Labubu şifreleme para birimi sadece bir ayda, piyasa değeri 28 milyon dolara düştü, günlük düşüş oranı %20'yi aştı. Bu, düşündürücü bir soruyu gündeme getiriyor: Neden bu dünya çapında tanınan IP'nin tokeni bu kadar kötü bir performans sergiliyor?

Bu olguyu anlamak için iki ana gerçeği ayırt etmemiz gerekiyor.

Öncelikle, IP'nin kendisi olarak, Labubu gerçekten büyük bir başarı elde etti. Bu, Pop Mart ile sanatçı Long Jiasheng'in ortaklaşa oluşturduğu IP imgesi, kör kutu satış modeli, duygusal yankı ve kültürel unsurların birleşimi sayesinde, dünya genelinde 30'dan fazla ülkede mükemmel bir performans sergiledi. 2024 yılının ilk yarısında tek bir seri ürün satış geliri inanılmaz bir şekilde 6,3 milyar RMB'ye ulaştı ve kurucu Wang Ning, Henan'ın en zengin insanı oldu.

Ancak, Labubu şifreleme para biriminin başarısızlığının bir iç mantığı var. Özünde, bu sadece tanınmış bir IP'nin popülaritesinden faydalanarak piyasaya sürülen bir meme parasıdır; teknik temeli, ekosistemi ve gerçek uygulama senaryoları eksiktir ve tamamen piyasa spekülasyonuna dayanarak değerini korumaktadır. Bir kez popülarite azaldığında, fiyat çöküşü kaçınılmaz hale gelir.

Tarihsel olarak benzer vakalar sayısızdır. Şişman penguen, sıkıcı maymun ve CryptoPunks gibi bir zamanlar popüler olan IP'ler, NFT, mizah parası ve hatta fiziksel yan ürünler çıkarmayı denemiştir, ancak nihayetinde kısa bir refah döneminin ardından hızla düşüş kaderinden kaçamamıştır.

Labubu şifreleme para birimi, orijinal IP'nin adını kullanıyor olsa da, aslında IP etkisinden yararlanarak spekülasyon yapan bir üründen başka bir şey değildir. Fiziksel oyuncakların başarısı, token'larının değerinin devamlılığını garanti etmez. Fiziksel IP hala piyasada popülerliğini korurken, aynı isimli şifreleme para birimi sıfıra yakın bir seviyeye gelmiştir; bu çarpıcı karşıtlık yatırımcıların derin düşünmesini gerektirir.

Bu fenomen aynı zamanda şifreleme piyasasının kendine özgü dinamiklerini yansıtmaktadır: Sadece IP etkisine dayanarak ve somut bir değer desteği olmadan projeler, nihayetinde değer yeniden değerlendirmesi ve piyasa dışı kalma ile karşılaşacaktır.