BTC boğa koşusu 2027'ye kadar sürebilir - Altcoin artık "Bitcoin'in gölgesi" değil

Kripto piyasası, olağanüstü bir aşamaya geçiş yapıyor — bu durum, tecrübeli yatırımcıları bile temkinli olmaya zorlayacak kadar sıradışı. Bitcoin sadece güçlü bir şekilde büyümekle kalmıyor, aynı zamanda küresel finansal kuruluşlardan giderek artan bir destekle lider konumunu koruyor. Dikkate değer olan, piyasanın “kutsal kitabı” olarak görülen 4 yıllık döngü modeli şimdi ciddi bir şekilde sorgulanıyor.

Birçok yatırımcının piyasanın alışık olduğu halving döngüsüne devam edeceği inancına sıkı sıkıya bağlı kalırken, ünlü analist Michael van de Poppe bu geleneksel düşünceyi kırdı. Ona göre, mevcut döngü sadece farklı değil, aynı zamanda daha uzun sürebilir, daha güçlü bir şekilde gelişebilir ve tüm tarihi kalıpları aşabilir. Bu artık kısa vadeli spekülasyon dalgalarının oyunu değil — bu, köklerinden yeniden şekillenen bir finansal ekosistemin stratejik bir dönüşümüdür.

1. Dört yıllık model mi modası geçti? Yeni döngüde ne fark var?

Yıllar boyunca, kripto piyasası neredeyse bir "şifreleme süreci" gibi çalıştı: her dört yılda bir, Bitcoin'in yarılanma olayı blok ödülünü yarıya indirir, bu da arzı kıtlaştırır ve Bitcoin'in değerinin fırlamasına neden olur. Bu döngü genellikle üç aşamadan oluşur:

Ancak, eğer tarihin mevcut döngüde tekrar edeceğini düşünüyorsanız, muhtemelen piyasayı eski bir mercekten gözlemliyorsunuz.

Michael van de Poppe, tamamen farklı bir döngüye tanık olduğumuzu belirtiyor. 2022'den 2024 ortasına kadar, Bitcoin, sıkı para politikaları, rekor yüksek faiz oranları, jeopolitik krizler ve FTX veya Celsius gibi büyük isimlerin çöküşü gibi makro engellere rağmen sürekli olarak istikrarlı bir büyüme gösterdi.

"Bu döngünün 2026'ya, hatta 2027'ye kadar uzanabileceğine inanıyorum. Daha önce hiç olmadığı kadar büyük bir para akışının katılımına tanık oluyoruz."

En büyük fark, büyüme dinamiklerindedir: kısa vadeli spekülatif psikolojiden ve bireysel yatırımcılara bağımlı olmak yerine, piyasa artık uzun vadeli bakış açısına sahip olan kurumsal yatırımcıların akışı tarafından yönlendirilmektedir; lisanslı ETF fonlarından stratejik pozisyonlarını aktif bir şekilde inşa eden finansal kurumlara kadar.

Bu, bir yapı kayması sinyalidir. Daha önce piyasa duygular, FOMO etkisi ve kısa vadeli heyecan döngüleri tarafından yönetiliyordu, ancak şu anda daha olgun, daha kararlı ve her zamankinden daha uzun süreli bir potansiyele adım atıyoruz. Kısa vadeli dalgalanmalar hala olacaktır, ancak piyasanın doğası değişti — artık profesyonel finansal temeller ve sistematik yatırım stratejileri tarafından köprülenmektedir.

Diğer bir deyişle, dört yıllık döngü modeli artık mutlak bir kılavuz değil - ve bu durum, yatırımcılar için yeni fırsatlar ve zorluklar yaratıyor.

2. Bitcoin'in hakimiyeti: Piyasa yeniden yapılandırılıyor

Şu anda, Bitcoin toplam kripto pazar değerinin yaklaşık %60'ını oluşturuyor - bu, ilk dönemlerden bu yana nadir görülen bir oran. Bitcoin ve altcoinler arasında döngüsel bir piyasa alışkanlığına sahip bir ortamda, BTC'nin baskın durumunu sürdürmesi ve daha önceki gibi "altcoin sezonu" başlatmaması, net bir şekilde şunu gösteriyor: nakit akış yapısı yeniden inşa ediliyor.

