stablecoin dünyasında yeni bir dönem başlıyor. stablecoin'lerin Kripto Varlıklar piyasasındaki yeri giderek güçlenirken, ana akım düzenleyici kurumlar finansal istikrarı koruma ile yeniliği teşvik etme arasında bir denge bulmaya çalışmak için yeni düzenlemeler getiriyor.
BlockSec,国枫律师事务所 ile iş birliği yaparak, ABD Senatosu'nda tartışılan "Amerika Birleşik Devletleri Stabilcoin Ulusal Yenilik Yasası'nı Yönlendirme ve Kurma" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, kısaca GENIUS Yasası) üzerine odaklanmakta, GENIUS Yasası çerçevesinde Web3 projelerinin karşılaştığı uyum zorluklarını derinlemesine analiz etmekte ve bu zorluklara yönelik somut ve uygulanabilir çözümler sunmaktadır.
1 GENIUS yasası yasama süreci ve temel içerik
1.1 Mevzuat Süreci Kritik Düğüm Noktaları
§ 4 Şubat 2025: Taslak sunuldu
Senatörler Bill Hagerty, Tim Scott, Kirsten Gillibrand ve Cynthia Lummis, Senato'da GENIUS yasa tasarısını ortak olarak sundular.
§ 13 Mart 2025: Senato Bankacılık Komitesi tarafından kabul edildi
Senato Bankacılık Komitesi, 18 oyla kabul ve 6 oyla ret ile iki partili destekle GENIUS yasasını geçirdi ve bu yasayı resmi olarak Senato'ya sundu. 2025 Mart itibarıyla, GENIUS yasası birçok kez revize edildi.
§ 8 Mayıs 2025: Senato ilk kez tartışma önergesi oylaması yaptı
Senato'da ilk kez tartışmayı sona erdirmek için yapılan oylamada, 48 oyla kabul, 49 oyla ret edilerek başarısız oldu; 60 oy eşiğine ulaşamadı. Demokratlar topluca karşı çıktı, tartışmanın odak noktaları şunlardır:
Yabancı ihraççıların düzenleme boşlukları (örneğin, İran, Kuzey Kore yaptırımlardan kaçınma riski);
Trump ailesinin USD1 stablecoin ile kâr etmesi kısıtlanmamıştır;
Teknoloji devlerinin erişim kuralları belirsiz.
§ 15-19 Mayıs 2025: Tasarı Değişikliği
İki parti acil olarak maddeleri gözden geçirip revize ediyor, bunlar arasında ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere:
Trump'ın Kripto Varlıklar projesine yönelik doğrudan kısıtlamaları kaldırmak, tüketici korumasını güçlendirmeye yönelmek;
Yabancı ihraççıların işlem dondurma yeteneğine sahip olmaları gerekmektedir.
§ 20 Mayıs 2025: Senato'nun ikinci kez tartışmayı sonlandırma önergesi oylaması
Senato'da ikinci kez durdurma önerisi oylamasında, 66 oyla desteklenip, 32 oyla karşı çıkılarak kabul edildi. Bu önemli gelişme, ABD'nin ilk federal düzeydeki stablecoin düzenleme çerçevesini kurmasına sadece bir adım kaldığını gösteriyor. GENIUS yasası henüz nihai yasama sürecini tamamlamamış olmasına rağmen, bu oylama önemli aşamalı engelleri ortadan kaldırdı.
§ 11 Haziran 2025: Senato, tartışma sona erdirme önerisinin oylamasını üç kez gerçekleştirdi.
Senato'da GENIUS yasası ve en son değişikliği ile ilgili olarak yapılan üç oylamada, 68 oyla desteklenip 30 oyla karşı çıkılarak oylama sonuçlandı. Bu önemli gelişme, Amerika Birleşik Devletleri'nin ilk federal düzeydeki stablecoin düzenleme çerçevesini kurmaya yalnızca bir adım uzaklıkta olduğunu gösteriyor; GENIUS yasası hala nihai yasama sürecini tamamlamamış olsa da, bu oylama onun için önemli aşamalı engelleri ortadan kaldırdı.
§ Sonraki süreç: Senato genel tartışması ve düzeltme süreci
Tasarı, Senato'nun genel tartışma ve düzeltme sürecine girdikten sonra, nihai versiyonun onaylanması için yalnızca basit bir çoğunluk (51 oy) gereklidir.
§ Sonraki süreç: Temsilciler Meclisi incelemesi
Daha sonra, tasarı Temsilciler Meclisi'ne sunulacak. Temsilciler Meclisi'nde, tasarının geçmesi için sadece basit bir çoğunluk (218 oy) alması gerekiyor. Mevcut Temsilciler Meclisi'nde Cumhuriyetçi Parti'nin az bir çoğunluğa sahip olduğu göz önüne alındığında (220:215), GENIUS tasarısının Temsilciler Meclisi'nde geçme olasılığının yüksek olduğu öngörülüyor.
§ Sonraki süreç: Başkanın onayı
Temsilciler Meclisi, tasarıyı onayladıktan sonra, tasarı başkanın imzası için sunulacak. Trump'ın daha önce 2025 yılı Ağustos ayından önce bir stablecoin düzenleme çerçevesi oluşturma vaadini göz önünde bulundurursak, doğrudan imzalama olasılığı daha yüksek; ancak tasarının nihai versiyonuna "Başkanın veya yakın akrabalarının stablecoin ihraççılarının hisselerine sahip olmasını yasaklayan" bir madde eklenirse, Trump'ın siyasi risk veya kamuoyu baskısı nedeniyle tasarıyı veto etmesi ya da askıya alması olasılığı dışlanamaz.
1.2 Yeni Sürüm Ayarlama Noktaları
2025年2月4日的GENIUS法案草案 ile karşılaştırıldığında, en son kabul edilen versiyonun ana ayarlamaları aşağıdaki gibidir:
Yukarıdaki detayların yanı sıra, odaklanmamızı önerdiğimiz konular şunlardır: Yabancı ödeme tipi stablecoin ihraççılarının düzenlenmesi, kara para aklamayı önleme (AML) düzenlemesinin güçlendirilmesi.
Yabancı ödeme türü stablecoin émissionları için düzenleme eklendi.
GENIUS Yasası, Çin dışında veya Amerika Birleşik Devletleri'nin denizaşırı topraklarında (örneğin, Porto Riko, Guam, Amerikan Samoası, ABD Virjin Adaları, vb.) kurulan yabancı ödeme stablecoin ihraççıları için düzenleyici bir çerçeve belirler ve denetimin özü "kayıt sistemi" ve "düzenleyici eşdeğerlik belirleme"dir. "Kayda dayalı" terimi, yabancı ödeme stablecoin ihraççılarının, bir ABD dijital varlık hizmet sağlayıcısı aracılığıyla Amerika Birleşik Devletleri'nde ödeme stablecoin'leri sunabilmeleri veya satabilmeleri için Para Birimi Denetleme Ofisi'ne kaydolmaları ve katı uyumluluk gereksinimlerini karşılamaları gerektiği anlamına gelir. "Düzenleyici eşdeğerlik belirlemesi", bir yabancı ödeme stablecoin ihraççısının Para Birimi Denetçisine kayıt için bir başvuruda bulunduktan sonra, Para Birimi Denetçisi Ofisinin, Maliye Bakanlığı'nın yabancı ödeme stablecoin'inin bulunduğu ülkenin düzenleyici sisteminin Amerika Birleşik Devletleri'ninkiyle karşılaştırılabilir olup olmadığına, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yabancı ödeme stablecoin ihraççısının finansal ve yönetim yeteneklerine ve yabancı ödeme stablecoin ihraççısı tarafından sunulan inceleme materyallerinin şeffaflığına ilişkin tespiti de dahil olmak üzere, yabancı ödeme stablecoin ihraççısının kayıt başvurusunu inceleyeceği anlamına gelir. İhracın Amerika Birleşik Devletleri'nin finansal istikrarı için oluşturabileceği riskler ve teklifin yasa dışı faaliyetler içerme olasılığı.
Ayrıca, yabancı ödeme türü stablecoin émisyoncuları, ABD kullanıcılarının geri alım taleplerine yanıt verebilmek için yeterli rezerv bulundurmayı sağlamalıdır. Bulunduğu ülkenin düzenleyici sistemi Hazine Bakanlığı tarafından ABD ile eşdeğer olarak kabul edilirse ve bulunduğu ülke ile ABD arasında karşılıklı düzenlemeler varsa, ABD'deki rezervlerden muaf tutulabilir, ancak yine de düzenleyici teknik yeteneklere sahip olmalıdır.
Güçlü Kara Para Aklama (AML) düzenlemesi
GENIUS yasası genel olarak yeni para aklama koruma ve para aklama inovasyonu olmak üzere iki madde ekleyerek para aklamaya karşı denetimi güçlendiriyor.
kara para aklama koruması
Kara para aklamayı önleme açısından, orijinal versiyonun uluslararası karşılıklılık ilkesine göre yabancı ödeme odaklı stablecoin émisyonlarının kara para aklama uyum gerekliliklerini sadece basit bir şekilde belirtmesine kıyasla, yeni tasarı, yabancı ödeme odaklı stablecoin émisyonlarının kara para aklama uyum gerekliliklerini ayrıntılı bir şekilde düzenlemiştir, uyumsuz émisyonlara ceza uygulanırken, muafiyet mekanizmasını da belirlemiştir.
