Vadeli İşlemler, kripto piyasası içinde en temsilci türetme ürünüdür. Bu ürün, bireysel yatırımcıların ticaret alışkanlıklarını şekillendirmekla kalmaz, aynı zamanda TradFi'nin "kaldıraç" ve "vade" konusundaki yerleşik kurallarını da zorlar. Görünüşte, vadesiz bir vadeli işlem gibi görünse de, arkasındaki fonlama oranı mekanizması, anlık yerleşim ve programatik yönetim, Wall Street'in taklit etmesi zor ancak oldukça ilgi çekici bir yenilik olmuştur.
Vadeli İşlemler: Süresiz ticaret ürünleri bireysel yatırımcıların hayalini alt üst ediyor
Tüccar Gwart, son zamanlarda, vadeli işlemlerin geleneksel finans piyasasına girmesi durumunda ne kadar büyük bir heyecan yaratacağını hayal etti.
Robinhood, bireysel yatırımcılara Vadeli İşlemler ticareti (Perpetual Contract, perps) açmayı düşündüğünde, bu Amazon kabilesine cep telefonuyla A filmi izleyebileceklerini göstermek kadar sarsıcı olacak.
Bu cümle, temel bir gerçeği ortaya koymaktadır: "0DTE (0 günlük opsiyon ) alışkanlığına sahip olan Amerikalı bireysel yatırımcılar için, Vadeli İşlemler sadece başka bir araç değil, aynı zamanda bir ticaret mantığı değişikliğinin bütünüdür."
Rollup Ventures yatırımcısı Andy, etrafındaki 500.000 dolar yıllık maaş alan yatırım bankası elitlerinin bile "vadesiz, her 8 saatte bir Yerleşim yapılan fonlama oranı, 100 katına kadar kaldıraç" ile şaşırabileceğini belirtti. Bu tür bir bilgi farkı, şifreleme dünyası ile TradFi arasındaki teknik, sistematik ve algısal uçurumu da vurgulamaktadır.
( Robinhood şifreleme planını çözmek: borsa, stabilcoin, kendi çok zincirli ürünleri ve RWA hepsi bir arada )
fonlama oranı mekanizması: piyasanın kendini ayarlamasını sağlayan akıllıca bir tasarım
Vadeli İşlemler en önemli yeniliği, fonlama oranı (Funding Rate) ile Yerleşim gününü değiştirmesidir. Bu mekanizma aşağıdaki gibi tasarlanmıştır:
Sözleşme fiyatı spot fiyatın üzerinde olduğunda, boğalar ayılara ücret ödemek zorundadır.
Sözleşme fiyatı spot fiyatın altına düştüğünde, kısa pozisyondakiler uzun pozisyondakilere ödeme yapmak zorundadır.
Genellikle her 8 saatte bir otomatik Yerleşim yapılır.
Bu tür "piyasa kendini düzeltme" tasarımı, vade tarihi olmadan fiyatın spot fiyatına yakınlaşmasını sağlar ve gerçekten şifreleme tabanlı bir atılımı temsil eder. Geleneksel finansal sistemde ise, türevlerin yerleşimi günlük fiyatlandırmalara ve merkezi yerleşim kuruluşlarına bağlıdır, benzer yüksek frekanslı fonlama yeniden dengelenmesine ulaşamaz.
Başka bir deyişle, kripto piyasasında yalnızca yön doğru tahmin edilirse, yatırımcılar pozisyonlarını uzun süre tutabilir ve sözleşmelerin süresi dolması veya rollover maliyetleri konusunda endişelenmek zorunda kalmazlar (rollover).
(Coinbase, ABD'de Vadeli İşlemler ticaretini başlatmaya hazırlanıyor ve CFTC standartlarına uyum sağladığını vurguluyor)
TradFi aslında yapılabilir: teknoloji sorun değil, tanım ve sistemdir.
Vadeli İşlemler tasarım mantığı aslında oldukça yaygındır: hisse senetleri, altın, döviz veya endeks olsun, kullanılabilir fiyat endeksi ve ticaret likiditesi olduğu sürece, fonlama oranı mekanizması ile "spot fiyatına yakın" bir etki elde edilebilir. Aynı zamanda, TradFi zaten CFD(, vadeli işlemler, opsiyonlar gibi olgun türetme ürünlerine sahiptir ve temel teknik zorluk çok yüksek değildir.
