Bilindiği gibi, Injective genel ağı, yüksek performanslı bir genel ağ olan Cosmos SDK'ya dayalı olarak inşa edilmiştir, yüksek frekanslı işlemler ve Defi, RWA vb. senaryolar için özel olarak geliştirilmiştir; benzersiz paylaşılan sipariş defteri modeli, Defi uygulamalarına yeni bir Likidite tedarik yöntemi sunar, iAssets modülü gibi uzman teknolojiler ise RWA'ya etkili bir şekilde on-chainleşme kanalı getirir.
Ayrıca, benzersiz ekonomik modeli ve enflasyon düzenleme mekanizması nedeniyle INJ, yatırım kuruluşları ve topluluk tarafından büyük beğeni topluyor. En son INJ 3.0 sürümü, topluluk tarafından Ethereum EIP-1559'a eşdeğer olarak adlandırılıyor. Bu makalede, INJ'nin ekonomik modeli, enflasyon düzenleme mekanizması ve INJ 3.0 detaylı bir şekilde ele alınacaktır, böylece INJ'nin ekonomik modelini daha ayrıntılı bir şekilde anlayabilirsiniz.
INJ temel işlevler ve Jeton kullanımı
Injective ana zincirinin yerel jetonu olarak, INJ'nin üç temel işlevi vardır.
İLK OLARAK, INJ, ETH ve SOL'un temel on-chain işlevlerine benzer şekilde on-chain işlem aracı ve işlem ücreti belirteci olarak görev yapabilir, bu konuda detaya girmeyeceğim.
İkinci olarak, INJ, POS ağına yatırım yapmak için kullanılır; stakers (doğrulayıcılar ve vekiller dahil) INJ olarak dağıtılan kazanç elde edebilirler. Yeni arz hızı ve stake oranı arasındaki dengeyi korumak için INJ, "dinamik arz oranı düzenleme" mekanizmasını tanıttı; daha sonraki bölümlerde detaylı olarak açıklanacaktır.
INJ sahipleri, teminat olarak kullanmanın yanı sıra, on-chain yönetişime katılabilirler, on-chain parametrelerin ayarlanması, protokol güncellemeleri, yeni özellik teklifleri vb. konularda oy kullanabilirler. Daha fazla insanın teminat vermeye katılmasını teşvik etmek için, Injective VIP programını başlattı, daha fazla INJ teminat vererek daha fazla teşvik kazanabilirsiniz.
Üçüncüsü, INJ halka açık zinciri, teklif veren tek para biriminin INJ olduğu benzersiz bir Yakma Açık Artırma mekanizmasına sahiptir. Basitçe söylemek gerekirse, INJ halka açık zinciri her hafta ücret/ağ gelirinin bir kısmını bölecek ve bu pay bir ödül havuzunda toplanacak ve kullanıcılar INJ ile teklif verebilecek ve en yüksek teklifi veren ödül havuzundaki varlıkları alacak ve ödedikleri INJ yok edilecektir. **Yakma Müzayedesi, bir bütün olarak INJ'nin enflasyon düzeltme mekanizmasını oluşturmak için "dinamik arz oranı ayarlaması" ile birlikte çalışır. **
INJ'nin ekonomi modeli ve enflasyon düzenleme mekanizması
Önceki metinde INJ'in dinamik arz oranı ayarlaması + Yakma Müzayedesi enflasyon ayar mekanizmasını oluşturuyor, yani daralma oranı blok ödülünün artış oranından büyük olduğu sürece, INJ genel olarak daralmayı başarabilir.
Yeni arz mekanizması: Dinamik teminat teşviki düzenleme
INJ'nin Token Arz Mekanizması, Cosmos'un enflasyon modelini referans alarak geliştirilmiş olup "dinamik arz oranı ayarı" kullanmaktadır, çekirdek prensibi INJ'ye göre değişen stake oranına göre stake gelirini/Token arzını dinamik olarak ayarlamak ve belirlenen hedef stake oranına ulaşmaktır.
