! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/0f9ed8380fec8961c7eb556bdc58b59e.)
На прошлой неделе Алекс Торн (@intangiblecoins), глава отдела исследований в Galaxy Research, указал на то, что по мере роста спотовой цены BTC маркет-мейкеры опционов на биткоин все чаще шортят гамма, поэтому в краткосрочной перспективе цена биткоина склонна к росту и ее трудно резко упасть из-за (гамма-сжатия).
Примечание BlockBeats: Гамма — это индикатор в торговле опционами, который показывает, насколько цена опциона чувствительна к изменениям цены базового актива и как быстро необходимо скорректировать хеджированную позицию. Гамма-сквиз относится к явлению, при котором маркет-мейкерам или держателям опционов необходимо постоянно покупать или продавать базовый актив из-за накопления гамма-риска при торговле опционами, что, в свою очередь, толкает вверх цену базового актива.
Некоторые аналитики считают, что «гамма-сжатие» может повториться на этой неделе. Крис Ньюхаус (@CryptoDeFiGuy), аналитик рисков криптоинвестора и маркет-мейкера AlphaLab Capital, делится своими мыслями. BlockBeats компилируется следующим образом:
Потратив некоторое время на изучение ценообразования, хеджирования, торговли и освоения пространства криптоопционов, я подумал, что сейчас самое время задать несколько вопросов, чтобы научиться разбираться в некоторых возникших явлениях «гамма-сжатия».
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/d9c514028e3851c1487c353d7bf2b1fd.)
Предварительная информация: Я считаю, что методология, используемая @Amberdata для выявления «дилерской гаммы» из потоков розничных опционов, достаточно строга. Я пользуюсь их графиками в течение многих лет. Примечание: Воздействие Dealer Gamma имеет смысл только в том случае, если вы можете с уверенностью предположить, что DEALER помечен.
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/51fc5eff005c5d876949eacff8cbff8b.)
Это очень важно, потому что предполагается, что трейдеры хеджируют свои потенциальные риски, и поэтому их потенциальные потоки можно рассматривать как катализаторы движения цен. Есть несколько моментов, которые следует учитывать при управлении дельта-хеджированием и гамма-воздействием.
Пассивный и активный заказ
Исполнение, т.е. краткосрочный TWAP/VWAP
внебиржевые/двусторонние сделки с другим контрагентом/дилером
Определить ставку финансирования для спот/фьючерсов/бессрочных контрактов
Специфические параметры хеджирования, такие как процентное изменение базового актива или время, прошедшее с момента последнего хеджирования.
Волатильность/мнения рынка
Никто не собирается постоянно хеджировать свои приращения каждую секунду.
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/104bd6ad6bef09aae8608efd24ebfada.)
Этот график объясняет, что количество дельты, которое трейдер должен купить на каждый 1% увеличения, довольно ошеломляющее. Это хороший способ предоставить визуальное число риска, который необходимо хеджировать, а также помогает визуализировать увеличение гамма-риска.
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/07365f75dc2eb5598553f1466edccf11.)
Речь идет не об одном объекте, а о сумме отмеченных гамма-воздействий, что означает, что хеджирование $X может происходить, несмотря на разные уровни; Но каждый торговый субъект отличается с точки зрения сроков и исполнения хеджирования, а также веса, который они придают определенным факторам.
Не будет кучки трейдеров, которые скажут: «Эй, ребята, все готовы купить наш дельта-хедж за 32 доллара». Неравномерность этого прозрачного потока и разница в параметрах хеджирования означает, что, хотя мы знаем, что какой-то поток хеджирования возникнет, мы не знаем, как и когда это произойдет.
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/6b5bd3c066dbad6618a6b91b54619fc2.)
Учитывая, что массовые потрясения на прошлой неделе произошли в основном за один день, бесполезно спорить о том, предшествуют ли куры яйцам. Факторы, обусловливающие этот шаг, разнообразны, и хеджирование дилерских гамма-рисков, безусловно, играет свою роль.
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/5a7b7d880ce48ae8dedae98891155e05.)
Тем не менее, сомнительно, что «гамма-сжатие» может повториться на этой неделе. Гамма-риски трейдеров выросли, и последующие движения в спотовой зоне могут снова привести к принудительному хеджированию.
Но несколько факторов на прошлой неделе оказали другое влияние. Гамма-экспозиция трейдеров на прошлой неделе могла стать искрой, которая зажгла пороховую бочку – пороховую бочку ликвидации, длинного спроса с использованием заемных средств и спотовой погони.
Важно понимать, что позиции на рынке бессрочных фьючерсов (ликвидация), естественный спотовый спрос и любые потенциальные события (о чем шла речь на DTCC на прошлой неделе) также должны существовать, чтобы увидеть взрыв, такой как движение на 10% за день.
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/93bdcc34bd31663b1acd25011c231f09.)
Спасибо @Amberdataio, @volmexfinance @CoinSharesCo и @glxyresearch за график.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще на рынке топливо для повышения цены монеты?
Автор оригинала: Крис Ньюхаус (@CryptoDeFiGuy)
Компиляция: Джойс, BlockBeats
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/0f9ed8380fec8961c7eb556bdc58b59e.)
