Circle'in piyasaya çıkmasının ardından, her şey hızlanmaya başladı.
5 Haziran'da, Circle ilk kez New York Borsası'nda halka arz edildi. Üç haftadan az bir süre sonra, hisse fiyatı neredeyse on kat arttı, bu, kripto endüstrisi için son beş yılın en sembolik olayı olarak kabul edilebilir, sermaye nihayet "kripto"nun finansal özelliklerini yeniden tanıdı. Özellikle uygun bir yol haritasına sahip olan ve büyüme mantığını açıklayabilen şirketler için geçerlidir.
Aslında, bu yılın Mart ayında, Kraken zaten halka açılma planlarını açıklamıştı, ancak Circle'ın başarılı bir şekilde halka arzının ardından, her şey tekrar pazar tarafından dikkate alındı.
Son zamanlarda, 2011 yılında kurulan ve merkezi San Francisco'da bulunan kripto borsası, merkezinin resmi olarak Wyoming'in Cheyenne şehrine taşınacağını duyurdu. Bu kararın nedeni, devletin dijital varlık politikasındaki netlik ve kapsayıcılığının, Kraken'in genel pazara yönelik uygun bir ortamın ve stratejik konumunun oluşturulmasına yardımcı olmasıdır.
Bu sadece coğrafi bir göç değil, aynı zamanda Kraken'ın 'merkezsiz anlatı katılımcısı'ndan 'kurumsal finansal sistem inşaatçısı'na dönüşümünü simgeliyor.
Wyoming: Geri çekilme değil, stratejik bir taşınma
Bu merkezin taşınması, sadece San Francisco'daki düzenleyici baskılardan kaçmak için pasif bir seçenek değil, aynı zamanda derinlemesine düşünülmüş bir stratejik konumlandırmadır.
Kraken, merkezinin Wyoming'e taşınmasının nedeni olarak, eyaletin uzun süredir kripto düzenlemelerinde avantaj sahip olmasını vurguluyor. Wyoming, düzenleyici kum havuzu bulundurmakta, kripto projelerinin kontrol edilen ortamda ürün testleri yapmalarına izin vermektedir. Ayrıca stabilcoin'leri, DAO kurumsallaşmasını teşvik etmekte ve endüstriye ileri teknolojiyi ve yasal düzeni uyumlu hale getiren bir deney alanı sunmaktadır.
Aslında, Kraken'ın Wyoming ile etkileşimi çoktan başlamıştı. Onlar Wyoming Üniversitesi'ne blok zinciri eğitimi için 300,000 dolar bağışladılar ve yerel blok zinciri konferansına ev sahipliği yaptılar. Daha da önemlisi, eyalet 2025 yılı Ağustos ayında hükümet tarafından çıkarılacak resmi stabil kripto para birimi WYST'yi piyasaya sürecek, dijital varlıkları yerel finans stratejik haritasına dahil edecek.
İşletmenin ana merkezini buraya yerleştirmek, Kraken'in karmaşık düzenleyici ortamla yüzleşirken yaptığı bir ön hazırlıktır.
Güç Toplama: Sağlam Bir Varlık ve Borç Tablosu
Kraken'ın performansı belki 'patlama noktası'na sahip değil, ancak yeterince sağlam.
2024 yılında, şirketin yıllık geliri 15 milyar ABD dolarına ulaştı, yıllık bazda% 128 arttı; net kar 3.8 milyar ABD dolarına ulaştı; platform varlıkları toplamı 428 milyar ABD dolarına ulaştı, aktif hesap sayısı 2.5 milyon, yıllık işlem hacmi 6650 milyar ABD dolarına kadar yükseldi ve genel işletme performansı istikrarlıydı.
