Raoul Pal, bu Goldman Sachs eski yöneticisi, "Küresel Makro Yatırımcılar" adlı kitabın yazarı ve aynı zamanda Real Vision'un kurucusu, 2008 mali krizini başarıyla tahmin etmesiyle tanınmaktadır. Son günlerde, "When Shift Happens" ile yapılan bir söyleşi ve Dubai Sui Basecamp'teki konuşmasında, Raoul Pal kripto varlıklar alanında sağlam bir şekilde nasıl zenginlik biriktirileceğini derinlemesine analiz etti ve Bitcoin, Eter, Meme, AI, NFT, Sui ekosistemi, Strateji Bitcoin stratejileri, yatırım stratejileri, makro trendler ve piyasa yönelimi gibi konuları tartıştı.
Raoul Pal ile Soğuk Savaş Zamanında Konuşma
Bir, Crypto'da şansa bağlı kalmadan nasıl zengin olunur?
Şansa bağlı kalmadan Kripto Varlıklar ile nasıl zengin olunur? Sadece Bitcoin satın almanız ve DCA (ortalama maliyet yöntemi) stratejisini uygulamanız yeterlidir.
Yeni başlayanlar genellikle hızlı zenginleşme tuzağına düşerler, bu zihniyet aslında tehlikelerle doludur.
Başkalarının %100 kâr elde etmesini kıskanmaya başladığınızda, tehlikeli bir alana girmiş olursunuz. Bu noktada aklınızı kaybederseniz ve açgözlülük devreye girerse, yatırımı tamamen mahvetmek çok kolaydır.
Kripto alanı, DeFi saldırıları, cüzdan hırsızlıkları gibi birçok riskle doludur. Bu da yatırımcıların her zaman dikkatli olmalarını ve mantıklı kalmalarını gerektirir.
İki, Meme Hakkında
Meme coin'lar hakkında konuşan Raoul Pal, Fartcoin'e sahip olmadığını ancak SCF (Smoking Chicken Fish) ve DODE'ye sahip olduğunu belirtti. SCF %90 düşüş yaşamasına rağmen, şu anda iyi bir toparlanma gösteriyor. Yatırımcılara, Fartcoin, WIF veya BONK gibi Meme coin'lere sahip olsalar bile, bunların yatırım portföyünde fazla yer kaplamaması gerektiğini özellikle hatırlatıyor; çünkü bu tür coin'lerin sıfıra inme olasılığı %85'e kadar çıkabiliyor. Hatta LUNA'nın bir Meme coin'e dönüşmemesine şaşırdığını, insanların bunun için delice satın alım yapacağını düşündüğünü söyledi.
Üç, piyasa paniğinden uzak durun, değer yatırımına geri dönün
Eğer yatırımcılar piyasalarda panik hissediyorlarsa, Pal, rahatlayıp yaşamlarına geri dönmelerini ve işlem ekranlarından uzak durmalarını öneriyor. O 5 dakikalık K çizelgeleri ve 1 saatlik K çizelgeleri, aslında yatırım kararlarına kayda değer bir katkı sağlamıyor.
Birçok insan başarılı bir trader olmayı, 100 kat kazanç sağlamayı hayal ediyor, ancak gerçek şu ki, bu alanda gerçekten zenginleşebilenler, alım yapan ve uzun vadeli tutan yatırımcılardır.
Dört, Crypto Yield riskine dikkat edin
Crypto Yield hakkında, örneğin staking yoluyla gelir elde etme yöntemi, aynı zamanda riskler barındırmaktadır. Sıradan yatırımcılar için, %20 gelir sağlayabilecek gibi görünen bir fırsatla karşılaştıklarında, arkasında yatan riskleri net bir şekilde anlamaları gerekmektedir.
Beş, Michael Saylor'un Bitcoin satın alma stratejisini nasıl değerlendiriyorsunuz?
Strategy'nin Bitcoin stratejisi sistemde kaldıraç yaratıyor. Strategy, Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahviller çıkarıyor, bu davranış esasen düşük maliyetle opsiyon satışı yapmaktır. Bu opsiyonlar arbitrajcılar (opsiyon ticaretçileri) tarafından satın alındığında, onlar borsa üzerinde hedge işlemleri gerçekleştiriyorlar, Bitcoin fiyat dalgalanmaları ve MicroStrategy hisse senedi opsiyonlarının riskine karşı.
Aynı zamanda, arbitrajcılar MicroStrategy'nin NAV'sı ile Bitcoin fiyatı arasındaki oran dalgalanmalarını kullanarak arbitraj yapacak ve sürekli sözleşmeler ile spot fiyat arasındaki fark, vadeli işlemler ile spot fiyat arasındaki fark gibi piyasa araçlarıyla ticaret yapacaklar.