Ancak sorun mevcut düzenleyici çerçeve ve sistem düzeyindedir:
Regülatörler sınıflandırmada zorlanıyor: Vadeli İşlemler mevcut vadeli işlem veya opsiyon gibi yasal çerçevelere dahil edilmesi zor.
Gün boyu likidite eksikliği: Borsa 24 saat ticareti desteklemiyor, fonlama oranı istikrarlı bir şekilde uygulanamıyor.
Risk yönetimi zorluğu yüksek: Bireysel hisse senetleri kolayca manipüle edilebilir.
Bu nedenle, Vadeli İşlemler bir teknik sorun değil, bir sistem seçimi ve piyasa tasarımı sorunudur. Kripto piyasası doğası gereği "her zaman ve düşük eşikli" koşullara sahiptir, bu da bu mekanizmanın doğal olarak çalışmasını sağlar; oysa TradFi'nin bunu kopyalamak için sadece teknoloji değil, aynı zamanda düzenlemeleri ve piyasa yapısını yeniden şekillendirmesi gerekir, bu da daha yüksek maliyetler ve birçok engel anlamına gelir.
) şifreleme opsiyonları devi! Coinbase, Deribit'i satın aldığını duyurdu, dünya çapında en kapsamlı kripto türetme ticaret platformunu oluşturuyor (
Vadeli İşlemler aç bir bireysel yatırımcıyla karşılaştığında, kim önce heyecanı ateşleyecek?
ETF'ler ve sabit paralar, TradFi sermayesinin kriptoya girmesi için yasal kanallar olabilir, ancak piyasa patlamasını gerçekten ateşleyebilecek şey, zincirde uzun süredir var olan bu kalıcı sözleşmeler olabilir. Teknoloji izin verdiği ve düzenleme yayınlandığı sürece, işleme girmek için "yüksek kaldıraçlı ve süresiz" e güçlü ilgi duyan milyonlarca perakende yatırımcıyı çekmesi ve yeni bir kripto finans çılgınlığı turu başlatması beklenebilir.
Bu makalede, neden TradFi'nin vadeli işlemleri kopyalamanın zor olduğu ele alınıyor? Şifreleme dünyasındaki yerel yenilikler, Wall Street'in ilgisini ateşliyor. İlk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Neden TradFi, Vadeli İşlemleri kopyalamakta zorlanıyor? Şifreleme dünyasındaki yerel yenilikler, Wall Street'in ilgisini ateşliyor.
Vadeli İşlemler, kripto piyasası içinde en temsilci türetme ürünüdür. Bu ürün, bireysel yatırımcıların ticaret alışkanlıklarını şekillendirmekla kalmaz, aynı zamanda TradFi'nin "kaldıraç" ve "vade" konusundaki yerleşik kurallarını da zorlar. Görünüşte, vadesiz bir vadeli işlem gibi görünse de, arkasındaki fonlama oranı mekanizması, anlık yerleşim ve programatik yönetim, Wall Street'in taklit etmesi zor ancak oldukça ilgi çekici bir yenilik olmuştur.
Vadeli İşlemler: Süresiz ticaret ürünleri bireysel yatırımcıların hayalini alt üst ediyor
Tüccar Gwart, son zamanlarda, vadeli işlemlerin geleneksel finans piyasasına girmesi durumunda ne kadar büyük bir heyecan yaratacağını hayal etti.
Robinhood, bireysel yatırımcılara Vadeli İşlemler ticareti (Perpetual Contract, perps) açmayı düşündüğünde, bu Amazon kabilesine cep telefonuyla A filmi izleyebileceklerini göstermek kadar sarsıcı olacak.
Bu cümle, temel bir gerçeği ortaya koymaktadır: "0DTE (0 günlük opsiyon ) alışkanlığına sahip olan Amerikalı bireysel yatırımcılar için, Vadeli İşlemler sadece başka bir araç değil, aynı zamanda bir ticaret mantığı değişikliğinin bütünüdür."
Rollup Ventures yatırımcısı Andy, etrafındaki 500.000 dolar yıllık maaş alan yatırım bankası elitlerinin bile "vadesiz, her 8 saatte bir Yerleşim yapılan fonlama oranı, 100 katına kadar kaldıraç" ile şaşırabileceğini belirtti. Bu tür bir bilgi farkı, şifreleme dünyası ile TradFi arasındaki teknik, sistematik ve algısal uçurumu da vurgulamaktadır.