Yabancı ödeme tipi stablecoin émitçilerinin uyum gereksinimleri
Yabancı ödeme tipi stablecoin édisyonları, ABD'de stablecoin'lerini açıkça sunmak, satmak veya ticaretini yapmak istediklerinde, teknik yeterliliğe sahip olduklarını ve ABD'nin "yasal emir" (lawful order) gerekliliklerine uymaya istekli olduklarını kanıtlamak zorundadır. Bu yasal emirler, belirli stablecoin'lerin transferinin dondurulması, el konulması veya engellenmesini içerebilir.
Uyumsuzluk tespiti ve cezalandırma
Maliye Bakanlığı, uyumluluk gerekliliklerini karşılamayan yabancı ödeme stablecoin ihraççılarının bir listesini dahil etme ve yayınlama yetkisine sahiptir ve dijital varlık hizmet sağlayıcılarının, uyumlu olmayan yabancı ödeme stablecoin ihraççıları tarafından stablecoin işlemleri için ikincil piyasa alım satım hizmetleri sağlamasını yasaklar. Bu kuralı ihlal eden dijital varlık hizmet sağlayıcıları günde 100.000 dolara kadar para cezasıyla karşı karşıya kalırken, yabancı ödeme stablecoin ihraççıları günde 1 milyon dolara kadar para cezasıyla karşı karşıya kalabilir ve hatta Amerika Birleşik Devletleri'nde finansal işlemlerde bulunmaları yasaklanabilir. Buna ek olarak, GENIUS Yasası, Hazine Bakanlığı'na, yukarıda belirtilen para cezalarını geri almak, yabancı ödeme stablecoin ihraççılarının ABD ile ilgili finansal işlemlere katılmasını yasaklayan bir ihtiyati tedbir başvurusunda bulunmak ve dijital varlık hizmet sağlayıcılarının ihraççının ödeme stablecoin'lerini listeden çıkarmasını talep etmek için uyumlu olmayan yabancı ödeme stablecoin ihraççılarına karşı hukuk davası açma hakkı veriyor.
Yabancı ödeme stablecoin ihraççılarının ABD teknolojisi ve uyumluluk gereksinimlerini karşılamak için daha fazla kaynak yatırması gerekecek, bu da bazı küçük ihraççıların ABD pazarından çıkmasına veya ağır para cezalarıyla karşı karşıya kalmasına yol açabilir, bu da endüstri konsolidasyonuna ve yalnızca büyük uyumluluk platformlarının hayatta kalmasına yol açabilir.
Muafiyetler ve İstisnalar
ABD Hazine Bakanlığı, belirli durumlara göre bazı varlıklardan veya işlemlerden muafiyet verebilir. Bu muafiyet durumları aşağıdaki faktörleri içerebilir: ulusal güvenlik, istihbarat ve kolluk kuvvetleri faaliyetlerinin gereksinimleri, yabancı ihraççıların uyumsuzlukları düzeltmek için somut adımlar atması.
kara para aklama yeniliği
Kara para aklamayı önleme inovasyonu kısmı, yenilikçi teknolojilerin kara para aklamayı da içeren dijital varlıkların yasa dışı faaliyetlerini tespit etme ve bunlardan kaçınma yeteneğini artırmaya odaklanmaktadır. Spesifik önlemler şunları içermektedir:
Kamuoyu görüşü toplama ve araştırma
Maliye Bakanlığı, GENIUS yasasının yürürlüğe girmesinden sonraki 30 gün içinde, 60 gün sürecek bir kamu görüşü toplama süreci başlatacak. Bu süreç, düzenlenmiş finansal kurumların dijital varlıklarla ilgili yasa dışı faaliyetleri tespit etmek ve bunlardan kaçınmak için kullanmakta olduğu veya kullanabileceği yenilikçi yöntemleri, teknolojileri veya stratejileri belirlemeyi amaçlamaktadır. Bu yöntemler, uygulama programı arayüzleri (API), yapay zeka (AI), dijital kimlik doğrulama ve blockchain izleme teknolojilerini içerebilir.
API, AI ve blockchain izleme teknolojilerinin kullanılması, düzenleyici kurumların geleneksel manuel incelemeden otomatik denetime geçişini hızlandıracak ve kara para aklama incelemesi ve denetim verimliliğini artıracaktır.
Araştırma ve Değerlendirme
Yukarıda belirtilen kamu görüşü toplama süresi sona erdikten sonra, Hazine Bakanlığı kamu görüşlerine dayanarak araştırma yapacaktır. Finansal Suçları Uygulama Dairesi (FinCEN), kamu görüşlerinde belirtilen yenilikçi yöntemleri değerlendirecek ve bunları mevcut yöntemlerle karşılaştırarak düzenleyici etkinlik, maliyet, gizlilik riski, operasyonel verimlilik ve siber güvenlik etkileri gibi alanlarda ilerlemelerini belirleyecektir. Değerlendirme sonrasında, FinCEN, düzenlemeye tabi finansal kuruluşların dijital varlıkların yasa dışı faaliyetlerini tespit etmek için yenilikçi yöntemler kullanmalarına yönelik özel gereklilikleri, ödeme odaklı stablecoin émi sahiplerinin ödeme stablecoin'leri ile ilgili yasa dışı faaliyetleri tanımlama ve raporlama operasyonel standartlarını, ayrıca ödeme odaklı stablecoin émi sahiplerinin blockchain işlem sistemlerini ve uygulamalarını izleme operasyonel standartlarını belirleyecektir.
Risk Değerlendirmesi ve Ülke Stratejisi
Maliye Bakanlığı, "Amerika'nın Karşıtlarıyla Mücadele için Yaptırımlar Yasası"nın (Countering America’s Adversaries Through Sanctions Act) gerektirdiği ulusal terörle mücadele ve yasadışı finansman stratejilerini dijital varlık yasadışı faaliyetlerinin düzenlenmesine dâhil etmelidir. Dijital varlıkların kara para aklama ve yaptırımlardan kaçınmadaki kullanımına ve dijital varlıklar aracılığıyla yasal para elde ederek yasadışı faaliyetleri teşvik etme riskinin bulunduğu yabancı yargı yetkileri içindeki durumlara odaklanmalıdır.
Kongre Raporu
Maliye Bakanlığı, yenilikçi test teknolojilerine ilişkin araştırma sonuçları ve teknik uygulama ilerlemeleri hakkında Kongre'ye düzenli olarak rapor sunacak ve yasama önerileri getirecektir.
2 Farklı Türdeki Projelerin Karşılaştığı Uyum Zorlukları
GENIUS yasasının etkisi geniştir, ancak farklı türdeki Web3 projelerinin karşılaştığı uyum zorluklarının ciddiyetinde belirgin farklılıklar vardır. Aşağıda, etki düzeyine göre ağırdan hafife doğru sıralanarak, çeşitli projelerin karşılaştığı spesifik zorluklar analiz edilmektedir.
2.1 Doğrudan Etki: stablecoin ihraççısı
GENIUS Yasası'nın temel düzenleyici nesnesi olarak, ana akım stablecoin ihraççıları en katı uyumluluk gereksinimleri ve en yüksek uygulama maliyetleriyle karşı karşıyadır. Bu projeler 120 gün içinde federal veya eyalet izinleri almalı, %100 rezerv destek sistemi kurmalı, aylık kamuya açıklamalar yapmalı ve varlıkları gerçek zamanlı olarak dondurma teknik kapasitesine sahip olmalıdır. Piyasa değeri 50 milyar dolardan fazla olan büyük ihraççılar da yıllık denetimlere ve gelişmiş raporlama gerekliliklerine tabidir. Uyumluluk maliyetlerinin 8 milyon ila 20 milyon ABD Doları arasında bir başlangıç yatırımı ve yılda 3 milyon ila 10 milyon ABD Doları arasında devam eden işletme maliyetleri arasında değişmesi bekleniyor.
Algoritmalar ve merkeziyetsiz stablecoin projeleri, geleneksel rezerv gerekliliklerinden doğrudan etkilenmese de, düzenleyici sınıflandırma belirsizlikleriyle karşı karşıyadır. Bu projelerin, mevcut düzenlemelere uyum sağlamak amacıyla yönetim yapıları, teknik mimarileri ve uyum stratejilerini yeniden değerlendirmeleri gerekmektedir. Özellikle, gelir üreten stablecoin mekanizmaları menkul kıymet olarak sınıflandırılabilir ve SEC düzenlemeleriyle karşılaşabilir.
2.2 Aşırı Etki: DeFi Temel Protokolü
DeFi kredi protokolleri, özellikle gelir getiren stablecoinlerin yasaklanması nedeniyle iş modeli açısından köklü bir değişimle karşı karşıya. Protokoller, gelir getiren stablecoinlere dayalı stratejileri kaldırmalı veya yeniden yapılandırmalı, faiz oranı modelini ayarlamalı ve entegre edilen tüm stablecoinlerin uyumlu ihraç edenlerden geldiğinden emin olmalıdır. Bu tür projeler ayrıca AML gerekliliklerine uyum sağlamak için geliştirilmiş işlem izleme ve raporlama mekanizmalarını uygulamalıdır.
