Активность спроса и предложения на первичном рынке снижалась в течение трех кварталов подряд
В 3 квартале 2023 года общий объем финансирования рынка составил 1,694 млрд долларов США, было проведено 170 финансовых событий, а средний размер финансирования немного увеличился (Ramp и BitGo, две инфраструктуры фондов для традиционных институтов, завершили финансирование на 400 млн). В октябре 2023 года собранная сумма составила $426 млн, что является самой низкой суммой, собранной почти за четыре года. Объем финансирования и финансирования событий продолжает снижаться, в целом торги на рынке не активны, а институты по-прежнему придерживаются в основном консервативных стратегий, а основные средства вкладываются в инфраструктуру и сильные фундаментальные проекты, такие как Flashbot.
Источник: RootData
Рыночные настроения притупились и, как ожидается, усилятся в ближайшие два квартала
В процессе непрерывного спада инвестиционных и финансовых фондов падение постепенно сужается, и первоначальные основные треки, такие как DeFi, GameFi и игры, упали до точки замерзания, а проекты RWA и BTC не принесли непрерывной активности на рынке альткоинов.
Мы считаем, что текущее состояние первичного рынка было похоже на эмоциональный тупой в 4 квартале 2019 года, институты инвестируют только в проекты с сильными фундаментальными показателями, а проекты оптимизации традиционного трека завершили компоновку базового фреймворка за последние полтора года, и они относительно консервативны для эмоциональных или небольших инновационных проектов, и рынку сложно преодолеть эмоциональную точку замораживания новым нарративом за короткий промежуток времени. Текущее состояние рынка должно вновь оживить уверенность после качественного изменения фундаментального роста.
ИСТОЧНИК ГРАФИКА: ROOTDATA 2023.09.28
Учитывая текущий объем ончейн-средств, количество кошельков и фундаментальные показатели инфраструктуры, которые продолжают расти, мы считаем, что первичный рынок переживает дно и, как ожидается, достигнет дна в ближайшие два квартала:
Zksync, Starknet, Celestia, Layerzero, Eigenlayer, Scroll и другие проекты получат крупные фундаментальные обновления и итерации тестовой сети в ближайшие два квартала, или будет запущена основная сеть, что может стимулировать потенциальную активность поведения в сети и возможности для дальнейшей экологической планировки.
После обновления Ethereum Cancun, экосистема L2 принесет дальнейшее процветание, TVL экосистемы L2 в 3 квартале стабилизируется на уровне 10 миллиардов долларов США, а объем активов и объем торгов войдут в период бутылочного горлышка роста.
Игровой трек возвестит о масштабном запуске, который с высокой вероятностью будет стимулировать рынок; Во второй половине 2021 года объем финансирования игр превысил 5 миллиардов долларов США, и после более чем полутора лет подготовки новое поколение сетевых игр было значительно улучшено с точки зрения качества производства, операционной зрелости, играбельности и оптимизации опыта, и будет запущено в ближайшие три квартала.
Анализ отраслевого трека
В целом, этот цикл медвежьего рынка длился более 6 кварталов, в течение которых почти все старые нарративы эволюционировали и развивались в той или иной степени, некоторые из которых были полностью сфальсифицированы рынком, а новые нарративы также появлялись один за другим, чтобы прощупать почву, генерируя эффективную обратную связь рынка. Мы считаем, что за 6 кварталов наблюдательных исследований рынок сгенерировал достаточное количество индуктивных и дедуктивных материалов, которые могут привести к более надежным исследовательским идеям и перспективам.
В ближайшие шесть месяцев ETH обновится до Канкуна, а BTC получит следующий халвинг через 7 месяцев; Мы считаем, что по состоянию на 3 квартал 2023 года потенциальные основные треки в следующем цикле бычьего рынка в основном сформировались на рынке
Основываясь на прошлом опыте работы на рынке и индуктивном резюме, мы разделяем существующие основные треки на четыре категории в зависимости от приоритетности возникновения, причин вспышки роста, масштаба общего предложения и других факторов:
Легитимность Ethereum (важно)
Легитимность Ethereum в основном описывает основной технологический путь текущего развития блокчейна, и эта категория привлекла более 10 миллиардов долларов США на медвежьем рынке за 6 кварталов, что в основном составляет около 40% всего масштаба сбора средств на рынке.