Şu anda, Strategy'e göre dönüştürülebilir tahvillerin alıcıları çoğunlukla TradFi hedge fonları ve diğer kurumlardır; Norveç Bankası gibi ulusal varlık fonları yalnızca içindeki Bitcoin unsurlarını değerlendirebilirken, Citadel, Millennium, Point72 gibi büyük hedge fonları da arbitraj yapmaktadır. Bu kurumlar risk yönetimi konusunda deneyimlidir ve sistematik destek alabilir, pozisyon büyüklüğü uygun şekilde kontrol edilir, kolayca tasfiye edilmez.
Bunun zıttı olarak, aşırı kaldıraç kullanan traderlar büyük risklerle karşı karşıya kalıyorlar; aşırı kaldıraç nedeniyle piyasalarda işlem başarısızlığına yol açan durumlar sıkça yaşanıyor.
Altı, Raoul Pal'ın sermaye tahsisi
Sermaye tahsisi ile ilgili olarak Raoul Pal, Sui'nin %70'lik bir paya sahip olduğunu ve şu anda Solana'yı çok geride bıraktığını söyledi. Sui'nin benimsenmesi ve geliştirici etkinliği iyi gidiyor. Buna ek olarak, Sui ekosisteminde bir likidite katmanı protokolü olan DEEP'in (DeepBook) bir kısmına da sahiptir.
Yedi, NFT'nin Değeri ve Potansiyeli
NFT, devredilemeyen varlıkları kalıcı olarak saklama ve ticaret yapma yeteneğine sahip yenilikçi bir teknoloji olarak, Pal bu teknolojinin geleceğinden umutlu. Makro açıdan bakıldığında, mevcut Crypto endüstrisinin büyüklüğü 3 trilyon dolar; eğer önümüzdeki 10 yıl içinde 100 trilyon dolara ulaşırsa, 97 trilyon dolarlık büyük bir servet yaratacaktır; hatta ihtiyatlı bir tahminle 50 trilyon dolara ulaşsa bile, 47 trilyon dolarlık bir servet artışı doğuracaktır.
Bu servet farklı insanlara akacak. Sanat her şeyin üst akışı, dijital sanat ise yeni bir alan olarak zenginliğin önemli bir akış noktası olma potansiyeline sahip. Dijital sanat alanında, XCOPY ve Beeple var, ardından da üretilen sanat hareketi doğdu. Bu alanda oldukça ünlü bazı kişilerle konuşmak için çok zaman harcadım, bu yüksek profilli kişiler bu alana büyük ilgi gösteriyor. Şifreleme OG'leri yeterince para kazandıktan sonra sanat eserleri koleksiyonu yapma isteği oldukça güçlü. Örneğin, CryptoPunk kimliğinizi sembolize eder, sizi benzer düşüncelere sahip bir grupla bir araya getirir. Kurumlardan süper zenginlere, sıradan insanlara kadar herkes dijital sanatın önemini giderek daha fazla fark etmeye başlıyor. Şu anda hala erken aşamalardayız. Ben birçok sanat eserine sahibim, bunun 10 yılı aşkın bir zaman dilimini kapsadığını düşünüyorum.
Sekiz, Ethereum'un avantajları ve geleceği
Ethereum hakkında, Ethereum'un ağ kapasitesi mevcut sistem taleplerini aşmıştır, gelecekte bazı mekanizmalarda ayarlamalar yapılması ve Layer1'e geri dönülmesi mümkün olabilir. EVM'nin durumu Microsoft'a benzemektedir, dünyadaki birçok banka, sigorta şirketi ve büyük işletme Microsoft'a, Apple veya Google’a değil güvenmektedir.
Bir işletme satış modeli oluşturduğunuzda, onu şirketten çıkarmak neredeyse imkansızdır çünkü onu değiştirmek istemezsiniz, risk almak istemezsiniz. Lindy etkisi (bazı şeylerin var olma süresi uzadıkça, gelecekte var olma olasılığı artar) açısından, Ethereum zamanla testten geçmiş olup, finansal piyasa taleplerini iyi bir şekilde karşılamaktadır. Goldman Sachs ve JPMorgan, Solana üzerinde bir şeyler inşa edecek mi? Pek olası değil. Ethereum, belki de piyasaya yeni bir anlatı getirecek ve kısa vadede Bitcoin'i geride bırakma potansiyeline sahip. Önümüzdeki beş yıla baktığımızda, eğer her şeyi mahvetmezlerse, önemi giderek artacaktır.
Bitcoin'in Lightning Network, ödemeler gibi kavramların fiyat artışı üzerinde sınırlı etkisi var; Bitcoin'in temel değeri, bir değer saklama aracı olarak varlığındadır. Aynı şey ETH için de geçerli olacaktır.