DeFi gelir protokolleri en doğrudan etki altında çünkü temel iş modeli - stablecoin'lere gelir sağlamak - menkul kıymet ihracı olarak sınıflandırılabilir. Bu protokoller, ürün portföylerini tamamen yeniden tasarlamak, uyumsuz stablecoin'lere dayalı stratejileri kaldırmak veya düzenleyici çerçeve içinde işletme için yeni modeller aramak zorundalar.
2.3 Orta Düzey Etki: Merkeziyetsiz Borsa ve Uluslararası Borsa
Merkeziyetsiz borsa ( DEX ), GENIUS'un esas olarak ihraç edenlere odaklanması nedeniyle düzenleyici asimetri nedeniyle nispeten fayda sağlamaktadır. Ancak, bu platformların uyumlu stablecoin'leri tanımlamak için ön yüz arayüzlerini ayarlamaları gerekmektedir; uyumlu stablecoin öncelik stratejilerini uygulamaları ve yönlendirme algoritmalarında uyum faktörlerini dikkate almaları gerekebilir. Stablecoin ticaretine odaklanan DEX'ler (örneğin Curve), daha doğrudan etkilerle karşılaşmakta ve likidite havuz yapılarını yeniden yapılandırmaları gerekmektedir.
Uluslararası borsalar iki seçenekle karşı karşıya: ya kapsamlı bir ABD uyum çerçevesi oluşturacaklar ya da ABD pazarından çıkacaklar. Bu platformların stablecoin ticaret çiftlerini yeniden yapılandırmaları, uyumlu stablecoin'leri öncelikli olarak tanıtmaları ve muhtemelen ABD kullanıcılarına hizmeti kısıtlamaları gerekecek. Uyum maliyetleri ve karmaşıklığı, bu platformların küresel pazar stratejilerini yeniden değerlendirmelerine neden olacak.
2.4 Orta Düzey Etki: Cüzdan Hizmeti Sağlayıcıları
Havuz cüzdanı sağlayıcıları, para transferi sağlayıcılarıyla benzer düzenleyici gerekliliklerle karşı karşıyadır ve fon ayrıştırma önlemleri ile güçlendirilmiş tüketici koruması uygulamak zorundadır. Bu şirketler, müşteri fonlarını işletme varlıklarından ayırmalı, ihraççının iflası durumunda kullanıcı koruma mekanizmaları kurmalı ve muhtemelen ilgili finansal hizmet lisansını almak zorundadır.
Kendi kendine saklama cüzdanı sağlayıcıları görece bağımsızlıklarını korur, ancak kullanıcı arayüzünde stablecoin uyumluluk durumu gösterim işlevini uygulamaları, kullanıcı eğitimi sağlamaları ve uyumlu ve uyumsuz stablecoin'lerin işlenmesi konusunda stratejik kararlar almaları gerekebilir. Bu tür etkiler esas olarak ürün işlevselliği ayarlamaları üzerinde, değilse de düzenleyici uyumluluk gereksinimlerinde ortaya çıkar.
2.5 Hafif etki ama yasadan faydalanma: Ödeme altyapısı ve uyum hizmet sağlayıcıları
Ödeme altyapısı sağlayıcıları, düzenleyici netliğin geleneksel finansal kurumların iş birliğini ve kurumsal pazarın benimsenmesini teşvik etmesi nedeniyle aslında GENIUS yasasının faydalanıcılarıdır. Bu şirketlerin, uyumlu stablecoin'leri desteklemek için ürünlerini ayarlamaları gerekiyor, ancak genel olarak artırılmış piyasa güveni ve genişleyen müşteri tabanından fayda sağlayacaklardır.
Uyum altyapı hizmet sağlayıcıları, Web3 endüstrisinin blockchain analizi, işlem izleme, saklama hizmetleri ve uyum danışmanlığına olan talebinin hızla artması nedeniyle büyük bir piyasa fırsatı ile karşı karşıyadır. Bu şirketlerin piyasa taleplerini karşılamak için hizmet kapasitelerini hızla genişletmeleri gerekmektedir.
2.6 Uyum Zorluklarının Ortak Özellikleri
Yukarıdaki çeşitli Web3 projelerinin analizi yoluyla, GENIUS yasasının getirdiği birkaç ortak uyum zorluğunu özetledik:
2.6.1 Teknik Mimari Ayarlama İhtiyacı
ABD pazarındaki stablecoin'lerle ilgili neredeyse tüm Web3 projeleri teknik mimari ayarlamaları yapmak zorundadır. Stablecoin ihraççıları, gerçek zamanlı işlem izleme sistemleri ve varlık dondurma yetenekleri oluşturmalıdır; DeFi protokolleri, uyumlu ve uyumsuz stablecoin'leri ayırt etmek için akıllı sözleşmeleri yeniden tasarlamak zorundadır; DEX platformları, ön uç arayüzlerinde uyum durumunu göstermek için entegre etmelidir; cüzdan sağlayıcıları kullanıcı eğitimini ve risk uyarı işlevlerini uygulamalıdır. Bu teknik ayarlamaların karmaşıklık derecesi ve maliyeti proje türüne göre değişiklik göstermektedir, ancak hepsi önemli ölçüde geliştirme kaynakları gerektirmektedir.
2.6.2 Düzenleyici İlişkilerin Kurulması Baskısı
Çoğu Web3 projesi için düzenleyici ilişkiler kurmak ve sürdürmek yepyeni bir zorluktur. Stablecoin ihraççıları ve saklama cüzdanı sağlayıcıları gibi doğrudan düzenlemeye tabi kuruluşların OCC, devlet düzenleyicileri ve FinCEN ile doğrudan bir bağlantı kurması gerekir; DeFi protokolleri ve DEX'ler gibi dolaylı olarak etkilenen kuruluşların hukuk danışmanı aracılığıyla bir mevzuata uygunluk çerçevesi oluşturması gerekir; Uluslararası projelerin, bir ABD yan kuruluşu kurup kurmayacaklarını veya düzenleyici muafiyetler arayıp aramayacaklarını değerlendirmeleri gerekir. Düzenleyici ilişkilerin kurulması, yalnızca çok sayıda yasal ve uyumluluk katılımı değil, aynı zamanda uzun vadeli bakım yatırımı da gerektirir.
2.6.3 Operasyon Modeli Yeniden Yapılandırma Gereksinimleri
GENIUS Yasası, daha fazla Web3 projesinin temel işletim modellerini yeniden düşünmesi için harika bir fırsat olacak. Getiriye dayalı stablecoin projelerinin değer önerilerini tamamen yeniden yapılandırması gerekiyor; Merkezi olmayan projelerin, ademi merkeziyetçiliği sürdürmek ve uyumluluk gereksinimlerini karşılamak arasında bir denge bulması gerekir; Zincirler arası projelerin, birden fazla yargı alanında uyumluluğun karmaşıklığıyla başa çıkması gerekir; Algoritma odaklı projelerin daha fazla insan gözetimi ve müdahale mekanizması sunması gerekir. Bu işletim modelinin yeniden yapılandırılması, proje ekibinin projenin temel rekabet gücünü ve pazar konumunu yeniden düşünmesini gerektirebilir.
3 BlockSec'in uyum çözümleri
GUNIUS yasası, ABD'nin stablecoin ihraçları için net bir düzenleyici çerçeve sağlıyor. Daha net uyum gereklilikleri, sektör risklerini azaltmaya, daha fazla kullanıcının katılımını teşvik etmeye ve sektöre yeni gelişim fırsatları sunmaya yardımcı oluyor. Artan sayıda kurum, düzenlemeleri bir engel olarak görmekten vazgeçip, KYC uygulayarak, kara para aklama ve terör finansmanı ile ilgili şüpheli davranışları tanıyıp kaydederek, yaptırım altındaki varlıkları izleyerek, büyük işlemler için ihtiyatlı araştırmalar yaparak, şüpheli yasadışı işlemleri zamanında bildirerek ve ilgili işlemleri durdurma, dondurma veya reddetme önlemleri alarak uyum yeteneklerini sürekli olarak artırıyor.
Ancak, blockchain'in anonimliği ve zincir üzerindeki etkileşimlerin (özellikle çapraz zincir işlemleri) karmaşıklığı, kurumların risk değerlendirmesi, ekip işbirliği ve uyum denetimlerine yanıt verme gibi alanlarda büyük zorluklar ortaya çıkarmaktadır. Bu nedenle, BlockSec, Guofeng Hukuk Bürosu ile derin bir işbirliği kurmuş, teknoloji ve hukukun birleşimi ile kurumlara kapsamlı uyum desteği sunmaktadır.
3.1 Phalcon Uyum APP: Uyum risklerini kolayca tanımlayın ve yönetin
Küresel uyum taleplerinin artmasıyla birlikte, BlockSec, VASP'lere kara para aklamaya karşı (AML) ve terörizmin finansmanına karşı (CFT) düzenleyici standartlara uygun etkili bir araç sunan Phalcon Compliance APP'i piyasaya sürdü. Bu, kurumların adres/finansman ile ilgili riskleri doğru bir şekilde tanımlayıp yönetmelerine yardımcı olmaktadır.
Risk Açığı Takibi: 4 milyondan fazla adres etiketi kapsayan ve gerçek zamanlı olarak güncellenen devasa veritabanı sayesinde yüksek riskli varlıkları (örneğin, yaptırım listeleri) doğru bir şekilde tespit eder, sınırsız atlama işlem takibini destekler ve yüksek riskli varlıklarla kesişen şüpheli adresleri hızlı bir şekilde tanımlar.
