Mevcut Pazar Yapısı: Likidite Şelalesi ve Kısa Pozisyon Tasfiyesi Altında Şiddetli Patlama
BTC/USD, 4 Şubat'tan bu yana ilk kez 100.000 doları aştı.
9 Mayıs 2025'te, Bitcoin (BTC) %4.3'lük günlük artışla 104.000 dolar seviyesini aştı ve Şubat'tan bu yana ilk kez altı haneli bir rakama ulaştı.
Bu atılım sadece piyasa duygusunu ateşlemekle kalmadı, aynı zamanda 2021'den bu yana en büyük kısa pozisyon tasfiyesini yarattı - 24 saat içinde 8.25 milyar dolardan fazla kısa pozisyon zorla kapatıldı, bunların 7.3 milyar doları Bitcoin'e ait.
Teknik açıdan, Bitcoin haftalık grafikte tipik bir "boğa bayrağı" yapısı oluşturdu: 22 Nisan'da 88.000 dolar seviyesindeki üst trend çizgisini kırdıktan sonra fiyat hızlanma kanalına girdi. Eğer formasyon tamamlanırsa, teorik hedef 182.200 dolara ulaşabilir ve mevcut fiyat seviyesine göre hala %75'lik bir yükseliş alanı vardır. Günlük grafikte, MACD göstergesi sinyal hattının üzerinde sürekli olarak açılıyor, 5 günlük, 10 günlük ve 20 günlük hareketli ortalamalar boğa düzeninde, kısa vadeli destek seviyesi 102.500 dolara yükseldi.
Ancak, piyasa tamamen kaygısız değil. Günlük RSI (Göreli Güç Endeksi) şu anda 70'in üzerindeki aşırı alım bölgesine yükseldi ve haftalık momentum, 2024 Aralık'taki zirve seviyesinin altında.
Bu, fiyatın direncin kırılmasından sonra teknik bir düzeltme baskısıyla karşılaşabileceği anlamına geliyor, ancak düzeltme kritik destek seviyesini kırmazsa, yeni bir yükselişin güç toplama noktası haline gelecektir.
İkincisi, önümüzdeki bir haftanın ana itici güçleri: Dört boyuttaki olumlu birleşim
Makro politika teşvikleri: Faiz indirim beklentileri ve egemen sermaye girişi
Fed'in Dönüş Sinyali Güçleniyor: 8 Mayıs'taki FOMC toplantısında faiz oranları sabit kalsa da, Powell "belki de erken bir faiz indirimi" sinyali verdi. Piyasalar, Temmuz'da faiz indirimi olasılığını %68'e çıkardı. Tarihsel veriler, Bitcoin'in faiz indirimi döngüsünün başlangıcında ortalama %142'lik bir artış yaşadığını gösteriyor (2019 ve 2023 referansı).
Sovereign kapital tahsis dalgası: New Hampshire, stratejik Bitcoin rezerv yasasını geçirdi, Texas'taki ilgili teklif son oylama aşamasına geldi. Japonya'dan Metaplanet, tahvil ihraç ederek BTC'yi 5.555 adede çıkardı, MicroStrategy'nin "42/42 planı" 840 milyar dolar fon toplayarak sürekli alım yapmayı hedefliyor. Bu tür egemen düzeydeki talep, Bitcoin'in değerleme mantığını yeniden şekillendiriyor.
Kurumsal fon akışı: ETF ve türev piyasalarının etkileşimi
Spot ETF fonlarının emme etkisi: Son üç hafta içinde Bitcoin ETF'sine net akış 5,3 milyar dolara ulaştı, 9 Mayıs'ta tek günde akış 890 milyon dolarla rekor kırdı. BlackRock'a ait IBIT ETF'nin pozisyonu, dolaşımdaki miktarın %5'ini oluşturdu ve ilk kez rekabetçi ETF'lere (örneğin Fidelity FBTC) yatırım yapması, kurumsal yerleşimin kızıştığını gösteriyor.