Neden Bitcoin bu kadar öne çıktı?

#1. Bitcoin, bir riskten korunma varlığı haline geliyor - gerçekten bir "Dijital Altın"

Küresel ekonomik istikrarsızlık bağlamında, Bitcoin – 21 milyon birimle sınırlı arzı ve herhangi bir ülke tarafından kontrol edilmemesi nedeniyle – giderek daha fazla güvenli bir değer saklama yeri olarak tanınmaktadır; dijital dünyada kolayca bölünebilmesi, depolanabilmesi ve transfer edilebilmesi sayesinde altından daha esnek bir seçenek haline gelmektedir.

#2. Kurumsal fon akışı – oyun değiştirici faktör

2024 yılının başında SEC'in Bitcoin spot ETF fonlarını onaylamasından bu yana, piyasa, milyarlarca USD'lik kurumsal sermayenin akmasına kapı araladı. BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton gibi finans devleri sadece katılmakla kalmayıp, aynı zamanda sıkı yatırım süreci ve katı risk yönetimi ile uzun vadeli stratejik bahisler de yapıyor — bu, bireysel yatırımcıların duygusal yatırım davranışlarıyla tamamen zıt.

Özellikle önemli olan şudur: bu nakit akışı spekülasyon yapmıyor. Kurumlar, duygusal etkilere kolayca kapılan küçük yatırımcılar gibi hareket etmiyorlar. Bunun yerine, uzun vadeli bir birikim stratejisi izliyor, varlık tahsis sürecine ve sıkı risk yönetimine uyuyorlar. Bu faktör, piyasanın, özellikle Bitcoin'in, kısa vadeli dalgalanmalar meydana gelse bile, önemli bir istikrarı sürdürmesine yardımcı olmuştur.

#3. Altcoin, yeni standartlara göre yeniden değerleniyor.

"altcoin sezonu"nun uzun süreli yokluğu yalnızca altcoin'in cazibesinin eksik olmasından kaynaklanmıyor, aynı zamanda yatırım değerlendirme standartlarının yükselmesinin kaçınılmaz sonucudur. Önceki dönemde, altcoin genellikle abartılı beklentilere, topluluk etkisine ve spekülasyona dayalı olarak alınıp satılıyordu. Ancak şu anda, kuruluşlar projelerin nakit akışına, pratik uygulamalara, finansal şeffaflığa ve iyi yönetişime sahip olmasını talep ediyor.

Bu nedenle, Bitcoin büyük yatırımları çekmeye devam ederken, pazarın geri kalanı "gürültü" altında kalıyor, yalnızca gerçekten temeli olan altcoin'lerin bu birikim döneminden sonra yükselme şansı var.

Bitcoin'in giderek artan hakimiyeti, geçici bir piyasa sinyalinden daha fazlasıdır. Piyasanın işleyişinde, nakit akışının yapısında ve yatırımcının psikolojisinde olgunluğu yansıtır. Önceki döngüler duygular ve spekülasyonlar tarafından yönlendirildiyse, mevcut döngü kurumsal sermaye, uzun vadeli finansal stratejiler ve küresel makro değişiklikler tarafından yönlendiriliyor.

Sadece bir fiyat artışına tanıklık etmiyoruz - kripto pazarının kapsamlı bir yeniden şekillenişine tanıklık ediyoruz.

3. Finansal kuruluşlar artık dışarıda kalamaz

Finansal kuruluşların sadece kriptoyu dışardan izlediği dönem sona erdi. Dijital varlıkların giderek kurumsallaştığı bu bağlamda, büyük finansal kurumlar yalnızca katılmakla kalmayıp, aynı zamanda pazarı geleneksel finans standartlarına göre aktif bir şekilde yeniden şekillendirmektedir.

Kaçınmaktan liderliğe: Kim organizasyon dalgasına liderlik ediyor?

Wall Street'teki tanıdık isimler BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton – küresel varlık yönetimi alanında temel direkler – sırasıyla ciddi yatırım ürünleri ile piyasaya girdi. 2024 yılının başında SEC tarafından onaylanan spot Bitcoin ETF'si, kurumsal sermayenin piyasaya yasadışı, şeffaf ve daha önce görülmemiş bir ölçekle girmesini sağlayan büyük bir dönüm noktasıdır.