( Robinhood şifreleme planını çözmek: borsa, stabilcoin, kendi çok zincirli ürünleri ve RWA hepsi bir arada )
fonlama oranı mekanizması: piyasanın kendini ayarlamasını sağlayan akıllıca bir tasarım
Vadeli İşlemler en önemli yeniliği, fonlama oranı (Funding Rate) ile Yerleşim gününü değiştirmesidir. Bu mekanizma aşağıdaki gibi tasarlanmıştır:
Sözleşme fiyatı spot fiyatın üzerinde olduğunda, boğalar ayılara ücret ödemek zorundadır.
Sözleşme fiyatı spot fiyatın altına düştüğünde, kısa pozisyondakiler uzun pozisyondakilere ödeme yapmak zorundadır.
Genellikle her 8 saatte bir otomatik Yerleşim yapılır.
Bu tür "piyasa kendini düzeltme" tasarımı, vade tarihi olmadan fiyatın spot fiyatına yakınlaşmasını sağlar ve gerçekten şifreleme tabanlı bir atılımı temsil eder. Geleneksel finansal sistemde ise, türevlerin yerleşimi günlük fiyatlandırmalara ve merkezi yerleşim kuruluşlarına bağlıdır, benzer yüksek frekanslı fonlama yeniden dengelenmesine ulaşamaz.
Başka bir deyişle, kripto piyasasında yalnızca yön doğru tahmin edilirse, yatırımcılar pozisyonlarını uzun süre tutabilir ve sözleşmelerin süresi dolması veya rollover maliyetleri konusunda endişelenmek zorunda kalmazlar (rollover).
(Coinbase, ABD'de Vadeli İşlemler ticaretini başlatmaya hazırlanıyor ve CFTC standartlarına uyum sağladığını vurguluyor)
TradFi aslında yapılabilir: teknoloji sorun değil, tanım ve sistemdir.
Vadeli İşlemler tasarım mantığı aslında oldukça yaygındır: hisse senetleri, altın, döviz veya endeks olsun, kullanılabilir fiyat endeksi ve ticaret likiditesi olduğu sürece, fonlama oranı mekanizması ile "spot fiyatına yakın" bir etki elde edilebilir. Aynı zamanda, TradFi zaten CFD(, vadeli işlemler, opsiyonlar gibi olgun türetme ürünlerine sahiptir ve temel teknik zorluk çok yüksek değildir.
Ancak sorun mevcut düzenleyici çerçeve ve sistem düzeyindedir:
Regülatörler sınıflandırmada zorlanıyor: Vadeli İşlemler mevcut vadeli işlem veya opsiyon gibi yasal çerçevelere dahil edilmesi zor.
Gün boyu likidite eksikliği: Borsa 24 saat ticareti desteklemiyor, fonlama oranı istikrarlı bir şekilde uygulanamıyor.
Risk yönetimi zorluğu yüksek: Bireysel hisse senetleri kolayca manipüle edilebilir.
Bu nedenle, Vadeli İşlemler bir teknik sorun değil, bir sistem seçimi ve piyasa tasarımı sorunudur. Kripto piyasası doğası gereği "her zaman ve düşük eşikli" koşullara sahiptir, bu da bu mekanizmanın doğal olarak çalışmasını sağlar; oysa TradFi'nin bunu kopyalamak için sadece teknoloji değil, aynı zamanda düzenlemeleri ve piyasa yapısını yeniden şekillendirmesi gerekir, bu da daha yüksek maliyetler ve birçok engel anlamına gelir.
) şifreleme opsiyonları devi! Coinbase, Deribit'i satın aldığını duyurdu, dünya çapında en kapsamlı kripto türetme ticaret platformunu oluşturuyor (
Vadeli İşlemler aç bir bireysel yatırımcıyla karşılaştığında, kim önce heyecanı ateşleyecek?
ETF'ler ve sabit paralar, TradFi sermayesinin kriptoya girmesi için yasal kanallar olabilir, ancak piyasa patlamasını gerçekten ateşleyebilecek şey, zincirde uzun süredir var olan bu kalıcı sözleşmeler olabilir. Teknoloji izin verdiği ve düzenleme yayınlandığı sürece, işleme girmek için "yüksek kaldıraçlı ve süresiz" e güçlü ilgi duyan milyonlarca perakende yatırımcıyı çekmesi ve yeni bir kripto finans çılgınlığı turu başlatması beklenebilir.
Bu makalede, neden TradFi'nin vadeli işlemleri kopyalamanın zor olduğu ele alınıyor? Şifreleme dünyasındaki yerel yenilikler, Wall Street'in ilgisini ateşliyor. İlk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.