Injective şu anda hedef stake oranını 60% olarak belirledi, her yeni blok, mevcut gerçek stake oranına ve hedef stake oranına sapmaya dayalı olarak, gelecekteki Token arz oranını (stake teşviki) ayarlayacaktır.
Örneğin, eğer mevcut gerçek rehin oranı %60'ın altında ise, INJ sürekli olarak rehin teşvikini sınırına kadar artıracaktır, böylece daha fazla token sahibinin rehin işlemine katılmasını sağlar. Bu yöntem enflasyon oranını artırabilir, ancak rehin gelirlerini artırabilir, daha fazla kişinin INJ rehin etmesini çekebilir.
Gerçek teminat oranı %60'a ulaştığında, arz oranı sabit kalır ve ağ denge durumunda olur. Gerçek teminat oranı %60'ın üzerine çıktığında, mantık aynıdır.
Burada belirtmek gerekir ki, teminat oranı ne kadar yüksek olursa o kadar iyi değildir. Çünkü yüksek bir teminat oranını sürdürmek için yüksek miktarda teminat getirisi sağlamak gerekir, bu da INJ enflasyon oranını artırır ve satış baskısına neden olur, bu nedenle çok yüksek bir teminat oranı, aslında teminat sahiplerinin varlık değerini dolaylı olarak sulandırmak demektir, temelde teminat sahiplerinin teminat almayanlardan para basım vergisi almasıdır.
Şu anda, INJ'nin arz oranı ayarlaması blok blok gerçekleştirilir ve gerçek zamanlı olarak yürürlüğe girer ve otomatik kontrol ile gerçekleştirilir ve matematiksel formülü, mevcut token ihraç oranını rehin oranının sapmasına göre orantılı olarak artıran veya azaltan parçalı bir fonksiyondur, ancak her zaman bir üst ve alt sınırlarla sınırlıdır.
Şu anda INJ Token arzı parametreleri aşağıdaki gibidir:
Arz Oranı Üst ve Alt Sınırı: Başlangıçta yılda **5%****~**10% arasında bir enflasyon oranı belirlenmiştir. Başka bir deyişle, teminat oranı nasıl dalgalanırsa dalgalansın, yıllık enflasyon oranı her zaman belirtilen aralıkta olacaktır. INJ 3.0 ekonomi modelinde, bu aralık daha da daraltılmıştır.
Hedef Teminat Oranı:60%.
Yılda blok sayısı : Yaklaşık 3504****milyon adet (Injective blok üretim aralığı <1 saniye)
Arz Oranı Değişim Parametresi: Daha önce yılda %10'du**, INJ3.0 güncellemesinden sonra %50'ye yükseldi**, yani** eğer teminat oranı hedeften büyük ölçüde saparsa, yılda en fazla %50 oranında Token arzını düzenleyebilirsiniz.
İNJ'in artış oranı, programlı düzenleme yoluyla belirli bir aralıkta hedef teminat oranı etrafında istikrarlı bir şekilde kalacak, nihai İNJ toplam miktarı artış/azalış oranına göre değişecektir, yani teminat teşvikine dayalı artış ve yakma açık artırma olmak üzere iki büyük mekanizma tarafından düzenlenecektir. 2022 yılı Kasım ayında, Injective resmi olarak takımın başlangıçta ayırdığı 5 milyon jetonu yok etti, bu durum büyük ölçüde enflasyon artışını dengeledi.
通缩机制：Burn Auction（销毁拍卖）
Burn Auction, INJ'in enflasyon modelinin temelidir. Temel fikir, tüm büyük DApp'lerin gelirinin topluluğa ve kullanıcılara yeniden dağıtılması ve bazı Token'ların düzenli aralıklarla piyasa mekanizmaları kullanılarak imha edilmesidir.
