Orijinal Başlık: Bitcoin getirisi, inanç atlaması olmadan
Orijinal yazar: Hong Sun
Kaynak metin:
Derleyen: Daisy, Mars Finans
Güvenli Bitcoin kazanç planları, kurumsal kullanıcıların varlık kontrolünü korurken değer artışı getirmelerini sağlar.
Bu yazı, Core DAO kuruluşunun iş sorumlusunun Hong Sun tarafından yazılmış konuk yorumudur.
Geleneksel finansal kuruluşlar, Bitcoin fiyatlarındaki artıştan faydalanmaya başladı - ancak yöntemleri kesinlikle en iyi değil. Çoğu kuruluş, nakit gibi Bitcoin biriktiriyor, fiyat açığıyla yetinerek değer kazanma potansiyelini göz ardı ediyor. Bu durum uzun sürmeyecek, Wall Street bir gün Bitcoin varlıklarını daha verimli bir şekilde kullanmanın yollarını arayacak.
Ancak kripto alanında dikkat çok önemlidir. Temel riskleri anlamadan kazanç peşinde koşmanın nasıl ters teptiğini gördük. Neyse ki, ana riskleri en aza indiren güvenli ve sürdürülebilir Bitcoin kazanç ürünleri artık teorik aşamada kalmayıp gerçekten kullanılabilir hale geldi.
2022'nin dersi: Kazançların da bir derecelendirmesi vardır.
Bitcoin tutan kurumlar son yıllardaki kripto sektör tarihini gözden geçirmelidir. 2022'deki piyasa çöküşü, zayıf temeller üzerine inşa edilmiş kazanç stratejilerinin tehlikelerini ortaya çıkardı - Voyager, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital ve FTX gibi bir zamanlar dev olanlar artık kripto mezarlığına gömüldü; hepsi risk yönetimindeki hatalar ve sürdürülemez kazanç taahhütleri yüzünden.
Ders nedir? Tüm kazançlar eşit doğmaz. Birçok sözde kazanç ürünü yeni risk katmanları tanıttı: karşı taraf riski, saklama açıkları, el koyma mekanizmaları ve akıllı sözleşme açıkları. Bu faktörler, riskleri yanlış değerlendiren kurumlar için ölümcül olabilir.
Temel sorun, Bitcoin'in Ethereum'dan farklı olarak, iş kanıtı modelinin yerel staking ödülleri sunmamasıdır. Bu nedenle, sahipler her zaman borç verme, yeniden teminatlandırma veya likidite sağlama yoluyla gelir elde etmeye zorlanmıştır - bu yöntemlerin hepsi güven sorunlarıyla birlikte gelir.
Bitcoin sahipleri iki zıt durumla karşı karşıya: bir yandan kendi kendine saklama ve mutlak güvenlikten faydalanıyorlar, diğer yandan kazanç cazibesiyle karşı karşıyalar. Ancak bu uçurumu kapatmak, insanların inançlarına bahis oynamasını gerektirmemelidir.
Zaman Kilidi: Bitcoin'in yerel HODL işlevi
Bitcoin, Ethereum gibi akıllı sözleşmeleri desteklemese de güçlü bir yerel özelliğe sahiptir: zaman kilidi. Bu özelliğin tasarım amacı, kullanıcıların matematiksel kesinlik yoluyla "HODL" gerçekleştirmelerini sağlamaktı - BTC'nin belirtilen blok yüksekliğine ulaşmadan önce hareket ettirilememesini sağlamak - ancak uzun süre yeterince kullanılmadı.
Artık aynı HODL mekanizması yeni bir cephe açıyor: yönetim hakkından feragat etmeden kazanç yaratmak.
Yenilik, Bitcoin'i (paketlenmiş versiyonu değil) teminat varlığı olarak doğrudan kullanan yeni bir staking modeli ile ilgilidir. Bitcoin'in "CheckLockTimeVerify" (CLTV) işlevi aracılığıyla, sahipler BTC'lerini kilitleyebilir ve blockchain ağını korumak için gelir elde edebilirken tam kontrolü ellerinde tutabilirler. Bitcoin'leri her zaman kendi cüzdanlarında kalır, devredilemez, yeniden teminat olarak gösterilemez veya kaybolamaz - ancak gelir elde edebilirler.
Bu, finans kuruluşlarının talep ettiği güvenlik seviyesidir. Ek güven varsayımlarına gerek yoktur, el koyma riski yoktur, akıllı sözleşmelerin karmaşıklığı ile ilgili değildir. Sadece Bitcoin'in tasarım ilkelerine göre kullanılır, sadece teşvik katmanı eklenmiştir.
Kurumlar harekete geçti.
