутами, а со взрывом The Beacon она успешно стала крупнейшей игровой экологией на Arbitrum, и мы будем следить за ее последующей экологической экспансией. Echelon Prime все еще находится в зачаточном состоянии как игровая платформа, с карточным повествованием, которое поддерживает FDV на уровне других платформ. Xterio обладает определенными техническими преимуществами и бэкграундом игровых ресурсов, а текущая первичная оценка относительно высока, поэтому нам нужно продолжать отслеживать экономическую модель, показатели вторичного рынка и разработку игр после релиза XTER. YGG и GuildFi, как старые игровые гильдии, изучают построение игровых сообществ, и все еще имеют глубокое накопление в отраслевой цепочке, на которое стоит продолжать обращать внимание, и их расширение возможностей токенов может привести к росту цен на токены.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Приложения для чейн-игр и публичные сети были раскручены в свою очередь, родит ли игровая платформа следующую Альфу?
Автор: Metrics Ventures
** Руководство по отчету об исследовании вторичного фонда криптовалютного рынка Metrics Ventures chain parade:**
** Текст отчета об исследовании вторичного фонда криптовалютного рынка Metrics Ventures chain parade:**
1 Начало истории: Почему мы с оптимизмом смотрим на игровой платформу?
Несмотря на то, что доминирование пользователей блокчейн-игр снижается с тех пор, как волна Gamefi пошла на спад, мы видим, что гейминг по-прежнему остается самым активным сегментом индустрии в целом. Согласно данным DappRadar, по состоянию на 2 квартал 2023 года количество ежедневных уникальных активных кошельков в игровой индустрии составило 699 956, что составляет 36% от общей вовлеченности отрасли, и хотя это самый низкий уровень с 3 квартала 2021 года, он все еще опережает другие типы приложений.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-c6a5b50b97-dd1a6f-69ad2a.webp)
В зависимости от того, насколько хорошо игра находится в сети, криптоигры можно разделить на несколько категорий.
От игр Web2 до полных игр Web3 (игры с полной цепочкой), есть несколько звеньев, которые необходимо пересечь посередине, включая актив в цепочке, транзакцию в цепочке, достижение в сети, экономическую модель в цепочке, основную логику в цепочке и т. д., и теперь многие игры на блокчейне завершили ончейн в дополнение к основной логике, которая называется игрой Web2.5.
В последнее время на рынке широко обсуждается развитие и перспектива омничейн-гейминга, став одним из самых горячих нарративов в блокчейн-играх. Тем не менее, при повсеместном стремлении к полноцепочечным играм, мы видим, что бизнес-модель Web2.5 Games по-прежнему имеет большое значение для всей игровой индустрии, даже если игры Web2.5 упадут до точки замерзания - **Игры Web2.5 снижают затраты на выпуск и приобретение пользователей игр за счет NFT и токенов, и в то же время нарушают региональные ограничения, так что игры имеют глобальный трафик и глобальную ликвидность капитала в первый день, что имеет сильное преимущество в повышении эффективности распространения игр. **
(Полный жизненный цикл дистрибутива Web2 и Web3 см. в оригинальной статье исследования Folius Ventures на рисунке ниже.)
Стоимость привлечения клиентов при публикации NFT-игр, как правило, близка к нулю, в то время как стоимость привлечения клиентов в играх Web2 относительно высока: стоимость привлечения клиентов в RPG и SLG-играх составляет 60-150U/чел., а стоимость привлечения клиентов в стратегических, казуальных и мидкорных играх колеблется в пределах 6-20U (данные взяты из интервью с практиками, которые могут иметь некоторое отклонение от фактической статистики).