Injective'nin merkezi modülü Exchange Module (on-chain eşleştirme işlem modülü) olarak adlandırılır, ekosistemdeki dApp'ler, paylaşılan bir sipariş defter havuzundan Likidite elde edebilir ve işlem ücretlerini yakalayabilir, INJ 2.0 güncellemesinden sonra, INJon-chain uygulamaları, Burn Auction'a herhangi bir oranda gelir katkısında bulunabilir, kullanıcılar ayrıca varlıklarını açık artırma havuzuna bağışlayabilir. Bu nedenle, her hafta açık artırma fon havuzu, farklı dApp'lerden çeşitli Token varlıklarını içeren bir sepet biriktirir.
**INJ daha sonra her hafta bir açık artırma yapacak, kullanıcılar INJ ile teklif vererek, en yüksek teklifi veren kişi fon havuzundaki bir sepet varlığı alabilir. Kazananın ödediği INJ kalıcı olarak imha edilecek, bu işlem Auction Modülü tarafından yönetilecek ve gerçekleştirilecek, sonuçlar blokzincir gezgininde sorgulanabilir.
Injective Hub'da görüntülenen mevcut INJ yakılma miktarı
Bu “haftalık açık artırma + yok etme” modeli, INJ için net bir daralma senaryosu getirdi, protokol her hafta bazı Token'ları yakarak sahiplerine geri veriyor. Ocak 2025'e kadar, INJ'nin 654 binden fazla Token'ı yakıldı.
Burn Auction aracılığıyla, Injective ağ etkinliklerini Token değeriyle doğrudan ilişkilendirerek aşağıdaki deflasyon döngüsü oluşturur:
INJ daralma döngüsü gösterim şeması
Bir dönem boyunca, tahsis edilen teşvik miktarını aşan bir imha miktarı olduğunda, INJ toplam arzı net olarak azalır (Deflasyon). 2023 yılından bu yana, Injective birkaç kez net daralma dönemi yaşadı, örneğin 2023 başlarında haftalık yaklaşık 1-2 bin INJ imha edildi, o haftanın enflasyon artış miktarını aştı.
Ancak 2024 yılının ilk yarısında, INJ 2.0'ın tüm dApp gelirlerini açmasıyla, INJ'nin haftalık yakma oranı hızla arttı ve sadece altı ayda toplam yakma miktarı %274 arttı. Detaylı miktarlar ve grafikler sonraki metinde bulunabilir.
Yukarıdakilerin hepsi, dinamik staking teşvik düzenlemesi + Yakma Müzayedesi'nin INJ**'nin**** toplam arz düzenleme**** yeteneğini verdiği, **Injective resmi ve topluluk genellikle INJ'yi EIP-1559 sonrası Ethereum ve sabit arzlı Bitcoin ile karşılaştırır.
INJ 3.0 güncellemesi: Daraltma etkisini daha da güçlendirmek
Nisan 2024'te, INJ topluluğu, INJ 3.0Token Ekonomisi Güncellemesi önerisini (IIP-392) kabul etti ve bu, şimdiye kadar yapılan en büyük ekonomi modeli iyileştirmesi olarak kabul ediliyor ve INJ'in deflasyon etkisini büyük ölçüde artırıyor.
Daha önce belirtildiği gibi, dinamik olarak ayarlanabilen teminat teşvikleri arz oranını belirler, Burn Auction ise yok etme oranını belirler, yok etme miktarı neredeyse sabit olduğunda, arz oranının düşürülmesi net olarak deflasyonu güçlendirecektir. Bu nedenle, INJ3.0'ın yaklaşımı, Burn Auction'u değiştirmemek, ancak arz tarafındaki parametreleri ayarlamaktır.
Bir yandan, INJ3.0 arz oranı aralığını sıkılaştırdı, iki yıl içinde INJ'nin yıllık artış oranı üst ve alt limitlerini aşamalı olarak düşürdü. Teklif doğrultusunda, INJ'nin artış oranı %5-10'dan %4-7'ye düşecek, her çeyrek sonunda belirli bir oranda düşerek 2026'nın ilk çeyreğine kadar hedef aralığa ulaşılabilir. Detaylı tabloya aşağıdaki şekilde bakabilirsiniz.