Dokuz, AI Hakkında
Yapay zekanın gelişim durumu hızlı bir şekilde ilerliyor ve performansı %99'dan fazla analisti geride bırakmış durumda. Pal, derin düşüncelerin ardından, yapay zekanın yükselişinin bilinç ve insanlığın gelecekteki rolü hakkında derin sorular gündeme getirdiğini düşünüyor. İnsanların yapay zeka teknolojisine aktif olarak katılmalarını, derinlemesine anlamalarını ve ustaca kullanmalarını öneriyor.
İkincisi, bunun istihdam için ne anlama geldiğini ve nasıl servet yaratacağımızı bilmiyoruz, ama biliyorum ki, insanlık en iyi neyi yapar? İnsanların yapabileceği ama AI'nın yapamayacağı ne var? O da insan olmaktır.
Bir AI Raoul geliştirdim, her gün haberleri okuyabiliyor, haberler de AI tarafından yazılıyor. Aynı zamanda, kendi sesiyle eğitilmiş bir sohbet robotu da inşa ettim, eğitim verileri tüm X içerikleri, YouTube içerikleri ve 100 kitap kapsıyor. Artık, Real Vision kullanıcıları bu sohbet robotu ile iletişim kurabiliyor. Pal, çok geçmeden bu iki teknolojinin birleşeceğini öngörüyor; bu devrim, podcast ve medya sektöründe derin bir etki yaratacak. Gelecekte herkesin maruz kalacağı medya içeriği benzersiz olacak. Ayrıca, insan hafızası ve davranışları nihayetinde AI'nın "besin maddesi" haline gelebilir ve belirli bir anlamda "ölümsüzlük" sağlanabilir.
On. Piyasa Dikkati ve Kaliteli Proje Seçimi
Bu bir dikkat oyunudur. İnsanların ana tokenlere olan ilgisi dağılmış durumda ve birçok anlatının süresi de oldukça kısadır. Pal, Bitcoin tutmanın her zaman daha akıllıca bir seçim olduğunu vurguladı, ayrıca döngü diplerinde Solana almak ve geçen yıl SUI almak da iyi stratejiler.
Yatırımcılar dikkatlerini ilk 10 veya ilk 20 token üzerine yoğunlaştırmalı ve sürekli olarak ağ benimseme oranını artırabilen projelere odaklanmalıdır. Bu tür projeler genellikle daha yüksek yatırım değerine sahiptir. Metcalfe'in yasasına dayanarak, projelerin potansiyelini aktif kullanıcı sayısı, toplam işlem değeri ve kullanıcı değeri gibi açılardan değerlendirmek mümkündür.
Bitcoin ağı kullanıcıları oldukça fazladır ve egemen devletlerin alım yapması, Bitcoin'in daha değerli olmasının nedenidir; Ethereum ise büyük bir kullanıcı tabanına ve zengin uygulamalara sahiptir, L2'nin ortaya çıkması durumu biraz karmaşık hale getirmiştir, ancak hala önemli bir değere sahiptir. Yatırımcılar, kullanıcı sayısının ve değerli uygulama sayısının birlikte büyüdüğü projeleri aktif olarak aramalıdır, örneğin Solana'nın döngü tabanında geliştirici topluluğu sürekli büyümekte, kullanıcı sayısı istikrarlı kalmakta, Bonk'ın ortaya çıkışı piyasada Solana'ya olan güveni artırmıştır (not: sunucu, daha önce toly ile yapılan bir konuşmada toly'nin Mad Lads'ın Solana'daki bir dönüm noktası olduğunu belirttiğini ifade etti); Sui de aynı şekilde.
Raoul Pal'ın Dubai Sui Basecamp'teki Konuşmasının Özeti
1. Makro Temel Faktörler: Likidite ve para değer kaybı. Kripto varlıklar ve ekonomi dört yıllık bir döngü göstermektedir, bunun kaynağı ise borç yeniden finansmanı döngüsünün etkisidir. 2008 yılından beri küresel borç yükselirken, ekonomiyi yeni borç alarak eski borçları ödeyerek sürdürdük.
2. Nüfus Yaşlanması ve Ekonomik Büyüme: Nüfus yaşlanması ekonomik büyümeyi yavaşlatmakta, GDP büyümesini sürdürebilmek için daha fazla borç desteği gerekmektedir. Bu fenomen dünya genelinde yaygın olarak görülmektedir ve borç ile GDP arasındaki ilişki grafiklerinden bu dinamik açıkça gözlemlenebilir.