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-0f2b521d38-dd1a6f-69ad2a.webp)
Эти преимущества будут иметь сильную привлекательность для традиционных производителей игр, а продолжающаяся привлекательность игр Web2.5 со стороны предложения будет способствовать богатству контента, производимого в этой области, в результате чего появятся действительно играбельные и устойчивые игры, рожденные в мире Web3, с развитием кошельков AA, высокого TPS, низких комиссий за газ уровней 1, 2 и даже 3 цепочки приложений, порог мира Web3 будет еще больше снижен и станет более удобным для пользователя. Он также будет постепенно скрывать ончейн-операции в игровом мире, обеспечивая более плавный опыт. Богатый игровой контент, привнесенный стороной предложения, и оптимизация пользовательского опыта, привнесенная технической стороной, будут действовать на стороне спроса на игру Web2.5, что, скорее всего, приведет к следующей вспышке всей отрасли. ** В настоящее время, будь то со стороны предложения или со стороны спроса, эта точка зрения не может быть достигнута в незрелой полноцепочечной игре в краткосрочной перспективе, поэтому мы считаем, что это уникальное преимущество игр Web2.5, а также хорошее время для развертывания с точки зрения цикла.
Тем не менее, нам все еще нужно обратить внимание на проблемы игр Web2.5 и дилеммы, с которыми мы столкнулись после последней волны P2E. Жизненный цикл этих игр, как правило, короткий, особенно P2E-игр, основная причина заключается в том, что жизненный цикл их активов относительно короткий, дизайн экономической системы в игре слишком простой и грубый, отсутствие механизма баланса, процесс капитализации всей игры слишком очевиден, слишком быстр, слишком рано монетизироваться, а спекулятивные атрибуты игроков, участвующих в игре, слишком сильны.
Мы считаем, что есть две основные логики, на которых должны быть сосредоточены игры Web 2.5:
В последнем раунде P2E слишком много внимания уделялось второй логике и пренебрегали играбельностью, и более здоровая и устойчивая игра Web2.5 должна быть как с более богатым контентом, более сильным геймплеем, так и дизайном экономической системы с наукой и определенной степенью сложности, чтобы структура активов в ранней игре не была слишком одиночной и не капитализировалась слишком быстро. При таком геймдизайне мы считаем, что развитие стороны предложения контента и инфраструктурной стороны, упомянутой выше, может привести к росту спроса, тем самым способствуя развитию игровой индустрии Web2.5, и сейчас цепная игра также развивается в этом направлении.
Подводя итог, мы считаем, что игры Web2.5 по-прежнему будут иметь относительно высокое пространство для роста и потенциал развития, как упоминалось ранее, существует определенный разрыв между этим и текущим восприятием рынка игр Web2.5, рынок в целом недооценен игровыми проектами Web2.5, и в то же время доминирует негативный пессимизм, полагая, что P2E мертв, особенно в рыночной среде, где широко преследуется игровой нарратив Fully on-chain, игры Web2.5, похоже, стали изгоями на рынке.
**Слушая гром в тихом месте, существует определенный разрыв между нашим восприятием игр Web2.5 и общим восприятием рынка, что является важной причиной, по которой мы считаем, что этот трек имеет инвестиционный потенциал и засадную ценность. **
При разработке игры Web2.5 мы особенно оптимистично смотрим на трек игровой платформы/игровой экологии, по следующим причинам:
В настоящее время мы считаем, что основными категориями этого трека являются:
Среди них, в зависимости от силы связующих отношений между игровой платформой и отдельным игровым проектом, особенно по прочности связующих отношений между бизнес-моделью и экономической моделью токена, мы делим эти проекты на четыре категории. Среди них Xterio еще не выпускала токены и токеномику, поэтому мы не будем их здесь классифицировать, а лишь познакомим с основами проекта.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-aa9b68803a-dd1a6f-69ad2a.webp)
С точки зрения отраслевой цепочки и бизнес-модели, игровая платформа должна играть роль в том, чтобы помочь играм с предварительной разработкой, дизайном, тестированием и привлечением пользователей стать инфраструктурой индустрии сетевых игр и получать соответствующую ценность за эту часть сервиса, а не быть глубоко привязанной к игре и становиться частью игровой экономической системы.
Кроме того, экономическая система ранних игр преждевременно привязана к токенам игровых платформ, что с большей вероятностью усилит спекулятивные и финансовые атрибуты игр и ускорит жизненный цикл игр. В дополнение к совместному использованию базового токена, мы можем увидеть ограниченное количество сценариев взаимодействия между играми на существующих тесно связанных игровых платформах, поэтому еще слишком рано называть это интегрированной экосистемой. Конечно, если игре в основном не хватает возможностей токенов платформы, а бизнес и модель токенов разделены, ей также будет не хватать повествовательной способности привлекать инвесторов.