Bununla da kalmayıp, bu şirketler Ethereum ve diğer dijital varlıklar için benzer ürünler piyasaya sürmeye hazırlanıyorlar. Bu, sadece uzun vadeli bir güveni göstermekle kalmaz, aynı zamanda hedefi de net bir şekilde yansıtır: kriptoyu küresel yatırım portföyünde resmi bir varlık sınıfına dönüştürmek.

Ulusal fonların ve merkez bankalarının sessiz ama kararlı stratejisi

Özel finans şirketleri kadar gürültü yapmadan, birçok ulusal yatırım fonu ve merkez bankası, dijital varlıkları uzun vadeli stratejilerine dahil ederek risk çeşitlendirmesi yapmayı ve geleneksel finans sisteminin istikrarsızlığına karşı korunmayı hedefliyor.

Örneğin, Orta Doğu ve Asya'daki bazı ülkeler, blockchain şirketlerindeki hisse payları veya finansal türev araçlar aracılığıyla dolaylı yatırım fırsatları aramaya başladılar. Bu, kriptonun, küresel finansal ortamın uzun süreli belirsizlik dönemine girdiği bir bağlamda stratejik bir varlık olarak görüldüğünün bir işareti.

Hukuki altyapı yenilik hızına ayak uyduruyor

Kurumsal sermaye akışını desteklemek için, ABD, Almanya, Singapur gibi birçok gelişmiş hükümet, dijital varlıklar için yasal çerçeveyi hızla oluşturmuş veya güncellemiştir; bu, borsa lisanslaması, ETF fonları ve finansal şeffaflık standartları ile kara para aklamayla mücadele düzenlemelerini kapsamaktadır.

Açık bir hukuki çerçeve oluşturmak, sadece piyasanın daha şeffaf ve güvenilir hale gelmesini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda geleneksel finans sisteminden daha derin katılım için bir zemin hazırlar.

Finansal kuruluşların katılımı sadece büyük bir nakit akışı sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda kripto pazarında; muhasebe standartları, güvenlik, yönetişim ve bilgi şeffaflığına kadar her alanda kapsamlı bir profesyonelleşme dalgasını da beraberinde getiriyor.

Daha önemlisi, bu Bitcoin ve diğer dijital varlıkları "spekülatif varlıklar" alanından çıkararak, hisse senetleri, tahviller ve emtia ile aynı seviyeye taşıyarak – küresel finansal ekosistem içinde yasal ve tanınan bir parça haline getiriyor.

Sadece kabulden bahsetmiyoruz. Bir kaynaşmayı gözlemliyoruz. Ve finansal kuruluşlar, sadece dışarıda kalanlar değil, piyasanın temel direkleri haline gelmeye başladığında, kripto dünyası da asla eski haline dönmeyecek.

4. Bitcoin'in 400.000 - 600.000 USD'ye ulaşma senaryosu: Hayal mi yoksa mümkün mü?

Bitcoin'in mevcut döngüde 400.000 ile 600.000 USD seviyesine ulaşabileceğini öngörmek cesur görünüyor - hatta birçok kişi için imkansız. Ancak, Michael van de Poppe'a göre, bu artık bir hayal değil, sağlam bir senaryo - eğer piyasa döngüsü gerçekten 2026-2027'ye kadar uzanırsa ve kurumsal para akışı şu anki büyüme ivmesini sürdürmeye devam ederse.

Peki bu güçlü yükseliş senaryosunu destekleyen nedir?

#1. Kısıtlı arz ve artan kurumsal talep

Bitcoin'in ekonomik modeli her zaman temel bir özelliğe dayanır: sabit ve giderek azalan bir arz. En son halving ( Nisan 2024'te gerçekleştiğinde, her gün çıkarılan Bitcoin miktarını yarıya indirerek yeni arzın yavaş yavaş azalmasına neden oldu, oysa talep sürekli artmaktadır.

Spot ETF'lerin ortaya çıkmasıyla, yalnızca bir varlık tahsis kararında on milyarlarca USD'yi devreye alma kapasitesine sahip finansal kuruluşlardan gelen talep, daha önce piyasanın hiç görmediği stabil ve sürdürülebilir bir köprü katmanı yarattı. Daha fazla kuruluş biriktirdikçe, bireysel yatırımcılara daha az Bitcoin kalıyor ve bu da kalan her bir BTC için fiyat baskısını artırıyor.