Aynı zamanda, Kraken'in 'rezerv belgesi', piyasa güvenini artırmak için bir araç haline geldi. Mayıs ayında, Kraken'in açıkladığı en son verilere göre, BTC rezerv oranı %114,9 olarak görüldü, kullanıcı varlık taleplerini yeterince karşılayacak düzeyde ve güvenlik yastığı bıraktı. Şeffaflık beklentilerine yanıt olarak, Kraken rezerv denetiminin sıklığını üç ayda bir kez artıracağını ve aşamalı olarak daha fazla varlık türünü dahil ederek denetim kapsamını genişleteceğini taahhüt etti. Ayrıca, Kraken FTX alacaklılarına yönelik fon dağıtımını başlattı, bu da platformun miras risklerini ele alma kabiliyetinin arttığını gösteriyor.
Tüm bu önlemler, Kraken'ın halka arz öncesinde piyasaya iletmek istediği üçlü sinyaldir: sağlam işletme, şeffaf risk kontrolü, net uyum yolunda.
Düzenleme Oyunu: Politik ve Politika Yolu Düzenleme Oyunu: Politik ve Politika Yolu
Dikkat edilmesi gereken nokta, Kraken ve SEC arasındaki karmaşık etkileşimdir.
Daha önce, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), rehinli ürünlerinin kayıt dışı bir menkul kıymet arzı oluşturduğunu iddia ederek Kraken'e dava açmıştı. 2025'te SEC davayı düşürmeyi kabul etti, Kraken'in ihlalleri kabul etmesini gerektirmedi ve para cezası vermedi; Ancak mahkeme, Kraken'in "SEC'in kriptoyu düzenleme yetkisine sahip olmadığı" yönündeki yasal pozisyonunu hala tam olarak benimsemedi.
Yine de, siyasi manzaranın değişmesi, Kraken için başka bir kapı açtı.
Trump'un seçilmesinden sonra, Kraken'in baş hukuk müşaviri Marco Santori istifa etti ve yeni CFTC başkan adayı listesinde yer aldı. Aynı zamanda, Kraken, Cumhuriyetçi geçmişe sahip Washington politika uzmanlarını açıkça işe alıyor ve başkanlık görevine 1 milyon dolar bağışta bulunarak Coinbase ile politik bağış listesinde yer alıyor.
Kraken açıkça fark etti: Şu anda, siyasi kaynaklar ve uyumluluk yetenekleri kripto borsaların temel rekabet gücünü yeniden tanımlıyor.
Circle'ın başarısı zaten bir şeyi kanıtladı: doğru siyasi rüzgarın olduğu yerde, ABD hisse senetleri kripto anlatıyı yeniden kabul edebilir.
IPO: Sadece finansman penceresi değil, aynı zamanda savaşın sembolüdür
Kraken'ın halka arz beklentisi 2026 yılının ilk çeyreğine kadar uzanıyor ve bu zamana kadar 2 milyar ile 10 milyar dolar arasında bir finansman turunu tamamlama planları yapıyorlar, şu anda Goldman Sachs, J.P. Morgan gibi Wall Street yatırım bankalarıyla ön görüşmelerde bulundular.
Dikkat edilmesi gereken nokta, bu para miktarının günlük işletme faaliyetlerini sürdürmek için değil, işletmenin genişlemesi için kullanılmasıdır. Kışı geçirmek için finansmana dayanmayan, aksine proaktif bir şekilde hareket eden bir hikaye, sermaye piyasasının duymak istediği versiyondur.
Kraken, "altyapı" etiketi etrafında bir düzenleme yapıyor:
Kraken Prime'ın piyasaya sürülmesinden, Coinbase Prime ve FalconX'e rakip olmasına; Avrupa dijital bankası Bunq ile işbirliği yaparak perakende kripto finansal hizmetleri genişletmesine; Janover'ı teminat işletme sistemi içine dahil ederek finansal haritayı genişletmek için stratejik hisseler elde etmesine kadar.
Ayrıca, yakın zamanda NinjaTrader'ın 15 milyar dolarlık satın almasını tamamladılar ve geleneksel finansal türev ürün hizmetlerini ABD kullanıcılarına sunmaya başladılar. Bu, kripto şirketleri ile TradFi şirketleri arasındaki en büyük ölçekli satın alma anlaşmalarından biridir.
