Şifrelemenin Yeni Çağını Açmak: 2025 Yılı Sektör Büyük Olayları Ön Görüsü

Yazı: Lei, Altın Finans

2025 yılı, kripto endüstrisinin olgunlaşma ve standartlaşma yönünde önemli bir yıl olarak kabul edilmektedir. Bir dizi önemli olay ve teknolojik atılım, piyasayı yeni bir aşamaya taşıyacak ve aynı zamanda küresel finansal sistem üzerinde derin etkiler yaratacaktır. İşte 2025'te dikkat edilmesi gereken kripto endüstrisindeki sekiz büyük olay, bunların arka planı ve etkileri.

Bir, Trump'ın Yeni Hükümet Kadrosu Göreve Başladı: Kripto Pazarında Düzenlemenin Dönüm Noktası

Trump'un ikinci döneminin ABD finansal düzenlemesine yeni bir yön getirmesi bekleniyor, özellikle de Emtia Vadeli İşlemleri Komisyonu (CFTC) ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) politika geliştirmelerinde. Yeni liderlik ekibi, piyasaların gelişimini teşvik etmek için daha açık ve esnek bir düzenleme yaklaşımı benimseyebilir.

Arka plan

1. CFTC'nin ilerlemesi

• Daha fazla ürün sınıfı kripto varlık düzenleme kapsamına alınacak: CFTC, daha fazla ana akım kripto varlığı (örneğin Solana ve Polygon) emtia olarak sınıflandırmayı ve düzenleme çerçevesini netleştirmeyi düşünüyor.
• Kripto türev ürünler pazarının genişlemesini teşvik etmek: CFTC, daha fazla kripto vadeli işlem ve opsiyon ticaretini onaylamayı hızlandırabilir ve kurumsal yatırımcılara daha geniş bir hedge aracı sunabilir.
• Küresel İşbirliği: Diğer ülkelerin düzenleyici kurumlarıyla işbirliğini güçlendirerek, sınır ötesi işlemlerin uyumlu ve standart hale getirilmesini teşvik etmek.

2. SEC'nin dönüşümü

• Spot ETF'lerin genişletilmesi: Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerinin ardından, daha fazla ana akım varlık ETF'si (örneğin Solana, Hedera) onaylanabilir ve bu da girişleri daha da artırabilir.
• Stablecoin düzenleme çerçevesinin uygulanması: Stablecoinler, ana akım ödeme ve uzlaşma sistemlerinin entegrasyonunu teşvik etmek amacıyla "ödeme aracı" çerçevesine dahil edilebilir.

3. CFTC ve SEC'in ortak eylemi

• Tek tip kripto varlık sınıflandırma standardı tanıtılacak.
• Kurumsal fonların kripto piyasasına daha akıcı bir şekilde girmesini sağlamak.

etki

• Piyasa şeffaflığının artması: Açık bir düzenleme çerçevesi, piyasa belirsizliğini azaltacak ve kurumsal büyük miktarda fonların girişini teşvik edecektir.
• Sektör yeniden şekilleniyor: Daha sıkı uyum gereksinimleri, bazı küçük ve orta ölçekli projelerin elenmesine neden olabilir; pazar daha yoğun ve olgun bir yöne doğru gelişecektir.

İki, Ethereum Dencun yükseltmesi ve Pectra teknolojik yenilikleri

Ethereum, 2025'te Danksharding'in tam uygulanması ve "Pectra" adını taşıyan bir yükseltme dahil olmak üzere birçok teknik yükseltme ile karşılaşacak. Bu teknik iyileştirmeler, Ethereum'un ölçeklenebilirliğini ve kullanıcı deneyimini önemli ölçüde artıracak.

Arka plan

• Hesap Soyutlama (EIP-7702): Kullanıcı işlemlerini basitleştirir, karmaşık merkeziyetsiz uygulamaları (DApp) destekler.
• Sıfır Bilgi Kanıtı Desteği (EIP-2537): Gizlilik ve ölçeklenebilirliği artırır.
• Doğrulayıcı staking üst sınırının artırılması (EIP-7251): Ağı verimliliğini artırmak ve kurumsal katılımı kolaylaştırmak için.
• Veri Erişilebilirliği Örnekleme (PeerDAS): Layer-2 işlem maliyetlerini azaltmak ve ekosistem genişlemesini teşvik etmek.

etki

• Daha fazla geliştirici ve kullanıcıyı Ethereum ekosistemine çekmek.
• Merkeziyetsiz finans (DeFi) ve NFT pazarının daha da gelişimini teşvik etmek.