3. Likidite her şeyi yönlendirir: Fed'in net likiditesi ana göstergedir. 2009 - 2014 yılları arasında likidite sağlamak için esas olarak bilanço genişlemesine dayanıldı, ardından banka rezervi ayarlama gibi araçlar eklendi. Şu anda, toplam likidite (M2 dahil) son derece önemlidir; bu, Bitcoin ile (%90 ilişki) ve Nasdaq ile (%97 ilişki) olan hareketlerinin şaşırtıcı bir açıklayıcılığı vardır.
4. Para Değer Kaybı Mekanizması: Para değer kaybı, küresel bir vergiye eşdeğerdir; her yıl dünya genelinde %8'lik gizli bir enflasyon vergisi ile birlikte %3'lük açık enflasyon, servetinizi korumak için %11'lik bir yıllık getiri oranına ihtiyaç duyduğunuz anlamına gelir. Bu, gençlerin şifreleme alanına neden akın ettiğini açıklıyor - geleneksel varlıkların (gayrimenkul, hisse senetleri vb.) getirileri yetersiz kalıyor, bu nedenle yüksek riskli varlıkları aşırı getiriler aramak için seçmek zorundalar.
5. Fakir ve Zengin Ayrımı ve Kripto Fırsatları: Zenginler kıt varlıkları elinde bulundururken, fakirler emek gelirine bağımlıdır (yıllık satın alma gücünde düşüş). Şifreleme sistemi bu yapıyı alt üst etti - gençler yüksek riskli varlıklar aracılığıyla bir atılım arıyor.
6, Şifreleme Varlıklarının Performansı: 2012 yılından bu yana yıllık %130 (üç büyük geri çekilme dahil), Eter %113, Solana %142. Bitcoin'in toplam artış oranı 2.75 milyon kat ile yatırım alanında son derece nadirdir, şifreleme varlıkları giderek fon çekmenin "süper kara deliği" haline gelmektedir.
7, Sui ekosisteminin potansiyeli büyük. DEEP (DeepBook likidite katman protokolü) son zamanlarda en iyi performansı gösterdi. SOL/SUI oranı SUI'nin nispeten güçlü olduğunu gösteriyor.
8. Mevcut Pazar Yanılgısının Analizi: İnsanlar genellikle mevcut pazar anlatısını (örneğin gümrük vergisi paniği) yorumlamak için üç ay önceki likidite koşullarını kullanıyorlar, ancak bu bir yanılgıdır. Aslında, 2024 yılının dördüncü çeyreğinde finansal koşulların sıkılaşması (dolar faiz oranlarının artması, petrol fiyatlarının yükselmesi) üç aylık bir gecikme etkisi yaratmıştır. Ekonomik sürpriz endeksi (ABD ile küresel karşılaştırma) mevcut ekonomik zayıflığın sadece geçici bir durum olduğunu göstermektedir. 2017'deki Trump gümrük vergisi döngüsüne baktığımızda, dolar önce yükselip sonra düştü, ardından likidite varlık fiyatlarını önemli ölçüde artırdı.
9. Küresel M2 ve varlıklar arasındaki ilişki: Küresel M2 yeni bir zirveye ulaştığında, varlık fiyatları da buna paralel olarak yükselmelidir. Bitcoin'i örnek alırsak, fiyat trendi genellikle "muz bölgesinde" kırılma, geri çekilme ve ardından hızlanma özelliklerini gösterir. Bitcoin'in 23 kat yükseldiği 2017 döngüsüyle karşılaştırıldığında, mevcut piyasa farklı, ancak yine de önemli ölçüde artması bekleniyor. Piyasa şu anda "muz bölgesinin" ilk bölümünün kırılmasının ardından düzeltme aşamasındadır ve genellikle altcoin piyasasını başlatan ikinci bölüme girmek üzeredir.
10, İş Döngüsü ve Bitcoin Trendleri: ISM İmalat Endeksi önemli bir öncü göstergedir; bu endeks 50'yi aştığında, ekonomik büyümenin geri döndüğüne, işletme kazançlarının arttığına ve fonların yeniden yatırım için aktif hale geldiğine işaret eder, Bitcoin fiyatı hızla yükselebilir. Eğer ISM endeksi 57'ye ulaşırsa, Bitcoin fiyatı hatta 450.000 dolara kadar çıkabilir. İş döngüsünün iyileşmesi ve hanelerin nakit miktarının artması, risk alma eğilimini artırır; bu durumda altcoinlere yapılan yatırım mantığı, çöplerin tahvil ve küçük ölçekli hisse senetleriyle benzerlik gösterir.
Not: Raoul Pal aynı zamanda Sui Vakfı yönetim kurulu üyesidir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Finans Kripto Gazileri Raoul Pal: Şansa bağlı kalmadan Kripto'da nasıl zengin olunur?
