26 Haziran'da The Wall Street Journal, Uzun Vadeli Tahvillere yönelik yeniden artan yatırımcı ilgisini bildirdi. Barclays’ın faiz stratejistleri, gelecekteki ABD borç üretilerinin uzun vadeden uzaklaşabileceğine dair işaretler gördü. Bu uzun vadeli tahvillerin çoğu şimdi satılmış durumda ve yeni üretim yüksek vade primleri gerektirecektir. Daha zayıf ekonomik büyüme, bu değişimin arkasındaki faktörler arasında yer alıyor, ayrıca genel mali belirsizlik de etkili. Yatırımcılar, politikalar üzerindeki artan endişeler nedeniyle daha uzun vadeli Hazine borcunu tutmanın daha büyük bir tazminatını arıyorlar. Barclays, yüksek bir vade priminin artık küresel tahvil piyasalarının tutarlı bir özelliği olduğunu vurguladı.
Yüksek Vade Primi Uzun Vadeli Hazine Borçlarındaki Artan Riski Yansıtıyor
Yüksek dönem primine olan ihtiyaç, 10 ila 30 yıl boyunca tahvil tutmanın riskini yansıtmaktadır. Yatırımcılar artık uzun vadeli ekonomik istikrarsızlık konusundaki belirsizlik nedeniyle daha yüksek getiri istemektedirler. Bu durum, getiri oranlarının yukarı doğru baskı altında olduğu uzun vadeli Hazine borçlarında özellikle belirgindir. ABD'de, gelecekteki mali politikalar ve hükümet harcamalarındaki potansiyel değişiklikler dahil endişeler bulunmaktadır. Küresel olarak, Almanya'nın beklenen harcama artışları ve Japonya ile Birleşik Krallık'taki zayıf talep bu duruma katkıda bulunmaktadır. Bu faktörler, yatırımcıların tahvil piyasasında vade riski üstlenmek için daha fazla talepte bulunmasına neden olmaktadır.
ABD Hazine Getirileri Dar Ticaret Aralığında İstikrar Gösteriyor
ABD Hazine tahvili getirileri son zamanlarda hafif bir düşüş gösterdi ancak dar bir ticaret aralığında kalmaya devam etti. Pepperstone stratejisti Michael Brown, Çarşamba günkü karışık ihale sonuçlarının bu sıkı getiri aralığını pekiştirmeye yardımcı olduğunu söyledi. 10 yıllık ve 30 yıllık getirilerin sırasıyla %4.268 ve %4.810 seviyelerinde olduğunu belirtti. Küçük düşüşlere rağmen, getirilerin büyük mali iyileşmeler olmadan daha fazla düşmesi beklenmiyor. Brown, yatırımcıların düşüşler sırasında alım yaptığını gözlemledi ve bu durum getirilerin çok fazla düşmesini engelliyor. Bu davranış, uzun vadeli ABD Hazine borçları için istikrarlı bir destek seviyesini koruyor.
Barclays, Uzun Vade Tahvillerinde Süregelen Dalgalanma Tahmin Ediyor
Barclays’in 2025 Yılı Ortası Görünümü, Long-End Tahvillerin muhtemelen en volatil piyasa segmenti olarak kalacağını belirtti. Şirket, 30 yıllık getirilerin giderek arz-talep dengesizlikleri tarafından, faiz beklentilerinden ziyade yönlendirildiğini kaydetti. Hatta daha az getiri duyarlı yatırımcılar artık daha büyük bir vadeli prim talep ediyor, bu da piyasa davranışında bir değişimi gösteriyor. Getiri tabanlarındaki yukarı yönlü eğilim, yatırımcı beklentilerinin yapısal olarak değiştiğini öne sürüyor. Bu dinamik, piyasa haberlerine geçici bir tepki yerine uzun vadeli bir ayarlamayı yansıtıyor. Sonuç olarak, longer-term borç piyasaları devam eden volatilite yaşayabilir.
ABD Bütçe Açığı ve Borç Büyümesi Uzun Vadeli Tahvil Piyasasına Baskı Yapıyor
ABD mali dinamikleri, uzun vadeli tahvil piyasası görünümüne daha fazla karmaşıklık katıyor. Mevcut projeksiyonlar, mali açığın birden fazla yıl boyunca %6 civarında kalacağını gösteriyor. Bu, ulusal borcun 2034'te GSYİH'nın %100'ünden %130'a yakın bir seviyeye yükselebileceği anlamına geliyor. Zaten, federal vergi gelirlerinin %20'si faiz ödemelerine ayrılmış durumda. Artan borçlanma maliyetleri ile birlikte daha yüksek borç yükleri, uzun vadeli borç finansmanını daha hassas hale getiriyor. Bu baskı, yatırımcıların uzun vadeli taahhütler için daha fazla tazminat arayışına girmesiyle daha yüksek getirilerle sonuçlanabilir.