Подводя итог, с точки зрения типов бизнеса и методов расширения возможностей токенов, мы считаем, что привязанная игровая платформа является наиболее здоровым типом, с набором независимой логики экономического и бизнес-цикла, и действительно независима от инфраструктуры и поставщика услуг Web2.5 Game, с сильной способностью экологии к горизонтальной экспансии, а ее экономическая модель также гарантирует, что она может напрямую извлечь выгоду из успеха игровой экологии, которая является благоприятными отношениями, связывающими интересы.
Далее мы проведем сравнительный анализ вышеупомянутых игровых платформ с нескольких аспектов, таких как стратегический нарратив, бизнес-возможности и токеномика, а в конце статьи приведем некоторые наши мысли и суждения на основе оценки проекта.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-75d6a1de88-dd1a6f-69ad2a.webp)
2 Стратегические нарративы и бизнес-возможности: продолжать развиваться или стагнировать?
2.1 Стратегический нарратив и фундаментальный анализ
В частности, TreasureDAO родился в экосистеме Loot, а позже самостоятельно развился в децентрализованную игровую экосистему, построенную на Arbitrum, построенную вокруг MAGIC, и каждый проект в экосистеме TreasureDAO построен вокруг токена MAGIC, на основе которого каждый проект может запустить свой собственный токен. Как проект, рожденный из экосистемы Loot, TreasureDAO имел твердый консенсус сообщества на ранней стадии, а в более позднем процессе разработки, благодаря разработке удобных для разработчиков игр, родилась серия высококачественных игр, а его экологическая популярность также достигла пика в краткосрочной перспективе с рождением популярных игр The Beacon.
Echelon Prime Foundation, преобразованный из Parallel, представляет собой экосистему, предназначенную для развития игрового и P2E-бизнеса, и будет предоставлять инфраструктуру для игр внутри экосистемы, а также общий базовый токен PRIME, который направлен на обеспечение инфраструктуры (включая Inb0x для безопасной связи на стороне кошелька, сквозное шифрование, связь для групп создания пользователей из нескольких игр, выделенный механизм распределения NFT, оракулы и т. д.) для поддержки более крупной игровой экосистемы. Структура экосистемы Echelon показана на рисунке ниже.
Echelon Prime родилась из Parallel TCG, игра имеет инвестиции Paradigm и одобрение разработчиков и дизайнеров ряда крупных производителей игр, а также это горячая точка, которая в последнее время привлекла много внимания и ожиданий в области сетевых игр, а разрабатываемая Parallel Colony также имеет повествование об играх с искусственным интеллектом, но она по-прежнему фокусируется на повествовательной логике P2E, которая может иметь определенные ограничения на расширение ее последующего повествовательного пространства, и в текущей экосистеме есть только Parallel TCG и Parallel Colony по-прежнему являются двумя играми, которые все еще имеют большую неопределенность в своем бизнесе, и можно даже сказать, что нынешние спекуляции PRIME по-прежнему спекулируют на повествовании игры, а не на повествовании игровой платформы.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e7f9e96957-dd1a6f-69ad2a.webp)
Gala Games — это платформа для агрегации и распространения игр на Ethereum, а также ведущая платформа для последнего раунда бычьего рынка блокчейн-игр.
Экосистема состоит из пяти основных частей: игровой платформы, игры, базы данных, случайного алгоритма и сети узлов. Среди них децентрализованная сеть узлов является основой Gala Games, и, удерживая генезис-узел Gala Games, пользователи могут голосовать за то, какие игры Gala Games будут запущены, и получать Gala Games и текущий доход от игры. Согласно официальному сайту, в настоящее время в сети насчитывается в общей сложности 44 433 генезис-узла, и, кроме того, NFT игр на платформе раздаются по воздуху генезис-узлам в качестве вознаграждения через алгоритм случайного распределения. Gala Games получила финансирование на разработку через продажу генезис-узлов и получила стартовое финансирование проекта без финансирования. 4 сентября этого года было объявлено, что платформа Gala будет полностью переведена на GalaChain к концу года, и последующий прогресс все еще необходимо наблюдать, и экологический прогресс на ее платформе также относительно медленный, и последующие бизнес-возможности все еще необходимо наблюдать.