INJ Arz Oranı Değişim Tablosu
Aşağıdaki şekil, bu arz oranı eğrisinin görsel olarak gösterilmesini göstermektedir: INJ 3.0'ın uygulanmasından sonra enflasyon üst sınırı ve alt sınırın belirgin bir şekilde düştüğü ve uzun vadeli deflasyon için temel oluşturduğu görülebilir.
Öte yandan, INJ 3.0** artık** teminat getiri hızını** ayarlamayı hızlandırdı ve teminat getirisini yıllık %10'dan %50'ye yükseltti, sistem artık** enflasyonu daha hızlı bir şekilde artırıp azaltacak, teminat oranını daha kısa sürede %60 hedefine geri getirmeyi sağlayacak.
Yukarıdaki iki değişiklikle, INJ 3.0'in deflasyon etkisi güçlendirildi. Injective Vakfı'nın hesaplamalarına göre, güncellemeden sonra INJ'in genel deflasyon etkisi 4 kat artacak. Topluluk oylaması da ezici destek (99.99% oybirliği) gösteriyor ve bu, INJ sahiplerinin INJ 3.0'a olan büyük umutlarını yansıtıyor.
2024 Q2'den itibaren, Injective ağı bu yeni parametrelerle çalışmaya devam ediyor ve daha uzun bir net yakınsama dönemi ortaya çıkıyor. Ekosistemin genişlemesiyle birlikte, haftalık açık artırma havuzunun boyutu da aynı şekilde artıyor. Bu iki etkileşim, INJ'i 'hızlandırılmış yakınsama' hedefine doğru ilerletiyor.
INJ Piyasa Dolaşımı ve Enflasyon Verileri (2025 Q1'e kadar)
2025-Q1 itibariyle, Injective ağı toplamda 6.54 milyon INJ'yi yakmıştır (resmi olarak 5 milyon INJ'nin yanı sıra haftalık 1.54 milyon civarında yakılanlar dahildir). Haftalık açık artırmada yakılan miktar ortalama olarak yaklaşık 1.000 INJ'dir.
2024'ün ortasındaki verilere göre, INJ'nin haftalık yakma hacminin haftalık rehin teşviki ihraç hacmine oranı bir kez %100'ün üzerine ulaştı ve net deflasyon sağladı.
Aşağıda bazı önemli zaman damgalarının imha verileri bulunmaktadır:
2022年11月：INJ官方一次性销毁500万枚INJ
Ağustos 2023: Yükseltmeden sonra INJ 2.0'ın kümülatif yanması 5,7 milyon INJ'yi aştı**
Aralık 2024: Toplam yakılan 638 milyon INJ
Ocak 2025: 195. tur haftalık açık artırma tamamlandı, tarihin en yüksek yaklaşık 654 milyon INJ imha edildi
Görülebileceği gibi, INJ resmi takımının tek seferde 5 milyon Token yok etmesinin dışında, haftalık açık artırmalar da toplamda 1.5 milyondan fazla INJ yok etti. INJ 3.0 güncellemesinden sonra, enflasyonun azalması nedeniyle net deflasyon dönemleri daha sık ortaya çıkıyor. Örneğin 2025'in başında, ayda yaklaşık 40.000 INJ yok edildi, aynı dönemde yaklaşık 30.000 INJ basıldı, net arz yaklaşık 10.000 azaldı, güncellemenin beklenen etkisini doğruladı.
INJ son zamanlarda haftalık olarak 1万枚 üzeri Token yakma
Ayrıca, 2024 yılının sonuna kadar, Injective ağı toplam 23**.6 bin staking tokenı ile** sahip 23**.6 bin delegatör adresi** vardı, tüm aktif adreslerin %42'sini oluşturuyordu, toplam jeton arzı 9772 milyon, toplam staking miktarı 5150 milyon INJ** idi, yıla başından bu yana yaklaşık 480 milyon arttı, staking oranı yaklaşık %52, staking geliri APY yaklaşık %15.52, genel enflasyon oranı stabil olarak %8 ila %9 civarında kaldı. INJ ekonomi modelinin enflasyon düzenleme kapasitesinin oldukça sağlam olduğu görülebilir.