Avrupa'da, Kraken, Kıbrıs lisanslı bir kuruluşu satın alarak Avrupa Birliği Finansal Araçlar Piyasası Direktifi (MiFID) lisansını elde etti ve resmi olarak uygun türev işlemler işine başladı; İngiltere, aynı zamanda EMI ödeme lisansını da alarak sürekli vadeli işlemler ve kaldıraçlı ETF ürünlerinin küresel dağıtımını destekliyor.
Hatta tokenleştirilmiş ABD hisseleri bile ürün yol haritasına dahil edilmiştir. Apple, Tesla, Nvidia ve diğer varlıklar, Kraken platformu aracılığıyla jeton olarak listelenecek ve işlem saatleri kısıtlamasını kaldırarak 'her zaman açık 24/7' dolaşım sağlayacaktır.
Onlar biliyorlar ki, IPO sadece bir hikaye satmak değil, bir ürün hattını daha çok bir 'altyapı' şirketi gibi şekillendirmektir.
Bunu yaparken, Kraken daha derin bir marka sıçraması yapmaya çalışıyor: bir "ticaret platformu"ndan "çok taraflı bir finansal hizmetler ağına" dönüşüyor.
Epilog: İsyan Edenlerden Sistem İçinde Rekabet Edenlere
Gelişimin erken aşamalarında, Kraken geleneksel finansla uyum sağlama konusunda temkinli bir tutum sergiledi. Şimdi ise Wall Street'e IPO niyetini sundular, siyaseti kucaklıyorlar, yasaları kucaklıyorlar, 'insan merkezli' sistemleri kucaklıyorlar.
Bu, ilkelerden sapma değil, bilinçli bir büyümedir. Kurumsal faydalar, bir sonraki kripto hikayesinin liderlerini yeniden şekillendirirken, Kraken'in rüzgar estiğinde bile sıraya girmesini tercih etmesi.
Circle ABD kripto hikayesinin ilk ateşini yaktı, Kraken ikinci ateşin ateşleyicisi olmayı umabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Wyoming'a taşınma, 100 milyar dolarlık bir IPO'ya doğru ilerliyor, Kraken Circle'ın yerini alabilir mi?
原创 | OdailyO günlük日报（@OdailyChina）
Yazar | 叮当（@XiaMiPP）
Circle'in piyasaya çıkmasının ardından, her şey hızlanmaya başladı.
5 Haziran'da, Circle ilk kez New York Borsası'nda halka arz edildi. Üç haftadan az bir süre sonra, hisse fiyatı neredeyse on kat arttı, bu, kripto endüstrisi için son beş yılın en sembolik olayı olarak kabul edilebilir, sermaye nihayet "kripto"nun finansal özelliklerini yeniden tanıdı. Özellikle uygun bir yol haritasına sahip olan ve büyüme mantığını açıklayabilen şirketler için geçerlidir.
Aslında, bu yılın Mart ayında, Kraken zaten halka açılma planlarını açıklamıştı, ancak Circle'ın başarılı bir şekilde halka arzının ardından, her şey tekrar pazar tarafından dikkate alındı.
Son zamanlarda, 2011 yılında kurulan ve merkezi San Francisco'da bulunan kripto borsası, merkezinin resmi olarak Wyoming'in Cheyenne şehrine taşınacağını duyurdu. Bu kararın nedeni, devletin dijital varlık politikasındaki netlik ve kapsayıcılığının, Kraken'in genel pazara yönelik uygun bir ortamın ve stratejik konumunun oluşturulmasına yardımcı olmasıdır.
Bu sadece coğrafi bir göç değil, aynı zamanda Kraken'ın 'merkezsiz anlatı katılımcısı'ndan 'kurumsal finansal sistem inşaatçısı'na dönüşümünü simgeliyor.
Wyoming: Geri çekilme değil, stratejik bir taşınma
Bu merkezin taşınması, sadece San Francisco'daki düzenleyici baskılardan kaçmak için pasif bir seçenek değil, aynı zamanda derinlemesine düşünülmüş bir stratejik konumlandırmadır.
