ZKJ ve KOGE ikisi birden manipüle edilerek büyük düşüş yaşadı, Binance Alpha platformunda wash trading yapan büyük bir bireysel yatırımcı kitlesi rüyalarından uyandı. Başlangıçta biraz hacim yaparak Airdrop "Faiz" kazanmayı planladılar, ama sonuçta ana paralarını bile kaybettiler. Bunun arkasında tam olarak ne var? Bu felaketten kim sorumlu olmalı?
Yazan: Haotian
$ZKJ ve $KOGE, manipülasyon sonucunda büyük düşüş yaşayarak, Binance Alpha platformunda hacim artırmaya çalışan bireysel yatırımcıların rüyalarından uyanmasına neden oldu. Başlangıçta biraz hacim artırarak Airdrop "Faiz" kazanmayı umuyorlardı, ancak sonuçta ana paralarını bile kaybettiler. Peki, bunun arkasında ne var? Bu felaketten kim sorumlu olmalı? Ben de durumu derinlemesine incelemeye çalıştım:
Önce kavun yiyelim, neler olduğundan bahsedelim mi? Binance, işlem hacmini artırmak için Alpha platformunda bir airdrop etkinliği başlattı. ZKJ ve KOGE, Alpha'da popüler projeler olarak listelendi ve çok sayıda perakende yatırımcı beklentiyle airdrop'a koşmaya başladı.
Ancak, Alpha etkinliği tüm hızıyla sürerken ve bireysel yatırımcıların büyük miktarda para girdiği sırada, bir büyük yatırımcı OKX'ten yaklaşık 3.6 milyon dolar değerinde token çekti ve doğrudan piyasada satışa başladı. ZKJ önce çöktü, Koge havuzunun yüksek korelasyonu nedeniyle KOGE pasif olarak düştü, bireysel yatırımcılar büyük düşüşü görünce panik satışları yapmaya başladılar ve bu da çöküş döngüsünü daha da hızlandırdı. Sonuç olarak, Binance Alpha'da "çalışkan" bir şekilde hacim artırmaya çalışan kullanıcılar, yalnızca kazanç beklemekle kalmadı, aynı zamanda ana paralarını da kaybettiler.
2）Bu "kötü niyetli süreçte" kim hesabı ödemeli?
Proje ekibi şöyle diyebilir: Büyük yatırımcıları satış yapmaya zorlamadık, bu piyasa davranışı, ama TGE değeri 2B olan büyük projelerde likiditenin bazı büyük yatırımcılar tarafından kontrol edilebilmesi, gerçekten akıl almaz;
Piyasa manipülatörleri şöyle diyebilir: Paramı özgürce kullanırım, kaybedersem kendim suçluyum, ama böyle ustaca bir zamanda satış yapmanın zincirleme çöküşe neden olacağını bilerek hareket etmek, niyetleri ne?;
Binance Alpha platformı da denilebilir ki, biz sadece bir işlem platformu sağlıyoruz, risk kullanıcıya aittir, ancak Binance platformunun arkasında bir garanti olmadan, kullanıcılar nasıl büyük miktarlar harcayabilir ki, şimdi bir sorun çıktığında nasıl ilişkilerini kesebilirler;
Bak, bu zincirdeki çıkar ilişkisi olan tarafların hepsi ilişkiyi koparmak için bir sebep bulmuş gibi görünüyor, tek başına bireysel yatırımcı şaşkın: Bu ateşli Alpha Yaz'ı nasıl daha başlamadan bitmiş oldu? Benim ana param nerede?
3）Peki sorun nerede? Bana göre, yüzeyde tesadüfi bir piyasa riski gibi görünse de, aslında planlı bir sistematik hasat.
Proje ekibi korelasyon tuzağını "tasarladı", büyük yatırımcılar kesin grevin "zamanlamasını" seçti, Binance "yasal" bir hasat platformu sağladı ve perakende yatırımcılar tüm kayıpları üstlendi.
Özellikle:
Binance Alpha, rekabet kaygısı altında stratejik bir hata yaptı. OKX'in Web3 DEX ve cüzdan alanında toprak kazanmasıyla, kendi zincir üzerindeki işlem payı aşındı ve endişelendi. Alpha aslında oldukça iyi tasarlanmıştı - projelere bir test süresi, kullanıcılara bir gözlem süresi ve kendine bir risk kontrol süresi veriyordu.
Ancak Binance, kendi risk kontrol yeteneklerini açıkça fazla değerlendirdi ve piyasa katılımcılarının "kötü niyetini" daha da az değerlendirdi. Pazar payını hızlı bir şekilde geri kazanmak için, Alpha'yı "gözlem platformu" olmaktan "ana savaş alanı" haline getirdi. Açıkçası, aslında Alpha daha iyi bir Binance yaratmak için değil, yeni bir zincir üstü "Binance" oluşturmak için mi?