Gelecekte, INJ ekosisteminin daha da güçlenmesiyle, varlık yok etme açık artırma fonuna sermaye enjekte eden DApp'lerin istikrarlı bir şekilde artması beklenmektedir, bu durumun INJ için güçlü bir deflasyon senaryosu yaratması uzun bir süre devam edecektir. Ekosistemin genişlemesi aynı zamanda daha fazla doğrulayıcı düğüm ve işlemciyi çekmeyi hedefleyecektir, yakın gelecekte, uzun vadeli net deflasyona sahip INJ gerçeğe dönüşebilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
INJ ekonomi modeli ve enflasyon düzenlemesinin basitçe açıklanması
Bilindiği gibi, Injective genel ağı, yüksek performanslı bir genel ağ olan Cosmos SDK'ya dayalı olarak inşa edilmiştir, yüksek frekanslı işlemler ve Defi, RWA vb. senaryolar için özel olarak geliştirilmiştir; benzersiz paylaşılan sipariş defteri modeli, Defi uygulamalarına yeni bir Likidite tedarik yöntemi sunar, iAssets modülü gibi uzman teknolojiler ise RWA'ya etkili bir şekilde on-chainleşme kanalı getirir.
Ayrıca, benzersiz ekonomik modeli ve enflasyon düzenleme mekanizması nedeniyle INJ, yatırım kuruluşları ve topluluk tarafından büyük beğeni topluyor. En son INJ 3.0 sürümü, topluluk tarafından Ethereum EIP-1559'a eşdeğer olarak adlandırılıyor. Bu makalede, INJ'nin ekonomik modeli, enflasyon düzenleme mekanizması ve INJ 3.0 detaylı bir şekilde ele alınacaktır, böylece INJ'nin ekonomik modelini daha ayrıntılı bir şekilde anlayabilirsiniz.
INJ temel işlevler ve Jeton kullanımı
Injective ana zincirinin yerel jetonu olarak, INJ'nin üç temel işlevi vardır.
İLK OLARAK, INJ, ETH ve SOL'un temel on-chain işlevlerine benzer şekilde on-chain işlem aracı ve işlem ücreti belirteci olarak görev yapabilir, bu konuda detaya girmeyeceğim.
İkinci olarak, INJ, POS ağına yatırım yapmak için kullanılır; stakers (doğrulayıcılar ve vekiller dahil) INJ olarak dağıtılan kazanç elde edebilirler. Yeni arz hızı ve stake oranı arasındaki dengeyi korumak için INJ, "dinamik arz oranı düzenleme" mekanizmasını tanıttı; daha sonraki bölümlerde detaylı olarak açıklanacaktır.
INJ sahipleri, teminat olarak kullanmanın yanı sıra, on-chain yönetişime katılabilirler, on-chain parametrelerin ayarlanması, protokol güncellemeleri, yeni özellik teklifleri vb. konularda oy kullanabilirler. Daha fazla insanın teminat vermeye katılmasını teşvik etmek için, Injective VIP programını başlattı, daha fazla INJ teminat vererek daha fazla teşvik kazanabilirsiniz.
Üçüncüsü, INJ halka açık zinciri, teklif veren tek para biriminin INJ olduğu benzersiz bir Yakma Açık Artırma mekanizmasına sahiptir. Basitçe söylemek gerekirse, INJ halka açık zinciri her hafta ücret/ağ gelirinin bir kısmını bölecek ve bu pay bir ödül havuzunda toplanacak ve kullanıcılar INJ ile teklif verebilecek ve en yüksek teklifi veren ödül havuzundaki varlıkları alacak ve ödedikleri INJ yok edilecektir. **Yakma Müzayedesi, bir bütün olarak INJ'nin enflasyon düzeltme mekanizmasını oluşturmak için "dinamik arz oranı ayarlaması" ile birlikte çalışır. **
INJ'nin ekonomi modeli ve enflasyon düzenleme mekanizması
Önceki metinde INJ'in dinamik arz oranı ayarlaması + Yakma Müzayedesi enflasyon ayar mekanizmasını oluşturuyor, yani daralma oranı blok ödülünün artış oranından büyük olduğu sürece, INJ genel olarak daralmayı başarabilir.