Yabancı talep, Uzun Vadeli Tahvillerin görünümünde bir başka değişkendir. Şu anda, yabancı yatırımcılar, mevcut Hazine menkul kıymetlerinin yaklaşık %30'unu elinde bulunduruyor. Eğer ticaret dengeleri değişirse, bu pay düşebilir ve uzun vadeli tahvil talebini etkileyebilir. Donald Trump’ın ticaret açığını azaltma konusundaki tutumu, ABD borçlanma araçlarına olan yabancı talebi azaltabilir. Daha az yabancı alıcı ile, yerli yatırımcıların uzun vadeli üretimin daha fazlasını üstlenmesi gerekebilir. Eğer yerli talep önemli ölçüde artmazsa, bu durum getiriler üzerinde ek yukarı yönlü baskıya neden olabilir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Uzun Vadeli Hükümet Tahvilleri Yüksek Vade Primleriyle Yatırımcıları Çekecek
26 Haziran'da The Wall Street Journal, Uzun Vadeli Tahvillere yönelik yeniden artan yatırımcı ilgisini bildirdi. Barclays’ın faiz stratejistleri, gelecekteki ABD borç üretilerinin uzun vadeden uzaklaşabileceğine dair işaretler gördü. Bu uzun vadeli tahvillerin çoğu şimdi satılmış durumda ve yeni üretim yüksek vade primleri gerektirecektir. Daha zayıf ekonomik büyüme, bu değişimin arkasındaki faktörler arasında yer alıyor, ayrıca genel mali belirsizlik de etkili. Yatırımcılar, politikalar üzerindeki artan endişeler nedeniyle daha uzun vadeli Hazine borcunu tutmanın daha büyük bir tazminatını arıyorlar. Barclays, yüksek bir vade priminin artık küresel tahvil piyasalarının tutarlı bir özelliği olduğunu vurguladı.
Yüksek Vade Primi Uzun Vadeli Hazine Borçlarındaki Artan Riski Yansıtıyor
Yüksek dönem primine olan ihtiyaç, 10 ila 30 yıl boyunca tahvil tutmanın riskini yansıtmaktadır. Yatırımcılar artık uzun vadeli ekonomik istikrarsızlık konusundaki belirsizlik nedeniyle daha yüksek getiri istemektedirler. Bu durum, getiri oranlarının yukarı doğru baskı altında olduğu uzun vadeli Hazine borçlarında özellikle belirgindir. ABD'de, gelecekteki mali politikalar ve hükümet harcamalarındaki potansiyel değişiklikler dahil endişeler bulunmaktadır. Küresel olarak, Almanya'nın beklenen harcama artışları ve Japonya ile Birleşik Krallık'taki zayıf talep bu duruma katkıda bulunmaktadır. Bu faktörler, yatırımcıların tahvil piyasasında vade riski üstlenmek için daha fazla talepte bulunmasına neden olmaktadır.
ABD Hazine Getirileri Dar Ticaret Aralığında İstikrar Gösteriyor
ABD Hazine tahvili getirileri son zamanlarda hafif bir düşüş gösterdi ancak dar bir ticaret aralığında kalmaya devam etti. Pepperstone stratejisti Michael Brown, Çarşamba günkü karışık ihale sonuçlarının bu sıkı getiri aralığını pekiştirmeye yardımcı olduğunu söyledi. 10 yıllık ve 30 yıllık getirilerin sırasıyla %4.268 ve %4.810 seviyelerinde olduğunu belirtti. Küçük düşüşlere rağmen, getirilerin büyük mali iyileşmeler olmadan daha fazla düşmesi beklenmiyor. Brown, yatırımcıların düşüşler sırasında alım yaptığını gözlemledi ve bu durum getirilerin çok fazla düşmesini engelliyor. Bu davranış, uzun vadeli ABD Hazine borçları için istikrarlı bir destek seviyesini koruyor.
Barclays, Uzun Vade Tahvillerinde Süregelen Dalgalanma Tahmin Ediyor
Barclays’in 2025 Yılı Ortası Görünümü, Long-End Tahvillerin muhtemelen en volatil piyasa segmenti olarak kalacağını belirtti. Şirket, 30 yıllık getirilerin giderek arz-talep dengesizlikleri tarafından, faiz beklentilerinden ziyade yönlendirildiğini kaydetti. Hatta daha az getiri duyarlı yatırımcılar artık daha büyük bir vadeli prim talep ediyor, bu da piyasa davranışında bir değişimi gösteriyor. Getiri tabanlarındaki yukarı yönlü eğilim, yatırımcı beklentilerinin yapısal olarak değiştiğini öne sürüyor. Bu dinamik, piyasa haberlerine geçici bir tepki yerine uzun vadeli bir ayarlamayı yansıtıyor. Sonuç olarak, longer-term borç piyasaları devam eden volatilite yaşayabilir.
ABD Bütçe Açığı ve Borç Büyümesi Uzun Vadeli Tahvil Piyasasına Baskı Yapıyor
ABD mali dinamikleri, uzun vadeli tahvil piyasası görünümüne daha fazla karmaşıklık katıyor. Mevcut projeksiyonlar, mali açığın birden fazla yıl boyunca %6 civarında kalacağını gösteriyor. Bu, ulusal borcun 2034'te GSYİH'nın %100'ünden %130'a yakın bir seviyeye yükselebileceği anlamına geliyor. Zaten, federal vergi gelirlerinin %20'si faiz ödemelerine ayrılmış durumda. Artan borçlanma maliyetleri ile birlikte daha yüksek borç yükleri, uzun vadeli borç finansmanını daha hassas hale getiriyor. Bu baskı, yatırımcıların uzun vadeli taahhütler için daha fazla tazminat arayışına girmesiyle daha yüksek getirilerle sonuçlanabilir.
Yabancı talep, Uzun Vadeli Tahvillerin görünümünde bir başka değişkendir. Şu anda, yabancı yatırımcılar, mevcut Hazine menkul kıymetlerinin yaklaşık %30'unu elinde bulunduruyor. Eğer ticaret dengeleri değişirse, bu pay düşebilir ve uzun vadeli tahvil talebini etkileyebilir. Donald Trump’ın ticaret açığını azaltma konusundaki tutumu, ABD borçlanma araçlarına olan yabancı talebi azaltabilir. Daha az yabancı alıcı ile, yerli yatırımcıların uzun vadeli üretimin daha fazlasını üstlenmesi gerekebilir. Eğer yerli talep önemli ölçüde artmazsa, bu durum getiriler üzerinde ek yukarı yönlü baskıya neden olabilir.