Orijinal Başlık: DeFi Boğa Piyasası Stratejisi: ABD SEC olumlu sinyaller verdi, dikkat edilmesi gereken üç ana kategori
9 Haziran'da, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Başkanı Paul Atkins'in başkanlık ettiği kripto para özel çalışma grubu yuvarlak masa toplantısı, kripto para ve DeFi katılımcılarının olumlu bir durumla karşılaşabileceğine dair birçok yönü işaret ediyor. Bu, ABD düzenleyicilerinin DeFi'ye karşı tarih boyunca en destekleyici tavrı, ancak çoğu kişi bunun henüz farkında değil. Henüz resmi bir yasalaşma olmamasına rağmen, bu ifadeler:
Yeniliği teşvik eden bir düzenleyici ortam yaratmak
Kendi yönetimi ve zincir üzerindeki katılımın yasallığını güçlendirmek
DeFi denemeleri için daha esnek ve akıllı kurallar belirleyeceği ima ediliyor
Bu, Amerika'nın öncülüğünde yeni bir DeFi canlanmasının kıvılcımı olabilir; eğer kripto alanında iseniz, bunun şüphesiz bir sinyal bıraktığını bilirsiniz: Amerika'nın denetiminde yeni bir DeFi çağının doğmakta olduğu. Bu sadece düzenleyici bir değişim değil, aynı zamanda bir yatırım mücadelesidir.
SEC yuvarlak masa toplantısının kilit olumlu sinyalleri
Finansal bağımsızlık
Atkins, ekonomik özgürlük, inovasyon ve özel mülkiyet haklarını DeFi ahlakıyla birleştirir. Bu anlatı, DeFi'yi düzenleyici bir tehditten ziyade Amerikan finansal bağımsızlık ruhunun bir devamı olarak yeniden tanımlıyor. Bu, kendisinden önceki çatışmacı tutumla tam bir tezat oluşturuyor.
Howey testinin belirsizliğini ortadan kaldırmak: Stake etme, madencilik ve doğrulayıcılar - menkul kıymet değildir
Hisse senedi ticareti olmadığını net bir şekilde belirterek, staking, madencilik ve doğrulayıcı işlemlerinin, kurumların konsensüs mekanizmasına katılımını engelleyen uzun süreli önemli düzenleyici gölgeleri ortadan kaldırıyor. Bu, Howey testi nedeniyle ağ katılımının kendisinin menkul kıymet düzenlemesini tetikleyebileceği konusundaki temel endişeyi çözüyor. Bu net düzenleme, 47 milyar dolara kadar olan likit staking pazarından doğrudan yararlanıyor. ABD SEC, madenci/doğrulayıcı olarak pay kanıtına veya iş kanıtına katılmanın veya staking as a service ile staking'e katılmanın esasen menkul kıymet ticareti olmadığını net bir şekilde ifade etti. Bu, aşağıdaki alanlardaki düzenleyici belirsizliği azaltıyor:
Atkins, hızlı bir şekilde yeni DeFi ürünlerini denemek ve piyasaya sürmek için karmaşık SEC kaydı olmaksızın bir "koşullu muafiyet" veya "yenilik muafiyeti" politikası önerdi. Önerilen "koşullu muafiyet" mekanizması, DeFi yenilikleri için özel olarak tasarlanmış bir düzenleyici kum havuzu oluşturuyor. Bu yaklaşım, Singapur ve İsviçre gibi yargı alanlarının başarılı finansal teknoloji düzenleme çerçevelerinden yararlanarak, menkul kıymet kaydı gerekliliklerini tam olarak karşılamadan kontrollü denemelere izin veriyor: bu, aşağıdaki durumlar için bir yol açabilir:
İzin gerektirmeyen yenilik
Amerika DeFi ürünleri yayınlandı
Geleneksel finansla daha hızlı entegrasyon
Kendinize ait saklama korunur
Atkins, dijital varlıkların kendi kendine saklanma hakkını savunuyor ve bunu "Amerika'nın temel değerleri" olarak adlandırıyor. Bu, aşağıdaki tür ürünlere destek sağlıyor:
Cüzdan sağlayıcıları (örneğin MetaMask, Ledger)
Merkeziyetsiz borsa (örneğin Uniswap)
Zincir üstü ticaret ve yatırım araçları
Trump'ın kripto para yanlısı gündemini açıkça destekleme
Atkins, Trump'un Amerika'yı "dünya kripto para başkenti" yapma hedefini dile getirdi ve düzenleyici tonu mevcut siyasi liderlik ile uyumlu hale getirdi. 2024 Amerika Birleşik Devletleri seçimlerinin sonuçlarının netleşmesiyle birlikte, bu siyasi uyum daha elverişli düzenleyici politikaların ortaya çıkmasına ve hükümet odaklı kripto altyapısının inşasını teşvik edebilir.