Daha da kötüsü, Binance Alpha mekanizmasını tasarlarken piyasa ortamını aşırı idealize etti. Binance'in hayal ettiği "üç taraflı kazanç" modeli çok güzel geliyor: Proje sahipleri Alpha testiyle piyasayı test ediyor, kullanıcılar hacim artırarak kazanç sağlıyor, platform komisyon kazanıyor? Bu mantık harika görünüyor ama bir ölümcül varsayıma dayanıyor - herkes "senaryoya göre davranacak". Gerçeklik ne? Bu likiditesi zayıf küçük coin pazarında, herhangi bir şekilde yaratılan ilgi sahte bir refah; bir itişle patlıyor.
Binance, Alpha platformının kolaylık sağlarken, kötü niyetli operatörler için mükemmel bir "av alanı" yarattığını unuttu gibi görünüyor - sonuçta Binance'ın desteği güvenilirliği artırıyor, teşvik mekanizması bireysel yatırımcıların fonlarını topluyor ve hasat etmek için yeterli likidite mevcut, hepsi tamam.
Bu kombinasyonla, Alpha - aslında "risk izolasyonu" için kullanılan bir gözlem alanı, büyük yatırımcıların "kesin hasat" yaptığı bir sıcak yatak haline geldi.
Sonuçta, tüm olay mevcut piyasa ekosisteminin yapısal kusurlarını ortaya koydu. Her bir katılımcı kısa vadeli kar maksimizasyonu peşinde: proje sahipleri hızlı bir şekilde likidite çekmek isterken, büyük yatırımcılar tam olarak arbitraj yapmayı, işlem platformları işlem hacmini ve gelirlerini artırmayı, bireysel yatırımcılar ise her zaman aşırı kazanç elde etmeyi umuyor. Herkes kendi küçük hesabını yapıyor ve nihayetinde "mükemmel" bir alım satım savaşının mağlubiyetine yol açıyor.
Ama sonuçta bu olay Binance platformunda, dünyanın en büyük borsa şirketinde gerçekleşti, aslında tüm sektör için "sakinleştirici bir unsur" olması gerekiyordu, ama sonuçta bu hasat gösterisinin ana sahnesi haline geldi.
Binance'in bu seferki Alpha stratejisi, aslında kendi marka itibarını başkalarının hasat etme eylemlerine garanti olarak kullanmaktır. Pazar payı, hacim ve işlem ücreti geliri istiyorlar, sonuç olarak taşları kaldırıp kendi ayaklarına vurmuş oldular.
Ah, ne yazık ki, eğer "baş oyuncular" böyle rastgele davranmaya devam ederse ve kimse düzeni korumakla sorumlu olmazsa, sektörün gerçekten olgunlaşması ne zaman mümkün olacak, cevabı muhtemelen düşündüğümüzden daha uzakta.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
ZKJ ve KOGE flaş çökmesi: Özenle planlanmış on-chain insanları enayi yerine koymak, kimin suçu?
Yazan: Haotian
$ZKJ ve $KOGE, manipülasyon sonucunda büyük düşüş yaşayarak, Binance Alpha platformunda hacim artırmaya çalışan bireysel yatırımcıların rüyalarından uyanmasına neden oldu. Başlangıçta biraz hacim artırarak Airdrop "Faiz" kazanmayı umuyorlardı, ancak sonuçta ana paralarını bile kaybettiler. Peki, bunun arkasında ne var? Bu felaketten kim sorumlu olmalı? Ben de durumu derinlemesine incelemeye çalıştım:
Ancak, Alpha etkinliği tüm hızıyla sürerken ve bireysel yatırımcıların büyük miktarda para girdiği sırada, bir büyük yatırımcı OKX'ten yaklaşık 3.6 milyon dolar değerinde token çekti ve doğrudan piyasada satışa başladı. ZKJ önce çöktü, Koge havuzunun yüksek korelasyonu nedeniyle KOGE pasif olarak düştü, bireysel yatırımcılar büyük düşüşü görünce panik satışları yapmaya başladılar ve bu da çöküş döngüsünü daha da hızlandırdı. Sonuç olarak, Binance Alpha'da "çalışkan" bir şekilde hacim artırmaya çalışan kullanıcılar, yalnızca kazanç beklemekle kalmadı, aynı zamanda ana paralarını da kaybettiler.
2）Bu "kötü niyetli süreçte" kim hesabı ödemeli?