Публичная цепочка игр является важной категорией в рамках игровой платформы, и нарратив на уровне публичной цепочки также позволяет этим проектам иметь более высокую оценку, обеспечивая почву для игр с высоким TPS и низкой комиссией за газ. Технически он включает в себя L1, Ethereum L2, подсеть Avalanche и развивающийся L3, но ров его развития — игровые ресурсы, которые можно освоить и привлечь. У нас есть инвентаризация хорошо развитых на данный момент игровых публичных цепочек.
Wemix и Oasys — публичные игровые сети из Южной Кореи и Японии соответственно.
Wemix построен компанией Wemade, которая выпустила флагманскую игру «MIR4», а членами-основателями Oasys являются соучредитель YGG, генеральный директор игровой компании на блокчейне double jump.tokyo, президент и генеральный директор Исследовательского института Bandai Namco, а также главный операционный директор Sega и т. д., и имеет 21 институциональный узел для поддержания работы сети, большинство из которых являются известными игровыми компаниями и криптоинвестиционными учреждениями в отрасли.
Текущая бизнес-линия Merit Circle в основном включает в себя четыре части: Инвестиции/Игры/Студии/Инфраструктура, охватывающие несколько звеньев цепочки игровой индустрии от инкубации, инвестиций до инфраструктуры, и объявила, что полностью закрыла стипендиальную программу, демонстрируя свою стратегическую решимость превратиться из игровой гильдии в игровую платформу.
Среди них инвестиции являются наиболее важным бизнесом Merit Circle, а его инвестиционные цели включают токены, NFT, акции и залоговые операции; Studios стремится инкубировать и продвигать инновационные проекты с новаторскими концепциями; Gaming выступает в качестве агрегатора игр, обеспечивая при этом стимулирующие мероприятия сообщества, обучение участников и коммунальные услуги; Основной частью инфраструктуры является недавно запущенная подсеть Beam, также Merit Circle одобрила предложение об обмене токенов MC на токены BEAM, а повествование игровой цепочки станет ее основным стратегическим направлением в будущем.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-470f927191-dd1a6f-69ad2a.webp)
В дополнение к стипендиальной программе и совместной инкубации игровых проектов, YGG также сотрудничает с Nas Academy, образовательной платформой для создателей, для создания метавселенной Web3, которая позволяет держателям значков гильдии YGG осваивать новые навыки и открывать для себя возможности получения дохода и карьерного роста. Запуск GAP (Guild Advancement Program) также посвящен тому, чтобы вдохновлять и объединять членов гильдии, одновременно развивая игровое сообщество за счет расширения SubDAO, а также развивая киберспортивный бизнес. Выросшая из крупнейшего игрового сообщества и гильдии Таиланда, GuildFi в настоящее время разрабатывает систему достижений и Metadrop Launchpad, чтобы мотивировать игроков к участию, а также инвестировать в бизнес. Ресурсы и статус отраслевой цепочки двух основных игровых гильдий в области блокчейн-игр по-прежнему очень важны, особенно нельзя недооценивать лидирующие позиции YGG в блокчейн-играх, но, как анализировалось выше, нарративы и бизнес двух проектов не связаны напрямую с расширением возможностей токенов, и то, может ли рост их бизнеса повлиять на цену валюты, является важным фактором.
2.2 Анализ бизнес-возможностей
В данной работе сравниваются бизнес-возможности игровых платформ в зависимости от количества и развития игровых экосистем. Для Merit Circle, YGG и GuildFi доходность и риски трех инвестиционных платформ в значительной степени зависят от стабильности казначейских фондов, поэтому нам необходимо дополнительно сравнить их инвестиционную доходность и возможности управления казначейством.