Zincir üzerindeki dayanıklılığın teşvik edilmesi
Atkins, S&P Global'ın verilerini alıntılayarak, merkezi finans sistemlerinin (FTX, Celsius gibi) çöküşü sırasında DeFi'nin çalışmaya devam etmesini övdü. Bu, DeFi'nin baskı altındaki güvenilirliğine yönelik doğrudan bir tanıma.
Stratejik Konumlandırma Çerçevesi
Birinci Kat: Temel Altyapı Protokolü
Regülasyon netliğinin en doğrudan faydalananları, DeFi altyapısının belkemiğini oluşturan protokollerdir. Bu protokoller genellikle yüksek bir toplam kilitli değer (TVL), olgun bir yönetişim yapısı ve geleneksel finansal hizmetlerle uyumlu belirgin bir fayda işlevine sahiptir.
Likid Staking Anlaşması: Stake etme kurallarının netleşmesiyle birlikte, Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) ve Frax Ether ($FXS) gibi anlaşmalar, uyumlu staking çözümleri arayan kurumsal fonları çekme potansiyeline sahip. Düzenleyici engellerin ortadan kalkmasıyla birlikte, 47 milyar dolarlık likid staking pazarının önemli ölçüde büyümesi bekleniyor.
Merkeziyetsiz borsa: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) ve benzeri protokoller, kendi kendine saklama korumasından faydalanırken aynı zamanda yenilikçi muafiyetlere de sahiptir. Bu platformlar, düzenleyici gecikmelerle karşılaşmadan daha karmaşık finansal ürünler sunabilir.
Kredi Sözleşmesi: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) ve MakerDAO ($MKR), özellikle otomatik kredi verme ve sentetik varlık oluşturma alanında kurumsal ürünlerini daha belirgin bir düzenleme ile genişletebilir.
İkinci Katman: Gerçek Dünya Varlıklarının Entegrasyonu
Yenilikçi muafiyet çerçevesi, geleneksel finans ile DeFi protokollerini bağlamak için özellikle faydalıdır. Gerçek dünya varlıkları (RWA) protokolleri artık karmaşık menkul kıymet kaydı süreçlerine ihtiyaç duymadan tokenleştirme modellerini denemek için fırsat bulabilir.
RWA alanının liderleri: Ondo Finance, Maple Finance ve Centrifuge, kurumların tokenleştirilmiş menkul kıymetler, ticari krediler ve yapısal ürünlerin benimsenmesini hızlandırması bekleniyor. Şu anda RWA alanının TVL'si yaklaşık 8 milyar dolar, eğer düzenleyici yol daha net olursa, bu alan hızla genişleyebilir.
Üçüncü Kat: Yeni Gelişen İnovasyon Kategorisi
Koşullu muafiyet mekanizması, daha önce düzenleyici belirsizlik nedeniyle duraklama aşamasında olan yeni bir DeFi ürünleri kategorisi için fırsatlar yarattı.
Köprü Altyapısı: Çapraz zincir güvenli varlık transferini destekleyen protokoller artık menkul kıymet yasalarını ihlal etme endişesi olmaksızın daha karmaşık ürünler geliştirebilir.
Otomatik finansal ürünler: Getiri optimizasyon protokolleri, otomatik ticaret sistemleri ve algoritmik varlık yönetimi araçları artık ABD pazarında daha hızlı geliştirme ve dağıtım için mevcut.
Gelecek DeFi boğa piyasası için nasıl hazırlanılır?
Yüksek güvenilirlikteki DeFi protokollerine iki kat bahis yapın
Regülasyon netliğinden faydalanma potansiyeli olan protokollere dikkat edin:
Stake ve LST: Lido, RocketPool, ether.fi, Coinbase'in cbETH
Temel DeFi altyapısının tokenleri (özellikle yüksek TVL'ye sahip olanlar ve düzenleyici uyumluluğu iyi olanlar) fayda görebilir: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
Zincir üstü yönetime katılmak
Yönetim forumuna katılın ve delege oylamasına katılın. Düzenleyici kurumlar şeffaf ve merkeziyetsiz yönetim protokollerini daha fazla tercih edebilir.