Ticaret Davranış Analizi: Gerçek zamanlı olarak zincir üzerindeki işlemleri izleyin, AI tabanlı akıllı davranış analiz motoru ile birleştirerek, saniyede 500'den fazla işlemi paralel olarak işleyin, davranış özelliklerini kapsamlı bir şekilde analiz edin, kara para aklama, fon ayrıştırma gibi şüpheli faaliyetleri kesin bir şekilde tanımlayın.
3.1.2 Önceden Ayarlanmış + Özel Risk Motoru 🌐
Önceden ayarlanmış risk motoru: FATF standartlarına uygun yerleşik bir risk motoru, fiziksel risk, etkileşim riski, yüksek frekanslı para transferi, büyük para transferi, aracılık adresi gibi ana risk türlerini kapsar ve kurumların uluslararası uyum gereksinimlerine kolayca uyum sağlamalarına yardımcı olur.
Özelleştirilmiş Risk Motoru: Aynı zamanda, kurumlar bağlı oldukları yargı alanı ve iş türüne göre risk kurallarını özelleştirebilir, kişiselleştirilmiş uyum gereksinimlerini karşılayabilir.
3.1.3 Sürekli Tarama ve Risk Uyarısı 🚨
Kullanıcılar, adres riskini düzenli olarak kontrol etmeyi veya tek tıkla küresel bir tarama yapmayı seçebilirler, böylece adres risk durumu hakkında gerçek zamanlı bilgi sahibi olurlar. Bir risk tehlikesi tespit edildiğinde veya adres risk seviyesi değiştiğinde, sistem Telegram, e-posta, Lark gibi 7 farklı bildirim kanalı aracılığıyla zamanında alarm gönderir ve kurumların ilgili riskleri hızla öğrenmelerine yardımcı olur.
3.1.4 Adres ve Müşteri Yönetimi 👥
Kullanıcılar, bir adresin risk seviyesini ve geçmiş uyarı kayıtlarını görüntüleyebilir, böylece adresin genel risk durumunu anlayabilir. Sistem ayrıca birden fazla adresin bir varlıkla ilişkilendirilmesini destekler, böylece müşterilerin kapsamlı bir risk analizi yapılabilir ve müşterilerin risk özelliklerini daha iyi anlamak için daha etkili risk yönetimi önlemleri alınabilir.
Sistem içi yerleşik fon izleme araştırma aracı MetaSleuth
3.1.5 Takımın Verimli İşbirliği 🤝
Sistem, görev devri, yorum ekleme, kara liste ayarlama gibi işlevleri desteklemekte olup, farklı roller sistem üzerinden verimli bir şekilde işbirliği yapabilir ve risk uyarılarını zamanında işleyebilir. Ayrıca, BlockSec belirli uyum sorunları için yasal destek ve danışmanlık önerileri sağlamak amacıyla dış danışman olarak Guofeng'i de dahil etmiştir.
3.1.6 Tek Tuşla STR/SAR Raporu Dışa Aktar ✅
Kullanıcılar, ihtiyaçlarına göre Amerika, Hong Kong, Singapur gibi ülkeleri veya bölgeleri seçerek ilgili STR/SAR raporunu tek tuşla dışa aktarabilirler. Ülke Fıstığı ile derin işbirliği sayesinde, BlockSec raporun uyumluluğunu ve standartlarını ilgili ülke veya bölgenin düzenleyici gereksinimlerine uygun hale getirerek, kurumların karmaşık düzenleyici ortamda daha rahat başa çıkmasını sağlıyor.
Karmaşık denetim ve karaborsanın tırmanması karşısında, Phalcon Compliance APP, VASP'lere gerçek zamanlı izlemeden rapor oluşturmaya, dinamik bir risk kontrol bariyeri oluşturmaya, kara para aklama ve terörün finansmanı gibi riskleri doğru bir şekilde önlemeye kadar tam süreç uyumluluk çözümü sunar ve mevzuata uygunluğun verimli bir şekilde uygulanmasını sağlar.
3.2 Hızlı Deneyim
Compliance APP'nin piyasaya sürülmesi, BlockSec Phalcon'un saldırı izleme otomatik engelleme platformundan, güvenlik tehdidi savunması (Security APP) ve uyum risk yönetimi (Compliance APP) olmak üzere iki ana modülü kapsayan bir yapıya yükseldiğini göstermektedir. Kullanıcılara "saldırı ve savunmanın bir arada olduğu, denetim kaygısının olmadığı" tek duraklı bir çözüm sunmaktadır.
Bu platform artık Ethereum, BSC, Solana, Base, Tron, Arbitrum, Avalanche, Optimism, Manta, Merlin, Mantle, Sei, Bitlayer, Core, BoB, Story, Sonic, Gnosis, Berachain ve daha fazlası gibi 30'dan fazla ana akım blok zinciri ağını desteklemektedir.
Resmi web sitemizi ziyaret ederek daha fazla bilgi edinin veya makalenin sol alt köşesindeki "Orijinal Metni Oku"ya tıklayarak ürün demonstrasyonu için doğrudan randevu alın ve ürün özelliklerini derinlemesine deneyimleyin.
🔗 Phalcon Uyum Uygulaması:
🔗 Phalcon Güvenlik Uygulaması:
🔗 Ürün demosu randevusu:
Sonuç
Stablecoin endüstrisindeki her kargaşa, endüstrinin olgunlaşmasının tek yoludur. GENIUS Yasası'nın ilerlemesi, Hong Kong'un Stablecoin Yasası'nın yayınlanması ve Birleşik Krallık'ın FCA'sının stablecoin'leri ve kripto varlıklarını düzenleme önerisi, endüstri ortamının tamamen yeniden şekillendiğini gösteriyor. Sektör, kısa vadede artan uyumluluk maliyetleri, pazar değişikliği, sınırlı inovasyon alanı ve artan küresel düzenleyici sürtüşmenin acısıyla karşı karşıya kalacak olsa da, uzun vadede düzenleyici önlemlerin uygulanması Web3 endüstrisinin sürdürülebilir gelişimi için kurumsal bir temel oluşturdu. Piyasanın ve kuralların çifte karmaşası altında, yalnızca uyum sağlamak ve aktif olarak değişim aramak için inisiyatif alarak yeni rekabet turundaki fırsatları yakalayabiliriz. BlockSec ve Grandway, uyumlu olmaya kararlı ve yenilik yapmaya cesaret eden her Web3 ekibinin yeni modelde rüzgarı ve dalgaları sürmesine yardımcı olmak için her zaman sizinle el ele çalışacaktır.
国枫 hakkında
Bir bütünleşik avukatlık bürosu olarak, Guofeng Web3 ekibi Web3 projelerinin yurtdışı yapılandırılması, Web3 projeleri için yatırım finansmanı, Web3 fonlarının kurulması ve işletilmesi, Web3 yurtiçi ve yurtdışı uyum gibi iş alanlarında zengin bir deneyim biriktirmiştir.
Bu ekip, 2013 yılından itibaren sanayi blok zinciri uygulamaları, blok zinciri altyapı projeleri, kripto varlık yönetimi, menkul kıymetleştirilmiş işlem uyumu, DeFi (merkeziyetsiz finans), RWA (gerçek dünya varlıkları), GameFi (blok zinciri oyunları) ve NFT (dijital koleksiyonlar) gibi alanlarda bir dizi hukuki işte sürekli olarak yer alarak, Web3 hukuki hizmetleri sunan ülkedeki en eski ekiplerden biridir. Uyum çerçevesi içinde proje gelişimine destek sağlayarak, farklı alanlardaki öncü katılımcılara hukuki çözümler sunmaktadır. Aynı zamanda, ekip blok zinciri teknolojisi ve Web3 endüstrisine sürekli bir tutku beslemekte, endüstrinin gelişim ve ihtiyaçlarını yakından takip etmekte, düzenleyici eğilimlerdeki değişiklikler ve zorluklara odaklanmakta ve iş geliştirme fırsatlarını sürekli olarak araştırmaktadır.
Resmi site:
BlockSec Hakkında
BlockSec, 2021 yılında birçok tanınmış uzman tarafından kurulan dünyanın önde gelen blockchain güvenlik şirketidir. BlockSec, Web3 dünyasının güvenliğini ve kullanılabilirliğini artırmayı amaçlamakta ve güvenlik denetim hizmetleri, güvenlik ve uyum yönetim platformu BlockSec Phalcon, fon izleme araştırma platformu MetaSleuth gibi tek duraklı güvenlik hizmetleri sunmaktadır.
Şu anda, BlockSec dünya genelinde 500'den fazla müşteriye hizmet vermektedir. Bu müşteriler arasında Web3'teki tanınmış şirketler olan Coinbase, Cobo, Uniswap, Compound, MetaMask, Bybit, Mantle, Puffer, FBTC, Manta, Merlin, PancakeSwap gibi isimler yer almakta, ayrıca Birleşmiş Milletler, FBI, SFC, PwC, FTI Consulting gibi yetkili düzenleyici ve danışmanlık kuruluşları da bulunmaktadır.
