VanEck Solana ETN Stake'nin Uyumluluk çözümlemesi

Küresel dijital varlık sahnesinde, Uyumluluk hızla her Web3 işletmesinin yüzleşmesi gereken kritik bir konu haline geliyor. Amerika merkezli, 1955 yılında kurulan küresel bir varlık yönetimi şirketi olan VanEck, yenilikçi yatırım çözümleri sunmasıyla tanınıyor. VanEck'in yatırım ürünleri, hisse senetleri, sabit getirili menkul kıymetler, emtia ve alternatif yatırımlar gibi çeşitli kategorileri kapsıyor; son yıllarda özellikle dijital varlık ve blockchain teknolojilerine odaklandı. Aiying'e göre, Avrupa'daki Kripto ParaETP'nin büyüklüğü 20 milyar Euro'yu aştı, ancak kurumsal yatırımcıların katılımı düşük, ana yatırımcılar bireysel yatırımcılar. Birçok varlık yönetimi şirketi ilgili yapılandırmayı yapmamış.

VanEck'in amacı, yatırımcıların yeni fırsatlarla dolu bu varlık sınıflarına kolayca erişebilmelerini sağlayarak gelişmekte olan piyasalara ve yeni finansal araçlara yatırım yapmaktır. Şu anda VanEck, Avrupa pazarında 12 Token tabanlı Kripto ParaETP sunmaktadır. Bu ETP'ler, BTC ve Ethereum'a dayalı borsa ticaret notları (ETN) ile birlikte, yakın zamanda Solana borsa ticaret notları (ETN) da dahil olmak üzere çeşitli varlıkları kapsamaktadır. Bu haber sektör genelinde büyük tartışmalara yol açtı - sadece yatırım fırsatlarının yeniliğini değil, aynı zamanda dijital varlıkların uyumluluğuna ilişkin yeni bir boyuta da işaret etmektedir. Son olarak, VanEck Avrupa'da piyasaya sürdüğü Solana borsa ticaret notları (ETN) için Stake işlevini başlattığını duyurdu.

Avrupa ve Lihtenştayn çifte düzenleme çerçevesi altında, VanEck bunu nasıl başardı? Bu makale, Web3 endüstrisinde çalışanlar için düşünce ve ilham getiriyor, arkasındaki Uyumluluk yolunu derinlemesine açığa çıkaracak.

1. VanEck'ın Solana ETN Stake'i: Uyumluluk için basit ama kolay olmayan bir yol

VanEck tarafından sunulan Solana ETN, yatırımcılara Solana Token sahibi olmadan Stake getirisi elde etme imkanı sunar. Bu ETN, tamamen güvence altına alınmış Stake mekanizmasını kullanır - bu, tüm Stake varlıklarının düzenlenen bir güvence altına alınmış kişi tarafından yönetildiği anlamına gelir ve Stake varlıklarının kontrolünü tamamen güvence altına alınmış kişiye verir ve borç alma riski içermez. Bu sayede yatırımcılar gerçek Stake sürecine dahil olmak zorunda kalmaz ve Stake getirileri otomatik olarak Token sahipliğine yansır. Stake ücretleri kesildikten sonra, ödüller yatırımcının sahip olduğu süreye dayanarak adil bir şekilde dağıtılır.

Bu tür bir tasarım, basitleştirilmiş işlemler arayan, doğrudan varlık yönetimini şifreleme risklerinden kaçınmak isteyen yatırımcılar için oldukça çekici. Bu basitleştirilmiş görüntünün arkasında, karmaşık bir tuzak düzenlemesi ve çok katmanlı yasal koruma bulunmaktadır. VanEck, türev ürünlerin kullanımını içermediğini vurgulayarak, tüm varlıkların sıkı denetim altındaki bir depozito bankasında saklandığını belirtiyor - örneğin Bank Frick & Co. AG, Lihtenştayn. Lisanslı bir depozito bankası olarak, bu banka Lihtenştayn Blok Zinciri Yasası'na tabidir, bu da yatırımın güvenliğini ve uyumluluğunu daha da artırır.