Raoul Pal, bu Goldman Sachs eski yöneticisi, "Küresel Makro Yatırımcılar" adlı kitabın yazarı ve aynı zamanda Real Vision'un kurucusu, 2008 mali krizini başarıyla tahmin etmesiyle tanınmaktadır. Son günlerde, "When Shift Happens" ile yapılan bir söyleşi ve Dubai Sui Basecamp'teki konuşmasında, Raoul Pal kripto varlıklar alanında sağlam bir şekilde nasıl zenginlik biriktirileceğini derinlemesine analiz etti ve Bitcoin, Eter, Meme, AI, NFT, Sui ekosistemi, Strateji Bitcoin stratejileri, yatırım stratejileri, makro trendler ve piyasa yönelimi gibi konuları tartıştı.
Raoul Pal ile Soğuk Savaş Zamanında Konuşma
Bir, Crypto'da şansa bağlı kalmadan nasıl zengin olunur?
Şansa bağlı kalmadan Kripto Varlıklar ile nasıl zengin olunur? Sadece Bitcoin satın almanız ve DCA (ortalama maliyet yöntemi) stratejisini uygulamanız yeterlidir.
Yeni başlayanlar genellikle hızlı zenginleşme tuzağına düşerler, bu zihniyet aslında tehlikelerle doludur.
Başkalarının %100 kâr elde etmesini kıskanmaya başladığınızda, tehlikeli bir alana girmiş olursunuz. Bu noktada aklınızı kaybederseniz ve açgözlülük devreye girerse, yatırımı tamamen mahvetmek çok kolaydır.
Kripto alanı, DeFi saldırıları, cüzdan hırsızlıkları gibi birçok riskle doludur. Bu da yatırımcıların her zaman dikkatli olmalarını ve mantıklı kalmalarını gerektirir.
İki, Meme Hakkında
Meme coin'lar hakkında konuşan Raoul Pal, Fartcoin'e sahip olmadığını ancak SCF (Smoking Chicken Fish) ve DODE'ye sahip olduğunu belirtti. SCF %90 düşüş yaşamasına rağmen, şu anda iyi bir toparlanma gösteriyor. Yatırımcılara, Fartcoin, WIF veya BONK gibi Meme coin'lere sahip olsalar bile, bunların yatırım portföyünde fazla yer kaplamaması gerektiğini özellikle hatırlatıyor; çünkü bu tür coin'lerin sıfıra inme olasılığı %85'e kadar çıkabiliyor. Hatta LUNA'nın bir Meme coin'e dönüşmemesine şaşırdığını, insanların bunun için delice satın alım yapacağını düşündüğünü söyledi.
Üç, piyasa paniğinden uzak durun, değer yatırımına geri dönün
Eğer yatırımcılar piyasalarda panik hissediyorlarsa, Pal, rahatlayıp yaşamlarına geri dönmelerini ve işlem ekranlarından uzak durmalarını öneriyor. O 5 dakikalık K çizelgeleri ve 1 saatlik K çizelgeleri, aslında yatırım kararlarına kayda değer bir katkı sağlamıyor.
Birçok insan başarılı bir trader olmayı, 100 kat kazanç sağlamayı hayal ediyor, ancak gerçek şu ki, bu alanda gerçekten zenginleşebilenler, alım yapan ve uzun vadeli tutan yatırımcılardır.
Dört, Crypto Yield riskine dikkat edin
Crypto Yield hakkında, örneğin staking yoluyla gelir elde etme yöntemi, aynı zamanda riskler barındırmaktadır. Sıradan yatırımcılar için, %20 gelir sağlayabilecek gibi görünen bir fırsatla karşılaştıklarında, arkasında yatan riskleri net bir şekilde anlamaları gerekmektedir.
Beş, Michael Saylor'un Bitcoin satın alma stratejisini nasıl değerlendiriyorsunuz?
Strategy'nin Bitcoin stratejisi sistemde kaldıraç yaratıyor. Strategy, Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahviller çıkarıyor, bu davranış esasen düşük maliyetle opsiyon satışı yapmaktır. Bu opsiyonlar arbitrajcılar (opsiyon ticaretçileri) tarafından satın alındığında, onlar borsa üzerinde hedge işlemleri gerçekleştiriyorlar, Bitcoin fiyat dalgalanmaları ve MicroStrategy hisse senedi opsiyonlarının riskine karşı.
Aynı zamanda, arbitrajcılar MicroStrategy'nin NAV'sı ile Bitcoin fiyatı arasındaki oran dalgalanmalarını kullanarak arbitraj yapacak ve sürekli sözleşmeler ile spot fiyat arasındaki fark, vadeli işlemler ile spot fiyat arasındaki fark gibi piyasa araçlarıyla ticaret yapacaklar.