Yeni arz mekanizması: Dinamik teminat teşviki düzenleme
INJ'nin Token Arz Mekanizması, Cosmos'un enflasyon modelini referans alarak geliştirilmiş olup "dinamik arz oranı ayarı" kullanmaktadır, çekirdek prensibi INJ'ye göre değişen stake oranına göre stake gelirini/Token arzını dinamik olarak ayarlamak ve belirlenen hedef stake oranına ulaşmaktır.
Injective şu anda hedef stake oranını 60% olarak belirledi, her yeni blok, mevcut gerçek stake oranına ve hedef stake oranına sapmaya dayalı olarak, gelecekteki Token arz oranını (stake teşviki) ayarlayacaktır.
Örneğin, eğer mevcut gerçek rehin oranı %60'ın altında ise, INJ sürekli olarak rehin teşvikini sınırına kadar artıracaktır, böylece daha fazla token sahibinin rehin işlemine katılmasını sağlar. Bu yöntem enflasyon oranını artırabilir, ancak rehin gelirlerini artırabilir, daha fazla kişinin INJ rehin etmesini çekebilir.
Gerçek teminat oranı %60'a ulaştığında, arz oranı sabit kalır ve ağ denge durumunda olur. Gerçek teminat oranı %60'ın üzerine çıktığında, mantık aynıdır.
Burada belirtmek gerekir ki, teminat oranı ne kadar yüksek olursa o kadar iyi değildir. Çünkü yüksek bir teminat oranını sürdürmek için yüksek miktarda teminat getirisi sağlamak gerekir, bu da INJ enflasyon oranını artırır ve satış baskısına neden olur, bu nedenle çok yüksek bir teminat oranı, aslında teminat sahiplerinin varlık değerini dolaylı olarak sulandırmak demektir, temelde teminat sahiplerinin teminat almayanlardan para basım vergisi almasıdır.
Şu anda, INJ'nin arz oranı ayarlaması blok blok gerçekleştirilir ve gerçek zamanlı olarak yürürlüğe girer ve otomatik kontrol ile gerçekleştirilir ve matematiksel formülü, mevcut token ihraç oranını rehin oranının sapmasına göre orantılı olarak artıran veya azaltan parçalı bir fonksiyondur, ancak her zaman bir üst ve alt sınırlarla sınırlıdır.
Şu anda INJ Token arzı parametreleri aşağıdaki gibidir:
İNJ'in artış oranı, programlı düzenleme yoluyla belirli bir aralıkta hedef teminat oranı etrafında istikrarlı bir şekilde kalacak, nihai İNJ toplam miktarı artış/azalış oranına göre değişecektir, yani teminat teşvikine dayalı artış ve yakma açık artırma olmak üzere iki büyük mekanizma tarafından düzenlenecektir. 2022 yılı Kasım ayında, Injective resmi olarak takımın başlangıçta ayırdığı 5 milyon jetonu yok etti, bu durum büyük ölçüde enflasyon artışını dengeledi.
通缩机制：Burn Auction（销毁拍卖）
Burn Auction, INJ'in enflasyon modelinin temelidir. Temel fikir, tüm büyük DApp'lerin gelirinin topluluğa ve kullanıcılara yeniden dağıtılması ve bazı Token'ların düzenli aralıklarla piyasa mekanizmaları kullanılarak imha edilmesidir.
Injective'nin merkezi modülü Exchange Module (on-chain eşleştirme işlem modülü) olarak adlandırılır, ekosistemdeki dApp'ler, paylaşılan bir sipariş defter havuzundan Likidite elde edebilir ve işlem ücretlerini yakalayabilir, INJ 2.0 güncellemesinden sonra, INJon-chain uygulamaları, Burn Auction'a herhangi bir oranda gelir katkısında bulunabilir, kullanıcılar ayrıca varlıklarını açık artırma havuzuna bağışlayabilir. Bu nedenle, her hafta açık artırma fon havuzu, farklı dApp'lerden çeşitli Token varlıklarını içeren bir sepet biriktirir.