Üç, Küresel Stabilcoin Düzenleme Çerçevesinin Uygulanması

2025'te, G20'nin küresel stabilcoin birleştirilmiş düzenleme çerçevesini tamamlaması bekleniyor; bu, stabilcoinlerin ihraç edilmesi, rezerv gereksinimleri ve sınır ötesi ödeme uygulamaları üzerinde önemli bir etki yaratacaktır.

Arka plan

• Finansman Dinamikleri: 2024'te stabil coin alanında finansman 18.6 milyar dolara ulaştı, bu arada Stripe, Bridge Network'ü 1.1 milyar dolara satın aldı.
• Geleneksel Kurumların Girişi: PayPal'ın PYUSD piyasa değeri 1 milyar doları aşarak, stabilcoin ödemeleri ile geleneksel ödemelerin entegrasyonunu teşvik etti.
• Bölgesel Düzenleme: AB'nin MiCA düzenlemesi ve Hong Kong'un stabilcoin kumanda programı 2025'te tamamen uygulanacaktır.

etki

• Uluslararası ödemelerin hızlandırılması: Stablecoin'ler yüksek enflasyon bölgelerinde ve uluslararası ticarette önemli bir rol oynayacak.
• Pazar ölçeğinin genişlemesi: Stabilcoin piyasa değeri 400 milyar doları aşması bekleniyor ve kripto alanında en hızlı büyüyen yol haline geliyor.

Dört, AI ve Blockchain'in Derin Entegrasyonu

Yapay zeka (AI) ve blok zinciri birleşimi, özellikle AI cüzdanları, merkeziyetsiz AI ajanları ve AI eğitim ağları alanında teknolojik yeniliği yönlendiriyor. 2025 yılında, bu birleşim birçok yeni teknoloji ve uygulamanın ortaya çıkmasına yol açacak.

Arka plan

1. Merkeziyetsiz Otonom Sohbet Robotları (DAC'ler): Blok zinciri tabanlı AI sohbet robotları, varlıkları kendi kendine yönetebilir ve karmaşık görevleri yerine getirebilir.

2. AI Cüzdan: AI aracısı, özerk yatırım ve ödeme işlevlerini destekleyecektir.

3. Kimlik doğrulama ve gizlilik koruma: AI teknolojisi ile blok zinciri birleşimi, etkileşimlerin gerçekliğini ve gizliliğini sağlar.

4. AI Agent: Virtual, yeni nesil AI ve blockchain protokolü olarak, hızlı dağıtım, otonom akıllı ajanlar ve tak-çalıştır altyapısıyla, AI'nın metaverse ve Web3'teki uygulamalarını teşvik etmektedir. Bu, geniş bir topluluk katılımı ve yatırım desteği çekmiştir. Eliza ise, dünya çapında ilk sohbet botu olarak, insan-makine etkileşiminin teorik temellerini oluşturmuş ve modern AI ajanlarının mantığı ve işlevi için önemli bir ilham ve tarihsel birikim sağlamıştır.

5. Google, Apple gibi teknoloji devleri AI ajan ürünleri piyasaya sürdü. Merkeziyetsiz AI ağı (Fetch.ai gibi) pazarın ilgi odağı haline geldi.

etki

• AI ve blockchain'in birleşimi, Web3'ün teknik engellerini azaltmaya, kullanıcı gizliliğini ve güvenliğini artırmaya yardımcı olurken, sanal ekonomi ile gerçek ekonomi arasındaki entegrasyonu teşvik ediyor. 2025 yılına kadar daha fazla ana akım uygulama ve teknolojik atılımın ortaya çıkması bekleniyor, bu da sektörün olgunlaşmasına öncülük edecektir.

5. Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin Küresel Genişlemesi

Spot Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin onaylanması, kripto piyasasına sermaye girişi ve ana akım tanınma sağladı; 2025'te daha fazla varlık ETF alanına girebilir.

Arka plan

• Fon akışı: 2024 Aralık itibarıyla, Bitcoin ETF yönetim büyüklüğü 100 milyar doları aşmıştır.
• Diğer varlıklara genişleme: Birçok kurum Solana ETF başvurusunda bulundu, bunlar arasında Bitwise, VanEck, 21Shares ve Canary Capital yer alıyor. Bu başvuruların çoğu 2024 Kasım ayında yapılacak ve nihai onay için son tarihin 2025 Ağustos başında olması bekleniyor. Aynı zamanda Canary Capital ve Bitwise gibi kurumlar SEC'e spot XRP ETF başvurusu da yaptı.

etki

• Ana akım hızlanıyor: ETF'lerin yaygınlaşması, piyasanın likiditesini ve şeffaflığını artıracaktır.
• Daha fazla kurumun katılımı: Geleneksel kurumların fonları büyük ölçekle akacak.