Resmi site:
Twitter:
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Bir makalede GENIUS yasasını anlamak｜Regülasyon sahnesi açıldı, kim uyumluluk kırmızı halısına çıkacak?
stablecoin dünyasında yeni bir dönem başlıyor. stablecoin'lerin Kripto Varlıklar piyasasındaki yeri giderek güçlenirken, ana akım düzenleyici kurumlar finansal istikrarı koruma ile yeniliği teşvik etme arasında bir denge bulmaya çalışmak için yeni düzenlemeler getiriyor.
BlockSec,国枫律师事务所 ile iş birliği yaparak, ABD Senatosu'nda tartışılan "Amerika Birleşik Devletleri Stabilcoin Ulusal Yenilik Yasası'nı Yönlendirme ve Kurma" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, kısaca GENIUS Yasası) üzerine odaklanmakta, GENIUS Yasası çerçevesinde Web3 projelerinin karşılaştığı uyum zorluklarını derinlemesine analiz etmekte ve bu zorluklara yönelik somut ve uygulanabilir çözümler sunmaktadır.
1 GENIUS yasası yasama süreci ve temel içerik
1.1 Mevzuat Süreci Kritik Düğüm Noktaları
§ 4 Şubat 2025: Taslak sunuldu
Senatörler Bill Hagerty, Tim Scott, Kirsten Gillibrand ve Cynthia Lummis, Senato'da GENIUS yasa tasarısını ortak olarak sundular.
§ 13 Mart 2025: Senato Bankacılık Komitesi tarafından kabul edildi
Senato Bankacılık Komitesi, 18 oyla kabul ve 6 oyla ret ile iki partili destekle GENIUS yasasını geçirdi ve bu yasayı resmi olarak Senato'ya sundu. 2025 Mart itibarıyla, GENIUS yasası birçok kez revize edildi.
§ 8 Mayıs 2025: Senato ilk kez tartışma önergesi oylaması yaptı
Senato'da ilk kez tartışmayı sona erdirmek için yapılan oylamada, 48 oyla kabul, 49 oyla ret edilerek başarısız oldu; 60 oy eşiğine ulaşamadı. Demokratlar topluca karşı çıktı, tartışmanın odak noktaları şunlardır:
Yabancı ihraççıların düzenleme boşlukları (örneğin, İran, Kuzey Kore yaptırımlardan kaçınma riski);
Trump ailesinin USD1 stablecoin ile kâr etmesi kısıtlanmamıştır;
Teknoloji devlerinin erişim kuralları belirsiz.
§ 15-19 Mayıs 2025: Tasarı Değişikliği
İki parti acil olarak maddeleri gözden geçirip revize ediyor, bunlar arasında ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere:
Trump'ın Kripto Varlıklar projesine yönelik doğrudan kısıtlamaları kaldırmak, tüketici korumasını güçlendirmeye yönelmek;
Yabancı ihraççıların işlem dondurma yeteneğine sahip olmaları gerekmektedir.
§ 20 Mayıs 2025: Senato'nun ikinci kez tartışmayı sonlandırma önergesi oylaması
Senato'da ikinci kez durdurma önerisi oylamasında, 66 oyla desteklenip, 32 oyla karşı çıkılarak kabul edildi. Bu önemli gelişme, ABD'nin ilk federal düzeydeki stablecoin düzenleme çerçevesini kurmasına sadece bir adım kaldığını gösteriyor. GENIUS yasası henüz nihai yasama sürecini tamamlamamış olmasına rağmen, bu oylama önemli aşamalı engelleri ortadan kaldırdı.
§ 11 Haziran 2025: Senato, tartışma sona erdirme önerisinin oylamasını üç kez gerçekleştirdi.
Senato'da GENIUS yasası ve en son değişikliği ile ilgili olarak yapılan üç oylamada, 68 oyla desteklenip 30 oyla karşı çıkılarak oylama sonuçlandı. Bu önemli gelişme, Amerika Birleşik Devletleri'nin ilk federal düzeydeki stablecoin düzenleme çerçevesini kurmaya yalnızca bir adım uzaklıkta olduğunu gösteriyor; GENIUS yasası hala nihai yasama sürecini tamamlamamış olsa da, bu oylama onun için önemli aşamalı engelleri ortadan kaldırdı.
§ Sonraki süreç: Senato genel tartışması ve düzeltme süreci
Tasarı, Senato'nun genel tartışma ve düzeltme sürecine girdikten sonra, nihai versiyonun onaylanması için yalnızca basit bir çoğunluk (51 oy) gereklidir.
§ Sonraki süreç: Temsilciler Meclisi incelemesi
Daha sonra, tasarı Temsilciler Meclisi'ne sunulacak. Temsilciler Meclisi'nde, tasarının geçmesi için sadece basit bir çoğunluk (218 oy) alması gerekiyor. Mevcut Temsilciler Meclisi'nde Cumhuriyetçi Parti'nin az bir çoğunluğa sahip olduğu göz önüne alındığında (220:215), GENIUS tasarısının Temsilciler Meclisi'nde geçme olasılığının yüksek olduğu öngörülüyor.
§ Sonraki süreç: Başkanın onayı
Temsilciler Meclisi, tasarıyı onayladıktan sonra, tasarı başkanın imzası için sunulacak. Trump'ın daha önce 2025 yılı Ağustos ayından önce bir stablecoin düzenleme çerçevesi oluşturma vaadini göz önünde bulundurursak, doğrudan imzalama olasılığı daha yüksek; ancak tasarının nihai versiyonuna "Başkanın veya yakın akrabalarının stablecoin ihraççılarının hisselerine sahip olmasını yasaklayan" bir madde eklenirse, Trump'ın siyasi risk veya kamuoyu baskısı nedeniyle tasarıyı veto etmesi ya da askıya alması olasılığı dışlanamaz.
1.2 Yeni Sürüm Ayarlama Noktaları
2025年2月4日的GENIUS法案草案 ile karşılaştırıldığında, en son kabul edilen versiyonun ana ayarlamaları aşağıdaki gibidir:
Yukarıdaki detayların yanı sıra, odaklanmamızı önerdiğimiz konular şunlardır: Yabancı ödeme tipi stablecoin ihraççılarının düzenlenmesi, kara para aklamayı önleme (AML) düzenlemesinin güçlendirilmesi.
Yabancı ödeme türü stablecoin émissionları için düzenleme eklendi.
GENIUS Yasası, Çin dışında veya Amerika Birleşik Devletleri'nin denizaşırı topraklarında (örneğin, Porto Riko, Guam, Amerikan Samoası, ABD Virjin Adaları, vb.) kurulan yabancı ödeme stablecoin ihraççıları için düzenleyici bir çerçeve belirler ve denetimin özü "kayıt sistemi" ve "düzenleyici eşdeğerlik belirleme"dir. "Kayda dayalı" terimi, yabancı ödeme stablecoin ihraççılarının, bir ABD dijital varlık hizmet sağlayıcısı aracılığıyla Amerika Birleşik Devletleri'nde ödeme stablecoin'leri sunabilmeleri veya satabilmeleri için Para Birimi Denetleme Ofisi'ne kaydolmaları ve katı uyumluluk gereksinimlerini karşılamaları gerektiği anlamına gelir. "Düzenleyici eşdeğerlik belirlemesi", bir yabancı ödeme stablecoin ihraççısının Para Birimi Denetçisine kayıt için bir başvuruda bulunduktan sonra, Para Birimi Denetçisi Ofisinin, Maliye Bakanlığı'nın yabancı ödeme stablecoin'inin bulunduğu ülkenin düzenleyici sisteminin Amerika Birleşik Devletleri'ninkiyle karşılaştırılabilir olup olmadığına, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yabancı ödeme stablecoin ihraççısının finansal ve yönetim yeteneklerine ve yabancı ödeme stablecoin ihraççısı tarafından sunulan inceleme materyallerinin şeffaflığına ilişkin tespiti de dahil olmak üzere, yabancı ödeme stablecoin ihraççısının kayıt başvurusunu inceleyeceği anlamına gelir. İhracın Amerika Birleşik Devletleri'nin finansal istikrarı için oluşturabileceği riskler ve teklifin yasa dışı faaliyetler içerme olasılığı.
Ayrıca, yabancı ödeme türü stablecoin émisyoncuları, ABD kullanıcılarının geri alım taleplerine yanıt verebilmek için yeterli rezerv bulundurmayı sağlamalıdır. Bulunduğu ülkenin düzenleyici sistemi Hazine Bakanlığı tarafından ABD ile eşdeğer olarak kabul edilirse ve bulunduğu ülke ile ABD arasında karşılıklı düzenlemeler varsa, ABD'deki rezervlerden muaf tutulabilir, ancak yine de düzenleyici teknik yeteneklere sahip olmalıdır.
Güçlü Kara Para Aklama (AML) düzenlemesi
GENIUS yasası genel olarak yeni para aklama koruma ve para aklama inovasyonu olmak üzere iki madde ekleyerek para aklamaya karşı denetimi güçlendiriyor.
kara para aklama koruması
Kara para aklamayı önleme açısından, orijinal versiyonun uluslararası karşılıklılık ilkesine göre yabancı ödeme odaklı stablecoin émisyonlarının kara para aklama uyum gerekliliklerini sadece basit bir şekilde belirtmesine kıyasla, yeni tasarı, yabancı ödeme odaklı stablecoin émisyonlarının kara para aklama uyum gerekliliklerini ayrıntılı bir şekilde düzenlemiştir, uyumsuz émisyonlara ceza uygulanırken, muafiyet mekanizmasını da belirlemiştir.