Kraken, merkezinin Wyoming'e taşınmasının nedeni olarak, eyaletin uzun süredir kripto düzenlemelerinde avantaj sahip olmasını vurguluyor. Wyoming, düzenleyici kum havuzu bulundurmakta, kripto projelerinin kontrol edilen ortamda ürün testleri yapmalarına izin vermektedir. Ayrıca stabilcoin'leri, DAO kurumsallaşmasını teşvik etmekte ve endüstriye ileri teknolojiyi ve yasal düzeni uyumlu hale getiren bir deney alanı sunmaktadır.
Aslında, Kraken'ın Wyoming ile etkileşimi çoktan başlamıştı. Onlar Wyoming Üniversitesi'ne blok zinciri eğitimi için 300,000 dolar bağışladılar ve yerel blok zinciri konferansına ev sahipliği yaptılar. Daha da önemlisi, eyalet 2025 yılı Ağustos ayında hükümet tarafından çıkarılacak resmi stabil kripto para birimi WYST'yi piyasaya sürecek, dijital varlıkları yerel finans stratejik haritasına dahil edecek.
İşletmenin ana merkezini buraya yerleştirmek, Kraken'in karmaşık düzenleyici ortamla yüzleşirken yaptığı bir ön hazırlıktır.
Güç Toplama: Sağlam Bir Varlık ve Borç Tablosu
Kraken'ın performansı belki 'patlama noktası'na sahip değil, ancak yeterince sağlam.
2024 yılında, şirketin yıllık geliri 15 milyar ABD dolarına ulaştı, yıllık bazda% 128 arttı; net kar 3.8 milyar ABD dolarına ulaştı; platform varlıkları toplamı 428 milyar ABD dolarına ulaştı, aktif hesap sayısı 2.5 milyon, yıllık işlem hacmi 6650 milyar ABD dolarına kadar yükseldi ve genel işletme performansı istikrarlıydı.
Aynı zamanda, Kraken'in 'rezerv belgesi', piyasa güvenini artırmak için bir araç haline geldi. Mayıs ayında, Kraken'in açıkladığı en son verilere göre, BTC rezerv oranı %114,9 olarak görüldü, kullanıcı varlık taleplerini yeterince karşılayacak düzeyde ve güvenlik yastığı bıraktı. Şeffaflık beklentilerine yanıt olarak, Kraken rezerv denetiminin sıklığını üç ayda bir kez artıracağını ve aşamalı olarak daha fazla varlık türünü dahil ederek denetim kapsamını genişleteceğini taahhüt etti. Ayrıca, Kraken FTX alacaklılarına yönelik fon dağıtımını başlattı, bu da platformun miras risklerini ele alma kabiliyetinin arttığını gösteriyor.
Tüm bu önlemler, Kraken'ın halka arz öncesinde piyasaya iletmek istediği üçlü sinyaldir: sağlam işletme, şeffaf risk kontrolü, net uyum yolunda.
Düzenleme Oyunu: Politik ve Politika Yolu Düzenleme Oyunu: Politik ve Politika Yolu
Dikkat edilmesi gereken nokta, Kraken ve SEC arasındaki karmaşık etkileşimdir.
Daha önce, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), rehinli ürünlerinin kayıt dışı bir menkul kıymet arzı oluşturduğunu iddia ederek Kraken'e dava açmıştı. 2025'te SEC davayı düşürmeyi kabul etti, Kraken'in ihlalleri kabul etmesini gerektirmedi ve para cezası vermedi; Ancak mahkeme, Kraken'in "SEC'in kriptoyu düzenleme yetkisine sahip olmadığı" yönündeki yasal pozisyonunu hala tam olarak benimsemedi.
Yine de, siyasi manzaranın değişmesi, Kraken için başka bir kapı açtı.
Trump'un seçilmesinden sonra, Kraken'in baş hukuk müşaviri Marco Santori istifa etti ve yeni CFTC başkan adayı listesinde yer aldı. Aynı zamanda, Kraken, Cumhuriyetçi geçmişe sahip Washington politika uzmanlarını açıkça işe alıyor ve başkanlık görevine 1 milyon dolar bağışta bulunarak Coinbase ile politik bağış listesinde yer alıyor.