Поскольку аирдроп крупномасштабных проектов стал одним из немногих эффективных путей эмиссии активов и горячими точками на медвежьем рынке, такие проекты продолжают накапливать большие пользовательские данные и экологические ресурсы. В то же время, важной ключевой компетенцией проектов в категории «легитимность Ethereum» на ранней стадии является экологический BD, который усиливает голос бренда и экологическое внимание за счет совместных новостей, нарративного вложения, ожиданий аирдропа и сильной поддержки капиталовложений головных проектов. Фундаментальное развитие таких проектов в основном основано на построении технологической экологии и нарратива, на которые не сильно влияют рыночные настроения и цена биткоина, а при лучшей финансовой устойчивости и эффекте аирдропа мы считаем, что легче стать основным ведущим треком рынка на ранней стадии бычьего рынка. **
Переломный момент в объективном тренде или создание нового класса активов (значительный)
Для быстрого роста основного рынка и лидерства на рынке обычно требуется один из следующих критериев:
• Первоначальная трасса или техническая среда неуклонно развивались, и были сгенерированы новые нарративные идеи или операционные стратегии, такие как GameFi и DeFi;
• Объективные тенденции и устойчивый рост количества пользователей или активов, достижение качественных изменений, которые приводят к появлению новых категорий продуктов, таких как торговля деривативами;
Новые нарративы, генерирующие новые классы активов, с неограниченными каналами распространения большого количества новых активов, таких как NFT;
Поэтому мы разобрались, какие категории треков на текущем рынке соответствуют одному из вышеперечисленных критериев, и считаем, что некоторые сегменты рынка начали постепенно приближаться к точке перегиба, и она с большей вероятностью станет двигателем следующего витка бычьего рынка.
Расширение масштаба зрелых треков
Полагаться на прорывы в пользовательских сценариях или опыт работы для привлечения крупномасштабного трафика
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Обзор первичного рынка Web3 за 3 квартал 2023 года и анализ трека: бычий рынок постепенный, как его выложить?
*Автор:*Колин
Активность спроса и предложения на первичном рынке снижалась в течение трех кварталов подряд
В 3 квартале 2023 года общий объем финансирования рынка составил 1,694 млрд долларов США, было проведено 170 финансовых событий, а средний размер финансирования немного увеличился (Ramp и BitGo, две инфраструктуры фондов для традиционных институтов, завершили финансирование на 400 млн). В октябре 2023 года собранная сумма составила $426 млн, что является самой низкой суммой, собранной почти за четыре года. Объем финансирования и финансирования событий продолжает снижаться, в целом торги на рынке не активны, а институты по-прежнему придерживаются в основном консервативных стратегий, а основные средства вкладываются в инфраструктуру и сильные фундаментальные проекты, такие как Flashbot.
Источник: RootData
Рыночные настроения притупились и, как ожидается, усилятся в ближайшие два квартала
В процессе непрерывного спада инвестиционных и финансовых фондов падение постепенно сужается, и первоначальные основные треки, такие как DeFi, GameFi и игры, упали до точки замерзания, а проекты RWA и BTC не принесли непрерывной активности на рынке альткоинов.
Мы считаем, что текущее состояние первичного рынка было похоже на эмоциональный тупой в 4 квартале 2019 года, институты инвестируют только в проекты с сильными фундаментальными показателями, а проекты оптимизации традиционного трека завершили компоновку базового фреймворка за последние полтора года, и они относительно консервативны для эмоциональных или небольших инновационных проектов, и рынку сложно преодолеть эмоциональную точку замораживания новым нарративом за короткий промежуток времени. Текущее состояние рынка должно вновь оживить уверенность после качественного изменения фундаментального роста.
