Аналитики JPMorgan сказали: "Снижение корпоративного спроса", перечислили, что они ожидают от биткоина и эфира!

Аналитики JPMorgan предупредили о потенциальных нисходящих рисках на криптовалютном рынке в связи с продолжающимся ослаблением корпоративного спроса на фьючерсы Bitcoin и Ethereum на CME.

Согласно отчету, опубликованному в среду аналитиками JPMorgan во главе с управляющим директором Николаосом Панигирцоглу, общая капитализация рынка криптовалют упала на 15% до примерно $3,17 трлн с исторического максимума в $3,72 трлн 17 декабря. Эта значительная коррекция привела к тому, что фьючерсы на биткоин и ETH на CME приблизились к «откату», ситуации, при которой фьючерсные цены падают ниже спотовых цен, подобно тенденциям, наблюдавшимся в июне и июле прошлого года.

Аналитики сказали: "Это отрицательное событие и признак слабого спроса со стороны институциональных инвесторов, использующих фьючерсы CME на эти две криптовалюты".

Типично, когда спрос на фьючерсы на биткоин и эфириум сильный, эти контракты торгуются с премией над текущими ценами, что известно как «контанго». Аналитики JPMorgan пояснили, что эта премия, часто превышающая 10% в год, отражает высокую «безрисковую» ставку на криптовалютных рынках, где долларовое кредитование может приносить доход от 5% до 10% в год. Однако когда спрос и ожидания цен ослабевают, цены на фьючерсы могут снизиться ниже текущих цен, как это было в середине 2023 года.

JPMorgan связывает снижение спроса на фьючерсы на биткоин и эфириум на CME с двумя ключевыми факторами. Первая заключается в том, что некоторые институциональные инвесторы продают прибыль из-за отсутствия сиюминутных позитивных катализаторов. По словам аналитиков, крупные регуляторные инициативы новой администрации США, связанные с криптовалютами, маловероятны до второй половины года, что побуждает инвесторов занять выжидательную позицию.

Во-вторых, фонды, ориентированные на моментум, такие как консультанты по торговле товарами, уменьшают свою экспозицию, дополнительно снижая спрос. В отчете говорится, что «Сигналы моментума как Bitcoin, так и Ethereum снижаются в последние несколько месяцев, и сигнал моментума Ethereum уже вошел в отрицательную зону».