Действительно ли государственные облигации США являются лучшим активом-убежищем или биткоин?
В интервью CNBC на прошлой неделе экономисты Allianz заявили, что по мере того, как глобальная война и конфликт накаляются, рынок переходит от облигаций к таким активам, как биткоин, в качестве средства сбережения.
Аналитик компании финансовых услуг стоимостью $2 трлн объясняет, почему рынок казначейских облигаций был таким волатильным в этом месяце и почему, по его мнению, США впадут в рецессию в начале 2024 года.
Объяснение распродажи казначейских облигаций
Мохамед Эриан, главный экономический советник Allianz, сказал, что рынок казначейских облигаций потерял свои эталонные ценовые данные, которые могут быть искажены его экономическими, политическими и техническими «якорными» рынками.
Кроме того, экономист ожидает, что предложение казначейских облигаций на рынке продолжит увеличиваться по мере того, как правительство выпускает больше долговых обязательств, а ФРС остается нетто-продавцом такого долга.
«Вопрос в том, кто его купит?» – заявил Эль-Эрриен в четверг. «Эта проблема для покупателей не исчезнет в ближайшее время. Учитывая ситуацию с предложением государственного долга, покупатели колеблются, и они тоже должны колебаться. "
С прошлого года ФРС неуклонно сокращает свой баланс, чтобы выкачать деньги из экономики и помочь в борьбе с растущей инфляцией. Поскольку инфляция еще не достигла целевого показателя ФРС в 2%, ожидаются новые распродажи, что приведет к росту доходности облигаций.
В то же время правительство США было вынуждено снизить потолок госдолга в июне, и общий госдолг сейчас превышает 33 триллиона долларов. В августе Fitch Ratings понизило долговой рейтинг правительства до AA+, сославшись на сохраняющийся дефицит, политический тупик, «слабые государственные доходы, новые инициативы по расходам и более высокую процентную нагрузку».
Эль-Эльриан отметил, что высокие процентные ставки плохо сказываются на бизнесе и правительствах, увеличивая риск рецессии в 2024 году, в то время как сбережения в целом падают.
Почему Биткоин? **
Отвечая на вопрос о том, будут ли инвесторы и правительства реинвестировать в облигации в качестве «безопасной гавани» по мере того, как геополитические конфликты начинают набирать обороты, Эль-Элриен сказал, что данные этого не доказывают. На самом деле, доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с тех пор, как в начале этого месяца разразился конфликт между Израилем и ХАМАСом.
«Учитывая происходящее в мире, мы пока не видим той тенденции в погоне за качеством и безопасностью, которую ожидают люди», — сказал экономист. "
«Люди говорят о биткоине, они говорят об акциях как о «безопасных активах», потому что они потеряли доверие к государственным облигациям как к безопасным активам», — продолжил он. «Это связано с природой процентного риска».
Биткоин подскочил до годового максимума в 35 000 долларов на прошлой неделе, резко поднявшись вместе с золотом. В то время как некоторые рассматривают ралли как взволнованную реакцию на предстоящий запуск спотового биткоин-ETF, соучредитель BitMEX Артур Хейс считает, что инвесторы обращаются к биткоину и золоту, поскольку рынок теряет уверенность в качестве государственных облигаций.
«Если они растут, когда доходность казначейских облигаций растет, скажите мне, что оба актива-убежища недооценивают будущее более высоких государственных расходов и более высокой инфляции», — написал тогда Хейс. "
Ранее в этом месяце генеральный директор BlackRock Ларри Финк назвал ралли биткоина «скачком к качеству».
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Экономисты Allianz: Почему инвесторы начинают покупать биткоин вместо облигаций
Действительно ли государственные облигации США являются лучшим активом-убежищем или биткоин?
В интервью CNBC на прошлой неделе экономисты Allianz заявили, что по мере того, как глобальная война и конфликт накаляются, рынок переходит от облигаций к таким активам, как биткоин, в качестве средства сбережения.
Аналитик компании финансовых услуг стоимостью $2 трлн объясняет, почему рынок казначейских облигаций был таким волатильным в этом месяце и почему, по его мнению, США впадут в рецессию в начале 2024 года.
Объяснение распродажи казначейских облигаций
Мохамед Эриан, главный экономический советник Allianz, сказал, что рынок казначейских облигаций потерял свои эталонные ценовые данные, которые могут быть искажены его экономическими, политическими и техническими «якорными» рынками.
Кроме того, экономист ожидает, что предложение казначейских облигаций на рынке продолжит увеличиваться по мере того, как правительство выпускает больше долговых обязательств, а ФРС остается нетто-продавцом такого долга.
«Вопрос в том, кто его купит?» – заявил Эль-Эрриен в четверг. «Эта проблема для покупателей не исчезнет в ближайшее время. Учитывая ситуацию с предложением государственного долга, покупатели колеблются, и они тоже должны колебаться. "
С прошлого года ФРС неуклонно сокращает свой баланс, чтобы выкачать деньги из экономики и помочь в борьбе с растущей инфляцией. Поскольку инфляция еще не достигла целевого показателя ФРС в 2%, ожидаются новые распродажи, что приведет к росту доходности облигаций.
В то же время правительство США было вынуждено снизить потолок госдолга в июне, и общий госдолг сейчас превышает 33 триллиона долларов. В августе Fitch Ratings понизило долговой рейтинг правительства до AA+, сославшись на сохраняющийся дефицит, политический тупик, «слабые государственные доходы, новые инициативы по расходам и более высокую процентную нагрузку».
Эль-Эльриан отметил, что высокие процентные ставки плохо сказываются на бизнесе и правительствах, увеличивая риск рецессии в 2024 году, в то время как сбережения в целом падают.
Почему Биткоин? **
Отвечая на вопрос о том, будут ли инвесторы и правительства реинвестировать в облигации в качестве «безопасной гавани» по мере того, как геополитические конфликты начинают набирать обороты, Эль-Элриен сказал, что данные этого не доказывают. На самом деле, доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с тех пор, как в начале этого месяца разразился конфликт между Израилем и ХАМАСом.
«Учитывая происходящее в мире, мы пока не видим той тенденции в погоне за качеством и безопасностью, которую ожидают люди», — сказал экономист. "
«Люди говорят о биткоине, они говорят об акциях как о «безопасных активах», потому что они потеряли доверие к государственным облигациям как к безопасным активам», — продолжил он. «Это связано с природой процентного риска».
Биткоин подскочил до годового максимума в 35 000 долларов на прошлой неделе, резко поднявшись вместе с золотом. В то время как некоторые рассматривают ралли как взволнованную реакцию на предстоящий запуск спотового биткоин-ETF, соучредитель BitMEX Артур Хейс считает, что инвесторы обращаются к биткоину и золоту, поскольку рынок теряет уверенность в качестве государственных облигаций.
«Если они растут, когда доходность казначейских облигаций растет, скажите мне, что оба актива-убежища недооценивают будущее более высоких государственных расходов и более высокой инфляции», — написал тогда Хейс. "
Ранее в этом месяце генеральный директор BlackRock Ларри Финк назвал ралли биткоина «скачком к качеству».