Opsiyon piyasası bahisleri ısınmaya başladı: Coinbase'in alım opsiyonları açık pozisyonları %300 artış gösterdi ve 120.000-150.000 dolar arasındaki kullanım fiyatına sahip sözleşmelerin oranı %40'tan fazla. Türev piyasasındaki kaldıraç etkisi, spot fiyat artışını daha da artırabilir.
Teknoloji yükseltmesi ve ekosistem genişlemesi
Bitcoin ağının olgunluğu arttı: Lightning Network'teki düğüm sayısı 80.000'i aştı, zincirdeki aktif adres sayısı haftalar içinde %12 arttı ve işlem maliyeti 0,5 doların altına düştü. MVRV (Piyasa Değeri/Gerçekleşen Değer) göstergesi, piyasanın henüz aşırı spekülatif bir aşamaya girmediğini gösteren sağlıklı bir 2,5-3 aralığına geri döndü.
Ethereum Pectra yükseltmesi dışa akış etkisi: 7 Mayıs'ta piyasaya sürülen yükseltme, EIP-7702 (hesap soyutlama) ve EIP-7251 (doğrulayıcı staking limitinin 2.048 ETH'ye çıkarılması) ile birlikte geliyor ve doğrudan DeFi protokollerinin Gas maliyetlerini %30'dan fazla düşürüyor. Ethereum'un 2.200 doları aşmasının ardından, ekosistem fonlarının geri dönüşü Bitcoin'in likidite darboğazını aşmasına yardımcı olabilir.
Piyasa Duygusu ve Oyun Yapısı
Kısa Pozisyon Kapatma Baskısı: Mevcut Bitcoin vadeli işlem açık pozisyonlarının %62'si kısa pozisyonlardan oluşuyor, 10.95 milyon dolar üzerindeki satış defterinin değeri 2.85 milyar dolar. Fiyat 109.225 dolardaki önceki zirveyi aşarsa, kısa pozisyon kapatma baskısı tetiklenebilir.
Küçük Yatırımcıların FOMO Gecikmesi: Zincir üzerindeki veriler, 93k-98k aralığında 1.17 milyon BTC'lik bir yoğunlaşma olduğunu gösteriyor, ancak borsa stabilcoin miktarı sürekli çıkış yapıyor, bu da küçük yatırımcıların henüz büyük ölçekte girmediğini gösteriyor. Bu "kurumsal liderlik + küçük yatırımcıların beklemesi" yapısı, kısa vadeli satış baskısı riskini azaltıyor.
Üç, Ana Direnç ve Kırılma Yolu: 10.4 bin dolardan 15 bin dolara saldırı ve savunma savaşı
Kısa vadeli direnç aralığı (gelecek hafta)
İlk eşik: 106,500 dolar
Fibonacci genişletme modeline göre, 106.000-106.500 dolar 2024 Aralık ayındaki düşüş dalgasının 1.618 geri çekilme seviyesidir, bu seviyenin aşılması 116.891 dolara giden yukarı yönlü bir alan açacaktır.
Tarihsel zirve: 109,225 dolar
Ocak ayında ulaşılan 109.225 dolar seviyesinin psikolojik ve teknik açıdan iki katmanlı bir direnç noktası olduğu düşünülüyor. Standart Chartered Bank analistleri, bu seviyenin korunmasının boğa piyasasının ikinci aşamasının başladığını doğrulayacağını ve hedefin 120.000 dolara yönelmesi gerektiğini belirtiyor.
Orta vadeli hedefler: Boğa piyasası flaması ve döngüsel düzenler
Haftalık bayrak formasyonu hedefi: 147,225 dolar
Ölçüm kurallarına göre, boğa piyasası bayrağı şeklindeki kırılmanın yüksekliği genellikle bayrak direği uzunluğuna eşittir (2024 Ekim düşük 50,000 dolar ile 2025 Ocak yüksek 109,225 dolar). Eğer formasyon gerçekleşirse, teorik hedef 88,000 + (109,225 -50,000) ≈147,225 dolardır.