2.2.1 Разработка игровой экосистемы
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-ea8aeec7d9-dd1a6f-69ad2a.webp)
В настоящее время количество игр в экосистеме каждого проекта показано в приведенной выше таблице, а конкретный анализ выглядит следующим образом.
Всего на официальной игровой платформе TreasureDAO было выставлено 27 игр, среди которых самыми популярными играми являются The Beacon, Realm, BattleFly и др., а текущая инфраструктура в экосистеме включает в себя экологический хаб Bridgeworld, Trove, MagicSwap, TreasureTag и систему достижений. TreasureDAO делает упор на межигровую связь внутри экосистемы, самый прямой — использовать MAGIC в качестве общего базового токена, а более прогрессивный способ — открыть связь между несколькими играми, например, попытка в Bridgeworld Harvester включить The Beacon и Knights of the Ether в Bridgeworld, но в настоящее время таких методов геймплея относительно немного.
Количество ежедневных активных пользователей TreasureDAO значительно снизилось после того, как увлечение The Beacon сошло на нет: всего около 10 000 MAU в июле по сравнению с примерно 9-10 Вт в конце 2022 года. Ежемесячные данные Marketplace Volumn составляют около $1 млн в июле, что показывает, что популярные игры действительно принесли им большой прирост пользователей, но жизненный цикл самой игры чрезвычайно короток, а способность игры к расширению ограничена, и пользователи быстро потеряют.
В экосистеме Echelon есть только две игры, Parallel TCG и Parallel Colony, TCG в настоящее время находится на стадии бета-тестирования, а Colony все еще находится в разработке. Parallel TCG — это торговая научно-фантастическая коллекционная карточная игра NFT, основанная на цепочке ETH, где игроки могут покупать и собирать карты, а также гибко использовать разные карты для комбинирования наборов, соответствующих правилам, для игры и получения вознаграждений. Parallel Colony — это повествовательная игра, в которой сочетаются искусственный интеллект, ERC-6551 и Sims-like.
Всего у Gala Games 18 игр, но в настоящее время только 6 живых игр, а остальные 12 находятся в разработке. Условно говоря, игровая экосистема Gala Games медленно расширяется, не выпуская постоянно ни новые игры, ни известные блокбастеры. В феврале 2022 года Gala Games объявила, что будет разрабатывать собственную игру Layer 1 Project GYRI, Gala Chain, но в настоящее время информации о ходе проекта мало.
На данный момент Xterio анонсировала 25 проектов, в том числе 4 независимых разработки и 21 проект сотрудничества, и большинство игр все еще находятся в стадии предварительной регистрации и разработки, тем более 4 независимых проекта разработки еще не все были открыты, и необходимо дополнительно протестировать рынок своих игр собственной разработки.
Всего в экосистеме Oasys есть 6 Verse, а именно уровень 2, где развернуты децентрализованные приложения, в общей сложности 31 игра, и в 17 игр теперь можно играть.
Игровая экосистема Immutable стремительно развивается, и Imputable установила партнерские отношения с GameStop, Warner Games, iLogos, Mineloader и Secret6, в общей сложности в экосистеме насчитывается 150+ NFT и игровых проектов, 74 из которых перечислены на официальном сайте, некоторые из которых являются новыми проектами, достигшими сотрудничества после запуска Immutable zkEVM, и пока не открыты для публики. Кроме того, к внебиржевым играм, принадлежащим экосистеме, относятся Illuvium, Gods Unchained и т. д. Согласно данным Footprint, объем транзакций игр на ImmutableX в течение последних трех месяцев сохранял относительно стабильные лидирующие позиции, а экосистема Immutable будет еще больше расширяться после внедрения Immutable zkEVM.
Ronin по-прежнему больше похож на цепочку приложений для Axie Infinity, на официальном сайте всего 6 игр, включая Axie Infinity, но, согласно данным DappRadar, только Axie имеет относительно высокий UAW. При огромном трафике Axie объем транзакций Ronin по-прежнему сохраняет хорошие позиции в публичной цепочке игры, но новая публичная цепочка игр уже сжимает пространство Ronin, и если не будет появления нового проекта, он также столкнется с отсутствием последующего развития.