Amerika'da kripto ekosistemine katkıda bulunmak veya inşa etmek
SEC sinyali, aşağıdaki tarafları daha güvenli hale getirecektir:
Zincir Üzerindeki Girişim Şirketleri
Cüzdan Geliştiricisi
Hisse Senedi Hizmeti Şirketi
Açık kaynak yazılım katkıcısı
Şimdi gitmek için tam zamanıdır:
Kamu ürünleri sunmak veya katkıda bulunmak
Fon sağlama veya DAO ekosistemine katılma (örneğin Optimism Retro Funding, Gitcoin)
ABD'nin DeFi organizasyonuna veya DAO'suna katıl
Kurumsal katılım projelerinde öne geçme
Kurumsal fon akışlarına ve yenilikçi muafiyet pilot projelerine dikkat edin:
Kurumsal entegrasyona uygun likidite DeFi protokollerinde pozisyon açmak
Coinbase, Franklin Templeton ve BlackRock gibi şirketlerin pilot ilanlarına dikkat edin.
Ethereum ekosistemini yakından takip edin, özellikle de staking'in netliği ve altyapının yüksek benimsenmesi nedeniyle.
"İnovasyon Muafiyeti" kılavuzuna dikkatle göz atın.
Eğer ABD SEC net bir standart yayınlarsa, şunları yapabilirsiniz:
Muafiyet koşullarına uygun yeni DeFi araçları sunma
Uyum protokolünden airdrop veya teşvik alın
Basitleştirilmiş muafiyet çerçevesinin içerik veya hizmetini oluşturma
Kuruluş, katalizör analizi kullanıyor.
Sermaye akışı tahminleri
Düzenleyici belirsizliğin ortadan kalkması, kurumların daha önce engellenmiş olan birçok yolu benimsemesine olanak tanıdı:
Geleneksel varlık yönetim şirketleri: BlackRock ve Fidelity gibi şirketler artık DeFi'yi işlerine entegre ederek gelir artışı, portföy çeşitlendirmesi ve operasyonel verimlilik sağlama fırsatlarını keşfedebilirler. Şu anda kurumsal DeFi benimseme oranı, geleneksel varlık yönetimi ölçeğinin %5'inden daha azdır, bu da büyük bir büyüme potansiyeline sahip olduğunu göstermektedir.
Şirket Fon Yönetimi: Günümüzde şirketler, nakit rezervlerinin getiri oluşturma ve otomatik ödeme sistemleri dahil olmak üzere fon yönetim faaliyetleri için DeFi protokollerini kullanmayı düşünebilir. Şirket fon yönetimi pazarında yaklaşık 50 trilyon dolar değerinde varlık bulunmaktadır; bu varlıkların bir kısmı DeFi protokollerine geçebilir.
Emeklilik fonları ve egemen fonlar: Büyük kurumsal yatırımcılar artık DeFi protokollerini yasal bir yatırım kategorisi olarak varlık tahsisi yapmak için değerlendirebilir. Bu yatırımcılar genellikle 100 milyon ila 1 milyar dolar arasında bir fon büyüklüğü ile yatırım yaparlar, bu da protokollerin TVL'sinin muhtemelen katlanarak artacağı anlamına gelir.
İnovasyon Hızlandırıcı Göstergesi
Yenilikçi muafiyet çerçevesi, DeFi'nin gelişim sürecini önemli ölçüde hızlandırabilir:
Ürün geliştirme süresi: Daha önce, yeni nesil DeFi ürünlerinin hukuki incelemesi 18 ila 24 ay sürmekteydi ve bu süreçte ABD SEC'in müdahalesi de söz konusu olabilmekteydi. Muafiyet çerçevesinin bu süreyi 6 ila 12 aya indirmesi, finansal yeniliklerin hızını etkin bir şekilde artırma umudunu taşımaktadır.
Bölgesel geri dönüş: ABD düzenlemelerindeki belirsizlik nedeniyle, birçok DeFi protokolü yurtdışında geliştirilmektedir. Yeni çerçeve, bu projeleri ABD yargı yetkisine geri çekebilir ve böylece yurt içindeki blok zinciri geliştirme faaliyetlerini artırabilir.
Vaka Çalışması: 10.000 ile 100.000 Doları 100.000 ile 1.000.000 Dolar Arasında Dönüştürmek
Yukarıdaki stratejik çerçeve, farklı sermaye büyüklüklerine uygulanabilir, farklı risk tercihlerine ve yatırım sürelerine yönelik belirli varlık dağılımı stratejileri geliştirilir.
