GENIUS yasasının etkisi BTC Spot ETF ile karşılaştırılabilir.

Yazar: Matt Hougan, Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu; Çeviri: AIMan@Jinse Caijing

Washington'daki politikacılar doğru olanı yaptılar.

Bu cümleyi yazma fırsatım olmamıştı uzun zamandır, ama bugün nihayet onu yazma fırsatı buldum.

Pazartesi günü, Amerika Birleşik Devletleri Senatosu, 66 oyla kabul ve 32 oyla ret sonucuyla "GENIUS Yasası"nın son tartışmasını geçti; bu oylamada 16 Demokrat parti üyesi partiler üstü bir şekilde kabul oyu kullandı. Bu yasa, Amerika'nın stabil coinleri için sağlam bir düzenleyici çerçeve sağlıyor.

Rüyalarımı gerçekleştirmek istemiyorum ama bu yaz Amerika'da ilk olgun kripto yasasıyla geçeceğimiz görünüyordu.

Bu önemli bir olay.

Ocak 2024'te onaylanan Bitcoin spot ETF'sinin yanı sıra, bu kripto para birimi tarihindeki en önemli düzenleyici gelişme ve belki de daha da fazlası.

Bunun, Bitcoin dışındaki kripto varlıklarında uzun vadeli sürekli bir yükseliş için zemin hazırladığına inanıyorum. En büyük yararlanıcılar Ethereum (ETH), Solana (SOL) ve aşağıdakiler gibi çeşitli merkezi olmayan finans (DeFi) varlıklarıdır Uniswap (UNI) ve Aave (AAVE).

Sebebi açıklamadan önce, bunun ne olduğunu kısaca tartışalım.

GENIUS Yasası nedir?

Stablecoin'ler, kripto para biriminin katil uygulamalarından biridir. Bunlar, Ethereum gibi blok zincirlerinde dolaşıma sokulabilen ABD dolarının dijital temsilleridir. Banka havaleleri 24 saat sürerken, sabit paralar tıpkı bir SMS veya e-posta gibi sadece birkaç saniye içinde yerleşir.

2019'da stabil coin neredeyse yoktu; bugün küresel piyasa değeri 200 milyar doları aştı.

stabilcoin piyasa değeri

! SLebQ1TfO4PrB6uWYi2xybSpi8QWFrjdzRpkvzKM.png

Kaynak: Bitwise Asset Management, The Block, Coin Metrics ve CoinGecko'dan alınan veriler. Veriler 2020'nin ilk çeyreğinden 2025'in ilk çeyreğine kadar uzanıyor.

Not: "Diğer" BUSD, crvUSD, DAI, FDUSD, FEI, FRAX, GHO, GUSD, HUSD, LUSD, MIM, PYUSD, TUSD, USDD, USDP ve USDS'yi içerir.

Ancak stablecoin'ler uzun zamandır düzenleyici gri alanda yer alıyor. Circle gibi stablecoin ihraççıları birçok düzenlemeye uymak zorundadır, ancak şu anda genel bir federal çerçeve yoktur. "GENIUS Yasası" bu çerçeveyi sunmaktadır.

Bu yasa tasarısı şunları garanti eder:

• Stabil coinler, 1'e 1 oranında ABD Hazine bonoları ve dolar karşılıkları ile desteklenecektir;
• Büyük stabilcoin ihraççıları, federal banka düzenleyici kurumuna kayıt yaptıracak;
• Bu ihracatçılar, sağlamlıklarını sağlamak için düzenli denetimlerden geçeceklerdir; ve
• Stablecoin émi̇törleri, tokenlerine kara para aklama kısıtlamaları uygulayacaktır.

Başka bir deyişle, bu yasa teklifi, federal hükümete stabil koinlere destek verme yetkisi tanıyor, büyük bankaların stabil koinler çıkarmasına ve tüccarların bunları kabul etmesine izin veriyor.

Stablecoin'lerin dünyanın en büyük finans kurumlarının katılımı olmadan 200 milyar doların üzerinde varlığa ulaşmasına ve tüketicilerin USDC gibi "iyi stablecoin'ler" ile TerraUSD gibi "kötü stablecoin'ler" arasında kolayca ayrım yapamamasına hayret ediyorum.

Bu korumalarla bu pazarın yakında 2,5 trilyon dolara ulaşmasını bekliyorum. Gözlerinizi kapatın ve JPMorgan Chase ve Bank of America'nın sabit paralar çıkardığı bir dünya hayal edin; Visa kartı yerine stablecoin ile alışveriş yaparsanız Amazon size %2 indirim yapacaktır; Sabit coinleri kabul etmek, Venmo veya PayPal'ı kabul etmek kadar yaygındır.

İşte içinde yaşayacağımız dünya.

Sadece başlangıç

Stablecoin konusunda heyecanlı olmama rağmen, bunun sadece bir başlangıç olduğunu düşünüyorum. Bir kez ABD Doları'nın blokzincir ağı üzerinde normal bir şekilde transferi sağlandığında - ve dünyanın en büyük finansal kurumları bunun içinde yer aldığında - o zaman hisse senetleri, tahviller ve diğer finansal varlıkların aynı rayda transferi sadece küçük bir adım olacaktır.

Ethereum, Solana gibi Bitcoin dışındaki kripto varlıklara yatırım yapmanın temel argümanı şudur: 1 trilyon dolardan fazla finansal varlık nihayetinde blok zincirine geçecektir. Bu tasarının geçişi, bu eğilimi daha da kötüleştirecektir.

Buradaki etkinin Bitcoin ETF'sinin etkisine benzer olacağını düşünüyorum.

Spot bitcoin ETF'lerinin onaylanması, kripto para birimlerini bir yatırım biçimi olarak resmileştirdi ve şimdi dünyanın en büyük kurumlarından bazıları da bitcoin ETF'leri yayınladı ve portföylerine dahil etti. Stablecoin düzenlemelerinin onaylanmasının, kripto para birimini bir finansal araç olarak normalleştirdiğini ve dünyanın en büyük kurumlarının stablecoin çıkarmasının ve bunları ödemeler için kullanmasının önünü açtığını düşünüyorum.

Gerçekten bir dahi hareketi.