Şu anda, Strategy'e göre dönüştürülebilir tahvillerin alıcıları çoğunlukla TradFi hedge fonları ve diğer kurumlardır; Norveç Bankası gibi ulusal varlık fonları yalnızca içindeki Bitcoin unsurlarını değerlendirebilirken, Citadel, Millennium, Point72 gibi büyük hedge fonları da arbitraj yapmaktadır. Bu kurumlar risk yönetimi konusunda deneyimlidir ve sistematik destek alabilir, pozisyon büyüklüğü uygun şekilde kontrol edilir, kolayca tasfiye edilmez.
Bunun zıttı olarak, aşırı kaldıraç kullanan traderlar büyük risklerle karşı karşıya kalıyorlar; aşırı kaldıraç nedeniyle piyasalarda işlem başarısızlığına yol açan durumlar sıkça yaşanıyor.
Altı, Raoul Pal'ın sermaye tahsisi
Sermaye tahsisi ile ilgili olarak Raoul Pal, Sui'nin %70'lik bir paya sahip olduğunu ve şu anda Solana'yı çok geride bıraktığını söyledi. Sui'nin benimsenmesi ve geliştirici etkinliği iyi gidiyor. Buna ek olarak, Sui ekosisteminde bir likidite katmanı protokolü olan DEEP'in (DeepBook) bir kısmına da sahiptir.
Yedi, NFT'nin Değeri ve Potansiyeli
NFT, devredilemeyen varlıkları kalıcı olarak saklama ve ticaret yapma yeteneğine sahip yenilikçi bir teknoloji olarak, Pal bu teknolojinin geleceğinden umutlu. Makro açıdan bakıldığında, mevcut Crypto endüstrisinin büyüklüğü 3 trilyon dolar; eğer önümüzdeki 10 yıl içinde 100 trilyon dolara ulaşırsa, 97 trilyon dolarlık büyük bir servet yaratacaktır; hatta ihtiyatlı bir tahminle 50 trilyon dolara ulaşsa bile, 47 trilyon dolarlık bir servet artışı doğuracaktır.
Bu servet farklı insanlara akacak. Sanat her şeyin üst akışı, dijital sanat ise yeni bir alan olarak zenginliğin önemli bir akış noktası olma potansiyeline sahip. Dijital sanat alanında, XCOPY ve Beeple var, ardından da üretilen sanat hareketi doğdu. Bu alanda oldukça ünlü bazı kişilerle konuşmak için çok zaman harcadım, bu yüksek profilli kişiler bu alana büyük ilgi gösteriyor. Şifreleme OG'leri yeterince para kazandıktan sonra sanat eserleri koleksiyonu yapma isteği oldukça güçlü. Örneğin, CryptoPunk kimliğinizi sembolize eder, sizi benzer düşüncelere sahip bir grupla bir araya getirir. Kurumlardan süper zenginlere, sıradan insanlara kadar herkes dijital sanatın önemini giderek daha fazla fark etmeye başlıyor. Şu anda hala erken aşamalardayız. Ben birçok sanat eserine sahibim, bunun 10 yılı aşkın bir zaman dilimini kapsadığını düşünüyorum.
Sekiz, Ethereum'un avantajları ve geleceği
Ethereum hakkında, Ethereum'un ağ kapasitesi mevcut sistem taleplerini aşmıştır, gelecekte bazı mekanizmalarda ayarlamalar yapılması ve Layer1'e geri dönülmesi mümkün olabilir. EVM'nin durumu Microsoft'a benzemektedir, dünyadaki birçok banka, sigorta şirketi ve büyük işletme Microsoft'a, Apple veya Google’a değil güvenmektedir.
Bir işletme satış modeli oluşturduğunuzda, onu şirketten çıkarmak neredeyse imkansızdır çünkü onu değiştirmek istemezsiniz, risk almak istemezsiniz. Lindy etkisi (bazı şeylerin var olma süresi uzadıkça, gelecekte var olma olasılığı artar) açısından, Ethereum zamanla testten geçmiş olup, finansal piyasa taleplerini iyi bir şekilde karşılamaktadır. Goldman Sachs ve JPMorgan, Solana üzerinde bir şeyler inşa edecek mi? Pek olası değil. Ethereum, belki de piyasaya yeni bir anlatı getirecek ve kısa vadede Bitcoin'i geride bırakma potansiyeline sahip. Önümüzdeki beş yıla baktığımızda, eğer her şeyi mahvetmezlerse, önemi giderek artacaktır.