Экосистема Wemix в настоящее время включает в себя 47 проектов, в том числе 32 игровых проекта, 5 DeFi-проектов и 9 NFT-проектов. Кроме того, на платформе WEMIX PLAY есть более 30 игровых пайплайнов.
В настоящее время Merit Circle инвестирует в 78 проектов токенов и акций в игровых проектах, включая отдельные игры, игровую инфраструктуру и игровые платформы, включая проекты, поддерживаемые крупными учреждениями, такими как OhBabyGames, Gameplay Galaxy, Delabs Games и Roboto Games. Стоит отметить, что Merit Circle недавно раскрыла детали продукта своей игровой подсети Avalanche Beam, Beam сотрудничала с Openfort для разработки абстракции аккаунтов, запустила мобильное приложение Beam Companion, чтобы помочь пользователям управлять внутриигровыми активами, и торговую площадку Sphere NFT для транзакций NFT в экосистеме, а также предоставила Beam SDK, чтобы помочь разработчикам быстро построить экосистему. Ряд безболезненных инфраструктурных решений важен для внедрения разработчиками игр, улучшения игрового опыта и достижения удержания пользователей, обеспечивая основу для экологического развития подсети Beam.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-d7c2bca06d-dd1a6f-69ad2a.webp)
В настоящее время YGG имеет партнерские отношения с 83 проектами, среди которых 57 игр, 17 P2E-инфраструктура и 9 игровых гильдий. Стоит отметить, что по состоянию на 30 июня 2023 года игровая гильдия имеет самую высокую долю, а также приносит самый высокий коэффициент доходности для YGG.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-dd829208ea-dd1a6f-69ad2a.webp)
GuildFi не раскрывает конкретное количество и детали своих игр на ранних стадиях инвестирования и стратегического сотрудничества, но на его игровом портале перечислено всего 25 игр, и большинство из них являются более старыми проектами, а его способность сотрудничать с зарубежными странами и расширять экосистему немного уступает другим проектам.
2.2.2 Сравнение инвестиционных бизнес-возможностей Merit Circle, YGG и GuildFi
Для трех инвестиционных платформ Merit Circle, YGG и GuildFi мы сравниваем их инвестиционные возможности по горизонтали.
С точки зрения распределения казначейских средств и возможностей управления казначейством, Merit Circle имеет большой объем казначейства (94,1 млн долларов США) и подробно раскрыла распределение казначейских средств на панели управления, и по состоянию на 23 июня 2023 года AUM на 25,49% ниже, чем ATH, что является относительно низким снижением среди многих игровых гильдий. В настоящее время общая сумма стейблкоинов в казначействе составляет $38,1 млн, что составляет 40,49%, а остальное — в основном первичный инвестиционный капитал. По данным Defillama, целых 94,05% токенов в казначействе YGG ($123,77) — это YGG, который имеет очень слабую способность противостоять рискам, а из-за большого снижения цены YGG казначейские AUM снизились более чем на 90% по сравнению с ATH. Активы под управлением казначейства GuildFi составляют $92,68 млн, а общая сумма позиций по стейблкоинам и BTC/ETH/LP достигает $71,89 млн, что составляет 77,57%, что является самой высокой долей стейблкоинов и криптоактивов голубых фишек среди трех гильдий. Согласно опубликованным адресам кошельков и данным Debank, токены GF составляют довольно высокую долю от общего количества токенов в казначействе. Таким образом, способность Merit Circle управлять казначейством немного лучше, чем у трех, и она сделала более разумное распределение в резервах и инвестициях стейблкоинов, при этом более 94% токенов YGG в казначействе YGG явно неразумно, а большая доля распределения стейблкоинов GuildFi, хотя и чрезвычайно низкорисковая, заставляет людей беспокоиться о его игровых инвестициях и возможностях зарубежного сотрудничества (далее следуют казначейские резервы Merit Circle, YGG и GuildFi).