Zaman dilimi: 12 ila 24 ay
Fon miktarı: 10.000 ile 100.000 Amerikan Doları arasında
Hedef yatırım getirisi: Kombinasyon stratejisi kullanarak 10 kat getiriyi gerçekleştirmek
Bireysel yatırımcı stratejisi (sermaye aralığı: 10.000 ila 25.000 ABD doları)
Bireysel yatırımcılar için odak, düzenleyici konumlaması net ve temelleri güçlü olgun protokollere verilmelidir. Muhafazakar bir strateji, fonların %60'ını likiditesi yüksek stake protokollerine ve önde gelen DEX'lere, %25'ini borç verme protokollerine ve %15'ini yüksek yükseliş potansiyeline sahip yeni kategorilere dağıtabilir.
Anahtar, daha önce yalnızca profesyonel yatırımcıların sahip olabileceği yönetişim katılım haklarını ve gelir yaratma fırsatlarını elde etmektir. Düzenlemelerin netleşmesi durumunda, bu protokoller daha şeffaf ve katılımı kolaylaştıran mekanizmalar sunabilir.
Yüksek Net Değer Stratejisi (Sermaye Aralığı: 25,000 – 100,000 Dolar)
Bu sermaye aralığı, doğrudan protokollere katılım, yönetim yetkisi devretme ve kurumsal düzeyde DeFi ürünleri kullanma gibi daha karmaşık stratejileri destekleyebilir. Stratejik dağılım, ana protokollerin yönetişim token'larına (%40), doğrudan staking pozisyonlarına (%30), RWA protokollerine maruz kalmaya (%20) ve yenilik aşamasındaki protokollere (%10) odaklanabilir.
Yüksek net değerli katılımcılar, yönetişime daha aktif bir şekilde katılabilir ve yönetişim madenciliği, protokolün erken aşama geliştirilmesine katılarak ek değer yaratma fırsatları elde edebilirler.
Kurumsal strateji (fon aralığı: 100.000 dolar ve üzeri)
Kurumsal ölçekli sermaye, doğrudan doğrulayıcı düğümleri işletmek, protokol hazine yönetimi ve karmaşık getiri stratejileri uygulamak da dahil olmak üzere toptan DeFi işlerine katılabilir. Bu katılımcılar ayrıca protokol iş birliklerine ve özelleştirilmiş entegrasyon geliştirmeye de katılabilir.
Kurumsal stratejiler, operasyonel protokolleri vurgulamalı ve net bir düzenleyici uyum çerçevesi, kapsamlı bir yönetişim yapısı ve kurumsal düzeyde güvenlik önlemleri oluşturmalıdır. Bu ölçekle, doğrudan staking işlemleri gerçekleştirilebilir hale gelir ve likit staking protokollerine kıyasla, risk ayarlı getirileri daha yüksek olabilir.
Getiri Potansiyeli Analizi
Geçmiş DeFi uygulama döngülerine dayanan temkinli tahminler, bu fon aralıklarında elde edilebilecek getirilerin aşağıdaki gibi olabileceğini göstermektedir:
Token değer artışı: Kurumsal benimsemenin hızlanması ve protokolün faydasının artması ile birlikte, düzenleyici belirliliğin genellikle avantajlı konumda olan yönetişim tokenlerinin değerini 3 ila 5 kat artırması beklenir.
Kazanç Üretimi: DeFi protokolleri, staking ödülleri, işlem ücretleri ve borç verme faizleri gibi çeşitli mekanizmalar aracılığıyla %4-15 yıllık getiri sunar. Kurumsal sermayenin pazara girmesiyle birlikte, düzenleyici netlik bu getirileri stabilize edebilir ve muhtemelen artırabilir.
Yenilikçi Katılım: Erken dönem yenilik muafiyet anlaşmalarına katılmak, bu projelerin yeni finansal protokoller geliştirmesi ve yeni ortaya çıkan kategorilerde pazar payı kapması nedeniyle muazzam getiriler (5 ila 10 kat) sağlayabilir.
Karma Etkisi: Token değer artışı, gelir üretimi ve yönetim katılımının birleşimi, karmaşık getiriler üretebilir ve 12 ila 24 aylık bir süre içinde getirileri geleneksel yatırım planlarını önemli ölçüde aşabilir.