ИСТОЧНИК ГРАФИКА: ROOTDATA 2023.09.28
Учитывая текущий объем ончейн-средств, количество кошельков и фундаментальные показатели инфраструктуры, которые продолжают расти, мы считаем, что первичный рынок переживает дно и, как ожидается, достигнет дна в ближайшие два квартала:
Zksync, Starknet, Celestia, Layerzero, Eigenlayer, Scroll и другие проекты получат крупные фундаментальные обновления и итерации тестовой сети в ближайшие два квартала, или будет запущена основная сеть, что может стимулировать потенциальную активность поведения в сети и возможности для дальнейшей экологической планировки.
После обновления Ethereum Cancun, экосистема L2 принесет дальнейшее процветание, TVL экосистемы L2 в 3 квартале стабилизируется на уровне 10 миллиардов долларов США, а объем активов и объем торгов войдут в период бутылочного горлышка роста.
Игровой трек возвестит о масштабном запуске, который с высокой вероятностью будет стимулировать рынок; Во второй половине 2021 года объем финансирования игр превысил 5 миллиардов долларов США, и после более чем полутора лет подготовки новое поколение сетевых игр было значительно улучшено с точки зрения качества производства, операционной зрелости, играбельности и оптимизации опыта, и будет запущено в ближайшие три квартала.
Анализ отраслевого трека
В целом, этот цикл медвежьего рынка длился более 6 кварталов, в течение которых почти все старые нарративы эволюционировали и развивались в той или иной степени, некоторые из которых были полностью сфальсифицированы рынком, а новые нарративы также появлялись один за другим, чтобы прощупать почву, генерируя эффективную обратную связь рынка. Мы считаем, что за 6 кварталов наблюдательных исследований рынок сгенерировал достаточное количество индуктивных и дедуктивных материалов, которые могут привести к более надежным исследовательским идеям и перспективам.
В ближайшие шесть месяцев ETH обновится до Канкуна, а BTC получит следующий халвинг через 7 месяцев; Мы считаем, что по состоянию на 3 квартал 2023 года потенциальные основные треки в следующем цикле бычьего рынка в основном сформировались на рынке
Основываясь на прошлом опыте работы на рынке и индуктивном резюме, мы разделяем существующие основные треки на четыре категории в зависимости от приоритетности возникновения, причин вспышки роста, масштаба общего предложения и других факторов:
Легитимность Ethereum (важно)
Легитимность Ethereum в основном описывает основной технологический путь текущего развития блокчейна, и эта категория привлекла более 10 миллиардов долларов США на медвежьем рынке за 6 кварталов, что в основном составляет около 40% всего масштаба сбора средств на рынке.
Поскольку аирдроп крупномасштабных проектов стал одним из немногих эффективных путей эмиссии активов и горячими точками на медвежьем рынке, такие проекты продолжают накапливать большие пользовательские данные и экологические ресурсы. В то же время, важной ключевой компетенцией проектов в категории «легитимность Ethereum» на ранней стадии является экологический BD, который усиливает голос бренда и экологическое внимание за счет совместных новостей, нарративного вложения, ожиданий аирдропа и сильной поддержки капиталовложений головных проектов. Фундаментальное развитие таких проектов в основном основано на построении технологической экологии и нарратива, на которые не сильно влияют рыночные настроения и цена биткоина, а при лучшей финансовой устойчивости и эффекте аирдропа мы считаем, что легче стать основным ведущим треком рынка на ранней стадии бычьего рынка. **
Переломный момент в объективном тренде или создание нового класса активов (значительный)
Для быстрого роста основного рынка и лидерства на рынке обычно требуется один из следующих критериев:
• Первоначальная трасса или техническая среда неуклонно развивались, и были сгенерированы новые нарративные идеи или операционные стратегии, такие как GameFi и DeFi; • Объективные тенденции и устойчивый рост количества пользователей или активов, достижение качественных изменений, которые приводят к появлению новых категорий продуктов, таких как торговля деривативами;
Поэтому мы разобрались, какие категории треков на текущем рынке соответствуют одному из вышеперечисленных критериев, и считаем, что некоторые сегменты рынка начали постепенно приближаться к точке перегиба, и она с большей вероятностью станет двигателем следующего витка бычьего рынка.
Расширение масштаба зрелых треков
Полагаться на прорывы в пользовательских сценариях или опыт работы для привлечения крупномасштабного трафика