Bu modelin kurumsal uygulaması devam etmektedir. DeFi Technologies'in bir yan kuruluşu olan Valour Inc., bu mekanizmayı kullanan dünyanın ilk gelir getiren Bitcoin ETP'sini yakın zamanda piyasaya sürdü - Bitcoin'in güvenli saklama özellikleri ile güvenli stake avantajlarını birleştiriyor.
Bu çözümler, kurumların yüksek riskli borç verme ve spekülatif ticaret stratejilerinin ötesine geçmelerini sağlıyor. Bitcoin, ilk kez yalnızca bir değer saklama aracı olarak değil, aynı zamanda gelir üretebilen bir varlık sınıfı olarak da işlev görebiliyor.
Pasif sahiplikten aktif katılıma
Kurumsal olarak Bitcoin'i bir custodian veya ETF aracılığıyla tutanlar için, mevcut Bitcoin negatif getiri sağlayan bir varlıktır. Saklama ve yönetim ücretleri getiriyi azaltmakta, bu durum Bitcoin'in enflasyona karşı bir araç ve değer saklama aracı olarak temel argümanıyla çelişmektedir.
Güvenli Bitcoin getirileri bu denklemi değiştirdi. Kurumlar artık hem gelir elde edebiliyor hem de merkeziyetsiz ağı destekleyebiliyorlar – bu, geleneksel finans ile blokzincirine özgü sistemler arasında önemli bir köprü haline geldi.
Bu evrim henüz erken aşamada olsa da, yönü net: Bitcoin'in geleceği duraklama değil, aktif, birleşik ve kurumsal taleplerle uyumlu olacak.
Anahtar İpuçları
Doğru bir Bitcoin kazanç planı artık yeni güven varsayımlarına veya doğrulanmamış ürünlerle etkileşime ihtiyaç duymuyor. Bu, Bitcoin'in kendi güvenlik modeline dayanıyor ve başlangıçta HODL mekanizması olarak kullanılan zaman kilidi işlevini kullanarak, ana parayı korurken getiri yaratıyor.
Finansal kurumlar bu gelişimi giderek daha iyi anlamaya başladıkça, hızlı hareket edenler rekabet avantajı elde edecek. Sorun artık "kurumsal düzeyde Bitcoin getirisi mümkün mü" değil, "onu nasıl kullanacaksınız?"
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Wall Street ile HODL Buluştu: Bitcoin, en sert kazanç dönüşüm hikayesini sergiliyor.
Orijinal Başlık: Bitcoin getirisi, inanç atlaması olmadan
Orijinal yazar: Hong Sun
Kaynak metin:
Derleyen: Daisy, Mars Finans
Güvenli Bitcoin kazanç planları, kurumsal kullanıcıların varlık kontrolünü korurken değer artışı getirmelerini sağlar.
Bu yazı, Core DAO kuruluşunun iş sorumlusunun Hong Sun tarafından yazılmış konuk yorumudur.
Geleneksel finansal kuruluşlar, Bitcoin fiyatlarındaki artıştan faydalanmaya başladı - ancak yöntemleri kesinlikle en iyi değil. Çoğu kuruluş, nakit gibi Bitcoin biriktiriyor, fiyat açığıyla yetinerek değer kazanma potansiyelini göz ardı ediyor. Bu durum uzun sürmeyecek, Wall Street bir gün Bitcoin varlıklarını daha verimli bir şekilde kullanmanın yollarını arayacak.
Ancak kripto alanında dikkat çok önemlidir. Temel riskleri anlamadan kazanç peşinde koşmanın nasıl ters teptiğini gördük. Neyse ki, ana riskleri en aza indiren güvenli ve sürdürülebilir Bitcoin kazanç ürünleri artık teorik aşamada kalmayıp gerçekten kullanılabilir hale geldi.
2022'nin dersi: Kazançların da bir derecelendirmesi vardır.
Bitcoin tutan kurumlar son yıllardaki kripto sektör tarihini gözden geçirmelidir. 2022'deki piyasa çöküşü, zayıf temeller üzerine inşa edilmiş kazanç stratejilerinin tehlikelerini ortaya çıkardı - Voyager, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital ve FTX gibi bir zamanlar dev olanlar artık kripto mezarlığına gömüldü; hepsi risk yönetimindeki hatalar ve sürdürülemez kazanç taahhütleri yüzünden.
Ders nedir? Tüm kazançlar eşit doğmaz. Birçok sözde kazanç ürünü yeni risk katmanları tanıttı: karşı taraf riski, saklama açıkları, el koyma mekanizmaları ve akıllı sözleşme açıkları. Bu faktörler, riskleri yanlış değerlendiren kurumlar için ölümcül olabilir.