Kraken açıkça fark etti: Şu anda, siyasi kaynaklar ve uyumluluk yetenekleri kripto borsaların temel rekabet gücünü yeniden tanımlıyor.
Circle'ın başarısı zaten bir şeyi kanıtladı: doğru siyasi rüzgarın olduğu yerde, ABD hisse senetleri kripto anlatıyı yeniden kabul edebilir.
IPO: Sadece finansman penceresi değil, aynı zamanda savaşın sembolüdür
Kraken'ın halka arz beklentisi 2026 yılının ilk çeyreğine kadar uzanıyor ve bu zamana kadar 2 milyar ile 10 milyar dolar arasında bir finansman turunu tamamlama planları yapıyorlar, şu anda Goldman Sachs, J.P. Morgan gibi Wall Street yatırım bankalarıyla ön görüşmelerde bulundular.
Dikkat edilmesi gereken nokta, bu para miktarının günlük işletme faaliyetlerini sürdürmek için değil, işletmenin genişlemesi için kullanılmasıdır. Kışı geçirmek için finansmana dayanmayan, aksine proaktif bir şekilde hareket eden bir hikaye, sermaye piyasasının duymak istediği versiyondur.
Kraken, "altyapı" etiketi etrafında bir düzenleme yapıyor: Kraken Prime'ın piyasaya sürülmesinden, Coinbase Prime ve FalconX'e rakip olmasına; Avrupa dijital bankası Bunq ile işbirliği yaparak perakende kripto finansal hizmetleri genişletmesine; Janover'ı teminat işletme sistemi içine dahil ederek finansal haritayı genişletmek için stratejik hisseler elde etmesine kadar.
Ayrıca, yakın zamanda NinjaTrader'ın 15 milyar dolarlık satın almasını tamamladılar ve geleneksel finansal türev ürün hizmetlerini ABD kullanıcılarına sunmaya başladılar. Bu, kripto şirketleri ile TradFi şirketleri arasındaki en büyük ölçekli satın alma anlaşmalarından biridir.
Avrupa'da, Kraken, Kıbrıs lisanslı bir kuruluşu satın alarak Avrupa Birliği Finansal Araçlar Piyasası Direktifi (MiFID) lisansını elde etti ve resmi olarak uygun türev işlemler işine başladı; İngiltere, aynı zamanda EMI ödeme lisansını da alarak sürekli vadeli işlemler ve kaldıraçlı ETF ürünlerinin küresel dağıtımını destekliyor.
Hatta tokenleştirilmiş ABD hisseleri bile ürün yol haritasına dahil edilmiştir. Apple, Tesla, Nvidia ve diğer varlıklar, Kraken platformu aracılığıyla jeton olarak listelenecek ve işlem saatleri kısıtlamasını kaldırarak 'her zaman açık 24/7' dolaşım sağlayacaktır.
Onlar biliyorlar ki, IPO sadece bir hikaye satmak değil, bir ürün hattını daha çok bir 'altyapı' şirketi gibi şekillendirmektir.
Bunu yaparken, Kraken daha derin bir marka sıçraması yapmaya çalışıyor: bir "ticaret platformu"ndan "çok taraflı bir finansal hizmetler ağına" dönüşüyor.
Epilog: İsyan Edenlerden Sistem İçinde Rekabet Edenlere
Gelişimin erken aşamalarında, Kraken geleneksel finansla uyum sağlama konusunda temkinli bir tutum sergiledi. Şimdi ise Wall Street'e IPO niyetini sundular, siyaseti kucaklıyorlar, yasaları kucaklıyorlar, 'insan merkezli' sistemleri kucaklıyorlar.
Bu, ilkelerden sapma değil, bilinçli bir büyümedir. Kurumsal faydalar, bir sonraki kripto hikayesinin liderlerini yeniden şekillendirirken, Kraken'in rüzgar estiğinde bile sıraya girmesini tercih etmesi.
Circle ABD kripto hikayesinin ilk ateşini yaktı, Kraken ikinci ateşin ateşleyicisi olmayı umabilir.