По мнению аналитиков JPMorgan, цены на золото продолжат удерживаться выше $2000 в новом году. Драгметалл выиграет от дополнительного снижения ставок в 2024 году, а также от возврата инвестиционного спроса.
Драгоценные металлы частично лишатся дополнительной поддержки, которую оказывает инфляция!
Как видно из Kriptokoin.com**, цены на золото остаются выше $2000, но изо всех сил пытаются двигаться вперед. Инвестиционный банк по-прежнему придерживается мнения, что «наш единственный структурный прогноз роста касается золота и серебра». Тем не менее, ожидается, что драгоценные металлы потеряют часть дополнительной поддержки, оказываемой высокой инфляцией. Наташа Канева, руководитель отдела глобальной товарной стратегии JPMorgan, отметила:
Сырьевые товары вряд ли выиграют от базовой инфляции в 2024 году. Инфляция должна упасть ниже 3%. Таким образом, это, вместе с правильным таймингом бизнес-цикла, является двумя условиями, которые необходимы для открытия длинных позиций. Это также сделает перспективы отрасли очень тактическими в 2024 году.
Экономическая и геополитическая неопределенность, как правило, являются положительными факторами для золота, которое широко рассматривается как актив-убежище, поскольку оно остается надежным средством сбережения. Цены на золото сильно коррелируют с другими классами активов. Поэтому не исключено, что он может выступить в качестве страховки во времена падения рынков и геополитического стресса. Более слабый доллар и более низкие процентные ставки также повышают привлекательность недоходных слитков. Аналитики отмечают, что ожидание того, что ФРС снизит процентные ставки, сыграло важную роль в недавнем росте цен на золото, как и в последних трех циклах снижения ставок.
Динамика золота в предыдущих циклах снижения ставок ФРС.### Цены на золото откатятся в преддверии ралли выхода
Грегори Ширер, глава отдела стратегии в отношении цветных и драгоценных металлов в JPMorgan, сказал: «Из всех металлов мы больше всего верим в среднесрочный бычий прогноз как для цен на золото, так и для цен на серебро до 2024 года и в первой половине 2025 года. Но время вступления в ЕС по-прежнему будет иметь решающее значение», — говорит он. Соответственно, Ширер делает следующее заявление:
На данный момент золото по-прежнему выглядит довольно богатым с точки зрения базовых курсов и фундаментальных показателей валют (FX). Он также по-прежнему уязвим для еще одного умеренного отката в ближайшей перспективе, поскольку ожидания по снижению ставки ФРС сбудутся раньше, чем мы ожидали.
Ширер добавляет, что откаты цен в ближайшие месяцы следует рассматривать как возможность для покупки в преддверии ралли выхода, которое, как ожидается, начнется в середине 24 года, поскольку рост ВВП США замедляется.
### Ставки на снижение ставок ФРС и их влияние
JPMorgan Research прогнозирует, что ФРС снизит ставку на 125 базисных пунктов во второй половине 2024 года. Это на 25 базисных пунктов больше, чем они прогнозировали в своем прогнозе на 2024 год, опубликованном в прошлом месяце. «Прогнозы по ценам на золото основаны на официальных прогнозах ФРС, которые предсказывают, что базовая инфляция снизится до 2,4% в 2024 году и 2,2% в 2025 году, прежде чем вернуться к целевому показателю в 2% в 2026 году», — отмечают аналитики.
Основываясь на этом обновленном экономическом прогнозе, JPMorgan прогнозирует, что номинальная доходность 10-летних облигаций США снизится на 30 б.п. с 3,95% в конце первого квартала до 3,65% в конце 2024 года. Он прогнозирует, что реальная доходность снизится с 1,75% до 1,45% за тот же период времени. Ширер объясняет влияние этих прогнозов на цены на золото следующим образом:
В этот период мы считаем, что цикл снижения ставок ФРС и падение реальной доходности в США будут единственной движущей силой прорыва золота в конце 2024 года. Обратная зависимость золота от реальной доходности исторически ослабевала в циклах повышения ставок ФРС, а затем снова укреплялась, когда доходность падала при переходе к циклу снижения ставок.
### Прогнозы цен на золото от JPMorgan на 2024 и 2025 годы
По мнению аналитиков, падение доходности подтолкнет цены на золото к новым номинальным максимумам во втором квартале 2024 года. Таким образом, в 4 квартале золото в среднем составит $2 175. В третьем квартале 2025 года аналитики ожидают, что трехмесячный средний пик составит $2 300. Кроме того, аналитики прогнозируют, что покупки центральными банками продолжат поддерживать цены на золото в течение 2024 года. Они прогнозируют, что положительные чистые потоки ETF, наконец, вернутся позже в этом году. Вот что говорит об этом Ширер:
У некоторых центральных банков все еще есть возможность увеличить резервы, поскольку учреждения стремятся диверсифицировать свои резервы. Таким образом, по сравнению с концом 2010-х годов объем приобретений останется структурно высоким.