Altı, Gerçek Dünya Varlıklarının (RWA) Tokenizasyonundaki Atılımlar

Gerçek dünya varlık tokenizasyonu (RWA) 2024'te önemli başarılar elde etti, 2025'te piyasa büyüklüğü daha da genişleyebilir.

Arka plan

• 2024 yılı kilitlenmiş miktar: RWA pazarının toplam değeri 60 milyar dolar.
• Ana projeler: Ondo Finance, Maple Finance ve Centrifuge varlıkların zincir üstüne taşınmasını sağlıyor.
• Stablecoin piyasa değeri: 2024 Mart itibarıyla, stablecoin RWA'nın en büyük sektörü olarak 150 milyar doları aşan bir piyasa değerine sahiptir.
• Tokenleştirilmiş finansal ürünler: BlackRock, Franklin Templeton ve Ondo Finance gibi kurumlar kendi tokenleştirilmiş finansal ürünlerini piyasaya sürdü.

etki

• Pazar ölçeği aşıldı: RWA kilitli miktarının 200 milyar doları aşması bekleniyor.
• Daha fazla varlık sınıfı: Hisse senetleri, gayrimenkul ve emtia gibi varlıkların tokenleştirilmesi hızlanacaktır.

Yedi, NFT Yeniden Doğuşu

NFT (eşsiz token) başlangıçta sanat koleksiyonları ve spekülasyon araçları olmanın ötesine geçerek daha işlevsel zincir içi araçlara dönüşüyor. 2025 yılında, blockchain teknolojisinin gelişimi ve Web3 ekosisteminin genişlemesi ile birlikte, NFT'lerin pratik uygulamalardaki potansiyeli daha geniş bir şekilde keşfedilecektir.

Arka plan

• Kullanılabilirlik ana itici güç haline geliyor: NFT'ler artık sadece koleksiyon değerleri ile sınırlı kalmıyor, aynı zamanda çevrimiçi kimlik (DID), oyun içi varlıklar, üyelikler ve tüketici ödülleri gibi gerçek uygulama senaryolarına yavaş yavaş entegre ediliyor.
• Gelişen Pazarlar ve Sektörler Arası İşbirlikleri: Sofamon gibi projeler, NFT'leri ve emojiler pazarını birleştirerek dijital kimlik ve zincir üzerindeki giyilebilir cihazların ekonomik değer geliştirilmesini sağlıyor.
• Teknoloji ve sektör desteği: NFT'ler 2024'te daha yüksek bir teknik esneklik göstererek dijital varlıkların ve gerçek varlıkların etiketlenmesi, transferi ve değerlendirilmesinde kullanılmaktadır.

etki

• Web3 ekosisteminin olgunlaşmasını teşvik etmek: NFT'lerin uygulanabilirliği, Web3 ekosistemine yeni bir enerji katıyor. Kimlik yönetimi, üye hakları ve sektörler arası yenilikçi uygulamaların entegrasyonu yoluyla.
• Markaları ve tüketici ilişkilerini yeniden şekillendirmek: Geleneksel markaların katılımı (örneğin, IWC), NFT'lerin markaların kullanıcı deneyimlerini ve marka sadakatini yeniden tanımlamak için önemli bir araç haline geldiğini göstermektedir.
• Fikri mülkiyetin korunması ve dönüştürülmesini teşvik etmek: Story Protocol gibi projeler, NFT'lerin fikri mülkiyet koruma konusunda önemli bir araç olabileceğini, özellikle sahte ürünlerle mücadele ve yaratıcıları güçlendirme konusunda göstermektedir.
• Zincir üstü ve zincir altı ekonomilerin entegrasyonunu hızlandırmak: NFT'lerin tokenleştirilmesi ve değerlendirme yetenekleri sayesinde, kripto varlıkların gerçek ekonomi ile bağlantısı daha da sıkılaşacak ve sermaye piyasalarına daha yüksek bir şeffaflık ve likidite sağlayacaktır.
• Yatırım pazarının canlılığı ve düzenlenmesi: 2025'teki NFT pazarı daha fazla düzenlenecek, NFT'ler artık yalnızca spekülasyon aracı olmayacak, aynı zamanda uzun vadeli değer desteğine sahip bir varlık sınıfı haline gelecek.