На прошлой неделе Алекс Торн (@intangiblecoins), глава отдела исследований в Galaxy Research, указал на то, что по мере роста спотовой цены BTC маркет-мейкеры опционов на биткоин все чаще шортят гамма, поэтому в краткосрочной перспективе цена биткоина склонна к росту и ее трудно резко упасть из-за (гамма-сжатия).
Примечание BlockBeats: Гамма — это индикатор в торговле опционами, который показывает, насколько цена опциона чувствительна к изменениям цены базового актива и как быстро необходимо скорректировать хеджированную позицию. Гамма-сквиз относится к явлению, при котором маркет-мейкерам или держателям опционов необходимо постоянно покупать или продавать базовый актив из-за накопления гамма-риска при торговле опционами, что, в свою очередь, толкает вверх цену базового актива.
Некоторые аналитики считают, что «гамма-сжатие» может повториться на этой неделе. Крис Ньюхаус (@CryptoDeFiGuy), аналитик рисков криптоинвестора и маркет-мейкера AlphaLab Capital, делится своими мыслями. BlockBeats компилируется следующим образом:
Потратив некоторое время на изучение ценообразования, хеджирования, торговли и освоения пространства криптоопционов, я подумал, что сейчас самое время задать несколько вопросов, чтобы научиться разбираться в некоторых возникших явлениях «гамма-сжатия».
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/d9c514028e3851c1487c353d7bf2b1fd.)
Предварительная информация: Я считаю, что методология, используемая @Amberdata для выявления «дилерской гаммы» из потоков розничных опционов, достаточно строга. Я пользуюсь их графиками в течение многих лет. Примечание: Воздействие Dealer Gamma имеет смысл только в том случае, если вы можете с уверенностью предположить, что DEALER помечен.
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/51fc5eff005c5d876949eacff8cbff8b.)
Это очень важно, потому что предполагается, что трейдеры хеджируют свои потенциальные риски, и поэтому их потенциальные потоки можно рассматривать как катализаторы движения цен. Есть несколько моментов, которые следует учитывать при управлении дельта-хеджированием и гамма-воздействием.
Пассивный и активный заказ
Исполнение, т.е. краткосрочный TWAP/VWAP
внебиржевые/двусторонние сделки с другим контрагентом/дилером
Определить ставку финансирования для спот/фьючерсов/бессрочных контрактов
Специфические параметры хеджирования, такие как процентное изменение базового актива или время, прошедшее с момента последнего хеджирования.
Волатильность/мнения рынка
Никто не собирается постоянно хеджировать свои приращения каждую секунду.
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/104bd6ad6bef09aae8608efd24ebfada.)
Этот график объясняет, что количество дельты, которое трейдер должен купить на каждый 1% увеличения, довольно ошеломляющее. Это хороший способ предоставить визуальное число риска, который необходимо хеджировать, а также помогает визуализировать увеличение гамма-риска.
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/07365f75dc2eb5598553f1466edccf11.)
Речь идет не об одном объекте, а о сумме отмеченных гамма-воздействий, что означает, что хеджирование $X может происходить, несмотря на разные уровни; Но каждый торговый субъект отличается с точки зрения сроков и исполнения хеджирования, а также веса, который они придают определенным факторам.
Не будет кучки трейдеров, которые скажут: «Эй, ребята, все готовы купить наш дельта-хедж за 32 доллара». Неравномерность этого прозрачного потока и разница в параметрах хеджирования означает, что, хотя мы знаем, что какой-то поток хеджирования возникнет, мы не знаем, как и когда это произойдет.
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/6b5bd3c066dbad6618a6b91b54619fc2.)
Учитывая, что массовые потрясения на прошлой неделе произошли в основном за один день, бесполезно спорить о том, предшествуют ли куры яйцам. Факторы, обусловливающие этот шаг, разнообразны, и хеджирование дилерских гамма-рисков, безусловно, играет свою роль.
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/5a7b7d880ce48ae8dedae98891155e05.)
Тем не менее, сомнительно, что «гамма-сжатие» может повториться на этой неделе. Гамма-риски трейдеров выросли, и последующие движения в спотовой зоне могут снова привести к принудительному хеджированию.
Но несколько факторов на прошлой неделе оказали другое влияние. Гамма-экспозиция трейдеров на прошлой неделе могла стать искрой, которая зажгла пороховую бочку – пороховую бочку ликвидации, длинного спроса с использованием заемных средств и спотовой погони.
Важно понимать, что позиции на рынке бессрочных фьючерсов (ликвидация), естественный спотовый спрос и любые потенциальные события (о чем шла речь на DTCC на прошлой неделе) также должны существовать, чтобы увидеть взрыв, такой как движение на 10% за день.
! [Биткоин колеблется на максимуме в 30 004 доллара, есть ли еще топливо на рынке, чтобы повысить цену монеты?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/93bdcc34bd31663b1acd25011c231f09.)
Спасибо @Amberdataio, @volmexfinance @CoinSharesCo и @glxyresearch за график.