**INJ daha sonra her hafta bir açık artırma yapacak, kullanıcılar INJ ile teklif vererek, en yüksek teklifi veren kişi fon havuzundaki bir sepet varlığı alabilir. Kazananın ödediği INJ kalıcı olarak imha edilecek, bu işlem Auction Modülü tarafından yönetilecek ve gerçekleştirilecek, sonuçlar blokzincir gezgininde sorgulanabilir.
Injective Hub'da görüntülenen mevcut INJ yakılma miktarı
Bu “haftalık açık artırma + yok etme” modeli, INJ için net bir daralma senaryosu getirdi, protokol her hafta bazı Token'ları yakarak sahiplerine geri veriyor. Ocak 2025'e kadar, INJ'nin 654 binden fazla Token'ı yakıldı.
Burn Auction aracılığıyla, Injective ağ etkinliklerini Token değeriyle doğrudan ilişkilendirerek aşağıdaki deflasyon döngüsü oluşturur:
INJ daralma döngüsü gösterim şeması
Bir dönem boyunca, tahsis edilen teşvik miktarını aşan bir imha miktarı olduğunda, INJ toplam arzı net olarak azalır (Deflasyon). 2023 yılından bu yana, Injective birkaç kez net daralma dönemi yaşadı, örneğin 2023 başlarında haftalık yaklaşık 1-2 bin INJ imha edildi, o haftanın enflasyon artış miktarını aştı.
Ancak 2024 yılının ilk yarısında, INJ 2.0'ın tüm dApp gelirlerini açmasıyla, INJ'nin haftalık yakma oranı hızla arttı ve sadece altı ayda toplam yakma miktarı %274 arttı. Detaylı miktarlar ve grafikler sonraki metinde bulunabilir.
Yukarıdakilerin hepsi, dinamik staking teşvik düzenlemesi + Yakma Müzayedesi'nin INJ**'nin**** toplam arz düzenleme**** yeteneğini verdiği, **Injective resmi ve topluluk genellikle INJ'yi EIP-1559 sonrası Ethereum ve sabit arzlı Bitcoin ile karşılaştırır.
INJ 3.0 güncellemesi: Daraltma etkisini daha da güçlendirmek
Nisan 2024'te, INJ topluluğu, INJ 3.0 Token Ekonomisi Güncellemesi önerisini (IIP-392) kabul etti ve bu, şimdiye kadar yapılan en büyük ekonomi modeli iyileştirmesi olarak kabul ediliyor ve INJ'in deflasyon etkisini büyük ölçüde artırıyor.
Daha önce belirtildiği gibi, dinamik olarak ayarlanabilen teminat teşvikleri arz oranını belirler, Burn Auction ise yok etme oranını belirler, yok etme miktarı neredeyse sabit olduğunda, arz oranının düşürülmesi net olarak deflasyonu güçlendirecektir. Bu nedenle, INJ3.0'ın yaklaşımı, Burn Auction'u değiştirmemek, ancak arz tarafındaki parametreleri ayarlamaktır.
Bir yandan, INJ3.0 arz oranı aralığını sıkılaştırdı, iki yıl içinde INJ'nin yıllık artış oranı üst ve alt limitlerini aşamalı olarak düşürdü. Teklif doğrultusunda, INJ'nin artış oranı %5-10'dan %4-7'ye düşecek, her çeyrek sonunda belirli bir oranda düşerek 2026'nın ilk çeyreğine kadar hedef aralığa ulaşılabilir. Detaylı tabloya aşağıdaki şekilde bakabilirsiniz.
INJ Arz Oranı Değişim Tablosu
Aşağıdaki şekil, bu arz oranı eğrisinin görsel olarak gösterilmesini göstermektedir: INJ 3.0'ın uygulanmasından sonra enflasyon üst sınırı ve alt sınırın belirgin bir şekilde düştüğü ve uzun vadeli deflasyon için temel oluşturduğu görülebilir.