) #2. Büyük kuruluşlar üzerindeki sahiplik oranı

2025'in ortalarına kadar, Bitcoin'in toplam dolaşım arzının yaklaşık %40'ının finansal kuruluşlar, yatırım fonları, ETF'ler ve uzun vadeli hodler'lar tarafından tutulduğu tahmin edilmektedir. Bu rakam, kurumsal sermayenin hala yasal kanallar aracılığıyla piyasaya güçlü bir şekilde girmesiyle artmaya devam etme eğilimindedir.

Büyük oyuncuların uzun vadeli vizyonla Bitcoin'i giderek daha fazla elinde tutması, kısa vadeli ticaret piyasasında likiditeyi azaltmakta ve talep arttıkça fiyat patlamalarının daha kolay gerçekleşmesine olanak tanımaktadır.

#3. Stock-to-Flow model tahmini hâlâ geçerli

Tartışmalı olsa da, mevcut arz ile yıllık yeni arz arasındaki oranı temel alan Stock-to-Flow modelinin ###S2F(, Bitcoin'in uzun vadeli değer potansiyelini hayal etmek için kurumsal yatırımcılar tarafından kullanılan modellerden biridir.

S2F'ye göre, halving sonrası yeni arz oranı giderek azalırken ve talep sabit kalmaya veya artmaya devam ederken, Bitcoin'in makul değeri mevcut döngünün sonunda 500.000 USD civarında dalgalanabilir - bu, van de Poppe'nin belirttiği )400.000–600.000 USD( ile uyumludur.

) #4. Bir olgunluk döngüsü - dik yükselişler yok artık

Ancak, önceki döngülerdeki gibi "dikey bir şekilde patlayıp sonra çökme" tarzında değil, bu döngünün derinlemesine bir gelişim gösterme belirtileri var:

Bu, birçok analistin Bitcoin'in birkaç ay içinde zirveye "fırlayacağına" dair beklentilerinin olmamasının nedenidir; bunun yerine, kontrol altında, uzun bir tırmanış yolculuğu bekliyorlar - tam anlamıyla olgun bir yatırım varlığı.

Sınırlı bir arzla, artan kurumsal talep ve piyasa psikolojisi uzun vadeli oyuncular tarafından yönlendirildiğinde, Bitcoin'in 2026-2027'de 400.000 – 600.000 USD'ye ulaşması senaryosu, makro koşullar ve mevcut sermaye akışı devam ederse tamamen mümkündür.

Soru artık "Bitcoin oraya ulaşabilir mi?" değil, "pazar küresel bir varlık döngüsüne hazır mı?". Ve eğer cevap evet ise, o zaman Bitcoin bir istisna olmaktan çıkıyor - yeni bir standart haline geliyor.

5. Altcoin için daha büyük fırsatlar bekliyor - ama herkes için değil

Önceki piyasa döngülerinde, altcoin genellikle Bitcoin'in "takipçisi" olmuştur - BTC zirveye ulaştığında güçlü bir şekilde yükselir, ardından çöker. Ancak, mevcut kurumsallaşma dalgası ve kripto pazarının olgunlaşması tamamen yeni bir standart oluşturuyor.

Eğer Bitcoin gerçekten yüksek değerleme bölgesinde stabil kalırsa, van de Poppe'nin önerdiği 400.000–600.000 USD senaryosu gibi, spekülatif ve yenilikçi sermaye kesinlikle altcoinlere kayacaktır. Ancak önceki yıllardan farklı olarak, bu sefer yalnızca sağlam temellere sahip, net uygulamaları olan ve uzun vadeli stratejileri olan projeler büyük sermaye tarafından seçilecektir.

Altcoin artık "Bitcoin'in gölgesi" değil.

Giderek daha fazla altcoin projesi, bunların sadece bir trendin spekülatif aracı olmadığını, aslında kendi başına değerli ve farklı ekosistemler inşa etme yeteneğine sahip olduklarını kanıtlıyor:

Artık bunlar "hayalperest fikirler" değil. Layer 2, zk-Rollups ve ölçeklenebilirlik çözümlerinin güçlü gelişimi, ilk prototipleri gerçekten kullanılabilir, gerçek kullanıcıları olan ve gerçek gelir getiren ürünlere dönüştürüyor.