Proje ekibi şöyle diyebilir: Büyük yatırımcıları satış yapmaya zorlamadık, bu piyasa davranışı, ama TGE değeri 2B olan büyük projelerde likiditenin bazı büyük yatırımcılar tarafından kontrol edilebilmesi, gerçekten akıl almaz;
Piyasa manipülatörleri şöyle diyebilir: Paramı özgürce kullanırım, kaybedersem kendim suçluyum, ama böyle ustaca bir zamanda satış yapmanın zincirleme çöküşe neden olacağını bilerek hareket etmek, niyetleri ne?;
Binance Alpha platformı da denilebilir ki, biz sadece bir işlem platformu sağlıyoruz, risk kullanıcıya aittir, ancak Binance platformunun arkasında bir garanti olmadan, kullanıcılar nasıl büyük miktarlar harcayabilir ki, şimdi bir sorun çıktığında nasıl ilişkilerini kesebilirler;
Bak, bu zincirdeki çıkar ilişkisi olan tarafların hepsi ilişkiyi koparmak için bir sebep bulmuş gibi görünüyor, tek başına bireysel yatırımcı şaşkın: Bu ateşli Alpha Yaz'ı nasıl daha başlamadan bitmiş oldu? Benim ana param nerede?
3）Peki sorun nerede? Bana göre, yüzeyde tesadüfi bir piyasa riski gibi görünse de, aslında planlı bir sistematik hasat.
Proje ekibi korelasyon tuzağını "tasarladı", büyük yatırımcılar kesin grevin "zamanlamasını" seçti, Binance "yasal" bir hasat platformu sağladı ve perakende yatırımcılar tüm kayıpları üstlendi.
Özellikle:
Binance Alpha, rekabet kaygısı altında stratejik bir hata yaptı. OKX'in Web3 DEX ve cüzdan alanında toprak kazanmasıyla, kendi zincir üzerindeki işlem payı aşındı ve endişelendi. Alpha aslında oldukça iyi tasarlanmıştı - projelere bir test süresi, kullanıcılara bir gözlem süresi ve kendine bir risk kontrol süresi veriyordu.
Ancak Binance, kendi risk kontrol yeteneklerini açıkça fazla değerlendirdi ve piyasa katılımcılarının "kötü niyetini" daha da az değerlendirdi. Pazar payını hızlı bir şekilde geri kazanmak için, Alpha'yı "gözlem platformu" olmaktan "ana savaş alanı" haline getirdi. Açıkçası, aslında Alpha daha iyi bir Binance yaratmak için değil, yeni bir zincir üstü "Binance" oluşturmak için mi?
Daha da kötüsü, Binance Alpha mekanizmasını tasarlarken piyasa ortamını aşırı idealize etti. Binance'in hayal ettiği "üç taraflı kazanç" modeli çok güzel geliyor: Proje sahipleri Alpha testiyle piyasayı test ediyor, kullanıcılar hacim artırarak kazanç sağlıyor, platform komisyon kazanıyor? Bu mantık harika görünüyor ama bir ölümcül varsayıma dayanıyor - herkes "senaryoya göre davranacak". Gerçeklik ne? Bu likiditesi zayıf küçük coin pazarında, herhangi bir şekilde yaratılan ilgi sahte bir refah; bir itişle patlıyor.
Binance, Alpha platformının kolaylık sağlarken, kötü niyetli operatörler için mükemmel bir "av alanı" yarattığını unuttu gibi görünüyor - sonuçta Binance'ın desteği güvenilirliği artırıyor, teşvik mekanizması bireysel yatırımcıların fonlarını topluyor ve hasat etmek için yeterli likidite mevcut, hepsi tamam.
Bu kombinasyonla, Alpha - aslında "risk izolasyonu" için kullanılan bir gözlem alanı, büyük yatırımcıların "kesin hasat" yaptığı bir sıcak yatak haline geldi.
Sonuçta, tüm olay mevcut piyasa ekosisteminin yapısal kusurlarını ortaya koydu. Her bir katılımcı kısa vadeli kar maksimizasyonu peşinde: proje sahipleri hızlı bir şekilde likidite çekmek isterken, büyük yatırımcılar tam olarak arbitraj yapmayı, işlem platformları işlem hacmini ve gelirlerini artırmayı, bireysel yatırımcılar ise her zaman aşırı kazanç elde etmeyi umuyor. Herkes kendi küçük hesabını yapıyor ve nihayetinde "mükemmel" bir alım satım savaşının mağlubiyetine yol açıyor.
Ama sonuçta bu olay Binance platformunda, dünyanın en büyük borsa şirketinde gerçekleşti, aslında tüm sektör için "sakinleştirici bir unsur" olması gerekiyordu, ama sonuçta bu hasat gösterisinin ana sahnesi haline geldi.
Binance'in bu seferki Alpha stratejisi, aslında kendi marka itibarını başkalarının hasat etme eylemlerine garanti olarak kullanmaktır. Pazar payı, hacim ve işlem ücreti geliri istiyorlar, sonuç olarak taşları kaldırıp kendi ayaklarına vurmuş oldular.
Ah, ne yazık ki, eğer "baş oyuncular" böyle rastgele davranmaya devam ederse ve kimse düzeni korumakla sorumlu olmazsa, sektörün gerçekten olgunlaşması ne zaman mümkün olacak, cevabı muhtemelen düşündüğümüzden daha uzakta.