Temel sorun, Bitcoin'in Ethereum'dan farklı olarak, iş kanıtı modelinin yerel staking ödülleri sunmamasıdır. Bu nedenle, sahipler her zaman borç verme, yeniden teminatlandırma veya likidite sağlama yoluyla gelir elde etmeye zorlanmıştır - bu yöntemlerin hepsi güven sorunlarıyla birlikte gelir.
Bitcoin sahipleri iki zıt durumla karşı karşıya: bir yandan kendi kendine saklama ve mutlak güvenlikten faydalanıyorlar, diğer yandan kazanç cazibesiyle karşı karşıyalar. Ancak bu uçurumu kapatmak, insanların inançlarına bahis oynamasını gerektirmemelidir.
Zaman Kilidi: Bitcoin'in yerel HODL işlevi
Bitcoin, Ethereum gibi akıllı sözleşmeleri desteklemese de güçlü bir yerel özelliğe sahiptir: zaman kilidi. Bu özelliğin tasarım amacı, kullanıcıların matematiksel kesinlik yoluyla "HODL" gerçekleştirmelerini sağlamaktı - BTC'nin belirtilen blok yüksekliğine ulaşmadan önce hareket ettirilememesini sağlamak - ancak uzun süre yeterince kullanılmadı.
Artık aynı HODL mekanizması yeni bir cephe açıyor: yönetim hakkından feragat etmeden kazanç yaratmak.
Yenilik, Bitcoin'i (paketlenmiş versiyonu değil) teminat varlığı olarak doğrudan kullanan yeni bir staking modeli ile ilgilidir. Bitcoin'in "CheckLockTimeVerify" (CLTV) işlevi aracılığıyla, sahipler BTC'lerini kilitleyebilir ve blockchain ağını korumak için gelir elde edebilirken tam kontrolü ellerinde tutabilirler. Bitcoin'leri her zaman kendi cüzdanlarında kalır, devredilemez, yeniden teminat olarak gösterilemez veya kaybolamaz - ancak gelir elde edebilirler.
Bu, finans kuruluşlarının talep ettiği güvenlik seviyesidir. Ek güven varsayımlarına gerek yoktur, el koyma riski yoktur, akıllı sözleşmelerin karmaşıklığı ile ilgili değildir. Sadece Bitcoin'in tasarım ilkelerine göre kullanılır, sadece teşvik katmanı eklenmiştir.
Kurumlar harekete geçti.
Bu modelin kurumsal uygulaması devam etmektedir. DeFi Technologies'in bir yan kuruluşu olan Valour Inc., bu mekanizmayı kullanan dünyanın ilk gelir getiren Bitcoin ETP'sini yakın zamanda piyasaya sürdü - Bitcoin'in güvenli saklama özellikleri ile güvenli stake avantajlarını birleştiriyor.
Bu çözümler, kurumların yüksek riskli borç verme ve spekülatif ticaret stratejilerinin ötesine geçmelerini sağlıyor. Bitcoin, ilk kez yalnızca bir değer saklama aracı olarak değil, aynı zamanda gelir üretebilen bir varlık sınıfı olarak da işlev görebiliyor.
Pasif sahiplikten aktif katılıma
Kurumsal olarak Bitcoin'i bir custodian veya ETF aracılığıyla tutanlar için, mevcut Bitcoin negatif getiri sağlayan bir varlıktır. Saklama ve yönetim ücretleri getiriyi azaltmakta, bu durum Bitcoin'in enflasyona karşı bir araç ve değer saklama aracı olarak temel argümanıyla çelişmektedir.
Güvenli Bitcoin getirileri bu denklemi değiştirdi. Kurumlar artık hem gelir elde edebiliyor hem de merkeziyetsiz ağı destekleyebiliyorlar – bu, geleneksel finans ile blokzincirine özgü sistemler arasında önemli bir köprü haline geldi.
Bu evrim henüz erken aşamada olsa da, yönü net: Bitcoin'in geleceği duraklama değil, aktif, birleşik ve kurumsal taleplerle uyumlu olacak.
Anahtar İpuçları
Doğru bir Bitcoin kazanç planı artık yeni güven varsayımlarına veya doğrulanmamış ürünlerle etkileşime ihtiyaç duymuyor. Bu, Bitcoin'in kendi güvenlik modeline dayanıyor ve başlangıçta HODL mekanizması olarak kullanılan zaman kilidi işlevini kullanarak, ana parayı korurken getiri yaratıyor.
Finansal kurumlar bu gelişimi giderek daha iyi anlamaya başladıkça, hızlı hareket edenler rekabet avantajı elde edecek. Sorun artık "kurumsal düzeyde Bitcoin getirisi mümkün mü" değil, "onu nasıl kullanacaksınız?"