Öte yandan, INJ 3.0** artık** teminat getiri hızını** ayarlamayı hızlandırdı ve teminat getirisini yıllık %10'dan %50'ye yükseltti, sistem artık** enflasyonu daha hızlı bir şekilde artırıp azaltacak, teminat oranını daha kısa sürede %60 hedefine geri getirmeyi sağlayacak.
Yukarıdaki iki değişiklikle, INJ 3.0'in deflasyon etkisi güçlendirildi. Injective Vakfı'nın hesaplamalarına göre, güncellemeden sonra INJ'in genel deflasyon etkisi 4 kat artacak. Topluluk oylaması da ezici destek (99.99% oybirliği) gösteriyor ve bu, INJ sahiplerinin INJ 3.0'a olan büyük umutlarını yansıtıyor.
2024 Q2'den itibaren, Injective ağı bu yeni parametrelerle çalışmaya devam ediyor ve daha uzun bir net yakınsama dönemi ortaya çıkıyor. Ekosistemin genişlemesiyle birlikte, haftalık açık artırma havuzunun boyutu da aynı şekilde artıyor. Bu iki etkileşim, INJ'i 'hızlandırılmış yakınsama' hedefine doğru ilerletiyor.
INJ Piyasa Dolaşımı ve Enflasyon Verileri (2025 Q1'e kadar)
2025-Q1 itibariyle, Injective ağı toplamda 6.54 milyon INJ'yi yakmıştır (resmi olarak 5 milyon INJ'nin yanı sıra haftalık 1.54 milyon civarında yakılanlar dahildir). Haftalık açık artırmada yakılan miktar ortalama olarak yaklaşık 1.000 INJ'dir.
2024'ün ortasındaki verilere göre, INJ'nin haftalık yakma hacminin haftalık rehin teşviki ihraç hacmine oranı bir kez %100'ün üzerine ulaştı ve net deflasyon sağladı.
Aşağıda bazı önemli zaman damgalarının imha verileri bulunmaktadır:
Görülebileceği gibi, INJ resmi takımının tek seferde 5 milyon Token yok etmesinin dışında, haftalık açık artırmalar da toplamda 1.5 milyondan fazla INJ yok etti. INJ 3.0 güncellemesinden sonra, enflasyonun azalması nedeniyle net deflasyon dönemleri daha sık ortaya çıkıyor. Örneğin 2025'in başında, ayda yaklaşık 40.000 INJ yok edildi, aynı dönemde yaklaşık 30.000 INJ basıldı, net arz yaklaşık 10.000 azaldı, güncellemenin beklenen etkisini doğruladı.
INJ son zamanlarda haftalık olarak 1万枚 üzeri Token yakma
Ayrıca, 2024 yılının sonuna kadar, Injective ağı toplam 23**.6 bin staking tokenı ile** sahip 23**.6 bin delegatör adresi** vardı, tüm aktif adreslerin %42'sini oluşturuyordu, toplam jeton arzı 9772 milyon, toplam staking miktarı 5150 milyon INJ** idi, yıla başından bu yana yaklaşık 480 milyon arttı, staking oranı yaklaşık %52, staking geliri APY yaklaşık %15.52, genel enflasyon oranı stabil olarak %8 ila %9 civarında kaldı. INJ ekonomi modelinin enflasyon düzenleme kapasitesinin oldukça sağlam olduğu görülebilir.
Gelecekte, INJ ekosisteminin daha da güçlenmesiyle, varlık yok etme açık artırma fonuna sermaye enjekte eden DApp'lerin istikrarlı bir şekilde artması beklenmektedir, bu durumun INJ için güçlü bir deflasyon senaryosu yaratması uzun bir süre devam edecektir. Ekosistemin genişlemesi aynı zamanda daha fazla doğrulayıcı düğüm ve işlemciyi çekmeyi hedefleyecektir, yakın gelecekte, uzun vadeli net deflasyona sahip INJ gerçeğe dönüşebilir.