İkinci, Çift Düzenleme: Lihtenştayn'ın "Blok Zincir Kanunu" ile Avrupa'nın MiCA Tasarısı Arasındaki Rekabet

VanEck Solana ETN'nin uyumluluğunu tartışırken, iki önemli düzenleyici çerçeveyi belirtmek gerekmektedir: Liechtenstein'ın 'Blok Zinciri Kanunu' ve Avrupa'nın MiCA (Crypto Varlıklarında Piyasalar Düzenlemesi) tasarısı. Liechtenstein, Avrupa Ekonomik Alanı'nın bir üyesidir ve 'Blok Zinciri Kanunu', Blok zinciri ve şifreleme varlıklarıyla ilgili kapsamlı bir düzenlemeyi sağlayan dünyanın en eski yasalarından biridir. Token'lar ve güvenilir teknik hizmet sağlayıcıları (örneğin, saklama hizmetleri ve borsalar) için net bir yasal çerçeve oluşturmayı amaçlayarak finansal teknoloji alanındaki güvenlik ve şeffaflığı sağlamaktadır.

MiCA yasası, Avrupa Birliği'nin Kripto Varlıklar pazarı için birleşik bir düzenleme standardı oluşturmaya çalıştığı anlamına gelmektedir. MiCA'nın çıkması, Kripto Varlıkların üretimi ve ticaret platformlarının kapsamlı bir şekilde düzenlenmesini, yatırımcı korumasını ve piyasanın şeffaflığını sağlamayı amaçlamaktadır. Teorik olarak, Lihtenştayn, EEA'nın bir parçası olarak, MiCA'nın gerekliliklerini takip edecektir. Ancak, Lihtenştayn'ın "Blok Zinciri Yasası", MiCA yasasının yürürlüğe girmesinden önce zaten uygulandığı için, yerel şifreleme şirketlerine daha esnek ve spesifik düzenleyici rehberlik sunmaktadır. MiCA'nın tam olarak yürürlüğe girmesinden önce, Lihtenştayn'ın mevzuatı şifreleme faaliyetlerine Uyumluluk desteği sağlamaya devam etmektedir.

Bu çift düzeyli düzenleme çerçevesi, VanEck gibi şirketler için hem bir zorluk hem de bir fırsattır. Bir yandan, şirketlere belirli yasal güvenceler sunan Blokzincir Kanunu, şirketlerin Stake işine hızla başlamasını sağlar; öte yandan, MiCA yasasının aşamalı olarak ilerlemesiyle, VanEck gibi şirketlerin, yeni AB standartlarına uyum sağlamak için Uyumluluk stratejilerini dinamik bir şekilde ayarlamaları gerekmektedir. Bu, şirketlerin işlerinin uyumluluğunu ve pazar rekabet gücünü sağlamak için iki düzenleme çerçevesi arasında denge bulmalarını gerektirir.

三、Uyumluluk danışmanlık kuruluşunun fırsatları ve zorlukları: yerel düzenlemelerden küresel çerçevelere

MiCA yasasının aşamalı olarak uygulanmasıyla, Lihtenştayn gibi ülkeler yerel düzenlemeler ve AB'nin yeni düzenlemeleri arasında bütünleşme yapmak zorunda kalacaklar ve gelecekte Uyumluluk talebi giderek 'yerel düzenlemeleri anlama' dan 'çok katmanlı Uyumluluk'u küresel çerçevede gerçekleştirme'ye doğru kayacaktır. Ayrıca, küreselleşen Web3 şirketleri farklı yargı bölgelerinde faaliyet gösterirken farklı hukuki çevreler ve düzenleyici değişikliklerle karşı karşıya kalırlar. Uyumluluk hizmet sağlayıcıları, müşterilerine en iyi uyumluluk çözümünü sunmak için farklı yerlerdeki hukukun derinlemesine anlayışına sahip olmalıdır ve aynı zamanda bölgesel düzenlemelere (örneğin MiCA) müşteri işletmelerine potansiyel etkileri konusunda yakından takip etmelidir. Aiying, daha fazla uygulama müşteri örneği paylaşacak, düzenleyici analiz ve uyumluluk rehberliği konusundaki çalışmalarını sürdürecek ve şirketlerin küresel pazarda uyumlu ve sağlam bir şekilde işlerini genişletmelerine yardımcı olacaktır.