Yabancı ödeme tipi stablecoin émitçilerinin uyum gereksinimleri
Yabancı ödeme tipi stablecoin édisyonları, ABD'de stablecoin'lerini açıkça sunmak, satmak veya ticaretini yapmak istediklerinde, teknik yeterliliğe sahip olduklarını ve ABD'nin "yasal emir" (lawful order) gerekliliklerine uymaya istekli olduklarını kanıtlamak zorundadır. Bu yasal emirler, belirli stablecoin'lerin transferinin dondurulması, el konulması veya engellenmesini içerebilir.
Uyumsuzluk tespiti ve cezalandırma
Maliye Bakanlığı, uyumluluk gerekliliklerini karşılamayan yabancı ödeme stablecoin ihraççılarının bir listesini dahil etme ve yayınlama yetkisine sahiptir ve dijital varlık hizmet sağlayıcılarının, uyumlu olmayan yabancı ödeme stablecoin ihraççıları tarafından stablecoin işlemleri için ikincil piyasa alım satım hizmetleri sağlamasını yasaklar. Bu kuralı ihlal eden dijital varlık hizmet sağlayıcıları günde 100.000 dolara kadar para cezasıyla karşı karşıya kalırken, yabancı ödeme stablecoin ihraççıları günde 1 milyon dolara kadar para cezasıyla karşı karşıya kalabilir ve hatta Amerika Birleşik Devletleri'nde finansal işlemlerde bulunmaları yasaklanabilir. Buna ek olarak, GENIUS Yasası, Hazine Bakanlığı'na, yukarıda belirtilen para cezalarını geri almak, yabancı ödeme stablecoin ihraççılarının ABD ile ilgili finansal işlemlere katılmasını yasaklayan bir ihtiyati tedbir başvurusunda bulunmak ve dijital varlık hizmet sağlayıcılarının ihraççının ödeme stablecoin'lerini listeden çıkarmasını talep etmek için uyumlu olmayan yabancı ödeme stablecoin ihraççılarına karşı hukuk davası açma hakkı veriyor.
Yabancı ödeme stablecoin ihraççılarının ABD teknolojisi ve uyumluluk gereksinimlerini karşılamak için daha fazla kaynak yatırması gerekecek, bu da bazı küçük ihraççıların ABD pazarından çıkmasına veya ağır para cezalarıyla karşı karşıya kalmasına yol açabilir, bu da endüstri konsolidasyonuna ve yalnızca büyük uyumluluk platformlarının hayatta kalmasına yol açabilir.
Muafiyetler ve İstisnalar
ABD Hazine Bakanlığı, belirli durumlara göre bazı varlıklardan veya işlemlerden muafiyet verebilir. Bu muafiyet durumları aşağıdaki faktörleri içerebilir: ulusal güvenlik, istihbarat ve kolluk kuvvetleri faaliyetlerinin gereksinimleri, yabancı ihraççıların uyumsuzlukları düzeltmek için somut adımlar atması.
kara para aklama yeniliği
Kara para aklamayı önleme inovasyonu kısmı, yenilikçi teknolojilerin kara para aklamayı da içeren dijital varlıkların yasa dışı faaliyetlerini tespit etme ve bunlardan kaçınma yeteneğini artırmaya odaklanmaktadır. Spesifik önlemler şunları içermektedir:
Kamuoyu görüşü toplama ve araştırma
Maliye Bakanlığı, GENIUS yasasının yürürlüğe girmesinden sonraki 30 gün içinde, 60 gün sürecek bir kamu görüşü toplama süreci başlatacak. Bu süreç, düzenlenmiş finansal kurumların dijital varlıklarla ilgili yasa dışı faaliyetleri tespit etmek ve bunlardan kaçınmak için kullanmakta olduğu veya kullanabileceği yenilikçi yöntemleri, teknolojileri veya stratejileri belirlemeyi amaçlamaktadır. Bu yöntemler, uygulama programı arayüzleri (API), yapay zeka (AI), dijital kimlik doğrulama ve blockchain izleme teknolojilerini içerebilir.
API, AI ve blockchain izleme teknolojilerinin kullanılması, düzenleyici kurumların geleneksel manuel incelemeden otomatik denetime geçişini hızlandıracak ve kara para aklama incelemesi ve denetim verimliliğini artıracaktır.
Araştırma ve Değerlendirme
Yukarıda belirtilen kamu görüşü toplama süresi sona erdikten sonra, Hazine Bakanlığı kamu görüşlerine dayanarak araştırma yapacaktır. Finansal Suçları Uygulama Dairesi (FinCEN), kamu görüşlerinde belirtilen yenilikçi yöntemleri değerlendirecek ve bunları mevcut yöntemlerle karşılaştırarak düzenleyici etkinlik, maliyet, gizlilik riski, operasyonel verimlilik ve siber güvenlik etkileri gibi alanlarda ilerlemelerini belirleyecektir. Değerlendirme sonrasında, FinCEN, düzenlemeye tabi finansal kuruluşların dijital varlıkların yasa dışı faaliyetlerini tespit etmek için yenilikçi yöntemler kullanmalarına yönelik özel gereklilikleri, ödeme odaklı stablecoin émi sahiplerinin ödeme stablecoin'leri ile ilgili yasa dışı faaliyetleri tanımlama ve raporlama operasyonel standartlarını, ayrıca ödeme odaklı stablecoin émi sahiplerinin blockchain işlem sistemlerini ve uygulamalarını izleme operasyonel standartlarını belirleyecektir.
Risk Değerlendirmesi ve Ülke Stratejisi
Maliye Bakanlığı, "Amerika'nın Karşıtlarıyla Mücadele için Yaptırımlar Yasası"nın (Countering America’s Adversaries Through Sanctions Act) gerektirdiği ulusal terörle mücadele ve yasadışı finansman stratejilerini dijital varlık yasadışı faaliyetlerinin düzenlenmesine dâhil etmelidir. Dijital varlıkların kara para aklama ve yaptırımlardan kaçınmadaki kullanımına ve dijital varlıklar aracılığıyla yasal para elde ederek yasadışı faaliyetleri teşvik etme riskinin bulunduğu yabancı yargı yetkileri içindeki durumlara odaklanmalıdır.
Kongre Raporu
Maliye Bakanlığı, yenilikçi test teknolojilerine ilişkin araştırma sonuçları ve teknik uygulama ilerlemeleri hakkında Kongre'ye düzenli olarak rapor sunacak ve yasama önerileri getirecektir.
2 Farklı Türdeki Projelerin Karşılaştığı Uyum Zorlukları
GENIUS yasasının etkisi geniştir, ancak farklı türdeki Web3 projelerinin karşılaştığı uyum zorluklarının ciddiyetinde belirgin farklılıklar vardır. Aşağıda, etki düzeyine göre ağırdan hafife doğru sıralanarak, çeşitli projelerin karşılaştığı spesifik zorluklar analiz edilmektedir.
2.1 Doğrudan Etki: stablecoin ihraççısı
GENIUS Yasası'nın temel düzenleyici nesnesi olarak, ana akım stablecoin ihraççıları en katı uyumluluk gereksinimleri ve en yüksek uygulama maliyetleriyle karşı karşıyadır. Bu projeler 120 gün içinde federal veya eyalet izinleri almalı, %100 rezerv destek sistemi kurmalı, aylık kamuya açıklamalar yapmalı ve varlıkları gerçek zamanlı olarak dondurma teknik kapasitesine sahip olmalıdır. Piyasa değeri 50 milyar dolardan fazla olan büyük ihraççılar da yıllık denetimlere ve gelişmiş raporlama gerekliliklerine tabidir. Uyumluluk maliyetlerinin 8 milyon ila 20 milyon ABD Doları arasında bir başlangıç yatırımı ve yılda 3 milyon ila 10 milyon ABD Doları arasında devam eden işletme maliyetleri arasında değişmesi bekleniyor.
Algoritmalar ve merkeziyetsiz stablecoin projeleri, geleneksel rezerv gerekliliklerinden doğrudan etkilenmese de, düzenleyici sınıflandırma belirsizlikleriyle karşı karşıyadır. Bu projelerin, mevcut düzenlemelere uyum sağlamak amacıyla yönetim yapıları, teknik mimarileri ve uyum stratejilerini yeniden değerlendirmeleri gerekmektedir. Özellikle, gelir üreten stablecoin mekanizmaları menkul kıymet olarak sınıflandırılabilir ve SEC düzenlemeleriyle karşılaşabilir.
2.2 Aşırı Etki: DeFi Temel Protokolü
DeFi kredi protokolleri, özellikle gelir getiren stablecoinlerin yasaklanması nedeniyle iş modeli açısından köklü bir değişimle karşı karşıya. Protokoller, gelir getiren stablecoinlere dayalı stratejileri kaldırmalı veya yeniden yapılandırmalı, faiz oranı modelini ayarlamalı ve entegre edilen tüm stablecoinlerin uyumlu ihraç edenlerden geldiğinden emin olmalıdır. Bu tür projeler ayrıca AML gerekliliklerine uyum sağlamak için geliştirilmiş işlem izleme ve raporlama mekanizmalarını uygulamalıdır.