Yarılanma döngüsü kuralı: Tarihteki üçüncü yarılanmadan 500 gün sonra, Bitcoin'in artışı on katlarca olmuştur ve her yarılanmadan sonra artış katsayıları azalmaktadır. Bu yarılanmadan (2024 Nisan) 400 gün sonra, bu kuralı kopyalarsak, fiyat 150.000 dolara ulaşacaktır.
Aşırı Senaryo: Milyon Dolarlık Anlatının Olasılığı
Binance kurucusu Zhao Changpeng'in ortaya koyduğu "500.000-1.000.000 dolar" hedefi, aşağıdaki varsayımlara dayanmaktadır:
ABD Hazine Bakanlığı, %1 döviz rezervini (yaklaşık 40 milyar dolar) Bitcoin'e tahsis etti;
Trump yönetimi, Bitcoin'in yasal para birimi muadili olarak kabul edilmesini teşvik ediyor;
Küresel egemen fonların tahsis oranı %0.5'e yükseldi.
Bu tahmin cesur olmasına rağmen, MicroStrategy'nin pozisyonunu artırması (hisse senedi oranı şirketin piyasa değerinin %180'ine ulaştı) "kurumsal bilanço devrimi" için bir örnek sunmuştur.
Dördüncüsü, Risk Uyarısı: Üç Büyük Potansiyel Tersine Dönüş Sinyali
Makro politika kara kuğu
Fed'in faiz oranlarını düşürmeyi ertelemesi veya enflasyon verilerinin beklentileri aşması (örneğin, 15 Mayıs'ta açıklanacak TÜFE'nin yıllık bazda %4,5'i aşması), riskli varlıklarda genel bir düşüşü tetikleyebilir. Bitcoin'in S&P 500 ile 30 günlük korelasyonu 0,72'ye yükseldi ve aşağı yönlü bir bulaşma riskine karşı dikkatli olmak gerekiyor.
On-chain token hareketliliği
Uzun vadeli sahipler (LTH), 100.000 doların üzerinde 500.000 BTC'yi elden çıkardı, madenci cüzdan bakiyesi 2020'den bu yana en düşük seviyeye düştü. Eğer balina adreslerinde borsa çıkış işlemlerinin yoğunlaştığına dair bir belirti görülürse, bu aşamalı zirveyi işaret edebilir.
Türev ürünler kaldıraç tasfiye zinciri
Mevcut piyasa kaldıraç oranı (açık pozisyonlar/piyasa değeri) %18'e ulaştı ve 2021 Kasım seviyelerine yakın. Eğer fiyat hızlı bir şekilde 93,780 dolar destek seviyesinin altına düşerse, 6 milyar dolarlık uzun pozisyon tasfiyesini tetikleyebilir.
Sonuç: Yeni bir zirve mümkün, ancak dalgalanma artırıcı etkisine dikkat edilmelidir.
Teknik, finansal ve duygusal durumu birleştirdiğimizde, Bitcoin'in önümüzdeki hafta 109.225 dolarlık tarihî zirveyi aşma olasılığı %70'ten fazla. Ana tetikleyiciler şunlardır:
Bitcoin spot ETF's günlük net akışı 1 milyar doları aştı;
Trump, kripto dostu politika detaylarını açıkladı;
Ethereum'un 2,500 doları aşması, piyasa genelinde fon hareketine neden oldu.
Yatırımcılar için aşağıdaki stratejilerin benimsenmesi önerilmektedir:
Kısa vadeli yatırımcılar: 102,500-103,000 dolar aralığında kademeli alım yapın, 109,225 doları aştıktan sonra daha fazla alım yapın, zararı durdurma noktası 100,000 dolar psikolojik seviyesinde belirlensin.
Uzun vadeli sahipler: 93,780-96,000 dolar destek bölgesine geri dönüş fırsatını kullanarak spot alım yapın, yüksek kaldıraçlı işlemlerden kaçının.