Между тем, аналитики прогнозируют, что после двух лет снижения золотых запасов ETF и чистых длинных позиций на биржах ниже среднего, возросший аппетит инвесторов также внесет значительный вклад в ралли цен на золото в 2024 году.
Подпишитесь на нас в Twitter,* Facebook* и Instagram* и присоединяйтесь к нашему каналу Telegram* и YouTube, чтобы быть в курсе последних новостей!
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
JPMorgan объявляет прогнозы цен на золото на 2024 и 2025 годы!
По мнению аналитиков JPMorgan, цены на золото продолжат удерживаться выше $2000 в новом году. Драгметалл выиграет от дополнительного снижения ставок в 2024 году, а также от возврата инвестиционного спроса.
Драгоценные металлы частично лишатся дополнительной поддержки, которую оказывает инфляция!
Как видно из Kriptokoin.com**, цены на золото остаются выше $2000, но изо всех сил пытаются двигаться вперед. Инвестиционный банк по-прежнему придерживается мнения, что «наш единственный структурный прогноз роста касается золота и серебра». Тем не менее, ожидается, что драгоценные металлы потеряют часть дополнительной поддержки, оказываемой высокой инфляцией. Наташа Канева, руководитель отдела глобальной товарной стратегии JPMorgan, отметила:
Экономическая и геополитическая неопределенность, как правило, являются положительными факторами для золота, которое широко рассматривается как актив-убежище, поскольку оно остается надежным средством сбережения. Цены на золото сильно коррелируют с другими классами активов. Поэтому не исключено, что он может выступить в качестве страховки во времена падения рынков и геополитического стресса. Более слабый доллар и более низкие процентные ставки также повышают привлекательность недоходных слитков. Аналитики отмечают, что ожидание того, что ФРС снизит процентные ставки, сыграло важную роль в недавнем росте цен на золото, как и в последних трех циклах снижения ставок.
Грегори Ширер, глава отдела стратегии в отношении цветных и драгоценных металлов в JPMorgan, сказал: «Из всех металлов мы больше всего верим в среднесрочный бычий прогноз как для цен на золото, так и для цен на серебро до 2024 года и в первой половине 2025 года. Но время вступления в ЕС по-прежнему будет иметь решающее значение», — говорит он. Соответственно, Ширер делает следующее заявление:
Ширер добавляет, что откаты цен в ближайшие месяцы следует рассматривать как возможность для покупки в преддверии ралли выхода, которое, как ожидается, начнется в середине 24 года, поскольку рост ВВП США замедляется.
JPMorgan Research прогнозирует, что ФРС снизит ставку на 125 базисных пунктов во второй половине 2024 года. Это на 25 базисных пунктов больше, чем они прогнозировали в своем прогнозе на 2024 год, опубликованном в прошлом месяце. «Прогнозы по ценам на золото основаны на официальных прогнозах ФРС, которые предсказывают, что базовая инфляция снизится до 2,4% в 2024 году и 2,2% в 2025 году, прежде чем вернуться к целевому показателю в 2% в 2026 году», — отмечают аналитики.
Основываясь на этом обновленном экономическом прогнозе, JPMorgan прогнозирует, что номинальная доходность 10-летних облигаций США снизится на 30 б.п. с 3,95% в конце первого квартала до 3,65% в конце 2024 года. Он прогнозирует, что реальная доходность снизится с 1,75% до 1,45% за тот же период времени. Ширер объясняет влияние этих прогнозов на цены на золото следующим образом:
По мнению аналитиков, падение доходности подтолкнет цены на золото к новым номинальным максимумам во втором квартале 2024 года. Таким образом, в 4 квартале золото в среднем составит $2 175. В третьем квартале 2025 года аналитики ожидают, что трехмесячный средний пик составит $2 300. Кроме того, аналитики прогнозируют, что покупки центральными банками продолжат поддерживать цены на золото в течение 2024 года. Они прогнозируют, что положительные чистые потоки ETF, наконец, вернутся позже в этом году. Вот что говорит об этом Ширер:
Подпишитесь на нас в Twitter,* Facebook* и Instagram* и присоединяйтесь к нашему каналу Telegram* и YouTube, чтобы быть в курсе последних новостей!