Altcoin yatırımcıları da olgunlaşıyor

Piyasa sadece teknoloji açısından değil, aynı zamanda değer değerlendirme şekli açısından da değişiyor. Bugünün yatırımcıları artık FOMO'ya veya temeli olmayan meme coin'lere koşmuyor.

Bunun yerine, alternatif coinleri geleneksel yatırım fonlarının startup veya büyüme hisselerini değerledikleri yöntemlere en yakın göstergelere göre değerlendirmeye başladılar:

Büyük fırsat – ama sert bir eleme ile geliyor

Pazar olgunlaşma aşamasına girdiğinde, altcoin de eski modelde var olamaz. Sadece bir whitepaper, anonim bir ekip ve "belirsiz" bir yol haritasına ihtiyaç duyan projelerin dönemi geride kaldı.

Bunun yerine, oyun artık gerçekten sorunları çözen, sürdürülebilir bir iş modeli ve uzun vadeli ölçeklenebilirliğe sahip projelere ait.

Özetle, eğer Bitcoin, riskten korunma ve uzun vadeli birikim için tercih edilen "dijital altın" ise, bu döngüde altcoin, stratejik risk sermayesinin akacağı yer olacak - ancak daha net beklentiler, daha yüksek standartlar ve daha katı gereksinimlerle.

Altcoin için büyük fırsatlar açılıyor, ancak bu herkes için olmayacak. Sadece doğru zamanda yakalayan ve doğru projeyi seçenler, yaklaşan dönüşüm dalgasından yararlanabilir.

Yeni bir döngü oluşuyor - Ve bu sabırsız olanlara değil

Dijital varlıklar pazarının önemli bir eşikten geçtiği bir dönemden geçiyoruz. Öncelikle spekülasyon, duygular ve belirsizlikle şekillenen bir pazar olan kripto, artık uzun vadeli nakit akışlarının, net yatırım stratejilerinin ve ciddi finansal standartların ön plana çıktığı yarı profesyonel bir ekosisteme dönüşmeye başladı.

Bitcoin, artık "teknoloji meraklıları için bir ürün" olmanın ötesine geçmiştir. Artık yalnızca bireysel yatırımcılar değil, trilyonlarca doları yöneten kuruluşlar tarafından tanınan bir yatırım varlığı haline gelmektedir. ETF fonları, yatırım bankaları, emeklilik fonları ve hatta ülkeler Bitcoin ile pozisyon almaya başladıkça, onu "ş spk varlık" olarak görmek, modası geçmiş bir bakış açısı haline gelmiştir.

Altcoin de zorlu bir eleme sürecinden geçiyor. Gerçek bir değeri olmayan projeler yavaş yavaş kaybolacak ve gerçekten yararlı ekosistemlerin yerini alacak: Aracısız finans modeli ile DeFi, yeni bir dijital ekonomi açan GameFi, zincir üzerindeki AI, RWA ve yaşamda ve işte blockchain uygulamalarının bir dizi.

Eğer kripto piyasasına eski bir bakış açısıyla bakıyorsanız - fiyatların tweet akışına göre arttığı, yatırımın dalgalar peşinde koşmak ve duygularla ilgili bir yarış olduğu yer - o zaman küresel finans tarihindeki en önemli dönüşüm anlarından birini kaçırıyorsunuz.

Yeni döngü artık heyecana dayanmıyor. Altyapı, yasal düzenlemeler, teknoloji ve strateji ile inşa ediliyor. Ve en önemlisi: birkaç ayda gerçekleşmiyor, yıllar alabilir - sağlam adımlarla, her bir varlık katmanı ile, her bir sermaye akışı ile.

Kripto artık "kısa vadeli bir oyun" değil. Gerçek değerlerin ön plana çıktığı, kurumsallaşan küresel bir oyun alanı haline geliyor. Eski düşünce tarzınızı bir kenara bırakmaya ve piyasayı yeni bir bakış açısıyla değerlendirmeye hazır iseniz, büyük oyunun daha yeni başladığını fark edeceksiniz.

*Vietnam, Telegram'ı engellemeye hazırlanıyor, herkes burada Bitcoin Dergisi'nin Discord'una katılarak en hızlı haberleri alabilir:

Annie