Uygulama zaman çizelgesi değerlendirmesi
Birinci aşama (2025'in üçüncü çeyreğinden dördüncü çeyreğine): İlk düzenleyici kılavuzların uygulanması, erken dönem kurumsal pilot projeleri, avantajlı konum anlaşmalarının yönetişim token değer artışı.
İkinci aşama (2026'nın birinci çeyreği ile ikinci çeyreği arasında): Daha geniş kurumsal benimseme, yenilikçi muafiyetler altında yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi, ana protokollerin TVL'sinde belirgin bir artış.
Üçüncü aşama (2026'nın üçüncü çeyreğinden dördüncü çeyreğine kadar): Kurumsal entegrasyonun tam olarak gerçekleştirilmesi, geleneksel finans ile DeFi'nin birleşim ürünlerinin piyasaya sürülmesi ve olgun bir düzenleyici çerçevenin uygulanabilir hale gelmesi.
ABD SEC'in 2025 Haziran'da gerçekleştireceği DeFi Yuvarlak Masa Toplantısı, yalnızca düzenlemenin evrimini değil, aynı zamanda DeFi kurumu döneminin başlangıcını da işaret ediyor. Düzenleyici netlik, siyasi destek ve teknolojik olgunluğun birleşimi, daha geniş piyasa kabulü değerleri artırmadan önce erken yerleşim için eşsiz fırsatlar yaratıyor.
Olgun yatırımcılar için mevcut ortam, düzenleyici netlik, teknolojik ilerleme ve piyasa değerlemesinin düşük olmasının nadir bir birleşimini sunuyor. Önümüzdeki 18 ay içinde kurumsal sermaye akışını çekebilecek protokoller ve stratejiler, muhtemelen DeFi'nin bir sonraki aşamasının büyümesi ve değer yaratımı üzerinde belirleyici bir etkiye sahip olacaktır.
Deneysel teknolojiden düzenlemelere tabi finansal altyapıya geçiş, DeFi değer önerisinin köklü bir dönüşümünü simgeliyor. Bu düzenleyici geçiş döneminde stratejik olarak konumlananlar, kurumsal benimsemenin getirdiği anlık etkilerden ve olgun, düzenlemelere tabi finansal piyasaların sağladığı uzun vadeli değer yaratımından faydalanabilirler.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Regülasyonun ısınması, fırsatların ortaya çıkması: Üç büyük Merkezi Olmayan Finans alanı, yerleşim penceresine giriyor.
Yazar: Cryptofada
Derleyen: Felix, PANews
Orijinal Başlık: DeFi Boğa Piyasası Stratejisi: ABD SEC olumlu sinyaller verdi, dikkat edilmesi gereken üç ana kategori
9 Haziran'da, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Başkanı Paul Atkins'in başkanlık ettiği kripto para özel çalışma grubu yuvarlak masa toplantısı, kripto para ve DeFi katılımcılarının olumlu bir durumla karşılaşabileceğine dair birçok yönü işaret ediyor. Bu, ABD düzenleyicilerinin DeFi'ye karşı tarih boyunca en destekleyici tavrı, ancak çoğu kişi bunun henüz farkında değil. Henüz resmi bir yasalaşma olmamasına rağmen, bu ifadeler:
Bu, Amerika'nın öncülüğünde yeni bir DeFi canlanmasının kıvılcımı olabilir; eğer kripto alanında iseniz, bunun şüphesiz bir sinyal bıraktığını bilirsiniz: Amerika'nın denetiminde yeni bir DeFi çağının doğmakta olduğu. Bu sadece düzenleyici bir değişim değil, aynı zamanda bir yatırım mücadelesidir.
SEC yuvarlak masa toplantısının kilit olumlu sinyalleri
Atkins, ekonomik özgürlük, inovasyon ve özel mülkiyet haklarını DeFi ahlakıyla birleştirir. Bu anlatı, DeFi'yi düzenleyici bir tehditten ziyade Amerikan finansal bağımsızlık ruhunun bir devamı olarak yeniden tanımlıyor. Bu, kendisinden önceki çatışmacı tutumla tam bir tezat oluşturuyor.