Bitcoin'in Lightning Network, ödemeler gibi kavramların fiyat artışı üzerinde sınırlı etkisi var; Bitcoin'in temel değeri, bir değer saklama aracı olarak varlığındadır. Aynı şey ETH için de geçerli olacaktır.
Dokuz, AI Hakkında
Yapay zekanın gelişim durumu hızlı bir şekilde ilerliyor ve performansı %99'dan fazla analisti geride bırakmış durumda. Pal, derin düşüncelerin ardından, yapay zekanın yükselişinin bilinç ve insanlığın gelecekteki rolü hakkında derin sorular gündeme getirdiğini düşünüyor. İnsanların yapay zeka teknolojisine aktif olarak katılmalarını, derinlemesine anlamalarını ve ustaca kullanmalarını öneriyor.
İkincisi, bunun istihdam için ne anlama geldiğini ve nasıl servet yaratacağımızı bilmiyoruz, ama biliyorum ki, insanlık en iyi neyi yapar? İnsanların yapabileceği ama AI'nın yapamayacağı ne var? O da insan olmaktır.
Bir AI Raoul geliştirdim, her gün haberleri okuyabiliyor, haberler de AI tarafından yazılıyor. Aynı zamanda, kendi sesiyle eğitilmiş bir sohbet robotu da inşa ettim, eğitim verileri tüm X içerikleri, YouTube içerikleri ve 100 kitap kapsıyor. Artık, Real Vision kullanıcıları bu sohbet robotu ile iletişim kurabiliyor. Pal, çok geçmeden bu iki teknolojinin birleşeceğini öngörüyor; bu devrim, podcast ve medya sektöründe derin bir etki yaratacak. Gelecekte herkesin maruz kalacağı medya içeriği benzersiz olacak. Ayrıca, insan hafızası ve davranışları nihayetinde AI'nın "besin maddesi" haline gelebilir ve belirli bir anlamda "ölümsüzlük" sağlanabilir.
On. Piyasa Dikkati ve Kaliteli Proje Seçimi
Bu bir dikkat oyunudur. İnsanların ana tokenlere olan ilgisi dağılmış durumda ve birçok anlatının süresi de oldukça kısadır. Pal, Bitcoin tutmanın her zaman daha akıllıca bir seçim olduğunu vurguladı, ayrıca döngü diplerinde Solana almak ve geçen yıl SUI almak da iyi stratejiler.
Yatırımcılar dikkatlerini ilk 10 veya ilk 20 token üzerine yoğunlaştırmalı ve sürekli olarak ağ benimseme oranını artırabilen projelere odaklanmalıdır. Bu tür projeler genellikle daha yüksek yatırım değerine sahiptir. Metcalfe'in yasasına dayanarak, projelerin potansiyelini aktif kullanıcı sayısı, toplam işlem değeri ve kullanıcı değeri gibi açılardan değerlendirmek mümkündür.
Bitcoin ağı kullanıcıları oldukça fazladır ve egemen devletlerin alım yapması, Bitcoin'in daha değerli olmasının nedenidir; Ethereum ise büyük bir kullanıcı tabanına ve zengin uygulamalara sahiptir, L2'nin ortaya çıkması durumu biraz karmaşık hale getirmiştir, ancak hala önemli bir değere sahiptir. Yatırımcılar, kullanıcı sayısının ve değerli uygulama sayısının birlikte büyüdüğü projeleri aktif olarak aramalıdır, örneğin Solana'nın döngü tabanında geliştirici topluluğu sürekli büyümekte, kullanıcı sayısı istikrarlı kalmakta, Bonk'ın ortaya çıkışı piyasada Solana'ya olan güveni artırmıştır (not: sunucu, daha önce toly ile yapılan bir konuşmada toly'nin Mad Lads'ın Solana'daki bir dönüm noktası olduğunu belirttiğini ifade etti); Sui de aynı şekilde.
Raoul Pal'ın Dubai Sui Basecamp'teki Konuşmasının Özeti
1. Makro Temel Faktörler: Likidite ve para değer kaybı. Kripto varlıklar ve ekonomi dört yıllık bir döngü göstermektedir, bunun kaynağı ise borç yeniden finansmanı döngüsünün etkisidir. 2008 yılından beri küresel borç yükselirken, ekonomiyi yeni borç alarak eski borçları ödeyerek sürdürdük.
2. Nüfus Yaşlanması ve Ekonomik Büyüme: Nüfus yaşlanması ekonomik büyümeyi yavaşlatmakta, GDP büyümesini sürdürebilmek için daha fazla borç desteği gerekmektedir. Bu fenomen dünya genelinde yaygın olarak görülmektedir ve borç ile GDP arasındaki ilişki grafiklerinden bu dinamik açıkça gözlemlenebilir.