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fc423a01e8-dd1a6f-69ad2a.webp)
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-8d4c7bf824-dd1a6f-69ad2a.webp)
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-41ad09dc66-dd1a6f-69ad2a.webp)
С точки зрения инвестиционного механизма и контроля рисков, у Merit Circle есть относительно четкие усилия здесь, MIP-6 установил набор механизмов оценки риска, так что DAO может достичь выхода из инвестиционной цели при выполнении определенных условий, например, когда цель достигнет 10 раз, она будет напрямую продавать активы основной акции для контроля риска, YGG и GuildFi пока не имеют соответствующего механизма.
Что касается инвестиционного дохода, последний финансовый отчет Merit Circle показывает, что сумма покупки токенов и капитала составляет 28 045 486 долларов США, в настоящее время стоит 45 471 587 долларов США с плавающей прибылью 62%, а сумма стоимости покупки NFT составляет 4 834 000 долларов США, что в настоящее время стоит долларов США3 404 852, в убыточном состоянии, с плавающей прибылью 48,65% от суммы двух. В настоящее время стоимость покупки YGG составляет 18 369 599 долларов США, что в настоящее время составляет 27 247 536 долларов США, а плавающая прибыль составляет 32,58%. GuildFi, с другой стороны, не раскрывает конкретные данные о доходах и инвестиционных целях. Таким образом, доходность Merit Circle немного лучше, но в общей среде трека цепной игры общий инвестиционный доход каждого проекта не слишком отличается, и все они терпят убытки в инвестициях в NFT, поэтому мы по-прежнему уделяем больше внимания его инвестиционным возможностям и потенциалу, таким как возможности управления казначейством, возможности контроля рисков и экологическое накопление в игре. **
3 токеномики: как отрезать кусочек успеха игры?
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e64dd1a461-dd1a6f-69ad2a.webp)
С точки зрения обращения токенов и разблокировки в будущем, только TreasureDAO и Merit Circle в настоящее время имеют более высокий оборот, а большинство оставшихся проектов имеют оборот менее 50%, что ниже, чем риск падения, с которым сталкиваются Merit Circle и TreasureDAO с точки зрения потенциального давления продаж, вызванного будущим разблокированием.
С точки зрения сценариев поставки токенов и расширения возможностей, методы предложения и расширения возможностей токенов в основном одинаковы для игровой экологии и публичной цепочки игры: пользователи получают токены посредством майнинга (стейкинг публичной цепочки или майнинг игр), а токены в дальнейшем расходуются в качестве платежного средства в экосистеме (базовая валюта транзакции NFT или плата за газ в сети) и токенов потребления игры, а некоторые токены потребляются, а затем снова попадают в систему обращения (например, PRIME, который повторно вводится в контракт о перераспределении вознаграждения после потребления). НЕКОТОРЫЕ ИЗ НИХ СЖИГАЮТСЯ (НАПРИМЕР, GALA, WEMIX И Т.Д.). Среди них игровая экология TreasureDAO в большей степени привязана к токену, и токен MAGIC будет использоваться в качестве вознаграждения, напрямую выпускаемого некоторыми играми, что также является основным условием для участия нескольких игр, а MAGIC также используется в качестве основного ресурса, за который каждый игровой проект должен конкурировать.
Токеномика платформ игровых гильдий немного отличается, среди которых Merit Circle, как игровая гильдия, претерпевшая серьезную стратегическую трансформацию, имеет более обильные методы расширения возможностей токенов, а ее основные сценарии потребления следующие:
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-b8b64c70fe-dd1a6f-69ad2a)
Напротив, токеномика YGG и GuildFi, которые также принадлежат игровым гильдиям, относительно слаба, и основной сценарий применения заключается в стейкинге для получения дохода от токенов, среди которых YGG Reward Vault является основным расширением возможностей токенов YGG, члены YGG, владеющие значком гильдии, могут делать ставки на токены YGG и получать вознаграждения в игровых токенах, включая LOKA, THG, GHST, RBW и GuildFi для вознаграждения за стейкинг LP.