Hisse senedi ticareti olmadığını net bir şekilde belirterek, staking, madencilik ve doğrulayıcı işlemlerinin, kurumların konsensüs mekanizmasına katılımını engelleyen uzun süreli önemli düzenleyici gölgeleri ortadan kaldırıyor. Bu, Howey testi nedeniyle ağ katılımının kendisinin menkul kıymet düzenlemesini tetikleyebileceği konusundaki temel endişeyi çözüyor. Bu net düzenleme, 47 milyar dolara kadar olan likit staking pazarından doğrudan yararlanıyor. ABD SEC, madenci/doğrulayıcı olarak pay kanıtına veya iş kanıtına katılmanın veya staking as a service ile staking'e katılmanın esasen menkul kıymet ticareti olmadığını net bir şekilde ifade etti. Bu, aşağıdaki alanlardaki düzenleyici belirsizliği azaltıyor:
Atkins, hızlı bir şekilde yeni DeFi ürünlerini denemek ve piyasaya sürmek için karmaşık SEC kaydı olmaksızın bir "koşullu muafiyet" veya "yenilik muafiyeti" politikası önerdi. Önerilen "koşullu muafiyet" mekanizması, DeFi yenilikleri için özel olarak tasarlanmış bir düzenleyici kum havuzu oluşturuyor. Bu yaklaşım, Singapur ve İsviçre gibi yargı alanlarının başarılı finansal teknoloji düzenleme çerçevelerinden yararlanarak, menkul kıymet kaydı gerekliliklerini tam olarak karşılamadan kontrollü denemelere izin veriyor: bu, aşağıdaki durumlar için bir yol açabilir:
Atkins, dijital varlıkların kendi kendine saklanma hakkını savunuyor ve bunu "Amerika'nın temel değerleri" olarak adlandırıyor. Bu, aşağıdaki tür ürünlere destek sağlıyor:
Atkins, Trump'un Amerika'yı "dünya kripto para başkenti" yapma hedefini dile getirdi ve düzenleyici tonu mevcut siyasi liderlik ile uyumlu hale getirdi. 2024 Amerika Birleşik Devletleri seçimlerinin sonuçlarının netleşmesiyle birlikte, bu siyasi uyum daha elverişli düzenleyici politikaların ortaya çıkmasına ve hükümet odaklı kripto altyapısının inşasını teşvik edebilir.
Atkins, S&P Global'ın verilerini alıntılayarak, merkezi finans sistemlerinin (FTX, Celsius gibi) çöküşü sırasında DeFi'nin çalışmaya devam etmesini övdü. Bu, DeFi'nin baskı altındaki güvenilirliğine yönelik doğrudan bir tanıma.
Stratejik Konumlandırma Çerçevesi
Birinci Kat: Temel Altyapı Protokolü
Regülasyon netliğinin en doğrudan faydalananları, DeFi altyapısının belkemiğini oluşturan protokollerdir. Bu protokoller genellikle yüksek bir toplam kilitli değer (TVL), olgun bir yönetişim yapısı ve geleneksel finansal hizmetlerle uyumlu belirgin bir fayda işlevine sahiptir.
Likid Staking Anlaşması: Stake etme kurallarının netleşmesiyle birlikte, Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) ve Frax Ether ($FXS) gibi anlaşmalar, uyumlu staking çözümleri arayan kurumsal fonları çekme potansiyeline sahip. Düzenleyici engellerin ortadan kalkmasıyla birlikte, 47 milyar dolarlık likid staking pazarının önemli ölçüde büyümesi bekleniyor.
Merkeziyetsiz borsa: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) ve benzeri protokoller, kendi kendine saklama korumasından faydalanırken aynı zamanda yenilikçi muafiyetlere de sahiptir. Bu platformlar, düzenleyici gecikmelerle karşılaşmadan daha karmaşık finansal ürünler sunabilir.
Kredi Sözleşmesi: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) ve MakerDAO ($MKR), özellikle otomatik kredi verme ve sentetik varlık oluşturma alanında kurumsal ürünlerini daha belirgin bir düzenleme ile genişletebilir.
İkinci Katman: Gerçek Dünya Varlıklarının Entegrasyonu
Yenilikçi muafiyet çerçevesi, geleneksel finans ile DeFi protokollerini bağlamak için özellikle faydalıdır. Gerçek dünya varlıkları (RWA) protokolleri artık karmaşık menkul kıymet kaydı süreçlerine ihtiyaç duymadan tokenleştirme modellerini denemek için fırsat bulabilir.
RWA alanının liderleri: Ondo Finance, Maple Finance ve Centrifuge, kurumların tokenleştirilmiş menkul kıymetler, ticari krediler ve yapısal ürünlerin benimsenmesini hızlandırması bekleniyor. Şu anda RWA alanının TVL'si yaklaşık 8 milyar dolar, eğer düzenleyici yol daha net olursa, bu alan hızla genişleyebilir.