DeFi gelir protokolleri en doğrudan etki altında çünkü temel iş modeli - stablecoin'lere gelir sağlamak - menkul kıymet ihracı olarak sınıflandırılabilir. Bu protokoller, ürün portföylerini tamamen yeniden tasarlamak, uyumsuz stablecoin'lere dayalı stratejileri kaldırmak veya düzenleyici çerçeve içinde işletme için yeni modeller aramak zorundalar.
2.3 Orta Düzey Etki: Merkeziyetsiz Borsa ve Uluslararası Borsa
Merkeziyetsiz borsa ( DEX ), GENIUS'un esas olarak ihraç edenlere odaklanması nedeniyle düzenleyici asimetri nedeniyle nispeten fayda sağlamaktadır. Ancak, bu platformların uyumlu stablecoin'leri tanımlamak için ön yüz arayüzlerini ayarlamaları gerekmektedir; uyumlu stablecoin öncelik stratejilerini uygulamaları ve yönlendirme algoritmalarında uyum faktörlerini dikkate almaları gerekebilir. Stablecoin ticaretine odaklanan DEX'ler (örneğin Curve), daha doğrudan etkilerle karşılaşmakta ve likidite havuz yapılarını yeniden yapılandırmaları gerekmektedir.
Uluslararası borsalar iki seçenekle karşı karşıya: ya kapsamlı bir ABD uyum çerçevesi oluşturacaklar ya da ABD pazarından çıkacaklar. Bu platformların stablecoin ticaret çiftlerini yeniden yapılandırmaları, uyumlu stablecoin'leri öncelikli olarak tanıtmaları ve muhtemelen ABD kullanıcılarına hizmeti kısıtlamaları gerekecek. Uyum maliyetleri ve karmaşıklığı, bu platformların küresel pazar stratejilerini yeniden değerlendirmelerine neden olacak.
2.4 Orta Düzey Etki: Cüzdan Hizmeti Sağlayıcıları
Havuz cüzdanı sağlayıcıları, para transferi sağlayıcılarıyla benzer düzenleyici gerekliliklerle karşı karşıyadır ve fon ayrıştırma önlemleri ile güçlendirilmiş tüketici koruması uygulamak zorundadır. Bu şirketler, müşteri fonlarını işletme varlıklarından ayırmalı, ihraççının iflası durumunda kullanıcı koruma mekanizmaları kurmalı ve muhtemelen ilgili finansal hizmet lisansını almak zorundadır.
Kendi kendine saklama cüzdanı sağlayıcıları görece bağımsızlıklarını korur, ancak kullanıcı arayüzünde stablecoin uyumluluk durumu gösterim işlevini uygulamaları, kullanıcı eğitimi sağlamaları ve uyumlu ve uyumsuz stablecoin'lerin işlenmesi konusunda stratejik kararlar almaları gerekebilir. Bu tür etkiler esas olarak ürün işlevselliği ayarlamaları üzerinde, değilse de düzenleyici uyumluluk gereksinimlerinde ortaya çıkar.
2.5 Hafif etki ama yasadan faydalanma: Ödeme altyapısı ve uyum hizmet sağlayıcıları
Ödeme altyapısı sağlayıcıları, düzenleyici netliğin geleneksel finansal kurumların iş birliğini ve kurumsal pazarın benimsenmesini teşvik etmesi nedeniyle aslında GENIUS yasasının faydalanıcılarıdır. Bu şirketlerin, uyumlu stablecoin'leri desteklemek için ürünlerini ayarlamaları gerekiyor, ancak genel olarak artırılmış piyasa güveni ve genişleyen müşteri tabanından fayda sağlayacaklardır.
Uyum altyapı hizmet sağlayıcıları, Web3 endüstrisinin blockchain analizi, işlem izleme, saklama hizmetleri ve uyum danışmanlığına olan talebinin hızla artması nedeniyle büyük bir piyasa fırsatı ile karşı karşıyadır. Bu şirketlerin piyasa taleplerini karşılamak için hizmet kapasitelerini hızla genişletmeleri gerekmektedir.
2.6 Uyum Zorluklarının Ortak Özellikleri
Yukarıdaki çeşitli Web3 projelerinin analizi yoluyla, GENIUS yasasının getirdiği birkaç ortak uyum zorluğunu özetledik:
2.6.1 Teknik Mimari Ayarlama İhtiyacı
ABD pazarındaki stablecoin'lerle ilgili neredeyse tüm Web3 projeleri teknik mimari ayarlamaları yapmak zorundadır. Stablecoin ihraççıları, gerçek zamanlı işlem izleme sistemleri ve varlık dondurma yetenekleri oluşturmalıdır; DeFi protokolleri, uyumlu ve uyumsuz stablecoin'leri ayırt etmek için akıllı sözleşmeleri yeniden tasarlamak zorundadır; DEX platformları, ön uç arayüzlerinde uyum durumunu göstermek için entegre etmelidir; cüzdan sağlayıcıları kullanıcı eğitimini ve risk uyarı işlevlerini uygulamalıdır. Bu teknik ayarlamaların karmaşıklık derecesi ve maliyeti proje türüne göre değişiklik göstermektedir, ancak hepsi önemli ölçüde geliştirme kaynakları gerektirmektedir.
2.6.2 Düzenleyici İlişkilerin Kurulması Baskısı
Çoğu Web3 projesi için düzenleyici ilişkiler kurmak ve sürdürmek yepyeni bir zorluktur. Stablecoin ihraççıları ve saklama cüzdanı sağlayıcıları gibi doğrudan düzenlemeye tabi kuruluşların OCC, devlet düzenleyicileri ve FinCEN ile doğrudan bir bağlantı kurması gerekir; DeFi protokolleri ve DEX'ler gibi dolaylı olarak etkilenen kuruluşların hukuk danışmanı aracılığıyla bir mevzuata uygunluk çerçevesi oluşturması gerekir; Uluslararası projelerin, bir ABD yan kuruluşu kurup kurmayacaklarını veya düzenleyici muafiyetler arayıp aramayacaklarını değerlendirmeleri gerekir. Düzenleyici ilişkilerin kurulması, yalnızca çok sayıda yasal ve uyumluluk katılımı değil, aynı zamanda uzun vadeli bakım yatırımı da gerektirir.
2.6.3 Operasyon Modeli Yeniden Yapılandırma Gereksinimleri
GENIUS Yasası, daha fazla Web3 projesinin temel işletim modellerini yeniden düşünmesi için harika bir fırsat olacak. Getiriye dayalı stablecoin projelerinin değer önerilerini tamamen yeniden yapılandırması gerekiyor; Merkezi olmayan projelerin, ademi merkeziyetçiliği sürdürmek ve uyumluluk gereksinimlerini karşılamak arasında bir denge bulması gerekir; Zincirler arası projelerin, birden fazla yargı alanında uyumluluğun karmaşıklığıyla başa çıkması gerekir; Algoritma odaklı projelerin daha fazla insan gözetimi ve müdahale mekanizması sunması gerekir. Bu işletim modelinin yeniden yapılandırılması, proje ekibinin projenin temel rekabet gücünü ve pazar konumunu yeniden düşünmesini gerektirebilir.
3 BlockSec'in uyum çözümleri
GUNIUS yasası, ABD'nin stablecoin ihraçları için net bir düzenleyici çerçeve sağlıyor. Daha net uyum gereklilikleri, sektör risklerini azaltmaya, daha fazla kullanıcının katılımını teşvik etmeye ve sektöre yeni gelişim fırsatları sunmaya yardımcı oluyor. Artan sayıda kurum, düzenlemeleri bir engel olarak görmekten vazgeçip, KYC uygulayarak, kara para aklama ve terör finansmanı ile ilgili şüpheli davranışları tanıyıp kaydederek, yaptırım altındaki varlıkları izleyerek, büyük işlemler için ihtiyatlı araştırmalar yaparak, şüpheli yasadışı işlemleri zamanında bildirerek ve ilgili işlemleri durdurma, dondurma veya reddetme önlemleri alarak uyum yeteneklerini sürekli olarak artırıyor.
Ancak, blockchain'in anonimliği ve zincir üzerindeki etkileşimlerin (özellikle çapraz zincir işlemleri) karmaşıklığı, kurumların risk değerlendirmesi, ekip işbirliği ve uyum denetimlerine yanıt verme gibi alanlarda büyük zorluklar ortaya çıkarmaktadır. Bu nedenle, BlockSec, Guofeng Hukuk Bürosu ile derin bir işbirliği kurmuş, teknoloji ve hukukun birleşimi ile kurumlara kapsamlı uyum desteği sunmaktadır.
3.1 Phalcon Uyum APP: Uyum risklerini kolayca tanımlayın ve yönetin
Küresel uyum taleplerinin artmasıyla birlikte, BlockSec, VASP'lere kara para aklamaya karşı (AML) ve terörizmin finansmanına karşı (CFT) düzenleyici standartlara uygun etkili bir araç sunan Phalcon Compliance APP'i piyasaya sürdü. Bu, kurumların adres/finansman ile ilgili riskleri doğru bir şekilde tanımlayıp yönetmelerine yardımcı olmaktadır.
3.1.1 Yasadışı Faaliyetlerin Hassas Belirlenmesi 📍
Risk Açığı Takibi: 4 milyondan fazla adres etiketi kapsayan ve gerçek zamanlı olarak güncellenen devasa veritabanı sayesinde yüksek riskli varlıkları (örneğin, yaptırım listeleri) doğru bir şekilde tespit eder, sınırsız atlama işlem takibini destekler ve yüksek riskli varlıklarla kesişen şüpheli adresleri hızlı bir şekilde tanımlar.