4 Эпилог: Следующая альфа-версия трека игровой платформы
Здесь мы подводим итоги и всесторонне рассматриваем вышеуказанные проекты. С точки зрения расширения возможностей токенов и бизнес-методов, мы признаем устойчивость и здоровье игровой платформы со средними границами, в этом диапазоне игровая экосистема Gala медленно расширяется, за миграцией Galachain необходимо и дальше наблюдать, а споры команды также нанесли большой удар по доверию инвесторов, как и прежний Wemix. Oasys имеет хороший опыт работы с игровыми ресурсами, особенно с традиционными производителями игр, но он еще не сделал популярную игру, и его игровая экология нуждается в дальнейшем наблюдении, а его оборот токенов составляет всего около 10%, что имеет определенные потенциальные риски снижения. Immutable установила два Layer2 на базе Ethereum, и игровая экосистема имеет 150+ игровых коопераций, а ее ежедневный объем транзакций занимает лидирующие позиции в публичной цепочке игры. Игровая экосистема Ronin медленно расширяется, и она по-прежнему склоняется к выделенной цепочке Axie Infinity и еще не выпрыгнула из повествовательной логики Axie Infinity.
Основываясь на приведенном выше анализе, ** Merit Circle является проектом с более привлекательным треком и более высокими показателями инвестиционных затрат. **
С фундаментальной точки зрения Merit Circle превратилась из игровой гильдии в игровую платформу и игровую публичную цепочку с четким стратегическим планом развития и высоким исполнением, а также нарративным пространством для инвестиционных и публичных сетевых проектов и высокомасштабируемым бизнесом. Она примечательна с точки зрения игровой экологии, управления казначейскими средствами, стратегического направления команды и возможностей работы DAO, лидируя в однотипных проектах. В настоящее время построение подсети Beam стало основным нарративом следующего раунда Merit Circle, что видно по миграции токена MC на токен BEAM, Beam в настоящее время находится в фокусе экосистемы Avalanche, с игровыми ресурсами Merit Circle Beam легче привлечь стороны проекта, чем другие цепочки игровых приложений, и завершить первоначальный запуск.
Во-вторых, с точки зрения оценки проекта, текущий FDV MC составляет 317 879 400 долларов США, а текущая оценка ** в проектах игровых платформ все еще относительно низкая, что относительно недооценено по сравнению с его фундаментальными нарративными и бизнес-возможностями, и имеет хорошие показатели инвестиционных затрат.
В-третьих, с точки зрения структуры чипов токена, текущий оборот MC относительно высок, а последующее давление продаж на разблокировку относительно невелико, судя по ончейн-данным, количество его держателей быстро выросло с конца 2022 года, и текущее количество держателей составляет около 12 000, что в два раза больше, чем в конце 2022 года. В топ-100 по-прежнему есть 85 адресов, которые остаются открытыми. С точки зрения структуры чипов, на топ-5 приходится относительно стабильная доля — около 25%.
! [Приложения для цепных игр и публичные сети были раскручены по очереди, родится ли игровая платформа для следующей альфы?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-95abba8697-dd1a6f-69ad2a.webp)
Подводя итог, мы считаем, что Merit Circle — это проект, достойный верстки и внимания в игровой платформе Web2.5 и даже во всем игровом треке Web2.5. **
Кроме того, среди других типов проектов, игровая экосистема, представленная TreasureDAO, обладает сильными крипто-нативными атрибутами, а со взрывом The Beacon она успешно стала крупнейшей игровой экологией на Arbitrum, и мы будем следить за ее последующей экологической экспансией. Echelon Prime все еще находится в зачаточном состоянии как игровая платформа, с карточным повествованием, которое поддерживает FDV на уровне других платформ. Xterio обладает определенными техническими преимуществами и бэкграундом игровых ресурсов, а текущая первичная оценка относительно высока, поэтому нам нужно продолжать отслеживать экономическую модель, показатели вторичного рынка и разработку игр после релиза XTER. YGG и GuildFi, как старые игровые гильдии, изучают построение игровых сообществ, и все еще имеют глубокое накопление в отраслевой цепочке, на которое стоит продолжать обращать внимание, и их расширение возможностей токенов может привести к росту цен на токены.