Üçüncü Kat: Yeni Gelişen İnovasyon Kategorisi
Koşullu muafiyet mekanizması, daha önce düzenleyici belirsizlik nedeniyle duraklama aşamasında olan yeni bir DeFi ürünleri kategorisi için fırsatlar yarattı.
Köprü Altyapısı: Çapraz zincir güvenli varlık transferini destekleyen protokoller artık menkul kıymet yasalarını ihlal etme endişesi olmaksızın daha karmaşık ürünler geliştirebilir.
Otomatik finansal ürünler: Getiri optimizasyon protokolleri, otomatik ticaret sistemleri ve algoritmik varlık yönetimi araçları artık ABD pazarında daha hızlı geliştirme ve dağıtım için mevcut.
Gelecek DeFi boğa piyasası için nasıl hazırlanılır?
Regülasyon netliğinden faydalanma potansiyeli olan protokollere dikkat edin:
Temel DeFi altyapısının tokenleri (özellikle yüksek TVL'ye sahip olanlar ve düzenleyici uyumluluğu iyi olanlar) fayda görebilir: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
Yönetim forumuna katılın ve delege oylamasına katılın. Düzenleyici kurumlar şeffaf ve merkeziyetsiz yönetim protokollerini daha fazla tercih edebilir.
SEC sinyali, aşağıdaki tarafları daha güvenli hale getirecektir:
Şimdi gitmek için tam zamanıdır:
Kurumsal fon akışlarına ve yenilikçi muafiyet pilot projelerine dikkat edin:
Eğer ABD SEC net bir standart yayınlarsa, şunları yapabilirsiniz:
Kuruluş, katalizör analizi kullanıyor.
Sermaye akışı tahminleri
Düzenleyici belirsizliğin ortadan kalkması, kurumların daha önce engellenmiş olan birçok yolu benimsemesine olanak tanıdı:
İnovasyon Hızlandırıcı Göstergesi
Yenilikçi muafiyet çerçevesi, DeFi'nin gelişim sürecini önemli ölçüde hızlandırabilir:
Vaka Çalışması: 10.000 ile 100.000 Doları 100.000 ile 1.000.000 Dolar Arasında Dönüştürmek
Yukarıdaki stratejik çerçeve, farklı sermaye büyüklüklerine uygulanabilir, farklı risk tercihlerine ve yatırım sürelerine yönelik belirli varlık dağılımı stratejileri geliştirilir.
Zaman dilimi: 12 ila 24 ay
Fon miktarı: 10.000 ile 100.000 Amerikan Doları arasında
Hedef yatırım getirisi: Kombinasyon stratejisi kullanarak 10 kat getiriyi gerçekleştirmek
Bireysel yatırımcı stratejisi (sermaye aralığı: 10.000 ila 25.000 ABD doları)
Bireysel yatırımcılar için odak, düzenleyici konumlaması net ve temelleri güçlü olgun protokollere verilmelidir. Muhafazakar bir strateji, fonların %60'ını likiditesi yüksek stake protokollerine ve önde gelen DEX'lere, %25'ini borç verme protokollerine ve %15'ini yüksek yükseliş potansiyeline sahip yeni kategorilere dağıtabilir.
Anahtar, daha önce yalnızca profesyonel yatırımcıların sahip olabileceği yönetişim katılım haklarını ve gelir yaratma fırsatlarını elde etmektir. Düzenlemelerin netleşmesi durumunda, bu protokoller daha şeffaf ve katılımı kolaylaştıran mekanizmalar sunabilir.
Yüksek Net Değer Stratejisi (Sermaye Aralığı: 25,000 – 100,000 Dolar)
Bu sermaye aralığı, doğrudan protokollere katılım, yönetim yetkisi devretme ve kurumsal düzeyde DeFi ürünleri kullanma gibi daha karmaşık stratejileri destekleyebilir. Stratejik dağılım, ana protokollerin yönetişim token'larına (%40), doğrudan staking pozisyonlarına (%30), RWA protokollerine maruz kalmaya (%20) ve yenilik aşamasındaki protokollere (%10) odaklanabilir.
Yüksek net değerli katılımcılar, yönetişime daha aktif bir şekilde katılabilir ve yönetişim madenciliği, protokolün erken aşama geliştirilmesine katılarak ek değer yaratma fırsatları elde edebilirler.