3. Likidite her şeyi yönlendirir: Fed'in net likiditesi ana göstergedir. 2009 - 2014 yılları arasında likidite sağlamak için esas olarak bilanço genişlemesine dayanıldı, ardından banka rezervi ayarlama gibi araçlar eklendi. Şu anda, toplam likidite (M2 dahil) son derece önemlidir; bu, Bitcoin ile (%90 ilişki) ve Nasdaq ile (%97 ilişki) olan hareketlerinin şaşırtıcı bir açıklayıcılığı vardır.
4. Para Değer Kaybı Mekanizması: Para değer kaybı, küresel bir vergiye eşdeğerdir; her yıl dünya genelinde %8'lik gizli bir enflasyon vergisi ile birlikte %3'lük açık enflasyon, servetinizi korumak için %11'lik bir yıllık getiri oranına ihtiyaç duyduğunuz anlamına gelir. Bu, gençlerin şifreleme alanına neden akın ettiğini açıklıyor - geleneksel varlıkların (gayrimenkul, hisse senetleri vb.) getirileri yetersiz kalıyor, bu nedenle yüksek riskli varlıkları aşırı getiriler aramak için seçmek zorundalar.
5. Fakir ve Zengin Ayrımı ve Kripto Fırsatları: Zenginler kıt varlıkları elinde bulundururken, fakirler emek gelirine bağımlıdır (yıllık satın alma gücünde düşüş). Şifreleme sistemi bu yapıyı alt üst etti - gençler yüksek riskli varlıklar aracılığıyla bir atılım arıyor.
6, Şifreleme Varlıklarının Performansı: 2012 yılından bu yana yıllık %130 (üç büyük geri çekilme dahil), Eter %113, Solana %142. Bitcoin'in toplam artış oranı 2.75 milyon kat ile yatırım alanında son derece nadirdir, şifreleme varlıkları giderek fon çekmenin "süper kara deliği" haline gelmektedir.
7, Sui ekosisteminin potansiyeli büyük. DEEP (DeepBook likidite katman protokolü) son zamanlarda en iyi performansı gösterdi. SOL/SUI oranı SUI'nin nispeten güçlü olduğunu gösteriyor.
8. Mevcut Pazar Yanılgısının Analizi: İnsanlar genellikle mevcut pazar anlatısını (örneğin gümrük vergisi paniği) yorumlamak için üç ay önceki likidite koşullarını kullanıyorlar, ancak bu bir yanılgıdır. Aslında, 2024 yılının dördüncü çeyreğinde finansal koşulların sıkılaşması (dolar faiz oranlarının artması, petrol fiyatlarının yükselmesi) üç aylık bir gecikme etkisi yaratmıştır. Ekonomik sürpriz endeksi (ABD ile küresel karşılaştırma) mevcut ekonomik zayıflığın sadece geçici bir durum olduğunu göstermektedir. 2017'deki Trump gümrük vergisi döngüsüne baktığımızda, dolar önce yükselip sonra düştü, ardından likidite varlık fiyatlarını önemli ölçüde artırdı.
9. Küresel M2 ve varlıklar arasındaki ilişki: Küresel M2 yeni bir zirveye ulaştığında, varlık fiyatları da buna paralel olarak yükselmelidir. Bitcoin'i örnek alırsak, fiyat trendi genellikle "muz bölgesinde" kırılma, geri çekilme ve ardından hızlanma özelliklerini gösterir. Bitcoin'in 23 kat yükseldiği 2017 döngüsüyle karşılaştırıldığında, mevcut piyasa farklı, ancak yine de önemli ölçüde artması bekleniyor. Piyasa şu anda "muz bölgesinin" ilk bölümünün kırılmasının ardından düzeltme aşamasındadır ve genellikle altcoin piyasasını başlatan ikinci bölüme girmek üzeredir.
10, İş Döngüsü ve Bitcoin Trendleri: ISM İmalat Endeksi önemli bir öncü göstergedir; bu endeks 50'yi aştığında, ekonomik büyümenin geri döndüğüne, işletme kazançlarının arttığına ve fonların yeniden yatırım için aktif hale geldiğine işaret eder, Bitcoin fiyatı hızla yükselebilir. Eğer ISM endeksi 57'ye ulaşırsa, Bitcoin fiyatı hatta 450.000 dolara kadar çıkabilir. İş döngüsünün iyileşmesi ve hanelerin nakit miktarının artması, risk alma eğilimini artırır; bu durumda altcoinlere yapılan yatırım mantığı, çöplerin tahvil ve küçük ölçekli hisse senetleriyle benzerlik gösterir.
Not: Raoul Pal aynı zamanda Sui Vakfı yönetim kurulu üyesidir.