Ticaret Davranış Analizi: Gerçek zamanlı olarak zincir üzerindeki işlemleri izleyin, AI tabanlı akıllı davranış analiz motoru ile birleştirerek, saniyede 500'den fazla işlemi paralel olarak işleyin, davranış özelliklerini kapsamlı bir şekilde analiz edin, kara para aklama, fon ayrıştırma gibi şüpheli faaliyetleri kesin bir şekilde tanımlayın.
3.1.2 Önceden Ayarlanmış + Özel Risk Motoru 🌐
Önceden ayarlanmış risk motoru: FATF standartlarına uygun yerleşik bir risk motoru, fiziksel risk, etkileşim riski, yüksek frekanslı para transferi, büyük para transferi, aracılık adresi gibi ana risk türlerini kapsar ve kurumların uluslararası uyum gereksinimlerine kolayca uyum sağlamalarına yardımcı olur.
Özelleştirilmiş Risk Motoru: Aynı zamanda, kurumlar bağlı oldukları yargı alanı ve iş türüne göre risk kurallarını özelleştirebilir, kişiselleştirilmiş uyum gereksinimlerini karşılayabilir.
3.1.3 Sürekli Tarama ve Risk Uyarısı 🚨
Kullanıcılar, adres riskini düzenli olarak kontrol etmeyi veya tek tıkla küresel bir tarama yapmayı seçebilirler, böylece adres risk durumu hakkında gerçek zamanlı bilgi sahibi olurlar. Bir risk tehlikesi tespit edildiğinde veya adres risk seviyesi değiştiğinde, sistem Telegram, e-posta, Lark gibi 7 farklı bildirim kanalı aracılığıyla zamanında alarm gönderir ve kurumların ilgili riskleri hızla öğrenmelerine yardımcı olur.
3.1.4 Adres ve Müşteri Yönetimi 👥
Kullanıcılar, bir adresin risk seviyesini ve geçmiş uyarı kayıtlarını görüntüleyebilir, böylece adresin genel risk durumunu anlayabilir. Sistem ayrıca birden fazla adresin bir varlıkla ilişkilendirilmesini destekler, böylece müşterilerin kapsamlı bir risk analizi yapılabilir ve müşterilerin risk özelliklerini daha iyi anlamak için daha etkili risk yönetimi önlemleri alınabilir.
Sistem içi yerleşik fon izleme araştırma aracı MetaSleuth
3.1.5 Takımın Verimli İşbirliği 🤝
Sistem, görev devri, yorum ekleme, kara liste ayarlama gibi işlevleri desteklemekte olup, farklı roller sistem üzerinden verimli bir şekilde işbirliği yapabilir ve risk uyarılarını zamanında işleyebilir. Ayrıca, BlockSec belirli uyum sorunları için yasal destek ve danışmanlık önerileri sağlamak amacıyla dış danışman olarak Guofeng'i de dahil etmiştir.
3.1.6 Tek Tuşla STR/SAR Raporu Dışa Aktar ✅
Kullanıcılar, ihtiyaçlarına göre Amerika, Hong Kong, Singapur gibi ülkeleri veya bölgeleri seçerek ilgili STR/SAR raporunu tek tuşla dışa aktarabilirler. Ülke Fıstığı ile derin işbirliği sayesinde, BlockSec raporun uyumluluğunu ve standartlarını ilgili ülke veya bölgenin düzenleyici gereksinimlerine uygun hale getirerek, kurumların karmaşık düzenleyici ortamda daha rahat başa çıkmasını sağlıyor.
Karmaşık denetim ve karaborsanın tırmanması karşısında, Phalcon Compliance APP, VASP'lere gerçek zamanlı izlemeden rapor oluşturmaya, dinamik bir risk kontrol bariyeri oluşturmaya, kara para aklama ve terörün finansmanı gibi riskleri doğru bir şekilde önlemeye kadar tam süreç uyumluluk çözümü sunar ve mevzuata uygunluğun verimli bir şekilde uygulanmasını sağlar.
3.2 Hızlı Deneyim
Compliance APP'nin piyasaya sürülmesi, BlockSec Phalcon'un saldırı izleme otomatik engelleme platformundan, güvenlik tehdidi savunması (Security APP) ve uyum risk yönetimi (Compliance APP) olmak üzere iki ana modülü kapsayan bir yapıya yükseldiğini göstermektedir. Kullanıcılara "saldırı ve savunmanın bir arada olduğu, denetim kaygısının olmadığı" tek duraklı bir çözüm sunmaktadır.
Bu platform artık Ethereum, BSC, Solana, Base, Tron, Arbitrum, Avalanche, Optimism, Manta, Merlin, Mantle, Sei, Bitlayer, Core, BoB, Story, Sonic, Gnosis, Berachain ve daha fazlası gibi 30'dan fazla ana akım blok zinciri ağını desteklemektedir.
Resmi web sitemizi ziyaret ederek daha fazla bilgi edinin veya makalenin sol alt köşesindeki "Orijinal Metni Oku"ya tıklayarak ürün demonstrasyonu için doğrudan randevu alın ve ürün özelliklerini derinlemesine deneyimleyin.
🔗 Phalcon Uyum Uygulaması:
🔗 Phalcon Güvenlik Uygulaması:
🔗 Ürün demosu randevusu:
Sonuç
Stablecoin endüstrisindeki her kargaşa, endüstrinin olgunlaşmasının tek yoludur. GENIUS Yasası'nın ilerlemesi, Hong Kong'un Stablecoin Yasası'nın yayınlanması ve Birleşik Krallık'ın FCA'sının stablecoin'leri ve kripto varlıklarını düzenleme önerisi, endüstri ortamının tamamen yeniden şekillendiğini gösteriyor. Sektör, kısa vadede artan uyumluluk maliyetleri, pazar değişikliği, sınırlı inovasyon alanı ve artan küresel düzenleyici sürtüşmenin acısıyla karşı karşıya kalacak olsa da, uzun vadede düzenleyici önlemlerin uygulanması Web3 endüstrisinin sürdürülebilir gelişimi için kurumsal bir temel oluşturdu. Piyasanın ve kuralların çifte karmaşası altında, yalnızca uyum sağlamak ve aktif olarak değişim aramak için inisiyatif alarak yeni rekabet turundaki fırsatları yakalayabiliriz. BlockSec ve Grandway, uyumlu olmaya kararlı ve yenilik yapmaya cesaret eden her Web3 ekibinin yeni modelde rüzgarı ve dalgaları sürmesine yardımcı olmak için her zaman sizinle el ele çalışacaktır.
国枫 hakkında
Bir bütünleşik avukatlık bürosu olarak, Guofeng Web3 ekibi Web3 projelerinin yurtdışı yapılandırılması, Web3 projeleri için yatırım finansmanı, Web3 fonlarının kurulması ve işletilmesi, Web3 yurtiçi ve yurtdışı uyum gibi iş alanlarında zengin bir deneyim biriktirmiştir.
Bu ekip, 2013 yılından itibaren sanayi blok zinciri uygulamaları, blok zinciri altyapı projeleri, kripto varlık yönetimi, menkul kıymetleştirilmiş işlem uyumu, DeFi (merkeziyetsiz finans), RWA (gerçek dünya varlıkları), GameFi (blok zinciri oyunları) ve NFT (dijital koleksiyonlar) gibi alanlarda bir dizi hukuki işte sürekli olarak yer alarak, Web3 hukuki hizmetleri sunan ülkedeki en eski ekiplerden biridir. Uyum çerçevesi içinde proje gelişimine destek sağlayarak, farklı alanlardaki öncü katılımcılara hukuki çözümler sunmaktadır. Aynı zamanda, ekip blok zinciri teknolojisi ve Web3 endüstrisine sürekli bir tutku beslemekte, endüstrinin gelişim ve ihtiyaçlarını yakından takip etmekte, düzenleyici eğilimlerdeki değişiklikler ve zorluklara odaklanmakta ve iş geliştirme fırsatlarını sürekli olarak araştırmaktadır.
Resmi site:
BlockSec Hakkında
BlockSec, 2021 yılında birçok tanınmış uzman tarafından kurulan dünyanın önde gelen blockchain güvenlik şirketidir. BlockSec, Web3 dünyasının güvenliğini ve kullanılabilirliğini artırmayı amaçlamakta ve güvenlik denetim hizmetleri, güvenlik ve uyum yönetim platformu BlockSec Phalcon, fon izleme araştırma platformu MetaSleuth gibi tek duraklı güvenlik hizmetleri sunmaktadır.
Şu anda, BlockSec dünya genelinde 500'den fazla müşteriye hizmet vermektedir. Bu müşteriler arasında Web3'teki tanınmış şirketler olan Coinbase, Cobo, Uniswap, Compound, MetaMask, Bybit, Mantle, Puffer, FBTC, Manta, Merlin, PancakeSwap gibi isimler yer almakta, ayrıca Birleşmiş Milletler, FBI, SFC, PwC, FTI Consulting gibi yetkili düzenleyici ve danışmanlık kuruluşları da bulunmaktadır.
Resmi site:
Twitter: