Bugünün küreselleşme dalgasında, Web3 projeleri eşi benzeri görülmemiş bir hızla uluslararası sahneye çıkıyor ve Çinli şirketler de göz ardı edilemeyecek bir güç oluşturuyor. Ancak, Çin'deki endüstri politikalarının belirsizliği, hukukun eksikliği ve düzenleyici tutumun bulanıklığı, Web3 şirketlerinin gelişiminde duraksamalara neden oluyor. Bu faktörler bir araya geldiğinde, Web3 projelerinin yurt içinde gelişimi uyum sorunları ile karşı karşıya kalıyor; birçok sektör çalışanı yurtdışına yönelmek ya da sınırlı uyum çerçevesi içinde atılımlar yapmak zorunda kalıyor. Ancak, politika gelişmelerine dikkat ederek ve ülkelerin teşvik politikalarını birleştirerek, şirketlerin uyum çerçevesini akıllıca inşa etmesi durumunda, Web3 sektörünün hala uygun bir gelişim modeli bulma şansı olabilir.
Şirketlerin deniz aşırı hedefleri
(a) Pazar fırsatı
Küresel pazar, Web3 projelerine daha geniş bir kullanıcı tabanı ve büyüme potansiyeli sunmaktadır. Özellikle Asya ve Avrupa gibi bölgelerde, kullanıcıların blok zinciri teknolojisine ve kripto paralara olan kabulü oldukça yüksektir; bu da projelere daha fazla ticari fırsat ve gelişim alanı sağlamaktadır.
(ii) Regülasyon Ortamı
Farklı ülkelerin blok zinciri ve kripto para düzenleme politikaları arasında önemli farklılıklar bulunmaktadır. Singapur ve Hong Kong gibi bazı ülkeler, Web3 projelerinin işletilmesi ve geliştirilmesi için daha fazla esneklik ve güvenlik sağlayan nispeten gevşek ve dostane bir düzenleme ortamına sahiptir. Buna karşılık, bazı ülkelerdeki katı düzenlemeler projelerin gelişimini kısıtlayabilir. Bazı ülkelerde, Web3 projeleri hukuki ve uyum sorunlarıyla karşılaşabilir. Daha dostane bir hukuki ortama sahip ülkelere açılmak, bu riskleri etkili bir şekilde azaltabilir ve projelerin uzun vadeli istikrarlı bir şekilde işletilmesini sağlayabilir.
(Üç) Yetenek Edinimi
Web3, teknoloji yoğun bir alan olup, projelerin başarısı için en iyi geliştiricileri ve uzmanları çekmek oldukça önemlidir. Yurt dışına açılarak projeler, dünya genelinde yetenekli insanları arayıp işe alabilir, böylece teknoloji ve ürün inovasyonunu ve geliştirmesini hızlandırabilir.
(Dört) Fonlar ve Yatırım
Denizaşırı çıkış, Web3 projelerinin daha fazla potansiyel yatırımcıya ve finansman kaynağına ulaşmasını sağlar. Özellikle girişim sermayesi ve kripto para yatırımlarının aktif olduğu bölgelerde, örneğin ABD veya Güneydoğu Asya'da, projelerin finansman desteği alması daha kolaydır ve bu da hızlı gelişimlerini teşvik eder.
(Beş) Sektörel Küme Etkisi
Farklı ülkeler ve bölgeler, teknoloji ve politika gibi doğuştan avantajlarla farklı sanayi kümeleri oluşturarak bölgesel tedarik zincirleri meydana getirmiştir ve bu da yerel Web3 işletmelerine farklı temel destekler sağlamaktadır.
(Altı) Risk Dağıtımı
Birden fazla ülkede iş yapmak, riskin dağıtılmasını sağlar ve tek bir pazarın ekonomik, politik veya düzenleyici değişikliklerinin projeye önemli bir etkisi olmasını önleyerek projenin risk dayanıklılığını artırır.
Uyum ve risk ayrımı
Web3 şirketleri, denizaşırı bir destinasyon seçerken yerel düzenleyici çerçeveyi öncelikli olarak dikkate almalıdır, böylece yasal ve uyumlu bir şekilde faaliyet gösterebilirler.
(a) Ülkelerin ve bölgelerin uyum politikaları
Hong Kong:
2023'ten bu yana Hong Kong, tüm sanal varlık alım satım platformlarının (KDV'ler) Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) tarafından lisanslanmasını gerektiren bir sanal varlık hizmet sağlayıcısı (VASP) lisanslama rejimi uygulamaktadır. Ocak 2025 itibariyle SFC, PantherTrade ve YAX gibi platformlara işletme lisansı verdi ve 2024'ün ortasından bu yana toplam 7 lisans aldı. 2020'den bu yana Hong Kong, dördü Aralık 2024'te olmak üzere 10 borsaya resmi olarak lisans verdi ve sanal varlık endüstrisine temkinli açıklığını gösterdi. Lisans gereksinimleri, yatırımcıları korumak ve kara para aklama risklerini önlemek için tasarlanmış katı KYC süreçlerini, varlık korumasını ve siber güvenlik önlemlerini içerir.
Singapur:
Singapur Para Otoritesi (MAS), fintech şirketlerinin yenilikçi ürünleri kontrollü bir ortamda test etmesine olanak tanıyan Regulatory Sandbox aracılığıyla işletmelere düzenleyici destek sağlar. Coinbase'in Singapur'daki uyumluluk varlığı, düzenleyici dostu olma yeteneğini gösteriyor: 2022'de MAS'tan ilk Prensip İçi Onayı ve 2023'te başka bir Büyük Ödeme Kuruluşu Lisansı aldı. Bu, Singapur'un Web3 işletmeleri için bir Asya-Pasifik merkezi haline geldiğini ve Coinbase'in Asya-Pasifik kurumsal varlığını burada konumlandırarak yerel düzenleyici ortama olan güvenini gösterdiğini gösteriyor.
Diğer bölgeler: Avrupa, Asya-Pasifik ve Kuzey Amerika:
Avrupa Birliği'nin Kripto Varlıklar Pazar Düzenlemesi (MiCA), 2024 sonunda yürürlüğe girecek ve kripto varlıkların düzenleme standartlarını birleştirecek. MiCA, kripto varlık hizmet sağlayıcılarının kayıtlı olmasını ve şeffaflık, likidite ve tüketici koruma standartlarına uymasını gerektiriyor.
Asya-Pasifik bölgesinde, Japonya sanal varlık hizmet sağlayıcılarının Finansal Hizmetler Yönetim Ofisi (FSA) izni almasını talep ederken, Avustralya dijital para birimi değişim hizmet sağlayıcısı olarak kaydolmalı ve Avustralya Ticaret Raporlama ve Analiz Merkezi (AUSTRAC) tarafından denetlenmelidir. Kuzey Amerika tarafında, ABD SEC kripto varlıklarını sıkı bir şekilde denetlemektedir; Binance ve Coinbase gibi platformlar davalarla karşılaşmış olsa da, hâlâ düzenleyici kurumlarla iletişim kurarak net bir çerçeve arayışındadır.
(2) Risk izolasyonu
Risk izolasyon mekanizmaları, sınır ötesi operasyonlarda uyumluluk çerçeveleri oluşturan Web3 projelerinin önemli bir parçasıdır. Temel amacı, işletmenin genel istikrarını ve sürekli işleyişini korumak için işletme yapısının rasyonel tasarımı yoluyla farklı iş segmentlerinin veya bölgelerin risklerinin bulaşıcı olmamasını sağlamaktır. Küreselleşen Web3 endüstrisinde, farklı yargı alanlarındaki düzenleyici politikalar, yasal ortamlar ve piyasa risklerindeki önemli farklılıklar nedeniyle risk izolasyon mekanizmaları özellikle kritik öneme sahiptir.
Örneğin, farklı ülkelerde veya bölgelerde bağımsız yan şirketler kurmak, her yan şirketin belirli bir pazarın iş operasyonlarından sorumlu bağımsız bir hukuki varlık olarak hareket etmesini sağlar. Hukuk, mali ve operasyonel risklerin belirli varlıklarla sınırlı kalmasını mümkün kılarak, riskin tüm şirket grubuna yayılmasını önler. Her varlık bağımsız olarak faaliyet gösterir ve birbirini etkilemez; bir bölgede düzenleyici değişiklikler veya hukuki zorluklar yaşansa bile, diğer varlıklar normal şekilde çalışmaya devam edebilir. Bu tasarım, şirketin risk alma kapasitesini artırmanın yanı sıra, belirli pazarların ihtiyaçlarına göre stratejileri ayarlamayı da kolaylaştırır.
Kilit varlıkları (teknoloji patentleri, fikri mülkiyet, marka vb. gibi) belirli bir holding şirketine veya tröst yapısına yerleştirerek, bunları işletme varlıklarının risk etkilerinden korumak. Örneğin, şirketler kilit varlıklarını Britanya Virjin Adaları (BVI) veya Cayman Adaları'ndaki bir holding şirketinde kaydedebilir ve yüksek riskli işletme faaliyetlerini diğer bölgelerdeki yan kuruluşlara yerleştirebilir. İşletme varlıkları dava veya mali zorluklarla karşılaşsa bile, kilit varlıklar korunmaya devam eder, böylece şirketin uzun vadeli gelişimi güvence altına alınır.
Sözleşmeler ve anlaşmalar aracılığıyla her bir varlık arasındaki hak ve yükümlülükleri netleştirerek, risklerin yasal düzeyde etkili bir şekilde ayrılmasını sağlamak. Örneğin, işletmeler hizmet sözleşmeleri, lisans sözleşmeleri veya finansal işlem sözleşmeleri aracılığıyla varlıklar arasındaki iş sınırlarını ve sorumluluk alanlarını net bir şekilde belirleyebilir. Bu yöntem, risk transferi olasılığını azaltmanın yanı sıra, işletmelere küresel uyumlu operasyonlarda esneklik ve şeffaflık sağlar.
Web3 şirketleri, farklı pazarların düzenleyici gerekliliklerine ve risk zorluklarına karşı esnek bir şekilde yanıt verebilmek için makul bir kurumsal yapı ayrım mekanizması oluşturarak, ana iş süreçlerinin ve varlıklarının güvenliğini sağlarken, küresel operasyonların istikrarını da sürdürebilir.
Çinli şirketlerin yurt dışındaki ana hedefleri
(a) Hong Kong
Hong Kong, uluslararası finans merkezi olarak, olgun bir finansal altyapıya ve sağlam bir hukuk sistemine sahip olup, Web3 şirketlerine istikrarlı bir operasyon ortamı sunmaktadır. Diğer bölgelere kıyasla, Hong Kong'un Web3 projelerine yönelik düzenlemeleri daha esnektir, bu da yeni girişimlerin hızlı bir şekilde iş yapmasını kolaylaştırmaktadır. Özellikle son yıllarda Hong Kong hükümeti, blockchain teknolojisinin gelişimini aktif bir şekilde teşvik ederek, politika teşvikleri ve destekleyici önlemlerle Web3 şirketleri için iyi bir gelişim ortamı yaratmıştır.
(2) Singapur
Singapur, Asya'nın önde gelen finansal teknoloji merkezi olup, gelişmiş bir teknoloji ekosistemine sahiptir ve bu durum Web3 ile ilgili birçok şirketi çekmektedir. Ayrıca Singapur hükümeti, blok zinciri ve Web3 teknolojilerine karşı açık bir tutum sergilemekte ve şirketlerin uyumlu bir şekilde hızlı bir şekilde büyümelerine yardımcı olan net düzenleyici politikalar belirlemektedir. Singapur'un vergi sistemi, Web3 şirketlerinin operasyonel maliyetlerini düşürerek çekiciliği artırmaktadır.
(Üç) BVI (Britanya Virjin Adaları)
BVI, hızlı ve basit şirket kayıt süreci ve düşük kayıt ücretleri ile tanınır, bu da Web3 girişimleri için hızlı bir kuruluş olmasını sağlar. BVI, şirket ve hissedar bilgilerini güvence altına alan katı gizlilik koruma politikaları sunar, bu da gizliliğe önem veren Web3 projeleri için son derece uygundur. Yerel hukuki sistem esnektir ve önemli vergi avantajları sağlar, bu da offshore kayıt için ideal bir seçimdir.
Deniz aşırı yapıların inşası
Küresel uyum yapısının temel mantığı, farklı varlıklar oluşturarak bölgesel uyum çerçeveleri inşa etmek, hisse sahibi olma veya fiili kontrol aracılığıyla her bölgenin benzersiz avantajlarını tam olarak kullanmaktır. Bu yaklaşım, offshore şirketlerin artık sadece "denetimden kaçış" veya "vergi cennetleri" anlamına gelmemesini sağlamakta, aksine makul bir planlama ile işletmelerin küresel uyum sistemleri kurmalarında, fon ve kaynakların optimize edilmesinde bir "stratejik merkez" haline gelmektedir. İşletmeler, farklı gelişim aşamalarının ihtiyaçlarına göre, tek varlık yapısı, çoklu varlık yapısı, paralel yapılar gibi çok katmanlı ve çok ekolojik işletme strateji sistemlerini esnek bir şekilde inşa edebilirler; bu da farklı senaryolar ve aşamaların taleplerine uyum sağlamalarına olanak tanır.
(1) Mimari Uygunluğu
Mimari uygunluk açısından, farklı kurumsal mimari tasarımları, işletmelerin farklı gelişim aşamalarında ve iş ihtiyaçlarında hedeflerini karşılayabilmektedir.
(1) Tek Varlık Mimarisi
Tekil varlık mimarisi, hızlı bir şekilde iş modelini doğrulamak ve tek bir pazara odaklanmak isteyen girişimler veya küçük şirketler için uygundur.
Bu yapı basit, yönetim maliyetleri düşük, hızlı bir şekilde başlatma ve işletme kolaylığı sağlıyor. Örneğin, Singapur'da tek bir varlık kaydeden bir başlangıç şirketi, pazara hızla girebilir ve yerel vergi teşviklerinden yararlanabilir, aynı zamanda karmaşık uluslararası yönetim yükünden kaçınabilir.
Ancak işletme ölçeği büyüdükçe ve işlerin karmaşıklaşmasıyla birlikte, tek katmanlı yapıların yetersizlikleri giderek daha belirgin hale gelmektedir. Bu yapı, farklı bölgelerdeki düzenleyici standartlardaki farklılıklar gibi küresel pazarın uyum gereksinimlerini karşılayamayabilir ve kaynakların etkin dağılımı ile risklerin etkili bir şekilde ayrılmasını sağlamakta zorluk çekebilir. İşletmeler birden fazla pazara aynı anda girmeye ihtiyaç duyduğunda, tek bir varlık vergi, hukuki veya operasyonel engellerle karşılaşabilir.
(2) Çoklu Varlık Mimarisi
Çok varlıklı yapı, uzun iş kollarına, karmaşık sektörlere ve çeşitli hissedarlık yapılarına sahip işletmeler için uygundur.
Çok varlıklı bir yapı, farklı yargı alanlarında yan kuruluşlar veya bağlı kuruluşlar kurarak risk izolasyonu, vergi optimizasyonu ve piyasa adaptasyonu sağlar. Örneğin, bir teknoloji şirketi, GDPR (Genel Veri Koruma Yönetmeliği) gerekliliklerine uymak için AB'de bir yan kuruluş kurarken, küresel vergi yapısını optimize etmek için Cayman Adaları'nda bir holding şirketi kurdu. Bu yapı, kuruluşları merkezden uzaklaştırarak, yasal ve finansal riski belirli bölgelerle sınırlarken, şirketin operasyonel çevikliğini küresel ölçekte artırır. Şirketlerin kaynaklarını farklı pazarlara tahsis etmelerini ve bölgeselleştirilmiş bir uyum çerçevesi aracılığıyla küresel rekabet gücünü artırmalarını destekler.
Genişleme aşamasına geçmiş, çok uluslu düzenleyici ortamlar ve çeşitli iş ihtiyaçlarıyla başa çıkması gereken şirketler için uygundur. Örneğin, bazı önde gelen borsa, Güneydoğu Asya, Avrupa ve Kuzey Amerika'da farklı versiyonlarda uygulamalar sunmak için yan kuruluşlar kurarak yerel tüketici alışkanlıkları ve yasal gerekliliklere uyum sağlamaktadır.
(3) Paralel Mimari
Paralel mimari, genellikle birden fazla çok varlıklı mimarinin doğrudan hisse senedi veya iş kombinasyonuna tabi olduğu daha karmaşık bir tasarım türüdür; özellikle birden fazla iş kolunu bağımsız olarak işletmesi gereken şirketler için uygundur.
Paralel yapı, birden fazla bağımsız varlık kurarak, her bir iş kolunun hukuki ve mali açıdan birbirine müdahale etmemesini sağlar. Örneğin, bir grup, aynı anda imalat, perakende ve finansal hizmetler sektörlerinde faaliyet gösterebilir; paralel yapı ile her bir sektör için bağımsız bir tüzel kişilik oluşturarak, bir sektördeki riskin diğer işlere sıçramasını önler. Ancak, hisse kontrolü veya iş birliği yoluyla, farklı sektörler arasında sıkı bir bağlantı ve sinerji etkisi de olabilir. Bir Web3 şirketi, farklı bölgelerde teknoloji geliştirme ve iş tanıtımını bağımsız olarak yürütebilir; bu, yerel uyum gereksinimlerini karşılarken, küresel kaynak dağılımını da optimize eder.
Bu tasarım sadece yönetimin netliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda küresel uyum düzenlemelerinde daha yüksek esneklik ve istikrar sağlar, çeşitlendirilmiş işlere sahip işletmelere daha uygun hale gelir.
(2) Mimari Avantaj Analizi
(1) Tek Varlık Mimarisi
Tekil varlık mimarisinin özelliği, işletmelerin seçilen yargı yetkisi politikaları ve düzenleyici avantajlarını tam anlamıyla kullanarak hızlı uyum ve işletim sağlamasıdır. Farklı bölgelerin düzenleyici ortamı işletmelere benzersiz fırsatlar sunmaktadır.
Örneğin, bir şirket finansmana veya teknoloji kümelenmesine değer veriyorsa, kuruluş yeri olarak Singapur'u kullanabilir. Singapur'un finansman yasaları, özellikle sermaye piyasaları ve finansal yenilik açısından nispeten rahattır. Bu, Web3 işletmelerine sermayeyi hızlı bir şekilde artırmaya ve projeleri ilerletmeye yardımcı olan esnek finansman kanalları sağlar. Buna ek olarak, Singapur hükümeti yüksek teknoloji işletmelerinin gelişimini aktif olarak teşvik etmekte ve işletmeler için bir dizi politika desteği ve finansal teşvik sağlamaktadır. Bu politikalar ile şirketler Ar-Ge maliyetlerini azaltabilir ve teknolojik inovasyonu hızlandırabilir.
Eğer bir şirket vergi ve hissedar gizliliğine daha fazla önem veriyorsa, BVI'yi şirketin kayıt yeri olarak seçebilir. BVI, özellikle bilgi güvenliği ve hissedar haklarının korunmasına önem veren Web3 şirketleri için sıkı gizlilik koruma politikaları ile tanınmaktadır. Burada kayıtlı olan şirketler, yüksek düzeyde ticari gizlilik korumasından yararlanırken, aynı zamanda basitleştirilmiş düzenleyici gereklilikler ve düşük vergi oranı ortamından faydalanır.
(2) Çoklu Varlık Mimarisi
Örnek: Çin→Singapur→yerel şirket
Çoklu varlık yapısının özellikleri, farklı bölgelerdeki düzenleyici avantajları organik olarak birleştirebilme yeteneğidir; bu, dünya genelinde yan kuruluşlar veya bağlı şirketler kurarak uyum ve operasyonun optimize edilmesini sağlar.
Örneğin, BVI holding şirketi kurmak, ardından Hong Kong finans şirketini kontrol etmek ve Hong Kong şirketi aracılığıyla yurt içindeki işletme şirketini kontrol etmek. BVI şirketinin düşük vergi oranları ve gizlilik koruma avantajı vardır, Hong Kong holding şirketi Hong Kong'un finansal kolaylıklarından ve vergi avantajlarından yararlanır, işletme şirketi Çin içinde araştırma ile ilgili destek politikaları ve teknoloji endüstrisi avantajlarından yararlanır, küresel holding yapısını optimize eder ve temel varlıkları korur.
Çok varlık mimarisi aracılığıyla, işletmeler sadece farklı pazarlar arasında kaynakları esnek bir şekilde yönlendirmekle kalmaz, aynı zamanda yasal ve mali riskleri belirli bir alanda kontrol altında tutarak, işletmenin küresel ölçekte uyumlu bir şekilde faaliyet göstermesini sağlar.
(3) Paralel Mimari
örneğin:
Paralel yapıların düzenleyici özellikleri, özellikle gruplaşmış, çeşitli iş kollarına sahip ve karmaşık hisse senedi talepleri olan işletmeler için son derece esnekliği ve risk izolasyonu yeteneği ile karakterizedir.
Örneğin, birden fazla bağımsız varlık kurarak, paralel bir yapı, her bir iş biriminin yasal ve mali olarak birbirini etkilememesini sağlar ve birimlerden birinin denetim riskinin diğer işlere sıçramasını önler. Bir Web3 şirketi, farklı bölgelerde teknoloji geliştirme ve iş teşvikini bağımsız olarak yürütebilir, böylece yerel uyum gereksinimlerini karşılayıp, küresel kaynak tahsisini optimize edebilir.
Her ne kadar her bir kuruluş bağımsız olarak faaliyet gösterse de, hisse kontrolü veya iş birliği yoluyla, farklı bölümler arasında sıkı bağlantılar ve sinerji sağlanabilir. Bir çok uluslu şirket, Singapur'da bir teknoloji araştırma ve geliştirme merkezi kurarken, Hong Kong'da bir Web3 hizmet şirketi kurar ve her ikisi hisse veya iş ilişkileri aracılığıyla iş birliği yaparak, teknoloji inovasyonunu ve pazar genişlemesini birlikte ilerletir.
Paralel yapı, şirketlerin küresel uyum düzenlemeleri içerisindeki esnekliğini ve istikrarını artırmakla kalmayıp, karmaşık düzenleyici ortamlarda sürdürülebilir gelişim sağlamaları için de sağlam bir temel sunmaktadır.
Mimari vergi avantajları
Mimari varlıkların kayıt yerini seçerken, yerel düzenleyici politikaları, teknoloji ve maliyet azaltma ile verimliliği artırma gereksinimlerini zamanında anlamak, ayrıca yerel hizmet sağlayıcılar ile uyumlu hizmetlerin derin iş birliğine dikkat etmek gerekir; özellikle de farklı bölgelerdeki vergi farklılıkları ve teşvik anlaşmalarına dikkat edilmelidir.
(1) Tek Varlık Mimarisi
Tek varlık yapısı, işletmelerin tek bir yurtdışı yan kuruluşu aracılığıyla doğrudan yurtdışı yatırım veya operasyon gerçekleştirmesi anlamına gelir ve bu, işlerin merkezileştiği, ölçeğin daha küçük olduğu veya hedef pazarın tek olduğu işletmelere uygundur.
Avantajlar: Yapısı basit, yönetimi ve kontrolü oldukça kolay.
Dezavantajlar: Daha yüksek vergi yükü ile karşılaşabilir ve riskten korunma mekanizmasından yoksun olabilir.
Hong Kong: İlk 2 milyon kar için vergi oranı %8.25, 50'den fazla ülke çifte vergilendirmeden muaf buff desteği
Avantajlar: Kurumlar vergisi (kâr vergisi) %8.25-%16.5 (ilk 2 milyon Hong Kong Doları kar için yarı oranla tahsil edilir), sermaye kazancı vergisi yok, katma değer vergisi yok, 50'den fazla ülke ile vergi anlaşmaları imzalamış, döviz serbestçe değiştirilebilir, halka arz için kolaylıklar sağlanmaktadır;
2.Singapur: %17 vergi oranı, geniş bir çifte vergilendirme anlaşmaları ağına sahip.
Avantajlar: Kurumlar Vergisi %17, ilk üç yıl vergi muafiyeti, 100'den fazla ülke ile ikili vergi anlaşması, sınır ötesi vergi kaçırma açısından avantaj sağlar;
3.BVI: Sıfır vergi cenneti, yüksek gizlilik.
Avantajlar: %0 Kurumlar Vergisi, %0 Katma Değer Vergisi, %0 Sermaye Kazancı Vergisi, şirket kayıt süreci son derece basit, hissedar bilgileri yüksek gizliliğe sahip;
( iki ) çoklu varlık mimarisi
Çoklu varlık yapısı kullanarak vergi planlaması daha etkili bir şekilde gerçekleştirilebilir. Yerel şirketler, hedef yatırım ülkelerinde yatırım yapmak için bazı düşük vergi oranlarına sahip ülkelerde veya bölgelerde (genellikle Hong Kong, Singapur, BVI veya Cayman) bir veya daha fazla ara holding şirketi kurarak bunu yapabilirler. Offshore şirketlerin düşük vergi oranları ve gizlilik avantajlarından yararlanarak, şirketin genel vergi yükünü azaltırken, aynı zamanda şirket bilgilerini koruma, ana şirket riskini dağıtma ve gelecekteki hisse yapısının yeniden yapılandırılması, satışı veya halka arz finansmanı için kolaylık sağlama imkanı sunar.
Avantajlar: Farklı ülkelerin vergi teşviklerini kullanarak yatırım maliyetlerini azaltabilir ve küresel düzeyde yapılanmayı destekleyebilir.
Eksileri: Yönetim karmaşık, vergi uyum maliyetleri de artacaktır.
Üst düzey: Yüksek gizlilik + Düşük vergi oranı + Sermaye serbest akışı
Kayıt yeri: Cayman Adaları, İngiliz Virgin Adaları (BVI) gibi offshore finans merkezleri
Fonksiyonun gerçekleştirilmesi: Hissedar ve faydalanıcı bilgileri yasal olarak korunur, tek pazar riskinden kaçınılır (coğrafi siyasi şokların dağıtılması).
Operasyon katmanı: Üst düzey yatırımcılar ile alt düzey işletme varlıkları arasında köprü kurma + Yatırım getirisini artırma + Kar ayırma
Kayıt yeri seçimi: Hong Kong / Singapur (ticaret uyumu), İrlanda / Hollanda (AB pazarı), Dubai (Orta Doğu pazarı)
Fonksiyonun gerçekleştirilmesi: Hedef yatırım ile çifte vergilendirmeyi önleme anlaşması (DTT) imzalamak, genel yatırım getirisini artırır.
Gerçek işletme şirketi: İş faaliyetleri + doğrudan / dolaylı kontrol
Kayıt yeri seçimi: Hedef pazar yerel şirketi
İşlevi gerçekleştirin: iniş üretimi, pazarlama, yerelleştirme hizmetleri, yerelleştirilmiş operasyonun gereksinimlerini karşılayın ve iş projesine göre kayıt yerini seçin.
Örnek: Sınır Ötesi E-Ticaret
Mimari Tasarım:
Holding katmanı: BVI şirketi (gizlilik) + Hong Kong şirketi (finansman ve tedarik zinciri koordinasyonu)
Operasyon katmanı: Hong Kong şirketi (offshore ticaret muafiyeti) + Dubai şirketi (Orta Doğu depolama lojistiği)
Fiziksel katman: Çin anakarası fabrikaları (ihracat vergisi iadesi) + Brezilya iştirakleri (yerelleştirilmiş satış)
BVI şirketi aracılığıyla Hong Kong şirketine yatırım yapmak için, yurtdışı holding şirketi, işletme varlıklarına kontrol sağlamak için katmanlı yapı aracılığıyla VIE anlaşması yoluyla işlemektedir.
BVI şirketi üst düzey holding olarak, Hong Kong'dan BVI'ye yapılan temettü ödemeleri kaynağında vergiye tabi değildir, gelecekte hisse devri sermaye kazancı vergisinden muaf tutulur ve kurucuların gizliliği korunur.
Örnek: Xiaomi Grubu
Mimari Tasarım:
Holding Seviyesi: Xiaomi Grubu (Kayıt Dışı)
Operasyon Katmanı: Xiaomi Hong Kong (Küresel Alım + Kar Saklama)
Gerçek katman: Xiaomi İletişim (tüketicilerle doğrudan), Xiaomi Teknoloji ve Xiaomi Teknoloji'ye ait şirketler
Xiaomi Grubu (Kayıtlı) aracılığıyla Xiaomi Hong Kong Şirketi'ne yeniden yatırım yaparak Xiaomi İletişim gibi varlık katmanlarını kontrol etmektedir. Xiaomi İletişim, Xiaomi Technology ve kayıtlı ortaklarıyla hukuki belgeleri kontrol eden bir anlaşma imzalar, VIE anlaşması aracılığıyla Xiaomi Technology'yi kontrol eder ve dolaylı olarak Xiaomi Technology'nin bağlı şirketlerini kontrol eder.
özet
Küreselleşme bağlamında, Web3 projelerinin yurtdışına açılması, Çinli şirketlerin yerel düzenleyici kısıtlamaları aşması ve yurtdışı pazarlarını keşfetmesi için temel bir strateji haline gelmiştir. Yurtdışına açılarak, şirketler sadece uyum risklerini etkili bir şekilde bertaraf etmekle kalmaz, aynı zamanda uluslararası pazar fırsatlarını yakalayabilir, kaliteli kaynakları çekebilir ve risk dağılımını gerçekleştirebilir. Örneğin, Hong Kong, Singapur ve BVI gibi yerler, esnek düzenleyici ortamları, vergi teşvikleri ve gelişmiş altyapıları nedeniyle Web3 şirketleri için ideal destinasyonlar haline gelmiştir.
Mimari tasarımında, işletmeler kendi ölçeklerine ve hedeflerine göre esnek bir şekilde tek varlık, çoklu varlık veya paralel mimariyi seçebilirler, böylece uyumluluğu sağlarken potansiyel riskleri izole edebilirler. Aynı zamanda, farklı bölgelerdeki politika avantajlarından yararlanarak, işletmeler çoklu varlık mimarisi aracılığıyla fon akışını optimize edebilir ve vergi yükünü önemli ölçüde azaltabilirler.
İleriye baktığımızda, Web3 projeleri küreselleştikçe, şirketler risk izolasyonu, sermaye akışı, stratejik uyum ve vergi planlaması için tek bir mimariden hibrit bir mimariye geçiyor. Şirketler, farklı yargı alanlarında birden fazla kuruluş kurarak, piyasa risklerini etkili bir şekilde izole edebilir ve uyumluluğu sağlayabilirken, sermaye akışlarını optimize etmek, vergi yüklerini azaltmak ve inovasyon yeteneklerini ve pazar rekabet gücünü artırmak için küresel kaynakları entegre etmek için denizaşırı şirketlerden ve holding yapılarından yararlanırken, küreselleşme yoluyla blok zinciri teknolojisinin getirdiği yeni fırsatlardan yararlanabilir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Sınır ötesi (deniz aşırı) Web3 projelerinin Uyumluluk çerçevesi
Yazı: Crypto Miao, Pang Meimei
Bugünün küreselleşme dalgasında, Web3 projeleri eşi benzeri görülmemiş bir hızla uluslararası sahneye çıkıyor ve Çinli şirketler de göz ardı edilemeyecek bir güç oluşturuyor. Ancak, Çin'deki endüstri politikalarının belirsizliği, hukukun eksikliği ve düzenleyici tutumun bulanıklığı, Web3 şirketlerinin gelişiminde duraksamalara neden oluyor. Bu faktörler bir araya geldiğinde, Web3 projelerinin yurt içinde gelişimi uyum sorunları ile karşı karşıya kalıyor; birçok sektör çalışanı yurtdışına yönelmek ya da sınırlı uyum çerçevesi içinde atılımlar yapmak zorunda kalıyor. Ancak, politika gelişmelerine dikkat ederek ve ülkelerin teşvik politikalarını birleştirerek, şirketlerin uyum çerçevesini akıllıca inşa etmesi durumunda, Web3 sektörünün hala uygun bir gelişim modeli bulma şansı olabilir.
Şirketlerin deniz aşırı hedefleri
(a) Pazar fırsatı
Küresel pazar, Web3 projelerine daha geniş bir kullanıcı tabanı ve büyüme potansiyeli sunmaktadır. Özellikle Asya ve Avrupa gibi bölgelerde, kullanıcıların blok zinciri teknolojisine ve kripto paralara olan kabulü oldukça yüksektir; bu da projelere daha fazla ticari fırsat ve gelişim alanı sağlamaktadır.
(ii) Regülasyon Ortamı
Farklı ülkelerin blok zinciri ve kripto para düzenleme politikaları arasında önemli farklılıklar bulunmaktadır. Singapur ve Hong Kong gibi bazı ülkeler, Web3 projelerinin işletilmesi ve geliştirilmesi için daha fazla esneklik ve güvenlik sağlayan nispeten gevşek ve dostane bir düzenleme ortamına sahiptir. Buna karşılık, bazı ülkelerdeki katı düzenlemeler projelerin gelişimini kısıtlayabilir. Bazı ülkelerde, Web3 projeleri hukuki ve uyum sorunlarıyla karşılaşabilir. Daha dostane bir hukuki ortama sahip ülkelere açılmak, bu riskleri etkili bir şekilde azaltabilir ve projelerin uzun vadeli istikrarlı bir şekilde işletilmesini sağlayabilir.
(Üç) Yetenek Edinimi
Web3, teknoloji yoğun bir alan olup, projelerin başarısı için en iyi geliştiricileri ve uzmanları çekmek oldukça önemlidir. Yurt dışına açılarak projeler, dünya genelinde yetenekli insanları arayıp işe alabilir, böylece teknoloji ve ürün inovasyonunu ve geliştirmesini hızlandırabilir.
(Dört) Fonlar ve Yatırım
Denizaşırı çıkış, Web3 projelerinin daha fazla potansiyel yatırımcıya ve finansman kaynağına ulaşmasını sağlar. Özellikle girişim sermayesi ve kripto para yatırımlarının aktif olduğu bölgelerde, örneğin ABD veya Güneydoğu Asya'da, projelerin finansman desteği alması daha kolaydır ve bu da hızlı gelişimlerini teşvik eder.
(Beş) Sektörel Küme Etkisi
Farklı ülkeler ve bölgeler, teknoloji ve politika gibi doğuştan avantajlarla farklı sanayi kümeleri oluşturarak bölgesel tedarik zincirleri meydana getirmiştir ve bu da yerel Web3 işletmelerine farklı temel destekler sağlamaktadır.
(Altı) Risk Dağıtımı
Birden fazla ülkede iş yapmak, riskin dağıtılmasını sağlar ve tek bir pazarın ekonomik, politik veya düzenleyici değişikliklerinin projeye önemli bir etkisi olmasını önleyerek projenin risk dayanıklılığını artırır.
Uyum ve risk ayrımı
Web3 şirketleri, denizaşırı bir destinasyon seçerken yerel düzenleyici çerçeveyi öncelikli olarak dikkate almalıdır, böylece yasal ve uyumlu bir şekilde faaliyet gösterebilirler.
(a) Ülkelerin ve bölgelerin uyum politikaları
Hong Kong:
2023'ten bu yana Hong Kong, tüm sanal varlık alım satım platformlarının (KDV'ler) Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) tarafından lisanslanmasını gerektiren bir sanal varlık hizmet sağlayıcısı (VASP) lisanslama rejimi uygulamaktadır. Ocak 2025 itibariyle SFC, PantherTrade ve YAX gibi platformlara işletme lisansı verdi ve 2024'ün ortasından bu yana toplam 7 lisans aldı. 2020'den bu yana Hong Kong, dördü Aralık 2024'te olmak üzere 10 borsaya resmi olarak lisans verdi ve sanal varlık endüstrisine temkinli açıklığını gösterdi. Lisans gereksinimleri, yatırımcıları korumak ve kara para aklama risklerini önlemek için tasarlanmış katı KYC süreçlerini, varlık korumasını ve siber güvenlik önlemlerini içerir.
Singapur:
Singapur Para Otoritesi (MAS), fintech şirketlerinin yenilikçi ürünleri kontrollü bir ortamda test etmesine olanak tanıyan Regulatory Sandbox aracılığıyla işletmelere düzenleyici destek sağlar. Coinbase'in Singapur'daki uyumluluk varlığı, düzenleyici dostu olma yeteneğini gösteriyor: 2022'de MAS'tan ilk Prensip İçi Onayı ve 2023'te başka bir Büyük Ödeme Kuruluşu Lisansı aldı. Bu, Singapur'un Web3 işletmeleri için bir Asya-Pasifik merkezi haline geldiğini ve Coinbase'in Asya-Pasifik kurumsal varlığını burada konumlandırarak yerel düzenleyici ortama olan güvenini gösterdiğini gösteriyor.
Diğer bölgeler: Avrupa, Asya-Pasifik ve Kuzey Amerika:
Avrupa Birliği'nin Kripto Varlıklar Pazar Düzenlemesi (MiCA), 2024 sonunda yürürlüğe girecek ve kripto varlıkların düzenleme standartlarını birleştirecek. MiCA, kripto varlık hizmet sağlayıcılarının kayıtlı olmasını ve şeffaflık, likidite ve tüketici koruma standartlarına uymasını gerektiriyor.
Asya-Pasifik bölgesinde, Japonya sanal varlık hizmet sağlayıcılarının Finansal Hizmetler Yönetim Ofisi (FSA) izni almasını talep ederken, Avustralya dijital para birimi değişim hizmet sağlayıcısı olarak kaydolmalı ve Avustralya Ticaret Raporlama ve Analiz Merkezi (AUSTRAC) tarafından denetlenmelidir. Kuzey Amerika tarafında, ABD SEC kripto varlıklarını sıkı bir şekilde denetlemektedir; Binance ve Coinbase gibi platformlar davalarla karşılaşmış olsa da, hâlâ düzenleyici kurumlarla iletişim kurarak net bir çerçeve arayışındadır.
(2) Risk izolasyonu
Risk izolasyon mekanizmaları, sınır ötesi operasyonlarda uyumluluk çerçeveleri oluşturan Web3 projelerinin önemli bir parçasıdır. Temel amacı, işletmenin genel istikrarını ve sürekli işleyişini korumak için işletme yapısının rasyonel tasarımı yoluyla farklı iş segmentlerinin veya bölgelerin risklerinin bulaşıcı olmamasını sağlamaktır. Küreselleşen Web3 endüstrisinde, farklı yargı alanlarındaki düzenleyici politikalar, yasal ortamlar ve piyasa risklerindeki önemli farklılıklar nedeniyle risk izolasyon mekanizmaları özellikle kritik öneme sahiptir.
Örneğin, farklı ülkelerde veya bölgelerde bağımsız yan şirketler kurmak, her yan şirketin belirli bir pazarın iş operasyonlarından sorumlu bağımsız bir hukuki varlık olarak hareket etmesini sağlar. Hukuk, mali ve operasyonel risklerin belirli varlıklarla sınırlı kalmasını mümkün kılarak, riskin tüm şirket grubuna yayılmasını önler. Her varlık bağımsız olarak faaliyet gösterir ve birbirini etkilemez; bir bölgede düzenleyici değişiklikler veya hukuki zorluklar yaşansa bile, diğer varlıklar normal şekilde çalışmaya devam edebilir. Bu tasarım, şirketin risk alma kapasitesini artırmanın yanı sıra, belirli pazarların ihtiyaçlarına göre stratejileri ayarlamayı da kolaylaştırır.
Kilit varlıkları (teknoloji patentleri, fikri mülkiyet, marka vb. gibi) belirli bir holding şirketine veya tröst yapısına yerleştirerek, bunları işletme varlıklarının risk etkilerinden korumak. Örneğin, şirketler kilit varlıklarını Britanya Virjin Adaları (BVI) veya Cayman Adaları'ndaki bir holding şirketinde kaydedebilir ve yüksek riskli işletme faaliyetlerini diğer bölgelerdeki yan kuruluşlara yerleştirebilir. İşletme varlıkları dava veya mali zorluklarla karşılaşsa bile, kilit varlıklar korunmaya devam eder, böylece şirketin uzun vadeli gelişimi güvence altına alınır.
Sözleşmeler ve anlaşmalar aracılığıyla her bir varlık arasındaki hak ve yükümlülükleri netleştirerek, risklerin yasal düzeyde etkili bir şekilde ayrılmasını sağlamak. Örneğin, işletmeler hizmet sözleşmeleri, lisans sözleşmeleri veya finansal işlem sözleşmeleri aracılığıyla varlıklar arasındaki iş sınırlarını ve sorumluluk alanlarını net bir şekilde belirleyebilir. Bu yöntem, risk transferi olasılığını azaltmanın yanı sıra, işletmelere küresel uyumlu operasyonlarda esneklik ve şeffaflık sağlar.
Web3 şirketleri, farklı pazarların düzenleyici gerekliliklerine ve risk zorluklarına karşı esnek bir şekilde yanıt verebilmek için makul bir kurumsal yapı ayrım mekanizması oluşturarak, ana iş süreçlerinin ve varlıklarının güvenliğini sağlarken, küresel operasyonların istikrarını da sürdürebilir.
Çinli şirketlerin yurt dışındaki ana hedefleri
(a) Hong Kong
Hong Kong, uluslararası finans merkezi olarak, olgun bir finansal altyapıya ve sağlam bir hukuk sistemine sahip olup, Web3 şirketlerine istikrarlı bir operasyon ortamı sunmaktadır. Diğer bölgelere kıyasla, Hong Kong'un Web3 projelerine yönelik düzenlemeleri daha esnektir, bu da yeni girişimlerin hızlı bir şekilde iş yapmasını kolaylaştırmaktadır. Özellikle son yıllarda Hong Kong hükümeti, blockchain teknolojisinin gelişimini aktif bir şekilde teşvik ederek, politika teşvikleri ve destekleyici önlemlerle Web3 şirketleri için iyi bir gelişim ortamı yaratmıştır.
(2) Singapur
Singapur, Asya'nın önde gelen finansal teknoloji merkezi olup, gelişmiş bir teknoloji ekosistemine sahiptir ve bu durum Web3 ile ilgili birçok şirketi çekmektedir. Ayrıca Singapur hükümeti, blok zinciri ve Web3 teknolojilerine karşı açık bir tutum sergilemekte ve şirketlerin uyumlu bir şekilde hızlı bir şekilde büyümelerine yardımcı olan net düzenleyici politikalar belirlemektedir. Singapur'un vergi sistemi, Web3 şirketlerinin operasyonel maliyetlerini düşürerek çekiciliği artırmaktadır.
(Üç) BVI (Britanya Virjin Adaları)
BVI, hızlı ve basit şirket kayıt süreci ve düşük kayıt ücretleri ile tanınır, bu da Web3 girişimleri için hızlı bir kuruluş olmasını sağlar. BVI, şirket ve hissedar bilgilerini güvence altına alan katı gizlilik koruma politikaları sunar, bu da gizliliğe önem veren Web3 projeleri için son derece uygundur. Yerel hukuki sistem esnektir ve önemli vergi avantajları sağlar, bu da offshore kayıt için ideal bir seçimdir.
Deniz aşırı yapıların inşası
Küresel uyum yapısının temel mantığı, farklı varlıklar oluşturarak bölgesel uyum çerçeveleri inşa etmek, hisse sahibi olma veya fiili kontrol aracılığıyla her bölgenin benzersiz avantajlarını tam olarak kullanmaktır. Bu yaklaşım, offshore şirketlerin artık sadece "denetimden kaçış" veya "vergi cennetleri" anlamına gelmemesini sağlamakta, aksine makul bir planlama ile işletmelerin küresel uyum sistemleri kurmalarında, fon ve kaynakların optimize edilmesinde bir "stratejik merkez" haline gelmektedir. İşletmeler, farklı gelişim aşamalarının ihtiyaçlarına göre, tek varlık yapısı, çoklu varlık yapısı, paralel yapılar gibi çok katmanlı ve çok ekolojik işletme strateji sistemlerini esnek bir şekilde inşa edebilirler; bu da farklı senaryolar ve aşamaların taleplerine uyum sağlamalarına olanak tanır.
(1) Mimari Uygunluğu
Mimari uygunluk açısından, farklı kurumsal mimari tasarımları, işletmelerin farklı gelişim aşamalarında ve iş ihtiyaçlarında hedeflerini karşılayabilmektedir.
(1) Tek Varlık Mimarisi
Tekil varlık mimarisi, hızlı bir şekilde iş modelini doğrulamak ve tek bir pazara odaklanmak isteyen girişimler veya küçük şirketler için uygundur.
Bu yapı basit, yönetim maliyetleri düşük, hızlı bir şekilde başlatma ve işletme kolaylığı sağlıyor. Örneğin, Singapur'da tek bir varlık kaydeden bir başlangıç şirketi, pazara hızla girebilir ve yerel vergi teşviklerinden yararlanabilir, aynı zamanda karmaşık uluslararası yönetim yükünden kaçınabilir.
Ancak işletme ölçeği büyüdükçe ve işlerin karmaşıklaşmasıyla birlikte, tek katmanlı yapıların yetersizlikleri giderek daha belirgin hale gelmektedir. Bu yapı, farklı bölgelerdeki düzenleyici standartlardaki farklılıklar gibi küresel pazarın uyum gereksinimlerini karşılayamayabilir ve kaynakların etkin dağılımı ile risklerin etkili bir şekilde ayrılmasını sağlamakta zorluk çekebilir. İşletmeler birden fazla pazara aynı anda girmeye ihtiyaç duyduğunda, tek bir varlık vergi, hukuki veya operasyonel engellerle karşılaşabilir.
(2) Çoklu Varlık Mimarisi
Çok varlıklı yapı, uzun iş kollarına, karmaşık sektörlere ve çeşitli hissedarlık yapılarına sahip işletmeler için uygundur.
Çok varlıklı bir yapı, farklı yargı alanlarında yan kuruluşlar veya bağlı kuruluşlar kurarak risk izolasyonu, vergi optimizasyonu ve piyasa adaptasyonu sağlar. Örneğin, bir teknoloji şirketi, GDPR (Genel Veri Koruma Yönetmeliği) gerekliliklerine uymak için AB'de bir yan kuruluş kurarken, küresel vergi yapısını optimize etmek için Cayman Adaları'nda bir holding şirketi kurdu. Bu yapı, kuruluşları merkezden uzaklaştırarak, yasal ve finansal riski belirli bölgelerle sınırlarken, şirketin operasyonel çevikliğini küresel ölçekte artırır. Şirketlerin kaynaklarını farklı pazarlara tahsis etmelerini ve bölgeselleştirilmiş bir uyum çerçevesi aracılığıyla küresel rekabet gücünü artırmalarını destekler.
Genişleme aşamasına geçmiş, çok uluslu düzenleyici ortamlar ve çeşitli iş ihtiyaçlarıyla başa çıkması gereken şirketler için uygundur. Örneğin, bazı önde gelen borsa, Güneydoğu Asya, Avrupa ve Kuzey Amerika'da farklı versiyonlarda uygulamalar sunmak için yan kuruluşlar kurarak yerel tüketici alışkanlıkları ve yasal gerekliliklere uyum sağlamaktadır.
(3) Paralel Mimari
Paralel mimari, genellikle birden fazla çok varlıklı mimarinin doğrudan hisse senedi veya iş kombinasyonuna tabi olduğu daha karmaşık bir tasarım türüdür; özellikle birden fazla iş kolunu bağımsız olarak işletmesi gereken şirketler için uygundur.
Paralel yapı, birden fazla bağımsız varlık kurarak, her bir iş kolunun hukuki ve mali açıdan birbirine müdahale etmemesini sağlar. Örneğin, bir grup, aynı anda imalat, perakende ve finansal hizmetler sektörlerinde faaliyet gösterebilir; paralel yapı ile her bir sektör için bağımsız bir tüzel kişilik oluşturarak, bir sektördeki riskin diğer işlere sıçramasını önler. Ancak, hisse kontrolü veya iş birliği yoluyla, farklı sektörler arasında sıkı bir bağlantı ve sinerji etkisi de olabilir. Bir Web3 şirketi, farklı bölgelerde teknoloji geliştirme ve iş tanıtımını bağımsız olarak yürütebilir; bu, yerel uyum gereksinimlerini karşılarken, küresel kaynak dağılımını da optimize eder.
Bu tasarım sadece yönetimin netliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda küresel uyum düzenlemelerinde daha yüksek esneklik ve istikrar sağlar, çeşitlendirilmiş işlere sahip işletmelere daha uygun hale gelir.
(2) Mimari Avantaj Analizi
(1) Tek Varlık Mimarisi
Tekil varlık mimarisinin özelliği, işletmelerin seçilen yargı yetkisi politikaları ve düzenleyici avantajlarını tam anlamıyla kullanarak hızlı uyum ve işletim sağlamasıdır. Farklı bölgelerin düzenleyici ortamı işletmelere benzersiz fırsatlar sunmaktadır.
Örneğin, bir şirket finansmana veya teknoloji kümelenmesine değer veriyorsa, kuruluş yeri olarak Singapur'u kullanabilir. Singapur'un finansman yasaları, özellikle sermaye piyasaları ve finansal yenilik açısından nispeten rahattır. Bu, Web3 işletmelerine sermayeyi hızlı bir şekilde artırmaya ve projeleri ilerletmeye yardımcı olan esnek finansman kanalları sağlar. Buna ek olarak, Singapur hükümeti yüksek teknoloji işletmelerinin gelişimini aktif olarak teşvik etmekte ve işletmeler için bir dizi politika desteği ve finansal teşvik sağlamaktadır. Bu politikalar ile şirketler Ar-Ge maliyetlerini azaltabilir ve teknolojik inovasyonu hızlandırabilir.
Eğer bir şirket vergi ve hissedar gizliliğine daha fazla önem veriyorsa, BVI'yi şirketin kayıt yeri olarak seçebilir. BVI, özellikle bilgi güvenliği ve hissedar haklarının korunmasına önem veren Web3 şirketleri için sıkı gizlilik koruma politikaları ile tanınmaktadır. Burada kayıtlı olan şirketler, yüksek düzeyde ticari gizlilik korumasından yararlanırken, aynı zamanda basitleştirilmiş düzenleyici gereklilikler ve düşük vergi oranı ortamından faydalanır.
(2) Çoklu Varlık Mimarisi
Örnek: Çin→Singapur→yerel şirket
Çoklu varlık yapısının özellikleri, farklı bölgelerdeki düzenleyici avantajları organik olarak birleştirebilme yeteneğidir; bu, dünya genelinde yan kuruluşlar veya bağlı şirketler kurarak uyum ve operasyonun optimize edilmesini sağlar.
Örneğin, BVI holding şirketi kurmak, ardından Hong Kong finans şirketini kontrol etmek ve Hong Kong şirketi aracılığıyla yurt içindeki işletme şirketini kontrol etmek. BVI şirketinin düşük vergi oranları ve gizlilik koruma avantajı vardır, Hong Kong holding şirketi Hong Kong'un finansal kolaylıklarından ve vergi avantajlarından yararlanır, işletme şirketi Çin içinde araştırma ile ilgili destek politikaları ve teknoloji endüstrisi avantajlarından yararlanır, küresel holding yapısını optimize eder ve temel varlıkları korur.
Çok varlık mimarisi aracılığıyla, işletmeler sadece farklı pazarlar arasında kaynakları esnek bir şekilde yönlendirmekle kalmaz, aynı zamanda yasal ve mali riskleri belirli bir alanda kontrol altında tutarak, işletmenin küresel ölçekte uyumlu bir şekilde faaliyet göstermesini sağlar.
(3) Paralel Mimari
örneğin:
Paralel yapıların düzenleyici özellikleri, özellikle gruplaşmış, çeşitli iş kollarına sahip ve karmaşık hisse senedi talepleri olan işletmeler için son derece esnekliği ve risk izolasyonu yeteneği ile karakterizedir.
Örneğin, birden fazla bağımsız varlık kurarak, paralel bir yapı, her bir iş biriminin yasal ve mali olarak birbirini etkilememesini sağlar ve birimlerden birinin denetim riskinin diğer işlere sıçramasını önler. Bir Web3 şirketi, farklı bölgelerde teknoloji geliştirme ve iş teşvikini bağımsız olarak yürütebilir, böylece yerel uyum gereksinimlerini karşılayıp, küresel kaynak tahsisini optimize edebilir.
Her ne kadar her bir kuruluş bağımsız olarak faaliyet gösterse de, hisse kontrolü veya iş birliği yoluyla, farklı bölümler arasında sıkı bağlantılar ve sinerji sağlanabilir. Bir çok uluslu şirket, Singapur'da bir teknoloji araştırma ve geliştirme merkezi kurarken, Hong Kong'da bir Web3 hizmet şirketi kurar ve her ikisi hisse veya iş ilişkileri aracılığıyla iş birliği yaparak, teknoloji inovasyonunu ve pazar genişlemesini birlikte ilerletir.
Paralel yapı, şirketlerin küresel uyum düzenlemeleri içerisindeki esnekliğini ve istikrarını artırmakla kalmayıp, karmaşık düzenleyici ortamlarda sürdürülebilir gelişim sağlamaları için de sağlam bir temel sunmaktadır.
Mimari vergi avantajları
Mimari varlıkların kayıt yerini seçerken, yerel düzenleyici politikaları, teknoloji ve maliyet azaltma ile verimliliği artırma gereksinimlerini zamanında anlamak, ayrıca yerel hizmet sağlayıcılar ile uyumlu hizmetlerin derin iş birliğine dikkat etmek gerekir; özellikle de farklı bölgelerdeki vergi farklılıkları ve teşvik anlaşmalarına dikkat edilmelidir.
(1) Tek Varlık Mimarisi
Tek varlık yapısı, işletmelerin tek bir yurtdışı yan kuruluşu aracılığıyla doğrudan yurtdışı yatırım veya operasyon gerçekleştirmesi anlamına gelir ve bu, işlerin merkezileştiği, ölçeğin daha küçük olduğu veya hedef pazarın tek olduğu işletmelere uygundur.
Avantajlar: Yapısı basit, yönetimi ve kontrolü oldukça kolay.
Dezavantajlar: Daha yüksek vergi yükü ile karşılaşabilir ve riskten korunma mekanizmasından yoksun olabilir.
Avantajlar: Kurumlar vergisi (kâr vergisi) %8.25-%16.5 (ilk 2 milyon Hong Kong Doları kar için yarı oranla tahsil edilir), sermaye kazancı vergisi yok, katma değer vergisi yok, 50'den fazla ülke ile vergi anlaşmaları imzalamış, döviz serbestçe değiştirilebilir, halka arz için kolaylıklar sağlanmaktadır;
2.Singapur: %17 vergi oranı, geniş bir çifte vergilendirme anlaşmaları ağına sahip.
Avantajlar: Kurumlar Vergisi %17, ilk üç yıl vergi muafiyeti, 100'den fazla ülke ile ikili vergi anlaşması, sınır ötesi vergi kaçırma açısından avantaj sağlar;
3.BVI: Sıfır vergi cenneti, yüksek gizlilik.
Avantajlar: %0 Kurumlar Vergisi, %0 Katma Değer Vergisi, %0 Sermaye Kazancı Vergisi, şirket kayıt süreci son derece basit, hissedar bilgileri yüksek gizliliğe sahip;
( iki ) çoklu varlık mimarisi
Çoklu varlık yapısı kullanarak vergi planlaması daha etkili bir şekilde gerçekleştirilebilir. Yerel şirketler, hedef yatırım ülkelerinde yatırım yapmak için bazı düşük vergi oranlarına sahip ülkelerde veya bölgelerde (genellikle Hong Kong, Singapur, BVI veya Cayman) bir veya daha fazla ara holding şirketi kurarak bunu yapabilirler. Offshore şirketlerin düşük vergi oranları ve gizlilik avantajlarından yararlanarak, şirketin genel vergi yükünü azaltırken, aynı zamanda şirket bilgilerini koruma, ana şirket riskini dağıtma ve gelecekteki hisse yapısının yeniden yapılandırılması, satışı veya halka arz finansmanı için kolaylık sağlama imkanı sunar.
Avantajlar: Farklı ülkelerin vergi teşviklerini kullanarak yatırım maliyetlerini azaltabilir ve küresel düzeyde yapılanmayı destekleyebilir.
Eksileri: Yönetim karmaşık, vergi uyum maliyetleri de artacaktır.
Kayıt yeri: Cayman Adaları, İngiliz Virgin Adaları (BVI) gibi offshore finans merkezleri
Fonksiyonun gerçekleştirilmesi: Hissedar ve faydalanıcı bilgileri yasal olarak korunur, tek pazar riskinden kaçınılır (coğrafi siyasi şokların dağıtılması).
Kayıt yeri seçimi: Hong Kong / Singapur (ticaret uyumu), İrlanda / Hollanda (AB pazarı), Dubai (Orta Doğu pazarı)
Fonksiyonun gerçekleştirilmesi: Hedef yatırım ile çifte vergilendirmeyi önleme anlaşması (DTT) imzalamak, genel yatırım getirisini artırır.
Kayıt yeri seçimi: Hedef pazar yerel şirketi
İşlevi gerçekleştirin: iniş üretimi, pazarlama, yerelleştirme hizmetleri, yerelleştirilmiş operasyonun gereksinimlerini karşılayın ve iş projesine göre kayıt yerini seçin.
Örnek: Sınır Ötesi E-Ticaret
Mimari Tasarım:
Holding katmanı: BVI şirketi (gizlilik) + Hong Kong şirketi (finansman ve tedarik zinciri koordinasyonu)
Operasyon katmanı: Hong Kong şirketi (offshore ticaret muafiyeti) + Dubai şirketi (Orta Doğu depolama lojistiği)
Fiziksel katman: Çin anakarası fabrikaları (ihracat vergisi iadesi) + Brezilya iştirakleri (yerelleştirilmiş satış)
BVI şirketi aracılığıyla Hong Kong şirketine yatırım yapmak için, yurtdışı holding şirketi, işletme varlıklarına kontrol sağlamak için katmanlı yapı aracılığıyla VIE anlaşması yoluyla işlemektedir.
BVI şirketi üst düzey holding olarak, Hong Kong'dan BVI'ye yapılan temettü ödemeleri kaynağında vergiye tabi değildir, gelecekte hisse devri sermaye kazancı vergisinden muaf tutulur ve kurucuların gizliliği korunur.
Örnek: Xiaomi Grubu
Mimari Tasarım:
Holding Seviyesi: Xiaomi Grubu (Kayıt Dışı)
Operasyon Katmanı: Xiaomi Hong Kong (Küresel Alım + Kar Saklama)
Gerçek katman: Xiaomi İletişim (tüketicilerle doğrudan), Xiaomi Teknoloji ve Xiaomi Teknoloji'ye ait şirketler
Xiaomi Grubu (Kayıtlı) aracılığıyla Xiaomi Hong Kong Şirketi'ne yeniden yatırım yaparak Xiaomi İletişim gibi varlık katmanlarını kontrol etmektedir. Xiaomi İletişim, Xiaomi Technology ve kayıtlı ortaklarıyla hukuki belgeleri kontrol eden bir anlaşma imzalar, VIE anlaşması aracılığıyla Xiaomi Technology'yi kontrol eder ve dolaylı olarak Xiaomi Technology'nin bağlı şirketlerini kontrol eder.
özet
Küreselleşme bağlamında, Web3 projelerinin yurtdışına açılması, Çinli şirketlerin yerel düzenleyici kısıtlamaları aşması ve yurtdışı pazarlarını keşfetmesi için temel bir strateji haline gelmiştir. Yurtdışına açılarak, şirketler sadece uyum risklerini etkili bir şekilde bertaraf etmekle kalmaz, aynı zamanda uluslararası pazar fırsatlarını yakalayabilir, kaliteli kaynakları çekebilir ve risk dağılımını gerçekleştirebilir. Örneğin, Hong Kong, Singapur ve BVI gibi yerler, esnek düzenleyici ortamları, vergi teşvikleri ve gelişmiş altyapıları nedeniyle Web3 şirketleri için ideal destinasyonlar haline gelmiştir.
Mimari tasarımında, işletmeler kendi ölçeklerine ve hedeflerine göre esnek bir şekilde tek varlık, çoklu varlık veya paralel mimariyi seçebilirler, böylece uyumluluğu sağlarken potansiyel riskleri izole edebilirler. Aynı zamanda, farklı bölgelerdeki politika avantajlarından yararlanarak, işletmeler çoklu varlık mimarisi aracılığıyla fon akışını optimize edebilir ve vergi yükünü önemli ölçüde azaltabilirler.
İleriye baktığımızda, Web3 projeleri küreselleştikçe, şirketler risk izolasyonu, sermaye akışı, stratejik uyum ve vergi planlaması için tek bir mimariden hibrit bir mimariye geçiyor. Şirketler, farklı yargı alanlarında birden fazla kuruluş kurarak, piyasa risklerini etkili bir şekilde izole edebilir ve uyumluluğu sağlayabilirken, sermaye akışlarını optimize etmek, vergi yüklerini azaltmak ve inovasyon yeteneklerini ve pazar rekabet gücünü artırmak için küresel kaynakları entegre etmek için denizaşırı şirketlerden ve holding yapılarından yararlanırken, küreselleşme yoluyla blok zinciri teknolojisinin getirdiği yeni fırsatlardan yararlanabilir.