Boğa piyasasındaki aşırı alım daha da aşırı alım olabilir, ayı piyasasındaki aşırı satım daha da aşırı satım olabilir. Likidite odaklı yeni bir paradigma altında, Bitcoin "dijital altın"dan "egemen seviyede rezerv varlığı"na evriliyor, bu epik piyasa belki de daha yeni başlıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin 104,000 doları aştı: Önümüzdeki hafta yeni bir zirve yapar mı?
Yazar: Lawrence, Mars Finans
BTC/USD, 4 Şubat'tan bu yana ilk kez 100.000 doları aştı.
9 Mayıs 2025'te, Bitcoin (BTC) %4.3'lük günlük artışla 104.000 dolar seviyesini aştı ve Şubat'tan bu yana ilk kez altı haneli bir rakama ulaştı.
Bu atılım sadece piyasa duygusunu ateşlemekle kalmadı, aynı zamanda 2021'den bu yana en büyük kısa pozisyon tasfiyesini yarattı - 24 saat içinde 8.25 milyar dolardan fazla kısa pozisyon zorla kapatıldı, bunların 7.3 milyar doları Bitcoin'e ait.
Teknik açıdan, Bitcoin haftalık grafikte tipik bir "boğa bayrağı" yapısı oluşturdu: 22 Nisan'da 88.000 dolar seviyesindeki üst trend çizgisini kırdıktan sonra fiyat hızlanma kanalına girdi. Eğer formasyon tamamlanırsa, teorik hedef 182.200 dolara ulaşabilir ve mevcut fiyat seviyesine göre hala %75'lik bir yükseliş alanı vardır. Günlük grafikte, MACD göstergesi sinyal hattının üzerinde sürekli olarak açılıyor, 5 günlük, 10 günlük ve 20 günlük hareketli ortalamalar boğa düzeninde, kısa vadeli destek seviyesi 102.500 dolara yükseldi.
Ancak, piyasa tamamen kaygısız değil. Günlük RSI (Göreli Güç Endeksi) şu anda 70'in üzerindeki aşırı alım bölgesine yükseldi ve haftalık momentum, 2024 Aralık'taki zirve seviyesinin altında.
Bu, fiyatın direncin kırılmasından sonra teknik bir düzeltme baskısıyla karşılaşabileceği anlamına geliyor, ancak düzeltme kritik destek seviyesini kırmazsa, yeni bir yükselişin güç toplama noktası haline gelecektir.
İkincisi, önümüzdeki bir haftanın ana itici güçleri: Dört boyuttaki olumlu birleşim
Fed'in Dönüş Sinyali Güçleniyor: 8 Mayıs'taki FOMC toplantısında faiz oranları sabit kalsa da, Powell "belki de erken bir faiz indirimi" sinyali verdi. Piyasalar, Temmuz'da faiz indirimi olasılığını %68'e çıkardı. Tarihsel veriler, Bitcoin'in faiz indirimi döngüsünün başlangıcında ortalama %142'lik bir artış yaşadığını gösteriyor (2019 ve 2023 referansı).
Sovereign kapital tahsis dalgası: New Hampshire, stratejik Bitcoin rezerv yasasını geçirdi, Texas'taki ilgili teklif son oylama aşamasına geldi. Japonya'dan Metaplanet, tahvil ihraç ederek BTC'yi 5.555 adede çıkardı, MicroStrategy'nin "42/42 planı" 840 milyar dolar fon toplayarak sürekli alım yapmayı hedefliyor. Bu tür egemen düzeydeki talep, Bitcoin'in değerleme mantığını yeniden şekillendiriyor.
Spot ETF fonlarının emme etkisi: Son üç hafta içinde Bitcoin ETF'sine net akış 5,3 milyar dolara ulaştı, 9 Mayıs'ta tek günde akış 890 milyon dolarla rekor kırdı. BlackRock'a ait IBIT ETF'nin pozisyonu, dolaşımdaki miktarın %5'ini oluşturdu ve ilk kez rekabetçi ETF'lere (örneğin Fidelity FBTC) yatırım yapması, kurumsal yerleşimin kızıştığını gösteriyor.