Sekiz, DeFi 2.0: Sermaye Verimliliği ve Uyumun Artırılması

DeFi protokolleri, 2025'te artırılmış sermaye verimliliği, zincir üzeri kredi tanıtımı ve RWA entegrasyonu ile daha da gelişecektir.

Arka plan

• DeFi protokolleri, yenilikçi mekanizmalar aracılığıyla fon kullanımını optimize ederek 2024'te sermaye verimliliğini önemli ölçüde artırdı. Geleneksel DeFi protokolleri (Aave ve Compound gibi) yüksek teminatlandırma mekanizmalarına dayanır ve bu da sermaye verimsizliğine neden olurken, gelişmekte olan protokoller, likidite havuzu varlıklarını tutarak veya likidite istikrarını önemli ölçüde artıran Balancer ve Curve'ün "likidite kilitleme ödülleri" gibi kilitleme mekanizmaları sunarak dış sermayeye bağımlılığı azaltan protokole ait likidite (POL) modelini benimser.
• Zincir üstü kredinin tanıtılması, 2024'te kullanıcıların işlem ve geri ödeme kayıtları gibi zincir üstü davranışları aracılığıyla krediyi değerlendiren, böylece teminat gereksinimlerini azaltan ve daha fazla likidite serbest bırakan DeFi'nin geliştirilmesi için önemli bir yöndür. Örneğin, Arcx ve Spectral gibi kredi puanlama protokolleri birden fazla borç verme platformuna uygulanmaya başlarken, Aave ve Maple Finance gibi ana akım protokoller düşük veya teminatsız borç verme modellerini test ederek DeFi alanına yeni sermaye serbest bırakma yolları getiriyor.
• Gerçek dünya varlıklarının (RWA'lar) konsolidasyonu, 2024'teki DeFi gelişiminin bir diğer önemli noktasıdır ve tahviller, gayrimenkuller ve alacaklar gibi geleneksel varlıkları tokenize ederek sermaye verimliliğini artırır. Örneğin MakerDAO, teminat olarak ABD Hazine tahvillerini ve şirket tahvillerini ekleyerek Dai stablecoin arzını %20'den fazla artırdı. Buna ek olarak, Ondo Finance, ABD Hazine bonolarının tokenizasyonuna odaklanıyor ve kilitleme hacmi $600 milyonu aştı.
• Hyperliquid'in yenilikçi token standartları HIP-1 ve HIP-2, tokenlerin kullanılabilirliğini ve likiditesini artırmaktadır. HIP-1, kullanıcıların doğrudan zincir üzerindeki spot emir defteri ile bağlantılı değiştirilebilir tokenler oluşturmasına olanak tanır ve tokenleri özel finansal araçlar olarak yükseltir. ERC-20 standardıyla karşılaştırıldığında, anlık işlem yapılabilirlik ve yüksek performans sağlamaktadır, finansal varlıklar için özel olarak tasarlanmıştır.

etki

• Sermaye verimliliği artışı: POL ve dinamik borç alma faiz oranları daha fazla fon akışını çekecek ve 2025 yılında DeFi kilitli toplam değerinin 300 milyar doları aşmasını sağlayacak.
• Zincir üstü kredi yeniden yapılandırması: Zincir üstü kredi yaygınlaşması teminat eşiğini düşürmekte, düşük teminatlı kredi hacminin katlanarak artmasını sağlamaktadır ve daha fazla kullanıcı ve fonun katılımını teşvik etmektedir.
• RWA tokenizasyonu varlık sınıfını genişletir.
• Uyumluluk ve Kurumsal Katılımın Hızlanması: Uyumluluk çerçevesinin ortaya çıkması, kurumsal fonları çekmekte ve DeFi'nin çeşitlendirilmiş gelişimini teşvik etmekte, geleneksel finans ile derin entegrasyonunu güçlendirmektedir.

Özet

2025, kripto endüstrisi için bir olgunluk ve çeşitlendirme yılı olacak. Bu önemli olaylar ve trendler, piyasanın standardizasyonunu, teknolojik yeniliğini ve ana akımlaştırılmasını ortaklaşa teşvik ederken, daha geleneksel kurumları ve perakende kullanıcıları katılmaya çekecek ve kripto endüstrisinin küresel finansal sistemle derin entegrasyonunu hızlandıracak.