Kurumsal strateji (fon aralığı: 100.000 dolar ve üzeri)
Kurumsal ölçekli sermaye, doğrudan doğrulayıcı düğümleri işletmek, protokol hazine yönetimi ve karmaşık getiri stratejileri uygulamak da dahil olmak üzere toptan DeFi işlerine katılabilir. Bu katılımcılar ayrıca protokol iş birliklerine ve özelleştirilmiş entegrasyon geliştirmeye de katılabilir.
Kurumsal stratejiler, operasyonel protokolleri vurgulamalı ve net bir düzenleyici uyum çerçevesi, kapsamlı bir yönetişim yapısı ve kurumsal düzeyde güvenlik önlemleri oluşturmalıdır. Bu ölçekle, doğrudan staking işlemleri gerçekleştirilebilir hale gelir ve likit staking protokollerine kıyasla, risk ayarlı getirileri daha yüksek olabilir.
Getiri Potansiyeli Analizi
Geçmiş DeFi uygulama döngülerine dayanan temkinli tahminler, bu fon aralıklarında elde edilebilecek getirilerin aşağıdaki gibi olabileceğini göstermektedir:
Token değer artışı: Kurumsal benimsemenin hızlanması ve protokolün faydasının artması ile birlikte, düzenleyici belirliliğin genellikle avantajlı konumda olan yönetişim tokenlerinin değerini 3 ila 5 kat artırması beklenir.
Kazanç Üretimi: DeFi protokolleri, staking ödülleri, işlem ücretleri ve borç verme faizleri gibi çeşitli mekanizmalar aracılığıyla %4-15 yıllık getiri sunar. Kurumsal sermayenin pazara girmesiyle birlikte, düzenleyici netlik bu getirileri stabilize edebilir ve muhtemelen artırabilir.
Yenilikçi Katılım: Erken dönem yenilik muafiyet anlaşmalarına katılmak, bu projelerin yeni finansal protokoller geliştirmesi ve yeni ortaya çıkan kategorilerde pazar payı kapması nedeniyle muazzam getiriler (5 ila 10 kat) sağlayabilir.
Karma Etkisi: Token değer artışı, gelir üretimi ve yönetim katılımının birleşimi, karmaşık getiriler üretebilir ve 12 ila 24 aylık bir süre içinde getirileri geleneksel yatırım planlarını önemli ölçüde aşabilir.
Uygulama zaman çizelgesi değerlendirmesi
Birinci aşama (2025'in üçüncü çeyreğinden dördüncü çeyreğine): İlk düzenleyici kılavuzların uygulanması, erken dönem kurumsal pilot projeleri, avantajlı konum anlaşmalarının yönetişim token değer artışı.
İkinci aşama (2026'nın birinci çeyreği ile ikinci çeyreği arasında): Daha geniş kurumsal benimseme, yenilikçi muafiyetler altında yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi, ana protokollerin TVL'sinde belirgin bir artış.
Üçüncü aşama (2026'nın üçüncü çeyreğinden dördüncü çeyreğine kadar): Kurumsal entegrasyonun tam olarak gerçekleştirilmesi, geleneksel finans ile DeFi'nin birleşim ürünlerinin piyasaya sürülmesi ve olgun bir düzenleyici çerçevenin uygulanabilir hale gelmesi.
ABD SEC'in 2025 Haziran'da gerçekleştireceği DeFi Yuvarlak Masa Toplantısı, yalnızca düzenlemenin evrimini değil, aynı zamanda DeFi kurumu döneminin başlangıcını da işaret ediyor. Düzenleyici netlik, siyasi destek ve teknolojik olgunluğun birleşimi, daha geniş piyasa kabulü değerleri artırmadan önce erken yerleşim için eşsiz fırsatlar yaratıyor.
Olgun yatırımcılar için mevcut ortam, düzenleyici netlik, teknolojik ilerleme ve piyasa değerlemesinin düşük olmasının nadir bir birleşimini sunuyor. Önümüzdeki 18 ay içinde kurumsal sermaye akışını çekebilecek protokoller ve stratejiler, muhtemelen DeFi'nin bir sonraki aşamasının büyümesi ve değer yaratımı üzerinde belirleyici bir etkiye sahip olacaktır.
Deneysel teknolojiden düzenlemelere tabi finansal altyapıya geçiş, DeFi değer önerisinin köklü bir dönüşümünü simgeliyor. Bu düzenleyici geçiş döneminde stratejik olarak konumlananlar, kurumsal benimsemenin getirdiği anlık etkilerden ve olgun, düzenlemelere tabi finansal piyasaların sağladığı uzun vadeli değer yaratımından faydalanabilirler.