Opsiyon piyasası bahisleri ısınmaya başladı: Coinbase'in alım opsiyonları açık pozisyonları %300 artış gösterdi ve 120.000-150.000 dolar arasındaki kullanım fiyatına sahip sözleşmelerin oranı %40'tan fazla. Türev piyasasındaki kaldıraç etkisi, spot fiyat artışını daha da artırabilir.
Bitcoin ağının olgunluğu arttı: Lightning Network'teki düğüm sayısı 80.000'i aştı, zincirdeki aktif adres sayısı haftalar içinde %12 arttı ve işlem maliyeti 0,5 doların altına düştü. MVRV (Piyasa Değeri/Gerçekleşen Değer) göstergesi, piyasanın henüz aşırı spekülatif bir aşamaya girmediğini gösteren sağlıklı bir 2,5-3 aralığına geri döndü.
Ethereum Pectra yükseltmesi dışa akış etkisi: 7 Mayıs'ta piyasaya sürülen yükseltme, EIP-7702 (hesap soyutlama) ve EIP-7251 (doğrulayıcı staking limitinin 2.048 ETH'ye çıkarılması) ile birlikte geliyor ve doğrudan DeFi protokollerinin Gas maliyetlerini %30'dan fazla düşürüyor. Ethereum'un 2.200 doları aşmasının ardından, ekosistem fonlarının geri dönüşü Bitcoin'in likidite darboğazını aşmasına yardımcı olabilir.
Kısa Pozisyon Kapatma Baskısı: Mevcut Bitcoin vadeli işlem açık pozisyonlarının %62'si kısa pozisyonlardan oluşuyor, 10.95 milyon dolar üzerindeki satış defterinin değeri 2.85 milyar dolar. Fiyat 109.225 dolardaki önceki zirveyi aşarsa, kısa pozisyon kapatma baskısı tetiklenebilir.
Küçük Yatırımcıların FOMO Gecikmesi: Zincir üzerindeki veriler, 93k-98k aralığında 1.17 milyon BTC'lik bir yoğunlaşma olduğunu gösteriyor, ancak borsa stabilcoin miktarı sürekli çıkış yapıyor, bu da küçük yatırımcıların henüz büyük ölçekte girmediğini gösteriyor. Bu "kurumsal liderlik + küçük yatırımcıların beklemesi" yapısı, kısa vadeli satış baskısı riskini azaltıyor.
Üç, Ana Direnç ve Kırılma Yolu: 10.4 bin dolardan 15 bin dolara saldırı ve savunma savaşı
İlk eşik: 106,500 dolar
Fibonacci genişletme modeline göre, 106.000-106.500 dolar 2024 Aralık ayındaki düşüş dalgasının 1.618 geri çekilme seviyesidir, bu seviyenin aşılması 116.891 dolara giden yukarı yönlü bir alan açacaktır.
Tarihsel zirve: 109,225 dolar
Ocak ayında ulaşılan 109.225 dolar seviyesinin psikolojik ve teknik açıdan iki katmanlı bir direnç noktası olduğu düşünülüyor. Standart Chartered Bank analistleri, bu seviyenin korunmasının boğa piyasasının ikinci aşamasının başladığını doğrulayacağını ve hedefin 120.000 dolara yönelmesi gerektiğini belirtiyor.
Haftalık bayrak formasyonu hedefi: 147,225 dolar
Ölçüm kurallarına göre, boğa piyasası bayrağı şeklindeki kırılmanın yüksekliği genellikle bayrak direği uzunluğuna eşittir (2024 Ekim düşük 50,000 dolar ile 2025 Ocak yüksek 109,225 dolar). Eğer formasyon gerçekleşirse, teorik hedef 88,000 + (109,225 -50,000) ≈147,225 dolardır.
Yarılanma döngüsü kuralı: Tarihteki üçüncü yarılanmadan 500 gün sonra, Bitcoin'in artışı on katlarca olmuştur ve her yarılanmadan sonra artış katsayıları azalmaktadır. Bu yarılanmadan (2024 Nisan) 400 gün sonra, bu kuralı kopyalarsak, fiyat 150.000 dolara ulaşacaktır.
Binance kurucusu Zhao Changpeng'in ortaya koyduğu "500.000-1.000.000 dolar" hedefi, aşağıdaki varsayımlara dayanmaktadır:
ABD Hazine Bakanlığı, %1 döviz rezervini (yaklaşık 40 milyar dolar) Bitcoin'e tahsis etti;
Trump yönetimi, Bitcoin'in yasal para birimi muadili olarak kabul edilmesini teşvik ediyor;
Küresel egemen fonların tahsis oranı %0.5'e yükseldi.
Bu tahmin cesur olmasına rağmen, MicroStrategy'nin pozisyonunu artırması (hisse senedi oranı şirketin piyasa değerinin %180'ine ulaştı) "kurumsal bilanço devrimi" için bir örnek sunmuştur.
Dördüncüsü, Risk Uyarısı: Üç Büyük Potansiyel Tersine Dönüş Sinyali
Fed'in faiz oranlarını düşürmeyi ertelemesi veya enflasyon verilerinin beklentileri aşması (örneğin, 15 Mayıs'ta açıklanacak TÜFE'nin yıllık bazda %4,5'i aşması), riskli varlıklarda genel bir düşüşü tetikleyebilir. Bitcoin'in S&P 500 ile 30 günlük korelasyonu 0,72'ye yükseldi ve aşağı yönlü bir bulaşma riskine karşı dikkatli olmak gerekiyor.
Uzun vadeli sahipler (LTH), 100.000 doların üzerinde 500.000 BTC'yi elden çıkardı, madenci cüzdan bakiyesi 2020'den bu yana en düşük seviyeye düştü. Eğer balina adreslerinde borsa çıkış işlemlerinin yoğunlaştığına dair bir belirti görülürse, bu aşamalı zirveyi işaret edebilir.
Mevcut piyasa kaldıraç oranı (açık pozisyonlar/piyasa değeri) %18'e ulaştı ve 2021 Kasım seviyelerine yakın. Eğer fiyat hızlı bir şekilde 93,780 dolar destek seviyesinin altına düşerse, 6 milyar dolarlık uzun pozisyon tasfiyesini tetikleyebilir.
Sonuç: Yeni bir zirve mümkün, ancak dalgalanma artırıcı etkisine dikkat edilmelidir.
Teknik, finansal ve duygusal durumu birleştirdiğimizde, Bitcoin'in önümüzdeki hafta 109.225 dolarlık tarihî zirveyi aşma olasılığı %70'ten fazla. Ana tetikleyiciler şunlardır:
Bitcoin spot ETF's günlük net akışı 1 milyar doları aştı;
Trump, kripto dostu politika detaylarını açıkladı;
Ethereum'un 2,500 doları aşması, piyasa genelinde fon hareketine neden oldu.
Yatırımcılar için aşağıdaki stratejilerin benimsenmesi önerilmektedir:
Kısa vadeli yatırımcılar: 102,500-103,000 dolar aralığında kademeli alım yapın, 109,225 doları aştıktan sonra daha fazla alım yapın, zararı durdurma noktası 100,000 dolar psikolojik seviyesinde belirlensin.
Uzun vadeli sahipler: 93,780-96,000 dolar destek bölgesine geri dönüş fırsatını kullanarak spot alım yapın, yüksek kaldıraçlı işlemlerden kaçının.
Boğa piyasasındaki aşırı alım daha da aşırı alım olabilir, ayı piyasasındaki aşırı satım daha da aşırı satım olabilir. Likidite odaklı yeni bir paradigma altında, Bitcoin "dijital altın"dan "egemen seviyede rezerv varlığı"na evriliyor, bu epik piyasa belki de daha yeni başlıyor.